第二節風險收益均衡觀念買國債保險！！炒股票賺錢??！1.定義：

風險是指投資或資產的未來收益相對于預期收益變動的可能性和幅度。

一、風險的含義與分類風險既可能是超出預期的損失

——呈現不利的一面也可能是超出預期的收益

——呈現有利的一面風險本身體現著一種不確定性。資本膽識論，對待風險正確的態度非系統風險：又稱公司特有風險、可分散風險由于經營失誤、消費者偏好改變、勞資糾紛、工人罷工、新產品試制失敗等個別因素的不確定性而產生的風險只對個別公司或項目產生影響，可以通過多角化（多樣化）投資方式加以分散（2）經營風險和財務風險經營風險：經營行為（生產經營和投資活動）給公司收益帶來的不確定性經營風險源于兩個方面：公司外部環境的變動、公司內部條件的變動財務風險：舉債經營給公司收益帶來的不確定性財務風險的來源：利率、匯率變化的不確定性以及公司負債畢生的大小三、風險與收益的關系風險與收益之間存在著一定的內在聯系。投資者冒較大的風險就希望得到較高的回報，否則冒險行為就失去了意義。風險程度收益率無風險收益率風險與收益的關系低風險收益率高風險收益率風險收益均衡觀念的啟示

成功的管理者，總是在風險與收益的相互協調中進行利弊權衡，使企業能夠穩健的持續發展。

財務管理的原則：在風險一定時，使收益更高在收益一定時，使風險較低

1、計算期望值（期望收益或期望收益率）EA=40%*0.3+15%*0.5+（-15%）*0.2=16.5%EB=30%*0.3+15%*0.5+0*0.2=16.51.1某企業欲投資100萬元開發新產品,現有A.B兩種新產品備選,它們的預計報酬與經營狀況及各種狀況發生的概率密切相關，各種狀況下的概率分布如下表所示：β系數是一種風險指數，用以衡量證券投資風險，β系數衡量的是個別證券的系統風險相對于證券市場平均風險的倍數。一般將證券市場的β系數設為1β>1，說明個別證券的風險大于證券市場平均風險β<1，說明個別證券的風險小于證券市場平均風險β系數的計算過程相當復雜，并需要大量參考數據，一般不是由投資者自己計算，而是由咨詢機構、服務機構定期計算并公布。2.β系數例：某投資者持有100萬元組合投資，β是0.55，若無風險報酬率為7%，證券市場平均收益率11%。對以上證券投資組合進行評價。股票類別黃海股份長江股份京滬股份合計投資額（萬元）503020100投資比例（%）503020100期望報酬率（%）8911股票C的β系數為0.4,股票D的β系數為0.5①如果無風險收益率為9%，普通股票市場平均期望收益率為13%，分別計算股票C和D的期望收益率。.華強公司持有甲、乙、丙三種股票構成的證券組合，它們的β系數為別2.0、1.0、0.5，預期收益率分別為16%、15%、14%，它們在證券組合中的比重分別為60%、30%和10%，現為降低風險，打算增加丙股票的比重，降低甲股票的比重