21世紀應用型本科金融系列規劃教材金融風險管理第4章流動性風險管理2023/1/122內容一、流動性風險的概念和成因二、流動性風險的度量流動性財務信息指標流動性市場信息指標三、流動性風險管理技術四、流動性風險管理理論資產管理理論負債管理理論資產負債管理理論

資產負債表內表外統一管理理論2023/1/123什么是流動性？根據銀行業約定俗成的定義，流動性指銀行能夠在一定時間內以合理的本錢籌集一定數量的資金來滿足客戶當前或未來的資金需求。流動性涵蓋了三個方面的要素：資金數量時間本錢金融風險管理，1.42023/1/125什么是流動性？銀行流動性的具體職能：銀行通過保持適當的流動性可以保證其債權人得到償付；銀行保持適當的流動性就有能力兌現對客戶的貸款承諾；銀行保持適當的流動性可以使銀行把握任何有利可圖的時機，擴展其資產規模；又可使銀行在不利的市場環境下出售其流動性資產，防止資本虧損。2023/1/126流動性風險的概念

流動性風險指一家銀行面臨這樣的一種風險：即它不能隨時以合理的價格籌集到足夠的資金履行自己的義務，滿足客戶的需求。商業銀行面臨的流動性風險包括以下情況：銀行的一切經營活動正常，信貸資金市場正常運轉，銀行本身并無嚴重問題發生；銀行本身出現短期危機，如銀行出現壞賬；銀行業整體出現短期危機；銀行陷入長期危機。市場流動性風險融資流動性風險1.資產流動性〔市場流動性風險〕資產流動性是指商業銀行持有的資產可以隨時得到償付或者在不貶值的情況下出售，即無損失情況下迅速變現的能力。變現能力越強，所付本錢越低，那么流動性越強。流動性資產主要包括：現金，超額準備金，可在二級市場隨時拋售的國債、債券、票據和其他證券類資產，短期內到期的拆放／存放同業款項、貸款、貼現、回購、證券類資產和其他應收款，其他短期內可變現的資產。金融風險管理，1.82.負債流動性〔融資流動性風險〕負債流動性是指商業銀行能夠以較低的本錢隨時獲得需要的資金。籌資能力越強，籌資本錢越低，那么流動性越強。⑴零售客戶，特別是小額存款人對商業銀行的信用和利率水平不是很敏感，通常，個人存款往往被看做是核心存款的重要組成局部。⑵公司／機構存款人，對商業銀行的信用和利率水平一般都高度敏感，因此，公司／機構存款通常不夠穩定，對商業銀行的流動性影響較大。10流動性概念:流動性VS清償能力從法律上講，清償能力是指銀行的資產大于負債，換句話說，只要銀行有足夠的時間，完全可以將資產變現，清償所有的負債。可現實中上門提款的儲戶往往不會給銀行變現的時機，當擠提出現時更是一分鐘都等不了，這時就全靠銀行在流動性上的功力了，即能夠隨時滿足所有提款或還款以及客戶信用需求的能力。金融風險管理1.11不難看出，流動性與清償能力之間存在著較大的差異：有的銀行，雖然資產總價值大于、甚至遠遠大于負債總價值，在法律上具有充分的清償能力；但只要是流動性缺乏，應付不了擠提，那么除了關門歇業之外，恐怕也就沒有其它更好的選擇了。反過來，有的銀行雖然資產價值遠低于實際負債價值，這可能是由于證券、房地產貸款損失或是其它別的什么原因，但只要能保持大量的流動性資金、仍可滿足公眾的提款要求，那么往往能夠渡過難關，轉危為安。金融風險管理，1.122023/1/1213流動性風險的成因資產負債期限不匹配“借短貸長〞引起的是一種正常性的流動性風險對利率變動的敏感性利率變動對銀行客戶存款需求和貸款需求都產生影響，以致嚴重影響到銀行的流動性頭寸。銀行的信貸風險：銀行的信用主要取決于凈資產狀況、穩定的收入、向外披露信息質量和政府的保證，我國國有商業銀行的不良資產比率居高不下，之所以未發生流動性問題，很大程度上源于政府信用金融風險管理，1.14流動性風險的成因貨幣政策的影響：緊縮的貨幣政策(見下頁圖〕金融市場的成熟程度：興旺市場資產變現能力和主動負債能力強。客戶信用風險的影響：客戶信用級別差，銀行盈利下降。金融風險管理，1.15金融風險管理，1.162023/1/1217二、流動性風險的度量專門討論商業銀行流動性風險的度量、管理理論和管理技術。財務信息指標流動性缺口法財務比率法現金流量法融資缺口法2023/1/1218財務比率法比率名稱公式備注現金比率

現金資產總資產只有超過法定準備金部分的現金資產才是可用的。存貸款比率

貸款存款該比率越大，流動性越差。核心存款與總資產的比率

核心存款總資產對同類銀行而言，該比率越大，流動性越高。貸款總額與核心存款的比率

貸款總額核心存款該比率越小，銀行“存儲”的流動性越高，流動性風險越小。流動資產與總資產的比率

流動資產總資產該比率越大，流動性越高。1920現金流量法現金流入量現金流出量實際的現金流量即將到期資產即將到期的批發性負債及固定的貸款承諾尚未到期資產產生的利息尚未到期負債支付的利息散戶存款的季節性變動潛在的現金流量可變現的未到期資產無固定期限的散戶存款已建立的信貸額度不固定的貸款承諾和其他的表外活動2023/1/1221流動性缺口法流動性缺口系銀行資產和負債之間的差額。當銀行的負債大于資產，出現資金過剩，這種情況對銀行不構成流動性風險。當銀行的資產大于負債，說明銀行有些長期資產或承諾沒有得到資產負債表上現有資金來源的支持，這說明銀行要維持目前規模的資產，必須從外部尋找足夠資金來源。2023/1/1222產生流動性缺口的原因原因有二：資產和負債之間不匹配的余額〔“靜態缺口〞〕資產和負債的不斷變化〔“動態缺口〞〕“邊際缺口〞的概念，它等于銀行資產的變化值減去銀行負債變化值。當邊際缺口為正時，說明流動性過剩，為負時，流動性緊張。假假設資產和負債不斷發生損耗，資產和負債的代數變化值都為負數。正的邊際缺口表現為一筆資金凈流出。2023/1/1223銀行邊際缺口時段123456資產1000900700650500300負債1000800500400350100缺口0100200250150200資產攤提（損耗）-100-200-50-150-200負債攤提-200-300-100-50-250邊際缺口10010050-10050累計性邊際缺口100200250150200流動性缺口分析法的缺乏將資金需求量與資金供給量進行簡單相減，忽略了不同資金來源渠道和不同資金運用方式之間流動性差異。流動性缺口分析法的改進：修正的流動性缺口分析法金融風險管理，1.24舉例資金供給資金需求排序分數金額（百萬元）排序分數金額（百萬元）5105114342363728291418加權值100110加權流動性缺口110-100=10流動性缺口管理：對未來的資金供給量〔比方存款等〕和資金需求量〔比方貸款〕進行及時的預測，從而安排資金以滿足金融機構潛在的流動性需求。大多數商業銀行重視對四五周之后的流動性缺口分析。凈流動性資產度量法凈流動性資產=流動性資產-不穩定負債金融風險管理1.262023/1/1227融資缺口法融資缺口表示銀行須重新籌集的用于對新資產融資及對負債需要進行再融資的那局部新資金融資缺口=資金總需要量—穩定的資金來源資金總需求量穩定的資金來源對總資產的融資額股本尚未使用的授信額度長期負債扣除：流動性資產穩定的短期負債扣除：短期、可自由處置的資產尚未使用的融資能力2023/1/1228融資缺口被視為“不穩定融資〞。不穩定融資所代表的是銀行必須通過“不穩定負債〞籌集的新資金。這些不穩定的資金來源對信貸風險具有高度的敏感性，當銀行面臨流動性風險時，市場將要求該銀行支付極高的風險升水。2023/1/1229三、流動性風險管理技術資產流動性管理技術

負債流動性管理技術資產流動性衡量法流動性需要測定法資產流動性保持法開拓和保持較多的可以隨時取得的主動型負債對傳統的各類存款進行多形式的開發和創新開辟新的有利于流動性的存款服務2023/1/1230資產流動性衡量法存貸比率=貸款總額/存款總額流動比率=流動性資產/全部負債超額儲藏比率=超額儲藏/存款總額流動性資產減易變性負債2023/1/1231流動性需求測定法流動性需要計算表法該方法認為一家銀行一定時期內所需要的流動性是由三個因素引起的：存款增加或減少引起的資金流入或流出貸款或投資增加或減少引起的資金流入或流出法定存款準備金隨存款的變化而增加或減少銀行的現金資產。只要對以上三個因素做出盡可能準確地預測，確定一定時期內的流動性需要就不太困難了。2023/1/1232流動性需求測定法經驗公式法對儲蓄存款的預測

儲蓄存款增長額預測值=預測期居民收入總額*(報告期居民儲蓄存款增長額/報告期居民收入額)+其他因素2023/1/1233對企業存款的預測企業存款平均余額預測值=預測期銷售方案數*〔報告期企業存款平均余額/報告期企業銷售總額〕*〔1-流動資金周轉加速率〕+其他因素2023/1/1234企業貸款預測工農業企業流動資金貸款預測

預測期貸款需求量=預測期工農業總產值*〔報告期企業貸款平均余額/報告期共總業總產值〕*〔1–流動資金周轉加速率〕-自由流動資金和不合理資金占用2023/1/1235流動性需求測定法

時間序列預測法算數平均

加權平均2023/1/1236資產流動性保持法保持足夠的準備資產合理安排資產的期限組合，使之與負債協調通過多種形式增加資產流動性負債流動性管理保持較多的主動型負債發行大額可轉讓定期存單〔CDs〕發行銀行債券同業拆借向中央銀行借款對傳統的各類存款進行多種形式的開發和創新開辟新的有利于增強流動性的存款效勞金融風險管理，1.3738[案例]美國大陸伊利諾銀行的流動性危機１.簡介：芝加哥最大的銀行，也是全美十大銀行之一的大陸伊利諾斯銀行于1984年5月9日開始猛烈還擊稱其因不良貸款和資金流動性風險而瀕臨破產的報道。這次危機的根源在于，伴隨著1981年美國的油氣產業逐步走向衰退，其巨大資產組合中的能源部門貸款的前景開始變得不再樂觀。在1982年8月欠興旺國家的危機大規模爆發之前，這家擁有330億美元資產的銀行，向這些國家提供了大量的貸款，這使得這一錯誤愈發嚴重。

２.案例分析的目的：大陸伊利諾斯銀行的故事為我們適時提供了一個由于信心的急劇喪失而導致對手方突然撤資，并使該機構深陷如19世紀散戶儲戶擠兌風潮一樣致命的流動性危機的典型案例。金融風險管理，1.39３.危機發生的過程

在20世紀70年代，作為美國十大銀行之一的大陸伊利諾伊銀行的最高管理層就制定了一系列雄心勃勃的信貸方案。在該方案下，信貸員有權發放大額貸款。而為了贏得客戶，貸款利息還往往低于其他競爭對手。這樣，該銀行的貸款總額迅速膨脹，從1977到1981的5年間貸款以平均每年19.8％的速度增長，而同期美國其他16家最大銀行的貸款額增長率僅為14.7％。與此同時，大陸伊利諾伊銀行的利潤也高于其他競爭銀行的平均數。但是，急劇的資產擴張已經蘊藏著潛在的危機。金融風險管理，1.4041與其他銀行不同，大陸伊利諾伊銀行并沒有穩定的核心存款〔即指對利率的變化不敏感、受季節和經濟環境影響較小、相對穩定的存款〕來源。其貸款主要由出售短期可轉讓定期存單、吸收歐洲美元和工商企業及金融機構的隔夜存款來支持。但在銀行的資金來源不穩定的情況下，大陸伊利諾伊銀行又向一些問題企業發放了大量貸款，使其問題貸款的份額越來越大。

421982年，該銀行沒有按時付息的貸款額〔超過期限90天還未付息的貸款〕已經占總資產的4.6％，比其他大銀行的該比率高一倍以上，問題的苗頭已經開始呈現。到1983年，該銀行的流動狀況盡一步惡化，易變負債〔即指受利率等外部經濟環境因素影響較大，稍有變化就會有大量流失的負債〕超過流動資產的數額，約占總資產的53％。1984年的頭3個月，問題貸款的總額已到達23億美元，而凈利息收入比去年同期減少了8000萬美元。第一季度的銀行帳務報表中出現了虧損。

431984年5月8日，市場上開始流傳大陸伊利諾伊銀行將要倒閉的消息，其他銀行開始拒絕購置該銀行發行的定期存單，原有的存款人也拒絕延展到期的定期存單和歐洲美元，公眾對這家銀行的未來已經失去信心。5月11日，該銀行從美國聯邦儲藏銀行借入36億美元來填補流失的存款，以維持必須的流動性。441984年5月17日，聯邦保險存款公司也向公眾保證所有的存款戶和債權人的利益將得到完全的保護，并宣布將和其他幾家大銀行一起向大陸伊利諾伊銀行注入資金，甚至中央銀行也表示會繼續借款給該銀行。但所有的措施似乎沒有根本解決問題，大陸伊利諾伊銀行的存款還在繼續流失，在短短的兩個月內，該銀行共損失了150億