摘要：在全球會計誠信危機的環境下，企業財務信息失真問題日益突出。現金流量不易調節，是較為真實可靠的項目，人們日益關注現金流量，運用現金流量進行企業財務狀況分析非常具有現實意義。對現金流量進行財務分析，應主要抓住現金流量的結構分析、支付能力分析、償債能力分析、獲利能力分析等方面來進行,以及企業發展能力分析等方法來闡述如何運用現金流量來分析企業的財務狀況。最后，針對現金流量在財務分析中遇到的問題提出對策和建議。關鍵詞：現金流量，財務狀況，財務分析一、現金流量結構分析首先,利用現金流量表已有的資料分別計算經營活動現金流入、投資活動現金流入和籌資活動現金流入占現金總流入的比重活動現金流入占現金總流入比重大的企業,了解現金的主要來源。一般來說,經營,經營狀況較好,財務風險較低,現金流入結構較為合理。其次,分別計算經營活動現金支出、投資活動現金支出和籌資活動現金支出占現金總流出的比重經營活動現金支出比重大的企業,它能具體反映企業的現金用于哪些方面。一般來說,,其生產經營狀況正常,現金支出結構較為合理。再次,在了解了企業現金來源和支出的大體情況之后,還有必要對經營活動的現金流量作出更進一步的分析,因為經營活動所形成的現金流量構成了企業現金的內部來源,是企業經營成果在現金流量上的反映。(1)銷售商品、提供勞務收到的現金與購進商品、接受勞務付出的現金進行較,比率大,就說明企業的銷售利潤大,銷售回款良好,創現能力強。(2)將銷售商品、提供勞務收到的現金與經營活動流入的現金總額比較大,說明企業主營業績突出,營銷狀況良好。,比重(3)將本期經營活動現金凈流量與上期比較,增長率越高,說明企業成長性較好。二、現金流量與損益關系的分析利潤和現金流量是兩個從不同角度反映企業業績的指標。所以僅以利潤來評價企業的經營業績和獲利能力就不夠全面，應結合現金流量表提供的現金流量信息，特別是經營活動現金凈流量的信息進行分析，那么較為客觀全面。1、以經營活動現金凈流量與凈利潤比較，分析企業利潤的質量。經營活動現金流量凈額/凈利潤這一比率反應每一元凈利中有多大程度是有現金保證的。這一指標對防范企業人為操作賬面利潤而給報表使用者帶來決策失誤方面，具有很重要的作用。因為賬面利潤受到諸如折舊計提方法、成本計算方法、費用攤配、存貨計價等人為因素的影響，導致賬面利潤與實際不符。而虛假的賬面利潤是沒有相應的現金流量作保證的。如果企業虛增利潤，但經營活動現金流量沒有相應增加，甚至減少，投資者應予以重視。反之，如果企業故意壓低賬面利潤，但同期經營活動現金流量并沒有下降，有時還增加

現金凈流入量，可以證明企業在人為的多計費用少計收入，同樣應引起投資者的注意。2、以銷售商品、提供勞務收到的現金與主營業務收入比較，分析企業銷售質量。這個指標可以大致說明企業銷售收回現金的情況及銷售質量。收現數所占比重大，證明銷售收入實現后所增加的資產轉換現金的速度快、質量高。3、以股利、利潤、債券利息收入現金與投資收益比較，分析投資收益質量。投資人投入資本后的現金流量回報率反映了投資人投入資本獲得現金收益的能力和企業籌資、投資、資本運營等活動的效率。提高投資人投入資本的現金流量回報率是股東財富最大化的基本保證。三、企業償債能力，支付能力.與獲利能力分析1.支付能力分析。一方面可以用經營活動的凈現金流量與流通在外的普通股股數之比來反映企業支付股利的能力，另一方面也可以用經營活動的凈現金流量與現金股利之比來反映企業年度內支付現金股利的能力。他們之間的比例大，就證明企業支付能力強，反之，就會形成支付風險。此外，還可以用“綜合支付能力〞這一指標來反映企業的償債能力大小。當企業當期經營活動的現金收入和投資活動取得的現金收入足以支付本期的債務和日常經營活動支出時，可以有一部分余額用于投資和分派股利；反之那么無法用于投資活動和分派股利，如果這種狀況持續下去，得不到扭轉，那么說明企業面臨支付風險。所以，無論是企業的投資者還是經營者，都非常關心企業的支付能力，都需要通過分析現金流量表了解企業的支付能力。2.償債能力分析。企業償債能力的分析指標主要有以下三個：一是現金到期的債務比，即經營現金凈流量與本期到期的債務的對比。這里的本期到期債務不包括短期借款和應付賬款，只指本期到期的長期債務和本期應付票據。通過這種指標分析，可以幫助報表使用人對企業即將到期又不能展期的債務償還能力加以衡量。二是現金流量的負債比，即經營現金凈流量與流動負債的對比，它可以更好地反映企業償還流動負債的能力。當一個企業現金流動負債比高于同業的平均水平時，說明企業具有較好地償還流動負債的能力。三是現金債務總額比，即經營現金凈流量與債務總額的對比。它可以準確地表達和反映企業對債務規模的維持的程序，它們之間的比率越高，說明企業的債務承擔能力越強。上述分析說明，對企業投資者來說，通過現金流量表分析、測定企業的償債能力，有利于其作出正確的決策；對債權人來講，償債能力的強弱是他們作出貸款決策的基本依據和決定性條件。4.獲利能力分析。

通過現金流量，可以把經營活動產生的現金凈流量與凈利潤、資本支出進行比較，揭示企業保持現有經營水平、創造未來利潤的能力。反映該能力的指標主要有：一是銷售現金比率，即經營現金凈收入與同期銷售額的比值，它能夠準確反映每元銷售所能得到的現金。二是每股營業現金凈流量，即經營現金凈流入與普通股股數的對比，它反映的是企業對現金股利的最大限度的分派能力。三是全部資產現金的回收率，即經營現金凈流量與全部資產的比值，它表示的是企業資產在多大程度上能夠產生現金或者說，企業資產生產現金的能力有多大。對于一個企業來說，評價其獲利能力最終要落實到現金流入能力的保證上，即通過對現金流量的分析來對企業的獲利能力進行客觀分析四、企業未來獲取現金能力分析在社會主義市場經濟條件下,企業間的競爭加劇,為了開拓市場、擴大銷售,,就必須要考慮經營性應收必然會發生賒銷、賒購行為。在分析未來獲取現金能力時項目和經營性應付項目對現金流量的影響。雖然經營性應收項目,特別是應收賬款,在本期現金流量表中沒能反映為現金收入,但只要應收賬款能夠收回,就意味著未來將會有現金流入,并且隨著經營性應收項目占銷售收入比例的逐漸變小并將在較長時期內延續,那么,就可以認為企業未來獲取現金的能力也在增加。但是,假設經營,那么說明企業短期獲取現金的能力有所提性應付項目占銷售收入的比例穩定地提高高,但會帶來長期現金支出的壓力。五、企業成長能力分析企業成長能力是指企業未來發展趨勢與發展速度,包括企業規模的擴大、利潤和所有者權益的增加等。其次還要通過投資活動現金流量與籌資活動現金流量兩個指標來進行分析。通常,一個企業要發展,長期資產的規模必須增加,其投資活動中現金,往往意味著該企業;對外投資的現金凈流出量大幅度提高,那么說明該企業凈流出量就會大幅度提高。對內投資的現金凈流出量大幅度提高將面臨著一個新的投資機會在通過對外投資來尋求新的獲利機會或發展機遇。在分析企業成長能力時,常常將投資活動與籌資活動所產生的現金流量聯系起來考查。如果投資活動的現金流出量與籌資活動的現金流入量在本期的數額都相當大,說明該企業在保持內部穩定經營的同時,從外界籌集大筆資金,擴大其經營規模。反之,如果投資活動產生的現金流入量與籌資活動產生的現金流出量在數額上比較接近,且數額較大,說明企業在保持內部經營穩定進行的前提下,收回大筆對外投資,意味著企業沒有擴張動機。的資金以支付到期的債務六、現金流量分析應注意的幾個問題

首先，現金流量表的分析，要與現金預算相結合。現金預算，就是預先規定企業計劃期內由于生產經營、投資、籌資活動所引起的現金流入與現金流出，可據以加強現金流轉的計劃控制，并作為編制籌資與投資計劃的依據。分析現金流量表時應考核現金預算的執行情況，從而為以后的分析指明方向。第二、定量分析與定性分析相結合。分析現金流量表不能單憑表中凈流量的正負來判斷企業財務業績，應認真了解生產經營信息，對經營環境進行定性描述，結合定量分析作出正確評價。第三、應注意指標的可比性。在進行各項指標縱向和橫向對比分析時，要注意同一企業在不同時期或同一行業中的不同企業很可能采用不同的會計政策，調整。需要進行恰當的信息使用者除了可以根據上述幾項指標分析外,還應當結合資產負債表、損益表對現金流量進行全面、綜合地分析。現金流量表反映的只是企業一定期間現金流入和流出的情況,它既不能反映企業的營銷狀況,也不能反映企業的財務狀況。在對現金流量進行分析運用時,不能孤立地僅憑一張現金流量表的信息就事論事,而應與資產負債表和損益表結合起來,從而對企業的經營活動情況作出較全面、正確的評價。例如,通過現金流量表,我們可以了解企業經營活動產生的現金流量凈額及產生的主要原因,但是無法分析企業的銷售規模、銷售能力、盈利能力、賒銷政策的變化等,假設能結合損益表中收入、成本及利潤項目的分析,那么可獲得上述信息,并可進一步分析企業經營活動產生的現金流量主要來源于以前債權的收回高,同時又可以考查企業收益質量、壞賬風險等,還是本年現銷比例的提;又如,從現金流量表中可以得到,卻無法了解企業這些付出是用于購建固定資產、無形資產和其他資產所支付的現金更新設備,還是增購資產,假設結合資產負債表中固定資產、無形資產等項目的分析,那么