歡迎您來到本課堂！歡迎您來到本課堂！第四講現代企業制度2SPEAKERPRESENTATIONTITLE0000/00/00第四講現代企業制度2SPEAKER通過本章學習，我們應該做到：了解我國國有企業改革的歷程理解現代企業制度的內涵掌握現代企業制度的特征和內容理解現代企業治理結構理解外部環境對企業建立規范的現代企業制度的重要性通過本章學習，我們應該做到：了解我國國有企業改革的歷程分粥的故事有七個人曾經住在一起，每天分一大桶粥。但是粥每天都是不夠的。一開始，他們抓鬮決定誰來分粥，每天輪一個。于是乎每周下來，他們只有一天是飽的，就是自己分粥的那一天。后來他們開始推選出一個道德高尚的人出來分粥。強權就會產生腐敗，大家開始挖空心思去討好他，賄賂他，搞得整個小團體烏煙障氣。然后大家開始組成三人的分粥委員會及四人的評選委員會，互相攻擊扯皮下來，粥吃到嘴里全是涼的。最后想出來一個方法：輪流分粥，但分粥的人要等其它人都挑完后拿剩下的最后一碗。為了不讓自己吃到最少的，每人都盡量分得平均，就算不平，也只能認了。大家快快樂樂，和和氣氣，日子越過越好。分粥的故事有七個人曾經住在一起，每天分一大桶粥。但是粥每天都不同的分配制度，就會有不同的風氣。所以一個組織如果有不好的工作習氣，一定是制度問題，一定是沒有做到公平公正公開，沒有合理而嚴格的制度。如何制訂這樣一個企業制度，是每個企業管理者需要考慮的問題。不同的分配制度，就會有不同的風氣。所以一個組織如果有不好的工現代公司制度是19世紀末20世紀初，隨著資本主義自由競爭向壟斷過度、生產規模和組織規模的擴大，發展和完善起來的。20世紀80年代，隨著中國國有企業的改革的啟動，現代公司制度的概念開始引入中國，并得到國內理論界的關注。一些學者開始對國外的現代公司制度進行研究。在此基礎上，學者們提出國有企業改革應向建立現代企業（公司）制度方向發展，即要對國有企業進行公司制改革?，F代公司制度是19世紀末20世紀初，隨著資本主義自由競爭向壟國有企業享受著種種政策優惠，和民營企業在不平等的經營環境下競爭，如果剔除政府財政補貼、融資成本和土地及資源租金等方面的優惠，本世紀初期，國企的利潤實際上為負值。國有企業享受著種種政策優惠，和民營企業在不平等的經營環境下競-6.2%

若從賬面財務數據中還原企業的真實成本，并對政府補貼和因行政壟斷所致的超額利潤予以扣除，按此測算的國有企業真實績效2001年至2008年，國有企業沒有盈利，平均的真實凈資產收益率為-6.2%。-6.2%

若從賬面財務數據中還原企業的真實成本，并對政府補102%

與民營企業相比，國企能以較低的成本獲得土地。若按工業用地價格的3%計算工業土地租金，2001——2008年國有企業共應繳納地租34391億元，占國有及國有控股企業名義凈利潤總額的102%。102%84.55%

在融資成本方面，國企平均實際利息率為0.016，民企平均實際利息率為0.054。若按照民企的利潤水平重新計算國有企業應支付利率，2001——2008年利息支付差額共計約28469億元，占國有及國有控股企業名義凈利潤總額的84.55%。84.55%WHOISHE?WHOISHE?中國最具有爭議性的財經人物之一曾經的最有名的“中國煙草大王”全國優秀企業家終身榮譽獎“金球獎”獲得者（1990年）紅塔集團原董事長,一手將紅塔集團建成大型企業，后因貪污被捕，于1999年被叛無期徒刑，后減刑為17年中國最具有爭議性的財經人物之一褚時?。簺]有終點的人生今天的褚時健：

“褚橙”牌優質冰糖橙的擁有者，2400畝優質柑橘果園的承包者和經營者昨天的褚時?。弘A下囚，2002年保外就醫曾經的褚時?。褐袊鵁煵荽笸酰谌温毤t塔集團董事長的18年內國家創造利稅991億元，打造出價值398億元的紅塔品牌。褚時?。簺]有終點的人生今天的褚時?。?/p>

“褚橙”牌優質冰糖橙1928年，褚時健出生于一個農民家庭。

1955年，27歲時擔任玉溪地區行署人事科長。

1979年10月，任玉溪卷煙廠廠長。

1990年，褚時健被授予全國優秀企業家終身榮譽獎“金球獎”。

1994年，褚時健被評為全國“十大改革風云人物”，走到了他人生的巔峰。褚時健使紅塔山成為中國名牌，他領導的企業累計為國家上繳利稅數以千億計，他以戰略性的眼光，強化資源優勢，抓住煙草行業發展的機遇，使玉溪卷煙廠脫穎而出，成為中國煙草大王，地方財政支柱。紅塔集團前掌門人

他曾經是位英雄，他擔任一家小廠的廠長后，臥薪嘗膽，披荊斬棘，以非凡的膽識和能力，用18年光陰的拼搏，使這家小廠成長為每年利稅數百億元的大型集團。在普遍工資只有幾百元的年代，他們廠一個普通職工的工資至少有四五千元。1994年，他當選為“全國十大改革風云人物”。1928年，褚時健出生于一個農民家庭。

1955年，27歲帶領玉溪卷煙廠崛起上世紀80年代中，國際煙草行業開始技術換代。國家煙草總局將西南地區引進一套先進技術的指標給了貴州，但貴州沒要。因為誰要就要準備兩千多萬美金。后來這個指標就給了云南，但沒說準確定給哪一個廠。褚時健聽說此事，便和副廠長一起坐車前往昆明。當時整個玉溪煙廠的固定資產才7000萬人民幣，但褚時健已經意識到新技術和新設備對企業的未來具有決定性的意義，所以他們寧愿將全廠抵押給銀行，最終引進了新設備。由此，玉溪煙廠80年代中期在全國崛起。玉溪煙廠生產的紅塔山、玉溪、紅梅牌香煙在全國供不應求。褚時健那時不管去到哪里，各省的省委書記、省長都要接見他。帶領玉溪卷煙廠崛起90年代的“褚時健事件”

1996年12月28日，褚時健被有關部門帶走。1998年1月，新華社發通稿：云南省紅塔集團原董事長褚時健嚴重經濟違法違紀案，經過聯合調查取證，已取得重大突破。褚時健被控和紅塔集團其他幾個領導人以私分形式貪污公款355.1061萬美元，褚時健得款174萬美元。當時，褚時健對檢察院預審人員這樣坦白，“1995年7月份，新的總裁要來接任我，但沒有明確誰來接替。我想，新總裁接任之后，我就得把簽字權交出去了。我也辛苦了一輩子，不能就這樣交簽字權，我得為自己的將來想想，不能白苦。所以我決定私分了300多萬美元，還對身邊的人說，夠了！這輩子都吃不完了?！?0年代的“褚時健事件”該案在全國引起廣泛爭議，不少專家為褚時健開脫，指出他的貪污與官員在性質上完全不同，褚時健是有功之臣，他主管玉溪的十幾年，累計為國家創造利稅991億元，品牌價值398億元，解決了云南省一半人口的就業問題，而且讓煙農直接受益。也有聲音指出，無論他有怎樣的貢獻，都不該將公款劃入個人名下，貪污必然要受國法懲罰。最后，時任中央領導直接出面，以“功不抵過，過不掩功”的定調，為案件判決畫上句號。

1999年1月9日，褚時健被判無期徒刑，服刑兩年后，刑期減為17年。2002年，褚時健因為嚴重糖尿病，被批準保外就醫。這位當年煙農們心中的財神沒有重返紅塔山，也拒絕了所有國內外煙商的邀請，前往哀牢山種植柑橘，隱居至今該案在全國引起廣泛爭議，不少專家為褚時健開脫，指出他的貪污與事后的一些評說

2008年的最后一天，云南當地媒體發布的“改革開放30年影響云南30人物”中，褚時健排名第5。時至今日，很多當年褚時健的部下，一提及他的名字，都豎起大拇指，說了很多贊譽的話。這是一個極為令人詫異的現象。三個徒弟現在分別是紅河煙廠、曲靖煙廠、云南中煙集團的掌門人。有人說，褚時健是當時特定政治氣候和條件之下的“犧牲品”，或者是一個時代、一個制度的祭品。有人說，沒有褚時健，社會各界不可能高度關注“五十九歲現象”，國家相關部門和決策層，也不可能迅速正視國營企業第一把手長期存在的收入過低的問題。褚的繼任者字國瑞，年薪加上獎金超過100萬元，褚時健一生的收入也比不上。有人說，對于一段歷史，或一個人，毀譽參半可能是一個最適當的評價，但對于這位曾經紅極一時的風云人物，盡管他被判重刑，但毀之者寡，譽之者眾，這種現象又將如何解讀？事后的一些評說

企業家激勵機制與監督體制的不健全葬送了他的政治和職業生命。企業家激勵機制與監督體制的不健全葬送了他的政治和職業生命一、我國的國有企業改革歷程政策調整時期（1978-1992）制度創新時期（1992-2003）縱深推進時期（2003年至今）一、我國的國有企業改革歷程政策調整時期（1978-1992）計劃經濟又稱指令型經濟，是一種經濟體系，而這種體系下，國家在生產、資源分配以及產品消費各方面，都是由政府或財團事先進行計劃。由于幾乎所有計劃經濟體制都依賴政府的指令性計劃，因此計劃經濟也被稱為“指令性經濟”計劃經濟政策調整時期以放權讓利為中心，不斷調整國家、企業與職工三者之間的責權利關系起步于放權讓利。以計劃經濟為主，同時充分重視市場調節的輔助作用，調整國家與企業的關系；擴大企業自主權，并且把企業經營好壞同職工的物質利益掛起鉤來，著眼于調動企業和職工的積極性主動性。推行利改稅政策先后出現了多種形式，實行政企職責分開，所有權和經營權適當分離，采取了承包制、股份制等多種形式政策調整時期以放權讓利為中心，不斷調整國家、企業與職工三者之制度創新時期逐步明確建立現代企業制度的目標。改革方向是建立“適應市場經濟和社會化大生產要求的、產權清晰、權責明確、政企分開和管理科學”的現代企業制度，要求通過建立現代企業制度，使企業成為自主經營、自負盈虧、自我發展、自我約束的法人實體和市場競爭主體。國有企業戰略性改組與國有經濟布局調整。要著眼于搞好整個國有經濟，通過存量資產的流動和重組，對國有企業實施戰略性改組。這種改組要以市場和產業政策為導向，搞好大的，放活小的，把優化國有資產分布結構、企業結構同優化投資結構有機結合起來，擇優扶強、優勝劣汰制度創新時期逐步明確建立現代企業制度的目標。改革方向是建立“縱深推進國有資產管理體制改革的深化。中央和省、直轄市、自治區，兩級政府設立國有資產管理機構，成立專門的國有資產管理機構，改變部門分割行使國有資產所有者職能。以大企業、以產權多元化和治理結構為中心。建立健全現代產權制度，產權是所有制的核心和主要內容，包括物權、債權和知識產權等各類財產權。建立歸屬清晰、權責明確、保護嚴格、流轉順暢的現代產權制度，有利于維護公有財產權，鞏固公有制的主體地位；有利于保護私有財產權，促進非公有制經濟發展，有利于各類資本的流動和重組，推動混合所有制經濟發展；有利于增強企業和公眾創業創新的動力，形成良好的信用基礎和市場秩序。國企改革與資本市場的改革同步進行縱深推進國有資產管理體制改革的深化。中央和省、直轄市、自治區我國的國有企業改革的動因

企業身兼多種功能，負擔重(政治功能、社會功能和經濟功能)；企業完全受上級行政機關指揮，失去了主體地位(企業與市場隔絕)；企業沒有獨立的經濟利益，缺乏內在動力；企業內部機構龐雜，難以指揮協調;企業發展目標扭曲我國的國有企業改革的動因二、企業制度的概念是以產權為基礎和核心的企業組織和管理制度，基本內容包括產權制度、組織制度和企業管理制度從企業的產生歷程看，作為生產的基本經濟形式，從產生開始，就是作為一種基本制度即企業制度就被確立了從法律角度看，企業制度是企業經濟形態的法律范疇，從世界各國情況看，包括單個業主制企業、合伙制企業和公司制企業單重基本形勢從社會資源配置方式看，企業制度是相對于市場制度和政府直接管理制度而言的。市場制度是指市場為完全競爭，依靠供求關系和價格機制配置資源的形式，政府直接管理是國家采用直接的部門管理，通過行政命令和計劃配置資源的方式二、企業制度的概念是以產權為基礎和核心的企業組織和管理制度，三、企業制度的基本構成1、產權制度產權是財產權的簡稱，它是法定主體對財產所擁有的各項權能的總和。產權可以分解為所有權、使用權、收益權和處分權。產權是所有制關系的法律表現三、企業制度的基本構成1、產權制度產權是以財產為基礎的若干權能的集合。所有權可以分終極所有權（財產的最終歸屬權）和占有權（財產的實際擁有）使用權即經營權是指法律允許的范圍內，以生產或者其他方式使用財產的權利收益權是指通過直接以財產的使用或轉讓而獲得收益的權利處分權是指通過出租或出售把與財產有關的權利讓渡給他人，從中取得收益的權利產權的基礎和核心是所有權，所有權是對財產歸屬關系的權利規定，它是法律規定的所有者對財產最高的、排他的獨占權產權是以財產為基礎的若干權能的集合。所有權可以分終極所有權產權是一組權能的集合，包括占有權、使用權、收益權、處分權等多項權能。權能在行使過程中可能會受到各種因素的制約，因而是殘缺的，不完整的。產權主體對于稀缺資源所具有的多項權能可以統一于單一主體，也可能相互分離，特別是所有權與其它權能相分離，分別歸多人所有，即權能合一式和權能分離式。產權是一組權能的集合，包括占有權、使用權、收益權、處分權等多產權的屬性產權具有排他性，產權邊界被確定以后，歸某一產權主體所有的產權就不能同時屬于另一個主體。產權的排他性是由資源的稀缺性所決定的。產權的各項權能不僅是可以分離的，而且同一權能還可以在不同的主體之間進行分割產權的屬性產權具有排他性，產權邊界被確定以后，歸某一產權主體產權制度產權制度就是指以產權為依托,對財產關系進行合理有效的組合,調節的制度安排。具體表現為建立在一定生產資料所有制基礎上，對財產占有、支配、使用、收益和處理過程所形成的各類產權主體的地位，行為權利、責任及相互關系加以規范的法律制度。產權制度和所有制形式既有聯系又有區別。產權制度產權制度就是指以產權為依托,對財產關系進行合理有效的2.組織制度指企業所選擇采用的組織形式（如三種基本的組織形式：個人業主制、合伙制、公司制）以及建立的組織結構形式和組織結構的設計原則。2.組織制度指企業所選擇采用的組織形式（如三種基本的組織形式3.管理制度主要包括：企業經營理念、生產管理制度、營銷管理制度、財務制度、人事制度、科研、開發制度和破產制度等，這是保證企業適應生產力發展和市場變化需要以及與生產關系方面相關的各項準則和要求。3.管理制度主要包括：企業經營理念、生產管理制度、營銷管理制產權制度、組織制度及管理制度的關系產權制度是企業制度的核心組織制度和產權制度是基礎，在一定程度上決定著企業的管理制度管理制度是產權制度的外在表現。產權制度、組織制度及管理制度的關系產權制度是企業制度的核心企業制度發展的三個階段第一個階段：產權主體單一、兩權合一。也被稱為自然人企業制度階段第二階段：產權主體單一、兩權分離。第三階段：產權主體多元化，兩權分離。從19世紀末開始一直至今。被稱為現代企業制度階段。股份化過程中所出現的“兩權分離”包括多重內涵：一是原始產權與股權的分離(從根本上說是原始產權向股權的轉化)，二是股權與法人產權的分離，三是股權與經營權的分離。企業制度發展的三個階段第一個階段：產權主體單一、兩權合一。也企業制度演進古典（傳統）企業制度合伙制公司制業主制企業歸業主所有業主對企業負債承擔無限責任企業歸業主所有業主對企業負債承擔無限責任永續的生命體股份可以自由地轉讓出資人承擔有限責任現代企業制度企業制度演進古典（傳統）企業制度合伙制公司制業主制企業歸業四、企業制度的基本類型個人業主制合伙制公司制四、企業制度的基本類型個人業主制作業個人業主制企業和合伙制企業的優缺點？作業個人業主制企業和合伙制企業的優缺點？公司制企業第一，公司是法人。第二，公司對自己的行為負有限責任。第三，治理結構明晰。第四，所有權與經營權相分離。公司制企業第一，公司是法人。公司制的優點第一、風險較小，承擔有限責任；投資者易轉移投資風險第二、籌資方便，有利于公司的發展規模的擴大。第三、公司具有獨立的壽命。第四、管理效率高。公司制的優點有限責任的規定，有可能導致“內部人控制”現象的出現。即管理層和控股股東對外投資者（股東和債權人）的“掠奪”，“強管理層弱股東”現象。高層管理者和控股股東利用法律體系的不完善和執行力度的微弱，對企業實行強有力的控制，在某種程度上成為實際的企業所有者，巧取掠奪，逃避責任、躲避任務，中飽私囊，損害了廣大小股東和債權人的利益。大量的實證研究發現表明，“內部人控制”現象在很多國家相當普遍，在一些國家甚至到了令人咋舌的地步。所謂“刺穿公司面紗”認為：成熟市場經濟的經驗表明，要防止內部人尤其是大股東對中小投資者利益的損害，僅靠傳統的董事會、股東大會等公司治理措施是不夠的。為了保護投資者利益，強化約束機制。必要時需突破對公司股東承擔有限責任的保護性限制。追溯股東（個人或公司）的無限責任，讓那些通過操控公司并損害公司利益以謀取私利的公司股東和高管們為公司債務承擔個人責任。如果公司股東是自然人，公司的面紗刺穿后股東必須以個人財產來償還公司債務，如果公司股東是公司，當母、子公司間的面紗被刺穿后，母公司必須為子公司承擔責任。如果母公司資產已不足以償還子公司的所有債務，法庭可以決定進一步刺穿公司的第二層面紗，讓母公司的股東以個人財產償還子公司債務，當然，在刺穿公司面紗時，法庭對公司股東也作區別對待，將對公司決策沒有影響的中小股東看作“消極股東”，將掌握公司控制權的股東作為“積極股東”以個人財產償還公司債務，而公司的“消極股東”則不必為公司債務承擔個人責任?！按檀┕久婕啞睂W說為打擊欺詐與不正當行為，保護債權人及中小股東利益，防止控股股東造假上市，從理論上提供了一種可能。有限責任的規定，有可能導致“內部人控制”現象的出現。即管理層公司制企業的缺點第一，創辦公司的手續復雜，組建費用和經營成本較高。第二，政府對公司制企業有較多的限制。這是因為公司的資本由多個股東享用，政府必須以嚴格的管制來保障股東的權利。第三，不能嚴格保密。第四，雙重繳納所得稅。公司制企業的缺點四、現代企業制度（一）現代企業制度的內涵：以企業法人制度為基礎，產權制度為核心，有限責任制度為特征，以產權明晰、權責明確、政企分開、管理科學為目標和特征的一種新型企業制度。

（1）現代企業制度是企業制度的現代形態。（2）由各項具體制度所組成的用來處理企業基本經濟關系的企業軟件系統。（3）以產權制度為核心（4）企業法人制度是基礎，是現代企業制度的實質內容之一。（5）典型形式是公司制。四、現代企業制度（一）現代企業制度的內涵：以企業法人制度為基（二）現代企業制度的特征

1.產權清晰企業的設立必須有明確的出資者，必須有法定的資本金出資者可以是國家、企業和個人，出資者擁有企業財產的最終所有權——表現為股權；但一旦投入企業，就形成了企業的法人財產，企業實際占有權相應轉化為法人財產權——表現為經營權。盡管他們都是產權主體，但所有權與經營權已經發生了分離，在法律上有不同的權利、義務和責任出資者的權責利只與出資額相關（二）現代企業制度的特征1.產權清晰2.權責明確一是國家與企業的關系—國家作為國有資產的投資者，在企業中行使出資者權利并以出資額為限承擔有限責任；企業擁有包括國家在內的出資者以及借貸形成的法人財產，同時負有對投資者投資形成的法人財產保值增值的責任和義務二是在企業內部，通過建立科學的法人治理結構，形成規范的企業領導體制和組織制度，根據公司法建立權利機構、決策機構、執行機構和監督機構，并規定各自的權利和責任2.權責明確3.政企分開一方面要求政府將原來與政府職能合一的企業經營職能分開后還給企業；另一方面，要求企業將原來承擔的社會職能如住房、醫療、養老、社區服務等分離后，交還給政府和社會。

特別地，對于企業中的國有資產實現三分開：（1）實現政資分開（2）在政府所有權職能中，實現國有資產的管理職能同國有資產的營運職能的分離（3）在資本營運職能中，實現資本金的經營同財產經營的分離3.政企分開4.管理科學

首先是通過規范的組織制度，使企業的權利機構、監督機構、決策機構和執行機構之間職責分明相互制約其次是建立科學的企業管理制度，包括機構設置、用工制度、工資制度和財務會計制度等，并形成激勵與約束相結合的經營機制4.管理科學（三）現代企業制度的內容現代產權制度現代組織制度現代管理制度（三）現代企業制度的內容現代產權制度現代產權制度（公司法人產權制度）

1、公司法人產權制度具有明晰的產權關系，它以公司的法人財產為基礎，以出資原始所有權、公司法人產權與公司經營權相互分離為特征，并以股東會、董事會、執行機構作為法人治理結構來確定所有者、公司法人、經營者和職工之間的權利、責任和利益關系的功能

2.財產權能在不同主體之間的轉移、讓渡?，F代產權制度（公司法人產權制度）

1、公司法人產權制度現代企業的組織制度按照《公司法》建立現代公司的組織管理機構健全內部管理制度是檢驗公司是否實現規范化管理和運作的重要標志

《公司法》規定，股份公司的組織管理機構為：股東大會：公司的最高權力機構董事會：公司的經營決策機構監事會：依法對董事會及公司經營管理活動實行監督總經理：負責公司的日常經營管理事務現代企業的組織制度按照《公司法》建立現代公司的組織管理機構健股東大會董事會總經理執行部門監事會公司治理結構圖股東大會董事會總經理執行部門監公司治理結構圖公司治理結構公司治理結構是有關所有者、董事會和高級經理人員和其他利益相關者之間權力分配和制衡關系的而一種制度安排公司治理結構公司治理結構是有關所有者、董事會和高級經理人員和股東股東是向公司投資，從而持有公司股票，憑借所持股票行使權利，享受法定的經濟利益并承擔義務的人股東可以是自然人，也可以是法人股東股東是向公司投資，從而持有公司股票，憑借所持股票行使權利股東的權利（股東權）經營參與權剩余索取權或收益權處置股份權董事選舉權經營監察權股東的權利（股東權）經營參與權股東大會：全體股東組成股東行使自己審議權、投票權，維護自己的法定權益成立大會：公司籌備時召開，對成立事宜討論和決定普通年會：例行會議，由董事會組織召開臨時會議：普通年會間不定期召開，討論決定突發的、重大的決策問題特種會議：部分股東參加解決特定問題股東大會：全體股東組成股東行使自己審議權、投票權，維護自己的董事股東大會選出的代表股東對公司的經營活動進行決策和領導的專門人才早期側重于董事的持股資格公司法的限制：防止部分人進入，包括品行不端的人、政府公務員、審計師、會計師、資產評估師等公司章程的限制：將最有才干、凈化應能力和專業特長的人選為董事董事股東大會選出的代表股東對公司的經營活動進行決策和領導的專董事的職責董事必須對公司忠誠董事必須以謹慎管理和熟練技能為公司服務不實行個人負責制董事會參與權公司代表權業務執行權董事的職責董事必須對公司忠誠獨立董事來自公司外部,用以制衡執行董事,確保公司安全穩健運行,保護股東利益不受侵犯的董事。從西方國家的非雇員董事或非執行董事發展而來的。早在20世紀30年代,美國證監會就建議公眾公司設立“非雇員董事”；80年代,英國建立了“非執行董事促進協會”。相對于執行董事（內部董事）而言,獨立董事是能夠在比較客觀公正立場上,敢于質詢、批評甚至公開譴責公司管理層,確保公司遵守良好治理守則的捍衛者。在決定公司戰略和政策,保護股東利益以及增強公司董事會的效率方面,獨立董事也能夠發揮不可替代的作用。目前,在世界大多數國家和地區,獨立董事的作用日益受到重視,其在董事會中所占的比例也越來越高。據經濟合作與發展組織（OECD）統計,1999年,美國董事會中獨立董事的比重達62%,英國為34%,法國為29%。由于獨立董事獨立于任何一股東、不在公司內部任職、與公司或公司人員沒有經濟的或家庭的密切關系等原因，獨立董事可以不受利益的局限而公平地對待全體股東、董事和經理人員，維護全體股東和整個社會的權益。除應具備公司法和其他相關法律法規賦予的職能外，還擁有提議權、建議權、發表權、獨立建議權、知情權、監督權等職權。獨立董事來自公司外部,用以制衡執行董事,確保公司安全穩健運行獨立董事制度的意義改善上市公司治理結構，提高上市公司質量。有利于公司的專業化運作，提高企業持續發展能力。獨立董事能以其專業知識及獨立的判斷，為公司發展提供有建設性的意見，協助管理層推進經營活動，從而有利于公司提高決策水平，改善公司聲譽，提高公司價值。實踐證明，獨立董事與較高的公司價值相關，具有積極的獨立董事的公司，比具有被動的非獨立董事公司運行得更好。強化董事會的制約機制，保護中小投資者的利益。獨立董事設立的本意就是制衡公司經理層對股東利益的損害。針對我國上市公司治理結構存在的突出問題，建立獨立董事制度一方面可制約大股東利用其控股地位做出不利于公司和外部股東的行為，另一方面還可以獨立監督公司管理階層，減輕內部人控制帶來的問題，保障中小股東的權益。

獨立董事制度的意義改善上市公司治理結構，提高上市公司質量。董事會公司最高領導和決策機構由股東大會選出的董事組成，依照法律規定由公司設置實行集體負責制董事會公司最高領導和決策機構董事會的職權制定戰略規劃、經營目標、重大方針政策和管理原則挑選、聘任、監督經理人員及其報酬協調公司與股東、管理部門之間的關系提供盈利分配方案董事會的職權制定戰略規劃、經營目標、重大方針政策和管理原則董事會的限制不得從事與公司業務無關的活動不得超出股東授予權限董事會的決議權弱于股東大會董事會的限制不得從事與公司業務無關的活動董事會的人數有公司章程規定，一般為單數董事來源包括內部董事和外部董事董事會由董事長主持工作董事會的人數有公司章程規定，一般為單數高層經理人員受聘于董事會，在其授權范圍內擁有對公司事務的管理權和代理權，負責處理日常經營事務的總經理、副總經理等一般由自然人擔任具有經營和處理公司具體事務的專門才能高層經理人員受聘于董事會，在其授權范圍內擁有對公司事務的管理高層經理人員的職權執行董事會決議主持公司日常業務活動經董事會授權對外簽訂合同、處理事務任免經理人員定期報告業務情況其他高層經理人員的職權執行董事會決議執行機構受聘于公司董事會的高層經理人員組成、具體負責公司經營管理活動的執行機構主要職責是執行董事會的決策執行董事會決議計劃組織人事技術協調對外關系執行機構受聘于公司董事會的高層經理人員組成、具體負責公司經營法人治理結構中的制衡關系（1）公司財產的原始所有者—股東從維護投資者利益的角度出發，通過股權代表機構—股東會，選舉董事，以及對重大決策進行表決的發生體現自己的意志，制約董事會的行為；同時，還可以通過“用腳投票”的方式對公司行為形成外部化的制約（2）董事會作為法人財產的代表，對公司財產的運動與增值負責，承受資產風險，董事會的核心作用是保證公司經營管理符合股東利益，使得法人治理結構有效運行（3）總經理作為公司的經營者，是董事會以經營管理技能、經驗和創造能力為標準挑選和聘用的，總經理受控于董事會，對自己的經營成果負責法人治理結構中的制衡關系（1）公司財產的原始所有者—股東從股東大會與董事會二者是資產授權經營關系股東把直接管理公司的權力授予董事會。董事會受股東大會的委托，管理公司法人財產、負責公司運營。董事是股東的受托人，承擔受托責任股東大會與董事會二者是資產授權經營關系信任托管關系的特點一旦董事會委托經營公司，董事會就成為公司的法定代表，在公司章程和股東大會授權范圍內享有管理公司的充分權力董事會集體對股東大會負責，股東大會將管理公司的權力委托給董事會集體，而非董事會單個城花園。委托權力由董事會集體行使董事會不能超越給定的權力范圍行使受托經營公司的董事不同于受雇的經理人員信任托管關系的特點一旦董事會委托經營公司，董事會就成為公司的股東大會的信任董事會的受托責任是為股東謀利益的責任，不是一般的財產托管關系財產授權不是等價交換，也沒有抵押擔保法人財產的收益無法事先得到保證事先審批和密切監督會增加成本，降低效率股東大會的信任董事會的受托責任是為股東謀利益的責任，不是一般董事會的忠誠股東大會對董事會持信任態度，懂事理應對股東大會報以忠誠公司所進行的任何交易中，董事們為股東們謀取利益至少不得低于某一下限在經營過程中，董氏與股東之間出現利益沖突時，董事應該犧牲自己的利益。股東利益至上董事會的忠誠股東大會對董事會持信任態度，懂事理應對股東大會報大股東看重人事權由公司的基本產權關系決定股東實施間接控制必須人事任免權是大股東最可靠的權利掌握的人事權等于掌握了最本源的權利公司的一切事情都是由人來做的，最重要的資源是人的資源，只要控制了最重要的人事安排，就可以通過這些人實現大股東的意愿大股東看重人事權由公司的基本產權關系決定董事的服務合同從國外公司的實踐看，存在董事與公司之間的服務合同簽訂合同的原因董事不可以特殊化，任何職員都應與公司簽訂合同董事的身份需要服務合同予以完善不同董事之間的差異也需要用合同加以區分合同內容忠誠問題具體任職問題薪金報酬問題董事的服務合同從國外公司的實踐看，存在董事與公司之間的服務合董事會與總經理董事會把日常經營的權力委托給具有經營才能的專職經理人進行經理人的權力受到董事會委托范圍的限制經理人員時有償委任的雇傭董事會與總經理董事會把日常經營的權力委托給具有經營才能的專職委托代理中的控制與合作董事會與經理人員的委托代理關系是在規范約束之下依靠“控制--合作”維系公司法與公司章程等不可能將董事會、經理人員的權力、責任實現劃分清楚，由此留下了責權不清或爭奪權力的空間。委托代理中的控制與合作董事會與經理人員的委托代理關系是在規范現代企業管理制度管理科學是建立現代企業制度的保證

現代企業領導制度：核心是企業內部領導權的歸屬、劃分及如何行使等所做的規定現代企業勞動人事制度：處理企業用工方式、工資分配以及企業法人、經營者與勞動者在勞動過程中所形成的各種經濟關系的行為準則現代企業財會制度：應充分體現產權關系清晰、財會政策公平、企業自主理財并與國際慣例相一致的原則現代企業破產制度

現代企業管理制度管理科學是建立現代企業制度的保證歡迎您來到本課堂！歡迎您來到本課堂！第四講現代企業制度78SPEAKERPRESENTATIONTITLE0000/00/00第四講現代企業制度2SPEAKER通過本章學習，我們應該做到：了解我國國有企業改革的歷程理解現代企業制度的內涵掌握現代企業制度的特征和內容理解現代企業治理結構理解外部環境對企業建立規范的現代企業制度的重要性通過本章學習，我們應該做到：了解我國國有企業改革的歷程分粥的故事有七個人曾經住在一起，每天分一大桶粥。但是粥每天都是不夠的。一開始，他們抓鬮決定誰來分粥，每天輪一個。于是乎每周下來，他們只有一天是飽的，就是自己分粥的那一天。后來他們開始推選出一個道德高尚的人出來分粥。強權就會產生腐敗，大家開始挖空心思去討好他，賄賂他，搞得整個小團體烏煙障氣。然后大家開始組成三人的分粥委員會及四人的評選委員會，互相攻擊扯皮下來，粥吃到嘴里全是涼的。最后想出來一個方法：輪流分粥，但分粥的人要等其它人都挑完后拿剩下的最后一碗。為了不讓自己吃到最少的，每人都盡量分得平均，就算不平，也只能認了。大家快快樂樂，和和氣氣，日子越過越好。分粥的故事有七個人曾經住在一起，每天分一大桶粥。但是粥每天都不同的分配制度，就會有不同的風氣。所以一個組織如果有不好的工作習氣，一定是制度問題，一定是沒有做到公平公正公開，沒有合理而嚴格的制度。如何制訂這樣一個企業制度，是每個企業管理者需要考慮的問題。不同的分配制度，就會有不同的風氣。所以一個組織如果有不好的工現代公司制度是19世紀末20世紀初，隨著資本主義自由競爭向壟斷過度、生產規模和組織規模的擴大，發展和完善起來的。20世紀80年代，隨著中國國有企業的改革的啟動，現代公司制度的概念開始引入中國，并得到國內理論界的關注。一些學者開始對國外的現代公司制度進行研究。在此基礎上，學者們提出國有企業改革應向建立現代企業（公司）制度方向發展，即要對國有企業進行公司制改革。現代公司制度是19世紀末20世紀初，隨著資本主義自由競爭向壟國有企業享受著種種政策優惠，和民營企業在不平等的經營環境下競爭，如果剔除政府財政補貼、融資成本和土地及資源租金等方面的優惠，本世紀初期，國企的利潤實際上為負值。國有企業享受著種種政策優惠，和民營企業在不平等的經營環境下競-6.2%

若從賬面財務數據中還原企業的真實成本，并對政府補貼和因行政壟斷所致的超額利潤予以扣除，按此測算的國有企業真實績效2001年至2008年，國有企業沒有盈利，平均的真實凈資產收益率為-6.2%。-6.2%

若從賬面財務數據中還原企業的真實成本，并對政府補102%

與民營企業相比，國企能以較低的成本獲得土地。若按工業用地價格的3%計算工業土地租金，2001——2008年國有企業共應繳納地租34391億元，占國有及國有控股企業名義凈利潤總額的102%。102%84.55%

在融資成本方面，國企平均實際利息率為0.016，民企平均實際利息率為0.054。若按照民企的利潤水平重新計算國有企業應支付利率，2001——2008年利息支付差額共計約28469億元，占國有及國有控股企業名義凈利潤總額的84.55%。84.55%WHOISHE?WHOISHE?中國最具有爭議性的財經人物之一曾經的最有名的“中國煙草大王”全國優秀企業家終身榮譽獎“金球獎”獲得者（1990年）紅塔集團原董事長,一手將紅塔集團建成大型企業，后因貪污被捕，于1999年被叛無期徒刑，后減刑為17年中國最具有爭議性的財經人物之一褚時健：沒有終點的人生今天的褚時?。?/p>

“褚橙”牌優質冰糖橙的擁有者，2400畝優質柑橘果園的承包者和經營者昨天的褚時?。弘A下囚，2002年保外就醫曾經的褚時?。褐袊鵁煵荽笸酰谌温毤t塔集團董事長的18年內國家創造利稅991億元，打造出價值398億元的紅塔品牌。褚時?。簺]有終點的人生今天的褚時?。?/p>

“褚橙”牌優質冰糖橙1928年，褚時健出生于一個農民家庭。

1955年，27歲時擔任玉溪地區行署人事科長。

1979年10月，任玉溪卷煙廠廠長。

1990年，褚時健被授予全國優秀企業家終身榮譽獎“金球獎”。

1994年，褚時健被評為全國“十大改革風云人物”，走到了他人生的巔峰。褚時健使紅塔山成為中國名牌，他領導的企業累計為國家上繳利稅數以千億計，他以戰略性的眼光，強化資源優勢，抓住煙草行業發展的機遇，使玉溪卷煙廠脫穎而出，成為中國煙草大王，地方財政支柱。紅塔集團前掌門人

他曾經是位英雄，他擔任一家小廠的廠長后，臥薪嘗膽，披荊斬棘，以非凡的膽識和能力，用18年光陰的拼搏，使這家小廠成長為每年利稅數百億元的大型集團。在普遍工資只有幾百元的年代，他們廠一個普通職工的工資至少有四五千元。1994年，他當選為“全國十大改革風云人物”。1928年，褚時健出生于一個農民家庭。

1955年，27歲帶領玉溪卷煙廠崛起上世紀80年代中，國際煙草行業開始技術換代。國家煙草總局將西南地區引進一套先進技術的指標給了貴州，但貴州沒要。因為誰要就要準備兩千多萬美金。后來這個指標就給了云南，但沒說準確定給哪一個廠。褚時健聽說此事，便和副廠長一起坐車前往昆明。當時整個玉溪煙廠的固定資產才7000萬人民幣，但褚時健已經意識到新技術和新設備對企業的未來具有決定性的意義，所以他們寧愿將全廠抵押給銀行，最終引進了新設備。由此，玉溪煙廠80年代中期在全國崛起。玉溪煙廠生產的紅塔山、玉溪、紅梅牌香煙在全國供不應求。褚時健那時不管去到哪里，各省的省委書記、省長都要接見他。帶領玉溪卷煙廠崛起90年代的“褚時健事件”

1996年12月28日，褚時健被有關部門帶走。1998年1月，新華社發通稿：云南省紅塔集團原董事長褚時健嚴重經濟違法違紀案，經過聯合調查取證，已取得重大突破。褚時健被控和紅塔集團其他幾個領導人以私分形式貪污公款355.1061萬美元，褚時健得款174萬美元。當時，褚時健對檢察院預審人員這樣坦白，“1995年7月份，新的總裁要來接任我，但沒有明確誰來接替。我想，新總裁接任之后，我就得把簽字權交出去了。我也辛苦了一輩子，不能就這樣交簽字權，我得為自己的將來想想，不能白苦。所以我決定私分了300多萬美元，還對身邊的人說，夠了！這輩子都吃不完了?！?0年代的“褚時健事件”該案在全國引起廣泛爭議，不少專家為褚時健開脫，指出他的貪污與官員在性質上完全不同，褚時健是有功之臣，他主管玉溪的十幾年，累計為國家創造利稅991億元，品牌價值398億元，解決了云南省一半人口的就業問題，而且讓煙農直接受益。也有聲音指出，無論他有怎樣的貢獻，都不該將公款劃入個人名下，貪污必然要受國法懲罰。最后，時任中央領導直接出面，以“功不抵過，過不掩功”的定調，為案件判決畫上句號。

1999年1月9日，褚時健被判無期徒刑，服刑兩年后，刑期減為17年。2002年，褚時健因為嚴重糖尿病，被批準保外就醫。這位當年煙農們心中的財神沒有重返紅塔山，也拒絕了所有國內外煙商的邀請，前往哀牢山種植柑橘，隱居至今該案在全國引起廣泛爭議，不少專家為褚時健開脫，指出他的貪污與事后的一些評說

2008年的最后一天，云南當地媒體發布的“改革開放30年影響云南30人物”中，褚時健排名第5。時至今日，很多當年褚時健的部下，一提及他的名字，都豎起大拇指，說了很多贊譽的話。這是一個極為令人詫異的現象。三個徒弟現在分別是紅河煙廠、曲靖煙廠、云南中煙集團的掌門人。有人說，褚時健是當時特定政治氣候和條件之下的“犧牲品”，或者是一個時代、一個制度的祭品。有人說，沒有褚時健，社會各界不可能高度關注“五十九歲現象”，國家相關部門和決策層，也不可能迅速正視國營企業第一把手長期存在的收入過低的問題。褚的繼任者字國瑞，年薪加上獎金超過100萬元，褚時健一生的收入也比不上。有人說，對于一段歷史，或一個人，毀譽參半可能是一個最適當的評價，但對于這位曾經紅極一時的風云人物，盡管他被判重刑，但毀之者寡，譽之者眾，這種現象又將如何解讀？事后的一些評說

企業家激勵機制與監督體制的不健全葬送了他的政治和職業生命。企業家激勵機制與監督體制的不健全葬送了他的政治和職業生命一、我國的國有企業改革歷程政策調整時期（1978-1992）制度創新時期（1992-2003）縱深推進時期（2003年至今）一、我國的國有企業改革歷程政策調整時期（1978-1992）計劃經濟又稱指令型經濟，是一種經濟體系，而這種體系下，國家在生產、資源分配以及產品消費各方面，都是由政府或財團事先進行計劃。由于幾乎所有計劃經濟體制都依賴政府的指令性計劃，因此計劃經濟也被稱為“指令性經濟”計劃經濟政策調整時期以放權讓利為中心，不斷調整國家、企業與職工三者之間的責權利關系起步于放權讓利。以計劃經濟為主，同時充分重視市場調節的輔助作用，調整國家與企業的關系；擴大企業自主權，并且把企業經營好壞同職工的物質利益掛起鉤來，著眼于調動企業和職工的積極性主動性。推行利改稅政策先后出現了多種形式，實行政企職責分開，所有權和經營權適當分離，采取了承包制、股份制等多種形式政策調整時期以放權讓利為中心，不斷調整國家、企業與職工三者之制度創新時期逐步明確建立現代企業制度的目標。改革方向是建立“適應市場經濟和社會化大生產要求的、產權清晰、權責明確、政企分開和管理科學”的現代企業制度，要求通過建立現代企業制度，使企業成為自主經營、自負盈虧、自我發展、自我約束的法人實體和市場競爭主體。國有企業戰略性改組與國有經濟布局調整。要著眼于搞好整個國有經濟，通過存量資產的流動和重組，對國有企業實施戰略性改組。這種改組要以市場和產業政策為導向，搞好大的，放活小的，把優化國有資產分布結構、企業結構同優化投資結構有機結合起來，擇優扶強、優勝劣汰制度創新時期逐步明確建立現代企業制度的目標。改革方向是建立“縱深推進國有資產管理體制改革的深化。中央和省、直轄市、自治區，兩級政府設立國有資產管理機構，成立專門的國有資產管理機構，改變部門分割行使國有資產所有者職能。以大企業、以產權多元化和治理結構為中心。建立健全現代產權制度，產權是所有制的核心和主要內容，包括物權、債權和知識產權等各類財產權。建立歸屬清晰、權責明確、保護嚴格、流轉順暢的現代產權制度，有利于維護公有財產權，鞏固公有制的主體地位；有利于保護私有財產權，促進非公有制經濟發展，有利于各類資本的流動和重組，推動混合所有制經濟發展；有利于增強企業和公眾創業創新的動力，形成良好的信用基礎和市場秩序。國企改革與資本市場的改革同步進行縱深推進國有資產管理體制改革的深化。中央和省、直轄市、自治區我國的國有企業改革的動因

企業身兼多種功能，負擔重(政治功能、社會功能和經濟功能)；企業完全受上級行政機關指揮，失去了主體地位(企業與市場隔絕)；企業沒有獨立的經濟利益，缺乏內在動力；企業內部機構龐雜，難以指揮協調;企業發展目標扭曲我國的國有企業改革的動因二、企業制度的概念是以產權為基礎和核心的企業組織和管理制度，基本內容包括產權制度、組織制度和企業管理制度從企業的產生歷程看，作為生產的基本經濟形式，從產生開始，就是作為一種基本制度即企業制度就被確立了從法律角度看，企業制度是企業經濟形態的法律范疇，從世界各國情況看，包括單個業主制企業、合伙制企業和公司制企業單重基本形勢從社會資源配置方式看，企業制度是相對于市場制度和政府直接管理制度而言的。市場制度是指市場為完全競爭，依靠供求關系和價格機制配置資源的形式，政府直接管理是國家采用直接的部門管理，通過行政命令和計劃配置資源的方式二、企業制度的概念是以產權為基礎和核心的企業組織和管理制度，三、企業制度的基本構成1、產權制度產權是財產權的簡稱，它是法定主體對財產所擁有的各項權能的總和。產權可以分解為所有權、使用權、收益權和處分權。產權是所有制關系的法律表現三、企業制度的基本構成1、產權制度產權是以財產為基礎的若干權能的集合。所有權可以分終極所有權（財產的最終歸屬權）和占有權（財產的實際擁有）使用權即經營權是指法律允許的范圍內，以生產或者其他方式使用財產的權利收益權是指通過直接以財產的使用或轉讓而獲得收益的權利處分權是指通過出租或出售把與財產有關的權利讓渡給他人，從中取得收益的權利產權的基礎和核心是所有權，所有權是對財產歸屬關系的權利規定，它是法律規定的所有者對財產最高的、排他的獨占權產權是以財產為基礎的若干權能的集合。所有權可以分終極所有權產權是一組權能的集合，包括占有權、使用權、收益權、處分權等多項權能。權能在行使過程中可能會受到各種因素的制約，因而是殘缺的，不完整的。產權主體對于稀缺資源所具有的多項權能可以統一于單一主體，也可能相互分離，特別是所有權與其它權能相分離，分別歸多人所有，即權能合一式和權能分離式。產權是一組權能的集合，包括占有權、使用權、收益權、處分權等多產權的屬性產權具有排他性，產權邊界被確定以后，歸某一產權主體所有的產權就不能同時屬于另一個主體。產權的排他性是由資源的稀缺性所決定的。產權的各項權能不僅是可以分離的，而且同一權能還可以在不同的主體之間進行分割產權的屬性產權具有排他性，產權邊界被確定以后，歸某一產權主體產權制度產權制度就是指以產權為依托,對財產關系進行合理有效的組合,調節的制度安排。具體表現為建立在一定生產資料所有制基礎上，對財產占有、支配、使用、收益和處理過程所形成的各類產權主體的地位，行為權利、責任及相互關系加以規范的法律制度。產權制度和所有制形式既有聯系又有區別。產權制度產權制度就是指以產權為依托,對財產關系進行合理有效的2.組織制度指企業所選擇采用的組織形式（如三種基本的組織形式：個人業主制、合伙制、公司制）以及建立的組織結構形式和組織結構的設計原則。2.組織制度指企業所選擇采用的組織形式（如三種基本的組織形式3.管理制度主要包括：企業經營理念、生產管理制度、營銷管理制度、財務制度、人事制度、科研、開發制度和破產制度等，這是保證企業適應生產力發展和市場變化需要以及與生產關系方面相關的各項準則和要求。3.管理制度主要包括：企業經營理念、生產管理制度、營銷管理制產權制度、組織制度及管理制度的關系產權制度是企業制度的核心組織制度和產權制度是基礎，在一定程度上決定著企業的管理制度管理制度是產權制度的外在表現。產權制度、組織制度及管理制度的關系產權制度是企業制度的核心企業制度發展的三個階段第一個階段：產權主體單一、兩權合一。也被稱為自然人企業制度階段第二階段：產權主體單一、兩權分離。第三階段：產權主體多元化，兩權分離。從19世紀末開始一直至今。被稱為現代企業制度階段。股份化過程中所出現的“兩權分離”包括多重內涵：一是原始產權與股權的分離(從根本上說是原始產權向股權的轉化)，二是股權與法人產權的分離，三是股權與經營權的分離。企業制度發展的三個階段第一個階段：產權主體單一、兩權合一。也企業制度演進古典（傳統）企業制度合伙制公司制業主制企業歸業主所有業主對企業負債承擔無限責任企業歸業主所有業主對企業負債承擔無限責任永續的生命體股份可以自由地轉讓出資人承擔有限責任現代企業制度企業制度演進古典（傳統）企業制度合伙制公司制業主制企業歸業四、企業制度的基本類型個人業主制合伙制公司制四、企業制度的基本類型個人業主制作業個人業主制企業和合伙制企業的優缺點？作業個人業主制企業和合伙制企業的優缺點？公司制企業第一，公司是法人。第二，公司對自己的行為負有限責任。第三，治理結構明晰。第四，所有權與經營權相分離。公司制企業第一，公司是法人。公司制的優點第一、風險較小，承擔有限責任；投資者易轉移投資風險第二、籌資方便，有利于公司的發展規模的擴大。第三、公司具有獨立的壽命。第四、管理效率高。公司制的優點有限責任的規定，有可能導致“內部人控制”現象的出現。即管理層和控股股東對外投資者（股東和債權人）的“掠奪”，“強管理層弱股東”現象。高層管理者和控股股東利用法律體系的不完善和執行力度的微弱，對企業實行強有力的控制，在某種程度上成為實際的企業所有者，巧取掠奪，逃避責任、躲避任務，中飽私囊，損害了廣大小股東和債權人的利益。大量的實證研究發現表明，“內部人控制”現象在很多國家相當普遍，在一些國家甚至到了令人咋舌的地步。所謂“刺穿公司面紗”認為：成熟市場經濟的經驗表明，要防止內部人尤其是大股東對中小投資者利益的損害，僅靠傳統的董事會、股東大會等公司治理措施是不夠的。為了保護投資者利益，強化約束機制。必要時需突破對公司股東承擔有限責任的保護性限制。追溯股東（個人或公司）的無限責任，讓那些通過操控公司并損害公司利益以謀取私利的公司股東和高管們為公司債務承擔個人責任。如果公司股東是自然人，公司的面紗刺穿后股東必須以個人財產來償還公司債務，如果公司股東是公司，當母、子公司間的面紗被刺穿后，母公司必須為子公司承擔責任。如果母公司資產已不足以償還子公司的所有債務，法庭可以決定進一步刺穿公司的第二層面紗，讓母公司的股東以個人財產償還子公司債務，當然，在刺穿公司面紗時，法庭對公司股東也作區別對待，將對公司決策沒有影響的中小股東看作“消極股東”，將掌握公司控制權的股東作為“積極股東”以個人財產償還公司債務，而公司的“消極股東”則不必為公司債務承擔個人責任。“刺穿公司面紗”學說為打擊欺詐與不正當行為，保護債權人及中小股東利益，防止控股股東造假上市，從理論上提供了一種可能。有限責任的規定，有可能導致“內部人控制”現象的出現。即管理層公司制企業的缺點第一，創辦公司的手續復雜，組建費用和經營成本較高。第二，政府對公司制企業有較多的限制。這是因為公司的資本由多個股東享用，政府必須以嚴格的管制來保障股東的權利。第三，不能嚴格保密。第四，雙重繳納所得稅。公司制企業的缺點四、現代企業制度（一）現代企業制度的內涵：以企業法人制度為基礎，產權制度為核心，有限責任制度為特征，以產權明晰、權責明確、政企分開、管理科學為目標和特征的一種新型企業制度。

（1）現代企業制度是企業制度的現代形態。（2）由各項具體制度所組成的用來處理企業基本經濟關系的企業軟件系統。（3）以產權制度為核心（4）企業法人制度是基礎，是現代企業制度的實質內容之一。（5）典型形式是公司制。四、現代企業制度（一）現代企業制度的內涵：以企業法人制度為基（二）現代企業制度的特征

1.產權清晰企業的設立必須有明確的出資者，必須有法定的資本金出資者可以是國家、企業和個人，出資者擁有企業財產的最終所有權——表現為股權；但一旦投入企業，就形成了企業的法人財產，企業實際占有權相應轉化為法人財產權——表現為經營權。盡管他們都是產權主體，但所有權與經營權已經發生了分離，在法律上有不同的權利、義務和責任出資者的權責利只與出資額相關（二）現代企業制度的特征1.產權清晰2.權責明確一是國家與企業的關系—國家作為國有資產的投資者，在企業中行使出資者權利并以出資額為限承擔有限責任；企業擁有包括國家在內的出資者以及借貸形成的法人財產，同時負有對投資者投資形成的法人財產保值增值的責任和義務二是在企業內部，通過建立科學的法人治理結構，形成規范的企業領導體制和組織制度，根據公司法建立權利機構、決策機構、執行機構和監督機構，并規定各自的權利和責任2.權責明確3.政企分開一方面要求政府將原來與政府職能合一的企業經營職能分開后還給企業；另一方面，要求企業將原來承擔的社會職能如住房、醫療、養老、社區服務等分離后，交還給政府和社會。

特別地，對于企業中的國有資產實現三分開：（1）實現政資分開（2）在政府所有權職能中，實現國有資產的管理職能同國有資產的營運職能的分離（3）在資本營運職能中，實現資本金的經營同財產經營的分離3.政企分開4.管理科學

首先是通過規范的組織制度，使企業的權利機構、監督機構、決策機構和執行機構之間職責分明相互制約其次是建立科學的企業管理制度，包括機構設置、用工制度、工資制度和財務會計制度等，并形成激勵與約束相結合的經營機制4.管理科學（三）現代企業制度的內容現代產權制度現代組織制度現代管理制度（三）現代企業制度的內容現代產權制度現代產權制度（公司法人產權制度）

1、公司法人產權制度具有明晰的產權關系，它以公司的法人財產為基礎，以出資原始所有權、公司法人產權與公司經營權相互分離為特征，并以股東會、董事會、執行機構作為法人治理結構來確定所有者、公司法人、經營者和職工之間的權利、責任和利益關系的功能

2.財產權能在不同主體之間的轉移、讓渡?，F代產權制度（公司法人產權制度）

1、公司法人產權制度現代企業的組織制度按照《公司法》建立現代公司的組織管理機構健全內部管理制度是檢驗公司是否實現規范化管理和運作的重要標志

《公司法》規定，股份公司的組織管理機構為：股東大會：公司的最高權力機構董事會：公司的經營決策機構監事會：依法對董事會及公司經營管理活動實行監督總經理：負責公司的日常經營管理事務現代企業的組織制度按照《公司法》建立現代公司的組織管理機構健股東大會董事會總經理執行部門監事會公司治理結構圖股東大會董事會總經理執行部門監公司治理結構圖公司治理結構公司治理結構是有關所有者、董事會和高級經理人員和其他利益相關者之間權力分配和制衡關系的而一種制度安排公司治理結構公司治理結構是有關所有者、董事會和高級經理人員和股東股東是向公司投資，從而持有公司股票，憑借所持股票行使權利，享受法定的經濟利益并承擔義務的人股東可以是自然人，也可以是法人股東股東是向公司投資，從而持有公司股票，憑借所持股票行使權利股東的權利（股東權）經營參與權剩余索取權或收益權處置股份權董事選舉權經營監察權股東的權利（股東權）經營參與權股東大會：全體股東組成股東行使自己審議權、投票權，維護自己的法定權益成立大會：公司籌備時召開，對成立事宜討論和決定普通年會：例行會議，由董事會組織召開臨時會議：普通年會間不定期召開，討論決定突發的、重大的決策問題特種會議：部分股東參加解決特定問題股東大會：全體股東組成股東行使自己審議權、投票權，維護自己的董事股東大會選出的代表股東對公司的經營活動進行決策和領導的專門人才早期側重于董事的持股資格公司法的限制：防止部分人進入，包括品行不端的人、政府公務員、審計師、會計師、資產評估師等公司章程的限制：將最有才干、凈化應能力和專業特長的人選為董事董事股東大會選出的代表股東對公司的經營活動進行決策和領導的專董事的職責董事必須對公司忠誠董事必須以謹慎管理和熟練技能為公司服務不實行個人負責制董事會參與權公司代表權業務執行權董事的職責董事必須對公司忠誠獨立董事來自公司外部,用以制衡執行董事,確保公司安全穩健運行,保護股東利益不受侵犯的董事。從西方國家的非雇員董事或非執行董事發展而來的。早在20世紀30年代,美國證監會就建議公眾公司設立“非雇員董事”；80年代,英國建立了“非執行董事促進協會”。相對于執行董事（內部董事）而言,獨立董事是能夠在比較客觀公正立場上,敢于質詢、批評甚至公開譴責公司管理層,確保公司遵守良好治理守則的捍衛者。在決定公司戰略和政策,保護股東利益以及增強公司董事會的效率方面,獨立董事也能夠發揮不可替代的作用。目前,在世界大多數國家和地區,獨立董事的作用日益受到重視,其在董事會中所占的比例也越來越高。據經濟合作與發展組織（OECD）統計,1999年,美國董事會中獨立董事的比重達62%,英國為34%,法國為29%。由于獨立董事獨立于任何一股東、不在公司內部任職、與公司或公司人員沒有經濟的或家庭的密切關系等原因，獨立董事可以不受利益的局限而公平地對待全體股東、董事和經理人員，維護全體股東和整個社會的權益。除應具備公司法和其他相關法律法規賦予的職能外，還擁有提議權、建議權、發表權、獨立建議權、知情權、監督權等職權。獨立董事來自公司外部,用以制