淺析企業集團財務公司金融風險管理集團企業為了適應國民經濟的開展及產業調整需求，不斷強化資金統籌才能，進步使用效率，做為特殊金融機構，財務公司在集團資金集中管理過程中發揮著舉足輕重的作用。但是，財務公司受宏觀經濟波動及行業變動等因素影響，經營過程面臨多重的金融風險，如：市場風險、流動性風險、政策風險及信譽風險等，面對這些風險，財務公司只有采取有效風險防范措施才可以進步企業運行效率，進步資金利用率，降低風險，增加自身風險抵抗才能，最終增加企業經營效益。一、企業集團財務公司金融風險概述企業集團財務公司金融風險是指財務公司在經營過程中遇到有可能導致財務公司損失的風險，如：市場風險、金融產品風險、流動性風險等。財務公司在其與市場金融機構的交易過程中會產生市場風險，假設無法應對市場風險，那么會對財務公司的經營帶來威脅，進而影響整個集團的生存及開展。二、企業集團財務公司金融風險特點隨著我國經濟快速開展，全球化經濟不斷深化，出現了以現代化企業制度為指導的集團公司，在其開展過程中，由于資金管理、本錢及風險等因素的需要，建立了獨立的財務公司，作為專業的金融機構，經營過程中面臨著各種不可防止的金融風險，而這些金融風險具有其獨有的特點：(一)分布面廣由于集團企業財務公司所要涉及的相關業務范圍較廣，除企業需要的信貸業務外，還需要為企業提供必要的證券投資、保險及融資等金融效勞，如：上市公司集團財務公司需要為集團提供金融效勞，包括：經銷融資、客戶貸款、租賃、保險等各項效勞業務，多元化分布使財務公司金融風險分布較廣。(二)風險集中度高當前，財務公司金融風險具有集中度較高的特點，財務公司以辦理貸款為主要業務，受到國家相關政策及法律法規的限制，另外業務集中于集團內部，使公司風險資產分布集中，加大了企業整體風險的集中度。(三)受政策性、行業性影響較大由于財務公司受政策法規的影響較大，風險具有政策性特點，金融政策對于財務公司的開展帶來一定的影響，同時財務公司也受到集團所屬行業影響，當出現行業危機時，財務公司的金融風險也會加大。三、企業集團財務公司金融風險類型(一)集團財務公司的金融風險類型集團財務公司是特殊的非銀行性金融機構，主要的業務有：對成員單位的結算業務及貸款業務、同業業務及投資業務等業務，它的經營過程中會有多種金融風險，假設無法適當的應對風險，那么會對集團整體產生影響，甚至會引發整個集團內部系統性風險，隨著全球經濟變化，集團財務公司不斷對其進展金融創新，這樣更是加大了財務公司的金融風險的多重性及復雜性，其主要類型包括：1、流動性風險，集團財務公司資產負債錯配不合理，或流動性方案不完善，一旦出現成員單位集中支付或貸款，出現資金供給的缺口就會引起流動性風險。2、政策性風險，受國家宏觀政策的調控出現的風險，例如，央行對線上同業拆出利率的窗口指導價格，將會導致財務公司收益的剛性下降。3、信譽風險，是金融機構最為普遍的風險，受各因素的影響，財務公司信譽風險出現了集中度高但總體風險偏低的特點。但也有極少部分財務公司因不良貸款問題而無法繼續正常經營或退出市場。4、市場風險是由于市場利率及匯率變化而產生的波動給企業帶來的影響，表現為：收入減少本錢增加、資產貶值、匯兌損益等風險，從我國集團財務公司主要業務來看，主要市場風險是由金融市場引起的損失風險，如：利率、匯率、證券投資等風險，而最主要的風險就是利率及證券投資風險。1)利率風險是由于市場利率變化，而對集團企業財務公司產生的影響，表現為：財務公司資產收益減少、財務公司各種負債本錢增加等，而這些市場利率風險必然會給財務公司帶來一定的損失，利率風險主要包括：資產負債差額風險、存貸利率幅動不一致產生的差異風險、利率變動引起的提早償付，存款人提早提取存款而產生的選擇權風險。在利率化市場前財務公司主要受政策風險的影響，但是利率市場化后集團財務公司主要面對集團內部成員企業，各客戶之間存在同質性，使財務企業的資金來源及使用存在限制，市場營銷對于財務企業需求的鼓勵很難，隨著市場利率不斷變化，財務公司所面臨的金融產品所涉及的利率調整空間有限，與銀行等其他金融機構相比，很難將風險轉移或者躲避，因此，財務企業面臨的利率風險較高。2)外匯風險。外匯風險也是許多財務公司所面臨的根本風險，主要有交易風險、經濟風險及折算風險敞口，當財務企業面對匯率發生變化時，這種變化會改變企業部分業務收入與支出(注：單指匯率變動引起的改變，不包括數據變化引起的改變)，此時企業的交易風險敞口產生;另外，由于匯變的變動會引起財務公司進展投資的數量多少，此時財務企業產生經濟風險敞口產生;而財務公司面臨的折算問題會使企業資產負債表中的內容產生風險敞口;在這三種風險敞口中，交易風險敞口最受企業關注，當企業收入與支出不匹配時，交易風險敞口出現，最具有代表性的交易風險敞口風險事件，如：雷克航空公司破產。3)投資風險是財務公司在資本市場進展股票、金融衍生品投資過程，由于資本市場變動，股票價格及衍生工具價格的不規那么波動，給財務公司帶來的一系列損失產生的可能，如：股票投資風險、期權投資風險及期貨投資風險等。市場風險受市場因素影響，如：資本市場價格變化，一般財務公司會參與投資業務，如：購置國家債券、投資股票、基金及股權投資等，然而這些投資工程的投資風險較高，并且財務公司的投資次產要高于銀行金融機構，股票、基金等資本市場的業務風險也要遠遠大于債券風險，因此，對于集團財務公司來說，其面臨的資本市場投資風險也成為最為主要的市場風險。(二)企業集團財務公司金融風險識別與測量1、金融風險識別。對財務公司金融風險識別是對經營中的風險類別進展識別，并對其產生的影響進展評估，目的在于理解企業面臨的金融風險現狀，確定風險管理重點，判斷財務公司風險本質，防止多種風險交織出現損失，可以對風險有效評價。財務公司風險識別的方法有財務報表分析法及風險因子分析法。2、金融風險測量。識別了金融風險后需要對其進展定量測量，做為風險管理的核心風險測量決定了風險管理有效性，金融風險測量包括：賬面價值及市場價值記賬法，兩種測量方法存在本質區別，隨著證券化及金融市場開展，介入性使財務公司交易流動性增加，賬面價值記賬法不能滿足需求，市場價值計賬法被引入，其測量過程從詳細資產負債向價值測量轉變，有效測量金融市場風險。四、企業集團財務公司市場投資風險的產生(一)集團財務公司處于非市場化投資環境集團財務公司作為集團內部金融機構，其除受到外部市場環境的影響，還會受到集團管控方式及環境等一系列非市場環境的影響;集團財務公司作為非市場化金融機構，它主要效勞于集團公司內部成員單位，同業業務及投資業務作為財務公司對外的主要業務，也會受到集團各種管理形式的影響，而不同的集團那么有著不同的管理形式，集團公司為了實現更高的業績目的，便會對其財務公司進展高利潤指標設定，財務公司對內的業務不能滿足利潤指標，便會增加同業業務及投資業務比重，此時，集團財務公司市場投資風險產生，同時，財務公司的對內效勞成員單位的職能被削弱。(二)集團財務公司投資程度專業度缺乏當前，許多集團財務公司缺少專業的市場投資技能人員，許多集團財務公司不能建立有效的投資研究、風控體系，企業的投資程度需要進一步進步，而產生集團財務公司專業程度缺乏的主要原因財務公司不是專業的投資平臺，而仍然是以效勞內部成員單位為主業的非銀行金融機構，缺少靈敏的薪酬制度，不能吸引更多的專業投資人員，人才成為集團財務公司專業度缺乏的一大誘因;另外，許多國有集團財務公司對于投資風險厭惡，簡單的投資業務對于專業人員投資程度的進步非常不利。財務公司為了減少市場投資風險，除對股票、基金進展投資外，對于新增投資業務普遍以信托產品、券商基金資管方案及銀行理財為主，依靠信托公司、基金券商及銀行為主要力量進展投資業務的開展，而這種投資方式對于投資人員專業技能的進步非常不利，減弱了業務人員對市場投資風險的敏感度。(三)集團財務公司利潤導向影響集團財務公司作為集團企業的內部融資金融機構，其主要任務是為集團更好地進展資金融通，做好集團公司的資金集中管理，集團財務公司應該更好地發揮出其應有的效勞作用，它并不是一個利潤中心，而當前許多集團企業對集團財務公司皆進展利潤考核，這種考核機制對于集團財務公司的業務選擇非常不利，集團財務公司并不能選擇與其投資程度相適應的策略：首先，集團財務公司會受到利潤考核的影響，迫使集團財務公司去選擇高風險高收益的投資業務，不斷對外擴張風險業務規模，去完成集團的考核指標，而年年不斷上漲的考核指標，那么進一步加大高風險投資業務比重，這一過程使其陷入了一個高風險投資不斷上升的惡性循環中。利率市場化開展，做為集團財務公司主利潤來源的存貸利差形式被改變，而集團給予的利潤導向機制使集團財務公司選擇更加激進的風險投資策略;其次，集團財務公司在二級市場上進展投資獲得收益，而受集團考核目的因素的影響，集團財務公司不愿意主動交割二級市場的浮動收益，通常對產生的收益逐年堅持分期分攤，以免被集團設定更高的考核目的，如：牛市中許多集團財務公司參與到新股的增發及設定，得到了不菲的收益，而受制于考核會產生更高的目的，企業沒有及時對于這部分收益予以交割，股市崩盤后浮動收益變成泡沫，集團財務公司二級市場沒有適時交割收益，產生的浮虧會對其經營全盤否認，因此其更不愿意確認損失，集團財務公司沒能及時止損，處于長期低迷的資本市場，使集團財務公司出現了更大規模的虧損，此時集團財務公司由浮盈轉為實虧。五、進步企業集團財務公司金融風險管理才能的策略(一)構建全面的風險管理體系，獨立風險管理部門職責集團財務公司進展全面立體的風險管理，需要從整體出發，將財務公司金融風險融入風險管理體系中去，讓金融風險管理成為日常風險管理中密不可分的一部分，針對性的做好整體風險防控設計，建立完善齊全的風險防控框架，為財務企業風險管理打下良好的根底。以現代化治理構造為指導，充分發揮內部控制管理作用，可以順序遞進設立三道監控防線，一，建立一線崗位雙人、雙職、雙責的崗位職責制度，二，建立相關部門、相關崗位之間互相監視制約的工作程序，三，內控監視部門對各崗位、各部門各項業務全面施行監視反響。嚴格執行授權授信控制管理，制定適當的職責別離制度。在集團財務公司中，風控部門應獨立于其他任何的部門，通過法務、合同、審計、風險控制等風控管理，進步財務公司的風險管理程度。(二)拓展業務范圍，廣納專業人才，提升抗風險才能集團財務公司應該依托集團，在傳統業務的根底上，進一步拓展業務范圍，綜合集團上下游產業鏈，發揮財務公司自身的平臺資源優勢，拓展企業業務范圍，提升自身抵御風險的才能。其次，集團財務公司應該積極對外尋求合作，例如，對商業銀行進展股權投資，學習其良好的風險防控體系與產品設計，深化理解金融市場產品特點及隱藏風險點，再綜合自身特點，選擇與企業自身經營相適應的開展產品。最后，財務公司應該改善其薪酬體系，在社會上廣納金融人才，吸收專業的風控人員以及投資人員，建立與集團公司及財務公司文化及體系相符的專屬投資團隊及風控體系。(三)應用先進的風險管理工具集團財務公司應該加大風險管理創新，針對市場、信譽、操作等風險建立資金管理信息平臺，以其搜集的數據對風險進展量化分析，有效控制風險;建立風險預警，對風險進展實時監控。財務公司作為非銀行金融機構，集團財務公司金融業務與銀行相似，因此，財務公司風險管理可以借鑒銀行經歷，結合自身業務需求，整合信息系統的構建，以保證財務公司在戰略高度統籌風險管理。實現財務公司與成員企業信息共享，業務處理口徑一致，通過不斷的信息溝通，理解企業面臨的風險，通過不斷的信息反響，逐步完善風險管理信息系統建立，在內部形成全面的風險整合系統。財務公司應該理解成員企業財務狀況及非財務信息，如：重大基建、經營異常事件，對結匯業務及時理解結匯風險，內部結匯提早預約，上報結匯時間，對沖結匯降低匯率風險，實現降低本錢利潤最大化。六、完畢語隨著全球經濟不斷開展，國與國