外匯培訓教材

外匯培訓教材目錄A、基本概念（2～16）B、外匯保證金交易（17～27）C、技術分析（28～38）D、形態分析（39～46）E、常用技術指標（47～56）F、基本分析（57～65）目錄A、基本概念（2～16）外匯基本概念國際上因貿易、投資、旅游等經濟往來，總不免產生貨幣收支關系。但各國貨幣制度不同，要想在國外支付，必須先以本國貨幣購買外幣；另一方面，從國外收到外幣支付憑證也必須兌換成本國貨幣才能在國內流通。這樣就發生了本國貨幣與外國貨幣的兌換問題。貿易往來的頻繁及國際投資的增加，使各國之經濟形成密不可分的關系，全球的經常性經濟報告如通貨膨脹率、失業率及一些不可預期的消息如天災或政局的不安定等等，皆為影響幣值的因素，幣值的變動，也影響了這個貨幣在國際間的供給與需求。國際性貿易及匯率變動的結果，造就了全球最大的交易市場－外匯市場，一個具高效率性、公平性及流通性的一流世界級市場。

外匯交易市場是個現金銀行間市場或交易商間市場，它并非傳統印象中的實體市場，沒有實體的場所供交易進行，交易是透過電話及經由計算機終端機在世界各地進行，直接的銀行間市場是以具外匯清算交易資格的交易商為主，他們的交易構成總體外匯交易中的大額交易，這些交易創造了外匯市場的交易巨額，也使外匯市場成為最具流通性的市場。

外匯市場是全球最大的金融市場，單日交易額高達4萬億美元以上。在傳統印象中，認為外匯交易僅適合銀行、財團及財務經理人所應用，但是經過這些年，外匯市場持續成長，并已連結了全球的外匯交易人，包括銀行、中央銀行、經紀商及公司組織如進出口業者及個別投資人，許多機構組織包括美國聯邦銀行都透過外匯賺取豐厚的利潤?，F今，外匯市場不僅為銀行及財團提供了獲利的機會，也為個別投資者帶來了獲利的契機。

外匯市場

外匯基本概念國際上因貿易、投資、旅游等經濟往來，總不免產生貨外匯基本概念如果從外匯交易的區域范圍和周圍速度來看,外匯市場具有空間統一性和時間上的連續性兩個特點.所謂空間的統一性是指由于現代通行信息技術的發展,比如電話網絡電傳等的普遍應用,使各個外匯市場聯系非常緊密,整個世界連成了一片,形成了一個統一性,全球性的世界外匯市場.時間連續性是指世界上的外匯市場在營業時間上相互交替,形成一種前后繼起的循環作業格局.外匯市場作用:1.調劑外匯資金余缺2.提供避免外匯風險的手段(貿易和投資,對沖)3.便于中央銀行保持匯率穩定(由于國際短期資金的大量流動會沖擊外匯市場,造成流入國或流出國的貨幣匯價出現大幅波動,這樣中央銀行就會通過外匯市場上進行干預,在外匯市場上大量拋售或者買進過份漲跌的貨幣來使匯價趨于穩定.4.投機:兩種貨幣之間的匯率會隨著這兩種貨幣之間的供需變化而變化,交易員在一個價位買金或者賣出一種貨幣,在另一個更有利的匯率上賣出或者買進,就可以盈利.投機占據了外匯市場交易的絕大部分.外匯市場

外匯基本概念如果從外匯交易的區域范圍和周圍速度來看,外匯市場外匯基本概念

外匯買賣是指不同貨幣間的相互兌換，即將一個國家的貨幣轉換成另外一個國家的貨幣。包含了本國貨幣與外國貨幣的轉換，也包含了一種外國貨幣的與另外一種外國貨幣的轉換。

目前在國際經貿活動中常用的貨幣主要有美元、歐元、日元和英鎊等。這些貨幣屬于可自由兌換貨幣，在國際貿易和國際投資中被廣泛使用，在國際金融市場上可以自由買賣、能夠自由兌換成其他國家的貨幣，以上述貨幣為交易對象的外匯交易在全球的外匯交易中占有絕對的比重。

簡單而言，外匯就是外國的貨幣，例如美元、日元等，它不僅包括現鈔，還包括銀行的存款，以及外幣支票、本票和匯票等結算工具。

外匯還有現鈔、現匯之分：現鈔：指外幣的紙幣和輔幣，主要由境外攜入?，F匯：賬面上的外匯，主要是指以支票、匯款、托收等國際結算方式，取得并形成的銀行存款。外匯概念外匯買賣定義外匯基本概念外匯買賣是指不同貨幣間的相互兌換，即將一個國家外匯市場

外匯市場是國際金融市場的重要組成部分，是市場參與者進行外匯買賣的場所，沒有設定交易所。定義參與者主要有各國中央銀行、商業銀行、外匯經紀商、非銀行金融機構、大型跨國公司和個人投資者。（此定義為國際外匯交易商）特點外匯市場是一個無形的市場，迅捷、發達的通訊網絡已使全球的外匯市場連成一個整體。外匯市場是一個24小時連續作業的全球性市場：分布世界各地、各自有固定的交易時間；由于時差關系，各個外匯市場此關彼開，首尾連接；除節假日外，全球外匯市場可以24小時進行交易。場外直接交易市場24小時交易外匯市場外匯市場是國際金融市場的重要組成部分外匯市場的作用及兩面性調劑外匯資金的余缺；提供避免外匯風險的手法；便于中央銀行進行穩定匯率的操作。1、存在一定的風險；2、可獲得巨額利潤。作用

兩面性外匯市場的作用及兩面性調劑外匯資金的余缺；1、存在一定的外匯市場沿革1890~1914~19391939~19701970~至今第一階段第二階段第三階段金本位制金匯兌本位制浮動匯率制黃金成為信用基礎匯率根據市場需要波動以國際貨幣基金為中心、可調整的固定匯率特征目前已演化為以美元為主貨幣，其它貨幣為輔的多種匯率制度。保留了金本位制的特點外匯市場沿革1890~1914~19391939~19701影響外匯市場的基本因素

經濟狀況

利率走向

國際貿易

政治前景

政府立場

地緣政治（1）國內生產總值（GDP）

（2）通貨膨脹指標：生產物價指數（PPI）、消費物價指數（CPI）、零售物價指數（RPI）

（3）貨幣指標：貨幣供應量、利率

（4）生產指標：失業率（UR）、非農業就業數字（NP）、新房屋動工量、生產力使用率、工業生產、商業存貨、耐用品訂單（DGO）

（5）貿易指標：外貿平衡數字（TBF）、流動賬數據（6）綜合領先經濟指標（ＬＩ）重要經濟資料反映地區經濟狀況的主要資料影響外匯市場的基本因素經濟狀況（1）國內生產總值（GD全球主要外匯市場全球主要外匯市場全球主要外匯市場全球主要外匯市場全球主要外匯市場交易時間全球主要外匯市場交易時間12外匯交易

按照雙方約定的利率，在規定的日期交付，將在預期一種貨幣換成另一種貨幣的合約交易日期幣種交易主體交易量交割日匯率付款通知定義內容（一筆交易）外匯交易按照雙方約定的利率，在規定的日期交付，交易日期常見貨幣單位名稱和代號常見貨幣單位名稱和代號匯率

以一種貨幣表示另一種貨幣的價格。定義貨幣率行情表包括基準貨幣及其買賣的對應貨幣

——按習慣，在貨幣匯率行情的顯示中，通常將基準貨幣的名稱放在對應貨幣的前面。USDGBPDEMUSD基準貨幣對應貨幣匯率以一種貨幣表示另一種貨幣的價格。定匯率表現形式一單位的外國貨幣交換若干單位的本國貨幣一單位的本國貨幣交換若干單位的外國貨幣主要表現在標價上直接標價法（歐洲標價法）間接標價法（美國標價法）舉例：如USD/JPY為92.00，則包含：1、1美元能夠換到92.00日圓；2、美元是基準貨幣，日圓是對應貨幣；3、如想你買進美元，則賣出日圓；或者相反。舉例：如GBP/USD為1.5161,則包含：1、1英鎊能夠換到1.5161美元；2、英鎊是基準貨幣，美元是對應貨幣；3、如買入英鎊，則賣出美元；或者相反。變化含義：USD/JPY上升表示美元升值、日圓貶值；下跌則表示美元貶值、日圓升值。變化含義：GBP/USD上升表示美元貶值、英鎊升值；下跌則表示美元升值、英鎊貶值。匯率表現形式主要表現在標價上直接標價法間接標價法舉例：如US數量·交割日·付款通知數量除非另有規定，即期交易是以若干基準貨幣來報單的。例：如報單要求“美元/馬克10（dollarmarkintenmarks)”，則意味著要求用1000萬基準貨幣美元兌馬克，除交易者明確要求“美元/馬克10馬克（dollarmarkintenmarks)”交割日是指貨幣交換的日期。計算交割日時，要考慮以下可變因素：交易貨幣的國內銀行節假日；周末：在西方國家，周末指星期六和星期天；伊斯蘭教國家，卻是星期五和星期六。付款通知不管在何時執行交易，付款通知必須送達貨幣交易的買方，列明收付款的地點。例：一家銀行完成了一筆交易，買進美元，賣出德國馬克，付款通知一定會指明向它賣出美元的銀行名稱及其所在地。數量·交割日·付款通知數量除非另有規定，即期交易是以若干基準基本點如USD/JPY=123.15，EUR/USD=0.8620：在上述的5位數字中，從右邊向左邊數過去，第1位數字稱為“X個基本點”，如此類推。

我們平常所說的美元對日元升了100個點就是指這個概念。例如，美元對日元的匯價從123.15變成124.05，

就可以說美元對日元升了90個點；同樣，歐元對美元的匯價從0.8620變成0.8510，

則可以說歐元對美元跌了110個點。

外匯買賣的報價通常有5位有效數字在外匯市場中，對所有的匯率報價而言，點指是指匯率中最小的位數。若匯率報價為四位小數的形態，則點指為第四位小數。點指是匯率變動的最小單位，亦有人用Tick或Pips來稱呼。基本點如USD/JPY=123.15，EUR/USD=0.8買入價與賣出價銀行角度買入價（Bid）

賣出價（Offer）

個人投資者角度銀行買入基準貨幣所使用的匯率

銀行賣出其準貨幣的匯率

銀行的賣出價

銀行的買入價（與銀行相反）左邊為銀行的買入價，即銀行愿意以0.8610美元買入1歐元；右邊為賣出價，即銀行賣出1歐元要換取0.8620美元。例如，EUR/USD=0.8610/0.8620例一：銀行公布的外匯牌價USD/JPY=123.10/123.50，如果客戶想用手頭持有的美元買入日元，他應該選用哪一個價格？

解：客戶賣出美元、買入日元，也就是銀行買入美、賣出日元，所以應采用銀行買入（美元）的價格123.10。

例二：銀行公布的外匯牌價GBP/USD=1.4161/1.4201，如果客戶要賣出手頭的美元，買入英鎊，他應該選用哪一個價格？

解：客戶買入英鎊、賣出美元，也就是銀行賣出英鎊、買入美元，所以應用銀行賣出（英鎊）的價格1.4201。買入價與賣出價銀行角度買入價賣出價個人投資者銀行買入基準貨幣目錄A、基本概念（2～16）B、外匯保證金交易（17～27）C、技術分析（28～38）D、形態分析（39～46）E、常用技術指標（47～56）F、基本分析（57～65）目錄A、基本概念（2～16）外匯保證金交易就是利用杠桿投資的原理，在金融機構之間及金融機構與投資者之間進行的一種外匯交易買賣方式。

在交易時，交易者只付出1%--10%的保證金，就可進行100%額度的交易。使得每一位小金額投資人也可在金融市場中買賣外國貨幣。

投資人依其經紀商（或金融機構等）的規定在繳納保證金之后可獲得數倍于保證金以上的交易額度。在交易額度之內，投資人可透過經紀商在金融市場進行某些金融產品的買賣。若賬面的損失金額到達保證金的某一比例時，投資人必須在規定時間內補足保證金，否則，經紀商可將其所投資的標的物出清，以免損失過大而面臨保證金血本無歸的局面。定義保證金交易·剖析外匯保證金交易就是利用杠桿投資的原理，在金融機構外匯保證金交易說明舉例說明：今天趙先生要做等值100，000美元的交易，透過保證金交易，假設保證金比例為1%，趙先生只需要有100，000*1%=1000的美金，便可以進行此交易。換句話說用1000元的資金，做100，000元的外匯交易，交易資金擴大了100倍。因此，若投資1萬美金，則可從事100萬美金的交易。

但是，當投資人交易損失低于一定額度，交易商會要求投資者追加保證金至初始位置。如果造成保證金的金額低于交易額得一定百分比時，交易商有權執行強制性的平倉的行動。外匯保證金交易說明舉例說明：外匯保證金交易的特點

資本低，一般不少于實際投資的10%；沒有到期日，交易者可根據自己的意愿無限持有頭寸，但需計算隔夜息差；雙向交易投資，漲跌均有獲利機會；交易幣種十分豐富，任何國際上可兌換的貨幣都可作為交易品種；風險可控性，可預設限價和止蝕點；

24小時交易、可隨時參與；交易量大，不易落入人為操縱；外匯保證金交易要計算各種貨幣之間的利息差，金融機構要向客戶支付或者從客戶保證金中扣除。雙向交易、放大、利息返還手續費低，交易成本少。外匯保證金交易的特點資本低，一般不少于實際投資的10%；保證金與實盤的差別

主要在杠桿倍數運用的不同實盤是外幣存款的概念，只能買多，不得看空及預先賣空。例：若EUR/USD=1.2350，客戶若看歐元上漲，想買入10萬歐元。實盤交易：必須拿出123,500（1.2350×100,000）美元向銀行或交易經紀商買入100,000歐元，放在保管銀行中以活期或定期存方式持有。保證金交易：若客戶準備了123500美元作為“存款抵押品”，金融機構允許放大10倍（USD1,235,000×10=USD1,235,000），則客戶有美金1,235,000元可供投資，最多可買入歐元100萬（USD1,235,000÷1.2350=EUR1,000,000）※若歐元上漲至EUR/USD=1.2450，則客戶盈利：實盤：賣出歐元得到美元，獲利=USD1.2450×100,000-USD123,500=1,000美元;保證金：（1.2450-1.2350）×1,000,000=USD10,000同一份資金，客戶賺入美金10,000元是實盤獲利的10倍：USD10,000÷USD1,000=10倍※若歐元跌至EUR/USD=1.2250價位，則客戶損失：實盤：賣出歐元得到美元，得到USD1.2250×100,000-USD123,500=1,000美元;保證金：（1.2250-1.2350）×1,000,000=USD10,000同一份資金，客戶賺入美金10,000元是實盤獲利的10倍：USD10,000÷USD1,000=10倍盈虧分析保證金與實盤的差別主要在杠桿倍數運用的不同例：若EUR/U外匯保證金交易的缺點本質表現如何應對巨大活力情況下的巨大風險問題原因在保證金交易中，因為放大的作用，可能會虧空大部分本金。放大比數過高，風險加強；過分主觀，猜頭猜底；賭博心理；沒有資金控管，全入全出；缺少基礎分析能力，盲目跟風。主要問題投資人風險控制極為重要（止蝕盤）外匯保證金交易的缺點本質表現如何應對巨大活力情況下的巨大風險外匯保證金交易之報價外匯保證金以采購價（DealingRate）來進行交易，由銀行或經紀商自行同時定出買入和賣出的價位，客戶自行決定買賣方向。以HIGGROUP之報價：歐元兌美元為例，買入和賣出的價位(差價)相差3點。

外匯保證金交易之報價外匯保證金以采購價（Deal合約單位

外匯保證金交易的合約單位，跟股票交易相若都是以某數目作為一個單位（手/口）來進行交易。在HIGGROUP一般以十萬美金為一手，來進行交易和計算盈虧。類別

ISO代號

報價

最低價格變動

合約金額

日元

JPY

美元/日元

0．01

100,000美元

加元

CAD

美元/加元

0．0001

100,000美元

瑞郎

CHF

美元/瑞郎

0．0001

100,000美元

英鎊

GBP

英鎊/美元

0．0001

100,000英鎊

澳元

AUD

澳元/美元

0．0001

100,000澳元

歐元

EUR

歐元/美元

0．0001

100,000歐元

外匯合約一覽表合約單位外匯保證金交易的合約單位，跟股票交易相若限價買賣盤

限價買賣指示可分為『限價買入盤』（LimitBuyOrder)及『限價賣出盤』（或『沽盤』LimitSellOrder），限價買盤的價格較市價為低而限價沽盤的價格則高于市價。解釋舉例1、趙某在1.7700買進英鎊，想要在1.7800平倉獲利，可設限價沽盤指令：在1.7800沽空，市場到價自動成交。2、李某在1.7700沽空英鎊，想要在1.7600平倉獲利，可設限價買入盤指令：在1.7600買進，市場到價自動成交。限價買賣盤解釋舉例1、趙某在1.7700買進英鎊，想要在1止價買賣盤

『止價買盤』（StopBuyOrder）的買入水平高于設置指示時的市價而『止價沽盤』（StopSellOrder）的賣出價則低于設置指示時的市價。解釋舉例1、趙某在1.7700買進英鎊，為了控制風險，可設定止損指令：在1.7650沽出英鎊，市場到價自動止損。2、李某在1.7700沽出英鎊，為了控制風險，可設定止損指令：在1.7750買進英鎊，市場到價自動止損。止價買賣盤『止價買盤』（StopBuyOrder）的買入外匯保證金交易的操作形式操作形式電話交易（傳統）自動化交易（程式下載）電子化交易（網上交易）外匯保證金交易的操作形式操作形式電話交易自動化交易電子化交易30交易的基礎知識1：手數外匯交易的貨幣單位，一標準手（100K）價值10萬美金合約。2：點波動的最小單位（0.0001）

3：買、賣（開倉）低點吸入，等待上漲，就是買，也叫“做多”或“扎”高點賣出，等待價格下跌，就是賣，也叫“做空”或“沽”4：頭寸買賣以后，持有的，沒有平倉的，等待盈利的單子，就叫頭寸，分多頭頭寸和空頭頭寸。5：平倉結束持有的單子6：點差報價時，買價和賣價之間的差價交易的基礎知識1：手數外匯31怎么獲利

例1：A點賣出（做空）一個標準合約（10萬美金），B點平倉。獲利：1.9560–1.9460=0.010010萬*0.100=1000（美元）例2：B點買入（做多）一個標準合約（10萬美金），C點平倉。獲利：1.9590–1.9460=0.013010萬*0.0130=1300（美元）怎么獲利

例1：A點賣出（做空）一個標準合約32目錄A、基本概念（2～16）B、外匯保證金交易（17～27）C、技術分析（28～38）D、形態分析（39～46）E、常用技術指標（47～56）F、基本分析（57～65）目錄A、基本概念（2～16）一、技術分析實質：通過過去的歷史對未來的做出推斷或者把握認為：歷史反復重演，市場周期循環所有基本面的影響都反映在價格上價格的波動是有規律可循，并非無法預測假設：市場包容一切主要的技術分析有：“K”線分析（“K”線組合、“K”線形態）指標分析（MACD、KDJ、MA……）技術理論分析（道氏理論、江恩法則、波浪理論）一、技術分析實質：通過過去的歷史對未來的做出推斷或者把握基本繪圖法市場人士利用很多不同的圖表來分析市場走勢,最普遍的是『柱狀圖』(BarChart),柱狀圖以垂直線畫出，代表在一個交易時段中的最高及最低價，在左面的一條橫線表示開市水平，右面的橫線則是收市價。

基本繪圖法市場人士利用很多不同的圖表來分析市場走FTC外匯培訓教材-課件K線圖K線圖又稱陰陽圖或蠟燭圖。陽燭中空，表示該時段中收盤價高于開盤價；陰燭有一段實心的陰影，表示收盤價低于開盤價。

燭頂和燭底反映該時段中的最高、最低價。根據開盤價、收盤價、最高價以及最低價之間的不同情況，陰線和陽線會呈現不同的形態。

K線圖K線圖又稱陰陽圖或蠟燭圖。陽燭中空，表示該時段中收盤價高低收開開收上影線下影線實體高低收開開收上影線下影線實體單根K線的特殊形態不同的形態反映了不同市場的含義單根K線的特殊形態不同的形態反映了不同市場的含義常見K線的組合1、早晨之星（啟明星）2、黃昏之星在一波行情相對底部出現，在一波行情的相對頂部出現，表示后市有上漲的可能。表示后市有下跌的可能。

常見K線的組合1、早晨之星（啟明星）2、黃昏之星黃昏之星早晨之星黃昏之星早晨之星射擊之星在匯價的頂部出項最為有效射擊之星平頂和平底

如果前一天的低（高）點在第二天得到驗證，成功的經受了市場的試探，那么這個低（高）點就可能構成重要的支撐（阻擋）線，也可以理解為市場正在構筑近期的底（頂）部，這種形態下極容易引發反轉行情平底平頂平頂和平底平底平頂平底平頂平底平看漲吞沒和看跌吞沒概述：（1）在吞沒形態之前，市場應有清晰的上升或下降走勢。（2）吞沒形態由2支蠟燭線組成，第二支的實體必須覆蓋第一支的實體，且兩者顏色相反

看漲吞沒和看跌吞沒看漲吞沒看跌吞沒看漲吞沒看跌吞沒上升三法和下降三法

上升三法概述（下降三法相反）：（1）大陽線的形成代表了當前的趨勢。（2）大陽線后被一組小實體的K線相跟隨，小K線可以是陰線也可以是陽線，包括星線和十字星。（3）小K線沿現趨勢相反的方向或高或低的排列著，并保持在第一天大陽線的實體內。（4）最后由一根大陽線確定了升勢，匯價維持向上發展。形態意義：一組小實體的出現是對上升趨勢的一種修正，消化壓力，調整完畢后繼續上行上升三法和下降三法上升三法下降三法上升三法下降三法支持位（Support)阻力位（Resistance)

支持位處于當前市場價格之下，市場在這一水平應有良好承接力，可以阻止價格進一步下跌。當市場創出新低后反彈,這一低位通常會變成支持位,原因是市場出現反彈可能是因實質買盤入市．此外，市價再回落至接近上次低位時，亦會吸引上次錯失了趁低吸納的投資者入市．阻力位在市場創出新高后向下調整時形成．阻力位是處于目前市價以上的水平，在這水平上市場應有強大的沽盤，阻止價格進一步上升．支持位（Support)阻力位（Resistance)

支撐和阻力一、正確尋找支撐和阻力

趨勢的行進總是波浪式的，總會出現階段性的高點和低點，這些點并不是偶然性的出現，代表著市場力量的轉換，這樣的力量點就是我們所說的支撐位和阻力位，它同樣給出我們市場的買賣信號。力量的轉換：買方力量賣方力量ABCD支撐和阻力一、正確尋找支撐和阻力ABCD市場心理價位的關口黃金分割的回調位整數關口前一交易日的最高價和最低價持續一段時間內的最高期間或者最低期間趨勢線上均線價位關鍵的形態位置歷史的高點或者低點FTC外匯培訓教材-課件支撐阻力的相互轉換支撐阻力支撐阻力支撐阻力的相互轉換支撐阻力支撐阻力趨勢線（TrendLine）

技術分析其中一個主要的理念是市場價格的變化以趨勢形式發展。

技術投資者嘗試去捕捉市場趨勢，然后入市，直市場轉勢才離開市場或作反方向的行動。其中一個具就是趨勢線。趨勢線（TrendLine）技術分析其中一個主要的趨勢分析趨勢----技術分析中最為重要的上升趨勢橫盤小趨勢服從大趨勢

下降上升趨勢:即一系列依次上升的峰和谷。一個峰的高點高于前一個高點，而且一個谷的低點也高于前一個谷的低點。

峰谷趨勢分析趨勢----技術分析中最為重要的峰谷下降趨勢：即一系列下降的峰和谷。一個谷的低點低于前一個谷的低點，而且沒個峰的高點都低于前一個峰的高點。橫向盤整：即一系列依次橫向盤整的峰和谷。峰谷下降趨勢：即一系列下降的峰和谷。峰谷趨勢應用一、趨勢有短期、中期、長期趨勢之分，事實上它沒有一個統一的標準劃分，不同的投資者可以有不同的定義。（在外匯市場中我們經常定義長期趨勢我們通過周圖來確定，中期趨勢一般日圖來確定，短期趨勢以小時圖來確定。二、趨勢之間的關系：1短期趨勢構成中期趨勢，中期趨勢構成長期趨勢。2長期趨勢決定中期趨勢，中期趨勢決定短期趨勢。3趨勢的轉變是從短期趨勢開始三、趨勢形成支撐或者阻力，給出我們理想的買賣信號。四、要跟隨著市場的走勢不斷進行修正。趨勢應用一、趨勢有短期、中期、長期趨勢之分，事實上它沒通道(Channel)

在上升趨勢在線畫出一條觸及升浪高點的平衡線便得出一條上升通道。在下降趨勢線下畫出一條觸及跌浪低點的平衡線便得出一條下降通道。上升通道頂部因而成了阻力而下降通道底部則帶來支持。值得注意的是，市價向上或向下突破通道含意截然不同。譬如說，市價跌破上升信道底部顯示則顯示升勢結束，大市掉頭向下，但市價升破信道頂部阻力則顯示上升趨勢強而有力。利用通道入市買賣的策略跟趨勢線的做法一樣通道(Channel)在上升趨勢在線畫出一FTC外匯培訓教材-課件趨勢線、通道的畫法及應用趨勢線：順著趨勢畫一條線，使盡可能多的低點（或者高點）在線上。它是一條支撐線（或者壓力線、阻力線）。通道：畫一條平行于趨勢線，使盡可能多的高點或者低點在這條線上，和趨勢線之間的期間就叫通道。作用：幫助投資者預測后市的走勢，尋找好的入場和出場時機。

注意：由于市場是動態和發展的，趨勢線和通道要不斷的修正。趨勢線、通道的畫法及應用趨勢線：順著趨勢畫一條線，使盡可能多BDEAC上升通道趨勢線形成支撐通道線形成壓力BDEAC上升通道趨勢線形成支撐通道線形成壓力橫盤下降通道橫盤下降通道目錄A、基本概念（2～16）B、外匯保證金交易（17～27）C、技術分析（28～38）D、形態分析（39～46）E、常用技術指標（47～56）F、基本分析（57～65）目錄A、基本概念（2～16）形態分析（PatternAnalysis）市場并非任何時間都有明朗的趨勢，經過一段時間的上升或下跌后，市場多數會作出整固，價格橫向發展，窄幅上落。在這種環境下，分析員需評估一下后市的變化，價格會循原來的方向發展下去，還是會出現逆轉呢？

基于『歷史不斷重演』（HistoryRepeatsItself)的理念，通過找尋特定的形態，以推測后市的去向。例如，如果根據過往經驗，當某形態出現時，市場有較大機會向某一方面發展，我們便可在確認這一形態出現時，探取適當的策略令贏面增加。形態分析（PatternAnalysis）市場并非

頭肩頂／頭肩底（HeadandShouldersTopandBottom）

在升市盡頭出現的是『頭肩頂』跌市完結時形成的是『頭肩底』。把左肩及頭部高位回落的調整低點（在頭肩底形態則是反彈高點）鏈接畫一直線，便是頭線。如果在形成右肩之后，價格向下突破頭線，便確認頭肩頂形態形成。突破頸線后，價格可能會作出后抽，升回接近頭線水平。之后預期市價會進一步下跌，下跌的幅度不小于為從頸線至頭頂的高度

頭肩頂／頭肩底FTC外匯培訓教材-課件轉勢形態及應用研判此形態的重點分析是確定頂部和頸部。1、頭肩頂（要在行情的頂部出現，周期越長越有效）左肩右肩頭頸線hh回抽確認轉勢形態及應用研判左肩右肩頭頸線hh回抽確認英鎊兌日元周線hh頸線頭左肩右肩賣點英鎊兌日元周線hh頸線頭左肩右肩賣點2、頭肩底形態

頭肩底正好是反過來的頭肩頂形態，研判方法一樣，它們只是出現的位置不同。左肩頭右肩hh頸線回抽確認2、頭肩底形態左肩頭右肩hh頸線回抽確認hh英鎊兌歐元日線頸線左肩右肩入場點hh英鎊兌歐元日線頸線左肩右肩入場點其它轉勢形態雙頂(M頂)、雙底（W底）、三重頂、三重底、多頂、多底其它轉勢形態雙頂(M頂)、雙底（W底）、三重頂、三重底、多頂雙底和雙頂

當行情下跌，但無法跌破前期低位，其后更大幅上揚，在圖表上形成雙底，這是一個轉勢的信號。

當行情上升，但無法升破前期高位，其后更大幅下跌，在圖表上形成雙頂，這是一個轉勢的信號。雙底和雙頂當行情下跌，但無法跌破前期低位，其后更大幅三重頂頸線hh三重頂頸線hh多頂美元兌瑞郎月圖頸線hh多頂美元兌瑞郎月圖頸線hh歐元兌美元周圖頸線雙頂hh歐元兌美元周圖頸線雙頂hh

“V”型反轉（日內波動中比較容易出現，在突發消息突然事件特別是日元、英鎊。）“V”型反轉（日內波動中比較容易出現，在突發消息突然事件頸線頸線圓弧頂（底）ahhb圓弧頂（底）ahhbabab觀察區入場點觀察區入場點整理形態整理形態三角菱形旗形矩形開放三角收斂三角直角三角上升下降注意：開放三角和收斂三角沒有固定突破方向，方向的選擇是看從哪條邊形成有效突破；而上升三角和下降三角整理后主要是延續之前的趨勢。整理形態整理形態三角菱形旗形矩形開放三角收斂三角直角三角上升三角形態hh上升三角hh下降三角收斂三角開放三角三角形態hh上升三角hh下降三角收斂三角開放三角三角形（Triangles）

三角形的出現反映了市場對后市的方向感到猶豫。買方及賣方分別提高買入價和降低賣出價，令市場的波幅逐漸收窄，價格在圖表上出現了一個三角形的圖形。三角形（Triangles）三角形的出現反映了市場對收斂三角第一目標位第二目標位收斂三角第一目標位第二目標位歐元兌英鎊日圖上升三角歐元兌英鎊日圖上升三角旗形形態是極具爆炸性的圓形，通常在市場急升或暴跌后形成。在一轉急升后，市場有需要略為整固，或遇獲利回吐，價格打橫發展。

旗形形態包括『旗桿』及『旗布』兩個部份，強勁趨勢是為旗桿，而整固階段則形成了旗布。旗形（Flags）圖形一圖形二旗形形態是極具爆炸性的圓形，通常旗形（Flags）圖形一圖形菱形與旗行矩形菱形的出現一般在一個小趨勢的頂或底出現，后市為一個回調整理的走勢；注意：而旗形和矩形是出現在有個上漲或者下跌的趨勢中。菱形與旗行矩形菱形的出現一般在一個小趨勢的頂或底出現，后市菱形與開放三角目標位目標位菱形與開放三角目標目標菱形與開放三角目標位目標位菱形與開放三角目標目標下降旗形美元兌加元下降旗形美元兌加元歐元兌美元日線圖矩形整理歐元兌美元日線圖矩形整理箱形區間整理箱形整理可以是持續形態，亦可以是轉勢形態?；旧?，市場在窄幅內調整牢固，好淡力量均衡，直至有新的因素入市，打破了這個均衡狀態，市場才開展新一輪的升勢或跌勢。箱形區間整理箱形整理可以是持續形圖形形態總結圖形形態是外匯技術分析中非常關鍵的一個部分，而轉勢形態和整理形態是兩個主要的組成部分。匯率的走勢圖形是多空力量爭斗的變化過程，是投資者心理活動的圖表表現形式，我們上面介紹的圖形多是標準技術圖形，都是長期以來經過市場考驗而流傳至今，可行性較高。因為我們將要參與的市場是一個動態的、不短發展和變化的、我們就必須在實戰中應用的時候要有充分的靈活性，避免鉆牛角尖，學習形態的精髓，而不是一成不變的教條。結合我們之前所講的技術分析三原則以及我們不斷總結的經驗。圖形形態總結圖形形態是外匯技術分析中非常關鍵的目錄A、基本概念（2～16）B、外匯保證金交易（17～27）C、技術分析（28～38）D、形態分析（39～46）E、常用技術指標（47～56）F、基本分析（57～65）目錄A、基本概念（2～16）移動平均線（MovingAverages)

移動平均線(MA)是一種常用的用以捕捉市場趨勢的技術分析。N天的移動平均線是以過去N天的收市價的數學平均計算而成。每過一天便把最遠那天的收市價去掉，然后加入最近一天的收市價計算。把這些平均數以直線鏈接起來便成一條移動平均線。移動平均線（MovingAverages)移動平移動平均線MA移動平均線(MA)反應趨勢計算由來：特點:1、多頭排列空頭排列2、時滯性3、助長助跌4、金叉死叉

作用：1、支撐和阻力2、趨勢反應3、吸引與排斥

狀態凝聚發散平行振蕩行情啟動標志單邊行情N移動平均線MA移動平均線(MA)多頭排列與空頭排列1、當移動平均線在K線的下方呈現短、中、長期均線由上而下排序時，行成多頭排列，起到助漲作用，單邊上漲行情。2、當移動平均線在K線的上方呈現呈現長、中、短期均線由上而下排序時，稱為空頭排列，起到助跌作用，單邊下跌行情。多頭排列721144空頭排列多頭排列與空頭排列1、當移動平均線在K線的下多頭排列7211黃金交叉與死亡交叉1、移動平均線短期均線由下向上上穿長期均線形成交叉，此時出現的交叉叫黃金交叉，表示價格走勢看好，用“黃金”表示，給出買入做多信號。2、相反，均線快線下穿慢線形成交叉，叫做“死叉”，后市看跌，給出賣出信號。ABC721144DEF黃金交叉與死亡交叉1、移動平均線短期均線由下ABC72114移動平均線的應用

當平均線從下降逐漸轉為盤局或上升，而價格從平均線下方突破平均線；當價格雖跌破平均線,但又立刻回升到平均在線,此時平均線仍然保持上升勢態；當價格趨勢線走在平均在線,價格下跌并未跌破平均線并且立刻反轉上升；當價格突然暴跌,跌破平均線,且遠離平均線,則有可能反彈上升。當平均線從上升逐漸轉為盤局或下跌,而價格向下跌破平均線;當價格雖然向上突破平均線,但又立刻回跌至平均線以下,此時平均線仍然保持持續下跌勢態;當價格趨勢線走在平均線下,價格上升卻并未突破平均線且立刻反轉下跌;當價格突然暴漲,突破平均線,且遠離平均線，則有可能反彈回跌。買進信號賣出信號移動平均線的應用買進信號賣出信號FTC外匯培訓教材-課件98FTC外匯培訓教材-課件99移動平均線（MA）7葛藍碧八項法則：平均線價格時間1234568移動平均線（MA）7葛藍碧八項法則：平均線價格時間12345金叉、發散、多頭排列平行、單邊凝聚、振蕩金叉、發散、多頭排列平行、單邊凝聚、振蕩MACD移動平均線MACD移動平均線相對強弱指數（RelativeStrengthIndex)

相對強弱指數（RSI）顯示過去一段時間上升日子的收市價與下跌日子收市價的關系。常用的參數是14天，在短線買賣中也常用7天或21天不等。相對強弱指數（RelativeStrengthIndexRSI的應用

RSI在0-100之間運行，當RSI運行到20區間稱為“超賣”，運行到80區間稱為“超買”。行情將有可能逆轉。（注：在一個平衡上落行情時可用此法，但當處于強烈的單邊行情時避免運用此法）。如果行情處于一個上升趨勢時，RSI其實是在30－80之間運行，而當行情處于一個下跌趨勢時,RSI則在20-70之間運行。RSI的應用RSI在0-100之間運行，當RSI波浪理論（WaveTheory）波浪理論由艾略特（R.N.Elli0tt）于本世紀初發明，所以亦稱為艾略特波浪理論。艾略特發現社會、群眾的行為表現有特定的形態。根據他對美國道瓊斯工業平均指數（DowJonesIndustrialAverageIndex,DJIAIndex）的研究發現，股票價格的波動亦追隨自然界所出現的和諧的形態結構。波浪理論（WaveTheory）波浪理論的基本原理波浪理論指出一個市場周期包含兩個階段，牛市或上升階段(BullPhase),熊市或下跌階段(BearPhase)。金融市場價格變化的基本模式,就是以一組５個浪進行上升階段和一組３個浪進行下跌階段,每一周期由一組８個浪完成。５個浪的發展追隨主流方向，而３個浪則屬反向調整。波浪理論的基本原理波浪理論的基本原則第二浪不能超過第一浪的底部;第三浪不能是最短的;第四浪的底部不能與第三浪的底部重迭。波浪理論的基本原則波浪理論將市場行為界定為推動浪和調整浪；波浪理論認為在浪與浪之間存在一定的黃金分割比例關系。比如，第二浪往往回調第一浪的

0.5-0.618

，而第三浪的幅度往往是第一浪

的1.618倍；對于調整浪波浪理論提出一個原則“替代原則”，即當第二浪呈現一種簡單的調整時，那么，第四浪就會以一種復雜的形態出現。第4浪的回調幅度往往會在第3浪的第4子浪附近結束。當配合動量指標如MACD時,第5浪所對應的MACD的峰值和第3浪所對應的峰值將會出現背離，顯示行情接近尾聲，市場動能已經減弱。調整浪A可以是5浪或3浪結構，浪B一定是3浪結構，而浪C則必然是5浪結構。波浪理論的實際應用第4浪的回調幅度往往會在第3浪的第4子浪附近結束。波浪理論108目錄A、基本概念（2～16）B、外匯保證金交易（17～27）C、技術分析（28～38）D、形態分析（39～46）E、常用技術指標（47～56）F、基本分析（57～65）目錄A、基本概念（2～16）基礎分析的基本理論

基礎分析與技術分析最明顯的一點區別就是：基礎分析研究市場運動的原因，而技術分析研究市場運動的效果?；A分析的基本理論

購買力平價(PPP)

購買力平價理論規定，匯率由同一組商品的相對價格決定。通貨膨脹率的變動應會被等量但相反方向的匯率變動所抵銷。舉一個漢堡包的經典案例，如果漢堡包在美國值2.00美元一個，而在英國值1.00英磅一個，那么根據購買力平價理論，匯率一定是2美元每1英磅。如果盛行市場匯率是1.7美元每英磅，那么英磅就被稱為低估通貨，而美元則被稱為高估通貨。此理論假設這兩種貨幣將最終向2:1的關系變化。

FTC外匯培訓教材-課件利率平價(IRP)

利率平價規定，一種貨幣對另一種貨幣的升值(貶值)必將被利率差異的變動所抵銷。如果美國利率高于日本利率，那么美元將對日元貶值，貶值幅度據防止無風險套匯而定。未來匯率會在當日規定的遠期匯率中被反映。在我們的例子中，美元的遠期匯率被看作貼水，因為以遠期匯率購得的日元少于以即期匯率購得的日元。日元則被視為升水。

FTC外匯培訓教材-課件國際收支模式

此模式認為外匯匯率必須處于其平衡水平－－即能產生穩定經常帳戶余額的匯率。出現貿易赤字的國家，其外匯儲備將會減少，并最終使其本國貨幣幣值降低(貶值)。便宜的貨幣使該國的商品在國際市場上更具價格優勢，同時也使進口產品變得更加昂貴。在一段調整期后，進口量被迫下降，出口量上升，從而使貿易余額和貨幣向平衡狀態穩定。

FTC外匯培訓教材-課件資產市場模式

目前為止的最佳模式。

金融資產(股票和債券)貿易的迅速膨脹使分析家和交易商以新的視角來審視貨幣。諸如增長率、通脹率和生產率等經濟變量已不再是貨幣變動僅有的驅動因素。源于跨國金融資產交易的外匯交易份額，已使由商品和服務貿易產生的貨幣交易相形見絀。

資產市場方法將貨幣視為在高效金融市場中交易的資產價格。因此，貨幣越來越顯示出其與資產市場，特別是股票間的密切關聯。

資產市場模式

目前為止的最佳模式。

金融資產(股

領先指數（LeadingIndicator）

也叫領先指標或先行指標，是預測未來經濟發展情況的最重要的經濟指標之一，是各種引導經濟循環的經濟變量的加權平均數。 領先指數由眾多要素構成，涉及國民經濟的諸多方面，以美國的領先指數為例，主要包括下列要素：

①制造業平均每周工作量。

②平均周申請失業金人數。

③制造商新增消費品和原材料訂單。

④賣主交割執行情況——其工廠延遲交貨的百分比。

⑤工廠和設備的合同、訂單。

領先指數（LeadingIndicator）⑥新增私人投資的營建許可。⑦M2貨幣供應量。

⑧標準普爾500股票指數及股息收益。

⑨密歇根消費者信心指數。

⑩生產成本與賣價間的差額。GDP，即國內生產總值，英文名稱GrossDomesticProduct，通?？s寫為GDP。該指標是宏觀經濟中最受關注的經濟統計數位，因為它被認為是衡量國民經濟發展情況最重要的一個指標。

⑥新增私人投資的營建許可。GDP是按市場價格計算的國內生產總值，是指一個國家(或地區)所有常住單位在一定時期內生產活動的最終成果。也就是說，日本公司在美國投資的工廠所創造的價值，也將計入美國的GDP。它涉及的是實實在在的經濟活動。零售銷售（RetailSale），其實是零售銷售數額的統計匯總，包括所有主要從事零售業務的商店以現金或信用形式銷售的商品價值總額。服務業所發生的費用不包括在零售銷售中。

GDP是按市場價格計算的國內生產總值，是指一個國家(或地區)影響匯率波動的因素

一個國家經濟狀況的好壞是匯率波動的最基本，但不是唯一。至今為止，沒有任何一個理論直接能說明匯率波動的原因，在外匯市場上我們可以理解成供求關系決定匯率變化。伴隨著金融市場的發展,匯率制度的不斷變化（金本位---布雷登森林體系---固定匯率---浮動匯率）,歷史上曾有以下匯率學說:國際借貸學說、購買力平價學說、利率平價學說、國際收支說、資產市場說等。它們分別從貨幣因素、宏觀基本面因素、實際市場因素、存量因素和流量因素等不同的角度對匯率的決定和變動進行了研究。這些理論都有優點，但也都有不足。一種理論只能針對匯率決定的某一方面進行深入詳盡的闡述。同種理論在不同時期的解釋能力也是不同的。到目前為止，還沒有一種全能匯率決定理論。但是已有的匯率決定理論是相互補充、相互替代的，它們一起構成了多姿多彩的匯率決定理論體系。影響匯率波動的因素一個國家經濟狀況的好壞是匯率基本面政治因素對匯率的影響

由于外匯市場主要以流動性資產構成,每日國際市場成交量超過2萬億美元,與股市、債市相比其對于政治等因素的反應程度要大很多.面臨風險時,國際投機客為達到規避風險的目的,迅速地由一種貨幣轉換為另一種貨幣,這樣就進一步加大了匯市的波動程度.

基本面政治因素對匯率的影響經濟因素對匯率的影響

匯率作為兩國經濟實力的對比,影響決定匯率變動的因素是多方面的.但基本來說,直接決定并反映一國經濟實力的基本經濟因素的變化,最終決定著一國匯率的變化.經濟因素對匯率的影響市場心理因素對匯率的影響市場心理因素對匯率的影響美元指數

美元指數是綜合反映美元在國際外匯市場的匯率情況的指標，用來衡量美元對一攬子貨幣的匯率變化程度。它通過計算美元和對選定的一攬子貨幣的綜合的變化率，來衡量美元的強弱程度，從而間接反映美國的出口競爭能力和進口成本的變動情況。如果美元指數下跌，說明美元對其他的主要貨幣貶值。

美元指數期貨的計算原則是以全球各主要國家與美國之間的貿易結算量為基礎，以加權的方式計算出美元的整體強弱程度，以１００為強弱分界線。在１９９９年１月１日歐元推出后，這個期貨合約的標的物進行了調整，從十個國家減少為六個國家，歐元也一躍成為了最重要的、權重最大的貨幣，其所占權重達到了57.6%，因此，歐元的波動對于美元指數的強弱影響最大。

美元指數

幣別指數權重(%)歐元57.6英鎊11.9加拿大元9.1瑞典克朗4.2瑞士法郎3.6日元13.6

美元指數USDX是參照1973年3月六種貨幣對美元匯率變化的幾何平均加權值來計算的。以100.00為基準來衡量其價值。105.50的報價是指從1973年3月以來，其價值上升5.50%當前的USDX水準反映了美元相對于1973年基準點的平均值。到現在目前為止，美元指數曾高漲到過165個點，也低至過80點以下。該變化特性被廣泛地在數量和變化率上同期貨股票指數作比較。

FTC外匯培訓教材-課件外匯培訓教材

外匯培訓教材目錄A、基本概念（2～16）B、外匯保證金交易（17～27）C、技術分析（28～38）D、形態分析（39～46）E、常用技術指標（47～56）F、基本分析（57～65）目錄A、基本概念（2～16）外匯基本概念國際上因貿易、投資、旅游等經濟往來，總不免產生貨幣收支關系。但各國貨幣制度不同，要想在國外支付，必須先以本國貨幣購買外幣；另一方面，從國外收到外幣支付憑證也必須兌換成本國貨幣才能在國內流通。這樣就發生了本國貨幣與外國貨幣的兌換問題。貿易往來的頻繁及國際投資的增加，使各國之經濟形成密不可分的關系，全球的經常性經濟報告如通貨膨脹率、失業率及一些不可預期的消息如天災或政局的不安定等等，皆為影響幣值的因素，幣值的變動，也影響了這個貨幣在國際間的供給與需求。國際性貿易及匯率變動的結果，造就了全球最大的交易市場－外匯市場，一個具高效率性、公平性及流通性的一流世界級市場。

外匯交易市場是個現金銀行間市場或交易商間市場，它并非傳統印象中的實體市場，沒有實體的場所供交易進行，交易是透過電話及經由計算機終端機在世界各地進行，直接的銀行間市場是以具外匯清算交易資格的交易商為主，他們的交易構成總體外匯交易中的大額交易，這些交易創造了外匯市場的交易巨額，也使外匯市場成為最具流通性的市場。

外匯市場是全球最大的金融市場，單日交易額高達4萬億美元以上。在傳統印象中，認為外匯交易僅適合銀行、財團及財務經理人所應用，但是經過這些年，外匯市場持續成長，并已連結了全球的外匯交易人，包括銀行、中央銀行、經紀商及公司組織如進出口業者及個別投資人，許多機構組織包括美國聯邦銀行都透過外匯賺取豐厚的利潤?，F今，外匯市場不僅為銀行及財團提供了獲利的機會，也為個別投資者帶來了獲利的契機。

外匯市場

外匯基本概念國際上因貿易、投資、旅游等經濟往來，總不免產生貨外匯基本概念如果從外匯交易的區域范圍和周圍速度來看,外匯市場具有空間統一性和時間上的連續性兩個特點.所謂空間的統一性是指由于現代通行信息技術的發展,比如電話網絡電傳等的普遍應用,使各個外匯市場聯系非常緊密,整個世界連成了一片,形成了一個統一性,全球性的世界外匯市場.時間連續性是指世界上的外匯市場在營業時間上相互交替,形成一種前后繼起的循環作業格局.外匯市場作用:1.調劑外匯資金余缺2.提供避免外匯風險的手段(貿易和投資,對沖)3.便于中央銀行保持匯率穩定(由于國際短期資金的大量流動會沖擊外匯市場,造成流入國或流出國的貨幣匯價出現大幅波動,這樣中央銀行就會通過外匯市場上進行干預,在外匯市場上大量拋售或者買進過份漲跌的貨幣來使匯價趨于穩定.4.投機:兩種貨幣之間的匯率會隨著這兩種貨幣之間的供需變化而變化,交易員在一個價位買金或者賣出一種貨幣,在另一個更有利的匯率上賣出或者買進,就可以盈利.投機占據了外匯市場交易的絕大部分.外匯市場

外匯基本概念如果從外匯交易的區域范圍和周圍速度來看,外匯市場外匯基本概念

外匯買賣是指不同貨幣間的相互兌換，即將一個國家的貨幣轉換成另外一個國家的貨幣。包含了本國貨幣與外國貨幣的轉換，也包含了一種外國貨幣的與另外一種外國貨幣的轉換。

目前在國際經貿活動中常用的貨幣主要有美元、歐元、日元和英鎊等。這些貨幣屬于可自由兌換貨幣，在國際貿易和國際投資中被廣泛使用，在國際金融市場上可以自由買賣、能夠自由兌換成其他國家的貨幣，以上述貨幣為交易對象的外匯交易在全球的外匯交易中占有絕對的比重。

簡單而言，外匯就是外國的貨幣，例如美元、日元等，它不僅包括現鈔，還包括銀行的存款，以及外幣支票、本票和匯票等結算工具。

外匯還有現鈔、現匯之分：現鈔：指外幣的紙幣和輔幣，主要由境外攜入?，F匯：賬面上的外匯，主要是指以支票、匯款、托收等國際結算方式，取得并形成的銀行存款。外匯概念外匯買賣定義外匯基本概念外匯買賣是指不同貨幣間的相互兌換，即將一個國家外匯市場

外匯市場是國際金融市場的重要組成部分，是市場參與者進行外匯買賣的場所，沒有設定交易所。定義參與者主要有各國中央銀行、商業銀行、外匯經紀商、非銀行金融機構、大型跨國公司和個人投資者。（此定義為國際外匯交易商）特點外匯市場是一個無形的市場，迅捷、發達的通訊網絡已使全球的外匯市場連成一個整體。外匯市場是一個24小時連續作業的全球性市場：分布世界各地、各自有固定的交易時間；由于時差關系，各個外匯市場此關彼開，首尾連接；除節假日外，全球外匯市場可以24小時進行交易。場外直接交易市場24小時交易外匯市場外匯市場是國際金融市場的重要組成部分外匯市場的作用及兩面性調劑外匯資金的余缺；提供避免外匯風險的手法；便于中央銀行進行穩定匯率的操作。1、存在一定的風險；2、可獲得巨額利潤。作用

兩面性外匯市場的作用及兩面性調劑外匯資金的余缺；1、存在一定的外匯市場沿革1890~1914~19391939~19701970~至今第一階段第二階段第三階段金本位制金匯兌本位制浮動匯率制黃金成為信用基礎匯率根據市場需要波動以國際貨幣基金為中心、可調整的固定匯率特征目前已演化為以美元為主貨幣，其它貨幣為輔的多種匯率制度。保留了金本位制的特點外匯市場沿革1890~1914~19391939~19701影響外匯市場的基本因素

經濟狀況

利率走向

國際貿易

政治前景

政府立場

地緣政治（1）國內生產總值（GDP）

（2）通貨膨脹指標：生產物價指數（PPI）、消費物價指數（CPI）、零售物價指數（RPI）

（3）貨幣指標：貨幣供應量、利率

（4）生產指標：失業率（UR）、非農業就業數字（NP）、新房屋動工量、生產力使用率、工業生產、商業存貨、耐用品訂單（DGO）

（5）貿易指標：外貿平衡數字（TBF）、流動賬數據（6）綜合領先經濟指標（ＬＩ）重要經濟資料反映地區經濟狀況的主要資料影響外匯市場的基本因素經濟狀況（1）國內生產總值（GD全球主要外匯市場全球主要外匯市場全球主要外匯市場全球主要外匯市場全球主要外匯市場交易時間全球主要外匯市場交易時間136外匯交易

按照雙方約定的利率，在規定的日期交付，將在預期一種貨幣換成另一種貨幣的合約交易日期幣種交易主體交易量交割日匯率付款通知定義內容（一筆交易）外匯交易按照雙方約定的利率，在規定的日期交付，交易日期常見貨幣單位名稱和代號常見貨幣單位名稱和代號匯率

以一種貨幣表示另一種貨幣的價格。定義貨幣率行情表包括基準貨幣及其買賣的對應貨幣

——按習慣，在貨幣匯率行情的顯示中，通常將基準貨幣的名稱放在對應貨幣的前面。USDGBPDEMUSD基準貨幣對應貨幣匯率以一種貨幣表示另一種貨幣的價格。定匯率表現形式一單位的外國貨幣交換若干單位的本國貨幣一單位的本國貨幣交換若干單位的外國貨幣主要表現在標價上直接標價法（歐洲標價法）間接標價法（美國標價法）舉例：如USD/JPY為92.00，則包含：1、1美元能夠換到92.00日圓；2、美元是基準貨幣，日圓是對應貨幣；3、如想你買進美元，則賣出日圓；或者相反。舉例：如GBP/USD為1.5161,則包含：1、1英鎊能夠換到1.5161美元；2、英鎊是基準貨幣，美元是對應貨幣；3、如買入英鎊，則賣出美元；或者相反。變化含義：USD/JPY上升表示美元升值、日圓貶值；下跌則表示美元貶值、日圓升值。變化含義：GBP/USD上升表示美元貶值、英鎊升值；下跌則表示美元升值、英鎊貶值。匯率表現形式主要表現在標價上直接標價法間接標價法舉例：如US數量·交割日·付款通知數量除非另有規定，即期交易是以若干基準貨幣來報單的。例：如報單要求“美元/馬克10（dollarmarkintenmarks)”，則意味著要求用1000萬基準貨幣美元兌馬克，除交易者明確要求“美元/馬克10馬克（dollarmarkintenmarks)”交割日是指貨幣交換的日期。計算交割日時，要考慮以下可變因素：交易貨幣的國內銀行節假日；周末：在西方國家，周末指星期六和星期天；伊斯蘭教國家，卻是星期五和星期六。付款通知不管在何時執行交易，付款通知必須送達貨幣交易的買方，列明收付款的地點。例：一家銀行完成了一筆交易，買進美元，賣出德國馬克，付款通知一定會指明向它賣出美元的銀行名稱及其所在地。數量·交割日·付款通知數量除非另有規定，即期交易是以若干基準基本點如USD/JPY=123.15，EUR/USD=0.8620：在上述的5位數字中，從右邊向左邊數過去，第1位數字稱為“X個基本點”，如此類推。

我們平常所說的美元對日元升了100個點就是指這個概念。例如，美元對日元的匯價從123.15變成124.05，

就可以說美元對日元升了90個點；同樣，歐元對美元的匯價從0.8620變成0.8510，

則可以說歐元對美元跌了110個點。

外匯買賣的報價通常有5位有效數字在外匯市場中，對所有的匯率報價而言，點指是指匯率中最小的位數。若匯率報價為四位小數的形態，則點指為第四位小數。點指是匯率變動的最小單位，亦有人用Tick或Pips來稱呼。基本點如USD/JPY=123.15，EUR/USD=0.8買入價與賣出價銀行角度買入價（Bid）

賣出價（Offer）

個人投資者角度銀行買入基準貨幣所使用的匯率

銀行賣出其準貨幣的匯率

銀行的賣出價

銀行的買入價（與銀行相反）左邊為銀行的買入價，即銀行愿意以0.8610美元買入1歐元；右邊為賣出價，即銀行賣出1歐元要換取0.8620美元。例如，EUR/USD=0.8610/0.8620例一：銀行公布的外匯牌價USD/JPY=123.10/123.50，如果客戶想用手頭持有的美元買入日元，他應該選用哪一個價格？

解：客戶賣出美元、買入日元，也就是銀行買入美、賣出日元，所以應采用銀行買入（美元）的價格123.10。

例二：銀行公布的外匯牌價GBP/USD=1.4161/1.4201，如果客戶要賣出手頭的美元，買入英鎊，他應該選用哪一個價格？

解：客戶買入英鎊、賣出美元，也就是銀行賣出英鎊、買入美元，所以應用銀行賣出（英鎊）的價格1.4201。買入價與賣出價銀行角度買入價賣出價個人投資者銀行買入基準貨幣目錄A、基本概念（2～16）B、外匯保證金交易（17～27）C、技術分析（28～38）D、形態分析（39～46）E、常用技術指標（47～56）F、基本分析（57～65）目錄A、基本概念（2～16）外匯保證金交易就是利用杠桿投資的原理，在金融機構之間及金融機構與投資者之間進行的一種外匯交易買賣方式。

在交易時，交易者只付出1%--10%的保證金，就可進行100%額度的