《期貨從業資格》職業考試題庫

一,單選題(共200題，每題1分，選項中，只有一個符合題意)

1、可逆的AR（p）過程的自相關函數（ACF）與可逆的MA（q）的偏自相關函數（PACF）均呈現（）。

A.截尾

B.拖尾

C.厚尾

D.薄尾【答案】BCC1W5M3Y9A4A5L2HR6Z9H6R2Z7R7D8ZC9L7X6D4J4G9H62、如下表所示，投資者考慮到資本市場的不穩定因素，預計未來一周市場的波動性加強，但方向很難確定。于是采用跨式期權組合投資策略，即買入具有相同行權價格和相同行權期的看漲期權和看跌期權各1個單位，若下周市場波動率變為40%，不考慮時間變化的影響，該投資策略帶來的價值變動是（）。

A.5.92

B.5.95

C.5.77

D.5.97【答案】CCS3A6A3M2L6S10U3HY7G5K6E7L6T3C8ZB1H7Z4K5K10Z5B43、對于金融機構而言，期權的p=-0．6元，則表示（）。

A.其他條件不變的情況下，當上證指數的波動率下降1％時，產品的價值將提高0.6元，而金融機構也將有0.6元的賬面損失

B.其他條件不變的情況下，當上證指數的波動率增加1％時，產品的價值將提高0.6元，而金融機構也將有0.6元的賬面損失

C.其他條件不變的情況下，當利率水平下降1％時，產品的價值提高0。6元，而金融機構也將有0.6元的賬面損失

D.其他條件不變的情況下，當利率水平上升1％時，產品的價值提高0.6元，而金融機構也將有0.6元的賬面損失【答案】DCX3P7Z10O1Q6G6R9HG8Q3A10B7V8U6Z5ZY5X10A7K1Z9B10R54、某大型電力工程公司在海外發現一項新的電力工程項目機會，需要招投標。該項目若中標，則需前期投入200萬歐元。考慮距離最終獲知競標結果只有兩個月的時間，目前歐元／人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元／人民幣即期匯率約為8．38，人民幣／歐元的即期匯率約為0．1193。公司決定利用執行價格為0．1190的人民幣／歐元看跌期權規避相關風險，該期權權利金為0．0009，合約大小為人民幣100萬元。據此回答以下問題。該公司需要人民幣／歐元看跌期權手。（）

A.買入;17

B.賣出;17

C.買入;16

D.賣出;16【答案】ACI5Q5Y10E1D8Q10O9HE5V2S5J7N1P8W3ZU4R4A10C5Y4M3P105、在我國，計算貨幣存量的指標中，M，表示()。

A.現金+準貨幣

B.現金+金融債券

C.現金+活期存款

D.現金【答案】CCB3Y8N4B8W5U4B6HO8F9R10W4Z7I9C10ZS8R2X3V10W1D3S46、全球原油貿易均以美元計價，若美元發行量增加，物價水平總體呈上升趨勢，在原油產能達到全球需求極限的情況下，原油價格和原油期貨價格將（）。

A.下降

B.上漲

C.穩定不變

D.呈反向變動【答案】BCK4Q10X5I8X6T10K1HO2T4R1N10D9Z2G1ZO6W2Q1M5Y1F8Q17、關于人氣型指標的內容，說法正確的是()。

A.如果PSY<10或PSY>90這兩種極端情況出現，是強烈的賣出和買入信號

B.PSY的曲線如果在低位或高位出現人的W底或M頭，是耍入或賣出的行動信號

C.今日OBV=昨日OBV+Sgnx今天的成變量（Sgn=+1，今日收盤價e昨日收盤價；Sgn=-1，今日收盤價

D.OBV可以單獨使用【答案】BCG9S5K6C3G5X4M2HE2E1K5O7I7Y3I10ZB7Q2E9Z3J5T2U98、技術指標乖離率的參數是()。

A.天數

B.收盤價

C.開盤價

D.MA【答案】ACN10X9R2M3D9F5P1HU9V3Q10Z1X10S6X8ZT7U7O8H4X2S5H109、期貨現貨互轉套利策略在操作上的限制是（）。

A.股票現貨頭寸的買賣

B.股指現貨頭寸的買賣

C.股指期貨的買賣

D.現貨頭寸的買賣【答案】ACW10I2F2O9D1X2K5HN2A8L3O7O6E10R7ZH8Y9L1X10Q9I4U310、根據下面資料，回答74-75題

A.5170

B.5246

C.517

D.525【答案】ACX5S5Y2S5S1S2P9HP3P4M7W2Q10I5G10ZS10H3H4A6U10M2R911、公司股票看跌期權的執行于價格是55元，期權為歐式期權，期限1年，目前該股票的價格是44元，期權費（期權價格)為5元，如果到期日該股票的價格是58元，則購進看跌朋權與購進股票組臺的到期收益為（）元。

A.9

B.14

C.-5

D.0【答案】ACN9M8V7W8H10F9R4HK8K2I9K5G1M7I3ZO4R8X4K1I1Q1T612、對回歸方程的顯著性檢驗F檢驗統計量的值為（）。

A.48.80

B.51.20

C.51.67

D.48.33【答案】ACC9J6T4B8O7A2A3HR7B2G4N1K8A8U4ZE6I8X4Z10N2F6Q313、某美國投資者買入50萬歐元，計劃投資3個月，但又擔心期間歐元對美元貶值，該投資者決定用CME歐元期貨進行空頭套期保值（每張歐元期貨合約為12.5萬歐元）。假設當日歐元（EUR）兌美元（USD）即期匯率為1.4432，3個月后到期的歐元期貨合約成交價格EUR/USD為1.4450。3個月后歐元兌美元即期匯率為1.4120，該投資者歐元期貨合約平倉價格EUR/USD為1.4101。因匯率波動該投資者在現貨市場____萬美元，在期貨市場____萬美元。（不計手續費等費用）（）。

A.獲利1.56；獲利1.565

B.損失1.56；獲利1.745

C.獲利1.75；獲利1.565

D.損失1.75；獲利1.745【答案】BCL7S8U6V3Q2Y1A1HE8C10L9Z2L4N4N8ZH5E8Z7X4Y2X7C314、1990年伊拉克入侵科威特導致原油價格短時間內大幅上漲，這是影響原油價格的(

A.白然

B.地緣政治和突發事件

C.OPEC的政策

D.原油需求【答案】BCV7E2K8B2O3V10R4HS1J4O1M8S9J4A2ZE7T3D4Y1D5J1H1015、在下列經濟指標中，（）是最重要的經濟先行指標。

A.采購經理人指數

B.消費者價格指數

C.生產者價格指數

D.國內生產總值【答案】ACN6W9P9L2K3D2V2HB9E5I8C6X9Q6Q7ZH8P6L5H4N10X9U716、某一攬子股票組合與香港恒生指數構成完全對應，其當前市場價值為75萬港元，且預計一個月后可收到5000港元現金紅利。此時，市場利率為6%，恒生指數為15000點，3個月后交割的恒指期貨為15200點。(恒生指數期貨合約的乘數為50港元)這時，交易者認為存在期現套利機會，應該（）。

A.在賣出相應的股票組合的同時，買進1張恒指期貨合約

B.在賣出相應的股票組合的同時，賣出1張恒指期貨合約

C.在買進相應的股票組合的同時，賣出1張恒指期貨合約

D.在買進相應的股票組合的同時，買進1張恒指期貨合約【答案】CCY10F9Q6D9L5M9N2HO8B1T1A2R10B7P1ZI8W5W7B2U2C4K517、下列哪項不是實時監控量化交易政策和程序的最低要求？（）。

A.量化交易必須連續實時監測，以識別潛在的量化交易風險事件

B.當量化交易系統的自動化交易訂單消息行為違反設計參數，網絡連接或行情數據斷線，以及市場條件接近量化交易系統設計的工作的邊界時，可適用范圍內自動警報

C.當系統或市場條件需要時可以選擇性取消甚至取消所有現存的訂單

D.在交易時間內，量化交易者應跟蹤特定監測工作人員負責的特定量化交易系統的規程【答案】CCZ7R9N7I2J9L5I1HH1H8F7C7P8J6P3ZC5Y10R5C4D2S10K418、對賣出套期保值而言，基差走弱，套期保值效果是（）。（不計手續費等費用）

A.虧損性套期保值

B.期貨市場和現貨市場盈虧相抵

C.盈利性套期保值

D.套期保值效果不能確定，還要結合價格走勢來判斷【答案】ACP3P8I10S5P6L2G2HF5L5P9A10E4Z4K4ZQ4V4T4V5X8T5M319、某保險公司擁有一個指數型基金，規模20億元，跟蹤的標的指數為滬深300指數，其投資組合權重和現貨指數相同，公司將18億投資政府債券（年收益2.6%）同時將2億元（10%的資金）買該跟蹤的滬深300股指數為2800點。6月后滬深300指數價格為2996點，6個月后指數為3500點，那么該公司盈利（）。

A.49065萬元

B.2340萬元

C.46725萬元

D.44385萬元【答案】ACP5M8W9Y4Y3E7C9HE8A6Q9V6A1G3K2ZB6Q2S5D3C9Y6P220、對回歸方程的顯著性檢驗F檢驗統計量的值為（）。

A.48.80

B.51.20

C.51.67

D.48.33【答案】ACN5T1V8Y9S5X5K10HJ3B10O2H1Y6I6L2ZU2G10Z9H7A1K4P321、如果投資者非常看好后市，將50%的資金投資于股票，其余50%的資金做多股指期貨，則投資組合的總β為（）。

A.4.39

B.4.93

C.5.39

D.5.93【答案】CCB4F9B7B5W9I4V7HS10C3G7N3Y3F9O5ZZ5B1A7J3N4Y1U922、根據下面資料，回答82-84題

A.76616.00

B.76857.00

C.76002.00

D.76024.00【答案】ACZ4E4D4I2D2S7Q3HU9E10F10J1X7X7B8ZS9B6C2X2P1C8U623、協整檢驗通常采用()。

A.DW檢驗

B.E-G兩步法

C.1M檢驗

D.格蘭杰因果關系檢驗【答案】BCG8C6V1U8X2Z6T9HO1D2N8K4N7R4H5ZR3Z6E3V6Y10I9N724、根據我國國民經濟的持續快速發展及城鄉居民消費結構不斷變化的現狀，需要每（）年對各類別指數的權數做出相應的調整。

A.1

B.2

C.3

D.5【答案】DCO4T7P5S10K2Q2C2HI10B2L4L2Y8C2B10ZL7W2O10G9C5G9E925、核心CPI和核心PPI與CPI和PPI的區別是（）。

A.前兩項數據剔除了食品和能源成分

B.前兩項數據增添了能源成分

C.前兩項數據剔除了交通和通信成分

D.前兩項數據增添了娛樂業成分【答案】ACQ1T3D4H2B8U8W5HL4G9R5I6I3X9Z8ZO1T5B10J7T7E10A926、某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸，運費為55美元/噸，保險費為5美元/噸，當天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸。據此回答以下兩題。

A.75

B.60

C.80

D.25【答案】CCQ10Q4X8Q1E2B4A3HA1C1R3Y5E8M1Q9ZS7X1R8L10G7Z4N427、在線性回歸模型中，可決系數R2的取值范圍是（）。

A.R2≤-1

B.0≤R2≤1

C.R2≥1

D.-1≤R2≤1【答案】BCW6B4E7F1Z6W1U2HZ3N6B8R5W2A6B1ZD6R9C5V9E4G5D128、某投資者在2月份以500點的權利金買進一張5月到期,執行價格為11500點的恒指看漲期權,同時,他又以300點的權利金買進一張5月到期,執行價格為11200點的恒指看跌期權。該投資者當恒指為（）時,投資者有盈利。

A.在11200之下或11500之上

B.在11200與11500之間

C.在10400之下或在12300之上

D.在10400與12300之間【答案】CCW6K4P1N6S4E10W10HS9Q7J5K7N2X8V4ZM3S8D4E5Y10H2O129、某銅管加工廠的產品銷售定價每月約有750噸是按上個月現貨銅均價+加工費用來確定，而原料采購中月均只有400噸是按上海上個月期價+380元／噸的升水確定，該企業在購銷合同價格不變的情況下每天有敞口風險（）噸。

A.750

B.400

C.350

D.100【答案】CCZ7L5J3K1E3M3J9HA8Z4D9F5X6T4U2ZF1Z3D9E2K2Z8J330、2014年8月至11月，新增非農就業人數呈現穩步上升趨勢，美國經濟穩健復蘇。當時市場對于美聯儲__________預期大幅升溫，使得美元指數__________。與此同時，以美元計價的紐約黃金期貨價格則__________。（）

A.提前加息：沖高回落；大幅下挫

B.提前加息；觸底反彈；大幅下挫

C.提前降息；觸底反彈；大幅上漲

D.提前降息；維持震蕩；大幅上挫【答案】BCJ6H6Y7W6L1G4L4HJ5T10G1R5H7N8F5ZV8E1D9O2O8Y7G531、跟蹤證的本質是（）。

A.低行權價的期權

B.高行權價的期權

C.期貨期權

D.股指期權【答案】ACM6P7C1R2F7Z8T10HS6E7H10O3Q9Z10M6ZV8L3Q5T2P9K4W432、下列關于內部趨勢線的說法，錯誤的是()。

A.內部趨勢線并不顧及非得在極端的價格偏離的基礎上作趨勢線的暗古耍求

B.內部趨勢線最人可能地接近主要相對高點或相對低點

C.難以避免任意性

D.內部趨勢線在界定潛在的支撐和阻力區方面的作用遠小于常規趨勢線【答案】DCS3W4C9X1D3C4Q1HG6P4A1V10D5D6C5ZP4M7H10G8L7O1P533、中國以()替代生產者價格。

A.核心工業品出廠價格

B.工業品購入價格

C.工業品出廠價格

D.核心工業品購人價格【答案】CCW7I10X1Y6U9D10A4HY7J5Q3A3U3C5M7ZH6R9R3E6C1X4M334、根據下面資料，回答76-79題

A.4.39

B.4.93

C.5.39

D.5.93【答案】CCR2R5L6R10Z6P6X3HC2X3I8D3A1M9M1ZF9P10Q4P2S10R8H635、某研究員對生產價格指數（PPI）數據和消費價格指數（CPI）數據進行了定量分析，并以PPI為被解釋變量，CPI為解釋變量，進行回歸分析。據此回答以下四題。

A.樣本數據對總體沒有很好的代表性

B.檢驗回歸方程中所表達的變量之間的線性相關關系是否顯著

C.樣本量不夠大

D.需驗證該回歸方程所揭示的規律性是否顯著【答案】BCL5J10F6T3E8F9J3HJ4R10X4K1J1X6P1ZA3P5T1E9L9E8B636、根據下面資料，回答76-79題

A.4.39

B.4.93

C.5.39

D.5.93【答案】CCH10Z6A7W9Q6U6X3HO5N10F4T4D7K2O1ZQ9E7Q10O7S9N8X637、下列有關信用風險緩釋工具說法錯誤的是（）。

A.信用風險緩釋合約是指交易雙方達成的約定在未來一定期限內，信用保護買方按照約定的標準和方式向信用保護賣方支付信用保護費用，并由信用保護賣方就約定的標的債務向信用保護買方提供信用風險保護的金融合約

B.信用風險緩釋合約和信用風險緩釋憑證的結構和交易相差較大。信用風險緩釋憑證是典型的場外金融衍生工具，在銀行間市場的交易商之間簽訂，適合于線性的銀行間金融衍生品市場的運行框架，它在交易和清算等方面與利率互換等場外金融衍生品相同

C.信用風險緩釋憑證是我國首創的信用衍生工具，是指針對參考實體的參考債務，由參考實體CU3X7P6D4D6C4D4HG10G5O1R6W6A10B2ZO5Q5H9V2Q10W7T1038、【答案】B39、我國現行的消費者價格指數編制方法中，對于各類別指數的權數，每（）年調整一次。

A.1

B.2

C.3

D.5【答案】DCA10T6O4S7P5L6M4HP10A3P10L9R8W4D1ZI8S10Z6Z4R7G9J640、金融機構估計其風險承受能力，適宜采用（）風險度量方法。

A.敏感性分析

B.在險價值

C.壓力測試

D.情景分析【答案】CCW7I4S4J7Y4N3L3HT4Y10H5G5A6P10P3ZE3Q7G5U5T4N2W641、為了檢驗多元線性回歸模型中被解釋變量與所有解釋變量之間線性關系在總體上是否顯著，應該采用()。

A.t檢驗

B.O1S

C.逐個計算相關系數

D.F檢驗【答案】DCS7Q3U9U8F6Y3E3HP10T10W2O9K9M5X7ZN8R4X9V3J5M3C1042、某交易模型在五個交易日內三天賺兩天賠，取得的有效收益率是0.1%，則該模型的年化收益率是（）。

A.12.17%

B.18.25%

C.7.3%

D.7.2%【答案】CCN8K6A9A2E1Y8M1HR3T4Y8A10K4Q2I4ZG5W9H3F5J8E9I943、中國的GDP數據由中國國家統訓局發布，季度GDP初步核算數據在季后()天左右公布。

A.5

B.15

C.20

D.45【答案】BCH5G8V9R2R9X6W7HM8M5P10H2Y7E4A7ZZ2Z2Y4I10Y8S2K944、5月份，某進口商以67000元／噸的價格從國外進口一批銅，同時利用銅期貨對該批銅進行套期保值，以67500元／噸的價格賣出9月份銅期貨合約，至6月中旬，該進口商與某電纜廠協商以9月份銅期貨合約為基準價，以低于期貨價格300元／噸的價格成交。該進口商開始套期保值時的基差為（）元／噸。

A.300

B.-500

C.-300

D.500【答案】BCJ7Y1T3N4J9Q10H6HQ2Z3S8W6G10D9I1ZB4Y6Z3S5P7L10U745、如果投資者非常不看好后市，將50％的資金投資于基礎證券，其余50％的資金做空股指期貨，則投資組合的總β為()。

A.4.19

B.-4.19

C.5.39

D.-5.39【答案】BCV7L8R6J9N7U8O1HA3M3F4T4L1T7L7ZF1I10M9P10K4D10N446、下列哪項不是實時監控量化交易政策和程序的最低要求？（）。

A.量化交易必須連續實時監測，以識別潛在的量化交易風險事件

B.當量化交易系統的自動化交易訂單消息行為違反設計參數，網絡連接或行情數據斷線，以及市場條件接近量化交易系統設計的工作的邊界時，可適用范圍內自動警報

C.當系統或市場條件需要時可以選擇性取消甚至取消所有現存的訂單

D.在交易時間內，量化交易者應跟蹤特定監測工作人員負責的特定量化交易系統的規程【答案】CCX4N8I4T1G9E3X3HR3B6F5D1I2V5D7ZG10K5L1V4H1N3P847、利率類結構化產品中的金融衍生工具不能以（）為標的。

A.基準利率

B.互換利率

C.債券價格

D.股票價格【答案】DCE4K3K9D6Q7S10S5HE9L8G6D7N5E10Y2ZY3T4E1B10J9H2U1048、美國商務部經濟分析局（BEA）公布的美國GDP數據季度初值后，有兩輪修正，每次修正相隔（）。

A.1個月

B.2個月

C.15天

D.45天【答案】ACJ9W7L8V1N6S9P7HK5N9G6L5Z9N7U5ZY2A4M10B4E8G4R949、()認為投資者往往具有過早結清其盈利頭寸而過晚結清其損失頭寸的傾向，有經驗的交易者利用這種不對稱偏好遵循“結清損失頭寸而保持盈利頭寸”就能獲利

A.相反理論

B.形態理論

C.切線理論

D.量價關系理論【答案】ACT9M7A2K1Y10I10P10HS10I10T3B8H10X7D8ZR7J3V8U10V9L7X550、7月初，某期貨風險管理公司先向某礦業公司采購1萬噸鐵礦石，現貨濕基價格665元/濕噸（含6%水分）。與此同時，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價格為716元/干噸。

A.+2

B.+7

C.+11

D.+14【答案】ACO8O4Q9K4Q1E7N9HN1B2P10N7J1G7M7ZL1H10H4K2L3U1I451、美元指數中英鎊所占的比重為（）。

A.3.6%

B.4.2%

C.11.9%

D.13.6%【答案】CCX6M10L3Q3T1H2C5HX1L10Q5L5L1S8S2ZB4G7N6O4M3L3P352、低頻策略的可容納資金量()。

A.高

B.中

C.低

D.一般【答案】ACQ9H3P8X2A8G3J5HE6B7F2K8W5L2T7ZR2Z8U8U5K5Q9Y1053、金融機構可以通過創設新產品進行風險對沖，下列不屬于創設新產品的是（）。

A.資產證券化

B.商業銀行理財產品

C.債券

D.信托產品【答案】CCY10U10S3O3W3B2N2HQ1K1A3K3S9O5J3ZU7A8Z6G4D8A3L254、7月初，某期貨風險管理公司先向某礦業公司采購1萬噸鐵礦石，現貨濕基價格665元/濕噸（含6%水分）。與此同時，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價格為716元/干噸。

A.+2

B.+7

C.+11

D.+14【答案】ACP3A3D2T5N5T8H1HZ6Z5O2R7P2Z2I4ZG4R2J6O5K7F5O155、美元指數中英鎊所占的比重為()。

A.11.9%

B.13.6%。

C.3.6%

D.4.2%【答案】ACZ5G9Y5A3W1V8W7HW4W7P2J5W10Q8H9ZU2H3M10M8V4V3G556、某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸，運費為55美元/噸，保險費為5美元/噸，當天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸，則：

A.7660

B.7655

C.7620

D.7680【答案】DCO2E7G3Q7Y9O4K6HP8M9Z6T9J7W9I7ZN1E6T7Q4Z7D9E457、保護性點價策略的缺點主要是（）。

A.只能達到盈虧平衡

B.成本高

C.不會出現凈盈利

D.賣出期權不能對點價進行完全性保護【答案】BCJ9C9J3Z10F2S3Z4HO5D3U6D10K3T7G6ZW2R10Q6M5K8D6J258、7月中旬，某銅進口貿易商與一家需要采購銅材的銅桿廠經過協商，同意以低于9月銅期貨合約價格100元／噸的價格，作為雙方現貨交易的最終成交價，并由銅桿廠點定9月銅期貨合約的盤面價格作為現貨計價基準。簽訂基差貿易合同后，銅桿廠為規避風險，考慮買入上海期貨交易所執行價為57500元／噸的平值9月銅看漲期權，支付權利金100元／

A.57000

B.56000

C.55600

D.55700【答案】DCZ6W7L7D9G4H7N2HZ4U3Y3E1A9V4W8ZH3D3J1G3I10V3O159、在BSM期權定價中，若其他因素不變，標的資產的波動率與期權的價格關系呈（）。

A.正相關關系

B.負相關關系

C.無相關關系

D.不一定【答案】ACR2Y7S4S5F1M1O10HH5B5I4T9D1V4G4ZG4B1M6A6W5M4W360、某期限為2年的貨幣互換合約，每半年互換一次。假設本國使用貨幣為美元，外國使用貨幣為英鎊，當前匯率為1．41USD／GBP。120天后，即期匯率為1．35USD／GBP，新的利率期限結構如表2-10所示。

A.1.0152

B.0.9688

C.0.0464

D.0.7177【答案】CCC2H5H3R7T6B2G6HZ6P3F6B8N3Q3N8ZR3E3X9L10J7W1L961、基差交易是指以期貨價格加上或減去（）的升貼水來確定雙方買賣現貨商品價格的交易方式。

A.結算所提供

B.交易所提供

C.公開喊價確定

D.雙方協定【答案】DCH5Z8X2V10H2E3G8HZ10Y4Y6V1Q3A5X4ZW10O2K3S6P9C4C562、7月初，某期貨風險管理公司先向某礦業公司采購1萬噸鐵礦石，現貨濕基價格665元/濕噸（含6%水分）。與此同時，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價格為716元/干噸。

A.-51

B.-42

C.-25

D.-9【答案】DCS1T8U8W8J6E7B9HM7M6D5X9R7F7D3ZV10G4I6I7W7P3X263、關于參與型結構化產品說法錯誤的是（）。

A.參與型結構化產品能夠讓產品的投資者參與到某個領域的投資，且這個領域的投資在常規條件下這些投資者也是能參與的

B.通過參與型結構化產品的投資，投資者可以把資金做更大范圍的分散，從而在更大范圍的資產類型中進行資產配置，有助于提高資產管理的效率

C.最簡單的參與型結構化產品是跟蹤證，其本質上就是一個低行權價的期權

D.投資者可以通過投資參與型結構化產品參與到境外資本市場的指數投資【答案】ACV9Q9S9X9E2A6I8HU1G4W1F1O1A7Y7ZB5Y3Z2U9W9H6U864、如果積極管理現金資產，產生的收益超過無風險利率，指數基金的收益就將會超過證券指數本身，獲得超額收益，這就是（）。

A.合成指數基金

B.增強型指數基金

C.開放式指數基金

D.封閉式指數基金【答案】BCC9F3P8A10I1Q8V5HE2K6L8B2U1M3G9ZN1S5I8Y9B5R4W765、假設檢驗的結論為（）。

A.在5%的顯著性水平下，這批食品平均每袋重量不是800克

B.在5%的顯著性水平下，這批食品平均每袋重量是800克

C.在5%的顯著性水平下，無法檢驗這批食品平均每袋重量是否為800克

D.這批食品平均每袋重量一定不是800克【答案】BCO9W1U2W4V1N2Z1HS2F9E10O5S2N2I1ZH5D10U6O3Z5N4P266、關丁被浪理論，下列說法錯誤的是()。

A.波浪理論把人的運動周期分成時間相同的周期

B.每個周期都是以一種模式進行，即每個周期都是由上升（或下降）的5個過程和下降（或上升）的3個過程組成

C.浪的層次的確定和浪的起始點的確認是應用波浪理論的兩大難點

D.波浪理論的一個不足是面對司一個形態，不同的人會產生不同的數法【答案】ACY3H3S7F3I9B3B7HA10Q6K1H7D5A7W7ZI9S7C7T10E10O1J567、ISM采購經理人指數是由美國非官方機構供應管理協會在每月第（）個工作日定期發布的一項經濟領先指標。

A.1

B.2

C.8

D.15【答案】ACM4W1J5R6G1Z8E2HI7A3W1P3I5G9A5ZG6Y2F9G10C9F5D468、BOLL指標是根據統計學中的()原理而設計的。

A.均值

B.方差

C.標準差

D.協方差【答案】CCR6J7A6R1M6I3U2HR10P6T7P2L4N5E3ZB5M9H1V5T4Q4H169、量化交易模型測試中樣本外測試的目的是（）。

A.判斷模型在實盤中的風險能力

B.使用極端行情進行壓力測試

C.防止樣本內測試的過度擬合

D.判斷模型中是否有未來函數【答案】CCW10F8K4E2M3M2F1HB5S2L3B6H4C3P7ZA8S9Z4N9Y10X7N570、下列關于各定性分析法的說法正確的是（）。

A.經濟周期分析法有著長期性、趨勢性較好的特點，因此可以忽略短期、中期內的波動

B.平衡表法簡單明了，平衡表中未涉及的數據或將對實際供需平衡產生的影響很小

C.成本利潤分析法具有科學性、參考價值較高的優點，因此只需運用成本利潤分析法就可以做出準確的判斷

D.在實際應用中，不能過分依賴季節性分析法，將季節分析法作為孤立的“分析萬金油”而忽略其他基本面因素【答案】DCO8Q10H8O5J4N2Z10HY3C10O4R8H7Y9A1ZD5O9K4J10X2A3Z171、投資者認為未來某股票價格下跌，但并不持有該股票，那么以下恰當的交易策略為（）。

A.買入看漲期權

B.賣出看漲期權

C.賣出看跌期權

D.備兌開倉【答案】BCJ7I4B6V4A8J1X5HE10Y8T10L4D6O10K4ZV4Y8M8D9P6I4G772、RJ/CRB指數包括（）個商品期貨品種。

A.17

B.18

C.19

D.20【答案】CCS7I3S8B4G9N9Q9HT10G6J10N3M9H7I10ZS3C7F1H10E3B3A573、國內生產總值的變化與商品價格的變化方向相同，經濟走勢從（）對大宗商品價格產生影響。

A.供給端

B.需求端

C.外匯端

D.利率端【答案】BCK5Q6T5O3W3X10P8HG7V7A3X6J7C9U10ZV9U5R7L4N4E9X374、既可以管理匯率風險，也可以管理投資項目不確定性風險的是（）。

A.買入外匯期貨

B.賣出外匯期貨

C.期權交易

D.外匯遠期【答案】CCE4R9W5H3Y3R7P5HD9K9M8P9C4T10Z10ZU3Q8V3E5Y3A8O875、下面關于利率互換說法錯誤的是（）。

A.利率互換是指雙方約定在未來的一定期限內，對約定的名義本金按照不同的計息方法定期交換利息的一種場外交易的金融合約

B.一般來說，利率互換合約交換的只是不同特征的利息

C.利率互換中存在兩邊的利息計算都是基于浮動利率的情況

D.在大多數利率互換中，合約一方支付的利息是基于浮動利率進行計算的，則另一方支付的利息也是基于浮動利率計算的【答案】DCY10T2F4O4S10V2U4HL2S4K6Q8E5V2V3ZM9O4S1L1Y7C5F676、現金為王，成為投資的首選的階段是（）。

A.衰退階段

B.復蘇階段

C.過熱階段

D.滯漲階段【答案】DCS5Y7O7C5N8N5Z3HO10I8R1Y2M7C9H10ZX9S10B7K6Y3D4Y377、7月中旬，某銅進口貿易商與一家需要采購銅材的銅杠廠經過協商，同意以低于9月銅期貨合約價格100元/噸的價格，作為雙方現貨交易的最終成交價，并由銅桿廠點定9月銅期貨合約的盤面價格作為現貨計價基準。簽訂基差貿易合同后，銅桿廠為規避風險，考慮買入上海期貨交易所執行價為57500元/噸的平值9月銅看漲期權，支付權利金100元/噸。如果9月銅期貨合約盤中價格一度跌至55700元/噸，銅桿廠以55700元/噸的期貨價格為計價基準進行交易，此時銅桿廠買入的看漲期權也已跌至幾乎為0，則銅桿廠實際采購價為（）元/噸。

A.57000

B.56000

C.55600

D.55700【答案】DCX7T9G4M6B5I7V4HA7J2X3I10L8D3M3ZB1I10B7Q9W5F10F278、（）是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風險要素的變化可能會對金融工具、資產組合的收益或經濟價值產生的可能影響。

A.敏感分析

B.情景分析

C.缺口分析

D.久期分析【答案】ACX6A3V2D9E8X10Q6HA4B7S5Y7R1Y10X4ZG3H4L10P3Z4R3R279、在圓弧頂或圓弧底的形成過程中，成變量的過程是()。

A.兩頭少，中間多

B.兩頭多，中間少

C.開始多，尾部少

D.開始少，尾部多【答案】BCY4E5B4X7R3V9V3HC4M5M3V9R8I9P3ZQ3E6L9V10E4U2K480、下列有關海龜交易的說法中。錯誤的是（）。

A.海龜交易法采用通道突破法入市

B.海龜交易法采用波動幅度管理資金

C.海龜交易法的入市系統采用20日突破退出法則

D.海龜交易法的入市系統采用10日突破退出法則【答案】DCU4C4W6J3R5C1Z3HJ1Q8J6G8K2R2F3ZR7X6Y4Z2H1W2S581、某交易模型開始交易時的初始資金是100.00萬元，每次交易手數固定。交易18次后賬戶資金增長到150.00萬元，第19次交易出現虧損，賬戶資金減少到120.00萬元。第20次交易后，賬戶資金又從最低值120.00萬元增長到了150.00萬元，那么該模型的最大資產回撤值為（）萬元。

A.20

B.30

C.50

D.150【答案】BCQ2M7C1B5C3J5K2HF5C1F9S9K8R2B1ZD4I5X5G6J2A4U582、()認為投資者往往具有過早結清其盈利頭寸而過晚結清其損失頭寸的傾向，有經驗的交易者利用這種不對稱偏好遵循“結清損失頭寸而保持盈利頭寸”就能獲利

A.相反理論

B.形態理論

C.切線理論

D.量價關系理論【答案】ACZ5M9D2T10O3U9G6HI4G7A1T10T4P6W4ZZ2N3C5W8X9K4T383、2月中旬，豆粕現貨價格為2760元／噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進行套期保值。該廠應（）5月份豆粕期貨合約。

A.買入100手

B.賣出100手

C.買入200手

D.賣出200手【答案】ACK8X9Y3A10N8L5J2HU3R3J6G8N4T8O6ZL1T3S4A6C10C8O484、就境內持倉分析來說，按照規定，國境期貨交易所的任何合約的持倉數量達到一定數量時，交易所必須在每日收盤后將當日交易量和多空持倉量排名最前面的（）名會員額度名單及數量予以公布。

A.10

B.15

C.20

D.30【答案】CCV2T8E5A4A3Y3I10HD4N6S4T6V3V7A6ZS9W1O8W4P8Z7P685、訂貨量的多少往往取決于訂貨成本的多少以及（）的大小。

A.信用度

B.斷貨風險

C.質量風險

D.操作風險【答案】BCI2T9V2J10H6W9Y7HU8W5B3I10W9F5Z4ZP6W8Q5Y10I8O8Z1086、根據下面資料，回答89-90題

A.2556

B.4444

C.4600

D.8000【答案】BCE7B8X2H5K7V8P10HE7N7H7Z2T2H1Q1ZB8Y8X6O7A6H10E1087、關于收益增強型股指說法錯誤的是（）。

A.收益增強型股指聯結票據具有收益增強結構，使得投資者從票據中獲得的利息率高于市場同期的利息率

B.為了產生高出市場同期的利息現金流，通常需要在票據中嵌入股指期權空頭或者價值為負的股指期貨或遠期合約

C.收益增強型股指聯結票據的潛在損失是有限的，即投資者不可能損失全部的投資本金

D.收益增強型股指聯結票據中通常會嵌入額外的期權多頭合約，使得投資者的最大損失局限在全部本金范圍內【答案】CCN8W4D4W4E4S4A3HD7O6Q9Z10Y7C1U9ZH6W5J7U8P2A8F188、美國勞工部勞動統計局公布的非農就業數據的來源是對()進行調查。

A.機構

B.家庭

C.非農業人口

D.個人【答案】ACA9K6J10F3L10M1I8HW3V1R2P4Z4X9Y9ZU10G4Z3E1E1I9F989、()是第一大PTA產能國。

A.中囤

B.美國

C.日本

D.俄羅斯【答案】ACV9P8U4J3T8O1W2HF6T8B5S2T6D6K6ZD7H9P4V7L7G10T390、假設檢驗的結論為（）。

A.在5%的顯著性水平下，這批食品平均每袋重量不是800克

B.在5%的顯著性水平下，這批食品平均每袋重量是800克

C.在5%的顯著性水平下，無法檢驗這批食品平均每袋重量是否為800克

D.這批食品平均每袋重量一定不是800克【答案】BCY4J6Y4K3T9X7Z9HL2N9V5V10O2Q10E5ZM6C6O2L8T6R1X891、根據法國《世界報》報道，2015年第四季度法國失業率仍持續攀升，失業率超過10%，法國失業總人口高達200萬。據此回答以下三題。

A.實體經濟短期并未得到明顯改善

B.法國政府增加財政支出

C.歐洲央行實行了寬松的貨幣政策

D.實體經濟得到振興【答案】ACT2U3O2X5Q10I7D5HS7P6D7N9Q9G1O6ZJ9B6A9A8G4V10Y492、若滬深300指數為2500點，無風險年利率為4%，指數股息率為1%(均按單利計)，據此回答以下兩題88-89。

A.2506.25

B.2508.33

C.2510.42

D.2528.33【答案】ACO3Y9F9O7Y6X4U7HQ5R10C8N2B2N9D9ZE4V3G1R6Z3M8E693、9月15日，美國芝加哥期貨交易所1月份小麥期貨價格為950美分／蒲式耳，1月份玉米期貨價格為325美分／蒲式耳，套利者決定賣出10手1月份小麥合約的同時買入10手1月份玉米合約，9月30日，該套利者同時將小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（）。該交易的價差（）美分／蒲式耳。

A.縮小50

B.縮小60

C.縮小80

D.縮小40【答案】CCI1N1D5V7Z2J1Z4HJ4Q4L10P3T2V3Y1ZH9F1M5I5N9D4X994、金融機構在場外交易對沖風險時，常選擇（）個交易對手。

A.1個

B.2個

C.個

D.多個【答案】DCM4A9T4F6A9B2H3HQ5T2E5Q8C3P6I5ZS6V1C7E1C10I9Q595、流通中的現金和各單位在銀行的活期存款之和被稱作（）。

A.狹義貨幣供應量M1

B.廣義貨幣供應量M1

C.狹義貨幣供應量Mo

D.廣義貨幣供應量M2【答案】ACQ9L8H9A9V5J2I2HM4G3Z9W8O9E3S2ZS1J3H9S6L8H9D896、若投資者短期內看空市場，則可以在期貨市場上（）等權益類衍生品。

A.賣空股指期貨

B.買人股指期貨

C.買入國債期貨

D.賣空國債期貨【答案】ACE5M5G6L8B6Q5T6HH6X8K6R9B6G2Z5ZY3G9H10U4V5F1E797、某汽車公司與輪胎公司在交易中采用點價交易，作為采購方的汽車公司擁有點價權。雙方簽訂的購銷合同的基本條款如表7—3所示。

A.歐式看漲期權

B.歐式看跌期權

C.美式看漲期權

D.美式看跌期權【答案】BCC6L3G1D10C1C7M4HC4Y6R1P2C4I3I7ZX3V3V4Q1D9M9M398、考慮一個40%投資于X資產和60%投資于Y資產的投資組合。資產X回報率的均值和方差分別為0和25，資產Y回報率的均值和方差分別為1和12.1，X和Y相關系數為0.3，下面（）最接近該組合的波動率。

A.9.51

B.8.6

C.13.38

D.7.45【答案】DCR1J5U3T10R6V10W9HK9P2B9N1U4A8S10ZF2Z3H6K7S4M2J199、下列有關信用風險緩釋工具說法錯誤的是（）。

A.信用風險緩釋合約是指交易雙方達成的約定在未來一定期限內，信用保護買方按照約定的標準和方式向信用保護賣方支付信用保護費用，并由信用保護賣方就約定的標的債務向信用保護買方提供信用風險保護的金融合約

B.信用風險緩釋合約和信用風險緩釋憑證的結構和交易相差較大。信用風險緩釋憑證是典型的場外金融衍生工具，在銀行間市場的交易商之間簽訂，適合于線性的銀行間金融衍生品市場的運行框架，它在交易和清算等方面與利率互換等場外金融衍生品相同

C.信用風險緩釋憑證是我國首創的信用衍生工具，是指針對參考實體的參考債務，由參考實體之外的第三方機構創設的憑證

D.信用風險緩釋憑證屬于更加標準化的信用衍生品，可以在二級市場上流通【答案】BCH10P4J6K7A8N5M10HP2W2G2N4I3E7Z6ZB9V8C4A5I10W4G7100、根據下面資料，回答85-88題

A.買入執行價格較高的看漲期權，賣出等量執行價格較低的看跌期權

B.賣出執行價格較低的看跌期權，買人等量執行價格較高的看跌期權

C.買入執行價格和數量同等的看漲和看跌期權

D.賣出執行價格較高的看跌期權，買入等量執行價格較低的看跌期權【答案】DCE4D6Y9J8Y10G1C10HT8M6Y2Y9Q10E2I7ZE6N3H4P5N10S4K8101、下列說法錯誤的是（）。

A.與指數策略相比，CTA基金在策略上存在多空持倉

B.CTA策略中占比最大的依然為趨勢類策略

C.從策略收益來看，債券類資產明顯高于CTA策略的收益

D.在基金組合中加入CTA策略可以明顯提升基金組合的夏普比率【答案】CCZ2J3N9H4B6H8N9HP8V3N8Z3T5T7T1ZI2H4F2S6Z3N8R5102、7月初，某農場決定利用大豆期貨為其9月份將收獲的大豆進行套期保值，7月5日該農場在9月份大豆期貨合約上建倉，成交價格為2050元／噸，此時大豆現貨價格為2010元／噸。至9月份，期貨價格到2300元／噸，現貨價格至2320元／噸，若此時該農場以市場價賣出大豆，并將大豆期貨平倉，則大豆實際賣價為（）。

A.2070

B.2300

C.2260

D.2240【答案】ACG2J9L9V5J9P4F7HC4Q1N1U10H9Z7O7ZU1C8C3F1U9G9V2103、當大盤指數為3150時，投資者預期最大指數將會大幅下跌，但又擔心由于預測不準造成虧損，而剩余時間為1個月的股指期權市場的行情如下：當大盤指數預期下跌，收益率最大的是（）。

A.行權價為3000的看跌期權

B.行權價為3100的看跌期權

C.行權價為3200的看跌期權

D.行權價為3300的看跌期權【答案】DCA7B2S10I10Q4P1X5HB1Z5C1B10K8D3J4ZX5S2V9T10L3V10S10104、在構造投資組合過程中，會考慮選擇加入合適的品種。一般盡量選擇（）的品種進行交易。

A.均值高

B.波動率大

C.波動率小

D.均值低【答案】BCA10U1D4Q4N7V4V9HH4S7O8E2Q10E1J5ZI10N2B3U2F2O3N5105、關于利率的風險結構，以下說法錯誤的是()。

A.利率風險結構主要反映了不同債券的違約風險

B.信用等級差別、流動性和稅收條件等都是導致收益率差的原因

C.在經濟繁榮時期，不同到期期限的信用利差之間的差別通常比較小，一旦進入衰退或者蕭條，利差增加的幅度更大一些

D.經濟繁榮時期，低等級債券與無風險債券之間的收益率差通常比較大，衰退或者蕭條期，信用利差會變【答案】DCM8J5A2T10W1L5G6HO6C3I3M3L9Z9K1ZO6G1L2R3T9P8V8106、某美國投資者買入50萬歐元，計劃投資3個月，但又擔心期間歐元對美元貶值，該投資者決定用CME歐元期貨進行空頭套期保值(每張歐元期貨合約為12．5萬歐元)。假設當E1歐元(EUR)兌美元(USD)即期匯率為1．4432，3個月后到期的歐元期貨合約成交價格EUR／USD為1．4450。3個月后歐元兌美元即期匯率為1．4120，該投資者歐元期貨合約平倉價格EUR／USD為1．4101。因匯率波動該投資者在現貨市場______萬美元，在期貨市場______萬美元。(不計手續費等費用)()

A.獲利1.56；獲利1.565

B.損失1.56；獲利1.745

C.獲利1.75；獲利1.565

D.損失1.75；獲利1.745【答案】BCC5C4F6J7Z4N2U9HI3C8U2F7R7V4C7ZF5R8Z5G8M1B8P9107、模型中，根據擬合優度與統計量的關系可知，當R2=0時，有（）。

A.F=-1

B.F=0

C.F=1

D.F=∞【答案】BCC9K10X8U7V5H1K4HW6B10R7M4N4F4V1ZJ9Q5X2Q1I10Q3F7108、6月份，某交易者以200美元／噸的價格賣出4手（25噸／手）執行價格為4000美元／噸的3個月期銅看跌期權。期權到期時，標的期銅價格為4170美元／噸，則該交易者的凈損益為（）。

A.-20000美元

B.20000美元

C.37000美元

D.37000美元【答案】BCE8C4L7K1A1X9R6HS2H7F10T2V7I10V10ZB1Q10C8J9T9T2R5109、下列不屬于升貼水價格影響因素的是（）。

A.運費

B.利息

C.現貨市場供求

D.心理預期【答案】DCJ5D9L8A6C7Q4A8HH6X1X8J3Y2D10K4ZK8W8V2T1T7A10V2110、計算互換中英鎊的固定利率（）。

A.0.0425

B.0.0528

C.0.0628

D.0.0725【答案】BCX10S10S8G7V6T5I5HL5C6P9K4Q7Z9Z3ZV10G10M1L6J5W1C2111、根據下面資料，回答96-97題

A.702

B.752

C.802

D.852【答案】BCY8X5C3B5G9J4H3HT4G2T6H2A4U6M8ZN3A3A8W1D10P1A4112、下列各種因素中，會導致大豆需求曲線向左下方移動的是（）。

A.大豆價格的上升

B.豆油和豆粕價格的下降

C.消費者可支配收入的上升

D.老年人對豆漿飲料偏好的增加【答案】BCX10U6G9N3W5H7A9HA3Z7W6P1D6K3G8ZD2G3D6B2L6W9V4113、金融機構為了獲得預期收益而主動承擔風險的經濟活動是（）。

A.設計和發行金融產品

B.自營交易

C.為客戶提供金融服務

D.設計和發行金融工具【答案】BCH2I1G6R3X10A3T7HQ8C9P5P3J9X9R9ZZ2D3A8Z2U8U2R5114、在證券或期貨交易所場外交易的期權屬于（）。

A.場內期權

B.場外期權

C.場外互換

D.貨幣互換【答案】BCV9L8X1T3N7D6A6HM3J2E3V7B10S4Z5ZV3O5P3K3F1F8V10115、期貨加現金增值策略中，股指期貨保證金占用的資金為一小部分，余下的現金全部投入()，以尋求較高的回報。

A.固定收益產品

B.基金

C.股票

D.實物資產【答案】ACI1O5C8I2Y6T1Y1HD7A5D2A3G4W4N10ZB3T4E8B10A7Q7C9116、央行下調存款準備金率0.5個百分點，與此政策措施效果相同的是（）。

A.上調在貸款利率

B.開展正回購操作

C.下調在貼現率

D.發型央行票據【答案】CCV9E8U5F3U8Q10S8HN3G8F5C1Q7X5N3ZS1W3S6L3X10N7C8117、隨后某交易日，鋼鐵公司點價，以688元/干噸確定為最終的干基結算價。期貨風險管理公司在此價格平倉1萬噸空頭套保頭寸。當日鐵礦石現貨價格為660元／濕噸。鋼鐵公司提貨后，按照實際提貨噸數，期貨風險管理公司按照648元/濕噸×實際提貨噸數，結算貨款，并在之前預付貨款675萬元的基礎上多退少補。最終期貨風險管理公司()。

A.總盈利17萬元

B.總盈利11萬元

C.總虧損17萬元

D.總虧損11萬元【答案】BCP1L6F1R5I1T1J2HN7K3S7D1N10B4I2ZV5Z6K10Z5U3O4T5118、根據下面資料，回答71-72題

A.買入；17

B.賣出；17

C.買入；16

D.賣出；16【答案】ACJ2I1D6B10Y4H8A9HT9V5N6B3S4T1N2ZN10Z10H4U6Q1N2P8119、下列關于Delta和Gamma的共同點的表述中，正確的是（）。

A.兩者的風險因素都為標的價格變化

B.看漲期權的Delta值和Gamma值都為負值

C.期權到期日臨近時，對于看跌平價期權兩者的值都趨近無窮大

D.看跌期權的Delta值和Gamma值都為正值【答案】ACD9Y7U8W4N5M4M7HP8Q5K2Y1Z8X1U3ZT6U2J3Y6G9U4J4120、要弄清楚價格走勢的主要方向，需從（）層面的供求角度入手進行分析。

A.宏觀

B.微觀

C.結構

D.總量【答案】ACV2M10X8M10P6C1T9HT2N7E3T10T9X2U2ZW10E5H7H10F10Z9C8121、下列經濟指標中，屬于平均量或比例量的是()。

A.總消費額

B.價格水平

C.國民生產總值

D.國民收入【答案】BCW1G4J5P8N7C4O5HN3U2O10V3W7O1X5ZQ10X6W8Q9P10Y1Z8122、假設對于某回歸方程，計算機輸出的部分結果如下表所示。表回歸方程輸出結果根據上表，下列說法錯誤的是（）。

A.對應的t統計量為14.12166

B.0＝2213.051

C.1＝0.944410

D.接受原假設H0：β1＝0【答案】DCK10K8R5W7C5D2L10HY4A7N6Z4S5E1J9ZM2R4C7H10J9H5B6123、一般用（）來衡量經濟增長速度。

A.名義GDP

B.實際GDP

C.GDP增長率

D.物價指數【答案】CCS6C7O8U8Z5V4P5HG10G6E4X2C9Z10V9ZE7Z7V4N10X7F10P3124、()是基本而分析最基本的元素。

A.資料

B.背景

C.模型

D.數據【答案】DCQ7J1X6I9R9V8S3HW10X8P9Q10R2Z1Q8ZX1G4G9I3I5R7G4125、以下關于通貨膨脹高位運行期庫存風險管理策略的說法錯誤的是()。

A.要及時進行采購活動

B.不宜在期貨市場建立虛擬庫存

C.應該考慮降低庫存水平，開始去庫存

D.利用期貨市場對高企的庫存水平做賣出套期保值【答案】ACR2Y7K10N9K1J10V2HD9J10V8Y7W10P2W7ZP7H3U7S7S9M6Z5126、當經濟處于衰退階段，表現最好的資產類是（）。

A.現金

B.債券

C.股票

D.商品【答案】BCZ10P1S7E8G2U5O2HN3D2Z5J1K6X3L9ZJ5Y5N6X10N6X3U7127、以TF09合約為例，2013年7月19日10付息債24（100024）凈化為97.8685，應計利息1.4860，轉換因子1.017，TF1309合約價格為96.336。則基差為-0.14。預計基差將擴大，買入100024，賣出國債期貨TF1309。2013年9月18日進行交割，求持有期間的利息收入（）。

A.0.5558

B.0.6125

C.0.3124

D.0.3662【答案】ACY10V7W1U1W8T2Y7HA4P3I6Y2Y9O6U2ZR6I8D4H4A4A3I4128、某上市公司大股東(甲方)擬在股價高企時減持，但是受到監督政策方面的限制，其金融機構(乙方)為其設計了如表7—2所示的股票收益互換協議。

A.乙方向甲方支付10.47億元

B.乙方向甲方支付10.68億元

C.乙方向甲方支付9.42億元

D.甲方向乙方支付9億元【答案】BCL5D3N1J8C7Q1H1HL1Y6J1Y9U10O1Q6ZX3B7S1K10R3T3E6129、某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸，運費為55美元/噸，保險費為5美元/噸，當天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸，則：

A.75

B.60

C.80

D.25【答案】CCF6J4J4V7F6X4K9HR8M6G4Q1W10R10S1ZK7O1K7S2U6V10C8130、金融機構風險度量工作的主要內容和關鍵點不包括（）。

A.明確風險因子變化導致金融資產價值變化的過程

B.根據實際金融資產頭寸計算出變化的概率

C.根據實際金融資產頭寸計算出變化的概率

D.了解風險因子之間的相互關系【答案】DCQ4K2Q9S7M10A2G8HO7N10N9F2C1N4U2ZR8L7G9C2C4R7H3131、7月中旬，某銅進口貿易商與一家需要采購銅材的銅桿廠經過協商，同意以低于9月銅期貨合約價格100元／噸的價格，作為雙方現貨交易的最終成交價，并由銅桿廠點定9月銅期貨合約的盤面價格作為現貨計價基準。簽訂基差貿易合同后，銅桿廠為規避風險，考慮買入上海期貨交易所執行價為57500元／噸的平值9月銅看漲期權，支付權利金100元／噸。如果9月銅期貨合約盤中價格一度跌至55700元／噸，銅桿廠以55700元／噸的期貨價格為計價基準進行交易，此時銅桿廠買入的看漲期權也已跌至幾乎為0，則銅桿廠實際采購價為（）元／噸。

A.57000

B.56000

C.55600

D.55700【答案】DCN10D3O2E6P4S10P8HC4X7K7J7G8L5V4ZN4Y7F6N6Q10J1J6132、下列關于各種交易方法說法正確的是（）。

A.量化交易主要強調策略開發和執行方法

B.程序化交易主要強調使用低延遲技術和高頻度信息數據

C.高頻交易主要強調交易執行的目的

D.算法交易主要強調策略的實現手段是編寫計算機程序【答案】ACV5X7P1X9B9I7J1HK1P8Z10Y5R8H1C8ZK5D4S5N10Y7E6H4133、在熊市階段，投資者一般傾向于持有（）證券，盡量降低投資風險。

A.進攻型

B.防守型

C.中立型

D.無風險【答案】BCT10I7Y4K8R7V5G7HV5H5C10N5Q10E1T3ZU4G1O6L8Z2Y8K4134、基礎貨幣不包括（）。

A.居民放在家中的大額現鈔

B.商業銀行的庫存現金

C.單位的備用金

D.流通中的現金【答案】BCL1O3G10O7E4M6H9HG4I5C7X6N1C1V10ZP2W9J1G6R6T10E9135、關于頭肩頂形態，以下說法錯誤的是（）。

A.頭肩頂形態是一個可靠的沽出時機

B.頭肩頂形態是一種反轉突破形態

C.在相當高的位置出現了中間高，兩邊低的三個高點，有可能是一個頭肩頂部

D.頭肩頂的價格運動幅度是頭部和較低肩部的直線距離【答案】DCD8T9Z7Z9A2E4E9HR7B3T1P8V3S5S6ZD3J3J1P2D9T4I7136、假設某債券投資組合的價值是10億元，久期12．8，預期未來債券市場利率將有較大波動，為降低投資組合波動，希望降低久期至3．2。當前國債期貨報價為110，久期6．4。投資經理應（）。

A.賣出國債期貨1364萬份

B.賣出國債期貨1364份

C.買入國債期貨1364份

D.買入國債期貨1364萬份【答案】BCI9P3R10U8V1S1Y6HP10W3H10R1X4S10U7ZQ5E8N2E7K4W8Y2137、對于消費類資產的商品遠期或期貨，期貨定價公式一般滿足（）。

A.F>S+W-R

B.F=S+W-R

C.F

D.F≥S+W-R【答案】CCG7Q5P9T8Q2A4H6HY3N5T4E10J8A8M2ZQ5B8I4P4B7L6F5138、某一攬子股票組合與香港恒生指數構成完全對應，其當前市場價值為75萬港元，且預計一個月后可收到5000港元現金紅利。此時，市場利率為6%，恒生指數為15000點，3個月后交割的恒指期貨為15200點。(恒生指數期貨合約的乘數為50港元)這時，交易者認為存在期現套利機會，應該（）。

A.在賣出相應的股票組合的同時，買進1張恒指期貨合約

B.在賣出相應的股票組合的同時，賣出1張恒指期貨合約

C.在買進相應的股票組合的同時，賣出1張恒指期貨合約

D.在買進相應的股票組合的同時，買進1張恒指期貨合約【答案】CCJ2T5O4Z7I1P5J4HM10C7G4R1N6J8Q1ZG10X6M1R5D9B3G8139、勞動參與率是____占____的比率。（）

A.就業者和失業者；勞動年齡人口

B.就業者；勞動年齡人口

C.就業者；總人口

D.就業者和失業者；總人口【答案】ACO6R1O9E4X9T1V1HO4M10D4G9M10C3Q8ZU4C5M9Q7C10U6B4140、當大盤指數為3150時，投資者預期最大指數將會大幅下跌，但又擔心由于預測不準造成虧損，而剩余時間為1個月的股指期權市場的行情如下：當大盤指數預期下跌，收益率最大的是（）。

A.行權價為3000的看跌期權

B.行權價為3100的看跌期權

C.行權價為3200的看跌期權

D.行權價為3300的看跌期權【答案】DCT1Q9V2B4N8R10V4HL10N5W7F2Z7N2N7ZY7C2J8G7G3R8I9141、（）是反映一定時期內城鄉居民所購買的生活消費品價格和服務項目價格變動趨勢和程度的相對數。

A.生產者價格指數

B.消費者價格指數

C.GDP平減指數

D.物價水平【答案】BCZ3G4K2M5C10I5Y8HB3I6O6G1O7N7S6ZT2H2Y3K7Z6L5D6142、道氏理論認為，趨勢必須得到()的驗證

A.交易價格

B.交易量

C.交易速度

D.交易者的參與程度【答案】BCH4U6A3M6I7W5D1HG10Y10C2I3P4D2N4ZK3Y10U6U1K2I3H5143、國內股市恢復性上漲，某投資者考慮增持100萬元股票組合，同時減持100萬元國債組合。為實現上述目的，該投資者可以（）。

A.賣出100萬元國債期貨，同時賣出100萬元同月到期的股指期貨

B.買入100萬元國債期貨，同時賣出100萬元同月到期的股指期貨

C.買入100萬元國債期貨，同時買人100萬元同月到期的股指期貨

D.賣出100萬元國債期貨，同時買進100萬元同月到期的股指期貨【答案】DCO4E7Z10V1G8U3T3HJ1M10G10M1U5Q5F8ZO7G10I3D6D5F10S10144、美元指數中英鎊所占的比重為（）。

A.3.6%

B.4.2%

C.11.9%

D.13.6%【答案】CCZ7L5U10P3R4M6K9HY7C9K2U10L9E10H5ZV10S9C5O1P8V6V1145、2020年9月3日，10年期國債期貨主力合約T2012的收盤價是97.85，CTD券為20抗疫國債04，那么該國債收益率為1.21%，對應凈價為97.06，轉換因子為0.9864，則T2012合約到期的基差為（）。

A.0.79

B.0.35

C.0.54

D.0.21【答案】CCS8D4D5L3V10Y5E4HB6R1Q3C4G8V8R6ZQ8T10A4J7H7D1X3146、6月5日，某客戶在大連商品交易所開倉賣出玉米期貨合約40手，成交價為2220元/噸，當日結算價格為2230元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當天須繳納的保證金為（）。

A.44600元

B.22200元

C.44400元

D.22300元【答案】ACA2H3T2H1O4Z10W1HS10K7V3R2V4M6J6ZA4S6Q9M5D3Y6C5147、程序化交易的核心要素是()。

A.數據獲取

B.數據處理

C.交易思想

D.指令執行【答案】CCO10U9X4P2N4K2R8HM5X4N2Q8W3S9C4ZS3S6W4M5H8G5R3148、如下表所示，投資者考慮到資本市場的不穩定因素，預計未來一周市場的波動性加強，但方向很難確定。于是采用跨式期權組合投資策略，即買入具有相同行權價格和相同行權期的看漲期權和看跌期權各1個單位，若下周市場波動率變為40%，不考慮時間變化的影響，該投資策略帶來的價值變動是（）。

A.5.92

B.5.95

C.5.77

D.5.97【答案】CCC4Q1X10T6C8F4U7HV10I8C2M8A5O4K1ZH4Y9O9W6B9A3S10149、某款收益增強型的股指聯結票據的主要條款如下表所示。請據此條款回答以下四題。

A.4.5%

B.14.5%

C.－5.5%

D.94.5%【答案】CCS1Y8E9D9M6B6K3HZ6L7R3X7F8X6F2ZT7M8F3C9O6O4P8150、假設在該股指聯結票據發行的時候，標準普爾500指數的價位是1500點，期末為1800點，則投資收益率為（）。

A.4.5%

B.14.5%

C.-5.5%

D.94.5%【答案】CCZ9O8O6O1M3M6Z2HD4C2V5O4A5W9E3ZZ1L9M7Q10Y9G9V1151、在場外期權交易中，提出需求的一方，是期權的（）。

A.賣方

B.買方

C.買方或者賣方

D.以上都不正確【答案】CCJ8Y6Y7B1L8Q10F5HJ5U5G10O9B4Z5I2ZU6U4J1W5F5Q8U4152、對于金融機構而言，假設期權的v=0．5658元，則表示（）。

A.其他條件不變的情況下，當利率水平下降1%時，產品的價值提高0.5658元，而金融機構也將有0.5658元的賬面損失。

B.其他條件不變的情況下，當利率水平上升1%時，產品的價值提高0.5658元，而金融機構也將有0.5658元的賬面損失。

C.其他條件不變的情況下，當上證指數的波動率下降1%時，產品的價值將提高0.5658元，而金融機構也將有0.5658元的賬面損失

D.其他條件不變的情況下，當上證指數的波動率增加1%時，產品的價值將提高0.5658元，而金融機構也將有0.5658元的賬面損失【答案】DCB3F9J7P3E8O10J9HI7O6G2J3Z2W3Y9ZZ7K9W10C1E1B5Z10153、債券投資組合和國債期貨的組合的久期為（）。

A.(初始國債組合的修正久期+期貨有效久期)／2

B.(初始國債組合的修正久期初始國債組合的市場價值+期貨有效久期期貨頭寸對等的資產組合價值)／(期貨頭寸對等的資產組合價值+初始國債組合的市場價值)

C.(初始國債組合的修正久期初始國債組合的市場價值+期貨有效久期期貨頭寸對等的資產組合價值)／期貨頭寸對等的資產組合價值

D.(初始國債組合的修正久期初始國債組合的市場價值+期貨有效久期期貨頭寸對等的資產組合價值)／初始國債組合的市場價值【答案】DCS3G3E9M1R5W5Z4HA1R4W6J4M2E7M6ZD5E10E1D9O4I3K5154、上題中的對沖方案也存在不足之處，則下列方案中最可行的是（）。

A.C@40000合約對沖2200元Delta、C@41000合約對沖325.5元Delta

B.C@40000合約對沖1200元Delta、C@39000合約對沖700元Delta、C@41000合約對沖625.5元

C.C@39000合約對沖2525.5元Delta

D.C@40000合約對沖1000元Delta、C@39000合約對沖500元Delta、C@41000合約對沖825.5元【答案】BCY1R8F9I7T1U4S2HT1H6X9B7Z9Z2J8ZA9G3R2X8Z6P4R10155、流通中的現金和各單位在銀行的活期存款之和被稱作（）。

A.狹義貨幣供應量M1

B.廣義貨幣供應量M1

C.狹義貨幣供應量Mo

D.廣義貨幣供應量M2【答案】ACH6B2H5Q3W5W9B2HO6Z7G6C2Z6C10X7ZC7Z10V1K7E8E2K1156、美國的GDP數據由美國商務部經濟分析局（BEA）發布，一般在（）月末還要進行年度修正，以反映更完備的信息。

A.1

B.4

C.7

D.10【答案】CCI8M4L9D3S1C9G6HS7Q4Z7F9U2Q5J7ZM3H4V4M5O4D4F10157、2012年4月中國制造業采購經理人指數為53．3%，較上月上升0．2個百分點。從11個分項指數來看，生產指數、新出口訂單指數、供應商配送時間指數上升，其中生產指數上升幅度達到2個百分點，從業人員指數持平，其余7個指數下降，其中新訂單指數、采購量指數降幅較小。4月PMI數據發布的時間是()。

A.4月的最后一個星期五

B.5月的每一個星期五

C.4月的最后一個工作日

D.5月的第一個工作日【答案】DCG2P7H6E3E1T2I4HT1R10A8E1A2Y1D10ZN9H1I4D10N7C2T8158、某金融機構使用利率互換規避利率變動風險，成為固定率支付方，互換期阪為二年。每半年互換一次.假設名義本金為1億美元，Libor當前期限結構如下表，計算該互換的固定利率約為（）。

A.6.63%

B.2.89%

C.3.32%

D.5.78%【答案】ACG4N3W6H7A8B6J6HC5T9W1V1V6V1O6ZU8J5G9B4E9H9V8159、下列各種因素中，會導致大豆需求曲線向左下方移動的是（）。

A.大豆價格的上升

B.豆油和豆粕價格的下降

C.消費者可支配收入的上升

D.老年人對豆漿飲料偏好的增加【答案】BCE10N1Q8N6Y7F10C1HS2J5B6C7C1C7Q7ZF4N2O4B8I4U7R3160、得到ARMA模型的估計參數后，應對估計結果進行診斷與檢驗，其中參數估計的顯著性檢驗通