八月上旬證券從業(yè)資格考試《證券投資分析》同步測試題（附答案及解析）一、單項(xiàng)選擇題（共60題，每題1分）。1、下列不屬于證券組合管理特點(diǎn)的是（）。A、強(qiáng)調(diào)構(gòu)成組合的證券應(yīng)多元化B、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)越大，收益越高C、證券組合的風(fēng)險(xiǎn)隨著組合所包含證券數(shù)量的增加而增加D、強(qiáng)調(diào)投資的收益目標(biāo)應(yīng)與風(fēng)險(xiǎn)的承受能力相適應(yīng)【參考答案】：C【解析】考點(diǎn)：熟悉證券組合管理的意義、特點(diǎn)、基本步驟。見教材第七章第一節(jié)，P322。2、通常認(rèn)為顯著相關(guān)時(shí)，相關(guān)系數(shù)r的取值范圍是（）。A、0<|r|≤0.3B、0.3<|r|≤0.5C、0.5<|r|≤0.8D、0.8<|r|<1【參考答案】：C3、以下關(guān)于證券交易所的說法，不正確的是（）。A、證券交易所是實(shí)行自律管理的法人B、制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則，接受上市申請，安排證券上市C、對證券市場上的違法違規(guī)行為進(jìn)行調(diào)查、處罰D、組織、監(jiān)督證券交易，對會(huì)員、上市公司進(jìn)行監(jiān)管【參考答案】：C4、在計(jì)算失業(yè)率時(shí)所指的勞動(dòng)力指的是：（）。A、年齡在18歲以上的人的全體B、年齡在18歲以上的具有勞動(dòng)能力的人的全體C、年齡在16歲以上的具有勞動(dòng)能力的人的全體D、年齡在15歲以上的具有勞動(dòng)能力的人的全體【參考答案】：C5、以下關(guān)于影響債券投資價(jià)值的內(nèi)部因素的說法中，不正確的是（）。A、在其他條件不變的情況下，債券的期限越長，其市場價(jià)格變動(dòng)的可能性就越大B、在其他條件不變的情況下，債券的票面利率越低，債券價(jià)格的易變性也就越大C、在其他條件不變的情況下，在市場利率提高的時(shí)候，票面利率較低的債券的價(jià)格下降較快D、在其他條件不變的情況下，債券的期限越長，投資者要求的收益率補(bǔ)償越低【參考答案】：D在其他條件不變的情況下，債券的期限越長，投資者要求的收益率補(bǔ)償越高。6、由四種證券構(gòu)建的證券組合的可行域是（）。A、均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的有限區(qū)域B、均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的無限區(qū)域C、可能是均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的有限區(qū)域，也可能是均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的無限區(qū)域D、均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的一條彎曲的曲線【參考答案】：C7、該公司的股票獲利率是（）。A、8.85%B、14.16%C、15%D、20%【參考答案】：A8、影響證券市場需求的政策因素不包括（）。A、市場準(zhǔn)入政策B、融資融券政策C、產(chǎn)業(yè)政策D、金融監(jiān)管政策【參考答案】：C【解析】考點(diǎn)：掌握影響證券市場供給和需求的因素，熟悉影響我國證券市場供求關(guān)系的基本制度變革。見教材第三章第三節(jié)，P119。9、在K線理論中，（）是最重要的。A、開盤價(jià)B、收盤價(jià)C、最高價(jià)D、最低價(jià)【參考答案】：B【解析】了解K線圖的畫法。見教材第六章第二節(jié)，P271。10、根據(jù)以下材料，完成題：某公司2007年度。經(jīng)營現(xiàn)金凈流量3400萬元。流動(dòng)負(fù)債為6000萬元，長期負(fù)債為3000萬元，其中本期到期長期債務(wù)為580萬元。該公司的現(xiàn)金債務(wù)總額比是（）。A、1.13B、0.57C、1.2D、0.38【參考答案】：D3400/（6000+3000）=0.3811、（）年，馬柯威茨的學(xué)生威廉·夏普提出旨在簡化馬柯威茨組合理論實(shí)際應(yīng)用的“單因素模型”。A、1953B、1963C、1954D、1964【參考答案】：B12、所謂“吉爾德定律”，是指在未來25年，主干網(wǎng)的帶寬將（）增加1倍。A、每6個(gè)月B、每12個(gè)月C、每18個(gè)月D、每24個(gè)月【參考答案】：A【解析】熟悉摩爾定律、吉爾德定律等概念。見教材第四章第三節(jié)，P156。13、證券投資分析的主要信息來源渠道不包括（）。A、道聽途說的消息B、到上市公司去實(shí)地了解情況C、到政府部門去實(shí)地了解情況D、查歷史資料【參考答案】：A【解析】證券分析師面向社會(huì)公眾的證券投資咨詢業(yè)務(wù)時(shí)所引用的信息僅限于完整詳實(shí)的、公開披露的信息資料。14、證券市場線表明，在市場均衡條件下，證券(或組合)的收益由兩部分組成，一部分是無風(fēng)險(xiǎn)收益，另一部分是（）。A、對總風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償B、對放棄即期消費(fèi)的補(bǔ)償C、對系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償D、對非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償【參考答案】：C15、夏普指數(shù)是（）。A、連結(jié)證券組合與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的直線的斜率B、連結(jié)證券組合與無風(fēng)險(xiǎn)證券的直線的斜率C、證券組合所獲得的高于市場的那部分風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)D、連結(jié)證券組合與最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)證券組合的直線的斜率【參考答案】：A【解析】考點(diǎn)：熟悉詹森指數(shù)、特雷諾指數(shù)、夏普指數(shù)的定義、作用以及應(yīng)用。見教材第七章第五節(jié)，P359。16、對稱三角形情況出現(xiàn)之后，表示原有的趨勢暫時(shí)處于休整階段，之后最大的可能會(huì)（）。A、隨著原趨勢的方向繼續(xù)行動(dòng)B、繼續(xù)盤整格局C、不能做出任何判斷D、出現(xiàn)與原趨勢反方向的走勢【參考答案】：A【解析】對稱三角形情況大多是發(fā)生在一個(gè)大趨勢進(jìn)行的途中，它表示原有的趨勢暫時(shí)處于休整階段，之后還要隨著原趨勢的方向繼續(xù)行動(dòng)。由此可見，見到對稱三角形后，股價(jià)今后走向最大的可能是沿原有的趨勢方向運(yùn)動(dòng)。本題的最佳答案是A選項(xiàng)。17、RSl指標(biāo)值大于80，出現(xiàn)了兩個(gè)一波低于一波的波峰，但股價(jià)越走越高，這就是所謂的（）。A、底背離B、頂背離C、雙重底D、雙重頂【參考答案】：B18、下面關(guān)于貨幣政策對證券市場的影響，錯(cuò)誤的是（）。A、一般來說，利率下降時(shí)，股票價(jià)格就上升；而利率上升時(shí)，股票價(jià)格就下降B、如果中央銀行大量購進(jìn)有價(jià)證券，會(huì)推動(dòng)利率下調(diào)，推動(dòng)股票價(jià)格上漲C、如果中央銀行提高存款準(zhǔn)備金率，貨幣供應(yīng)量便大幅度減少。證券市場價(jià)格趨于下跌D、如果中央銀行提高再貼現(xiàn)率，會(huì)使證券市場行情走勢上揚(yáng)【參考答案】：D19、當(dāng)出現(xiàn)高通貨膨脹下GDP增長時(shí)，則（）。A、上市公司利潤持續(xù)上升，企業(yè)經(jīng)營環(huán)境不斷改善B、如果不采取調(diào)控措施，必將導(dǎo)致未來的滯脹，企業(yè)將面臨困境C、人們對經(jīng)濟(jì)形勢形成了良好的預(yù)期，投資積極性得以提高D、國民收入和個(gè)人收入都將快速增加【參考答案】：B【解析】掌握證券市場與宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行之間的關(guān)系。見教材第三章第二節(jié)，P94。20、（）是證券價(jià)格向某一方向急速運(yùn)動(dòng)，跳出原有形態(tài)所形成的缺口。A、普通缺口B、持續(xù)性缺口C、突破缺口D、消耗性缺口【參考答案】：C【解析】突破缺口含義是價(jià)格急速變化跳出原來形態(tài)，一般意味著激烈的價(jià)格運(yùn)動(dòng)。所以C選項(xiàng)是正確答案。21、CFA協(xié)會(huì)是一家全球性非營利專業(yè)機(jī)構(gòu)。CFA協(xié)會(huì)的前身是（）。A、AIMRB、FAFC、ICFA【解析】D、ACIIA【參考答案】：A22、提出套利定價(jià)理論的是（）。A、馬柯威茨B、夏普C、羅斯D、羅爾【參考答案】：C【解析】考點(diǎn)：了解馬柯威茨、夏普、羅斯對現(xiàn)代證券組合理論的主要貢獻(xiàn)。見教材第七章第一節(jié)，P325。23、久期與息票利率的關(guān)系是（）。A、無關(guān)B、線性關(guān)系C、反比關(guān)系D、正比關(guān)系【參考答案】：C【解析】久期與息票利率呈相反的關(guān)系。24、下列對股票市盈率的簡單估計(jì)方法中不屬于利用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)的方法是（）。A、算術(shù)平均數(shù)法或中間數(shù)法B、趨勢調(diào)整法C、市場預(yù)期回報(bào)率倒數(shù)法D、回歸調(diào)整法【參考答案】：C25、當(dāng)政府采取強(qiáng)有力的宏觀調(diào)控政策，緊縮銀根，則（）。A、公司的資金使用成本增加，業(yè)績下降B、公司通常受惠于政府調(diào)控，盈利上升C、居民收入由于升息而提高，將促使股價(jià)上漲D、投資者對上市公司盈利預(yù)期上升，股價(jià)上揚(yáng)【參考答案】：A26、完全正相關(guān)的證券A和證券B，其中證券A的期望收益率為16%，標(biāo)準(zhǔn)差為6%，證券B的期望收益率為20%，標(biāo)準(zhǔn)差為8%。如果投資證券A、證券B的比例分別為30%和70%，則證券組合的期望收益為（）。A、16.8%B、17.5%C、18.8%D、19%【參考答案】：C【解析】考點(diǎn)：掌握單個(gè)證券和證券組合期望收益率、方差的計(jì)算以及相關(guān)系數(shù)的意義。見教材第七章第二節(jié)，P328。27、根據(jù)1996年巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)的“資本協(xié)議市場風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充規(guī)定”中的要求，VaR計(jì)算采用（）的置信度和（）天的持有期。A、99%，10B、95%，10C、95%，30D、99%，30【參考答案】：A【解析】巴塞爾委員會(huì)要求在99%的置信度下計(jì)算10個(gè)交易日的VAR值。之所以這么規(guī)定是因?yàn)樗麄兗俣ü芾碚甙l(fā)現(xiàn)問題并迅速采取補(bǔ)救措施需要10天的時(shí)間，同時(shí)99%的置信水平反映了管理者維持健全的金融體系的愿望和抵消設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)資本對銀行利潤不利影響之間的均衡。28、下列說法正確的是（）。A、社會(huì)消費(fèi)品零售總額包括報(bào)社直接售給居民的報(bào)紙收入B、社會(huì)消費(fèi)品零售總額不包括煤氣公司售給居民的煤氣灶具C、社會(huì)消費(fèi)品零售總額包括服務(wù)業(yè)的營業(yè)收入D、社會(huì)消費(fèi)品零售總額不包括售給部隊(duì)的副食品【參考答案】：A29、確定證券投資政策是證券組合管理的第一步，它反映了證券組合管理者的（）。A、投資原則B、投資目標(biāo)C、投資偏好D、投資風(fēng)格【參考答案】：D考點(diǎn)：熟悉證券組合管理的意義、特點(diǎn)、基本步驟。見教材第七章第一節(jié)，P323。30、（）是使用合理的金融理論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)理論，定量地對給定的資產(chǎn)所面臨的市場風(fēng)險(xiǎn)給出全面的度量。A、名義值法B、波動(dòng)性法C、敏感性法D、VaR法【參考答案】：D【解析】VaR法是使用合理的金融理論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)理論，定量地對給定的資產(chǎn)所面臨的市場風(fēng)險(xiǎn)給出全面的度量。31、（）是在原有金融工具或金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，將其構(gòu)成因素中的某些高風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)行剝離，使剝離后的各個(gè)部分獨(dú)立地作為一種金融工具產(chǎn)品參與市場交易。A、分解技術(shù)B、組合技術(shù)C、整合技術(shù)D、分析技術(shù)【參考答案】：A32、K線圖中十字線的出現(xiàn)表明（）。A、多方力量還是略微比空方力量大一點(diǎn)B、空方力量還是略微比多方力量大一點(diǎn)C、多空雙方的力量不分上下D、行情將繼續(xù)維持以前的趨勢，不存在大勢變盤的意義【參考答案】：C33、（）的核心內(nèi)容是執(zhí)業(yè)回避、執(zhí)業(yè)披露和執(zhí)業(yè)隔離，其規(guī)范方式是事前預(yù)防與事后查處相結(jié)合。A、《會(huì)員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》B、《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法實(shí)施細(xì)則》C、《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》D、《關(guān)于規(guī)范面向公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)行為若干問題的通知》【參考答案】：D掌握《證券法》、《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》、《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》和《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》、《關(guān)于規(guī)范面向公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)行為若干問題的通知》以及《證券公司內(nèi)部控制指引》的主要內(nèi)容。見教材第九章第二節(jié)，P426。34、道氏理論認(rèn)為證券的（）價(jià)是最重要的價(jià)格，并利用這一價(jià)格進(jìn)行計(jì)算平均價(jià)格指數(shù)。A、開盤價(jià)B、收盤價(jià)C、最高價(jià)D、平均價(jià)【參考答案】：B【解析】道氏理論認(rèn)為，收盤價(jià)是最重要的價(jià)格，并利用收盤價(jià)計(jì)算平均價(jià)格指數(shù)。35、某上市公司去年支付每股股利為0.80元，預(yù)計(jì)在未來日子里該公司股票的股利按每年5%的速度增長，假定必要收益率為10%，該股票的內(nèi)在價(jià)值是（）。A、32.5元B、16.5元C、32.0元D、16.8元【參考答案】：D36、某投資者以l000元的價(jià)格買人年息為8%的債券，持有2年后試圖以11%的持有期間收益率將其賣出，則賣出價(jià)格應(yīng)為（）元。A、1080．00B、1060．00C、1050．34D、1060．17【參考答案】：B【解析】本題可以通過持有期收益率的計(jì)算公式倒推賣出價(jià)格，債券持有期收益率的計(jì)算公式為Y=[C+(P1一P0)/N]/P0×100%，其中年利息C=1000×8%：80(元)，N為持有期限2年，因此代入公式為11%=[80+(P1一1000)/2]/1000×100%，P1=1060(元)。本題的最佳答案是B選項(xiàng)。37、套期保值的目的是（）。A、規(guī)避期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B、規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)C、追求流動(dòng)性D、追求高收益【參考答案】：B【解析】套期保值也可以稱為“對沖”，是以規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)為目的的期貨交易行為。38、出現(xiàn)在頂部的看跌形態(tài)是（）。A、頭肩頂B、旗形C、楔形D、三角形【參考答案】：A39、行業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是（）的主要對象之一。A、微觀經(jīng)濟(jì)分析B、中觀經(jīng)濟(jì)分析C、宏觀經(jīng)濟(jì)分析D、技術(shù)分析【參考答案】：B40、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)要求上市公司在（）之前建立獨(dú)立董事制度。A、2001年6月30日B、2001年12月31日C、2002年6月30日D、2002年l2月31日【參考答案】：C【解析】考點(diǎn)：熟悉健全的法人治理機(jī)制的具體體現(xiàn)和獨(dú)立董事制度的有關(guān)要求。見教材第五章第二節(jié)，P185。41、套利活動(dòng)是（）的具體運(yùn)用。A、對沖原則B、避險(xiǎn)原則C、復(fù)制原則D、定價(jià)原則【參考答案】：A42、計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率，不需要用到的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是（）。A、年末存貨B、銷售成本C、銷售收入D、年初存貨【參考答案】：C43、下列情況下，最不可能出現(xiàn)股價(jià)上漲(繼續(xù)上漲)情況的是（）。A、高位價(jià)漲量平B、低位價(jià)漲量增C、高位價(jià)漲量降D、高位價(jià)平量增【參考答案】：A44、某可轉(zhuǎn)換債券面值1000元，轉(zhuǎn)換價(jià)格l0元，該債券市場價(jià)格900元，標(biāo)的股票市場價(jià)格8元/股，轉(zhuǎn)換升水比例是（）。A、12．5%B、19%C、19．19%D、0．1%【參考答案】：A【解析】轉(zhuǎn)換升水比例=(轉(zhuǎn)換平價(jià)一標(biāo)的股票的市場價(jià)格)/標(biāo)的股票的市場價(jià)格×l00%，轉(zhuǎn)換平價(jià)=可轉(zhuǎn)換證券的市場價(jià)格/轉(zhuǎn)換比例，轉(zhuǎn)換比例=1000/10=100，轉(zhuǎn)換平價(jià)=900/100=9，轉(zhuǎn)換升水比例=(9—8)/8×100%=12．5%。本題的最佳答案是A選項(xiàng)。45、某公司2006年度經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為3400萬元，流動(dòng)負(fù)債為6000萬元，則據(jù)此求出該公司現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比為（）。A、0.38B、0.57C、1.13D、1.2【參考答案】：B【解析】現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債。在本題中，現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=3400/6000≈0.57。46、在（）中，證券價(jià)格總是能及時(shí)充分地反映所有相關(guān)信息，包括所有公開的信息和內(nèi)幕信息。A、弱式有效市場B、強(qiáng)式有效市場C、半式強(qiáng)有效市場D、半式強(qiáng)有效市場【參考答案】：B47、金融工程運(yùn)作的步驟中，（）是指根據(jù)當(dāng)前的體制、技術(shù)和金融理論找出解決問題的最佳方案。A、診斷B、分析C、生產(chǎn)D、修正【參考答案】：B【解析】熟悉金融工程的技術(shù)、運(yùn)作步驟。見教材第八章第一節(jié)，P373。48、股票市場供給方面的主體是（）。A、證券交易所B、證券公司C、上市公司D、準(zhǔn)備出售股票的投資者【參考答案】：C【解析】證券市場的供給主體是上市公司，因?yàn)樗鼈兪亲C券市場交易對象——股票的發(fā)行主體。49、在下列指標(biāo)的計(jì)算中，唯一沒有用到收盤價(jià)的是（）。A、MACDB、RSIC、BIASD、PSY【參考答案】：D50、增值稅試點(diǎn)改革后將增加兩檔低稅率（）。A、11％和5%B、11％和6%C、12％和5％D、12％和6%【參考答案】：B【解析】考點(diǎn)：熟悉會(huì)計(jì)政策的含義以及會(huì)計(jì)政策與稅收政策變化對公司的影響。見教材第五章第四節(jié)，P262。51、K線圖中十字星的出現(xiàn)表明（）。A、多方力量還是略微比空方力量大一點(diǎn)B、空方力量還是略微比多方力量大一點(diǎn)C、多空雙方的力量不分上下D、行情將繼續(xù)維持以前的趨勢，不存在大勢變盤的意義【參考答案】：C【解析】K線圖中十字星的出現(xiàn)表明多空雙方的力量不分上下。52、隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和政府宏觀調(diào)控能力的不斷加強(qiáng)，利率特別是（）已經(jīng)成為中央銀行一項(xiàng)行之有效的貨幣政策工具。A、基準(zhǔn)利率B、回購協(xié)議利率C、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單利率D、債務(wù)票面利率【參考答案】：A53、下列哪項(xiàng)說法是正確的（）A、投資者投資證券以盈利為目的，因此，在制定投資目標(biāo)時(shí)，不必考慮虧損的可能B、組建證券投資組合時(shí)，投資者要注意個(gè)別證券選擇、投資時(shí)機(jī)選擇和多元化三個(gè)問題C、投資組合的修正實(shí)際上是前面幾步投資過程的重復(fù)，可以忽略不做D、基本分析是用來解決“何時(shí)買賣證券”的問題【參考答案】：B54、某公司2010年利潤總額為40000萬元，歸屬于普通股股東的凈利潤為25500萬元，起初發(fā)行在外普通股股數(shù)l0000萬股，年內(nèi)普通股股數(shù)未發(fā)生變化，則2010年度基本每股收益（）。A、2.55B、4C、6.55D、1.55【參考答案】：A【解析】考點(diǎn)：掌握公司變現(xiàn)能力、營運(yùn)能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的計(jì)算、影響因素以及計(jì)算指標(biāo)的含義。見教材第五章第三節(jié)，P217。55、某一證券組合的目標(biāo)是追求基本收益的最大化。我們可以判斷這種證券組合屬于（）。A、防御型證券組合B、平衡型證券組合C、收入型證券組合D、增長型證券組合【參考答案】：C56、公司的已獲利息倍數(shù)是（）。A、1.82B、2.82C、2.18D、2.55【參考答案】：B57、下列對股票市盈率的簡單估計(jì)方法中不屬于利用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)的方法是（）。A、算術(shù)平均數(shù)法或中間數(shù)法B、趨勢調(diào)整法C、市場預(yù)期回報(bào)率倒數(shù)法D、回歸調(diào)整法【參考答案】：C58、（）指標(biāo)的計(jì)算不需要使用現(xiàn)金流量表。A、現(xiàn)金到期債務(wù)比B、每股凈資產(chǎn)C、每股經(jīng)營現(xiàn)金流量D、全部資金現(xiàn)金回報(bào)率【參考答案】：B【解析】掌握公司變現(xiàn)能力、營運(yùn)能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的計(jì)算、影響因素以及計(jì)算指標(biāo)的含義。見教材第五章第三節(jié)，P220。59、關(guān)于增值稅出口退稅的影響，下列說法正確的是（）。A、使企業(yè)的現(xiàn)金流量表有明顯改觀B、增加利潤表中的營業(yè)收入C、不會(huì)增加企業(yè)的所得稅D、以上都對【參考答案】：D需要注意的是，會(huì)計(jì)上的利潤總額和稅法下的負(fù)有所得稅義務(wù)的應(yīng)納稅得額的口徑不一致，當(dāng)企業(yè)獲得增值稅出口退稅時(shí)，增加了會(huì)計(jì)利潤，但無需調(diào)整稅法口徑下的應(yīng)納稅所得額，同時(shí)，收到現(xiàn)金稅退以后，企業(yè)的現(xiàn)金流量變得充分，從而企業(yè)的現(xiàn)金流量會(huì)有明顯改觀。60、（）中國證券分析師協(xié)會(huì)正式被接受成為ACIIA的會(huì)員。A、2001年6月B、2001年11月C、2002年6月D、2002年11月【參考答案】：B二、多項(xiàng)選擇題（共20題，每題1分）。1、當(dāng)出現(xiàn)高通脹下GDP增長時(shí)，則（）。A、上市公司利潤持續(xù)上升。企業(yè)經(jīng)營環(huán)境不斷改善B、如果不采取調(diào)控措施，必將導(dǎo)致未來的“滯脹”，企業(yè)將面臨困境C、人們對經(jīng)濟(jì)形勢形成了良好的預(yù)期，投資積極性得以提高D、國民收入和個(gè)人收入都將快速增加【參考答案】：B2、道氏理論的主要原理有（）。A、趨勢必須得到成交價(jià)和交易量的確認(rèn)B、兩種平均價(jià)格指數(shù)必須相互加強(qiáng)C、市場價(jià)格平均指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為D、市場波動(dòng)具有某種趨勢【參考答案】：B,C,D【解析】本題考核的是道氏理論的主要原理。其主要包括：①市場價(jià)格平均指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為；②市場波動(dòng)具有某種趨勢；③主要趨勢有三個(gè)階段(已上升趨勢為例)；④兩種平均價(jià)格指數(shù)必須相互加強(qiáng)；⑤趨勢必須得到交易量的確認(rèn)；⑥一個(gè)趨勢形成后將持續(xù)，直到趨勢出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號(hào)。3、我國證券投資分析師執(zhí)業(yè)的“十六字”原則是（）。A、獨(dú)立誠信B、公開公平C、勤勉盡職D、謹(jǐn)慎客觀E、公平公正【參考答案】：A,C,D,E4、關(guān)于有效市場理論，下列敘述正確的有：（）。A、如果市場未達(dá)到半強(qiáng)式有效，那么技術(shù)分析就是有用的B、只要市場充分反映了現(xiàn)有的全部信息，市場價(jià)格代表著證券的真實(shí)價(jià)值，這樣的市場就稱為有效市場C、如果市場達(dá)到了強(qiáng)式有效，投資組合管理者會(huì)選擇積極的策略，以求獲得超過市場平均的收益率D、如果市場達(dá)到弱式有效，僅運(yùn)用技術(shù)分析來預(yù)測證券價(jià)格，那么明天最好的預(yù)測值是今天的價(jià)格E、在強(qiáng)式有效市場中，任何專業(yè)投資者的邊際市場價(jià)值為零【參考答案】：B,D,E5、下列說法錯(cuò)誤的是（）。A、道氏理論是波浪理論的補(bǔ)充B、波浪理論以周期為基礎(chǔ)C、道氏理論對大形勢的判斷有較大的作用D、道氏理論必須等到新的趨勢確立以后才能發(fā)出行動(dòng)的信號(hào)【參考答案】：A6、在應(yīng)用道氏理論時(shí)應(yīng)該注意的問題有（）。A、道氏理論對大形勢的判斷有較大的作用，但對每日每時(shí)的小波動(dòng)線的無能為力B、道氏理論更注重對每日每時(shí)的小波動(dòng)的分析C、道氏理論的可操作性較差D、道氏理論的結(jié)論落后于價(jià)格變化，信號(hào)太遲E、道氏理論對次要趨勢的判斷作用不大【參考答案】：A,C,D,E7、下述關(guān)于可行域的描述哪些是正確的?（）A、可行域可能是平面上的一條線B、可行域可能是平面上的一個(gè)區(qū)域C、可行域可能是平面上的一條曲線D、可行域可能是平面上的一個(gè)點(diǎn)【參考答案】：A,B,C8、對行業(yè)未來的發(fā)展趨勢作出預(yù)測的方法主要有（）。A、行業(yè)增長比較分析B、行業(yè)規(guī)模分析C、行業(yè)增長預(yù)測分析D、行業(yè)結(jié)構(gòu)分析【參考答案】：A,C【解析】熟悉判斷行業(yè)生命周期階段的增長預(yù)測分析方法。見教材第四章第四節(jié)，Pl70。9、（）是國家進(jìn)行宏觀管理的最高機(jī)構(gòu)，能對證券市場產(chǎn)生全局性的影響。A、國家發(fā)展和改革委員會(huì)B、國務(wù)院C、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)D、財(cái)政部【參考答案】：B10、根據(jù)權(quán)證行權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)或標(biāo)的資產(chǎn)，可將權(quán)證分為（）。A、認(rèn)購權(quán)證B、債券類權(quán)證C、股本權(quán)證D、股權(quán)類權(quán)證【參考答案】：B,D【解析】根據(jù)權(quán)證行權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)或標(biāo)的資產(chǎn)，可將權(quán)證分為股權(quán)類權(quán)證、債券類權(quán)證以及其他權(quán)證。目前我國證券市場推出的權(quán)證均為股權(quán)類權(quán)證。11、評(píng)價(jià)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的基本變量包括（）。A、國民經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)B、投資指標(biāo)C、消費(fèi)指標(biāo)D、金融指標(biāo)【參考答案】：A,B,C,D12、在百分比線中，下列哪些線最為重要：（）。A、1/4B、1/3C、1/2D、2/3E、3/8【參考答案】：B,C,D13、關(guān)于突破缺口，說法正確的是（）。A、突破缺口在很大程度上取決于成交量的變化B、對于上升的突破缺口，必須要有成交量的配合，否則形成假突破C、一般來說，突破缺口一旦確認(rèn)以后，投資者必須立即做出買入或賣出指令D、突破缺口的市場意義是，表明證券價(jià)格的變動(dòng)將沿著既定的方向發(fā)展變化E、以上都不對【參考答案】：A,B,C【解析】突破缺口不一定表明證券價(jià)格的變動(dòng)將沿著既定的方向發(fā)展變化，有的時(shí)候是真突破，如果沒有成交量的配合，形成的是假突破。14、下列關(guān)于金融期權(quán)的說法，正確的是（）。A、金融期權(quán)是指其持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易雙方商定的價(jià)格購買或出售一定數(shù)量的某種金融工具的權(quán)利B、期權(quán)的價(jià)格是在期權(quán)交易中期權(quán)的買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)的賣方支付的費(fèi)用C、期權(quán)價(jià)格受多種因素影響，但從理論上說由兩個(gè)部分組成，即內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值D、金融期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)的買方如果立即執(zhí)行該期權(quán)所能獲得的收益【參考答案】：A,B,C15、一個(gè)行業(yè)內(nèi)存在的基本競爭力量包括（）。A、潛在進(jìn)入者B、替代品C、需求方D、行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者【參考答案】：A,B,C,D16、關(guān)于關(guān)聯(lián)交易，下列說法正確的是（）。A、從理論上說，它屬于中性交易B、可視作內(nèi)幕交易的一類C、屬于純粹的市場行為D、可以降低企業(yè)的交易成本E、以上都不對【參考答案】：A,D【解析】從理論上說，關(guān)聯(lián)交易屬于中性交易，它既不屬于單純的市場行為，也不屬于內(nèi)幕交易的范疇，其主要作用是降低交易成本，所以B和C選項(xiàng)不正確。17、證券市場信息發(fā)布媒體包括（）。A、報(bào)紙雜志B、電視C、廣播D、互聯(lián)網(wǎng)【參考答案】：A,B,C,D18、技術(shù)分析的要素包括（）。A、價(jià)格B、成交量C、時(shí)間D、空間【參考答案】：A,B,C,D19、下列關(guān)于行業(yè)分析方法中的歷史資料研究法的敘述正確的是（）。A、優(yōu)點(diǎn)是省時(shí)、省力并節(jié)省費(fèi)用B、資料來源途徑少C、可以獲得最新的資料和信息，并且研究者可以主動(dòng)提出問題并獲得解釋D、缺點(diǎn)是只能被動(dòng)地囿于現(xiàn)有資料，不能主動(dòng)地去提出問題并解決問題【參考答案】：A,D【解析】歷史資料研究法是通過對已有資料的深入研究，尋找事實(shí)和一般規(guī)律，然后根據(jù)這些信息去描述、分析和解釋過去的過程；同時(shí)，揭示當(dāng)前的狀況，并依照這種一般規(guī)律對未來進(jìn)行預(yù)測。這種方法的優(yōu)點(diǎn)是省時(shí)、省力并節(jié)省費(fèi)用。缺點(diǎn)是只能被動(dòng)地囿于現(xiàn)有資料，不能主動(dòng)地去提出問題并解決問題。20、會(huì)計(jì)報(bào)表附注是為了便于會(huì)計(jì)報(bào)表使用者理解會(huì)計(jì)報(bào)表的內(nèi)容而對會(huì)計(jì)報(bào)表的（）等所作的解釋。A、編制依據(jù)B、編制基礎(chǔ)C、編制原則和方法D、主要項(xiàng)目【參考答案】：A,B,C,D【解析】會(huì)計(jì)報(bào)表附注是為了便于會(huì)計(jì)報(bào)表使用者理解會(huì)計(jì)報(bào)表的內(nèi)容而對會(huì)計(jì)報(bào)表的編制基礎(chǔ)、編制依據(jù)、編制原則和方法及主要項(xiàng)目等所作的解釋。三、不定項(xiàng)選擇題（共20題，每題1分）。1、以下屬于無差異曲線特性的是（）。A、向上彎曲的程度大小反映投資者承受風(fēng)險(xiǎn)的能力強(qiáng)弱B、位置越高，其上的投資組合帶來的滿意程度就越高C、是由左至右向上彎曲的曲線D、同一條無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度不同【參考答案】：A,B,C【解析】考點(diǎn)：了解無差異曲線的含義、作用和特征。見教材第七章第二節(jié)，P338。2、金融工序主要指運(yùn)用金融工具和其他手段實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)的程序和策略，它包括（）。A、金融工具的創(chuàng)新B、原生金融工具的設(shè)計(jì)C、金融工具運(yùn)用的創(chuàng)新D、金融制度的設(shè)計(jì)【參考答案】：A,C【解析】考點(diǎn)：熟悉金融工程的定義、內(nèi)容知識(shí)體系及其應(yīng)用。見教材第八章第一節(jié)，P371。3、對于通貨膨脹產(chǎn)生的原因，傳統(tǒng)的理論解釋主要有（）。A、需求拉上的通貨膨脹B、成本推進(jìn)的通貨膨脹C、需求減少的通貨膨脹D、結(jié)構(gòu)性的通貨膨脹【參考答案】：A,B,D【解析】考點(diǎn)：掌握失業(yè)率與通貨膨脹的概念，熟悉CPl的計(jì)算方法以及PPl與CPl的傳導(dǎo)特征，熟悉失業(yè)率與通貨膨脹率的衡量方式。見教材第三章第一節(jié)，P76。4、下列股票模型中，較為接近實(shí)際情況的是（）。A、零增長模型B、不變增長模垂C、二元增長模型D、三元增長模垂【參考答案】：C,D【解析】考點(diǎn)：熟悉計(jì)算股票內(nèi)在價(jià)值的不同股息增長率下的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型。見教材第二章第三節(jié)，P49。5、現(xiàn)代證券組合理論包括（）。A、馬柯威茨的均值方差模型B、單因素模型C、資本資產(chǎn)定價(jià)模型D、套利定價(jià)理論【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點(diǎn)：了解現(xiàn)代證券組合理論體系形成與發(fā)展進(jìn)程。見教材第七章第一節(jié)。P324—325。6、下列屬于行業(yè)幼稚期特點(diǎn)的是（）。A、高風(fēng)險(xiǎn)B、低收益C、產(chǎn)品價(jià)格高D、公司數(shù)量很多【參考答案】：A,B,C【解析】考點(diǎn)：掌握行業(yè)生命周期的含義、發(fā)展順序、表現(xiàn)特征與判斷標(biāo)準(zhǔn)。見教材第四章第二節(jié)，P148。7、債券投資的主要風(fēng)險(xiǎn)因素包括（）。A、違約風(fēng)險(xiǎn)B、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)C、匯率風(fēng)險(xiǎn)D、信用風(fēng)險(xiǎn)【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點(diǎn)：掌握債券貼現(xiàn)率概念及其計(jì)算公式。見教材第二章第二節(jié)，P31。8、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的收入方式主要有（）。A、向基金等機(jī)構(gòu)客戶提供證券研究報(bào)告B、向其他證券投資咨詢機(jī)構(gòu)提供證券研究報(bào)告C、向基金之外的保險(xiǎn)、私募等機(jī)構(gòu)投資者銷售證券研究報(bào)告D、與證券公司簽訂協(xié)議，向證券公司的經(jīng)紀(jì)客戶(除基金外的客戶)發(fā)送證券研究報(bào)告【參考答案】：A,C,D【解析】考點(diǎn)：熟悉發(fā)布證券研究報(bào)告的業(yè)務(wù)模式、流程管理與合規(guī)管理及證券投資顧問的業(yè)務(wù)模式與流程管理。見教材第九章第一節(jié)，P409。9、通貨膨脹的衡量指標(biāo)有（）。A、零售物價(jià)指數(shù)B、生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)C、國民生產(chǎn)總值物價(jià)平減指數(shù)D、原材料物價(jià)指數(shù)【參考答案】：A,B,C【解析】考點(diǎn)：掌握零售物價(jià)指數(shù)、生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)、國民生產(chǎn)總值物價(jià)平減指數(shù)的概念。見教材第三章第一節(jié)，P73。10、通過中國證券業(yè)協(xié)會(huì)舉辦的CIIA考試的考生（）。A、可申請成為CIIA中國注冊會(huì)員B、可獲得由中國證券業(yè)協(xié)會(huì)、ACIIA聯(lián)合頒發(fā)的CIIA證書C、可免試CFA一、二級(jí)考試D、可享受高級(jí)證券投資咨詢?nèi)藛T待遇【參考答案】：A,B11、資產(chǎn)負(fù)債率公式中的“資產(chǎn)總額”是扣除（）后的凈額。A、累計(jì)折舊B、無形資產(chǎn)C、應(yīng)收賬款D、遞延資產(chǎn)【參考答案】：A12、以下不屬于稅收所具有的特征的是（）。A、強(qiáng)制性B、無償性C、靈活性D、固定性【參考答案】：C13、在貿(mào)易與投資一體化理論中，企業(yè)的行為有（）等類型。A、研發(fā)行為B、貿(mào)易行為C、總部行為D、投資行為E、實(shí)際生產(chǎn)行為【參考答案】：C,E【解析】經(jīng)濟(jì)全球化導(dǎo)致貿(mào)易理論與國際直接投資理論一體化。在貿(mào)易與投資一體化理論中，企業(yè)行為被分為總部行為和實(shí)際生產(chǎn)行為，所以C和E選項(xiàng)正確。14、下列屬于贖回收益率特性的是（）。A、當(dāng)預(yù)期市場利率上升時(shí)，發(fā)行人會(huì)發(fā)行可贖回債券B、可贖回債券約定的贖回價(jià)格可以是發(fā)行價(jià)格、債券面值C、對于可贖回債券，需要計(jì)算贖回收益率和到期收益率D、當(dāng)預(yù)期市場利率下降時(shí)，發(fā)行人會(huì)發(fā)行可贖回債券【參考答案】：B,C,D【解析】考點(diǎn)：掌握債券當(dāng)期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、贖回收益率的計(jì)算。見教材第二章第二節(jié)，P38。15、下列不屬于久期在投資實(shí)踐中應(yīng)用的是（）。A、久期已成為市場普遍接受的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)B、針對固定收益類產(chǎn)品設(shè)定“久期凸性”指標(biāo)進(jìn)行控制C、可以通過對市場上不同期限品種價(jià)格的變化來分析市場在期限上的投資偏好D、可以用來控制持倉債券的利率風(fēng)險(xiǎn)【參考答案】：B,C【解析】考點(diǎn)：熟悉債券資產(chǎn)組合的基本原理與方法，掌握久期的概念與計(jì)算，熟悉凸性的概念及應(yīng)用。見教材第七章第六節(jié)，P363。16、中央銀行進(jìn)行直接信用控制的具體手段包括（）。A、規(guī)定利率限額與信用配額B、信用條件限制C、規(guī)定金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性比率D、窗口指導(dǎo)【參考答案】：A,B,C【解析】考點(diǎn)：掌握貨幣政策和貨幣政策工具。見教材第三章第二節(jié)，P103。17、財(cái)政機(jī)制通過（）手段貫徹收入政策。A、預(yù)算控制B、稅收控制C、補(bǔ)貼調(diào)控D、調(diào)控信貸方向【參考答案】：A,B,C【解析】考點(diǎn)：熟悉收入政策的目標(biāo)及其傳導(dǎo)機(jī)制。見教材第三章第二節(jié)，P109。18、在一個(gè)理性的無摩擦的均衡市場上，期貨價(jià)格相當(dāng)于交易者持有現(xiàn)貨金融工具至到期日所必須支付的（）。A、購買金融工具而付出的融資成本B、凈成本C、持有成本D、持有現(xiàn)貨金融工具所取得的收益【參考答案】：C【解析】考點(diǎn)：掌握金融期貨理論價(jià)格的計(jì)算公式和影響因素。見教材第二章第四節(jié)，P57。19、3年期A債券面值1000元，年利率10%，必要收益率9%；B債券年利率8%，其他同A債券，則（）。A、B債券理論價(jià)格小于1000元B、A債券理論價(jià)格大于1000元C、A債券理論價(jià)格大于B債券D、市場利率變化時(shí)，B債券比A債券價(jià)格變化敏感【參考答案】：C,D【解析】考點(diǎn)：掌握債券貼現(xiàn)率概念及其計(jì)算公式。見教材第二章第二節(jié)，P31。20、下列屬于無套利定價(jià)原理的是（）。A、無套利定價(jià)原理首先要求套利活動(dòng)在無風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下進(jìn)行B、無套利定價(jià)的關(guān)鍵技術(shù)是所謂的“復(fù)制”技術(shù)，即用一組證券來復(fù)制另外一組證券C、無風(fēng)險(xiǎn)套利活動(dòng)開始時(shí)套利者不需要任何資金的投人，在投資期間也沒有任何的維持成本D、如果兩個(gè)金融工具的現(xiàn)金流相同，但貼現(xiàn)率不同，也們的市場價(jià)格必定不同【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點(diǎn)：熟悉衍生產(chǎn)品常用估值方法。見教材第二章第一節(jié)，P30。四、判斷題（共40題，每題1分）。1、廣義貨幣供應(yīng)量，指M0加上單位在銀行的定期存款和城鄉(xiāng)居民個(gè)人在銀行的各項(xiàng)儲(chǔ)蓄存款以及證券公司的客戶保證金。（）【參考答案】：錯(cuò)誤2、廣義上的法人治理結(jié)構(gòu)是指有關(guān)公司董事會(huì)的功能、結(jié)構(gòu)和股東權(quán)利等方面的制度安排。（）【參考答案】：錯(cuò)誤3、道。瓊斯分類法將大多數(shù)股票分為農(nóng)業(yè)、工業(yè)和公用事業(yè)三類。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】道。瓊斯分類法將大多數(shù)股票分為工業(yè)、運(yùn)輸業(yè)和公用事業(yè)三類。4、證券市場一般提前對GDP的變動(dòng)做出反應(yīng)。（）【參考答案】：正確5、廣義的金融工程主要是指利用先進(jìn)的數(shù)學(xué)及通訊工具，在各種現(xiàn)有基本金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上進(jìn)行不同形式的組合分解，以設(shè)計(jì)出符合客戶需要并具有特定風(fēng)險(xiǎn)與收益的新的金融產(chǎn)品。（）【參考答案】：錯(cuò)誤6、上升三角形比起對稱三角形來，有更強(qiáng)烈的上升意識(shí)，多方比空方更為積極。通常以三角形的向上突破作為這個(gè)持續(xù)過程終止的標(biāo)志（）。【參考答案】：正確7、在國際金融市場相互影響和日益動(dòng)蕩的今天，我國政府部門將吸取國際金融市場動(dòng)蕩的教訓(xùn)，采取降低證券市場風(fēng)險(xiǎn)、加強(qiáng)監(jiān)管、提高上市公司的素質(zhì)等積極措施，促進(jìn)證券市場的穩(wěn)健發(fā)展。（）【參考答案】：正確【解析】在國際金融市場相互影響和日益動(dòng)蕩的今天，我國政府部門將吸取國際金融市場動(dòng)蕩的教訓(xùn)，采取降低證券市場風(fēng)險(xiǎn)、加強(qiáng)監(jiān)管、提高上市公司的素質(zhì)等積極措施，促進(jìn)證券市場的穩(wěn)健發(fā)展。8、一般移動(dòng)平均線的基礎(chǔ)時(shí)間越少，移動(dòng)平均線對股價(jià)的反應(yīng)越靈敏；反之，則越遲鈍。（）【參考答案】：正確9、主營業(yè)務(wù)收入增長率是本期主營業(yè)務(wù)收入與上期主營業(yè)務(wù)收入之差與本期主營業(yè)務(wù)收入的比值。【參考答案】：錯(cuò)誤10、財(cái)務(wù)報(bào)表分析既要堅(jiān)持全面的原則，又要堅(jiān)持考慮個(gè)性的原則。（）【參考答案】：正確【解析】每個(gè)指標(biāo)不足以提供公司全面的信息，所以要全面；各個(gè)公司在具體經(jīng)營管理活動(dòng)中會(huì)采取不同的方式，所以要堅(jiān)持個(gè)性原則。11、營運(yùn)資金可以有效地評(píng)價(jià)同一時(shí)期不同企業(yè)之間的短期償債能力。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】狹義的營運(yùn)資金是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之差，是個(gè)絕對數(shù)，如果公司之間規(guī)模相差很大，絕對數(shù)相比的意義很有限；而流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值，是個(gè)相對數(shù)。-t4}除了公司規(guī)模不同的影響，更適合公司間以及本公司不同歷史時(shí)期的比較。12、在債券持有期內(nèi)沒有債息收入，貼息發(fā)行到期償還本金的貼現(xiàn)債券而言，久期便等于其到期期限。（）【參考答案】：正確13、在一個(gè)理性的無摩擦的均衡市場上，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格具有穩(wěn)定的關(guān)系，即期貨價(jià)格相當(dāng)于交易者持有現(xiàn)貨金融工具至到期所必須支付的凈成本。（）【參考答案】：正確14、要使一種債券組合的目標(biāo)價(jià)值或目標(biāo)收益免受市場利率的影響，就必須選擇麥考萊久期等于償債期的債券。（）【參考答案】：正確15、以合資或聯(lián)營組建子公司的方式進(jìn)行資產(chǎn)重組屬于調(diào)整型資產(chǎn)重組。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】以合資或聯(lián)營組建子公司的方式進(jìn)行資產(chǎn)重組屬于擴(kuò)張性資產(chǎn)重組；而以股權(quán)置換、股權(quán)一資產(chǎn)置換、資產(chǎn)置換、資產(chǎn)出售和剝離、公司分立和資產(chǎn)配負(fù)債剝離等方式進(jìn)行的資產(chǎn)重組屬于調(diào)整性資產(chǎn)重組。16、利用股票指數(shù)期貨和現(xiàn)貨之間的對沖交易，可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制主要有兩種方法：其一，通過多樣化的投資組合降低乃至消除非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；其二，轉(zhuǎn)移系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。轉(zhuǎn)移系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的方法主要有兩種：將風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行對沖(如利用股票指數(shù)期貨和現(xiàn)貨進(jìn)行對沖)和購買損失保險(xiǎn)。17、防守型行業(yè)在經(jīng)濟(jì)周期處于衰退階段時(shí)也能進(jìn)一步擴(kuò)張。（）【參考答案】：正確18、個(gè)體心理分析基于個(gè)體心理理論與逆向思維理論，旨在解決投資者如何在研究投資市場過程中保證正確的觀察視角問題。【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】個(gè)體心理分析基于“人的生存欲望”、“人的權(quán)力欲望”、“人的存在價(jià)值欲望”三大心理分析理論進(jìn)行分析，旨在解決投資者在投資決策過程中產(chǎn)生的心理障礙問題。19、作為信息發(fā)布主體，上市公司公布的有關(guān)信息是投資者對其證券進(jìn)行價(jià)值判斷的最重要來源。（）【參考答案】：正確【解析】上市公司作為信息發(fā)布主體，它所公布的有關(guān)信息，是投資者對其證券進(jìn)行價(jià)值判斷的最重要來源。20、證券投資咨