真題匯編三單項選擇題1.常用的技術分析方法不包括（）。A.道氏理論B."相對強度"理論體系C."量價"理論體系D.宏觀經濟分析2.托管人結算模式中，最后由（）進行二次清算。A.托管人與中國結算公司B.證券公司負責與其客戶C.托管人負責與托管資產組合D.中國結算公司與其客戶3.（）是為了避免因發生違約而導致另一方當事人蒙受巨大損失而設計的，它對于保證期貨合約的履行是至關重要的。A.保證金B.盯市C.對沖平倉D.交割.下列關于衍生工具表述正確的是（）。A.所有的衍生品合約都有基礎標的物B彳濘生工具的交割價格通常取決于未來標的資產市場價格的波動程度G衍生工具都要求實物交割D.并非所有的衍生工具都規定一個合約到期日.中期票據最大注冊額度一經注冊，（）有效。A.一年內B.兩年內C.三年內D.五年內.債券投資組合構建中，（）的選擇則與投資經理對市場利率變化的預期相關。A.信用結構B.流動性C.杠桿率D.期限結構.利潤表的組成部分包括（）。I.營業收入口.所有者權益川.與營業收入相關的生產性費用、銷售費用和其他費用M利潤A.I、口b.i、m、ivc.ii、inD.n、m、iv.按照"最佳執行”的交易管理理念，投資管理公司應向現有和潛在客戶披露的信息包括（）0I.渠道n.經紀商田.交易技術IV.任何可能的與交易相關的利益沖突A.I、口、IVb.I、口、inC.U、m.ivd.i、口、田、IV.以下關于海外證券交易所的描述，錯誤的是（）。A.東京證券交易所與大阪證券交易所、名古屋證券交易所并列為日本三大證券交易所B.目前的歐洲已經形成了泛歐證券交易所、倫敦證券交易所和法蘭克福交易所三足鼎立的局面G紐約證券交易所是一個非營利性機構D.納斯達克證券交易所是全球第一個電子交易市場.運用戰術資產配置的前提條件不包括（）。A能夠準確地預測市場變化B.能夠有效實施動態資產配置投資方案G資產配置能夠達到預期收益和投資目標D.能夠發現單個證券的投資機會11.標的證券除權、除息的，權證的發行人或保薦人應對權證的行權價格、行權比例作相應調整并及時提交（）。A.證券交易所B.基金業協會C.中國證監會D.當地證監局12.基金公司在交易執行環節可能存在的風險有（）。I.交易價格顯著偏離公允價格口.交易執行不獨立于基金經理田.對交易對手風險的評估與控制不足IV.未踐行最佳執行原則，交易效率低或差錯率高a.I、口、mB.I、m、IVC.U、田、IVd.i、口、m、iv.債券基金是指基金資產（）以上投資于債券的基金。A.50%B.60%C.80%D.90%.關于期貨合約保證金制度與盯市制度，說法錯誤的是（）。A一旦保證金賬戶中的余額低于初始保證金水平，交易所應通知客戶追加一筆資金B.若客戶不及時存入追加保證金，則經紀人將予以強行平倉C.盯市的作用在于使期貨合約每天得到結算D.盯市是為了避免因發生違約而導致另一方當事人蒙受巨大損失而設計的15.關于證券市場線，下列表述正確的是（）。I.證券市場線給出了所有有效投資組合風險與預期收益率之間的關系口.證券市場線給出了每一個風險資產的風險與預期收益率之間的關系田.證券市場線坐標圖的橫軸以標準差來衡量風險IV.證券市場線坐標圖的橫軸以貝塔值來衡量風險a.u、inB.U、IVC.I、IVd.i、in16標志著歐洲投資基金市場開始朝著一體化方向發展的是（）。A.AIFMD指令B.UCITS指令C.OECDD.《集合投資計劃治理白皮書》17.風險價值（VaR）估算方法，歷史模擬法有其局限性，VaR所選用的歷史樣本期間十分重要，以下對歷史模擬法選用測算區間說法正確的是（）OA.選用的歷史區間與測算期間不需要一致，時間相隔越遠越好B.選用的歷史區間與測算區間大致相同，時間相隔越近越好C.選用的歷史區間與測算期間需要完全一致，時間相隔越近越好D.選用的歷史區間與測算期間需要完全一致，時間相隔越遠越好.基金管理人和基金托管人在計算的基金資產凈值存在分歧時，應該采取的處理方式是（）。A.按照中國證券投資基金業協會的計算結果對外予以公布B.按照基金估值工作小組的計算結果對外予以公布C.托管人有義務要求管理人做出合理解釋，通過積極商討達成一致意見D.暫停公布凈值，直到相關各方達成一致.（）對經濟情況行業動態以及各個公司的經營管理狀況等因素進行分析。A.基本面分析B.技術分析G行業分析D.市場分析20.機構投資者在發生下列行為且取得收入時，（）暫不納入企業所得稅的征收范圍。A機構投資者從境內基金分配中獲得的收入B.機構投資者通過基金互認從香港基金分配取得的收益C.機構投資者在境內買賣基金份額獲得的差價收入D.機構投資者通過基金互認買賣香港基金份額取得的轉讓差價所得21.關于投資業績評估，以下表述錯誤的是（）。A.業績度量是對投資組合收益率、風險等各類業績指標的計算B.業績歸因是將投資業績與同類產品做對比分析并找到業績改進的方法C.績效評估是將投資組合的表現與業績基準進行對比，做出評價D.投資者需定期對投資業績進行階段性的評估，以對投資目標的實現情況和投資管理能力進行評價22.可贖回債券屬于按債券的（）分類。A.發行主體B.債券持有人收益方式C.計息與付息方式D.嵌入的條款23.私募股權投資廣泛使用的戰略不包括（）。A.成長權益B.風險投資C.危機投資D.私募股權一級市場投資24.大多數資信好的公司發行商業票據的方式是（）。A.直接發行B.間接發行C.貼現發行D.溢價發行.下列不屬于我國QDII基金投資風格的是（）0A.自營模式B.增值型C.穩健成長型D.指數型.銀行間債券市場的中介服務機構不包括（）。A.全國銀行間同業拆借中心B.中央國債登記結算有限責任公司C.銀行間市場清算所股份有限公司D.財務公司27.下列選項中完全包括不動產投資的類型的選項是（）0I.酒店投資U.地產投資山.商業房地產投資IV.工業用地投資A.I、口、田、IVb.I、口、inc.nsm、ivD.I、口、IV28.企業破產時，下列投資者中最先獲得企業資產清償的是（）。A.有保證債券持有人B.次級債券持有人C.優先無保證債券持有人D.企業股權持有人.某公司優先股股利為每股0.5元，市場利率為4%，則該公司優先股的內在價值為（）元。A.12.00B.12.50C.13.00D.13.50.某股票近6年來的年收益率分別為：4%,5%,5%,6%,8%,-16%，則該投資者收益率的中位數為（）。A.4%B.5%C.6%D.7%.當投資境外市場時，基金面臨最大的風險是（）。A.政策風險B.利率風險C.購買力風險D.匯率風險32.基金股票換手率通常可以用（）來衡量。A.基金平均凈資產與基金股票交易量之比B.基金股票交易量與基金平均凈資產之比C.基金股票交易量的一半與基金平均凈資產之比D.基金平均凈資產的一半與基金股票交易量之比.（）表示的是貨幣時間價值的概念。A幣值B.貼現C.終值D.現值.資本資產定價模型的主要思想是（）。A.所有投資者的投資期限都是相同的B.投資者的投資范圍僅限于公開市場上可以交易的資產C.市場上存在大量投資者，每個投資者的財富相對于所有投資者的財富總量而言是微不足道的D.只有證券或證券組合的系統性風險才能獲得收益補償，其非系統性風險將得不到收益補償.相關系數的（）體現兩個證券收益率之間相關性的強弱。A.數值B.絕對值大小C.差值大小D.和值大小36.()會影響股票內在價值的變化。I.經濟形勢的變化n.宏觀經濟政策的調整田.供求關系的變化iv.清算方式的變化A.I、口、田、IVB.I、口、IVc.i、口、md.i、m.iv37.下列關于個人所得稅的說法中，正確的有()。I.個人投資者買賣基金份額獲得的差價收入，在對個人買賣股票的差價收入未恢復征收個人所得稅以前，暫不征收個人所得稅口.個人投資者從基金分配中獲得股票的股利收入、企業債券的利息收入，由上市公司、發行債券的企業和銀行在向基金支付上述收入時,代扣代繳20%的個人所得稅田.對內地個人投資者通過基金互認買賣香港基金份額取得的轉讓差價所得，自2015年12月18日起至2018年12月17日止，3年內暫免征收個人所得稅IV.內地個人投資者通過基金互認從香港基金分配取得的收益，由該香港基金在內地的代理人按照20%的稅率代扣代繳個人所得稅B.U、田、IVc.i、m.ivD.I、口、田、IV38.下列關于合伙型與公司型私募股權投資基金組織結構，說法正確的是（）。A.公司型基金的基金管理人會受到股東的嚴格監督管理B.合伙型基金具有獨立的法人地位C.合伙型基金中，有限合伙人具備獨立的經營管理權力D.公司型基金是指私募股權投資基金只能以股份公司形式設立39.按照發行主體分類，下列債券中屬于金融債券的有（）。I.商業銀行發行的次級債n.地方政府自主發行的債券ni.證券公司發行的短期融資券IV.政策性銀行發行的債券a.i、口、mB.I、口、IVC.U、m.ivD.I、田、IV40.下列基金中，預期收益與風險皆為最高的是（）。A.混合基金B.債券基金C.貨幣基金D.股票基金41.（）是指債券發行人未按照契約的規定支付債券的本金和利息，給債券投資者帶來損失的可能性。A.利率風險B.通脹風險C.信用風險D.再投資風險42.夏普比率衡量的是（）。A.單位總風險的超額收益率B.單位總風險的總收益率C.單位系統性風險的總收益率D.單位系統性風險的超額收益率.參與銀行間債券交易的，還需向中央國債登記結算有限責任公司或銀行間市場清算所股份有限公司支付（）。A.印花稅B.經手費C.銀行間賬戶服務費D.交易手續費.下列不屬于上市公司再融資的方式的是（）。A.向原有股東配售股份B.發行可轉換債券C.非公開發行股票D.向特定對象公開募集.關于證券交收與資金結算，下列說法錯誤的是（）0A.對于應收證券的結算參與人，中國結算公司滬、深分公司會將相應證券從"集中證券交收賬戶"劃付到其證券交收賬戶B.對于應收證券的客戶，結算參與人需委托中國結算公司滬、深分公司在辦理集中證券交收前，將相應證券從客戶的證券賬戶劃付到證券公司的證券交收賬戶C.場內證券交易的結算包括證券交收與資金結算D.采用第三方存管模式的托管資產主要是證券公司單一客戶資產管理計劃、信托計劃等.某初創企業的經營活動尚未產生盈利，且不斷進行資本投資，也在不斷募集大量資金，其現金流量結構特征最可能是（），A.經營活動產生的現金流量CFO為正、融資活動產生的現金流量CFF為負B.經營活動產生的現金流量CFO為負、融資活動產生的現金流量CFF為負C.經營活動產生的現金流量CFO為負、融資活動產生的現金流量CFF為正D.經營活動產生的現金流量CFO為正、融資活動產生的現金流量CFF為正.AIFMD指令中可以豁免注冊的情形是（）。A.資產管理規模未達到5000萬歐元的B.資產管理規模未達到5億歐元的C.投資5年內無贖回權的D.資產管理規模達到5億歐元但不使用財務杠桿且投資5年內無贖回權的私募股權投資基金管理人48.下列關于交易所發行未上市品種的基金資產估值的說法中錯誤的是（）。A.首次發行未上市的股票采用估值技術確定公允價值B.發行未上市的送股，按交易所上市的同一股票的市價估值C.發行未上市的配股，按交易所上市的同一股票的市價估值D.如果估值日非公開發行有明確鎖定期的股票的初始取得成本低于在證券交易所上市交易的同一股票的市價，應采用在證券交易所上市交易的同一股票的市價作為估值日該股票的價值.下列關于CAPM模型的說法，錯誤的是（）。A.CAPM模型假設所有投資者都進行充分分散化的投資B.CAPM模型假設存在交易費用和稅金C.CAPM模型揭示均衡狀態下證券收益率與風險之間的關系D.模型是以馬科維茨證券組合理論為基礎的.下列不屬于QFII基金的投資范圍的是（）。A.股指期貨B.證券投資基金C.銀行存款D.在銀行間債券市場交易的固定收益產品.根據國家稅法規定，在股票成交后對買賣雙方投資者按照規定的稅率分別征收的稅金，是交易費用的重要組成部分的是（）。A傭金B.印花稅C.過戶費D.買賣價差.下列屬于UCITS五號指令的改革計劃的是（）。A.完善收益回報政策B.擴大可以投資的資產范圍C.完善關于貨幣市場基金的規則D才是供托管人的護照53.下列屬于貴金屬類大宗商品的是（）。A鋼鐵、銅、鋁、鉛B.黃金、白銀、鉗金C.鍥、德、橡膠、鐵礦石D.黃金、白銀、鋼鐵、銅54.關于利率期限結構，以下說法正確的是（）。A拱形收益率曲線的特征是，期限相對較短的債券利率與期限成正向關系B.反轉收益率曲線的特征是，短期債券收益率較低C.收益率曲線只有四種類型D.到期期限足以解釋不同債券收益率的差異55.如果一個投資組合的收益率為2%,其基準組合收益率為2.2%,則跟蹤偏離度是（）oA.-10%B.10%C.0.2%D.-0.2%.債券的當期收益率K和到期收益率YTM之間的關系是（）。A.K=YTMB.K和YTM的大小不確定C.K>YTMD.KvYTM.房地產投資信托的特點有（）。I.流動性強H.抵補通貨膨脹效應in.風險較低iv.信息不對稱程度較低A.I、口、田、IVb.i、n、ivc.i.口、mD.n、m、iv58.關于基金會計核算的主要內容，下列說法錯誤的是（）。A.各類資產利息均應按日計提，并于當日確認為利息收入B.基金逐日對其資產按規定進行估值，并于當日將投資估值增（減）值確認為公允價值變動損益C.證券投資基金一般在月末結轉當期損益，按固定價格報價的貨幣市場基金也在月末結轉當期損益D.基金托管人按照規定對基金管理人的會計核算進行復核并出具復核意見.資產負債表的作用不包括（）。A.資產負債表列出了企業占有資源的數量和性質B.資產負債表上的資源為分析收入來源性質及其穩定性提供了基礎C.資產負債表可以為收益把關D.資產負債表可以反映企業投入與產出的關系.以下不在基金財務報表附注中載明的內容是（）。A.重要會計政策和會計估計B.會計政策和會計估計變更C.投資組合重大變動D.關聯方關系及其交易61.在兩個風險資產的投資組合中加入無風險資產，其可行投資組合集的下列變化中，錯誤的是（）。A.風險最小的可行投資組合風險為零B.可行投資組合集的上下沿為雙曲線C.可行投資組合集是一片區域D.可行投資組合集的上下沿為射線62.混合基金的投資風險主要取決于（）。A.股票的比例B.債券的比例C.股票與債券的配置比例D.貨幣市場工具63.下列不屬于指數復制方法的是（）。A.完全復制B.抽樣復制C.分層復制D.優化復制64.指數跟蹤方法中，方法簡單明了，跟蹤誤差較小，同時也是其他復制方法的出發點的指數復制方法是（）。A.完全復制B.優化復制C.分層復制D.抽樣復制.境內機構投資者進行境外證券投資時，可以委托境外投資顧問為其提供證券買賣建議或投資組合管理等服務。境外投資顧問應當符合經營投資管理業務達5年以上，最近一個會計年度管理的證券資產不少于（）億美元或等值貨幣。A.10B.50C.100D.20.外資商業銀行境內分行在境內持續經營（）年以上的，可申請成為托管人。A.2B.3C.5D.6.目前，托管資產的場內資金結算主要采用兩種模式，包括托管人結算模式和券商結算模式。以下說法錯誤的是（）。A.托管人結算模式的前提條件是托管資產進行場內交易須通過專用交易單元B.托管人結算模式中，客戶交易結算資金進出只能通過銀證轉賬方式完成C.券商結算模式的客戶交易資金完全獨立保管于存管銀行，而不存放在證券公司D.在券商結算模式中，證券公司作為托管資產的經紀人，代理進行場內交易.證券市場線和資本市場線的區別不正確的是（）。A證券市場線用［3值衡量，資本市場線用標準差衡量B.證券市場線決定資產最合理的預期收益率，資本市場線決定最合適的資本配置點C.證券市場線的斜率是市場組合的風險溢價，資本市場線的斜率是市場組合的夏普比率D.證券市場線適用于單個資產或投資組合，資本市場線適用于有效投資組合.關于歷史模擬法，下列表述正確的是（）。A.歷史模擬法事先確定風險因子收益或概率分布,利用歷史數據對未來方向進行估算B.歷史模擬法可以根據歷史樣本分布求出風險價值，組合收益的數據可以利用組合中投資工具收益的歷史數據求得C.歷史模擬法通過風險因子的概率分布模型，繼而重復模擬風險因子變動的過程D.歷史模擬法假設風險因子收益率服從某特定類型的概率分布.依據歷史數據計算出風險因子收益率分布的參數值.系統的基金業績評估的入手點不包括（）。A計算絕對收益B.計算相對收益C.計算風險利率D.進行業績歸因71.一般不在交易所進行交易，而是在金融機構之間或金融機構與客戶之間通過談判后簽署的是（）。A.遠期合約B.期貨合約c.期權合約D.互換合約72如果股票基金的平均市盈率、平均市凈率小于市場指數的市盈率和市凈率，則可以認為該股票基金屬于（）。A.成長型基金B.防御型基金C.價值型基金D.激進型基金.下列投資標的不屬于貨幣基金投資范圍的是（）。A.剩余期限397天以內的資產支持證券B.現金C.期限在1年以內的同業存單D.剩余期限1年以內的可轉換債券.杜邦分析法的核心是（）。A.資產收益率B.權益乘數C.凈資產收益率D.銷售利潤率75.當市場價格高于行權價格時，公司發行在外的股份總數（）。A增加B.減少C.不變D.增加或減少.下列不屬于基金交易費的是（）A.印花稅B.過戶費C.經手費D.審計費.常見的風險敏感度指標不包括（）。A。系數B0系數C.久期D.凸性.期權合約中唯一的變量是（）。A,標的資產B.執行價格C.期權費D.通知日.主動投資的目標是（）。A.擴大主動收益，縮小主動風險，提高信息比率B.縮小主動收益，縮小主動風險，提高信息比率C.減少跟蹤偏離度D.減少跟蹤誤差.首期結算日應計利息是指（）。A.質押式回購中，回購債券自上次付息日至首期結算日為止累計的按百元面值計算的債券發行人應付給債券持有人的利息B.買斷式回購中，回購債券自上次付息日至首期結算日為止累計的按百元面值計算的債券發行人應付給債券持有人的利息C.買斷式回購中，回購債券自上次付息日至到期結算日為止累計的按百元面值計算的債券發行人應付給債券持有人的利息D.質押式回購中，回購債券自上次付息日至到期結算日為止累計的按百元面值計算的債券發行人應付給債券持有人的利息.夏普比率數值越大，代表（）。A.單位風險超額回報率越低B.基金業績越好C.風險越大D.平均收益率越小82.下列不屬于另類投資的局限性的是（）。A.缺乏監管B.流動性差C.分散風險大D.估值難度大83.下列說法不符合投資理論基本假設的是（）。A兩個相同風險的證券，投資者必然選擇收益率較大的B.兩個相同收益率的證券，投資者必然選擇風險較小的C.投資者既希望風險小又要求高收益D.投資者接受高風險必定要求高收益補償.下列選項中不得列入基金產品的本期已實現收益的是（）。A.公允價值變動損益扣減相關費用后的余額B.投資收益扣減相關費用后的余額C.利息收入扣減相關費用后的余額D.其他收入扣減相關費用后的余額.投資期限越短，投資者對流動性的要求（）。A.越低B越高C.不變D.高低都可以.關于互換合約，下列表述正確的是（）。A.市場提供給A公司的固定利率和浮動利率的融資成本均低于B公司，所以A和B公司之間不存在利率互換的可能B.信用違約互換的雙方約定以某一信用工具為參考，一方向另方出售信用保護C.互換合約主要包括利率互換、貨幣互換兩種類型，鎖定股票收益一般采用股指期貨或期權，而不采用互換合約D.一種貨幣的本金和固定利息與另一種貨幣的等價本金和浮動利息進行交換，本質屬于利率互換.假定某基金的總資產為35億元，總負債為5億元，發行在外的基金份額總數為30億份，那么其基金份額凈值為（）元。A.1.00B.1.16C.1.23D.1.27.在盡量不造成大的市場沖擊的情況下，盡快以接近客戶委托時的市場成交價格來完成交易的最優化算法指的是（）。A.跟量算法B.執行偏差算法C.時間加權平均價格算法D.成交量加權平均價格算法89.私募股權二級市場投資戰略是具有（）特性的投資戰略。A.周期長、風險小、流動性強B.周期短、風險小、流動性強C.周期短、風險大、流動性強D.周期長、風險大、流動性差90.關于最小方差前沿，下列說法錯誤的是（）。A.可行集上最左邊的點都連在一起形成的一條曲線B.在相同收益率水平下，最小方差前沿上的組合具有最小方差C.最小方差前沿上每個點都是單個風險資產D.各個點的區別是各風險資產的權重不同91.關于貝塔系數的應用，以下描述錯誤的是（）。A.用以比較兩個投資組合的風險水平B.用以觀察同一投資組合的風險特征隨時間而發生變化的情況C.用以衡量投資組合相對基準的風險水平D.用以衡量投資組合的流動性風險水平92.下列關于即期利率與遠期利率的說法，正確的是（）。I.遠期利率是隱含在給定的即期利率中的一個利率水平口.遠期利率的起點在未來某一時刻田.即期利率的起點在當前時刻IV.在成熟市場中，幾乎所有利率衍生品的定價都依賴于遠期利率A.I、口、田、IVB.I、□、IVC.I、口、mD.I、田、IV.若某基金最近5年的平均收益率為12%,無風險利率為5%,基準平均收益率為10%,跟蹤誤差為0.1,該基金的標準差為0.5,B為1.05,則該基金的信息比率為（）。A.4%B.14%C.20%D.70%.（）是指由風險資產構成，并且其成員資產的投資比例與整個市場上風險資產的相對市值比例一致的投資組合。A.市場投資組合B.切點投資組合C.風險投資組合D.有效投資組合.關于票面利率、當期收益率以及到期收益率三者的關系，以下表述錯誤的是（）。A.折價發行的附息債券,票面利率是5%,則當期收益率可能是6%B.溢價發行的附息債券，票面利率是6%,則當期收益率可能是5%C.溢價發行的附息債券，票面利率是6%,則實際的到期收益率可能是5%D.折價發行的附息債券，票面利率是6%,則實際的到期收益率可能是5%.銀行間債券市場的交易制度不包括（）。A.公開市場級交易商制度B.做市商制度G證券交易制度D.結算代理制度97.常見的算法交易策略中，最基本的交易算法之一是（）。A.成交量加權平均價格算法B.時間加權平均價格算法C.跟量算法D.執行偏差算法.期貨市場風險管理的功能是通過（）實現的。A建倉B.賣空C.買空D.套期保值.以下關于普通股的說法，正確的選項是（）。A.普通股均可在股票交易所交易B.普通股的股利是固定的，不隨公司盈利的變化而變化C.普通股股東享有表決權，即決定公司一切重大事務的決策權D.普通股股東有權在公司支付債息和優先股股息之前分配股利100.在基金費用中，在計算基金凈值時已經扣除的費用是（）。A.托管費B.交易費用C.利息支出D.其他費用答案及解析.D【解析】常用的技術分析方法有道氏理論、過濾法則與止損指令、"相對強度”理論體系、"量價"理論體系。.C【解析】托管人結算模式，是指托管資產場內交易形成的交收資金由托管人作為結算參與人與中國結算公司進行凈額交收，然后由托管人負責與托管資產組合進行二次清算。3.B【解析】盯市是為了避免因發生違約而導致另一方當事人蒙受巨大損失而設計的，它對于保證期貨合約的履行是至關重要的。4.A【解析】B項，衍生工具的交割價格通常取決于合約標的資產的價格和交易雙方的預期。C項，衍生工具的結算可以按合約規定在到期日或者在到期日之前結算。一些衍生工具在結算時要求實物交割；其他的衍生工具允許計算出凈現金盈虧，用現金結算。D項，所有的衍生工具都會規定一個合約到期日。5.B【解析】中期票據采用注冊發行，最大注冊額度不超過企業凈資產的40%。額度一經注冊,兩年內有效。【解析】不同于股票投資組合，債券投資組合構建還需要考慮信用結構、期限結構、組合久期、流動性和杠桿率等因素。期限結構、組合久期的選擇則與投資經理對市場利率變化的預期有關。7.B【解析】利潤表由三個主要部分組成：(1)營業收入；(2)與營業收入相關的生產性費用、銷售費用和其他費用；(3)利潤。.D【解析】投資管理公司應該向現有和潛在客戶披露交易技術、渠道和經紀商方面的信息，以及任何可能的與交易相關的利益沖突。投資管理公司還應該妥善管理其檔案記錄，提供其在合規和披露義務方面的佐證，包括經紀商選擇等事項。.C【解析】2005年4月末，紐約證券交易所收購全電子證券交易所,成為一個營利性機構。.C【解析】運用戰術資產配置的前提條件是基金管理人能夠準確地預測市場變化、發現單個證券的投資機會,并且能夠有效實施動態資產配置投資方案。.A【解析】標的證券除權除息的，權證的發行人或保薦人應對權證的行權價格、行權比例作相應調整并及時提交證券交易所。【解析I、口、in、iv項都屬于基金公司在交易執行環節可能存在的風險。13.C【解析】債券基金是指基金資產80%以上投資于債券的基金。14.A【解析】一旦保證金賬戶中的余額低于維持保證金水平，交易所應通知客戶追加一筆資金，即追加保證金。追加后的保證金水平應達到初始保證金標準。若客戶不及時存入追加保證金，則經紀人將予以強行平倉。15.B【解析】資本市場線給出了所有有效投資組合風險與預期收益率之間的關系，證券市場線則給出了每一個風險資產風險與預期收益率之間的關系。證券市場線坐標圖的橫軸以貝塔值來衡量風險。16.B【解析】1985年12月20日，歐洲委員會通過了《可轉讓證券集合投資計劃指令》（簡稱UCITS指令），標志著歐洲投資基金市場開始朝著一體化方向發展。17.B【解析】選用的歷史區間應盡量與所測算區間大致相同，而且時間上越相近的區間越會有相似的發展方向，所以要選用最近的歷史數據作為數據來源。【解析】托管人在復核、審查基金資產凈值以及基金份額申購、贖回價格之前，應認真審閱基金管理公司采用的估值原則和程序。當對估值原則或程序有異議時，托管人有義務要求基金管理公司做出合理解釋，通過積極商討達成一致意見。19.A【解析】基本面分析對經濟情況、行業動態以及各個公司的經營管理狀況等因素進行分析，以此來研究股票的價值，衡量股價的高低。20.A【解析】機構投資者在境內買賣基金份額獲得的差價收入，應并入企業的應納稅所得額，征收企業所得稅；機構投資者從基金分配中獲得的收入，暫不征收企業所得稅。對內地企業投資者通過基金互認買賣香港基金份額取得的轉讓差價所得，計入其收入總額，依法征收企業所得稅。對內地企業投資者通過基金互認從香港基金分配取得的收益,計入其收入總額，依法征收企業所得稅。21.B【解析】業績歸因是確定投資組合收益的來源。22.D【解析】債券按嵌入的條款可分為可贖回債券、可回售債券，通貨膨脹聯結債券和結構化債券。23.D【解析】私募股權投資包含多種不同形式，最為廣泛使用的戰略包括風險投資，成長權益、并購投資、危機投資和私募股權二級市場投資。24.A【解析】商業票據的發行包括直接發行和間接發行兩種。直接發行指發行主體直接將票據銷售給投資人，大多數資信好的公司采用這種發行方式。間接發行指發行主體通過票據承銷商將票據間接出售給投資者。和短期政府債券一樣，商業票據也采用貼現發行的方式。貨幣市場利率越高，貼現率越高；發行主體資信越好，貼現率越低。25.A【解析】從投資風格來看,我國QDII基金有增值型，積極成長型,穩健成長型和指數型等各種投資風格。26.D【解析】銀行間債券市場的中介服務機構主要是全國銀行間同業拆借中心、中央國債登記結算有限責任公司（簡稱中央結算公司）和銀行間市場清算所股份有限公司（簡稱上海清算所I27.A【解析】I、口、田、IV項都屬于不動產投資。28.A【解析】在企業破產時，債務人優先于股權持有者獲得企業資產的清償。不同種類債券違約時的受償順序，按優先程度依次排列為：有保證債券、優先無保證債券、優先次級債券、次級債券、劣后次級債券。29.B【解析】優先股股東可以無期限地獲得固定股息，因此，相當于一種統一公債。則優先股的內在價值為05/0.04=1250（元I30.B【解析】將收益率從小到大排序為-16%,4%,5%,5%,6%,8%,則中位數為（5%+5%）/2=5%。31.D【解析】當投資境外市場時，基金面臨最大的風險是匯率風險。32.C【解析】基金股票換手率通過對基金買賣股票頻率的衡量，反映基金的操作策略。通常它可以用基金股票交易量的一半與基金平均凈資產之比來衡量。33.C【解析】終值表示的是貨幣時間價值的概念。34.D【解析】資本資產定價模型認為只有證券或證券組合的系統性風險才能獲得收益補償,其非系統性風險將得不到收益補償。35.B【解析】相關系數的絕對值大小體現兩個證券收益率之間相關性的強弱。36.C【解析】股票內在價值受宏觀和微觀等因素的影響，包括但不限于經濟形勢的變化、宏觀經濟政策的調整、供求關系的變化等。37.D【解析】I、口、田、IV項都正確。38.A【解析】B項，合伙型基金不具有獨立的法人地位；C項，合伙型基金中，普通合伙人具備獨立的經營管理權力，有限合伙人雖然負責監督普通合伙人，但是不直接干涉或參與私募股權投資項目的經營管理；D項，公司型基金是指私募股權投資基金以股份公司或有限責任公司形式設立。39.D【解析】金融債券是由銀行和其他金融機構經特別批準而發行的債券。金融債券包括政策性金融債、商業銀行債券、特種金融債券、非銀行金融機構債券、證券公司債，證券公司短期融資券等。40.D【解析】股票基金是高風險的投資基金品種，相對于混合基金、債券基金與貨幣基金，股票基金的預期收益與風險皆為最高。41.C【解析】債券的信用風險又叫違約風險，是指債券發行人未按照契約的規定支付債券的本金和利息，給債券投資者帶來損失的可能性。42.A【解析】夏普比率衡量的是單位總風險的超額收益率。43.C【解析】參與銀行間債券交易的，還需向中央國債登記結算有限責任公司或銀行間市場清算所股份有限公司支付銀行間賬戶服務費，向全國銀行間同業拆借中心支付交易手續費等服務費用。44.D【解析】上市公司再融資的方式有：向原有股東配售股份、向不特定對象公開募集、發行可轉換債券、非公開發行股票。45.B【解析】對于應付證券的客戶，結算參與人需委托中國結算公司滬、深分公司在辦理集中證券交收前，將相應證券從客戶的證券賬戶劃付到證券公司的證券交收賬戶。46.C【解析】經營活動尚未產生盈利所以經營活動產生的現金流量為負，不斷募集大量資金會引起現金流入，融資活動產生的現金流量為正。47.D【解析】資產管理規模達到5億歐元但不使用財務杠桿且投資5年內無贖回權的私募股權投資基金管理人可以豁免注冊。48.D【解析】如果估值日非公開發行有明確鎖定期的股票的初始取得成本高于在證券交易所上市交易的同一股票的市價，應采用在證券交易所上市交易的同一股票的市價作為估值日該股票的價值。49.B【解析】CAPM模型假設不存在交易費用及稅金。現實中的金融交易都會涉及交易傭金以及稅收負擔，不同的交易者可能具有不同的稅收負擔，交易傭金可能也會在不同投資者之間存在差異，這些因素都會直接影響投資者對投資資產的選擇。50.A【解析】QDII基金不得有下列行為:（1）購買不動產。（2）購買房地產抵押按揭。（3）購買貴重金屬或代表貴重金屬的憑證。（4）購買實物商品。（5）除應付贖回、交易清算等臨時用途以外，借入現金。該臨時用途借入現金的比例不得超過基金、集合計劃資產凈值的10%。（6）利用融資購買證券，但投資金融衍生品除外。（7）參與未持有基礎資產的賣空交易。（8）從事證券承銷業務。（9）中國證監會禁止的其他行為。51.B【解析】印花稅是根據國家稅法規定，在股票成交后對買賣雙方投資者按照規定的稅率分別征收的稅金，是交易費用的重要組成部分。52.A【解析】UQTS五號指令的改革計劃包括加強托管人的責任、完善收益回報政策及信息披露等內容。53.B.【解析】貴金屬類大宗商品，通常具備相對較好的物理屬性、高度的發展性和稀少等特點，其中，黃金是貴金屬類大宗商品的典型代表。目前，國際上可交易的貴金屬類大宗商品主要包括黃金、白銀、鉗金等；基礎原材料類大宗商品主要包括鋼鐵、銅、鋁、鉛、鋅、鍥、德、橡膠、鐵礦石等。54.A【解析】收益率曲線有四種基本類型:(1)上升收益率曲線，也叫正向收益率曲線，其期限結構特征是短期債券收益率較低，而長期債券收益率較高。(2)反轉收益率曲線，其期限結構特征是短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低。(3)水平收益率曲線，其期限結構特征是長短期債券收益率基本相等。(4)拱形收益率曲線，其期限結構特征是，期限相對較短的債券，利率與期限成正向關系，而期限相對較長的債券，利率與期限呈反向關系。除這四種基本類型外，收益率曲線還可能出現M型等更加復雜的形態。55.D【解析】根據計算公式，可得：跟蹤偏離度;證券組合的真實收益率-基準組合的收益率=2%-2.2%=-0.2%。56.B【解析】折價發行時，債券的到期收益率大于當期收益率；溢價發行時，債券的到期收益率小于當期收益率；平價發行時，債券的到期收益率等于當期收益率。57.A【解析】房地產投資信托具有以下特點：第一，流動性強。第二，抵補通貨膨脹效應。第三，風險較低。第四，信息不對稱程度較低。58.C【解析】證券投資基金一般在月末結轉當期損益，接固定價格報價的貨幣市場基金一般逐日結轉損益。59.D【解析】資產負債表的作用：（1）資產負債表列出了企業占有資源的數量和性質。（2）資產負債表。上的資源為分析收入來源性質及其穩定性提供了基礎。（3）資產負債表的資產項可以揭示企業資金的占用情況，負債項則說明企業的資金來源和財務狀況，有利于投資者分析企業長期債務或短期債務的償還能力、是否存在財務困難以及違約風險等。（4）資產負債表可以為收益把關。60.C【解析】基金會計報表附注包括重要會計政策和會計估計、會計政策和會計估計變更、差錯更正的說明.報表重要項目的說明和關聯方關系及其交易等內容。61.B【解析】在標準差一預期收益率平面中，加入無風險資產的可行投資組合集的上沿及下沿為射線，而不是雙曲線。62.C【解析】混合基金的投資風險主要取決于股票與債券的配置比例。63.C【解析】根據市場條件的不同，通常有三種指數復制方法，即完全復制、抽樣復制和優化復制。64.A【解析】完全復制是指購買所有指數分布證券，完全按照成分證券在指數中的權重配置資金，并在指數結構調整時也同步調整來實現與指數完全相同的收益率。這種方法簡單明了，跟蹤誤差較小，同時也是其他復制方法的出發點。65.C【解析】境內機構投資者進行境外證券投資時，可以委托境外投資顧問為其提供證券買賣建議或投資組合管理等服務。境外投資顧問應當符合經營投資管理業務達5年以上，最近一個會計年度管理的證券資產不少于100億美元或等值貨幣。66.B【解析】外資商業銀行境內分行在境內持續經營3年以上的，可申請成為托管人。67.B【解析】券商結算模式中，客戶交易結算資金進出只能通過銀證轉賬方式完成。68.D【解析】證券市場線不僅適用于單個資產或投資組合，還適用于有效投資組合和無效投資組合。69.B【解析】歷史模擬法+分簡單，因為該種方法無須在事先確定風險因子收益或概率分布，只需利用歷史數據對未來方向進行估算，A項錯誤。蒙特卡洛模擬法在估算之前，需要有風險因子的概率分布模型,繼而重復模擬風險因子變動的過程，C項錯誤。參數法以投資組合中的金融工具是基本風險因子的現行組合，且風險因子收益率服從某特定類型的概率分布為假設,依據歷史數據計算出風險因子收益率分布的參數值，D項錯誤。70.C【解析】系統的基金業績評估需要從四個方面入手：計算絕對收益、計算風險調整后收益，計算相對收益、進行業績歸因。71.A【解析】遠期合約是一種非標準化的合約，即遠期合約一般不在交易所進行交易，而是在金融機構之間或金融機構與客戶之間通過談判后簽署的。72.C【解析】可以用基金所持有的全部股票的平均市盈率、平均市凈率的大小，判斷股票基金是傾向于投資價值型股票還是成長型股票。如果股票基金的平均市盈率、平均市凈率小于市場指數的市盈率和市凈率,可以認為該股票基金屬于價值型基金；反之，該股票基金則可以歸為成長型基金。73.D【解析】在我國，貨幣市場工具主要包括現金，期限在1年以內（含1年）的銀行存款、債券回購、中央銀行票據、同業存單，剩余期限在397天以內（含397）的債券、非金融企業債務融資工具、資產支持證券，以及中國證監會，中國人民銀行認可的其他具有良好流動性的其他貨幣市場工具。74.C【解析】杜邦分析法的核心是凈資產收益率。75.A【解析】發行權證的上市公司，一旦發生行權，公司發行在外的股份總數會相應增加或減少。當市場價格高于行權價格時，認購權證持有者行權，公司發行在外的股份增加；相反，當市場價格低于行權價格時，認股權證持有者行權，公司發行在外的股份減少；公司其他股東的持股比例會因此而下降或上升。76.D【解析】我國證券投資基金的交易費用主要包括印花稅、交易傭金、過戶費、經手費、證管費。77.A【解析】常見的風險敏感度指標有B系數、久期、凸性等。78.C【解析】期權費是指期權買方為獲取期權合約所賦予的權利而向期權賣方支付的費用。它是期權合約中唯一的變量，大