1、泓域/健康監測紡織品項目投資管理計劃健康監測紡織品項目投資管理計劃目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113536235 一、 公司簡介 PAGEREF _Toc113536235 h 3 HYPERLINK l _Toc113536236 二、 項目基本情況 PAGEREF _Toc113536236 h 4 HYPERLINK l _Toc113536237 三、 投資項目評估學的形成與實踐 PAGEREF _Toc113536237 h 6 HYPERLINK l _Toc113536238 四、 投資項目評估學的理論基礎 PAGEREF _Toc113

2、536238 h 11 HYPERLINK l _Toc113536239 五、 單利與復利 PAGEREF _Toc113536239 h 21 HYPERLINK l _Toc113536240 六、 利息與利率 PAGEREF _Toc113536240 h 22 HYPERLINK l _Toc113536241 七、 項目勞動保護與安全防護條件評估 PAGEREF _Toc113536241 h 23 HYPERLINK l _Toc113536242 八、 項目建設環境影響評估 PAGEREF _Toc113536242 h 25 HYPERLINK l _Toc113536243

3、 九、 技術條件評估概述 PAGEREF _Toc113536243 h 32 HYPERLINK l _Toc113536244 十、 生產建設條件評估概述 PAGEREF _Toc113536244 h 34 HYPERLINK l _Toc113536245 十一、 產業環境分析 PAGEREF _Toc113536245 h 35 HYPERLINK l _Toc113536246 十二、 堅持標準引領，完善質量保障能力 PAGEREF _Toc113536246 h 36 HYPERLINK l _Toc113536247 十三、 必要性分析 PAGEREF _Toc11353624

4、7 h 37 HYPERLINK l _Toc113536248 十四、 項目投資分析 PAGEREF _Toc113536248 h 37 HYPERLINK l _Toc113536249 建設投資估算表 PAGEREF _Toc113536249 h 39 HYPERLINK l _Toc113536250 建設期利息估算表 PAGEREF _Toc113536250 h 40 HYPERLINK l _Toc113536251 流動資金估算表 PAGEREF _Toc113536251 h 42 HYPERLINK l _Toc113536252 總投資及構成一覽表 PAGEREF _

5、Toc113536252 h 43 HYPERLINK l _Toc113536253 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc113536253 h 44 HYPERLINK l _Toc113536254 十五、 進度規劃方案 PAGEREF _Toc113536254 h 45 HYPERLINK l _Toc113536255 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc113536255 h 45公司簡介（一）公司基本信息1、公司名稱：xxx投資管理公司2、法定代表人：郭xx3、注冊資本：840萬元4、統一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx

6、市場監督管理局6、成立日期：2015-11-47、營業期限：2015-11-4至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區xx（二）公司簡介公司滿懷信心，發揚“正直、誠信、務實、創新”的企業精神和“追求卓越，回報社會” 的企業宗旨，以優良的產品服務、可靠的質量、一流的服務為客戶提供更多更好的優質產品及服務。公司注重發揮員工民主管理、民主參與、民主監督的作用，建立了工會組織，并通過明確職工代表大會各項職權、組織制度、工作制度，進一步規范廠務公開的內容、程序、形式，企業民主管理水平進一步提升。圍繞公司戰略和高質量發展，以提高全員思想政治素質、業務素質和履職能力為核心，堅持戰略導向、問題導向和需求導向，持

7、續深化教育培訓改革，精準實施培訓，努力實現員工成長與公司發展的良性互動。項目基本情況（一）項目投資人xxx投資管理公司（二）項目地點項目選址位于xx（以選址意見書為準）。（三）項目實施進度項目建設期限規劃12個月。（四）投資估算項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資10608.19萬元，其中：建設投資8138.07萬元，占項目總投資的76.71%；建設期利息115.12萬元，占項目總投資的1.09%；流動資金2355.00萬元，占項目總投資的22.20%。（五）資金籌措項目總投資10608.19萬元，根據資金籌措方案，xxx投資管理公司計劃自籌資金（資本金）

8、5909.25萬元。根據謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額4698.94萬元。（六）經濟評價1、項目達產年預期營業收入（SP）：20700.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：17358.34萬元。3、項目達產年凈利潤（NP）：2439.63萬元。4、財務內部收益率（FIRR）：16.17%。5、全部投資回收期（Pt）：6.25年（含建設期12個月）。6、達產年盈虧平衡點（BEP）：8727.91萬元（產值）。（七）主要經濟技術指標主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1總投資萬元10608.191.1建設投資萬元8138.071.1.1工程費用萬元6735.451.1.2其他費用

9、萬元1180.241.1.3預備費萬元222.381.2建設期利息萬元115.121.3流動資金萬元2355.002資金籌措萬元10608.192.1自籌資金萬元5909.252.2銀行貸款萬元4698.943營業收入萬元20700.00正常運營年份4總成本費用萬元17358.345利潤總額萬元3252.846凈利潤萬元2439.637所得稅萬元813.218增值稅萬元740.199稅金及附加萬元88.8210納稅總額萬元1642.2211盈虧平衡點萬元8727.91產值12回收期年6.2513內部收益率16.17%所得稅后14財務凈現值萬元1880.93所得稅后投資項目評估學的形成與實踐（一

10、）投資項目評估學的形成項目評估源于投資學中的投資決策問題。在最初的投資決策活動中，一個富有經驗的投資決策者足以憑經驗解決他所面臨的復雜問題。但是，隨著社會化大生產和工業資本的發展，經濟活動逐漸復雜起來，在這種情況下單憑決策者的經驗已不能滿足投資決策的需要，于是，初級階段的項目評估理論和方法開始產生，那就是以西方福利經濟學理論為基礎，以財務分析為主要手段，對投資項目進行分析決策。財務分析主要是從企業（或項目單位）盈利角度所進行的分析，它對私人投資有極其重要的意義。但是，資本主義私人經濟的增長也帶來了政府對公用事業投資的增長。對公用事業投資的分析，就不能完全用財務分析的方法。隨著資本主義生產力發展

11、帶來的一系列大的公用投資項目的開發，經濟學家對這些項目的經濟效益評估做了較深入的研究，其結果就形成了不應從項目本身，而應從整個國家經濟系統的角度去評價一個項目的經濟和社會效益的思想。其后，在20世紀五六十年代，一些發達國家，特別是一些國際金融組織在幫助發展中國家建設一些工程項目時，發現用傳統的財務分析的方法已無法正確進行投資項目的決策。這些發展中國家商品市場發育不完善，物資供給短缺，為了保護本國的工農業發展又都實行了經濟保護價格和保護匯率制度，因而各種資源與產出物的價格往往是扭曲的，并不能反映它們的真正價值。因此，用這樣的價格進行分析計算，無法正確確定一個投資項目對這個國家經濟發展的真正貢獻。

12、正是在上述背景下，項目評估從單純的財務分析向著眼于整個經濟系統的經濟分析發展。20世紀60年代末，具有實用價值的項目經濟評估理論正式誕生。1968年，英國牛津大學經濟學教授李特爾和數學教授米爾利斯聯合編寫了發展中國家工業項目分析手冊一書，系統地提出了進行投資項目評估的理論和方法。1972年，聯合國工業發展組織出版了項目評價準則一書。此書是由倫敦經濟學院的帕薩，達斯古普塔、阿馬泰亞，森和哈佛大學的斯蒂芬，馬格林三人合作撰寫的，是項目評估中的又一本重要著作。1974年，李特爾和米爾利斯對他們1968年出版的發展中國家工業項目分析手冊一書做了修訂和補充，改名為發展中國家項目評價和規劃。1975年，世

13、界銀行工作人員林恩，斯夸爾和赫爾曼，G.范德塔克合作出版了項目經濟分析一書。這本書推動了項目評估理論的發展。1972年，世界銀行出版了J.普賴斯，吉延格撰寫的農業項目經濟分析，第一次將項目評估的理論和方法引入農業（1982年又做了修訂）。1980年，聯合國工業發展組織與阿拉伯工業發展中心聯合編寫出版了工業項目評價手冊一書。這本書提出了一套比較適合發展中國家使用的項目評估理論和方法。以上所提及的這些項目評估的經典性著作，為項目評估的發展做出了重要的貢獻，同時它們也分別代表了不同的理論學派。總之，項目評估科學的形成是沿著從財務評估到經濟評估再到社會評估的思想路線。這三個不同的評估層次具有不同的著眼

14、點、不同的利益主體和不同的廣度和深度。同時，在項目評估科學的發展中形成了四大評估學派，它們的理論主張和操作方法在具體的項目評估實踐中得到廣泛應用。（二）投資項目評估學的實踐大規模的投資項目評估實踐是從20世紀30年代美國開發治理田納西河流域開始的。美國政府在1936年通過了洪水控制法案，對項目評估的社會成本效益法做了總結。洪水控制法案稱：控制洪水事關全國福利。控制洪水項目的效益應當包括所有個人得到的收益。聯邦政府決定是否實施控制洪水項目的一般準則是：項目的效益必須超過其成本。但是洪水控制法案并沒有提出一套完整的項目評估方法。1950年美國聯邦河谷委員會成本收益分委會發表對河谷項目進行經濟分析的

15、建議，試圖總結出一套大家一致同意的比較成本和效益的規則，使項目評估程序標準化。1952年，美國預算局發表A47號預算周期文件，正式提出了指導預算局評估預算的各種考慮。在20世紀50年代甚至60年代，該文件一直是項目評估的官方指南。1958年圍繞著治水問題，美國同時出版了三本重要著作：埃克斯坦的水利資源的發展、麥克基恩的系統分析中的政府效率及克魯提納和埃克斯坦合編的項目評估案例研究。這三本書都試圖把項目評估實踐與福利經濟學理論緊密聯系起來。20世紀60年代初，在馬斯所作的哈佛水利資源規劃中，項目評估實踐和福利經濟學理論之間的聯系得到了進一步加強。第二次世界大戰后，世界上出現了一大批新興的發展中國

16、家，發展成為國際社會關注的熱點問題。當時，幾個主要發達資本主義國家出于冷戰及其自身經濟利益的考慮，決定向發展中國家提供一定的經濟援助。這便促使發達資本主義國家的一些經濟學家研究發展中國家的實際問題。面對發展中國家與發達資本主義國家社會經濟生活之間的巨大反差，西方經濟理論，特別是福利經濟學的項目評估理論基礎被項目評估的實踐動搖。另外，由于發達資本主義國家為發展中國家提供的雙邊和多邊資金援助大都采取項目貸款的形式，因而西方項目評估學便隨著項目貸款一起輸入發展中國家，并得到進一步的實踐。同時，根據發展中國家的經濟特點，項目評估理論在福利經濟學的基礎上逐漸引入西方發展經濟學和邊際分析等新的經濟理論。在

17、項目評估工作的實際推行方面，世界銀行發揮了極大的作用，做了多方面有益的實踐。世界銀行成立于1945年，從1947年起成為聯合國的專門機構，現有成員約140個。世界銀行下設的兩大業務機構是國際金融公司和國際開發協會，前者著重對成員的私人企業提供長期貸款，后者主要對發展中國家提供優惠的長期貸款，具有援助性質，所以十分重視貸款的經濟效益。在成立后的前20年中，貸款的2/3用于援助電力和運輸等基礎設施項目。它當時認為，發展中國家只要有了充分的基礎設施和逐步實現工業化，就可以帶來經濟的發展和人民生活的改善。但事實是，這樣的做法并沒有增加發展中國家的就業機會，沒有減輕貧困和迅速改變經濟落后的狀況。相反，由

18、于忽視了農業，這些國家的糧食儲備不足，從而被迫大量進口糧食，國際收支逆差不斷增加。通過貸款實踐，世界銀行認識到，農業落后確實是發展中國家急待解決的一大問題。資助發展中國家發展經濟，必須與農業發展緊密結合起來，才能使他們逐步擺脫貧困落后的面貌。因而世界銀行對農業貸款的比重也逐年增長。1960年農業項目貸款占世界銀行全部貸款總額的7%，到1985年增加到40%以上。世界銀行的貸款主要是項目貸款，只在“特殊情況下”才提供非項目貸款。多年來，世界銀行在項目的投資管理方面積累了比較豐富的實踐經驗，形成了一套完整而又嚴格的制度、程序和方法。世界銀行進行項目評估的具體方法主要是成本效益分析法。同時，為了確保

19、貸款項目具有盈利能力和償還能力，對每一項目從計劃到實現，要經過六個階段的“項目周期”，即項目的選定、準備、評估、談判、執行和評價總結。世界銀行采用的成本效益分析法，經實踐證明是一套成功的方法，目前世界各國都在使用。為了幫助各國提高項目管理水平，特別是提高項目評估水平，世界銀行在許多國家舉辦了項目評估的培訓學習班。我國恢復了世界銀行的席位以來，也在世界銀行的幫助下培訓了項目管理人員，并在全國范圍內開展了項目評估實踐。投資項目評估學的理論基礎研究西方投資項目評估學的形成過程和實踐，我們發現即使在第一階段一西方項目評估學的形成時期，就存在著政府的努力方向與學術界的努力方向不一致的問題。這說明用西方福

20、利經濟理論解釋項目評估實踐是不完全的。在項目評估學發展的第二階段西方項目評估學在發展中國家的廣泛應用和實踐時期，福利經濟理論與項目評估實踐之間的矛盾已經激化一定程度，以致西方經濟學家斷然否定了西方福利經濟學作為項目評估科學理論基礎的合理性。他們試圖提出新的理論取代福利經濟理論在項目評估學中的位置、但是，這方面努力的成果并不令人滿意。這一階段的項目評估學理論帶有很大的拼湊性質，既有西方發展經濟理論的成分，又有效用價值論的成分，當二者均無濟于事時，還求助于經濟專家和發展中國家政治領導人的價值判斷。那么，項目評估科學的理論基礎究竟是什么？我們認為，投資項目評估科學應該建立在市場經濟理論、福利經濟理論

21、、勞動價值論和現代投資理論的基礎上。（一）市場經濟理論（1）從西方項目評估學的形成和實踐看，項目評估科學本身就是建立在市場經濟理論的基礎上，在引入我國后，只是為了適應我國當時計劃經濟體制，才在實踐中被“修正”，具體表現在項目評估中考慮計劃多，考慮市場少。我國實行社會主義市場經濟體制后，有必要從計劃向市場回歸，使項目評估學建立在市場經濟理論的基礎上。（2）市場經濟是一種資源最優配置的經濟運行方式，這與項目國民經濟評估的思想是一致的。因為項目國民經濟評估就是要使國家稀缺資源合理流通，在項目之間實現最優配置。因此，項目評估只有以市場經濟理論為基礎，才能做到這一點。（3）西方新古典經濟學派認為，在完全

22、競爭的理想市場上，經濟活動會自發地產生一種高效率，同時只要處理得當這種高效率，就可變成高效益。投資和投資項目決策的唯一動機就是獲得更高的經濟效益，這也正是投資項目評估的最終目的。（4）項目評估的核心問題是項目價值的估算問題，而要估算項目價值，項目投入、產出物價格的確定是最關鍵的環節。西方經濟學者應用嚴密的數學方法證明：運用線性規劃計算出來的資源影子價格等值于完全競爭的理想市場上該資源的市場價格。因此，在市場經濟理論指導下，項目評估價格的調整更加逼近于影子價格。（5）從我國經濟改革的趨勢看，主要是沿著計劃經濟向市場經濟轉變。因此，在投資項目評估學中以市場經濟為其理論基礎，不僅符合國家的改革走向，

23、而且也符合我國經濟發展的規律。（二）福利經濟理論盡管在項目評估科學的形成與實踐過程中福利經濟理論作為項目評估的理論基礎被動搖，甚至被否定。但從福利經濟理論的基本思想看，對投資項目評估具體實踐仍有積極的意義。其理由是：（1）從投資項目評估方法看，雖然方法較多，但現代成本效益分析方法作為投資項目評估的最主要和最基本的方法，已被人們公認。而現代成本效益法的理論依據正是西方福利經濟理論。（2）福利經濟理論主要是研究社會經濟利益的分配問題。因此，它與投資項目評估科學中社會效益評估緊密相關。項目社會效益評估就是站在全社會的立場上，分析項目投資建設為社會帶來的福利大小，以及項目的社會效益在各社會成員（項目單

24、位、地方、國家等）之間的分配。項目社會效益的增加意味著社會福利的提高，項目社會效益的減少意味著社會福利的減少。這對投資項目評估具有指導意義。（3）福利經濟理論的精髓一帕累托最優準則，也是適合投資項目評估的。因為，一個項目的投資建設，除了給國家、社會和項目單位帶來利益外，也可能為社會帶來客觀外在副作用。例如，在某流域的上游實施一個化工項目，會影響下流的農業生態，造成農業減產。因此，帕累托提出的“一些人或一個人好起來，而沒有一些人或一個人壞下去，那么就意味著社會福利的增加”的法則，對投資項目評估有重要的指導作用。（4）項目的建設和投資問題，從社會再生產的角度看，也可以說是再分配，而這種分配除了考慮

25、它的財務商業效益、國民經濟效益外，還應考慮它的社會效益。這也正是西方福利經濟理論中“效率與公平重要命題”的基本思想。因此，我們在項目的立項、區位選擇等方面，除了考慮提高項目的經濟效益外，還要考慮扶持落后地區和少數民族地區發展經濟（因為項目建設對一個地區經濟的發展有啟動作用），提高社會效益。（5）在項目評估實踐中，福利經濟理論被動搖或被否定，其主要原因并非經濟學理論本身有什么錯誤，而是經濟發展落后、經濟環境閉塞。（三）勞動價值理論項目評估的核心問題是項目的價值估算問題，項目評估思想與方法的建立必然以一定的價值理論為其理論前提。價值理論不同，項目評估思想和方法也就不同。（1）勞動價值論證明了社會折

26、現率完全等值于勞動生產率的增長率。從馬克思勞動價值觀點看，項目評估學研究的首要問題是在社會生產力發展的情況下，價值形成的時滯問題。因為在項目評估中，由于項目往往涉及巨額的固定資產，而且耗費相當長的時間，時滯問題就顯得非常突出，成為項目評估學研究的首要問題。根據馬克思勞動價值論，單位商品的價值量與生產該商品所消耗的社會必要勞動時間成正比，與生產該商品的勞動生產率成反比。價值量決定于勞動量，價值量的減少即勞動量的減少，勞動量的減少即勞動生產率的提高。因此，商品價值量的下降率就等值于社會勞動力的增長率，即社會折現率完全等值于預期的社會勞動生產的增長率。這就為投資項目評估中確定和使用折現率問題找到了科

27、學的理論依據。（2）勞動價值論揭示了“貨幣時間價值學說”的神秘面紗。一個具體的建設項目總是投資支出發生在前，一系列的收入發生在后，如果考慮貨幣的時間價值，現在值的投資支出和將來值的項目收入就不存在可比性，因而也無法進行正確的經濟效益分析。為了得出正確的結論，我們就有必要將不同時間發生的收入和支出放在同一時點上考察，也就是把不同時期的貨幣價值換算成相同時期的貨幣價值。這就是貨幣時間價值學說在項目評估中的意義所在。從馬克思勞動價值論看，貨幣時間價值并不意味著貨幣本身能增值，也并非由于通貨膨脹、現時消費偏好和投資風險的表面因素，而是因為貨幣代表一定量的物化勞動，充當生產資本參與再生產過程，并在生產和

28、流通中與勞動相結合，才產生增值。這里主要是與勞動結合，是勞動創造了價值。所謂貨幣時間價值，是貨幣隨時間推移在不同的時點上形成的價值差。那么，這種價值差從何而來呢？這里問題的焦點在于貨幣概念上的差別。在馬克思勞動價值論中，貨幣是科學意義上的貨幣，即貨幣是價值的表現形式，一定量的貨幣表示一定量的價值；而在貨幣時間價值學說中，貨幣是社會經濟活動統計工具意義上的貨幣，是商品使用價值的數量表示，即一定量的貨幣表示一定量的使用價值。因此，如果把貨幣時間價值所說的“現在的1元錢比將來的1元錢價值大”這句令人費解的話翻譯過來，就是說，現在與將來相比，同等數量的商品所包含的價值量現在要比將來大。顯然，這是社會生

29、產力發展或勞動生產率提高的結果。由此可見，馬克思勞動價值論與貨幣時間價值說并不矛盾，馬克思勞動價值論更能揭示貨幣時間價值的實質。（3）馬克思勞動價值論中的價值與西方項目評估學中的影子價格具有趨同性。所謂影子價格，有三種解釋：一是把既能反映資源的必要勞動消耗，即價值，又能反映資源的稀缺程度，即供求關系的價格。二是指完全競爭市場上的商品價格。三是指線性規劃對偶問題的最優解，是資源的一種估價值。從上述三種解釋可知，影子價格就是價值。在項目評估中，對于最終消費品而言，影子價格就表現為消費者愿付代價，即消費者對最終消費品價值的評估價格；對于資源、生產要素而言，影子價格就表現為生產者的機會成本，即生產者對

30、資源或生產要素價值的評估價格。價值是商品的社會屬性，其內涵體現了商品生產者之間的經濟關系。同樣，影子價格在生產資料等作為最優化的約束條件下，無論它們的具體形式如何千差萬別，只要都用貨幣表示，只要這些生產資料都參與社會周轉，都會表現為一定的生產關系和經濟關系，都可以歸結為單位生產資料可能獲得的邊際價值或收益。影子價格與商品價值的外延也相差不大。有人認為只有作為商品的勞動產品才具有價值，而任何具有使用價值的物品，任何社會需求的對象，不論是人類勞動產品，還是自然力作用的結果，只要構成社會生產要素，就有影子價格。這樣一來，好像影子價格比價值的外延范圍要大。其實不然，我們說勞動產品有價值，影響勞動生產力

31、的自然力也與價值有關。馬克思在資本論第三卷中詳細地研究了自然力與價值的關系，并指出：“自然力不是超額利潤的源泉，而是超額利潤的一種自然基礎。因為它是特別高的勞動生產力的自然基礎。”同時，還要注意一個事實，資源盡管沒有價值，但有使用價值（或稱效用價值）和稀缺價值，隨著時間發展，資源將會凝結更多的人類勞動，資源成為商品，具有價值，參與市場流通。另外，商品貨幣關系有一種波及作用，使一些沒有價值的東西能夠具有價格。這說明資源的價值性是與資源商品化的前提相伴而生。（四）現代投資理論投資項目評估源于投資學中的投資決策問題，因此，投資項目評估的理論基礎應從現代投資理論中尋找。1、投資活動的含義和構成要素從西

32、方投資經濟學角度看，投資是對經濟系統的注入，是形成凈資本或凈生產力的一種經濟行為，是積累資本的潛在功能在現實中的表現。現代投資概念告訴我們，投資活動的實現涉及三個要素，即投資者、資本、投資機會。項目作為投資活動的有機整體，其運行和實現同樣少不了投資者（金融機構、項目單位等）、資本（自有資本、借貸資本等）、投資機會（科技進步的誘發）三要素的共同配合和協調發展。2、投資與項目經濟增長目標的關系從世界各國經濟發展過程來看，資本已成為國民經濟增長和發展的主要源泉，國民經濟的長足發展寄希望于資本存量的不斷增加，也就是投資的增加。西方經濟學家利用嚴密的投資乘數理論和加速原理證明，投資是啟動經濟增長的主要力

33、量，認為投資對國民經濟的有效增長具有內在作用，國民經濟的增長也會促進投資的增長。這一結論說明，在投資項目國民經濟評估中，項目的評估方法、評估價格、評估參數、評估目標、評估指標的制定都應以國民經濟增長為依據。3、把握投資體制是項目評估的前提隨著我國社會主義市場經濟體系的建立和完善，我國投資體制正在發生根本性變化，諸如投資對象、投資機制、投資政策、投資管理、投資規模、投資主體、投資環境、投資渠道等都有大的改觀。因此，項目評估工作要適應國家的投資體制改革，從總體目標上把握，以市場經濟為導向，根據國家總量資金的情況投放資金，配置資源，保持總資金供給與需求的平衡，既不能過分赤字投資，也不能減縮投資從而影

34、響經濟增長，應根據競爭性、基礎性、公益性三類項目配置資金來源，建立投資主體，采取有差別的投資政策、管理制度，形成以國家投資為導向，銀行信貸為支柱，企業投資為基礎，利用外資和橫向吸收資金為補充的多層次、多渠道、全方位的網絡化的投資格局。4、投資評估是項目評估的主題盡管我國投資體制依據市場經濟的要求做了大的改革，但從目前我國具體的投資過程看，我們面臨著兩大難題：一是投資機制問題，即投資主體由單一主體變為多元化后，國家應采用怎樣的投資機制改變目前投資供給不足的現狀，提高投資主體的積極性的問題。二是投資決策問題，即投資主體如何將有限的資金投資于最合理、最經濟的產業、地區和項目上，并使投資項目的建設和運

35、營取得最優的經濟效益。這不僅涉及投資項目的選擇，而且涉及投資項目的監控。投資機制問題屬投資經濟學研究的內容，而投資決策問題是投資項目評估學研究的中心主題。從以上的論述中，我們不難看出，市場經濟理論、福利經濟理論、勞動價值論和現代投資理論不僅解決了投資項目評估學中的指導思想和評估方法問題，而且奠定了投資項目評估學的理論基礎。因此，在我國社會主義市場經濟體制下，以這四大基礎理論指導投資項目評估工作將具有重要的理論價值和現實意義。單利與復利計算利息的方法有單利法和復利法兩種。（一）單利計算法單利計算法的特點是：各年的利息額僅按本金計算，各年的新增利息不加入本金計算其利息，即不計算利息的利息。這種方法

36、的優點是計算簡便，但缺點也比較明顯，這種計算方法屬于一種靜態分析方法，不太符合資金運動規律，未能反映各期利息的時間價值，因而不能完全反映資金的時間價值。（二）復利計算法復利計算法的特點是：將上期期末的本利和作為本期的本金，在新的本金基礎上計算本期的利息，即計算利息的利息。這種方法的優點是考慮了資金的增值部分利息或盈利的時間價值，能完全反映資金的時間價值，缺點是計算相對復雜一些。在投資項目評估中計算資金的時間價值都采用復利法。利息與利率（一）利息利息是指占用資金所付的報酬（或放棄使用資金所得的補償）。若將一筆資金（本金）存入銀行，經過一段時間之后，存款用戶可在本金之外得到一筆利息，作為存款的報酬

37、。（二）利率利率又稱報酬率，是指一個計息周期內所得的利息與本金之比，即單位本金經過一個計息周期后的增值額，通常用百分數表示。1、名義利率在以一年為計息基礎時，名義利率是按每一計息周期的利率乘以每年計息期數。它實際上是按單利法計算的年利率。例如，存款的月利率為4%，則名義利率為4.8%，即4%x12=4.8%。名義利率是實際計息時不用的利率，只是在金融活動中或貸款合同文件上出現的利率。2、實際利率實際利率是實際計算利息時使用的利率，如上面的月利率4%就是實際利率，不過我們這里所說的實際利率是以年為計算利息的周期而表達的年利率，即按復利法計算換算的年利率。如果計息周期為1年，則名義利率就是實際利率

38、。但計息期不是1年時，名義利率就不是實際利率。3、名義利率與實際利率的換算從以上計算可以看出，1年內，實行分期計算復利的條件下，實際年利率大于名義利率，計息期越多，相差越大。4、連續利率項目勞動保護與安全防護條件評估對環境污染的考察不應局限于項目對項目以外的對象造成的污染，項目內部的環境污染問題也應得到重視。因此，為了控制項目的內部環境，企業要遵照勞動部門和消防部門的有關法規及規范，制訂必要的勞動與安全防護方案，進行勞動保護與安全防護。（一）勞動保護條件評估在對項目的勞動保護條件進行評估時，我們主要審查和分析企業制訂的勞動保護方案是否符合標準。以下是勞動保護方案應包括的內容：（1）說明生產過程

39、中產生的粉塵和毒氣的成分、性質、濃度，并分析對人體可能造的影響，并說明國家規定該粉塵和毒氣排放的標準，從而判斷哪些粉塵和毒氣屬應治理的，指出重點治理內容。（2）要確定采用什么新工藝、新技術、新設備，如防塵設備、密封操作設備等，減少或消滅粉塵和毒氣的產生，并達到國家規定的排放標準。凡是從國外引進成套技術設備，在生產使用中產生塵毒危害的，必須同時引進或由國內制造相應配套的防塵防毒技術裝備，這些技術裝備若由國內配套制造，必須納入計劃，落實生產單位，與主體工種同時安裝和投產使用。（3）擬建項目的外協項目在加工過程中產生塵毒問題的，要同主體項目同時制訂治理方案，不得將塵毒問題不加治理而轉嫁給其他企業。投

40、資項目的塵毒治理必須與主體工程同時設計、審批，同時施工，同時驗收，并同時投入使用。（二）安全防護條件評估在對項目的勞動保護條件進行評估時，我們主要審查和分析其制訂的勞動保護方案是否符合標準。以下是勞動保護方案應包括的內容：（1）應列明生產中使用和生產的易燃易爆物品的名稱、數量、性質（燃點、閃點、爆炸極限）和安全要求；明確需要防治的主要物品的名稱，并將其作為防護的重點對象。（2）專設易燃易爆物品倉庫、自動控溫裝置、自動滅火裝置等，并建立必要的消防站、消防供水系統、消防通信、消防用車等。對項目生產建設中容易產生可燃性氣體或液體的工序應設置儀器儀表控制系統，以便在爆炸極限前及時報警，消除爆炸危險。對

41、有放射性污染的項目應審查分析項目是否采取防護設施，如設置防護門、防護屏等，以避免或減少放射性污染對人體和環境的危害。（3）對采用的新材料、新設備、新工藝，必須了解其火災危險性的特點，并采取相應的消防安全措施。審查分析項目的有關防腐部分是否按有關規定要求采取措施進行防腐，以提高項目的使用壽命。（4）廠房、倉庫、車間的距離要符合安全距離的要求，應按照安全防火的規定或規范，分析項目的耐火等級、防火間距等是否達到有關要求，對易爆工段進行隔絕或保持一定的安全距離等。建筑設計需符合國家關于建筑設計防火規范的規定。投資項目一般不應在9級以上地震強度區建設，對在地震區建設的項目應采取抗震措施，保證建筑物在發生

42、79級地震時不發生倒塌。項目建設環境影響評估環境問題已經成為當前人類社會面臨的最嚴重的問題之一，關系經濟社會是否能夠持續健康發展。目前，許多工業發達國家已經將環境保護措施由事后處理型升級到事前預防型。我國自2002年首次將環境影響評估納入法律體系，已經不斷顧發和修訂了多部相關法律法規，至今，我國已形成比較完整的建設項目環境影響法律法規體系。環境影響評估是管理環境的一種有效手段。由于企業和政府進行的生產建設活動不可避免地會對環境造成不同程度的破壞，我們需要在這些生產建設活動開始前對其可能產生的影響及消除、減緩這些不良影響的措施有效性進行分析、預測、評價及跟蹤監測，最大限度地保證環境污染影響最小化

43、。（一）環境影響評估程序對投資項目的環境影響進行評估時，我們應按照如下步驟依次展開：（1）分析投資項目可能造成環境污染的因素；（2）分析投資項目可能對環境造成的影響；（3）評估投資項目預計采取的環境保護措施；（4）分析投資項目環境影響的經濟損益；（5）編制環境影響報告書。（二）投資項目環境污染因素從環境污染的影響對象來看，環境污染主要分為自然環境污染和社會環境污染兩個方面。自然環境污染主要是指人類社會生活對空氣、土壤、河流和森林等自然資源形成的不可改變或有害的破壞；而社會環境污染主要是指人類社會活動形成的城市膨脹、交通擁擠、垃圾堆積等影響人類健康發展的問題。1、自然環境污染在投資項目的建設、生

44、產及后續經營的整個生命周期內都有可能造成環境污染，總體來看大部分都是對自然環境造成的污染。（1）投資項目建成以后在生產過程中投入物帶來的環境污染。投資項目建成投產后，只有投入物料才能進行生產，而投入的物料會對周圍環境產生污染和影響。比如有毒或易爆的投入物，在沒有密封和安全設施的情況下，投料過程可能會污染自然環境；再比如一些危險投入物在存放過程中可能存在不安全的隱患，導致環境污染。（2）投資項目建成以后生產期間所用能源導致的污染。一般工業項目的生產都會使用礦物能源，如煤、石油、天然氣等，這些能源在燃燒過程中會產生大量硫的氧化物、気的氧化物、經類、一氧化碳和顆粒粉塵等污染物。它們除危害人類呼吸系統

45、外，還以酸雨形式返回地面，影響生物生長。（3）投資項目建成以后在生產過程中直接排放“三廢”（廢水、廢氣、廢渣）造成的污染。廢水是工業生產過程中的液態排放物。例如，造紙工業、化學工業、電子工業等排放的廢水，都含有一種或多種對人體和其他生物有害的物質。廢氣是工業生產過程中的氣態排放物。廢氣污染主要指大氣環境受到有害氣體破壞，從而影響人類活動。盡管大氣環境本身有一定的凈化能力，但是當排放的氣體污染物的數量和濃度超過了大氣的凈化能力時，就會對人類活動和生物生存帶來不利影響。廢渣包括礦山的廢棄開采物、爐渣、粉煤灰等。廢渣的大量排放除直接影響排放地區人們的生活環境外，有些廢渣污染物隨河流、雨水沖刷滲入土壤

46、，會造成更大范圍的污染。（4）投資項目建成以后其產出物對環境的污染。一些工業產品在使用過程中或使用之后會對環境產生不利的影響或污染，比如某些化肥和農藥，在使用時若不遵守使用規則，會對環境產生不良影響。再比如電器產品在其使用價值喪失之后，都會對環境造成一定的污染。（5）投資項目建成以后生產、管理人員生活對環境造成的生活污染。項目建成投產必然要提供生產、管理人員的生活場所，而生活垃圾可能成為環境污染的重要污染源。2、社會環境污染（1）投資項目建成以后生產期間產生的噪聲污染和光污染。投資項目的生產過程常常伴隨著噪音和光電污染，比如重型機器所產生的瞬間或者連續的機器轟鳴聲，發光物對環境的光刺激等。噪聲

47、和光污染現在已越來越引起人們的重視，其對人類的危害也是不容忽視的。（2）投資項目建設期間對廠址所在地造成的不良影響。一些工業投資項目要在建設過程中利用一定的土地進行建廠，這個過程不僅需要改變建廠地址的地形地貌，對自然環境造成影響，還可能破壞附近居民的生活環境。另外，投資帶來的地區經濟布局的改變也會給人們的生存帶來很多潛在的影響。（三）投資項目預計采取的環境保護措施評估環境保護措施評估應首先從擬建項目的實際情況出發，收集項目所在地有關地形、氣候、農業生產和城市規劃等基礎資料，根據項目涉及污染物的實際排放情況，分析項目對空氣、水質、土壤等自然環境的影響。了解可能產生的環境污染程度，然后對為消除和減

48、輕這些影響，使其達到國家環境質量標準要求而采取的環境保護措施進行分析評估。在評估時，我們應著重分析評價這些環保措施是否能達到環境保護的目的。具體內容如下：1、審查環境影響報告書對環境影響報告書的審查，可以從三個方面著手：一是審查可行性研究階段是否全面分析了項目建設對周圍環境產生的影響，是否形成環境報告書；二是審查環境影響報告書是否經過環保部門批準；三是審查環境影響報告書中是否提出了具體的治理對策，特別是對生產過程中產生的污染源是否提出了科學可靠的控制方案。審查分析可行性研究報告的附件中是否有環境影響評價報告書和各級環保部門的審查意見。2、審查治理方案對治理方案的審查，可從兩方面著手：一是審查對

49、投入物、燃料和原材料的使用是否安排處理措施；二是審查設計任務書中的治理措施是否合理可靠，經治理的各種污染物的排放量是否低于國家環保部門規定的排放量，全面分析項目對環境的影響，并提出治理對策。在分析產生污染的種類、可能污染的范圍及程度的基礎上，對治理對策進行評估。尤其要注意為防止生產過程污染而進行的治理項目與建設的配套設施，是否做到了與主體工程同時設計、同時施工和同時投產。分析評價治理后能否達到有關標準要求。項目在規劃治理措施時，必須保證各種污染物的排放量低于國家環保部門規定允許的最大排放量。在評估時，以國家頒發的有關標準作為依據，檢測項目的治理是否達到這些標準要求的限度。對于國家尚未頒發標準的

50、一些行業，則應根據項目的具體情況，分析其對環境造成的污染程度，并結合國家關于環境質量的一些標準，如大氣環境質量標準、城市噪音標準等，來判斷該項目的污染治理措施是否符合環境保護的要求。項目只有符合環保要求，才能進行建設。3、審查總投資與總設計對總投資的審查，看是否包括了環保工程的相關投資，是否單獨列項，來源有無保證。對總設計的審查，看是否堅持了環保工程與主體工程同時設計、同時施工、同時使用的方針。分析評價投入環保工程的資金有無保證、是否落實。應貫徹環保工程與主體工程同時設計、同時施工、同時投產使用的方針，以達到控制環境污染和惡化的目的。4、分析項目環境影響的經濟損益建設項目本身會對環境造成影響，

51、因此必須采取合適的環境保護措施，但與此同時，環境保護措施的采取又會對項目本身的經濟效益產生影響。治理標準既要符合排放物不危害環境的要求，同時又要考慮治理投資的效益問題。治理費用并非越大越好，如果治理費用超出了項目可獲得的經濟效益，項目就不具備可行性。因此，應從項目社會效益、經濟效益、環境效益相統一的角度綜合評估項目的可行性，在治理環境所獲成效和所付出的經濟代價之間進行對比和衡量，盡量用有限的資金獲取最大效益。（四）編制環境影響報告書根據中華人民共和國環境影響評價法的規定，環境影響評價報告書的內容主要包括以下幾個方面：（1）建設項目概況；（2）建設項目周圍環境現狀；（3）建設項目對環境可能造成影

52、響的分析、預測和評估；（4）建設項目環境保護措施及其技術、經濟論證；（5）建設項目對環境影響的經濟損益分析；（6）對建設項目實施環境監測的建議；（7）環境影響評價的結論。技術條件評估概述（一）技術條件評估的含義項目技術條件評估是可行性研究中的重要環節，是進行項目經濟效益評價的前提條件。具體而言，項目技術條件評估是對投資項目所采取的生產工藝、選用的設備及技術措施等技術方案和設計方案進行的分析評價。在項目評估中，在項目建設必要性和生產建設條件評估的基礎上，我們必須對項目的技術方案和設計方案進行分析、評價，才能達到保證產品質量，提高勞動生產率，增強項目產品在市場上的競爭能力，確保項目效益實現的目的。

53、需要注意的是，項目技術條件評估是在項目可行性研究的基礎上，客觀、公正地進一步審查、分析與評價可行性研究報告推薦的技術方案和設計方案的可靠性和合理性，而不是對可行性研究的簡單重復，更不是代替設計單位或咨詢部門為項目所做的方案論證。（二）技術條件評估的相關概念1、技術技術是系統的科學知識、成熟的實踐經驗和操作技藝綜合在一起形成的一種從事生產的專門學問和技能、為實現一定目標所選擇的工藝技術方法，以及為落實工藝技術方法而采用的物質手段。它包括三個方面的內容：為完成某種目的的科學知識和技能，為實現一定目標所選擇的工藝技術方法，為落實工藝技術方法而采取的物質手段。按表現形式技術可分為有形技術（如工藝圖紙、

54、廠房設備等）和無形技術（如人的知識、經驗、技能等）。2、技術條件技術條件主要是指以項目工藝技術和設備為基礎的技術方案及其與它相適應的設計方案。3、技術條件評估技術條件評估是一種技術政策研究，系統地考察了一種技術的引人擴散可能產生的社會影響，尤其是那些非預期的、間接的、滯后的負面效果。技術評估的目的是趨利避害。一個投資項目的經濟效益和社會效益都是在既定的項目設計、工藝、設備方案等前提下取得的。因此，只有在技術上被認為是可行的投資項目，我們才有必要進行財務評價和國民經濟評價。（三）技術條件評估的主要內容技術條件評估包括技術總體評估、工藝方案及設備條件評估、軟技術條件評估、工程設計方案評估等。生產建

55、設條件評估概述（一）生產建設條件評估的必要性一個投資項目在經過建設必要性評估之后，對必要性能否成為現實，即項目實施的可能性，還需進一步研究并加以論證。對項目生產建設條件進行評估，實際上就是對項目實施的可能性進行預評。生產建設條件評估在項目評估中占有極其重要的地位。首先，項目生產建設條件評估可以驗證投資項目生產規模與產品方案的可能性與合理性；其次，做好項目生產建設條件審查、分析和評價工作，對縮短建設工期、降低工程造價、保證項目順利建成、投產和正常生產經營、充分發揮設計生產能力、提高投資效益都起著十分重要的促進作用。因此，生產建設條件評估對于項目建設和生產經營是十分必要的。（二）生產建設條件評估的

56、主要內容投資項目的生產建設條件評估，是審查、分析和評價擬建項目是否具備建設施工條件和生產經營條件，即對項目能否順利建成、能否投產和項目投產后能否順利生產經營的可靠性進行的技術經濟論證工作。對于不同的項目來說，其性質、類型及生產規模的不同都決定了其對生產建設條件有不同的需求。因此，針對每個具體的項目，我們應依據一定的評價標準從各個方面分析評估其生產建設條件是否滿足需求。項目的生產條件的評估包括自然資源條件評估、原材料供應條件評估、燃料及動力供應條件評估、交通運輸和通信條件評估、外部協作配套條件評估及勞動力資源條件評估。項目的建設條件評估包括項目的廠址條件評估、環境影響評估、安全防護條件評估。產業

57、環境分析堅持把創新擺在發展全局的核心位置，把發展基點放在創新上，推動科技、要素、產業、產品、組織、管理、品牌、業態、商業模式全面創新，破除制約創新發展的體制機制障礙，發揮創新對拉動經濟增長、推進結構優化、促進動力轉換的乘數效應，形成以創新為主要引領和支撐的經濟體系和發展模式。（一）實施創新驅動發展戰略。發揮科技創新在全面創新中的引領作用，促進經濟增長由主要依靠物質資源消耗向主要依靠科技進步、勞動者素質提高、管理創新轉變。（二）加強創新能力建設。堅持以企業為主體、平臺為支撐、市場為導向、政策為保障，完善產學研用相結合的區域創新體系。（三）拓展發展新空間。以優化空間結構、推進集中發展、增強承載能力

58、為重點，挖掘區域發展潛能，激發區域經濟活力。（四）構建產業新體系。圍繞“五大基地”建設，緊扣重點領域和關鍵環節，推進傳統產業新型化、新興產業規模化、支柱產業多元化。（五）推進金融創新。發展銀行、保險、期貨、證券、基金、信托和租賃等金融業，運用多層次資本市場，提升金融對實體經濟的支撐能力。（六）發展互聯網經濟。把握新一代信息技術創新變革的重大機遇，推動工業化與信息化深度融合，促進信息網絡技術全方位應用。（七）構建發展新體制。加快形成有利于經濟發展的市場環境、產權制度、投融資體制、分配制度、人才培養引進使用機制。堅持標準引領，完善質量保障能力加強標準體系協同建設。推進上下游企業標準協同研究發布，推

59、進醫療衛生、安全防護、土工、過濾、海洋等應用領域重點產品標準與應用規范的制修訂。積極參與國際標準制修訂工作，加大國際標準轉化力度，提高標準國際化水平。開展行業質量提升行動。支持企業完善質量管理體系建設。在繩索、個體防護等領域開展國際對標工作，逐步縮小國內外產品質量差距。鼓勵社會組織等第三方機構開展質量評估，推動高端品質認證和質量評價工作，培育優質品牌。必要性分析1、現有產能已無法滿足公司業務發展需求作為行業的領先企業，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產品銷售形勢良好，產銷率超過 100%。預計未來幾年公司的銷售規模仍將保持快速增長。隨著業務發展，公司現有廠房、設備資源已不能滿足不斷

60、增長的市場需求。公司通過優化生產流程、強化管理等手段，不斷挖掘產能潛力，但仍難以從根本上緩解產能不足問題。通過本次項目的建設，公司將有效克服產能不足對公司發展的制約，為公司把握市場機遇奠定基礎。2、公司產品結構升級的需要隨著制造業智能化、自動化產業升級，公司產品的性能也需要不斷優化升級。公司只有以技術創新和市場開發為驅動，不斷研發新產品，提升產品精密化程度，將產品質量水平提升到同類產品的領先水準，提高生產的靈活性和適應性，契合關鍵零部件國產化的需求，才能在與國外企業的競爭中獲得優勢，保持公司在領域的國內領先地位。項目投資分析（一）投資估算的依據本期項目其投資估算范圍包括：建設投資、建設期利息和