1、香港會計財務準則體系 HYPERLINK http:/www.rf.hk/company/hongkong/ 香港的財務會計規范體系主要由以下幾部分構成： HYPERLINK http:/www.rf.hk/law/kjzz/ 會計準則體系、公司法中關于會計的相關規定、香港聯合交易所有限公司（SEHK）證券上市規則、由企業自行制定的內部會計制度。在香港財務會計規范體系中，最重要的就是會計準則體系。2005年1月1日起，香港并行兩套會計準則：一套是香港財務報告準則，另一套是中小企業會計準則。“香港財務務報告準則”一詞是指已已頒布的香港港會計準則（HKAS）、香港財務報告準則（HKFRS）、標準會

2、計實務公告（HKSSAP）及香港會計師公會發布的指南。由于歷史原原因，香港被被 HYPERLINK http:/www.rf.hk/company/uk/ 英國侵占。在在英國殖民統統治期間，香香港在會計領領域深受英國國會計理論和和模式的影響響，香港的會會計準則也在在很大程度上上采用了英國國會計準則的的模式。19976年，香香港會計師公公會（HKIICPA）首首次頒行會計計準則，它是是用于指導會會計實踐的規規范性要求。當當時主要是參參照英國的會會計準則制定定的，并且同同英國一樣，作作為一種非強強制性的專業業準則。19995年底，香香港會計師公公會參照國際際會計準則委委員會（IAASC）的聲聲明而

3、發出的的框架說明，表表明公會正轉轉為以IASS為基礎，發發展一套全面面以IAS為依據據的香港會計計準則。20001年，IASBB取代了IASSC。2003年，IASBB新發布的準準則改稱國際際財務報告準準則（IFRRS），香港港會計師公會會也決定基于于IFRS將其其財務報告準準則命名為HHKFRS。2004年，香香港會計師公公會宣布20005年1月1日HKFRSS與IFRS完全全接軌，為了了與其協調，公公會按照IAAS和IFRS的編編號進行排列列，并發布了了大量的會計計準則。根據香港會計師師公會提供的的準則手冊，截截止到20006年6月，生效的的會計準則共共有31個，財務務報告準則77個，此外

4、還還有若干準則則的解釋性公公告。這些會會計準則和財財務報告準則則無論是在準準則名稱和編編號，或是其其準則內容，還還是在其后的的準則指南都都與國際會計計幾乎相同。在在每個準則后后都帶有附注注，說明其與與國際會計準準則的差異之之處。可見，香香港財務報告告準則已經與與國際財務報報告準則高度度趨同，實現現了國際化。因因此有人說：“香港會計準準則就是國際際會計準則”，這是一點點也不夸張的的。除了國際化化的財務報告告準則，香港港同時還存在在中小企業會會計準則。中中小企業的財財務報表和上上市公司的報報表不一樣，它它不需要滿足足眾多公眾股股東的信息需需要，若仍按按香港財務報報告準則來編編制報表，將將會形成不必

5、必要的編制費費用。鑒于此此，香港會計計師公會下的的小型企業會會計準則工作作小組于20005年8月22日正式頒頒布了中小小型企業財務務報告框架（SME-FRF）和中小型企業財務報告準則（SME-FRS），符合資格的企業可以在2005年1月1日或以后開始的會計期間采用此準則。中小企業會計準則比財務報告準則內容少，而且沒有指南，相比財務報告準則具有簡便易操作的優點。但其內容還不夠完善，準則中的一些規定還值得商榷，而且準則覆蓋的業務范圍還不夠廣。香港會計實務 HYPERLINK http:/www.rf.hk/company/hongkong/ 香港對企業業會計年度沒沒有統一規定定，各類企業業可根據本

6、企企業的實際情情況確定自己己的會計年度度，有的采用用公歷年度，有有的采用7月1日至下一年年6月30日，但大大多數企業都都將會計年度度定在4月1日至下一年年的3月31日，即與與香港的財政政（稅收）年年度一致。這這就有利于會會計師事務所所在進行年度度會計報表審審計時，避免免在時間上過過于集中，使使全年工作比比較均衡，以以保證審計質質量。核數在香港港會計實務中中，經常可以以接觸到“核數”這個詞，它它指的其實就就是審計。在在香港，審計計師也理所當當然地被稱為為“核數師”。香港法律律規定，所有有有限責任公公司每年度的的會計報表必必須經執業會會計師核數，企企業在每年納納稅申報時須須附上核數師師的核數報告告

7、。香港企業如如果選定了某某一家會計師師事務所為其其核數，沒有有特殊原因一一般不隨意更更換，會計師師事務所出于于有關職業道道德的規定，也也不能以低價價去拉攏客戶戶，作為行業業自律組織的的香港會計師師公會，在此此方面有嚴格格規定。所以以一般情況下下，事務所與與客戶的關系系比較穩定，老老客戶下一年年度的核數委委托書通常會會在當年度審審計完成之后后就已簽訂完完畢，以便對對一些核數前前期工作，如如預備調查、年年末存貨監盤盤等提前做好好計劃安排。對于一些大大規模客戶，會會計師事務所所需要到現場場工作，而對對小規模客戶戶，一般都采采取將客戶全全部會計資料料搬到事務所所進行核數的的辦法，在核核數過程中發發現什

8、么問題題則通過電話話或者傳真進進行聯系。有有的事務所要要求取得客戶戶的會計報表表草表或試算算平衡表，有有些小客戶還還需要會計師師幫助編制這這兩份表格。存貨期末監監盤是執業會會計師核數的的必備程序之之一，凡期末末存貨較大，未未經執業會計計師監盤，又又未能履行其其他替代程序序的，執業會會計師一律不不得出具無保保留意見核數數報告。香港港會計師事務務所對存貨監監盤相當認真真，在審計檔檔案中，有關關存貨檢查的的底稿中還附附有照片，顯顯示存貨的堆堆放情況及品品質等。在香港的會會計師事務所所中，并非每每個執業會計計師都可以簽簽署報告，因因為香港事務務所主要是合合伙事務所和和個人事務所所，在合伙事事務所中，只

9、只有合伙人才才有簽字權，在在個人事務所所中，只有事事務所老板才才有簽字權。年度財務報表香港完整的的財務報表包包括資產負債債表、損益表表、權益變動動表、現金流流量表、會計計政策和說明明性注釋。內地資產負負債表采用賬賬戶式結構，項項目按流動性性遞減的順序序排列，即把把流動資產和和流動負債排排列在前，把把流動資產中中的速動資產產排列在最前前面，長期固固定資產和股股東權益排列列在最后。而而香港資產負負債表采用報報告式結構。表表中項目排列列的順序同 HYPERLINK http:/www.rf.hk/company/uk/ 英英國一樣，是是按流動性遞遞增的順序排排列的，即把把長期固定資資產和股東的的所有

10、者權益益排列在最前前，接著排流流動資產和流流動負債，把把流動資產中中的速動資產產排列在最后后。此外，香香港的資產負負債表以流動動資產凈值來來表示流動資資產和流動負負債的凈額，而而沒有具體地地列示流動資資產和流動負負債。同時，由由于流動負債債已經在資產產部分與流動動資產相抵，因因而在資金來來源部分沒有有流動負債項項目。香港與內地地相比較，在在利潤表及利利潤分配表方方面的差別是是：第一，利利潤分配的項項目。相對于于內地會計制制度對利潤分分配的具體規規定，香港利利潤分配表對對利潤如何分分配以及分配配的順序沒有有做出原則性性規定，如無無提取公積金金和公益金的的規定，所以以在會計報表表中也不需要要揭示這

11、些項項目。第二，內內地會計制度度中，利潤表表將企業收入入劃分為營業業收入和營業業外收入，并并且要求揭示示收入和成本本費用。而香香港在成本費費用項目的揭揭示方面無具具體要求。香港和內地地現金流量表表的區別是：第一，在現現金流量的類類別方面，中中國內地按照照經營活動、投投資活動、籌籌資活動的現現金流量分類類列示，而香香港現金流量量表的內容更更加豐富，除除了這些項目目的分類列示示外，還單列列相關非常項項目，如收付付利息和分紅紅、所得稅支支付、對子公公司/聯營/合營企業的的投資現金流流量；第二，在在編制方法上上，內地采用用直接法報告告經營活動的的現金流量，但但同時規定在在現金流量表表的補充資料料中必須

12、單獨獨按照間接法法反映經營活活動的現金流流量，并且二二者要滿足一一定的勾稽關關系。而香港港允許使用直直接法或間接接法編制，但但鼓勵使用直直接法，同時時要求在附注注中披露按間間接法將凈收收益調節為經經營活動現金金流量的信息息。總的說來，香香港的會計實實務更符合國國際會計實務務慣例。這主主要是因為香香港作為國際際性的金融中中心，為了交交易的方便，利利于不同報表表使用者對會會計報表的理理解，會計實實務必須向國國際慣例靠攏攏。香港證券投資會會計準則淺析析 HYPERLINK http:/www.rf.hk/company/hongkong/ 香港會計師公會會（HKSAA）于19999年4月頒布了證證券

13、投資 HYPERLINK http:/www.rf.hk/law/kjzz/ 會計計準則（SSAPP24），它它對證券投資資的確認、分分類、計價及及持有損益的的會計處理和和披露均進行行了規范。本本文就該準則則對證券投資資的分類及相相應會計處理理作以下介紹紹。一、證券投資的的分類SSAAP24按管管理當局持有有意圖將持有到期證證券作為一項單單獨的分類。對對不是持有至至到期日的證證券投資即非持有到期期證券，則根據企企業對投資會會計處理方法法的選擇進行行分類：如果果企業選擇基基準處理法，則則應將其分類類為投資證券券和其他投資資。如果企業業采用可選性性處理法，則則應將其分類類為交易目的的證券或非交交易

14、目的證券券。1、持有到期證證券。SSAAP24規定定，當企業有有明顯的意愿愿和能力持有有某證券至到到期日時，則則應將該證券券分類為持有有到期證券。只只有債權性證證券可以分類類為持有到期期證券，如政政府債券、公公司債券等等等。如果企業業在購入時只只打算持有一一段不確定的的時期或準備備在市場利率率、匯率、資資金狀況等發發生變化時賣賣出該債券，則則該債券不應應歸類于持有有到期證券。在任何特定的情情況下，在持有到期證證券到期之前，如如果企業出售售了一特定比比例的該類證證券（如持有有量的10），通通常認為整個個持有到期證證券都需要重重新分類。但但準則也說明明在兩種情況況下例外：售出行為非非常接近到期期日

15、（如3個月內），以以至于影響價價格因素的利利率風險已實實質上被排除除，市場利率率波動將不會會對證券的公公允價值產生生重大的影響響；售出行為發發生在企業已已收集了該證證券未兌付本本金的較大部部分（至少885）之后后。在以上任任一情況下，該該證券可以分分類為持有到期證證券.2、非持有到期期證券。對非非持有到期證證券投資的分分類，隨企業業采用基準處處理法或可選選性處理法而而不同，并且且SSAP224規定，企企業應將其視視為一項會計計政策的選用用。一旦確定定了，應持續續一貫地應用用。在基準處理法下下，非持有到到期證券分為為投資證券和和其他投資。投投資證券是指指管理當局在在一段確定的的較長期間內內或基于

16、戰略略上的考慮而而持有該證券券，是以確定定的成文方式式準備長期持持有的債權或或權益性證券券。如果管理理當局持有某某證券的意圖圖是獲得資本本收入，隨市市場價格的變變化而可能售售出，即使為為獲得該收入入可能需要幾幾年的時間，該該證券仍不應應歸類于投資證券.沒有歸入投投資證券的非非持有到期證證券則作為其他投資.有關其他投投資的決策通通常是基于市市場公允價值值來判斷作出出的。在可選性處理法法下，非持有有到期證券分分為交易目的的證券和非交交易目的證券券。如果取得得證券主要是是為了從價格格的短期變動動中獲得利益益，則該證券券作為交易目目的證券，否否則是非交易易目的證券。二、證券投資的的會計處理HKSA將證

17、券券投資按其不不同的持有目目的進行分類類，是為了便便于采取適宜宜的會計處理理。其方法是是：1、持有到期證證券。應以攤攤余價值減去去任何必需的的減值準備反反映。攤余價價值是指買價價加上折價（或或買價減去溢溢價）的累計計攤銷額。企企業應于每個個財務報告日日對持有到期期證券的價值值進行核查，以以評估其可能能的損失風險險。當某證券券賬面凈值低低于公允價值值，且管理當當局預期該證證券價值不會會回升時，應應提取相應的的減值準備。提提取的準備應應確認為當期期費用。如果果出現新的情情況，使得該該證券價值回回升，并有足足夠證據證明明該情況在可可預見的將來來將持續存在在，已計提準準備則應在計計提的范圍內內沖回作收

18、入入。2、投資證券和和其他投資。對對投資證券，同同持有到期證證券一樣，其其在財務報表表上也是以成成本反映。在在財務報告日日，企業應對對其公允價值值進行評估，如如果賬面凈值值低于公允價價值，且該貶貶值是永久性性貶值，則應應計提價值減減值準備，調調整為公允價價值，減值部部分立即確認認為費用，計計入損益。同同樣，如有足足夠的證據證證明證券價值值要回升，且且這種情況在在可預見的將將來會持續存存在，已計提提的準備則應應沖回作收入入，沖回的金金額不應超過過所計提的金金額。處置投投資證券當期期應將售價與與賬面凈值的的差額確認為為損益。對其他投資，則則應按公允價價值計價于資資產負債表上上，并反映其其公允價值的

19、的變動。未實實現持有利得得或損失均應應計入當期損損益。處置時時售價與賬面面凈值的差額額計入當期損損益。3、交易和非交交易目的證券券。對交易目目的證券，應應采用公允價價值計價，公公允價值的變變動應在發生生的當期確認認為損益。對非交易目的證證券，也應以以公允價值計計價，持有期期間公允價值值的變動應確確認為權益，直直到該證券售售出、處置或或確已貶值，其其累積的損益益才確認于當當期損益表中中。如有客觀觀證據表明該該非交易目的的證券確已貶貶值，則應將將已確認計入入權益的損益益從中轉出，確確認為當期損損益。轉出的的金額=原始取得成成本-當期公允價價值-已在前期確確認為貶值損損失的部分。基于具體實務中中可操

20、作性的的考慮，準則則也規定了證證券在不同投投資類別中的的轉換應按公公允價值計價價。并且，對對轉換為其他他投資類別的的證券，其未未實現持有利利得應在轉換換日當即確認認為當期損益益。三、評述SSAP24對對證券投資的的分類及不同同類別下的會會計處理規定定，體現了其其自身的特色色和優點，即即更能真實客客觀地反映企企業的財務狀狀況、經營成成果及更有效效地評價管理理當局的經營營業績。每一一特定企業財財務報告所反反映的財務狀狀況、經營成成果均是其管管理當局實施施經營決策產產生的，因而而SSAP224按買入時時管理當局的的意圖來相應應采取不同的的處理方法是是適宜的、客客觀的。此外外，SSAPP24更傾向向于

21、根據證券券本身的屬性性來進行分類類和處理，因因而，同一類類證券盡管由由于不同目的的而被持有，在在同一時期對對不同管理當當局體現著不不同的價值，然然而所采取的的處理方法卻卻是一致和可可比的。當然，SSAPP24的規定定也有其不利利之處，即對對投資按買入入時管理當局局的意圖來相相應采取不同同的處理方法法，這可能會會成為企業調調節報表數據據的一種手段段。香港會計準則等等效再獲驗證證2009年，AA+H股上市市公司按照兩兩地準則編制制的財務報告告差異幾近消消除。4月1日，中中國會計報記記者從財政部部會計司獨家家獲悉，截至至3月26日，財政政部會計司采采取“逐日盯市、逐逐戶分析”的方式對滬滬深兩市共計計

22、10家A+H股上市市公司公布的的2009年年年報進行了分分析。會計司司有關負責人人表示，20009年A+H股上市市公司大幅度度消除了原有有差異，凈利利潤和凈資產產的差異率進進一步降低，按按照兩地準則則編制的財務務報告的差異異接近完全消消除，這進一一步驗證了兩兩地 HYPERLINK http:/www.rf.hk/law/kjzz/ 會計準則則等效的成果果。這10家A+HH股上市公司司分別是*SST東電（0000585）、經經緯紡機（00006666）、華能國國際（6000011）、寧寧滬高速（66003777）、深高速速（6005548）、昆昆明機床（66008066）、北人股股份、中國神神

23、華（6011088）、四四川成渝（66011077）、 HYPERLINK http:/www.rf.hk/bank/chinabank.html 中國銀行行（6019888）。這10家A+H股上市市公司20009年按照企企業會計準則則報告的凈利利潤為11995.53億億元，凈資產產為79377.49億元元；按照 HYPERLINK http:/www.rf.hk/company/hongkong/ 香港港財務報告準準則報告的凈凈利潤為12211.222億元，凈資資產為79111.53億億元。內地準準則報告的凈凈利潤小于香香港準則報告告的凈利潤115.69億億元，凈利潤潤差異率為11.31%；

24、內地準則報報告的凈資產產大于香港準準則報告的凈凈資產25.96億元，凈凈資產差異率率為-0.333%。記者發現，20009年A+H股上市市公司執行新新準則的差異異進一步縮小小。20088年凈利潤差差異率和凈資資產差異率分分別為2.339%和0.96%，2009年凈凈利潤差異率率和凈資產差差異率分別為為1.31%和-0.333%，與20088年相比，這這兩項指標（絕絕對值）分別別下降了1.09%和0.63%。其中，經經緯紡機和四四川成渝20009年按照照兩地準則報報告的凈資產產和凈利潤均均已無差異。另另外，深高速速2009年按按照兩地準則則報告的凈利利潤已無差異異。上述負責人介紹紹，現存差異異主

25、要是因為為企業改制資資產評估增值值、同一控制制下企業合并并以及安全生生產費的會計計處理，此三三項引起100家A+H股公司司兩地報告的的凈資產差異異24.033億元，占兩兩地報告的凈凈資產差異總總額的92.57%。2007年122月，中國會會計準則委員員會與香港會會計師公會聯聯合簽署了關關于內地企業業會計準則與與香港財務報報告準則（HHKFRS）等等效的聯合聲聲明，兩地地會計準則接接軌再獲實質質性進展。22008年，財財政部會計司司在對53家A+H股上市市公司20007年度的財財務報告進行行分析之后指指出，導致AA+H股上市市公司凈利潤潤和凈資產存存在差異的主主要因素，一一是企業改制制資產評估產

26、產生的差異，二二是同一控制制下企業合并并產生的差異異，三是資產產折耗方法產產生的差異。在兩地建立會計計準則持續等等效機制后，財財政部針對兩兩地準則實施施中的問題做做出了消除差差異的相關規規定并提出了了明確要求。2009年，A+H股上市公司大幅度地消除了原有差異，凈利潤和凈資產的差異率進一步降低，按照兩地準則編制的財務報告的差異幾近消除，這也進一步驗證了兩地會計準則等效的成果。會計審核外來憑憑證的要點企業會計審審核外來憑證證的要點主要要有以下幾個個方面：1.憑證的的名稱：外來來原始憑證必必須有明確的的名稱，以便便于憑證的管管理和業務處處理。 2.填制憑憑證的日期：憑證填制的的日期就是經經濟業務發

27、生生的日期，便便于對經濟業業務的審查。 3.填制憑憑證單位名稱稱或者填制人人姓名：填制制憑證的單位位或個人是經經濟業務發生生的證明人，有有利于了解經經濟業務的來來龍去脈。 4.經辦人人員的簽名或或者蓋章：憑憑證上的簽名名、蓋章人，是是經濟業務的的直接經辦人人，簽名、蓋蓋章可以明確確經濟責任。 5.接受憑憑證單位名稱稱：證明經濟濟業務是否確確實是本單位位發生的，以以便于記賬和和查賬。值得得注意的是。單單位的名稱必必須是全稱，不不得省略。例例如。“北京市XX五金商貿貿有限公司”。不得寫為為“五商公司”。 6.經濟業業務內容：完完整的填寫經經濟業務的內內容，便于了了解經濟業務務的具體情況況，檢查其真

28、真實性、合理理性和合法性性。 7.數量，單單價和金額：這是經濟業業務發生的量量化證明，是是保證會計資資料真實性的的基礎。特別別是大、小寫寫金額必須按按規定完整填填寫。防止出出現舞弊行為為。 企業并購財務風風險的分析與與防范1 企業并并購財務風險險的界定 關于企業并并購的財務風風險，已有多多種定義。趙趙憲武認為，企企業并購財務務風險是指并并融資以及資資本結構改變變所引起的財財務危機，甚甚至導致破產產的可能性，同同時，并購導導致股東收益益的波動性增增大也是財務務風險的一種種表現形式。杰杰弗里C胡克認為為，企業并購購的財務風險險是由于通過過借債為收購購融資而制約約了買主為經經營融資并同同時償債的能能

29、力引起的，“財務風險由用以為交易融資的負債數額和將要由購買方承擔的目標企業的債務數額等因素決定。”一：從風險結果來看，上述定義的確概括了企業并購財務風險的最核心部分，即由籌資決策引起的償債風險。但從風險來源來看，籌資決策似乎并不是引起償債風險和股東收益風險的唯一原因。在企業的并購活動中，與財務結果有關的決策行為還包括定價決策和支付決策。 首先，企業業并購是一種種投資行為，然然后才是一種種融資行為，投投資和融資決決策共同影響響著并購后的的企業財務狀狀況；”2第二，企企業并購是一一種特殊的投投資行為，從從策劃設計到到交易完成，各各種價值因素素并不能馬上上在短期財務務指標上得到到體現，而必必須經過一

30、定定的整合和運運營期，才能能實現價值目目標；第三，企企業并購的價價值目標下限限也決不僅僅僅是保證沒有有債務上的風風險，而是要要獲取一種遠遠遠超過債務務范疇的價值值預期目標，實實現價值增值值。因此，如如果僅僅用融融資風險作為為衡量財務風風險的標準，則則在一定意義義上降低了并并購的價值動動機。所以，從從公司理財的的角度看，企企業并購的財財務風險應該該包含更寬泛泛的內涵，包包括“由于并購而而涉及的各項項財務活動引引起的企業財財務企業并購購的財務風險險應該是指由由于并購定價價、融資、支支付等各項財財務決策所引引起的企業財財務狀況惡化化或財務成果果損失的不確確定性，是并并購價值預期期與價值實現現嚴重負偏

31、離離而導致的企企業財務困境境和財務危機機。或者說，企企業并購的財財務風險是一一種價值風險險，是各種并并購風險在價價值量上的綜綜合反映，是是貫穿企業并并購全過程的的不確定性因因素對預期價價值產生的負負面作用和影影響。 2 企業并并購財務風險險的來源 一項完整的的并購活動通通常包括目標標企業的選擇擇、目標企業業價值的評估估、并購可行行性分析、并并購資金的籌籌措、出價方方式的確定以以及并購后的的整合，上述述各環節中都都可能產生風風險。并購財財務風險主要要源自以下三三個方面： 21定價價風險 定價風險主主要是指目標標企業的價值值評估風險。即即由于收購方方對目標企業業的資產價值值和獲利能力力估計過高，以

32、以至出價過高高而超過了自自身的承受能能力，盡管目目標企業運作作很好，過高高的買價也無無法使收購方方獲得一個滿滿意的回報。目目標企業的估估價取決于并并購企業對其其未來收益的的大小和時間間的預期，對對目標企業的的價值評估可可能因預測不不當而不夠準準確。這就產產生了并購公公司的估價風風險，其大小小取決于并購購企業所掌握握信息的質量量，而信息質質量又取決于于下列因素： 2111目標企業是是上市企業還還是非上市企企業 如果目標企企業是上市企企業，由于它它必須對外公公布企業經營營狀況和財務務報表等信息息，因此，并并購企業容易易取得目標企企業的資料進進行分析；目目標企業若是是非上市企業業，則并購企企業必須通

33、過過與目標企業業的合作來獲獲得相應信息息。 2122并購企業是是善意收購還還是惡意收購購 如果并購企企業是善意的的，并購雙方方則能夠充分分交流和溝通通信息，目標標企業會主動動地向并購企企業提供必要要的資料。這這有利于降低低并購的風險險和成本，同同時可避免目目標 HYPERLINK http:/www.rf.hk/business/ 企業管理理層有意抗拒拒而增加并購購成本。如果果并購企業是是惡意的，并并購企業將無無法從目標企企業獲取其實實際經營、財財務狀況等主主要資料，給給公司估價帶帶來困難。 2133并購準備的的時間 并購企業準準備階段越長長，獲取目標標企業的間點點相關資料就就會越詳盡充充分，

34、目標企企業的估價越越準確。 2144目標企業審審計與并購的的時間點的長長短 如果并購時時間離會計師師事務所審計計的時間越遠遠，并購企業業從年審報告告獲取的信息息越不能代表表目標企業并并購前的經營營和財務狀況況，據此得到到目標企業的的估價就越不不準確。 22融資資風險 企業并購需需要大量資金金，但由于我我國目前資本本市場發育還還不完善，銀銀行等中介組組織也未能在在并購中充分分發揮其應有有的作用，使使企業并購面面臨較大的融融資風險。融融資風險主要要表現在能否否及時獲得并并購資金，融融資的方式是是否影響企業業的控制權，融融資結構對并并購企業負債債結構和償還還能力的影響響。比如，融融資結構包括括企業資

35、本中中債務資本與與股權資本結結構、債務資資本中短期債債務與長期債債務結構等。在在以債務資本本為主的融資資結構中，當當并購后的實實際效果達不不到預期時，將將可能產生利利息支付風險險和按期還本本風險；在以以股權資本為為主的融資結結構中，當并并購后的實際際效果達不到到預期時，會會使股東利益益受損，從而而為敵意收購購者提供機會會；即使完全全以自有資金金支付收購價價款，也存在在一定的財務務風險，一旦旦企業的自有有資金用于收收購而重新融融資又出現困困難，不但造造成機會成本本增加，還會會產生新的財財務風險。 23支付付風險 主要是指與與資金流動性性和股權稀釋釋有關的并購購資金使用風風險，它與融融資風險、債債

36、務風險有密密切聯系。支支付風險主要要表現在兩個個方面： 2311現金支付產產生的資金流流動性風險以以及由此最終終導致的債務務風險 現金支付工工具自身的缺缺陷，會給并并購帶來一定定的風險。首首先，現金支支付工具的使使用，是一項項巨大的即時時現金負擔，公公司所承受的的現金壓力比比較大；其次次，使用現金金支付工具，交交易規模常會會受到獲現能能力的限制；再者，從被被并購者的角角度來看，會會因無法推遲遲資本利得的的確認和轉移移實現的資本本增益，從而而不能享受稅稅收優惠，以以及不能擁有有新公司的股股東權益等原原因，而不歡歡迎現金方式式，這會影響響并購的成功功機會，帶來來相關的風險險。 2322杠桿支付的的

37、債務風險 杠桿支付的的債務風險即即杠桿收購所所產生的風險險。杠桿收購購指并購企業業通過舉債獲獲得目標企業業的股權或資資產，并用目目標企業的現現金流量償還還負債的方法法。杠桿收購購旨在通過舉舉借債務解決決收購中的資資金問題，并并期望在并購購后獲得財務務杠桿利益。由由于高息風險險債券資金成成本很高，而而收購后目標標企業未來資資金流量具有有不確定性，杠杠桿收購必須須實現很高的的回報率才能能使收購者獲獲益，否則，收收購公司可能能會因資本結結構惡化，負負債比例過高高，付不起本本息而破產倒倒閉。 3 企業并并購財務風險險的防范措施施 31改善善獲取信息的的質量，采用用合適的目標標企業價值評評估方法 財務會

38、計報報表是被并購購企業所提供供信息的核心心部分，因此此，并購企業業在并購前取取得詳盡真實實的財務會計計報表是并購購企業在對被被并購企業未未來收益能力力做出預期前前的必要步驟驟。在實際操操作中，應該該特別重視并并購中的盡職職調查，它貫貫穿于整個收收購過程，主主要目的是防防范并購風險險、調查與證證實重大信息息，它是現代代企業并購環環節中的重要要組成部分，直直接關系到并并購的成功與與否。另外，政政府應該實行行資產評估的的行業準人制制度，規范評評估業務準則則。對于那些些資質佳、信信譽好的評估估機構和從業業人員，頒發發行業準人 HYPERLINK http:/www.rf.hk/gongshangzhu

39、ce/xukezhengbanli/ 許許可證并使其其成為真正的的資產評估行行業市場的主主體，杜絕不不具資質的機機構和人員從從事資產評估估。合理調節節資產擁有單單位、評估人人以及同資產產業務有關的的權益各方在在資產評估中中的關系。 我國企業并并購中定價問問題是一個復復雜的問題，由由于企業并購購中雙方的動動機和考慮的的因素不同，所所采用的價值值評估方法也也不同。采用用不同的價值值評估方法對對同一目標企企業進行評估估，可能會得得到不同的并并購價格，企企業價值的定定價方法有貼貼現現金流量量法、市盈率率法、市場價價格法、同業業市值比較方方法、帳面價價值法和清算算價值法。并并購公司可根根據并購動機機、收

40、購后目目標公司是否否繼續存在，以以及掌握資料料信息的充分分與否等因素素來決定采用用合適的評估估方法。并購購公司也可綜綜合運用定價價模型，如將將運用清算價價值法得到的的目標企業價價值作為并購購價格的下限限，將現金流流量法確立的的企業價值作作為并購價格格的上限，然然后再根據雙雙方的討價還還價在該區間間內確定協商商價格作為并并購價格。 32拓展展融資渠道，保保證融資結構構合理化 企業在制定定融資決策時時，應視野開開闊，積極開開拓不同的融融資渠道。政政府有關部門門也要致力于于研究如何豐豐富企業的融融資渠道，如如完善資本市市場和建立各各類投資銀行行、并購基金金等，優化企企業的融資結結構。融資結結構既包括

41、企企業自有資本本、權益資本本和債務資本本之間的比例例關系，也包包括債務資本本中的短期債債務與長期債債務的比例關關系等。合理理確定融資結結構應遵循以以下原則：一一要遵循資本本成本最小化化原則；二是是自有資本、權權益資本和債債務資本要保保持適當的比比例。在此前前提下，再對對債務資本組組成及其期限限結構進行分分析，將企業業未來的現金金流人和償付付債務等流出出按期限組合合匹配，找出出企業未來資資金的流動性性薄弱點，然然后對長期負負債和短期負負債的期限、數數額結構進行行調整。 33增強強杠桿收購中中目標企業未未來現金流量量的穩定性 杠桿收購的的特征決定了了償還債務的的主要來源是是整合后目標標企業將來的的

42、現金流量。降降低杠桿收購購的償債風險險，首先必須須選擇好理想想的收購對象象。一般而言言，目標企業業必須經營風風險小，產品品有較為穩固固的需求和市市場，發展前前景較好，才才能保證收購購以后有穩定定的現金流來來源。另外，目目標企業的經經營狀況和企企業價值被市市場低估，這這是并購企業業不惜承擔風風險的動力，也也是決定杠桿桿收購后能否否走出債務風風險的主要因因素。其次，收收購前并購企企業與目標企企業的長期債債務都不宜過過多，這樣才才能保證預期期較穩定的現現金流量能夠夠支付經常性性的利息支出出。最后，并并購企業最好好在日常經營營中能提取一一定的現金作作為償債基金金以應付債務務高峰的現金金需要，避免免出現

43、技術性性破產而導致致杠桿收購的的失敗。 總之，企業業并購是一項項非常復雜的的系統的工程程，并購過程程中的每一個個環節都不能能忽視，否則則會直接或間間接帶來財務務風險，并影影響到整個并并購的成敗。企企業管理層在在進行并購的的時候，應做做好充分的準準備，對整個個并購過程中中的財務風險險進行科學的的分析和估計計，對整個并并購過程進行行詳盡的論證證分析，并參參照上面提的的應對措施進進行防范，積積極促成并購購的成功。直接計入所有者者權益的利得得和損失業務務分析根據企業 HYPERLINK http:/www.rf.hk/law/kjzz/ 會計準準則解釋第三三號，企業應應當在利潤表表“每股收益”項下增列

44、“其他綜合收收益”項目和“綜合收益總總額”項目。這里里的“其他綜合收收益”項目，即未未在損益中確確認、而直接接計入所有者者權益的利得得和損失（扣扣除所得稅影影響后的凈額額）。那么，到到底哪些項目目屬于這些利利得和損失呢呢？本文對此此作了一個總總結。在新會計準準則中的所有有者權益要素素中，專門列列出了直接計計入所有者權權益的利得和和損失，并對對這一概念進進行了較為全全面的解釋。但但是，在諸多多具體會計準準則中，卻未未見實際的會會計科目，在在資產負債表表中也沒有專專門項目，只只是在所有者者權益變動表表中才能見到到它的“蹤跡”及其基本內內容。因此，在在基本準則中中大潑筆墨的的直接計入所所有者權益的的

45、利得和損失失在新會計準準則環境下究究竟如何表現現，是會計實實務工作者的的困惑之一，本本文對此作一一探討。一、準則的解釋釋及其所包括括的內容分析析 在新會計計準則中有這這樣的解釋：“直接計入所所有者權益的的利得和損失失，是指不應應計入當期損損益、會導致致所有者權益益發生增減變變動的、與所所有者投入資資本或者向所所有者分配利利潤無關的利利得或者損失失。”對其進一步步解釋為：“利得是指由由企業非日常常活動所形成成的、會導致致所有者權益益增加的、與與所有者投入入資本無關的的經濟利益的的流入”；“損失是指由由企業非日常常活動所發生生的、會導致致所有者權益益減少的、與與向所有者分分配利潤無關關的經濟利益益

46、的流出”。 在企業會會計準則第330號財務報表列列報應用指指南中，可以以找到直接計計入所有者權權益的利得和和損失的內容容，即：可供供出售金融資資產的公允價價值變動凈額額；權益法下下被投資單位位其他所有者者權益變動的的影響；與計計入所有者權權益項目相關關的所得稅影影響。除此之之外，筆者在在具體準則中中找到的其他他項目有：固固定資產、無無形資產在轉轉為投資性房房地產時公允允價值的變動動；以權益結結算的股份支支付換取職工工或其他方提提供服務而形形成的費用額額；利用衍生生工具進行套套期時，屬于于有效套期的的部分；等等等。 從上面的幾幾種業務可知知：這類業務務大多存在于于企業會計處處理體系的“邊邊角角”

47、，雖計入了了所有者權益益，但均為較較復雜的業務務，容易與直直接計入本期期損益的事項項相混淆。 二、直接計計入所有者權權益的利得和和損失業務的的賬務處理分分析 分析直接接計入所有者者權益的利得得和損失的賬賬務處理，能能夠對我們深深入理解這類類業務有所啟啟發。盡管這這類業務計入入了所有者權權益，但究其其實質，仍屬屬于“利得和損失失”，與本期損損益密切相關關。因此，筆筆者對這類業業務的賬務處處理分別進行行分析，以探探明其特殊之之處。 (1) 可供供出售金融資資產的公允價價值變動凈額額的賬務處理理分析 按照新準準則的規定，如如果可供出售售金融資產的的公允價值上上升，增加“資本公積其他資本公公積”；反之

48、，則則減少資本公公積。但是，如如果可供出售售金融資產的的公允價值發發生較大幅度度下降，或在在綜合考慮各各種相關因素素后，預期這這種下降趨勢勢屬于非暫時時性的，則要要認定金融資資產已發生減減值，并相應應結轉已計入入資本公積的的公允價值下下降形成的累累計損失。另另外，如果對對外出售金融融資產，則要要將記錄的資資本公積轉為為本期損益，即即計入投資收收益。 與上述事項項關系最為密密切的應是交交易性金融資資產的公允價價值變動，但但二者的會計計處理區別很很大。交易性性金融資產的的公允價值變變動直接計入入本期損益的的“公允價值變變動損益”，待對外銷銷售之后，再再結轉投資收收益。就此而而論，二者之之間的根本區

49、區別在于未對對外售出時的的價格變動是是計入本期損損益，還是計計入所有者權權益。 (2) 權益益法下被投資資單位其他所所有者權益變變動的賬務處處理分析 對于被投投資單位除凈凈利潤以外其其他所有者權權益的變動，在在持股比例不不變的情況下下，企業按照照持股比例計計算應享有或或承擔的部分分，調整長期期股權投資的的賬面價值，同同時增加或減減少“資本公積其他資本公公積”。如果該項項投資被處置置，還應結轉轉已計入資本本公積的部分分。由于納入入合并財務報報表范圍的子子公司要采用用成本法進行行期末長期股股權投資的計計量，因此此此類事項只發發生于非納入入合并財務報報表的投資企企業，記錄的的所有者權益益數額主要是是

50、反映被投資資單位凈資產產的變化情況況，可視為長長期股權投資資變化的價值值對應項目。 (3) 與計入所有者權益項目相關的所得稅的賬務處理分析 在實務工工作中，這樣樣的事項主要要分為兩個方方面：資產負負債表日，與與直接計入所所有者權益項項目相關的遞遞延所得稅資資產，要貸記記“資本公積其他資本公公積”，與之相關關的遞延所得得稅負債，則則借記“資本公積其他資本公公積”，而不構成成所得稅費用用。同樣，如如果企業已記記錄遞延所得得稅的利得和和損失再次發發生變化，也也要相應結轉轉已記錄的資資本公積。 進一步分析析可看出：可可供出售金融融資產、長期期股權投資的的公允價值變變動形成的利利得的損失，同同樣是遞延所

51、所得稅負債、資資產的形成因因素。因此，在在會計期末計計算遞延所得得稅資產、負負債時，又反反過來沖減了了已經記錄的的所有者權益益，即資本公公積。這樣的的會計處理形形成了與所得得稅費用方式式相似，但對對本期損益無無影響的另一一處理線索。 (4) 固定資產等轉為投資性房地產時公允價值變動的賬務處理分析 這也是直直接計入所有有者權益的利利得和損失很很有特色的部部分。按照新新準則的要求求，自用房地地產、無形資資產或存貨等等轉換為采用用公允價值模模式計量的投投資性房地產產時，應當按按照轉換當日日的公允價值值計量。轉換換當日的公允允價值大于原原賬面價值的的，其差額為為利得，增加加“資本公積其他資本公公積”，

52、計入所有有者權益。處處置該項投資資性房地產時時，原計入所所有者權益的的部分應當轉轉入處置當期期的投資收益益。而轉換當當日的公允價價值小于原賬賬面價值的，其其差額作為損損失，計入當當期損益的營營業外支出。 推理可知，若固定資產等轉為投資性房地產時公允價值低于歷史成本，而后公允價值上升，記錄的營業外支出將被增長的公允價值變動損益所抵銷；反之則要計入公允價值變動損益的借方而再次減少本期利潤。相反，若固定資產等轉為投資性房地產時公允價值高于歷史成本，則無論而后公允價值上升還是下降，記錄的資本公積都被保留，而將公允價值變動的部分計為公允價值變動損益。在投資性房地產被處置時，所記錄的資本公積、營業外支出乃

53、至公允價值變動損益，都要轉為投資收益，從而體現了歷史成本在記錄計稅收益時的重要作用。由此可見，直接計入所有者權益的數額只是公允價值高于歷史成本的部分，且存在于由歷史成本轉為公允價值之時。 (5) 以權益結算的股份支付而形成費用的賬務處理分析 對于權益益結算的涉及及職工的股份份支付，應當當按照授予日日權益工具的的公允價值計計入成本費用用，相應增加加“資本公積其他資本公公積”，不確認其其后續公允價價值變動，即即在可行權日日之后不再對對已確認的成成本費用和所所有者權益總總額進行調整整。在行權日日，企業則應應根據行權情情況，確認股股本和股本溢溢價，同時結結轉等待期內內確認的“資本公積其他資本公公積”。

54、如果全部部或部分權益益工具未被行行權而失效或或作廢，應在在行權有效期期截止日將其其從“資本公積其他資本公公積”轉入未分配配利潤，不沖沖減成本費用用。但是，如如果是以現金金結算的涉及及職工的股份份支付，則要要按照每個資資產負債表日日權益工具的的價值重新計計量，確定成成本費用和應應付職工薪酬酬；而在實際際支付時，應應付職工薪酬酬公允價值的的變動則要計計入公允價值值變動損益。 通過二者的對比可以看出，作為直接計入所有者權益利得和損失的資本公積在此處起到的是一種類似替代物的轉換作用。若行權，轉為股本和股本溢價；若未行權，則轉為未分配利潤。而以現金結算的股份支付發生的現金數額直接與本期損益相聯。 (6)

55、 利用衍生工具進行套期時屬于有效套期的賬務處理分析 按照新準準則的要求，在在資產負債表表日，滿足運運用套期會計計方法條件的的現金流量套套期和境外經經營凈投資套套期產生的利利得或損失，屬屬于有效套期期的，借記或或貸記有關科科目，貸記或或借記“資本公積其他資本公公積”；待預期銷銷售交易實際際發生時，再再轉出調整銷銷售收入，或或者是當資產產或負債不再再作為套期工工具、被套期期項目的，做做相反的會計計分錄予以轉轉回，并將計計入資本公積積的數額轉至至相關資產、負負債科目或公公允價值變動動損益。反之之，如果形成成的利得和損損失屬于無效效套期，其會會計處理則要要直接借記或或貸記有關科科目，貸記或或借記公允價

56、價值變動損益益。可見，即即使是有效套套期，計入資資本公積的項項目也只是“暫停”于資產、負負債，或者是是計入當期損損益項目的“過渡”，基本上屬屬于“待轉”性項目。 三、對直接接計入所有者者權益的利得得和損失的實實質性分析 通過對上上述六類基本本業務的分析析可以看出：直接計入所所有者權益的的利得和損失失都有其特殊殊性，體現的的主要是以虛虛擬業務為主主、遵循謹慎慎原則的調整整事項。 (a) 多是是“虛擬”業務事項的的價值反映 一般會計計要素的數額額變動，如收收入的形成和和費用的發生生，會伴有貨貨幣資金的收收付，或者是是財產物資的的流動。但是是，直接計入入所有者權益益的利得和損損失卻鮮有類類似的相關事

57、事項發生，多多是資產等自自身計價基礎礎的變動，或或者是其他資資產的價值變變動對企業總總體價值變動動的影響額。這這樣的變動大大多表現為與與公允價值變變動有關的事事項，由此形形成的利得和和損失較為抽抽象，甚至于于難以“琢磨”。所以，本本文將這樣的的業務事項稱稱為“虛擬”事項。對上上面的六類業業務進行分析析后可以看到到，直接計入入所有者權益益的利得和損損失，多是由由“虛擬”事項構成的的。 (b) 遵循循謹慎原則的的體現 重點體現現在兩方面：一是交易性性金融資產與與可供出售金金融資產公允允價值變動不不同的會計處處理要求，二二是投資性房房地產由歷史史成本計量模模式轉為公允允價值計量模模式時不同的的會計處

58、理要要求。從經濟濟實質上來看看，由于可供供出售金融資資產和投資性性房地產尚未未確定是否即即時出售，將將公允價值變變動計入本期期損益就會存存有較大的不不確定因素。因因此，在按照照公允價值對對資產進行計計量的同時，將將價值變動數數額直接計入入所有者權益益，就可在準準確反映資產產狀況的同時時，謹慎地確確定本期損益益，從而向財財務報表使用用者提供有利利于決策的會會計信息。反反之，如果可可供出售金融融資產也像交交易性金融資資產那樣在公公允價值變動動時即期確認認損益，投資資性房地產在在轉換計量方方式之時就將將計價差異直直接計入當期期損益，公允允價值變動損損益的范圍就就會不恰當地地擴大，以至至于使會計信信息

59、難以遵循循其質量要求求。 (c) 由此此形成的權益益是與相關資資產、負債等等對稱的調整整項目 從前述內內容可知，如如果將利得和和損失計入所所有者權益之之后，相關資資產、負債項項目得到了處處置，那么由由于價值變動動而暫時記錄錄于所有者權權益的數額也也將隨之而變變動，這種與與損益最為接接近的權益數數額所起的是是一種“暫記”或“調整”的作用。從從會計的一般般要素變動來來看，與收入入對應的是資資產的增加或或負債的減少少，與費用對對應的則是資資產的減少或或負債的增加加，二者對比比的結果才會會是應記錄的的權益數額。但但在直接計入入所有者權益益的利得和損損失這種特殊殊業務中，并并沒有這種對對抵的環節，如如果

60、存在價值值變動的資產產尚未處置、尚尚未實施期權權、套期保值值過程尚未結結束等情況，記記錄的所有者者權益就隨之之而存在；這這樣的環境一一旦消失，如如處置資產、實實施期權、完完成套期保值值等，則記錄錄的所有者權權益數額也隨隨之結轉。因因此，這樣的的事項可理解解為一種調整整項目。 企業會計準則基本準則第一章總則第一條為為了規范企業業會計確認、計計量和報告行行為，保證會會計信息質量量，根據中中華人民共和和國會計法和和其他有關法法律。行政法法規，制定本本準則。 第二條本本準則適用于于在中華人民民共和國境內內設立的企業業包括公司司，下同. 第三條企企業 HYPERLINK http:/www.rf.hk/