1、泓域/臨床研究服務(wù)項目總評估方案臨床研究服務(wù)項目總評估方案xx有限責(zé)任公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc115169175 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc115169175 h 3 HYPERLINK l _Toc115169176 二、 我國醫(yī)藥行業(yè)及醫(yī)藥研發(fā)現(xiàn)狀 PAGEREF _Toc115169176 h 6 HYPERLINK l _Toc115169177 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc115169177 h 11 HYPERLINK l _Toc115169178 四、 項目評估報告的撰寫要求 PAGEREF _T

2、oc115169178 h 11 HYPERLINK l _Toc115169179 五、 項目總評估的必要性 PAGEREF _Toc115169179 h 15 HYPERLINK l _Toc115169180 六、 項目后評估的程序 PAGEREF _Toc115169180 h 19 HYPERLINK l _Toc115169181 七、 項目后評估的必要性 PAGEREF _Toc115169181 h 23 HYPERLINK l _Toc115169182 八、 項目基本情況 PAGEREF _Toc115169182 h 24 HYPERLINK l _Toc1151691

3、83 九、 項目經(jīng)濟(jì)效益分析 PAGEREF _Toc115169183 h 27 HYPERLINK l _Toc115169184 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc115169184 h 28 HYPERLINK l _Toc115169185 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc115169185 h 29 HYPERLINK l _Toc115169186 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc115169186 h 31 HYPERLINK l _Toc115169187 項目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc115169187 h 3

4、3 HYPERLINK l _Toc115169188 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc115169188 h 36 HYPERLINK l _Toc115169189 十、 投資計劃 PAGEREF _Toc115169189 h 37 HYPERLINK l _Toc115169190 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc115169190 h 38 HYPERLINK l _Toc115169191 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc115169191 h 39 HYPERLINK l _Toc115169192 流動資金估算表 PAGEREF _Toc11516

5、9192 h 41 HYPERLINK l _Toc115169193 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc115169193 h 42 HYPERLINK l _Toc115169194 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc115169194 h 43產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析突出科技創(chuàng)新核心地位，引領(lǐng)帶動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、企業(yè)創(chuàng)新、市場創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、業(yè)態(tài)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新，推動形成以創(chuàng)新為主要引領(lǐng)和支撐的經(jīng)濟(jì)體系。1、完善科技創(chuàng)新體系。圍繞優(yōu)化創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)，營造創(chuàng)新良好環(huán)境，深化科技體制改革。轉(zhuǎn)變政府科技管理職能，建立全省統(tǒng)一的科技管理平臺，統(tǒng)籌銜接基礎(chǔ)研究、應(yīng)用開發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)發(fā)展

6、。完善科研評價制度，加大對科技工作者的績效激勵。組建以企業(yè)為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟，實施重大關(guān)鍵共性技術(shù)協(xié)同攻關(guān)，力爭在重點領(lǐng)域取得突破。完善創(chuàng)新要素供給，建立從實驗研究、中試到生產(chǎn)的全過程科技創(chuàng)新融資模式，促進(jìn)科技成果資本化、產(chǎn)業(yè)化，加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)，改進(jìn)新技術(shù)、新商業(yè)模式準(zhǔn)入管理，提升知識、技術(shù)和管理的效益。2、建設(shè)科技創(chuàng)新平臺。著眼鞏固現(xiàn)有基礎(chǔ)、提升支撐能力，打造一批高端創(chuàng)新研發(fā)平臺。依托高校、科研院所和企業(yè)，積極參與國家大科學(xué)工程建設(shè)。構(gòu)建重大科技基礎(chǔ)設(shè)施和種質(zhì)、遺傳資源庫，推動科研基礎(chǔ)設(shè)施和大型科研儀器向社會開放。爭取建設(shè)一批國家協(xié)同創(chuàng)新中心、國家重點實驗室，優(yōu)化工程實驗室、企業(yè)

7、技術(shù)中心等創(chuàng)新平臺布局，完善研究、開發(fā)、試驗條件，鼓勵開展技術(shù)交流與合作。建立技術(shù)交易市場等創(chuàng)新服務(wù)平臺，推動創(chuàng)新成果與企業(yè)有效對接。注重引進(jìn)和聯(lián)合開發(fā)，推動建設(shè)大學(xué)科技園和科技企業(yè)孵化器、孵化基地。積極利用域外創(chuàng)新資源，支持骨干企業(yè)在發(fā)達(dá)地區(qū)設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu)。3、提升科技創(chuàng)新能力。進(jìn)一步落實高校和科研院所自主權(quán)，發(fā)揮創(chuàng)新基礎(chǔ)作用，強(qiáng)化企業(yè)的創(chuàng)新主體作用，帶動區(qū)域創(chuàng)新能力提升。瞄準(zhǔn)有重大應(yīng)用前景領(lǐng)域，積極參與國際大科學(xué)計劃和國家重大科技項目，力爭在基礎(chǔ)研究環(huán)節(jié)取得重大進(jìn)展。聚焦國家戰(zhàn)略導(dǎo)向和重點產(chǎn)業(yè)發(fā)展，引導(dǎo)和鼓勵企業(yè)加大研發(fā)投入，加強(qiáng)共性技術(shù)、核心技術(shù)攻關(guān)，力爭在新能源汽車、生物醫(yī)藥、生物制造、

8、衛(wèi)星數(shù)據(jù)應(yīng)用、高端裝備制造、無人機(jī)等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)重大技術(shù)突破。完善科技成果轉(zhuǎn)化“舟橋”機(jī)制，賦予創(chuàng)新領(lǐng)軍人才更大的人財物支配權(quán)、技術(shù)路線決策權(quán)，下放科技成果使用權(quán)、處置權(quán)和收益權(quán)，提高科研人員成果轉(zhuǎn)化收益比例，推進(jìn)省內(nèi)首創(chuàng)科技成果本地轉(zhuǎn)化。4、實施“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃。發(fā)展分享經(jīng)濟(jì)，加快互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新成果與經(jīng)濟(jì)社會各領(lǐng)域深度融合，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步、效率提升和組織變革。圍繞先進(jìn)制造、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、金融服務(wù)、信息惠民、高效物流、社會治理等領(lǐng)域，推進(jìn)實施“互聯(lián)網(wǎng)+”重大工程，加快發(fā)展基于互聯(lián)網(wǎng)的醫(yī)療、健康、養(yǎng)老、教育、社會保障、能源、環(huán)保等新興服務(wù)，推動移動互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、空間地理信息集成等新一代

9、信息技術(shù)的創(chuàng)新應(yīng)用，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)組織模式和商業(yè)模式創(chuàng)新，促進(jìn)新業(yè)態(tài)、新經(jīng)濟(jì)高效有序發(fā)展。5、營造大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新局面。進(jìn)一步放開市場、規(guī)范市場、營造市場，打造支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良好營商環(huán)境，深入實施民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展“五大工程”，壯大一批主業(yè)突出、核心競爭力強(qiáng)的民營企業(yè)集團(tuán)和龍頭企業(yè)，努力降低中小微企業(yè)成本，推動民營經(jīng)濟(jì)大發(fā)展快發(fā)展。實施“互聯(lián)網(wǎng)+”創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，積極培育創(chuàng)客空間等新型孵化器，打造一批眾創(chuàng)、眾包、眾扶、眾籌創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)平臺。推進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)“雙創(chuàng)”三年行動計劃，建立一批新興產(chǎn)業(yè)“雙創(chuàng)”示范基地。發(fā)揮政府投資引導(dǎo)作用，推動各類創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)孵化平臺與天使投資、創(chuàng)業(yè)投資融合發(fā)展。營造鼓勵創(chuàng)業(yè)、寬容失敗的社會

10、氛圍，降低創(chuàng)業(yè)門檻，強(qiáng)化創(chuàng)業(yè)服務(wù)，鼓勵草根創(chuàng)新、微創(chuàng)新、微創(chuàng)業(yè)。支持民營企業(yè)完善現(xiàn)代企業(yè)制度，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新和品牌創(chuàng)新，增強(qiáng)市場競爭力。6、推進(jìn)高教強(qiáng)省和人才興省。集聚優(yōu)勢資源，加快高水平大學(xué)和一流學(xué)科建設(shè)，支持高校與科研機(jī)構(gòu)、企業(yè)合作，推進(jìn)高校與產(chǎn)業(yè)園區(qū)聯(lián)動，提升高等教育國際化水平。確立人才優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略，優(yōu)化人才結(jié)構(gòu)。圍繞科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和管理創(chuàng)新，加快引進(jìn)高精尖人才和實用型人才，繼續(xù)實施長白山學(xué)者、技能名師計劃。完善人才流動機(jī)制、人才評價體系和人才激勵機(jī)制，形成廣納人才的制度體系，營造人人皆可成才、人人盡展其才的社會環(huán)境。我國醫(yī)藥行業(yè)及醫(yī)藥研發(fā)現(xiàn)狀1、我國醫(yī)藥行業(yè)發(fā)

11、展概況隨著我國人口老齡化的加速、城鎮(zhèn)化率的提高以及人均可支配收入的增加、深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革要求逐步建立覆蓋城鄉(xiāng)居民的公共衛(wèi)生服務(wù)體系和醫(yī)療服務(wù)體系、醫(yī)療保障體系和藥品供應(yīng)保障體系，國家對醫(yī)藥行業(yè)的扶持力度加大，為我國醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了有利的國內(nèi)環(huán)境，推動了國內(nèi)健康消費需求的持續(xù)釋放，醫(yī)藥市場保持快速增長，藥品消費市場不斷擴(kuò)大。根據(jù)南方醫(yī)院研究所的數(shù)據(jù)，我國公立醫(yī)院、零售藥店和基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)三大市場終端藥品銷售規(guī)模從2011年的8,097億元增長到2020年的16,437億元。未來，伴隨居民人均壽命增加、人口老齡化趨勢加快以及醫(yī)療改革相關(guān)措施的出臺，我國藥品消費規(guī)模將繼續(xù)保持增長，醫(yī)藥行業(yè)在國民

12、經(jīng)濟(jì)中的地位將進(jìn)一步提高。我國是世界第一人口大國，龐大的人口規(guī)模帶來不可小覷的藥品消費需求，基于巨大的人口基數(shù)以及近年來國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長，中國已發(fā)展成僅次于美國的全球第二大藥品消費市場，醫(yī)藥工業(yè)成為中國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。總體來看，我國醫(yī)藥行業(yè)呈現(xiàn)以下趨勢：創(chuàng)新藥加速上市和進(jìn)入醫(yī)保，國內(nèi)藥品審評制度改革后，進(jìn)口和國產(chǎn)創(chuàng)新藥申請流程簡化。創(chuàng)新藥和高端產(chǎn)品的加速上市和進(jìn)入醫(yī)保，快速提升了國內(nèi)患者的藥品可及性，同時也將帶來醫(yī)保支出的增加。新版基藥目錄擴(kuò)容，基層市場用藥結(jié)構(gòu)升級。2018新版基藥目錄的品種數(shù)量由原來的520種增加到685種，此次目錄調(diào)入多個臨床必需、療效確切的重點品種。仿制藥集中

13、帶量采購，供給側(cè)改革。國產(chǎn)仿制藥代替加速，有望降低藥品采購成本。未來有望出現(xiàn)更多區(qū)域性集采，帶量采購策略可能在國內(nèi)快速推開聯(lián)動。醫(yī)療、醫(yī)保、醫(yī)藥改革“三醫(yī)聯(lián)動”，我國醫(yī)藥行業(yè)證經(jīng)歷前所未有的變革。藥品審評審批制度改革、仿制藥一致性評價政策、藥品上市許可持有人制度試點等一系列政策指向明確，促進(jìn)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級。2、我國醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)行業(yè)現(xiàn)狀（1）政府加大對藥物研發(fā)支持力度近年來，我國政府不斷加大對藥物研發(fā)的支持力度。2017年12月，原國家食品藥品監(jiān)督管理總局發(fā)布關(guān)于鼓勵藥品創(chuàng)新實行優(yōu)先審評審批的意見，對創(chuàng)新藥和臨床急需用藥進(jìn)行優(yōu)先審評審批，將減少其排隊時間、提高研發(fā)效率、加快上市。20

14、18年5月，國家發(fā)改委、工信部、衛(wèi)健委及國家藥監(jiān)局聯(lián)合下發(fā)了關(guān)于組織實施生物醫(yī)藥合同研發(fā)和生產(chǎn)服務(wù)平臺建設(shè)專項的通知，擬于“十三五”期間組織實施生物醫(yī)藥合同研發(fā)和生產(chǎn)服務(wù)平臺建設(shè)專項，將支持醫(yī)藥研發(fā)生產(chǎn)服務(wù)行業(yè)的發(fā)展，打造一批綜合實力強(qiáng)、具有國際競爭力的專業(yè)化合同研發(fā)和生產(chǎn)服務(wù)企業(yè)，為藥品上市許可持有人制度的全面實施鋪平道路，這將直接利好醫(yī)藥研發(fā)生產(chǎn)服務(wù)行業(yè)的發(fā)展。2020年2月，國務(wù)院發(fā)布了關(guān)于深化醫(yī)療保障制度改革的意見，要求做好仿制藥質(zhì)量和療效一致性評價受理與審評，通過完善醫(yī)保支付標(biāo)準(zhǔn)和藥品招標(biāo)采購機(jī)制，支持優(yōu)質(zhì)仿制藥研發(fā)和使用，促進(jìn)仿制藥替代；增強(qiáng)醫(yī)藥服務(wù)可及性，協(xié)同推進(jìn)醫(yī)藥服務(wù)供給側(cè)改

15、革。（2）國內(nèi)藥品監(jiān)管政策逐步與國際接軌2017年6月，原國家食品藥品監(jiān)督管理總局（CFDA）加入國際人用藥品注冊技術(shù)協(xié)調(diào)會（ICH），成為ICH的全球第8個監(jiān)管機(jī)構(gòu)成員。2018年6月，新組建的國家藥品監(jiān)督管理局進(jìn)一步成為ICH管理委員會成員。加入ICH，意味著我國的藥品監(jiān)管部門、制藥行業(yè)和研發(fā)機(jī)構(gòu)逐步轉(zhuǎn)化和實施國際最高技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和指南，并積極參與規(guī)則制定，進(jìn)一步提高新藥研發(fā)、注冊、上市的效率，中國國際多中心臨床試驗項目有望大幅增長，國際多中心臨床試驗的實施可以加快新藥同步研發(fā)，使試驗結(jié)果用于多個監(jiān)管機(jī)構(gòu)注冊審評時維持試驗設(shè)計在相同水平的科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)性，還可以優(yōu)化寶貴的患者資源使用和減少不必要的研

16、發(fā)費用。我國藥品監(jiān)管政策與國際接軌，將有利于CRO行業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展，也是提升制藥創(chuàng)新能力和國際競爭力的重大機(jī)遇。（3）藥物研發(fā)投入規(guī)模持續(xù)提升在新一輪藥政改革的背景下，我國醫(yī)藥行業(yè)研發(fā)投入增幅較快，國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)投入保持了較高的增幅水平。根據(jù)Frost&Sullivan的數(shù)據(jù)，2014年我國醫(yī)藥研發(fā)投入為93億美元，2018年增長至174億美元，年均復(fù)合增長率約為17.0%，2020年我國醫(yī)藥行業(yè)研發(fā)投入將達(dá)到270億美元。2020年國內(nèi)CRO市場規(guī)模83億美元，其中臨床CRO市場規(guī)模60億美元，臨床前CRO市場規(guī)模23億美元，預(yù)期未來3年復(fù)合增速27.49%，高于全球增速水平。隨著“重大新藥創(chuàng)

17、制”科技重大專項、鼓勵優(yōu)質(zhì)仿制藥研發(fā)等一系列國家政策的推出和實施，未來我國藥物研發(fā)的資金投入規(guī)模仍將繼續(xù)提升。藥物研發(fā)投入的持續(xù)增長是我國CRO行業(yè)近年來高速發(fā)展的基礎(chǔ)。我國醫(yī)藥行業(yè)研發(fā)投入的不斷增長，以及國內(nèi)行業(yè)政策的大力扶持，使得CRO行業(yè)在我國得到了長足的發(fā)展。根據(jù)Frost&Sullivan的預(yù)測，從2019年至2023年，中國藥物研發(fā)外包潛力將從34.7%增長到46.7%。（4）化藥注冊申請數(shù)量穩(wěn)步提升MAH制度于2015年起推出后，極大地促進(jìn)我國醫(yī)藥行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和質(zhì)量體系的提高。對于研發(fā)機(jī)構(gòu)來說，在MAH制度下可以作為上市許可持有人持有藥品批準(zhǔn)文號，分別委托藥品生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)和

18、銷售企業(yè)進(jìn)行銷售，從而獲得直接收益，增強(qiáng)企業(yè)研發(fā)動力，驅(qū)動研發(fā)人員創(chuàng)新積極性。此外，在MAH制度下，如果不含技術(shù)審評時間，新藥臨床申報可由之前的117-127天縮短至14天；若包含技術(shù)審評時間，則由原先的12-18個月縮短至9.5個月，大幅度加速了新藥的上市進(jìn)程。在此大環(huán)境下，研發(fā)機(jī)構(gòu)需要建立完整合理的質(zhì)量管理體系和藥品安全監(jiān)測體系，積極采取開放式合作模式，同CRO研究機(jī)構(gòu)積極合作降低新藥研發(fā)成本和分散風(fēng)險。從ANDA的申報情況上看，2011年-2015年CDE收到ANDA申請均在2,000次以上，2016年以來由于國務(wù)院辦公廳關(guān)于開展仿制藥質(zhì)量和療效一致性評價的意見（國辦發(fā)（2016）8號）

19、等一系列政策的出臺，ANDA申請規(guī)模縮減的同時一致性評價申請數(shù)量快速增長，2020年CDE受理一致性評價申請914件，件數(shù)較2018年增長50.58%。隨著各項政策的出臺，對仿制藥研發(fā)過程中一致性評價的要求不斷提高，使得高端仿制藥研發(fā)成為CRO行業(yè)新的增長點。仿制藥一致性評價包括藥學(xué)一致性評價、BE試驗等過程。對絕大部分口服制劑和復(fù)雜注射劑而言，BE試驗是否等效是檢驗其有效性和安全性的關(guān)鍵。根據(jù)CDE公示的數(shù)據(jù)，中國BE試驗數(shù)量2020年達(dá)到了1,117個。2015年以前，BE試驗僅維持慢增長趨勢，由于一致性評價推動，自此試驗數(shù)量每年大幅增加。從2015年至2020年，中國BE試驗?zāi)甓葦?shù)量從1

20、36個上升至1,117個，增幅遠(yuǎn)超整體臨床試驗。（5）CRO行業(yè)市場規(guī)模不斷擴(kuò)大根據(jù)Frost&Sullivan的統(tǒng)計，2016年，我國CRO行業(yè)市場規(guī)模為220億元，到2020年，行業(yè)市場規(guī)模增長至522億元，年均復(fù)合增長率為24.11%；相對于發(fā)達(dá)國家，我國的CRO行業(yè)發(fā)展還處于初級階段，存在巨大的發(fā)展空間。Frost&Sullivan預(yù)計，未來幾年，中國CRO市場還將維持24.84%的年復(fù)合增長率，至2025年增長至1,583億元。必要性分析1、提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，補(bǔ)充流動資金將提高公司應(yīng)對短期流動性壓力的能力，降低公司財務(wù)費用水平，提升

21、公司盈利能力，促進(jìn)公司的進(jìn)一步發(fā)展。同時資金補(bǔ)充流動資金將為公司未來成為國際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅實支持，提高公司核心競爭力。項目評估報告的撰寫要求項目評估報告是由擔(dān)當(dāng)評估任務(wù)的單位及其成員根據(jù)評估的目的與要求，在評估工作完成后，向決策部門提供項目主要情況和評估結(jié)果的綜合性技術(shù)文件。評估報告是項目評估的最終成果，是決策部門進(jìn)行投資或貸款決策的技術(shù)性文件，因而應(yīng)按規(guī)定的內(nèi)容格式與要求撰寫。一般來說，撰寫評估報告的基本要求有以下幾個方面。（一）應(yīng)以事實為依據(jù)，真實反映項目狀況評估報告要真實地反映項目狀況，就要以事實為依據(jù)，從以下幾個方面反映項目評估和得出項目評估結(jié)論。1、如實反映項目的基本

22、情況評估報告反映的內(nèi)容必須全面而不夸張，保證資料的真實性、可靠性和充分性是其根本。評估報告要對資料進(jìn)行“去粗取精，去偽存真”的篩選，進(jìn)行“由表及里，由此及彼”的分析，從而具體、生動地反映項目的真實面貌。2、如實反映評估工作的過程評估工作的過程一定程度上反映了項目評估的真實性，所以，項目評估報告應(yīng)如實反映評估工作的過程，包括評估人員結(jié)構(gòu)、評估活動方式與過程、分歧意見、使用的評估方法等。3、如實反映利弊項目評估既不能站在建設(shè)單位的角度，只講項目有利的一面；也不能直接站在投資決策者角度，尋找項目的弊端。而應(yīng)從更大的范圍客觀地評估項目，既講項目的優(yōu)點，也講項目的弊端，使評估報告真正體現(xiàn)科學(xué)性、公正性和

23、客觀性。（二）評估報告要進(jìn)行比較研究對可行性研究報告與項目評估進(jìn)行比較是項目評估報告的特點之一，比較研究是項目評估的重點。評估報告應(yīng)在以下幾個方面反映比較研究的過程和成果。1、評估資料來源的比較研究可行性研究要收集資料，項目評估也要收集資料，只是項目評估是在可行性研究的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。所以，項目評估除了使用可行性研究提供的資料之外，還有其他來源的資料，應(yīng)比較這些資料，確定影響項目評估與可行性研究不同結(jié)論的決定性資料。2、數(shù)據(jù)的比較研究評估報告是反映評估過程和結(jié)論的，因而數(shù)據(jù)是最具說服力的。評估人員要運用數(shù)據(jù)說明問題，最好的方式是進(jìn)行數(shù)據(jù)的比較。這既說明了可行性研究報告的說服力，又說明了項目評估的

24、深度和可信性。3、方案的比較研究項目評估實際上是方案的比較，因而，比較不同方案的優(yōu)劣是項目評估的關(guān)鍵。對可行性研究報告的方案與項目評估報告方案進(jìn)行比較，也是得出項目評估結(jié)論的依據(jù)。（三）結(jié)論要科學(xué)可靠項目評估人員應(yīng)該堅持科學(xué)、公正的態(tài)度，實事求是地評估項目，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行總評估，提出科學(xué)的結(jié)論。科學(xué)的結(jié)論，主要表現(xiàn)為評估的結(jié)論應(yīng)該與項目進(jìn)展的結(jié)果保持一個較小的偏差。（四）建議要切實可行項目評估人員提出的建議對項目的發(fā)展要有一定的價值，并且在實際中能夠操作，不會流于形式。（五）對關(guān)鍵問題要重點分析在進(jìn)行項目評估時，某些關(guān)鍵性內(nèi)容的正常實施與投產(chǎn)運營具有十分關(guān)鍵的作用。對于這些內(nèi)容，評估人員要特別

25、注意，進(jìn)行重點分析，并分析其變化對項目的影響程度。（六）評估報告要注意層次、態(tài)度、邏輯、文字評估報告是一種論說性應(yīng)用文體，重在反映情況、說明問題，因此，項目評估報告應(yīng)做到以下幾點。（1）報告的層次應(yīng)清晰。項目評估報告在敘述情況時，必須條理清楚，簡明扼要，使決策者一目了然；切忌堆砌材料，令人不得要領(lǐng)。（2）報告的態(tài)度應(yīng)鮮明。項目結(jié)論應(yīng)明朗，理由應(yīng)清晰，不可含含糊糊、模棱兩可。（3）報告的邏輯要強(qiáng)。報告要有嚴(yán)密的內(nèi)在邏輯，前后分析應(yīng)有可比性，分析應(yīng)盡可能保持一致性，特別要防止相互矛盾的說法。（4）報告的文字要精練。報告應(yīng)在文字表達(dá)上達(dá)意、精練，避免不必要的重復(fù)和冗長，從而保持報告的可讀性。正式的評

26、估報告要由承擔(dān)評估任務(wù)的單位領(lǐng)導(dǎo)、專家和評估小組成員簽名蓋章后報有關(guān)決策部門，并將報告副本連同評估過程收集整理的資料和計算表等一并立卷存檔，供以后參考。項目總評估的必要性（一）是綜合各分項評估結(jié)論，全面評價擬建項目的要求項目評估是個多環(huán)節(jié)的系統(tǒng)工程，但目的只有一個，即為投資決策服務(wù)。一旦完成產(chǎn)品市場、建設(shè)條件、技術(shù)、效益等評估，分別得出有關(guān)的結(jié)論之后，我們必須及時把這些成果加以整理匯總，綜合提煉，得出簡括而明確的結(jié)論，才能使決策者對擬建項目一目了然，便于及時、正確地做出判斷與決定。項目評估的內(nèi)容是非常豐富的，從總體上講，這些內(nèi)容既有經(jīng)濟(jì)的又有非經(jīng)濟(jì)的，既有宏觀的又有微觀的，既有定量的又有定性的

27、。從項目評估的具體內(nèi)容來看，包括了建設(shè)必要性的評估、市場與規(guī)模的評估、建設(shè)條件的評估、技術(shù)與方案的評估、財務(wù)數(shù)據(jù)的測算、財務(wù)效益的評估、項目經(jīng)濟(jì)效益的評估、社會效益的評估和項目風(fēng)險分析等。這些內(nèi)容又包含了許多更具體的內(nèi)容。例如，建設(shè)條件評估中就包括了資源、工程與地質(zhì)、原材料、燃料、動力條件、交通運輸、協(xié)作配套建設(shè)、環(huán)境保護(hù)、項目選址等方面的要求。前面我們所做的項目評估，雖然對所有的內(nèi)容都做了分析，但它們都是分散在各個部分中，而且是相互獨立的，同時許多內(nèi)容有很強(qiáng)的專業(yè)性。從決策的要求來看，這樣的評估論證是很難發(fā)揮其原有作用的，因為過于凌亂，且沒有形成相互聯(lián)系的整體性結(jié)論，同時專業(yè)性過強(qiáng)也使決策者

28、難以理解和接受。因此，作為一份合格的項目評估報告，應(yīng)當(dāng)對前面所做的各局部評估內(nèi)容加以歸納、整理，并提出簡單明了的決策結(jié)論。（二）對從整體上形成一個正確的評估結(jié)論十分重要項目建設(shè)可以帶來效益，但建設(shè)過程需要各方面的投入。項目從建設(shè)到投產(chǎn)，其利弊得失涉及生產(chǎn)發(fā)展、國力消長、人民生活、社會福利和自然環(huán)境等許多方面。有的項目產(chǎn)品有市場，建設(shè)有條件，投入少，產(chǎn)出多，對企業(yè)、國家、整個社會的效益都好，無疑該項目是可行的；反之，必不可取。實際上，大多數(shù)的情況是項目評估中各局部評估的結(jié)論往往不盡一致，甚至在同一部分內(nèi)容的不同指標(biāo)之間，其結(jié)果也會有很大不同。這些是從不同角度、不同側(cè)面評估項目的必然結(jié)果，是十分正

29、常的現(xiàn)象。作為項目評估人員，有責(zé)任從這些互相矛盾的結(jié)論中，找到適合于本項目的正確結(jié)論，并加以說明。例如，某一能源建設(shè)項目，如果從項目財務(wù)角度分析，其內(nèi)部收益率為6.8%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于所規(guī)定的10%的財務(wù)收益率要求。可是從國民經(jīng)濟(jì)角度評估這個項目，我們發(fā)現(xiàn)這個項目的經(jīng)濟(jì)效益是好的，其內(nèi)部收益率達(dá)到了39.2%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于規(guī)定的10%收益率要求。這是一個由國家投資建設(shè)，用以解決國民經(jīng)濟(jì)能源短缺問題的建設(shè)項目，其評估自然應(yīng)當(dāng)以國民經(jīng)濟(jì)評估為主，所以這個項目完全是值得建設(shè)的。有時候各局部評估結(jié)論相互矛盾的問題十分突出，在這種情況下我們就需要通過總評估深入分析，統(tǒng)一思想，提出令人信服的意見。（三）是進(jìn)行方案優(yōu)

30、選的要求當(dāng)項目只有一種方案時，我們要在可行與不可行中做抉擇；如果有多個方案，我們必須通過比較選擇，挑選最優(yōu)方案。在實際評估工作中情況往往比較復(fù)雜，常常出現(xiàn)甲方案的某些分項評估結(jié)果優(yōu)于乙方案，而乙方案中另一些分項評估結(jié)果優(yōu)于甲方案。以一座水庫大壩為例，其防洪、灌溉、發(fā)電、航運等多種效益可以組合成許多方案姑且不論，單就其壩高庫容一方面說，就有高壩、中壩、低壩幾個方案。高壩方面，我們可以充分利用其水資源多發(fā)電，但上游淹沒區(qū)大，移民多，對生態(tài)環(huán)境影響大；相反，低壩則淹沒區(qū)小，移民少，對生態(tài)環(huán)境影響較小，但發(fā)電少，單位電力成本較高。可見，方案比選不僅存在于單項評估中，到了總評估階段，我們更要放開眼界，從

31、更大范圍、更加長遠(yuǎn)的需要方面進(jìn)行綜合比較分析，真正選擇最優(yōu)并最為可行的方案。（四）是對分項評估進(jìn)行拾遺補(bǔ)缺、補(bǔ)充完善的要求項目評估的大量工作是在各個分項評估中進(jìn)行的。分項評估的測算與分析是分散的，各個分項的評估結(jié)論有可能出現(xiàn)矛盾。從總體上看，所有分項評估的內(nèi)容還有不盡完備的地方。最常見的事例是，有的評估人員，只強(qiáng)調(diào)項目建設(shè)的有利條件，而忽視項目上的不利因素，或者只分析并肯定項目本身建設(shè)的必要性及其可獲效益，而對影響項目和取得預(yù)期效益的客觀條件估計不足。在這些情況下，我們通過項目的總評估對前面評估過程中難以完全避免的疏漏，及早加以補(bǔ)充、修正，使整個評估趨于完善，這是非常必要的。總之，將建設(shè)項目的

32、各個單項評估結(jié)果加以協(xié)調(diào)、匯總和完善，并對項目做出總的評價，是直接為項目決策提供依據(jù)所必不可少的。（五）可以對項目實施計劃提出一些建設(shè)性的建議一個投資項目從總體上來看是必須建設(shè)的，可是種種因素使它不具備充分的建設(shè)條件或者不能獲得較理想的經(jīng)濟(jì)效益。在這種情況下通過總評估提出一些合理性意見和建設(shè)性建議是十分必要的。例如，某投資項目從國民經(jīng)濟(jì)角度看很有必要建設(shè)，但是所需原料國內(nèi)無法保證供應(yīng)，因而不太具備建設(shè)條件。進(jìn)口該種原料，會產(chǎn)生生產(chǎn)成本過高問題，而且外匯平衡也有問題。在這種情況下，我們可考慮安排該種原料生產(chǎn)項目的同步建設(shè)，從而解決建設(shè)條件和經(jīng)濟(jì)效益問題。又如，一些投資項目的國民經(jīng)濟(jì)效益很好，而財

33、務(wù)效益不好，為了鼓勵地方和項目單位的積極性，建議在稅收、貸款利率等方面對項目單位采取優(yōu)惠政策。有些特大項目的評估可能涉及國民經(jīng)濟(jì)空間布局、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等一些重大戰(zhàn)略問題。一些合理建議供決策部門參考，將是總評估的目的所在。項目后評估的程序根據(jù)投資項目的內(nèi)在規(guī)律和項目后評估工作的實踐，以及國家有關(guān)的項目后評估工作的法規(guī)、文件規(guī)定，項目后評估工作應(yīng)做到如下要求：首先，應(yīng)從國家的整體利益出發(fā)，結(jié)合項目的產(chǎn)業(yè)和行業(yè)特點進(jìn)行后評估工作。其次，項目后評估工作應(yīng)科學(xué)、全面、細(xì)致、認(rèn)真地進(jìn)行。最后，項目后評估報告中既要有定性分析，又要有定量分析，所采用的資料必須完整，依據(jù)必須準(zhǔn)確，分析必須客觀，方法必須正確，結(jié)論必

34、須公正，并具有權(quán)威性、適用性和科學(xué)性。各個項目的投資額、建設(shè)內(nèi)容、建設(shè)規(guī)模等不同，其后評估的程序也有所差異，但大致要經(jīng)過以下幾個步驟。（一）制訂后評估的計劃制訂必要的計劃是項目后評估的首要工作。項目后評估的提出單位可以是國家有關(guān)部門、銀行，也可以是項目投資者。項目后評估機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)項目的特點，確定項目后評估的具體對象、范圍、目標(biāo)，據(jù)此制訂必要的后評估計劃。項目后評估計劃的主要內(nèi)容包括組織后評估小組、配備有關(guān)人員、安排時間進(jìn)度、確定后評估的內(nèi)容和范圍、選擇后評估所采用的方法等。（二）收集與整理資料根據(jù)制訂的計劃，后評估人員應(yīng)該制訂詳細(xì)的調(diào)查提綱，確定調(diào)查的對象和調(diào)查所采用的方法，收集有關(guān)資料。這

35、一階段所要收集的資料如下。（1）項目建設(shè)的有關(guān)資料。這方面的資料主要包括項目簡要介紹、可行性研究報告、項目評估報告、工程預(yù)算和決算報告、項目竣工驗收報告及有關(guān)合同文件等。（2）項目運行的有關(guān)資料。這方面的資料主要有項目投產(chǎn)后的銷售收入情況、生產(chǎn)或者經(jīng)營情況、利潤狀況、交納稅金的狀況和貸款本息償還狀況等。這類資料可從資產(chǎn)負(fù)債表、損益表等有關(guān)會計報表中得到。（3）國家有關(guān)經(jīng)濟(jì)政策與規(guī)定等資料。這方面的資料主要包括與項目有關(guān)的國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)政策、金融政策、投資政策、稅收政策及相關(guān)規(guī)定等。（4）項目所在行業(yè)的有關(guān)資料。這方面的資料主要由國內(nèi)外同行業(yè)項目的勞動生產(chǎn)率水平、技術(shù)水平、經(jīng)濟(jì)規(guī)模與經(jīng)營

36、狀況等。（5）有關(guān)部門制定的后評估方法。各部門規(guī)定的項目后評估的方法包括的內(nèi)容略有差異，項目后評估人員應(yīng)該根據(jù)委托方的意見選擇后評估的方法。（6）其他有關(guān)資料。根據(jù)項目的具體特點與后評估的有關(guān)要求，評估人員還要收集其他有關(guān)的資料，如項目的技術(shù)資料、設(shè)備運行資料等。（三）分析論證在充分占有資料的基礎(chǔ)之上，項目后評估人員應(yīng)該根據(jù)國家有關(guān)部門制定的后評估方法，對項目建設(shè)與生產(chǎn)過程進(jìn)行全面的定量與定性分析論證。（四）編制項目后評估報告項目后評估報告是項目后評估的最終成果。項目后評估人員應(yīng)當(dāng)根據(jù)國家有關(guān)部門制定的后評估報告格式，將分析論證的結(jié)果匯總，編制項目后評估報告，并提交給委托單位與被評估單位。項目

37、后評估的報告編制必須堅持客觀、公正和科學(xué)的原則。（五）行業(yè)或地方主管部門對項目后評估報告進(jìn)行初步審查這一階段主要由主管部門對項目后評估報告和項目建設(shè)的實際情況進(jìn)行深入考察，結(jié)合行業(yè)或地方建設(shè)反映出來的共性問題和特點、經(jīng)驗，站在國家的立場，從行業(yè)或地方的角度，提出針對項目后評估報告的初步審查意見。主管部門一方面對具體項目的后評估工作進(jìn)行評價，另一方面也為改進(jìn)行業(yè)部門或地方有關(guān)工作做一個簡單的經(jīng)驗總結(jié)。最后由主管部門完成項目后評估審查報告并報送國家計委，再抄送有關(guān)部門和單位。（六）項目后評估報告的復(fù)審階段國家有關(guān)機(jī)構(gòu)組織有關(guān)部門，或聘請有關(guān)專家學(xué)者，對主管部門的項目后評估審查報告和項目單位的項目后

38、評估報告進(jìn)行復(fù)核審查。其要求是要站在國家整體利益的立場上，從微觀與宏觀相結(jié)合的角度提出項目后評估復(fù)審報告，并報國家相關(guān)主管機(jī)構(gòu)和發(fā)至有關(guān)部門和單位。上述階段的后評估工作程序，滿足國家重點建設(shè)項目后評估工作的廣泛性、全面性和公開性要求，有利于落實評估結(jié)論的公正性、科學(xué)性和可靠性的原則。項目后評估的必要性開展項目后評估對項目決策科學(xué)化、管理現(xiàn)代化及對提高項目投資效益有著重要作用。其必要性如下。（一）建立和完善項目評估體系目前，我國投資項目的評估工作，主要側(cè)重項目前評估，對保證項目決策的正確性及搞好項目前期工作起到了非常重要的作用。但我們只憑前評估，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能把項目搞好。一些項目在建設(shè)實施和投產(chǎn)后均

39、會發(fā)生問題，足以說明僅有前評估還是不夠的，還必須有后評估，以建立和完善項目評估體系。項目評估體系應(yīng)有前、中、后三個評估，才能對項目實行全過程的控制，保證項目達(dá)到預(yù)期的效果。（二）建立和完善項目工作責(zé)任制度項目投資效益的好壞是項目管理各階段、各環(huán)節(jié)、各相關(guān)單位和部門綜合作用的結(jié)果。其中任何一個環(huán)節(jié)失誤都會給整體帶來損失。后評估、整體控制和審評可以加強(qiáng)各環(huán)節(jié)的工作聯(lián)系，有利于建立和完善項目工作責(zé)任制。（三）實現(xiàn)項目運行過程最優(yōu)控制從理論角度看，項目后評估是經(jīng)濟(jì)控制論在項目管理上的具體應(yīng)用，即對項目運行全過程及其實施結(jié)果進(jìn)行跟蹤、反饋、監(jiān)測、評估和調(diào)控，使項目的運行過程處于優(yōu)化狀態(tài)。任何一個項目在決

40、策、實施建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營過程中，必然受到各種因素的制約，各種因素的不確定性將影響預(yù)測數(shù)據(jù)和實施結(jié)果。例如，投入物或產(chǎn)出物價格變化、貸款利率變動、技術(shù)進(jìn)步及市場需求的變化等必然會使項目運行偏離預(yù)定目標(biāo)。我們通過后評估不斷地、及時地反饋和調(diào)控信息，就會使項目按預(yù)定目標(biāo)運行，從而實現(xiàn)最優(yōu)控制。（四）適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要我國市場經(jīng)濟(jì)體制的建立及投資體制和金融體制的深化改革，使銀行貸款管理工作由過去側(cè)重前評估，向生產(chǎn)領(lǐng)域延伸，隨后加強(qiáng)后評估，重視企業(yè)的償還能力，從而保證銀行貸款被及時償還，同時也提高了銀行資金的效益性、安全性和流動性。影響市場經(jīng)濟(jì)變化和因素多而繁，從而影響項目預(yù)測數(shù)據(jù)和實施結(jié)果。例如，價格

41、變化、利率浮動、技術(shù)進(jìn)步和市場供需關(guān)系的變化等必然會使得預(yù)測情況和實際情況產(chǎn)生偏差。因此，只有進(jìn)行后評估，根據(jù)市場的變化預(yù)測目標(biāo)的程度，我們才能調(diào)整方案，促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)合理有序進(jìn)行。項目基本情況（一）項目投資人xx有限責(zé)任公司（二）建設(shè)地點本期項目選址位于xxx（以最終選址方案為準(zhǔn)）。（三）項目選址本期項目選址位于xxx（以最終選址方案為準(zhǔn)），占地面積約58.00畝。（四）項目實施進(jìn)度本期項目建設(shè)期限規(guī)劃12個月。（五）投資估算本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資24204.80萬元，其中：建設(shè)投資18462.75萬元，占項目總投資的76.28%；建設(shè)期

42、利息195.85萬元，占項目總投資的0.81%；流動資金5546.20萬元，占項目總投資的22.91%。（六）資金籌措項目總投資24204.80萬元，根據(jù)資金籌措方案，xx有限責(zé)任公司計劃自籌資金（資本金）16211.05萬元。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，本期工程項目申請銀行借款總額7993.75萬元。（七）經(jīng)濟(jì)評價1、項目達(dá)產(chǎn)年預(yù)期營業(yè)收入（SP）：47900.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：39336.49萬元。3、項目達(dá)產(chǎn)年凈利潤（NP）：6254.75萬元。4、財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）：17.79%。5、全部投資回收期（Pt）：6.05年（含建設(shè)期12個月）。6、達(dá)產(chǎn)年盈虧平衡點（BE

43、P）：20720.72萬元（產(chǎn)值）。（八）主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號項目單位指標(biāo)備注1占地面積38667.00約58.00畝1.1總建筑面積60447.54容積率1.561.2基底面積21653.52建筑系數(shù)56.00%1.3投資強(qiáng)度萬元/畝291.902總投資萬元24204.802.1建設(shè)投資萬元18462.752.1.1工程費用萬元15542.162.1.2工程建設(shè)其他費用萬元2577.272.1.3預(yù)備費萬元343.322.2建設(shè)期利息萬元195.852.3流動資金萬元5546.203資金籌措萬元24204.803.1自籌資金萬元16211.053.2銀行貸款萬元7993.7

44、54營業(yè)收入萬元47900.00正常運營年份5總成本費用萬元39336.496利潤總額萬元8339.667凈利潤萬元6254.758所得稅萬元2084.919增值稅萬元1865.4810稅金及附加萬元223.8511納稅總額萬元4174.2412工業(yè)增加值萬元13984.0813盈虧平衡點萬元20720.72產(chǎn)值14回收期年6.05含建設(shè)期12個月15財務(wù)內(nèi)部收益率17.79%所得稅后16財務(wù)凈現(xiàn)值萬元7426.09所得稅后項目經(jīng)濟(jì)效益分析（一）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項目運營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服

45、務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達(dá)產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設(shè)及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設(shè)期1年（12個月），運營期9年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運營。（三）營業(yè)收入估算本期項目達(dá)產(chǎn)年預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入47900.00萬元；具體測算數(shù)據(jù)詳見營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業(yè)收入28740.0033530.0040715.0047900.002增值稅995.011212.631539.051865.482.1銷項稅3736.

46、204358.905292.956227.002.2進(jìn)項稅2741.193146.273753.904361.523稅金及附加119.40145.51184.68223.853.1城建稅69.6584.88107.73130.583.2教育費附加29.8536.3846.1755.963.3地方教育附加19.9024.2530.7837.31（二）達(dá)產(chǎn)年增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項目達(dá)產(chǎn)年應(yīng)繳納增值稅計算如下：達(dá)產(chǎn)年應(yīng)繳增值稅=銷項稅額-進(jìn)項稅額=1865.48萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包

47、括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，當(dāng)項目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時，按達(dá)產(chǎn)年經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用39336.49萬元，其中：可變成本32807.91萬元，固定成本6528.58萬元。達(dá)產(chǎn)年項目經(jīng)營成本37986.06萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費18696.1621812.1926486.2331160

48、.272工資及福利費1647.641647.641647.641647.643修理費557.02557.02557.02557.024其他費用4621.134621.134621.134621.134.1其他制造費用445.36445.36445.36445.364.2其他管理費用307.62307.62307.62307.624.3其他營業(yè)費用3868.153868.153868.153868.155經(jīng)營成本25521.9528637.9833312.0237986.066折舊費924.17924.17924.17924.177攤銷費34.5734.5734.5734.578利息支出391.

49、69391.69391.69391.699總成本費用26872.3829988.4134662.4539336.499.1其中：固定成本6528.586528.586528.586528.589.2可變成本20343.8023459.8328133.8732807.91（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，本期項目達(dá)產(chǎn)年應(yīng)納稅金及附加223.85萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目達(dá)產(chǎn)年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=8339.66（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.0

50、0%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，達(dá)產(chǎn)年應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=8339.6625.00%=2084.91（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目達(dá)產(chǎn)年可實現(xiàn)利潤總額8339.66萬元，繳納企業(yè)所得稅2084.91萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=達(dá)產(chǎn)年利潤總額-企業(yè)所得稅=8339.66-2084.91=6254.75（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業(yè)收入28740.0033530.0040715.0047900.002稅金及附加119.40145.51184.68223.853總成本費用26872.3829988.

51、4134662.4539336.494利潤總額1748.223396.085867.878339.665應(yīng)納所得稅額1748.223396.085867.878339.666所得稅437.06849.021466.972084.917凈利潤1311.162547.064400.906254.758期初未分配利潤0.001180.043354.396979.769可供分配的利潤1311.163727.107755.2913234.5110法定盈余公積金131.12372.71775.531323.4511可供分配的利潤1180.043354.396979.7611911.0612未分配利潤118

52、0.043354.396979.7611911.0613息稅前利潤2576.974636.797726.5310816.26（四）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務(wù)內(nèi)部收益率為：財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=17.79%。本期項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率17.79%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（五）財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設(shè)定的折現(xiàn)率，計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務(wù)凈現(xiàn)值（F

53、NPV）=7426.09（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務(wù)凈現(xiàn)值7426.09萬元（大于0），說明本期項目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財務(wù)上是可以接受的。（六）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.05年。本期項目全部投資回收期6.05年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險性相對較小。項目投資

54、現(xiàn)金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現(xiàn)金流入0.0028740.0033530.0040715.0047900.001.1營業(yè)收入0.0028740.0033530.0040715.0047900.002現(xiàn)金流出18462.7528969.0729338.1137656.3539596.462.1建設(shè)投資18462.750.002.2流動資金3327.72554.624159.651386.552.3經(jīng)營成本25521.9528637.9833312.0237986.062.4稅金及附加119.40145.51184.68223.853所得稅前凈現(xiàn)金流量-18462.7

55、5-229.074191.893058.658303.544累計所得稅前凈現(xiàn)金流量-18462.75-18691.82-14499.93-11441.28-3137.745調(diào)整所得稅644.241159.201931.632704.076所得稅后凈現(xiàn)金流量-18462.75-666.133342.871591.686218.637累計所得稅后凈現(xiàn)金流量-18462.75-19128.88-15786.01-14194.33-7975.70計算指標(biāo)1、項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅前）：24.57%；2、項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）：17.79%；3、項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅前，ic=1

56、1%）：16030.88萬元；4、項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后，ic=11%）：7426.09萬元；5、項目投資回收期（所得稅前）：5.32年；6、項目投資回收期（所得稅后）：6.05年。（七）債務(wù)資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（八）利息備付率測算按照建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務(wù)利息的保障程度，本期項目達(dá)產(chǎn)年利息備付率（ICR）為27.61。本期項目實施后

57、各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。（九）償債備付率測算按照建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，償債備付率系指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應(yīng)還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項目達(dá)產(chǎn)年償債備付率（DSCR）為24.74。根據(jù)約定的還款方式對本期項目的計算表明，在項目實施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計劃表單位：萬元序 號項目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.

58、1期初借款余額7993.757993.757993.757993.751.2當(dāng)期還本付息195.85391.69391.69391.69391.691.2.1還本1.2.2付息195.85391.69391.69391.69391.691.3期末借款余額7993.757993.757993.757993.757993.752利息備付率27.613償債備付率24.74（十）級標(biāo)題經(jīng)濟(jì)評價結(jié)論根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，項目達(dá)產(chǎn)后每年營業(yè)收入47900.00萬元，綜合總成本費用39336.49萬元，稅金及附加223.85萬元，凈利潤6254.75萬元，財務(wù)內(nèi)部收益率17.79%，財務(wù)凈現(xiàn)值7426.09萬元

59、，全部投資回收期6.05年。本期項目具有較強(qiáng)的財務(wù)盈利能力，其財務(wù)凈現(xiàn)值良好，投資回收期合理。綜上所述，本期項目從經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)上評價是完全可行的。投資計劃（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設(shè)項目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收

60、益，并嚴(yán)格遵循財務(wù)評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。本期項目建設(shè)投資18462.75萬元，包括：工程費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費三個部分。（三）工程費用工程費用包括建筑工程費、設(shè)備購置費、安裝工程費等；工程建設(shè)其他費用包括：建設(shè)管理費、勘察設(shè)計費、生產(chǎn)準(zhǔn)備費、其他前期工作費用，合計15542.16萬元。1、建筑工程費估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程費為7963.03萬元。2、設(shè)備購置費估算設(shè)備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設(shè)備價格，同時參照機(jī)電產(chǎn)品報價手冊和建設(shè)項目概算編制辦法及各項概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運雜費進(jìn)行估算。本期項目設(shè)備購置費為71