1、正文目錄 HYPERLINK l _bookmark0 行業(yè)新聞3 HYPERLINK l _bookmark1 國(guó)家保文來(lái)，“4+7”試范擴(kuò)大3 HYPERLINK l _bookmark2 醫(yī)保出，批驗(yàn)?zāi)勘粌r(jià)3 HYPERLINK l _bookmark3 上市公司重要公告4 HYPERLINK l _bookmark4 安圖物 發(fā)布2019年報(bào)4 HYPERLINK l _bookmark5 海思科 布2019年報(bào)5 HYPERLINK l _bookmark6 康泰物 發(fā)布2019年報(bào)5 HYPERLINK l _bookmark7 普利藥 產(chǎn)獲英國(guó)MHRA注批件6 HYPERLINK

2、 l _bookmark8 恒瑞藥 產(chǎn)擬入審評(píng)序6 HYPERLINK l _bookmark9 凱萊英 布2019年報(bào)7 HYPERLINK l _bookmark10 新華療療 對(duì)投購(gòu)股權(quán)7 HYPERLINK l _bookmark11 主要原料藥價(jià)格跟蹤9 HYPERLINK l _bookmark12 抗感藥格蹤9 HYPERLINK l _bookmark13 維生類格蹤 HYPERLINK l _bookmark14 科創(chuàng)專欄 HYPERLINK l _bookmark15 醫(yī)藥物的創(chuàng)注發(fā)行態(tài) HYPERLINK l _bookmark16 新上標(biāo)跟與評(píng) HYPERLINK l

3、_bookmark17 醫(yī)藥行業(yè)估值跟蹤 HYPERLINK l _bookmark18 周策略建議 HYPERLINK l _bookmark19 風(fēng)險(xiǎn)提示行業(yè)新聞4”試點(diǎn)范圍擴(kuò)大8 6 （。通知要求，各相關(guān)省份統(tǒng)計(jì)匯總本地區(qū)“47”城市、福建、河北除外）公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)相關(guān)藥品201720187318 9 1 信息來(lái)源：醫(yī)藥網(wǎng)國(guó)聯(lián)點(diǎn)評(píng)：帶量采購(gòu)試點(diǎn)范圍擴(kuò)大早有預(yù)期，但整體而言對(duì)于仿制藥企業(yè)偏負(fù)面，此前落標(biāo)企業(yè)可加強(qiáng)非試點(diǎn)地區(qū)銷售的紅利不在。中短期而言，品種通過(guò)一致性評(píng)價(jià)達(dá)三家或以上的，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)將非常激烈，中標(biāo)企業(yè)面臨毛利大幅降低局面， 而非中標(biāo)企業(yè)則意味著該品種的淘汰。但長(zhǎng)期而言，隨著帶量采購(gòu)

4、的進(jìn)一步推廣， 產(chǎn)業(yè)有望加速集約化生產(chǎn)，品種豐富、原料藥-制劑一體化的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，建（02422S醫(yī)保局出手，大批檢驗(yàn)項(xiàng)目被降價(jià)8 1 55 一、市級(jí)公立醫(yī)院及自愿參加公立醫(yī)院綜合改革的相關(guān)醫(yī)院 類、940 879 59 938 2項(xiàng)。同時(shí)取消可單獨(dú)收費(fèi)醫(yī)用耗材加成政策，實(shí)行零差率銷售。二、蕭山、余杭、富陽(yáng)相關(guān)醫(yī)院余杭蕭山調(diào)整項(xiàng)目共 2797 項(xiàng)，其中價(jià)格提高項(xiàng)目 2191 項(xiàng)、價(jià)格降低項(xiàng)目 606項(xiàng)。富陽(yáng)調(diào)整項(xiàng)目共 3171 項(xiàng)，其中價(jià)格提高項(xiàng)目 2665 項(xiàng)、價(jià)格降低項(xiàng)目 506 項(xiàng)。調(diào)整后價(jià)格與同等級(jí)杭州市級(jí)公立醫(yī)院一致。信息來(lái)源：醫(yī)藥網(wǎng)國(guó)聯(lián)點(diǎn)評(píng)：因國(guó)內(nèi)醫(yī)療體制問(wèn)題，長(zhǎng)期以來(lái)公立醫(yī)

5、療機(jī)構(gòu)中收入的大頭來(lái)源于IVD 上市公司重要公告2019年半年報(bào)3.20/3.08 29.85%/30.62%。26.10%12019H11.3953.13%， 占營(yíng)收19H1 450 3500 5.5 45%100 2020 600 50 5-6 2018 2019 1 Mobidiag POCT 19-21 年EPS 1.722.202.79 38、30、23 2019年半年報(bào)18.69 2.35 2.4568587214 276 6 9 20 2019 2 1 1 內(nèi)，新申報(bào)項(xiàng)目 5 個(gè)，均為仿制藥。2019 4+7 142.9%50%217 倍。2019年半年

6、報(bào)（2018 86%的（1.163 億2010 2000 2018 5 Evaluate Pharma 2017 277 2024 446 HPV 71 2020 8-10 4% HYPERLINK / 行業(yè)的發(fā)展前景 HYPERLINK / 行業(yè)的發(fā)展前景2019 80,765.65 25,817.46 MHRA注冊(cè)批件（）以下簡(jiǎn)稱“A）b/a COR Therapeutics,Inc.1998 5 1999 7 INTEGRILIN普利制藥的依替巴肽注射液成功研發(fā)后進(jìn)行了多國(guó)注冊(cè)申報(bào)，已于 2018 年 2 月2018 7 2019 01 月獲得MHRA （）7 日。2019 6 10 G

7、ABAa 公司經(jīng)過(guò)大量的前期篩選和研究工作,Paion AG 2018 年12 2019 4 2019 6FDA（Paion AG）2018月156,547 2019年半年報(bào)2019 CMO/CDMO CMO/CDMO CMO/CDMO 2016-2020 18.27%CDMO FDA 戶最大利益的CDMO 2019 10.93 2.29 2.0242.75%新華醫(yī)療醫(yī)療 對(duì)外投資收購(gòu)股權(quán)26,500 76.12%2019 1-5 3,988.01 3,465.74 490.61 淄博弘新醫(yī)療科技有限公司成立于 2016 年 7 月 8 日，注冊(cè)資本為人民幣30,937.50 23,550 7

8、,387.50 23.88%（2012 于208 年9 2018 年10 6 HYPERLINK / 淄博弘新主 HYPERLINK / 淄博弘新主（主要原料藥價(jià)格跟蹤抗感染藥價(jià)格跟蹤圖表 1：青霉素工業(yè)鹽價(jià)格走勢(shì)（元/BOU）圖表 2：6-APA 國(guó)內(nèi)價(jià)格走勢(shì)（元/kg）160600140500120100400803006020040100202008-062009-062010-062011-062012-062013-062014-062015-062016-062017-062018-062019-062006-072007-072008-072009-072010-072011-0

9、72012-072013-072014-072015-072016-072017-072018-072019-07002008-062009-062010-062011-062012-062013-062014-062015-062016-062017-062018-062019-062006-072007-072008-072009-072010-072011-072012-072013-072014-072015-072016-072017-072018-072019-07來(lái)源：Wind，來(lái)源：Wind，圖表3：阿莫西林國(guó)內(nèi)格走勢(shì)（元/kg）圖表4：頭孢曲松鈉國(guó)價(jià)格走勢(shì)（元/kg）2008

10、-062009-062010-062011-062012-062013-062014-062015-062016-062017-062018-062019-0602008-062009-062010-062011-062012-062013-062014-062015-062016-062017-062018-062019-062008-062009-062010-062011-062012-062013-062014-062015-062016-062017-062018-062019-0602008-062009-062010-062011-062012-062013-062014-062

11、015-062016-062017-062018-062019-06來(lái)源：Wind，來(lái)源：Wind，2019 8 6 150 元/kg2019 07 60元/BOU10元/kg195 元/kg價(jià)格較上月繼續(xù)下降，報(bào)價(jià)為 610 元/kg。維生素類價(jià)格跟蹤圖表5：維生素C國(guó)內(nèi)格走勢(shì)（元/kg）圖表6：維生素A國(guó)內(nèi)格走勢(shì)（元/kg）80701,600601,4001,200501,0004080030600204001020000來(lái)源：Wind，來(lái)源：Wind，圖表7：維生素E國(guó)內(nèi)價(jià)格走勢(shì)（元/kg）圖表泛酸（鑫富新發(fā)國(guó)內(nèi)價(jià)格走（元/kg）00來(lái)源：Wind，來(lái)源：Wind，VC 和VE 2019

12、 8 9 350 元15 元/kg。而VC 和VE 385 元/kg、26 元/kg 50 元/kg。科創(chuàng)專欄醫(yī)藥生物標(biāo)的科創(chuàng)板注冊(cè)發(fā)行動(dòng)態(tài)32 IPO IPO 18 2019 圖表 9：已經(jīng) IPO 預(yù)披露科創(chuàng)板生物醫(yī)藥標(biāo)的證券碼證券稱上市準(zhǔn)審核態(tài)受理期A19404.SH天智航上市標(biāo)準(zhǔn)五已受理2019-08-07A19302.SH三友醫(yī)療上市標(biāo)準(zhǔn)一中止審查2019-06-26A17209.SH潔特生物上市標(biāo)準(zhǔn)一已問(wèn)詢2019-06-03A19140.SH祥生醫(yī)療上市標(biāo)準(zhǔn)一中止審查2019-04-30A19104.SH佰仁醫(yī)療上市標(biāo)準(zhǔn)一中止審查2019-04-15A19054.SH海爾生物上市

13、標(biāo)準(zhǔn)一中止審查2019-04-02A19043.SH賽諾醫(yī)療上市標(biāo)準(zhǔn)二中止審查2019-03-29A19040.SH貝斯達(dá)上市標(biāo)準(zhǔn)一終止審查2019-03-27A19002.SH安翰科技上市標(biāo)準(zhǔn)一中止審查2019-03-22A19400.SH成都先導(dǎo)上市標(biāo)準(zhǔn)一已問(wèn)詢2019-07-09A19398.SH百奧泰上市標(biāo)準(zhǔn)五已問(wèn)詢2019-07-08A19305.SH南新制藥上市標(biāo)準(zhǔn)一中止審查2019-06-26A19300.SH吉貝爾上市標(biāo)準(zhǔn)一中止審查2019-06-25A19233.SH澤璟制藥上市標(biāo)準(zhǔn)五已回復(fù)2019-06-10A19172.SH復(fù)旦張江上市標(biāo)準(zhǔn)一中止審查2019-05-13A

14、19146.SH賽倫生物上市標(biāo)準(zhǔn)一中止審查2019-05-09A19144.SH東方基因上市標(biāo)準(zhǔn)一已問(wèn)詢2019-05-09A19120.SH碩世生物上市標(biāo)準(zhǔn)一中止審查2019-04-22A19114.SH浩歐博上市標(biāo)準(zhǔn)一中止審查2019-04-19A19112.SH昊海生科上市標(biāo)準(zhǔn)一報(bào)送證監(jiān)會(huì)2019-04-18A19107.SH普門科技上市標(biāo)準(zhǔn)一中止審查2019-04-16A19088.SH諾康達(dá)上市標(biāo)準(zhǔn)一終止審查2019-04-12A19075.SH博瑞醫(yī)藥上市標(biāo)準(zhǔn)一已回復(fù)(第三次)2019-04-08A19064.SH熱景生物上市標(biāo)準(zhǔn)一中止審查2019-04-04A19060.SH苑東

15、生物上市標(biāo)準(zhǔn)一已回復(fù)(第四次)2019-04-03A17241.SH美迪西上市標(biāo)準(zhǔn)一中止審查2019-04-03A19016.SH特寶生物上市標(biāo)準(zhǔn)四中止審查2019-03-27A19001.SH科前生物上市標(biāo)準(zhǔn)一中止審查2019-03-22A19137.SH嘉必優(yōu)上市標(biāo)準(zhǔn)一中止審查2019-04-29A19080.SH華熙生物上市標(biāo)準(zhǔn)一已回復(fù)(第四次)2019-04-10來(lái)源：Wind， HYPERLINK / 4.2.新上市標(biāo)的跟蹤與點(diǎn)評(píng) HYPERLINK / 4.2.新上市標(biāo)PE 公司重磅抗癌創(chuàng)新藥西達(dá)本胺鈉是公司自主設(shè)計(jì)、合成、篩選和開(kāi)發(fā)的新一代胰島素增敏劑類新分子實(shí)2 醫(yī)藥行業(yè)估值跟

16、蹤219年8 月9 TM29.30 （39.69倍2019 8 9 A 2.10 圖表 10：醫(yī)藥行業(yè)歷史估值比較圖 706050403020103.532.521.510.502001/1/5 全部A股SW醫(yī)藥生物 板塊估值均值溢價(jià)比例（右02019/8/9來(lái)源：Wind， 圖表化學(xué)原料藥行市盈率變化趨勢(shì)圖圖表12：化學(xué)制劑行業(yè)盈率變化趨勢(shì)圖0580 相對(duì) 相對(duì)估值 4603504023012010003.5 相對(duì) 相對(duì)估值 2.521.510.502001/1/52019/8/92001/1/52019/8/9全部A股SW化學(xué)料藥 全部A股SW化學(xué)劑板塊估均值溢價(jià)比（右） 板塊估均值溢價(jià)比

17、（右）相對(duì)估均值右）相對(duì)估均值右）來(lái)源：Wind，來(lái)源：Wind，圖表13：生物制品行業(yè)盈率變化趨勢(shì)圖圖表14：醫(yī)療器械行業(yè)盈率變化趨勢(shì)圖05140 相對(duì) 相對(duì)估值 410038060240120006 相對(duì) 相對(duì)估值 54.543.532.521.510.502001/1/52019/8/9全部A股SW生物品板塊估均值溢價(jià)比（右相對(duì)估均值右）2001/1/52019/8/9全部A股SW醫(yī)療械板塊估均值溢價(jià)比（右相對(duì)估均值右）來(lái)源：Wind，來(lái)源：Wind，圖表15：醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)盈率變化趨勢(shì)圖圖表16：中藥行業(yè)市盈變化趨勢(shì)圖 相對(duì)估值 相對(duì)估值 802.570602501.540301200.

18、5100004 相對(duì) 相對(duì)估值 32.521.510.502001/1/52019/8/9全部A股SW醫(yī)藥業(yè)板塊估均值溢價(jià)比（右相對(duì)估均值右）2001/1/52019/8/9全部A股SW中藥板塊估均值溢價(jià)比（右相對(duì)估均值右）來(lái)源：Wind，來(lái)源：Wind，周策略建議3.25%圖表 17：本周個(gè)股漲跌幅前十證券代碼證券簡(jiǎn)稱漲幅前 10證券代碼證券簡(jiǎn)稱跌幅前 10300363.SZ博騰股份14.61603976.SH正川股份-14.38603882.SH金域醫(yī)學(xué)13.83300108.SZ吉藥控股-13.13300244.SZ迪安診斷13.15688029.SH南微醫(yī)學(xué)-11.74603658.S

19、H安圖生物12.49603108.SH潤(rùn)達(dá)醫(yī)療-11.47603707.SH健友股份11.75688016.SH心脈醫(yī)療-11.40600511.SH國(guó)藥股份8.10000766.SZ通化金馬-10.77300347.SZ泰格醫(yī)藥7.93002412.SZ漢森制藥-10.69603222.SH濟(jì)民制藥7.45000509.SZ華塑控股-10.66603127.SH昭衍新藥7.23300406.SZ九強(qiáng)生物-10.65300381.SZ溢多利6.90002038.SZ雙鷺?biāo)帢I(yè)-10.10來(lái)源：Wind， 2 （0207Z等； 另外創(chuàng)新價(jià)值凸顯，恒瑞醫(yī)藥（6026H、安科生物（3009Z）等值得長(zhǎng)期關(guān)注。圖表 18：國(guó)聯(lián)證券醫(yī)藥重點(diǎn)跟蹤股票池證券簡(jiǎn)稱證券代碼19 年 EPS（元）19 年 PE長(zhǎng)期看好理由新華制藥000756.SZ0.4915.27制劑業(yè)務(wù)快速發(fā)展，國(guó)企改革在即仙琚制藥002332.SZ0.4316.26國(guó)內(nèi)激素類龍頭，國(guó)企改革步伐加快千金藥業(yè)600479.SH0.7214.19主業(yè)穩(wěn)健增長(zhǎng)，搶灘醫(yī)療健康安圖生物603658.SH1.7237.10化學(xué)發(fā)光龍頭，質(zhì)譜及生化免疫值得期待恒瑞醫(yī)藥600276.SH1.1456.25處方藥銷售實(shí)力強(qiáng)勁，仿制藥研發(fā)一流華蘭生物002007.SZ