1、 第十二章 商業業銀行財務報報表分析方法法學習目標學習本章后，應應該了解杜邦邦分析法的主主要內容以及及在商業銀行行財務報表分分析中的應用用；了解駱駝駝評級法的主主要內容，將將其與我國商商業銀行非現現場監管指標標體系相聯系；掌握商業銀銀行財務報表表實務中的分分析方法，重重點掌握資產產負債表分析析和利潤表分分析；學會將將第10章、11章、12章商業銀銀行財務報表表相關部分的的知識融匯貫貫通，應用到到對商業銀行行單家、上市市商業銀行或或者銀行業整整體的財務分分析中。前言本章主要對銀行行財務報表分分析的一些方方法進行介紹紹，首先對杜杜邦分析法在在商業銀行財務報表分析析中的應用進進行介紹，然然后對駱駝評

2、評級法進行介介紹，最后綜綜合前面所有有知識，對實實務中常用的的銀行財務報表分析方法進行詳細細講解。第一節 杜邦分分析法杜邦分析法(DDuPontt Anallysis)最早由美國國杜邦公司創創造并采用，它它是利用幾種種主要的會計計比率之間的的關系來綜合合分析整體財財務狀況，特特別是對盈利利能力進行深深入分析。該該法采用杜邦邦分析圖，將將有關分析指指標按其內在在聯系加以排排列，主要體體現了以下一一些關系。王維鑫、阮紅.銀行財務報表分析.中國金融出版社.第55頁王維鑫、阮紅.銀行財務報表分析.中國金融出版社.第55頁資本利潤率(RROE)的分分解首先，資本利潤潤率可以分解解為資產利潤潤率( ROA

3、)和權益乘數數( EM)，計計算公式如下下：資本利潤率=資產利潤率 權權益乘數其中資產利潤率率表示單位資資產所取得的的凈利潤，是是銀行資產利利用的綜合效效果，是指商商業銀行在一一個會計年度度內獲得的稅稅后利潤與總總資產平均余余額的比率；權益乘數又又稱財務杠桿桿率，表示銀銀行的負債程程度，與資本本利潤率具有有乘數關系。權權益乘數越高高，表明銀行行的負債程度度越高，能給給銀行帶來更更多的杠桿利利益，但同時時也給銀行帶帶來較多的風風險。資本利潤率(又又稱為權益凈凈利率或凈資資產收益率)是杜邦分析析體系的核心心比率，是一一個綜合性極極強、極有代代表性的財務務比率，它代代表的是投資資者資本的盈盈利能力，

4、也也即銀行經營營活動的最終終成果。其具具有很好的可可比性，可用用于不同銀行行之間的比較較。由上面的的分解可以看看出，資本利利潤率是商業業銀行資產盈盈利能力與財財務杠桿的綜綜合表現。資本利潤率的高高低，不僅取取決于資產收收益率，也取取決于權益乘乘數。較高的的資本利潤率率目標既可以以通過提高資資產利潤率實實現，也可以以通過提高財財務杠桿率來來實現。權益益乘數又稱財財務杠桿率，是是指資產總額額相當于權益益總額的倍數數，表示商業業銀行的負債債程度。權益益乘數越高，表表明商業銀行行負債程度越越高，杠桿效效應越大，在在給商業銀行行帶來更高杠杠桿收益的同同時，也可能能帶來更多的的風險。資產利潤率( ROA)

5、的的分解資產利潤率是銀銀行收入凈利利潤率與資產產利用率的乘乘積，因此，可可以從營業績績效與資產管管理兩方面來來分析。商業業銀行利潤率率實際上反映映了營業收入入與其凈利潤潤的關系。營營業收入增加加，一般來說說商業銀行凈凈利潤也會增增加，但要提提高利潤率，則則不僅要增加加營業收入，而而且要努力降降低各項成本本開支。資產產利潤率是商業銀行經營營成果與資產產管理的綜合合體現。資產利潤率對商商業銀行的資資產運用成效效進行總括性性評價。資產產利潤率指標標數值越高，則則單位資產收收益水平越高高，反映了商商業銀行在拓拓展收入渠道道、提高產品品收益水平、控控制負債成本本等方面越有有效，通過內內源性資本積積累夯實

6、資本本充足率的基基礎越扎實，抵抵御風險的能能力也越強。但但同時,商業業銀行是經營營和管理風險險的行業，收益與風險險相伴而生，收收益應該是在在風險可控的的條件下實現現，不能夠超超出其風險管管理能力而盲盲目追求利潤潤最大化。非現場監管指標使用手冊(2011年版).中國金融出版社.第72頁非現場監管指標使用手冊(2011年版).中國金融出版社.第72頁資產利潤率的影影響因素可以以從分子和分分母兩方面考考慮。從分子子方面看，生生息資產收益益、中間業務務收入占比、業務及及管理費用、資資產減值損失失，以及商業業銀行不能主主動調節的各各類稅費都直直接影響到凈凈利潤的高低低；從分母方方面看，商業銀行總總資產的

7、規模模擴張也直接接影響資產利利潤率的大小小。而對于資產利潤潤率的進一步步分解則可以以從兩個方面面，一是從收收益能力的財財務分析，將將其分解為收收入凈利潤率率和資產利用用率的乘積；二是從收益益能力的風險險分析，將其其分解為風險險資產利潤率率和平均風險險權重。收益能力的財務務分析資產利潤率=通過上述公式轉轉換，可以看看出資產利潤潤率是商業銀銀行收入凈利利潤率與資產產利用率的乘乘積，因此，可可以從營業績績效與資產管管理兩方面來來分析。收入凈利潤率收入凈利潤率指指商業銀行的的收入總額中中最終形成商商業銀行可自自主支配的凈凈利潤的比例例，反映商業業銀行控制成成本費用和利利用稅收政策策的能力。收收入凈利潤

8、率率越高,說明明商業銀行每每單位毛收入入形成凈利潤潤的比例越高高，而經營成成本和費用則則相對較低。商商業銀行經營營成本可以進進一步分解到到利息支出、非非利息費用、資資產減值損失失、稅收成本本等子項進行行分析。銀行利潤率實際際上反映了營營業收入與其其凈利潤的關關系。營業收收入增加，銀銀行凈利潤也也會增加，但但要提高利潤潤率，則不僅僅要增加營業業收入，而且且要努力降低低各項成本開開支。資產利用率資產利用率是商商業銀行運用用單位資產所所產生的收入入，反映商業業銀行資產組組合的構成和和各項資產的的收益。資產產利用率越高高，說明商業業銀行單位資資產中盈利資資產占比越高高或者各類盈盈利資產業務務創造收入的

9、的能力越強。資產利用率從結結構上來說，可可以從資產結結構和收入結結構兩個方面面去分析。從從資產結構看看，將商業銀銀行資產可以以劃分為生息息資產和非生生息資產兩部部分，兩者的的結構是否合合理將直接影影響到商業銀銀行的盈利能能力。此外，生生息資產可進進一步按資產產性質細分，例例如分為存放放央行、同業業類資產、投投資類資產、發發放貸款和墊墊款。生息資資產的內部結結構和各項生生息資產的收收益率均會影影響到商業銀銀行生息資產產的收益狀況況。從收入結結構看，可將將收入總額分分解為利息收收入、非利息息收入、營業業外收入等部部分。非利息息收入主要包包括手續費及及傭金凈收入入、投資收益益、公允價值值變動損益、其

10、其他收入等?？煽梢酝ㄟ^收入入結構看出商商業銀行的毛毛收益主要來來自哪一類收收入。提高資資產利用率需需要從擴大生生息資產占比比、提高生息息資產收益率率、提高非利利息收入等方方面入手。商商業銀行可以以采用適合自自身的策略，或或者改善資產產結構，或者者拓展收入來來源。收入凈利潤率與與資產利用率率的進一步分分解對收入凈利潤率率的分解銀行利潤率是反反應銀行控制制支出、增加加利潤的主要要指標。由于于：凈利潤成本總額所以，對于利潤潤率指標的分分解，可以通通過以下附加加指標而展開開：稅收比率非利息支出率利息支出率在其他因素不變變的情況下，上上述任何一個個指標越低，則則表示銀行的的盈利能力越越大。對以上上指標再

11、加以以分解，可以以涉及到銀行行所有支出項項目與盈利水水平的具體聯聯系，如利息息支出可分解解為存款利息息支出和非存存款利息支出出，非利息支支出可分解為為工資福利支支出、手續費費支出、其他他營業支出等等，稅金可分分解為營業稅稅金及附加和和所得稅，通通過層層分解解來衡量成本本是否得到有有效控制。對資產利用率分分解對資產利用率的的分解主要從從銀行營業收收入的角度來來進行。如把營營業收入劃分分為利息收入入和非利息收收入，再與商商業銀行的資產進行比比較，就可以以說明資產的的毛收益主要要是來自于高高利率的生息息資產還是大大量的非利息息收入。對資產利用率的的分解還可以以通過分解銀銀行資產來進進行，銀行資資產從

12、總體上上可劃分為盈盈利性資產和和非盈利性資產兩兩部分，前者者能為銀行帶帶來利息收入入或其他收入入，后者則不能能為銀行帶來來收入。由于于商業銀行的的主要收入都都是來源于利利息收入，目目前很多銀行行相對更為簡簡單，將其分分為生息資產產和非生息資資產，兩者的的結構是否合合理將直接影影響到銀行的的盈利能力。常常用的分析指指標是生息資產比率率：生息該比率反映的是是生息資產占總總資產的比例例，以及銀行行總資產中有有多大比例能能產生實際的的收入。很顯顯然，該比率率越高，資產產利用率也就就越高。根據以上的分解解，可將杜邦邦分析法用杜杜邦分析圖來來列示，如圖圖12-1所所示，該圖很很直觀地展示示了銀行財務務狀況

13、與經營營成果的總體體面貌。王維鑫、阮紅.銀行財務報表分析.中國金融出版社.第58頁王維鑫、阮紅.銀行財務報表分析.中國金融出版社.第58頁 圖12-1 杜邦分析體體系第二節 駱駝評評級法一 主要內容在美國，聯邦監監管部門都使使用評估標準準對商業銀行行的經營狀況況進行全面評評估。該體系系正式名稱是是“聯邦監管管機構內部統統一銀行評級級體系”，俗俗稱“駱駝評評級體系”(CAMELL Ratiing Syystem)。該評級法法之所以被通通稱為駱駝評評級法，是因因為該評級法法主要從五個個方面考核銀銀行的經營狀狀況，即資本本狀況(Caapitall Adeqquacy)、資產質量量(Asseet Qu

14、aality)、管理水平平(Manaagemennt)、收益益狀況(Eaarninggs)和流動動性(Liqquiditty)。這五五個部分的英英文詞的首字字母按上述順順序合在一起起恰好是駱駝駝的英文名稱稱，該體系由由此而得名“駱駱駝評級法”。該評級法在美國國監管機構已已使用了很多多年，它既是是全面評價銀銀行經營狀況況的評級方法法，又可應用用于整個實地地檢查過程。監監管部門在對對被檢查銀行行進行評級時時，先對五大大組成部分(資本、資產產、管理、收收益、流動性性)分別進行行評級，然后后根據五個部部分的評級進進行綜合評級級。該評級體體系共分為五五級：第一級為最高等等級，表明銀銀行經營狀況況非常好，

15、遠遠遠高出平均均水平。第二級表示銀行行經營狀況令令人滿意，略略高于平均水水平。第三級表示銀行行經營狀況屬屬于中等水平平，這一等級級略低于平均均水平。同時時還存在某些些方面的弱點點，如不及時時加以修正，可可能導致更差差更壞的后果果。第四級表明銀行行經營狀況較較差，稱之為為“處于邊緣緣的經營狀況況”。這一級級明顯低于平平均水平，存存在某些嚴重重問題，若不不能立即著手手解決會威脅脅銀行的生存存。第五級為最低等等級，是經營營狀況最不令令人滿意的等等級，歸入這這一等級的銀銀行存在十分分嚴重的問題題，如不立即即采取重大挽挽救措施，銀銀行很可能在在短期內瀕臨臨倒閉。王維鑫、阮紅.銀行財務報表分析.中國金融出

16、版社.第63頁王維鑫、阮紅.銀行財務報表分析.中國金融出版社.第63頁二 如何進行評評級駱駝評級體系主主要從五個方方面來對商業業銀行的經營營狀況進行分分析評估，雖雖然我國監管管機構不按照照該體系進行行評級，但是是我國的非現現場監管指標標一定程度上上亦反應了這幾個個方面，例如如資本評級對對應資本充足足相關指標，資資產質量評級級體現在信用用風險的資產產質量、貸款款遷徙、集中中度等方面，盈盈利能力評級級則對應盈利利水平相關指指標，流動性性評級則對應應流動性風險險指標，只是是其管理水平平在我國非現現場監管指標標體系中沒有有直接相關，但但是諸如成本本收入比等指指標一定程度度亦反應了銀行的的管理水平，資資

17、本充足、信信用風險、盈盈利能力、流流動性風險亦亦均是銀行管管理水平的體體現。所以雖雖然我國沒有有明確采用該該種評級方法法，我們亦在在本節對該評評級方法予以以介紹。資本評級銀行的資本是銀銀行從事一切切業務活動的的基礎，如果果銀行在經營營過程中出現現虧損，也需需要資本予以以抵補，此外外，資本還是是作為保護儲儲戶利益的最最后一道屏障障。在銀行的總資產產中有一部分分是完全沒有有風險或幾乎乎沒有風險的的資產(如現現金、政府債債券等)。這這部分無風險險資產不會產產生損失，也也就不需要為為它們準備相相應數量的資資本做后盾。而而另一方面，有有些資產(如如次級貸款)由于存在很很大的風險，需需要大量資本本做準備。

18、以以貸款為例，一一旦貸款無法法收回，出現現呆賬，就要要有資本予以以沖銷。風險險資產以及資資本對風險資資產的比率正正是在此基礎礎上產生的。關于資本充足率率的介紹，可可以參考第十十一章非現場場監管(財務務)指標介紹紹”的資本充充足指標部分分。評估一家銀行資資本充足與否否還需要考慮慮其他因素。如如風險貸款的的比重、銀行行在過去幾年年里的業務發發展情況、未未來幾年業務務發展設想、過過去的盈利狀狀況、未來的的盈利預期等等等。另外一一個需要考慮慮的因素是表表外業務情況況。所謂表外外業務是指貸貸款承諾、信信用證、外匯匯交易等一些些未列入銀行行資產負債表表內的業務。這這些表外業務務雖未列在表表內，但存在在著風

19、險，并并對銀行的經經營與發展構構成不可忽視視的影響。檢檢查人員在對對銀行的資本本狀況進行評評級是需要考考慮的另一個個因素是，該該行在需要補補充資本時能能否及時得到到。在考慮了上述各各種因素后，檢檢查人員就可可以對被檢查查銀行的資本本充足狀況確確定一個級別別。(1)如果確定定為一級，表表明該銀行資資本十分充足足，遠遠高出出平均水平。同同時也表明該該行的經營管管理水平十分分令人滿意，資資產質量很高高，盈利很好好，表外業務務分享得到了了很好的控制制，不存在其其他潛在風險險。(2)如果確定定為二級，表表明該銀行資資本充足率令令人滿意，高高出平均水平平，貸款及其其他業務中沒沒有什么風險險問題，管理理水平

20、不錯，業業務發展穩健健，目前的盈盈利水平能繼繼續保持。(3)如果將資資本充足狀況況確定為三級級，表明該行行資本充足率率不夠高，低低于平均水平平，或即使資資本與資產之之比并不太低低，但有問題題貸款多或者者該行準備在在近期大幅度度擴展業務等等。(4)如果一家家銀行的資本本評級是四級級的話，說明明該行資本明明顯不足，也也可能說明該該行在貸款方方面存在很大大問題或由于于業務發展過過快而是資本本充足呈現不不足，當然同同時也說明該該行盈利狀況況不夠好。(5)如果一家家銀行的資本本評級是五級級的話，說明明該行資本明明顯不足，這這種不足包括括兩方面；一一方面是資本本總量不足，另另一方面是資資本與資產比比率過低

21、。資產質量評級對銀行的資產質質量進行評級級可以說是現現場稽核中最最重要的工作作之一，因為為一家銀行的的資產質量是是檢查部門衡衡量一家銀行行總體經營狀狀況最重要的的依據。另一一方面，如果果銀行對資產產的管理較差差，致使資產產質量不高，對對銀行造成的的損失也較大大。資產質量量不高還會影影響銀行的其其他經營活動動，甚至會導導致銀行的倒倒閉。對資產產質量的評級級主要是依據據下述六個方方面的因素：(1)風險資產產的數量。風風險資產數量量過多，無疑疑會影響資產產的質量。(2)逾期/不不良貸款的數數量與發展趨趨勢。逾期/不良貸款越越多，資產質質量越差。(3)呆賬準備備金的充足狀狀況。呆賬準準備金越多越越充足

22、，資產產評級越高。(4)負責管理理資產的人員員的素質。素素質越高，資資產評級越好好。(5)貸款的集集中程度。貸貸款投向越集集中，風險越越大，資產評評級越低。(6)值得注意意貸款近期出出現問題的可可能性?？赡苣苄栽酱?，則則資產質量的的評級越低，這這一因素主要要是用來評估估銀行資產將將來可能面臨臨的風險。應用到中國的商商業銀行，則則可以參考信信用風險指標標，主要包括括資產質量、貸貸款遷徙、集集中度風險等等相關指標，詳詳細可以參見見第十一章非非現場監管指指標。在分析析評價時一般般將某一商業業銀行與同類類型商業銀行行以及與該行行歷史上的指指標進行對比比分析和趨勢勢分析。對銀行管理水平平的評級管理水平是

23、檢察察人員考核一一家銀行經營營狀況的最主主要因素之一一，同時也是是最難評估的的一個方面。檢檢查人員在對對其他幾個方方面進行評級級時，都有一一些客觀的數數據、比率(如資本充足足率、流動比比率、收益率率等)作為評評級基礎，而而在對銀行管管理水平進行行評級時，卻卻沒有比較客客觀的數據、比比率，只有如如銀行業務政政策、業務計計劃、管理者者的經歷與經經驗、職員培培訓情況、雇雇員是否充足足等一些非定定量性因素做做參考。因此此對銀行的管管理水平、管管理者素質的的評估，實際際上只是通過過考核銀行的的實際經營狀狀況并參考資資本充足率、資資產質量、流流動性管理、盈盈利水平等其其他因素來間間接評定。一一般情況下，如

24、如果一家銀行行的上述幾個個方面的評級級都很高，實實際上就證明明了這家銀行行的經營管理理很成功。我我們對該銀行行的管理水平平的評級就應應該是“令人人滿意的”或或“非常好”，即即二級或一級級。相反，如如果一家銀行行的其他方面面如資本、資資產、盈利水水平、流動性性管理等的評評級都不高，只只有三、四級級，也就反映映了該行的經經營管理水平平不夠好。當當然只考慮了了上述幾個方方面的因素還還是不夠的，其其他需要考慮慮的因素有：該行高層管管理人員的經經驗、水平與與信心；高層層管理人員是是否對中下層層管理人員及及一般職員實實施了有效的的監督；雇員員人數是否足足夠，雇員是是否得到了應應有的培訓。另另外還要考慮慮的

25、因素有：該行制定的的業務政策與與業務流程規規定如何，執執行情況如何何，該行制定定的長、短期期規劃如何，該該行高層管理理人員解決問問題的能力如如何，對不測測事件的應變變能力如何，該該行高層管理理人員的個性性及個人品質質如何(是否否誠實，有無無從事內幕交交易等違法行行為的跡象與與可能)。最最后還要考核核銀行董事會會是否對銀行行的經營管理理實施了有效效的監督、是是否為經營部部門配備了充充足的人員等等。上述各種種情況都是檢檢查人員在評評估一家銀行行的管理水平平時所應仔細細考慮的因素素。只有審查查了上述各種種因素后，檢檢查人員才能能通過綜合分分析，加上自自己的判斷，對對該行的管理理水平評定一一個級別。應

26、用于實務中，例例如在銀行盡盡職調查中對對銀行內部控控制的評價，對對銀行管理層層、人員素質質的考察，其其實一定程度度上與CAMMEL中對銀銀行管理水平平的評價的理理念相吻合。對收益狀況的評評級銀行盈利是抵補補損失的第一一道防線。無無論是銀行的的經營管理者者、股東，還還是銀行監管管部門都十分分重視銀行的的盈利水平。較較高且持續的的盈利水平，是是股東獲得股股利的保證，是是銀行業務擴擴充的保證，亦亦是投資者獲獲得較高收益益的保證，很很大程度上也也是債權者權權益得到保障障的一大保證證。檢查人員在對銀銀行的盈利狀狀況進行評級級時，首先要要考慮該行在在過去一兩年年里的凈盈利利情況。資產產收益率和凈凈資產收益

27、率率是衡量一家家銀行的盈利利水平的重要要比率。當然，在評定收收益狀況級別別時，檢查人人員不僅要考考慮資產收益益率，而且還還要考慮其他他因素，如該該行過去幾年年收益率的走走勢，未來幾幾年收益率的的變化的趨勢勢等。此外檢檢查人員還要要考慮該行資資產收益的質質量。因為有有的時候銀行行的盈利并非非來自正常的的營業收入，而而是由于諸如如近期出售了了一部分銀行行的固定資產產等突發性因因素。如果一一家銀行的盈盈利大幅度增增加是由突發發因素造成的的，檢查人員員在對其盈利利狀況進行評評級時就要有有所考慮。檢檢查人員最后后要考慮的情情況是，該行行的盈利中有有多少作為留留存利潤歸入入資本，又有有多少用作股股息的分配

28、。假假如一家銀行行的盈利水平平很高，足以以獲得較高的的評級，但該該行卻將其盈盈利的絕大部部分都作為股股息分配給股股東，留存很很少，該行很很可能會獲得得相對較低的的評級。對于收益狀況，我我們亦可以結結合非現場監監管指標中的的盈利性指標標以及杜邦分分析法。流動性評級銀行保持足夠的的流動性是為為了應付儲戶戶的提款和滿滿足客戶的貸貸款需求。評評估銀行的流流動性是否充充足需考慮幾幾個方面的因因素：(1)該銀行存款款的變動情況況；(2)銀銀行對存入資資金(如大額額存款等)的的依賴程度；(3)可隨隨時變現的流流動資產數量量；(4)銀銀行對自身資資產負債的管管理、控制能能力；(5)該行負債管管理水平和從從外部

29、借入資資金的頻率；(6)該行行在遇到流動動性問題時迅迅速籌集資金金的能力，如如檢查人員可可以查看該行行是否已與其其他銀行簽訂訂了臨時借款款協議等。在考慮了上述各各種因素之后后，檢查人員員還要將該行行的流動性比比率與其他同同類銀行的流流動性比率進進行比較，然然后確定該行行的流動性評評級。之所以以要進行比較較，是因為不不同的銀行(規模不同、類類型不同)會會有不同的流流動性需求，不不能簡單地按按照一個標準準衡量所有的的銀行。一家家銀行流動性性是否充足，只只能與其同樣樣規模、同樣樣類型的銀行行比較才能確確定。檢查人員在完成成上述五個方方面(資本、資資產、管理、收收益、流動性性)的分別評評級后，就可可以

30、在該行進進行綜合評級級。進行綜合合評級可以有有兩種方法：(1)將五個方方面的評級相相加后除以55得出綜合評評級，這種方方法簡單方便便。(2)有的時候候，檢查人員員認為五個方方面的評級中中有的可能更更重要些，所所以，在綜合合評級中給它它一個較大的的權數。也就就是說，檢查查人員在確定定一家銀行的的綜合評級時時，他可以在在五個單獨評評級基礎上經經過簡單的計計算得出綜合合評級，也可可以在五個獨獨立的評級基基礎上，加上上自己對該行行的判斷，得得出一個加權權計算的綜合合評級。無論檢查人員采采用上述兩種種方法中的哪哪一種，最后后的綜合評級級結果都應符符合下列標準準。(1)綜合評級級為一級的銀銀行，各方面面狀

31、況均屬一一流，即使出出現一些小問問題也能隨時時解決。該類類銀行能適應應一切經濟周周期的變動與與影響以及市市場的任何突突發性變化，銀銀行監管部門門對獲得這一一評級的銀行行可以完全放放心。(2)綜合評級級為二級的銀銀行，其總體體經營狀況應應是穩健安全全的。即使有有一些小問題題也能通過正正常渠道加以以解決。(3)綜合評級級為三級的銀銀行，往往既既存在著一些些小問題，也也存在著某些些較嚴重的問問題。這類銀銀行如遇經濟濟環境逆轉很很可能出現經經營狀況惡化化的局面，除除非銀行的管管理者即使采采取措施予以以阻止。這類類銀行暫時還還沒有倒閉的的危險，但需需要監管部門門給予較多的的關注。(4)綜合評級級為四級的

32、銀銀行，存在著著較為嚴重的的財務問題和和其他方面的的問題。而且且這些問題如如不能及時得得以解決，銀銀行將面臨著著倒閉的危險險，需要監管管部門的特別別關注。對于于這類銀行監監管部門往往往需要采取一一些措施來幫幫助它解決問問題，走出困困境。(5)綜合評級級為五級的銀銀行極有可能能在近期內倒倒閉。這類銀銀行急需立即即充實新資本本和更換經營營管理者。以上介紹了美國國銀行監管部部門在對銀行行進行評級時時所使用的駱駱駝評級體系系。雖然我國未采用用該種評級體體系，但是我我國的非現場場監管指標基基本上覆蓋了了資本狀況、資資產質量、收收益狀況和流流動性狀況這四個部部分，而這四四個部分又體體現了管理水水平，所以一

33、一定程度上，與與其核心思想想是一致的。第三節 實務中中常見分析方方法對于商業銀行的的財務報表分分析，主要包包括利潤表分分析、資產負負債表分析、資資本充足分析析、金融風險險分析、現金金流量表分析析，其中現金金流量表分析析的重要性相對較低一些。出于實用性和重重要性的考慮慮，本節重點點介紹資產負負債表分析、利利潤表分析，簡簡要介紹資本本充足分析，金金融風險分析析則融合在這這三大分析中中。在每介紹紹完分析方法法之后，我們們將結合在AA股上市的166家銀行的情情況，重點對對上市銀行22012年的的財務表現進進行分析，部部分地方則直直接以某一家家上市銀行為為例進行分析析，所有依據據的基礎數據據除特別說明明

34、以外，均為為公開年報或或者Windd數據庫獲得得。其中上市市銀行在沒有有特指的情況況下，均是指指在A股上市的166家國內商業業銀行。一、 總體方法法介紹在財務分析中，最最為常見同時時亦是在實務務中最為實用用的方法，主主要是結構分分析、比率分分析和趨勢分分析，如圖112-2所示示。 圖12-2 財務報表分分析三大核心心方法結構分析在一般般企業財務分分析中，應用用到資產負債債表分析，例例如對資產、負負債按照大類類結構進行分分析，進一步步按照大類中中的小類進行行分析，再進進一步按照每每個科目例如如應收賬款按按照客戶、應應付賬款按照照供應商、存存貨按照原材材料、在產品品、產成品等等進行明細分分析。而應

35、用用到利潤表分分析則包括對對收入按照客客戶、產品、地域等結構構進行分析；對成本按照照直接材料、直直接人工、燃燃料及動力等等進行分析，將將制造費用進進一步按照下下一級明細如如折舊費、攤攤銷費、通訊訊郵電費等進進行結構分析析；對費用按按照性質如人人工費用、辦辦公費用、市市場費、折舊舊費、攤銷費費等進行結構構分析。比率分析在一般般企業財務分分析中，在運運營能力分析析中例如對資資產周轉率(周轉天數)、存貨周轉轉率(周轉天天數)、應收收賬款周轉率率(周轉天數數)、應付賬賬款周轉率(周轉天數)等常見的比比率進行分析析，在償債能能力分析中例例如對資產負負債率、流動動比率、速動動比率、利息息保障倍數等等常見的

36、比率率進行分析，在在盈利能力分分析中對資產產收益率、凈凈資產收益率率、管理費用用占主營收入入比、毛利率率、成本收入入比、息稅折折舊及攤銷前前利潤占收入入比等常見的的比率進行分分析。而對于結構分析析和比率分析析，則常常可可以將趨勢分分析融入其中中，趨勢分析析首先是歷史史趨勢，例如如對過去三年年的結構、比比率的趨勢分分析，數據允允許和分析所所需的情況下下，進一步按按照季度或者者月度進行分分析，例如對對產能、平均均工資進行月月度分析等；其次便是行業業趨勢，與可可比公司進行行對比，無論論是結構上還還是比率上，均均可以進行對對比。歷史趨趨勢屬于對一一定時期內的的比率所進行行的時間序列列分析，而同同行業的

37、趨勢勢分析則屬于于橫向分析。而對于商業銀行行財務報表分分析，由于其其業績表現與與宏觀經濟息息息相關，故故一般來說，在在分析商業銀銀行的業績表表現時，往往往需要結合宏宏觀經濟進行行分析。在分析商業業銀行的財務務報表時需要要注意雙向看看：一是從宏宏觀到微觀，根根據宏觀經濟濟發展、行業業發展，對商商業銀行關鍵鍵財務指標形形成預期，然然后微觀看某某家銀行的表表現是否一致致；二是從微微觀到宏觀，在在分析某家商商業銀行的財財務數據時需需要找出背后后業務的變化化，然后看是是否符合整個個宏觀經濟環環境的預期，即即透過財務比比例去看銀行行業務實質、管管理層的偏好好，乃至國家家政策導向。例如普華永道會會計師事務所

38、所在其每個季季度出版的銀銀行業快訊中國十大上上市銀行業績績分析中，主主要分為宏觀觀經濟金融及及銀行業經營營環境概述、盈盈利能力分析析、資產質量量分析、資本本管理分析、經經營戰略分析析，有時亦將將盈利能力分分析擴充為經經營狀況分析析，資產質量量分析擴充為為財務狀況分分析，總的來來說，最為核核心的主要是是利潤表分析析和資產負債表表分析。對于宏觀經濟分分析，一般關關注以下部分分：GDP同同比增幅，固固定資產投資資、工業增加加值、社會零零售消費品總總額的同比增增幅、固定資產投投資分行業同同比增幅、不同行業對對GDP增長長的貢獻、中央銀行公公開市場業務務的資金投放放情況(逆回回購-正回購購)、CPI和P

39、PPI的走勢勢、各融資渠道道占比的情況況、利率和存存款準備金率率的變化情況況等。關于宏宏觀經濟本身身的分析，不不是本書的介介紹重點，后后續不再介紹紹。商業銀行財務報報表分析，其其實亦是結構構、比率和趨趨勢三大核心心方法的應用用，接下來我我們將分別從從資產負債表表分析、利潤潤表分析、資資本充足分析析分別講解三三大核心方法法在商業銀行財務務報表分析中中的具體應用用。二 資產負債表表分析對于資產負債表表分析，同樣樣是結構分析析、比率分析析和趨勢分析析的結合。結構分析，對于于資產方面，如如圖12-33：商業銀行行資產的結構構分析圖所示示。首先從整整體上看，商商業銀行的資資產可以分為為生息資產和和非生息

40、資產產；其次生息息資產進一步步分為存放中中央銀行、同同業相關資產產、投資相關關資產和貸款款及發放墊款款四大類；再再次同業相關關資產則進一一步分為存放放同業和其它它金融機構款款項、拆出資資金、買入返返售金融資產產三類，投資資相關資產分分為交易性金金融資產、可可供出售金融融資產、持有有至到期投資資、應收款項項投資四大類類，而貸款及及發放墊款從從大的科目設設置上僅一類類，但其按照照結構分析時時則主要參考考金融風險中中的信用風險險部分，詳細細參見后續貸貸款部分。圖12-3 商業銀行資資產的結構分分析圖結構分析，對于于負債方面，如如圖12-44：商業銀行行負債的結構構分析圖所示示。首先從整整體上看，商商

41、業銀行的負負債可以分為為付息負債和和非付息負債債；其次付息息負債進一步步分為央行借借款、同業相相關負債、吸吸收存款、應應付債券等其其他負債四大大類；再次同同業相關負債債則進一步分分為同業及其其他金融機構構存放、拆入入資金、賣出出回購金融資資產款三類，而而對于吸收存存款則可以按按照種類進行行進一步的細細分，詳細參參見后續吸收收存款部分。圖12-4 商業銀行負負債的結構分分析圖比率分析體現在在如貸款質量量相關的不良良貸款率、貸貸款撥備覆蓋蓋率、貸款撥撥貸比、信貸貸成本，流動動性分析方面面的存貸比等等，如圖122-5：商業業銀行資產負負債的比率分分析圖。而趨趨勢分析則包包括規模的增增長比率，各各類結

42、構的歷歷史變化趨勢勢，與同行業業的可比銀行行的對比趨勢勢等。圖12-5 商業銀行資資產負債的比比率分析圖(一) 總資產產規模變化及及整體結構分分析總資產變化額及及變化比率在分析一家商業業銀行的資產產負債表時，首首先從資產總總額的變化情情況來看，包包括增長額和和增長比率，相相比一般企業業，其資產規規模的變化更更為重要。如如果是按照年年度進行分析析，比率則是是相比上年的的增長比率，如如果是按照季季度進行分析析，則是相比比上一季度。在對比銀行自身身歷史情況之之后，則可以以進行同行業業對比，例如如按照大型商商業銀行、股股份制商業銀銀行、城市商商業銀行等大大類，也可以以與整個銀行行業進行簡單單對比，資料

43、允許可可以按照銀行行類型、資產產規模、經營營戰略、地域域等指標選取取可比銀行進進行對比。例如我們通過WWind獲取取16家上市市銀行20008年至20012年每年年底的總資產產數據，如圖圖12-6：上上市銀行總資資產變化情況況，可以發現現總資產規模模增長速度逐逐年呈現下降降趨勢。而對對于每類資產產具體的增長長趨勢，則需需要進一步看看結構。按大類分析資產產結構尤其是是生息資產結結構分析完資產規模模整體變化之之后，則需要要看具體增長長或者減少的的原因，會進進一步看資產產結構。雖然然商業銀行的資資產分為生息息資產和非生生息資產，但但由于商業銀銀行生息資產產的占比一般般較高，如表表12-3：16家上市

44、市銀行生息資資產發展情況況表(合并口口徑)所示，截截至20122年12月331日，166家A股上市市銀行的平均均生息資產占占總資產的比比重為97%，自20008年12月月31日以來來，其變化相相對較小，所所以對于商業業銀行最為重重要的是進一一步分析生息息資產本身的的結構。從大類上來說，生生息資產主要要分為存放央央行、同業相相關資產、投投資類資產、發發放貸款及墊墊款等四大類類，所以對于于結構分析來來說，首先應應該分析清楚楚各大類的變變化趨勢，分分析時亦可對對比可比銀行行。一般來說，存放放央行款項與與存款準備金金政策息息相相關，當然亦亦與銀行整體體資金使用相相關，從其結結構上可以看看法定準備金金、

45、超額準備備金的占比情情況。當然滿足人人民銀行存款款準備金比率率要求是最低低要求，分析析時可計算超超額備付金比比率。從財務務分析角度，生生息資產相對對更為重要的的則是同業類類資產、投資資類資產、發發放貸款和墊墊款。例如我們通過WWind獲取取16家A股股上市銀行的的2008年年至20122年年報數據據，整理后如如圖12-7：上市銀行行總資產分布布情況變化所所示，可以發發現，發放貸貸款和墊款的的占比在20009年底上上升了3.33%，在20010年繼續續上升0.22%，這主要要與20099年國際金融融危機大背景景下國家實施施寬松的貨幣幣政策和財政政政策相關。投投資相關資產產可以發現呈呈現逐年下降降

46、的趨勢，而而同業相關資資產則呈現逐逐年上升的趨趨勢，非生息息資產整體占占比基本維持持在3%左右右，較為穩定定。在分析完畢整體體結構變化之之后，則需要要進一步單獨獨分析各大類類，參考后續續部分。 圖12-6 上市銀行總總資產變化情情況圖12-7 上市銀行總總資產占比情情況變化表表12-1 16家A股上市銀行行生息資產發發展情況表(合并口徑) 人民幣：億元2008年122月31日2009年122月31日2010年122月31日2011年122月31日2012年122月31日金額發放貸款和墊款款 2022,979 2733,901 3255,044 3711,814 423,454 存放同業和其它它

47、金融機構款款項 6,2669 112,5888 114,3300 227,9199 377,054 拆出資金 8,7997 5,5774 7,3111 119,7266 200,393 買入返售金融資資產 117,2766 227,6755 330,9055 331,3288 477,717 同業相關資產 332,3433 445,8377 552,5455 778,9722 105,164 交易性金融資產產 3,1221 3,0008 2,8119 4,6118 7,0722 可供出售金融資資產 334,7800 338,5355 440,0511 339,7100 466,300 持有至到

48、期投資資 442,1888 557,1533 776,7866 779,4633 866,617 應收款項類投資資 332,5500 332,4577 220,5577 220,0966 233,235 投資相關資產合合計 1122,639 1311,153 1400,213 1433,887 163,225 現金及存放中央央銀行款項 667,4777 776,2099 1033,865 1288,808 1411,756 非生息資產12,33713,43716,69521,47325,424生息資產合計 4155,439 5277,099 6211,667 7233,481 833,598

49、總資產 4277,776 5400,537 6388,362 7444,954 8599,022 占比發放貸款和墊款款47.4%50.7%50.9%49.9%49.3%存放同業和其它它金融機構款款項 1.5% 2.3% 2.2% 3.7% 4.3% 拆出資金 2.1% 1.0% 1.1% 2.6% 2.4% 買入返售金融資資產 4.0% 5.1% 4.8% 4.2% 5.6% 同業相關資產占占比 7.6% 8.5% 8.2% 110.6% 112.2% 交易性金融資產產 0.7% 0.6% 0.4% 0.6% 0.8% 可供出售金融資資產 8.1% 7.1% 6.3% 5.3% 5.4% 持有

50、至到期投資資 9.9% 110.6% 112.0% 110.7% 110.1% 應收款項類投資資 7.6% 6.0% 3.2% 2.7% 2.7% 投資相關資產合合計 226.3% 224.3% 222.0% 119.3% 119.0% 現金及存放中央央銀行款項* 115.8% 114.1% 116.3% 117.3% 116.5% 生息資產合計 997.1% 997.5% 997.4% 997.1% 997.0% 非生息資產合計計2.9%2.5%2.6%2.9%3.0%總資產 1000.0% 1000.0% 1000.0% 1000.0% 1000.0% 資料來源：Wiind數據庫庫及數據整

51、理理*生息資產應該該不包括現金金，考慮到WWind導出出的報表中無無法直接獲得得存放中央銀銀行款項，同同時考慮到現現金占比較低低，故從簡，未未從各銀行年年報附注獲取取數據，在實實際應用中，應應該不考慮現現金。(二) 同業類類資產分析規模和結構變化化在分析完總體結結構之后，會會對生息資產產進行進一步步分析，在本書中我我們主要依據據各科目在資資產負債表中中的前后順序序進行介紹，在在一些財務分分析報告中則則會依據報告告目的和閱讀讀人關注的重重要性程度先先后排序，例例如發放貸款款和墊款在最最前面。具體到對同業類類資產的分析析，同樣是先先看規模變化化，增長比率率，然后看結結構，例如存存放同業、拆拆出資金

52、、買買入返售金融融資產的各項項占比，亦可可進行歷史趨趨勢和行業對對比。資產占占比的變化，一一般都與銀行行的經營戰略略相關，不同同類型的銀行行亦會呈現不不同的變化，故故常常進行同同行業對比分分析。例如我們對166家A股上市市銀行的同業業類資產進行行分析，通過過前述表12-11：16家上市銀行生生息資產發展展情況表(合合并口徑)，可可以發現自22008年至至2012年年，16家上上市銀行總資資產從人民幣幣42.8萬萬億元增長到到85.9萬萬億元，增幅幅為100.8%，而同同業類資產則則從3.2萬萬億增長到110.5萬億億，增幅高達達225.22%，尤其是是存放同業更更是高達4991%，遠高高于總資

53、產增增長比率，而而同業資產占占總資產的比比率相應逐步步上升，從22008年底底的7.6%上升至20012年底的的12.2%，如圖12-88：上市銀行行同業資產金金額及占比所所示。圖12-8 上市銀行同同業資產金額額及占比趨勢勢圖圖12-9 2012年年底上市銀行行買入返售金金融資產對于商業銀行，其其最主要的可可調配的生息息資產主要集集中在貸款、同同業和投資三三大部分，在在利率市場化化的大背景下下，在規模控控制和業績壓壓力下，商業業銀行要提高高盈利能力，就就要開拓收入入來源，而提提高收入主要要依賴于業務務品種多樣化化，在生息資資產中配置收收益率更高的的產品，而貸貸款一般來說說在生息資產產中收益率

54、更更高。但銀行行在配置生息息資產時受到到貸款規模、存存貸比、資本本充足率等多多方面的限制制，在銀行逐逐利性的驅動動下，從而出出現資產大大大騰挪，即同同業類資產規規模相比其他他生息資產增增速更快。而而隨著監管政政策的逐步出出臺，同業業業務的規范，其其比率可能出出現下降，例例如20133年部分銀行行已經出現該該種趨勢。關于同業業務，普普華永道在其其發布的銀銀行業快訊22012年中中國十大上市市銀行業績分分析中予以了分析析，詳細參見見專欄12-1：同業業業務解讀。專欄12-1 同業業務務解讀 銀行業快訊2012年中國十大上市銀行業績.普華永道,分析專題報告.第30頁 銀行業快訊2012年中國十大上市

55、銀行業績.普華永道,分析專題報告.第30頁2008年以來來，十大上市市銀行的同業業資產規模持持續增長，截截至20122年末已經達達到9.022萬億元，較較2008年底底增長了2224%，其中中2012年增增長了34%，多家銀行行的增速超過過了70%，部分分銀行以成倍倍的速度增長長。受益于同同業代付業務務的快速發展展，同業資產產在20111年至20122年上半年取取得了較快增增長。而隨著著行業的規范范，20122年末同業代代付業務處于于收縮狀態，但但同業市場也也創造出新的的產品。以前，銀行通過過信貸資產的的大規模擴張張實現增長，而而這種增長模模式隨著中國國經濟增長模模式的轉變，也也亟待轉型。在在

56、尋找轉型的的過程中，銀銀行原有的信信貸資產正在在向同業化、表表外化、證券券化的趨勢演演變，通過不不同的方式將將資產騰挪出出來，以支持持金融城鎮化化、小微企業業金融等新業業務發展。同同業創新業務務正是這一過過程中的產物物，通過這一一模式，信貸貸資產逐步以以同業資產的的形式在銀行行間相互傳導導，但其中蘊蘊含的各類風風險并未轉移移出銀行體系系。相比之下下，企業通過過發債直接向向社會融資，推推進資產證券券化，由非銀銀行機構投資資持有，使信信用風險得以以分散，使信信用風險得以以分散，疏堵堵兼有，才能能為銀行轉型型創造良好的的條件，也是是國際上銀行行業多年來的的發展趨勢。在在這一過程中中，銀行應當當積極調

57、整自自己的風險管管理架構，充充分評估風險險分散對銀行行現有管理模模式的影響，同同時加強對轉轉型過程中面面臨的道德風風險、操作風風險等不同風風險因素的管管理。在同業業務方面面，尤其是買買入返售金融融資產的運用用上，股份制制銀行和城市市商業銀行相相比大型商業業銀行，前者者買入返售金金融資產占總總資產的比重重更高，例如如截至20112年12月月31日，116家上市銀銀行買入返售售金融資產占占總資產比平平均為5.66%，興業銀銀行和民生銀銀行買入返售售金融資產金金額分別為77,928億億元、7,3327億元，占占總資產的比比重分別為224.4%、222.8%，詳詳細可參考圖圖12-9：2012年底底上

58、市銀行買買入返售金融融資產所示。從中可可以發現，中中國銀行在買買入返售金融融資產上配置置的資產在116家A股上上市銀行中占占比最低，僅僅為0.8%，且全部為為債券類資產產，股份制商商業銀行里中中信銀行占比比最低，僅為為2.3%，這這與各個銀行行的經營發展展戰略直接相關。買入返售金融的的基礎資產一一般包括債券券、票據、信信托及其他受受益權、信貸貸資產、應收收租賃款等。近近些年買入返返售金融資產產大幅增加，從從基礎資產來來看主要是貼貼現票據和受受益權大幅增增加，例如民民生銀行20012年年報報顯示，其買買入返售中貼貼現票據從22011年底底的1,2995億元大幅幅增加到20012年底的的6,168

59、8億元，增幅幅高達3766.3%，信信托及其他受受益權則從零零增長至9667億元，詳詳細數據可參參考表12-2：農行、中中行、興業、民民生20122年底買入返返售金融資產產明細。表12-2 農行、中行行、興業、民民生20122年底買入返返售金融資產產明細農業銀行中國銀行興業銀行民生銀行人民幣百萬元2012年2011年2012年2011年2012年2011年2012年2011年貼現票據307,0477169,2288-370,4522192,6644616,8055129,5088信托受益權及其其他394,7155283,120096,771-債券506,0733357,266698,04816

60、3,698823,26525,61019,0869,361長期應收款1,074315-2,153信貸資產1,5002,951-3,29125,270-原值小計814,6200529,445598,048163,6988792,7977526,9799732,6622141,0222減：減值準備-(5)賬面價值小計814,6200529,440098,048163,6988792,7977526,9799732,6622141,0222資料來源：農業業銀行、中國國銀行、民生生銀行、興業業銀行20112年年度報報告結合其它生息資資產、付息負負債以及利潤潤表的凈利息息收入部分進進行凈息差和和凈利差分