1、目錄自貿區(qū)是對外開放的新門戶3自貿重推服貿易自貿建成豐碩他國貿的設驗自貿區(qū)發(fā)展歷程及市場反應7自貿形雁引的放新局戰(zhàn)略位功劃各側重市場何應自貿區(qū)發(fā)展未來展望13哪些份能功報一批貿區(qū)自貿向貿深化新加與港貿建經驗圖表目錄圖表1：國家開區(qū)型數量4圖表2：2018年級發(fā)數量5圖表3：我國務占GDP比相對低5圖表4：外資入面單量續(xù)下降5圖表5：美國貿個不增加6圖表6：美國貿出量占逐年升6圖表7：韓國品易比70后逐提升6圖表8：日本貿面狹小7圖表9：自貿發(fā)階及場現8圖表10： 自貿雁梯開格形成9圖表11： 各個貿戰(zhàn)定各側重10圖表12： 上海貿念8集爆發(fā)11圖表13： 上海貿累超收居首11圖表14： 第二自

2、區(qū)念中發(fā)期短12圖表15： 第三自區(qū)計額益為負12圖表16： 自貿概炒時提前12圖表17： 自貿漲居標梳理13圖表18： 山東廣、西安潛在益的理14圖表19： 江蘇潛受標梳理15自貿區(qū)是對外開放的新門戶2018 10 569 1172 自貿區(qū)建設成果豐碩20175 54 2404 7.02 2017 年13500 70.1540%219639 128.5 385 2013 190 45 1934 2017 296 191324 3200 45 世紀 70 2000 30 80 1988 1999 30 0.026 1999 1.246 45 1 圖表1：國級發(fā)類及量250219國家級開發(fā)區(qū)類型

3、219國家級開發(fā)區(qū)類型156635717331212500資料來源：中國開發(fā)區(qū)網、wind、141省級開發(fā)區(qū)數量141省級開發(fā)區(qū)數量84 83 81 777164 64 6043 37 34 33 3330 29 23 23 22 2119 17 14 13 13 13 12 12510140120100806040200魯 浙 蘇 鄂 贛 皖 湘 粵 閩 冀 蒙 遼 渝 川 吉 甘 滬 黑 桂 津 晉 京 寧 豫 云 貴 陜 新 瓊 新 藏資料來源：中國開發(fā)區(qū)網、wind、美國日本韓國美國日本韓國中國20%15%10%5%0%2000 2001 2002 2003 2004 2005 200

4、6 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017資料來源：wind、190負面清單數139190負面清單數1391221229520015010050450201320142015201620172018資料來源：wind、活躍自貿區(qū)個數獲批自貿區(qū)數公司數 右（百家）活躍自貿區(qū)個數獲批自貿區(qū)數公司數 右（百家）員工數量 右 (萬人)35050300402502003015020100105000199520002005201020152017資料來源：美國商務部貿易署網站、wind、圖表6： 美國自貿區(qū)出口量及占比逐年上升8004

5、%自貿區(qū)貿易總量（十億）自貿區(qū)出口量（十億）自貿區(qū)出口占全國比重 右自貿區(qū)貿易總量（十億）自貿區(qū)出口量（十億）自貿區(qū)出口占全國比重 右6003%5003%4002%3002%2001%1001%00%199520002005201020152017資料來源：美國商務部貿易署網站、wind、10080604020圖表770韓國商品貿易占GDP占比韓國服務貿易占GDP占比韓國商品貿易占GDP占比韓國服務貿易占GDP占比韓國GDP同比增速 右151050(5)19701972197419761978198019821984198619881990199219941996199820001970197

6、21974197619781980198219841986198819901992199419961998200020022004200620082010201220142016資料來源：wind、圖表8： 日本自貿區(qū)面積狹小世界各國及地區(qū)自貿區(qū)面積 平方公里世界各國及地區(qū)自貿區(qū)面積 平方公里806040200資料來源：wind、自貿區(qū)發(fā)展歷程及市場反應2013 8 12 圖表9： 自貿區(qū)發(fā)展階段及市場表現批次時間事件涉及地區(qū)總面積平方公里包含片區(qū)前一個月絕對收益前一個月超額收益后一個月絕對收益后一個月超額收益第一批2013/9/29國務院批復成立上海自由貿易試驗區(qū)上海28.78海外高橋保稅區(qū)

7、、上海外高橋保稅物流園區(qū)、洋山保稅港區(qū)、上海浦東機場綜合保稅區(qū)63.1160.57-12.45-11.78第二批2015/4/203廣東116.2廣州南沙新區(qū)片區(qū)（含廣州南沙保稅港區(qū)）、深圳前海蛇口片區(qū)（含深圳前海灣保稅港區(qū)）、珠海橫琴新區(qū)片區(qū)17.54-0.23福建118.04（含31.4913.72-2.52天津119.9天津港片區(qū)（含東疆保稅港區(qū)）、天津機場片區(qū)（）16.96-0.81上海120.72陸家嘴金融片區(qū)、金橋開發(fā)片區(qū)、張江高科技片區(qū)13.77-4.0015.8712.42第三批2017/3/31陜西 7 個自貿遼寧119.89大連片區(qū)（含大連保稅區(qū)、大連出口加工區(qū)、大連大窯灣

8、保稅港區(qū)）、沈陽片區(qū)、營口片區(qū)-4.69-6.8110.3010.32浙江119.95）、（、舟山島南部片區(qū)-2.21-4.36河南119.77鄭州片區(qū)（含河南鄭州出口加工區(qū)A 區(qū)、河南保稅物流中心）、開封片區(qū)、洛陽片區(qū)湖北119.96武漢片區(qū)（含武漢東湖綜合保稅區(qū)）、襄陽片區(qū)（含襄陽保稅物流中心B 型）、宜昌片區(qū)四川119.99（B、（）流中心B 型）-2.41-4.41重慶119.98兩江片區(qū)（含重慶兩路寸灘保稅港區(qū)）、西永片區(qū)（含重慶西永綜合保稅區(qū)、重慶鐵路保稅物流中心B 型）、果園港片區(qū)陜西119.95中心片區(qū)（含陜西西安出口加工區(qū)A 區(qū)、B 區(qū)， 西安高新綜合保稅區(qū)和陜西西咸保稅物流

9、中心B 型）、西安國際港務區(qū)片區(qū)（含西安綜合保稅區(qū)）、楊凌示范區(qū)片區(qū)-0.13第四批2018/4/13國務院批復海南全島建設自由貿易試驗區(qū)/自貿港海南35400海南島全島-12.36-11.70資料來源：wind、圖表10：自貿雁梯開格形成資料來源：wind、湖北自由貿易試驗區(qū)戰(zhàn)略定位主要是落實中央關于中部地區(qū)有 圖表11：各個貿戰(zhàn)定各側重地區(qū)戰(zhàn)略定位上海充分發(fā)揮金融貿易、先進制造、科技創(chuàng)新等重點功能承載區(qū)的輻射帶動作用，力爭建設成為開放度最高的投資貿易便利、貨幣兌換自由、監(jiān)管高效便捷、法制環(huán)境規(guī)范的自由貿易園區(qū)。廣東依托港澳、服務內地、面向世界，將自貿試驗區(qū)建設成為粵港澳深度合作示范區(qū)、21

10、 世紀海上絲綢之路重要樞紐和全國新一輪改革開放先行地。天津以制度創(chuàng)新為核心任務，以可復制可推廣為基本要求，努力成為京津冀協同發(fā)展高水平對外開放平臺、全國改革開放先行區(qū)和制度創(chuàng)新試驗田、面向世界的高水平自由貿易園區(qū)。福建2121家和地區(qū)開放合作新高地。遼寧以制度創(chuàng)新為核心，以可復制可推廣為基本要求，加快市場取向體制機制改革、積極推動結構調整，努力將自貿試驗區(qū)建設成為提升東北老工業(yè)基地發(fā)展整體競爭力和對外開放水平的新引擎。浙江以制度創(chuàng)新為核心，以可復制可推廣為基本要求，將自貿試驗區(qū)建設成為東部地區(qū)重要海上開放門戶示范區(qū)、國際大宗商品貿易自由化先導區(qū)和具有國際影響力的資源配置基地。河南以制度創(chuàng)新為核

11、心，以可復制可推廣為基本要求，加快建設貫通南北、連接東西的現代立體交通體系和現代物流體系，將自貿試驗區(qū)建設成為服務于“一帶一路”建設的現代綜合交通樞紐、全面改革開放試驗田和內陸開放型經濟示范區(qū)。湖北以制度創(chuàng)新為核心，以可復制可推廣為基本要求，立足中部、輻射全國、走向世界，努力成為中部有序承接產業(yè)轉移示范區(qū)、戰(zhàn)略性新興產業(yè)和高技術產業(yè)集聚區(qū)、全面改革開放試驗田和內陸對外開放新高地。重慶以制度創(chuàng)新為核心，以可復制可推廣為基本要求，全面落實黨中央、國務院關于發(fā)揮重慶戰(zhàn)略支點和連接點重要作用、加大西部地區(qū)門戶城市開放力度的要求，努力將自貿試驗區(qū)建設成為“一帶一路”和長江經濟帶互聯互通重要樞紐、西部大開

12、發(fā)戰(zhàn)略重要支點。四川以制度創(chuàng)新為核心，以可復制可推廣為基本要求，立足內陸、承東啟西，服務全國、面向世界，將自貿試驗區(qū)建設成為西部門戶城市開發(fā)開放引領區(qū)、內陸開放戰(zhàn)略支撐帶先導區(qū)、國際開放通道樞紐區(qū)、內陸開放型經濟新高地、內陸與沿海沿邊沿江協同開放示范區(qū)。陜西以制度創(chuàng)新為核心，以可復制可推廣為基本要求，全面落實黨中央、國務院關于更好發(fā)揮“一帶一路”建設對西部大開發(fā)帶動作用、加大西部地區(qū)門戶城市開放力度的要求，努力將自貿試驗區(qū)建設成為全面改革開放試驗田、內陸型改革開放新高地、“一帶一路”經濟合作和人文交流重要支點。資料來源：wind、市場如何反應300 126%2013 3 27 15.30%開始

13、集中爆發(fā)，行情持續(xù)時間為一個半月，區(qū)間累計超額收益高達300 126%71%圖表12：上海貿念8集爆發(fā)120100806040203.27上海提出建設自貿 區(qū)，行情啟動。上海自貿區(qū)累計超額收益8.22批準設立9.29上海自貿區(qū)正式掛牌成立13-0113-0213-0313-0413-0513-0613-0713-0813-0913-1013-1013-1113-1214-0114-0214-0314-0414-0514-06013-0113-0213-0313-0413-0513-0613-0713-0813-0913-1013-1013-1113-1214-0114-0214-0314-04

14、14-0514-06-20資料來源：wind、 上海自貿區(qū)累計超額收益 福建自貿區(qū)累計超額收益海南自貿港累計超額收益圖表13：上海貿累超 上海自貿區(qū)累計超額收益 福建自貿區(qū)累計超額收益海南自貿港累計超額收益2001501005012-0112-0412-0112-0412-0712-1013-0113-0413-0713-1014-0114-0414-0714-1015-0115-0415-0715-1016-0116-0416-0716-1017-0117-0417-0717-1018-0118-0418-0718-1019-0119-04-50資料來源：wind、圖表14：第二自區(qū)念中發(fā)期

15、短福建自貿區(qū)指數走勢粵港澳自貿區(qū)走勢天津自貿區(qū)走勢5,0004,5004,0003,5003,0002,5002,0001,50014-1014-1114-1215-0115-0215-0315-0415-0515-0615-0715-0815-091,00014-1014-1114-1215-0115-0215-0315-0415-0515-0615-0715-0815-09資料來源：wind、圖表15：第三自區(qū)計額益為負40%20%湖北四川陜西河南遼寧重慶浙江16-0616-0716-0816-0916-0616-0716-0816-0916-1016-1116-1217-0117-021

16、7-0317-0417-0517-0617-0717-0817-0917-1017-1117-1218-0118-0218-0318-0418-0518-0618-0718-0818-0918-1018-1118-1219-0119-0219-0319-04-20%-40%-60%資料來源：wind、圖表16：自貿概炒時提前地區(qū)申報時間批復時間區(qū)間漲幅 爆發(fā)持續(xù)期上海2013/3/272013/8/2221.4445 天天津2014/12/262015/4/2035.9235 天福建2014/12/262015/4/2058.0835 天廣東2014/12/262015/4/2043.9335

17、 天遼寧2016/8/312017/3/244.0631 天浙江2016/8/312017/3/2410.6629 天湖北2016/8/312017/3/2414.0528 天重慶2016/8/312017/3/249.1330 天四川2016/8/312017/3/2413.0133 天陜西2016/8/312017/3/2416.7616 天河南2016/8/312017/3/2411.9325 天海南2017/3/232018/4/131.0140 天資料來源：wind、圖表17：自貿漲居標梳理省份股票代碼公司名稱啟動時間截止時間區(qū)間漲幅 所屬行業(yè)上海600018.SH上港集團2013/

18、3/272013/9/29122.0472交通運輸600119.SH長江投資2013/3/272013/9/29173.0098交通運輸600626.SH申達股份2013/3/272013/9/2953.3527商業(yè)貿易600637.SH東方明珠2013/3/272013/9/29191.9632傳媒600648.SH外高橋2013/3/272013/9/29335.0800房地產600822.SH上海物貿2013/3/272013/9/29206.2635商業(yè)貿易福建600153.SH建發(fā)股份2014/12/262015/4/2067.3307交通運輸600033.SH福建高速2014/12

19、/262015/4/2066.7532交通運輸000797.SZ中國武夷2014/12/262015/4/20103.1524房地產陜西000516.SZ國際醫(yī)學2016/8/312017/3/2416.8639商業(yè)貿易601015.SH陜西黑貓2016/8/312017/3/2418.0077采掘300103.SZ達剛路機2016/8/312017/3/2459.5032機械設備海南601888.SH中國國旅2017/3/232018/4/13103.5544休閑服務002320.SZ海峽股份2017/3/232018/4/13107.8027交通運輸000886.SZ海南高速2017/3/

20、232018/4/1328.9908交通運輸資料來源：wind、自貿區(qū)發(fā)展未來展望2013 2014 26 2015 12 個，2015 8 2016 2016 （2017 3 （2017 8 （2019 圖表18：山東廣、西安潛在益的理省份代碼公司簡稱PE（TTM）所屬行業(yè)省份代碼公司簡稱PE（TTM）所屬行業(yè)山東省600735.SH新華錦44.41商業(yè)貿易廣西壯族自治區(qū)000978.SZ桂林旅游30.95休閑服務600858.SH銀座股份68.45603869.SH新智認知21.36600898.SH國美通訊-36.07600712.SH南寧百貨-68.59商業(yè)貿易601366.SH利群股

21、份32.24000582.SZ北部灣港29.63交通運輸603708.SH家家悅31.65600368.SH五洲交通10.85600017.SH日照港17.37交通運輸000528.SZ柳工15.06機械設備600180.SH瑞茂通16.12000608.SZ陽光股份488.65房地產600350.SH山東高速8.40002175.SZ東方網絡-9.28傳媒601298.SH青島港18.95600936.SH廣西廣電53.64603167.SH渤海輪渡13.44山西省002640.SZ跨境通35.52商業(yè)貿易603223.SH恒通股份31.69000755.SZ山西路橋50.40交通運輸000

22、680.SZ山推股份63.26機械設備601006.SH大秦鐵路8.87000811.SZ冰輪環(huán)境23.75300486.SZ東杰智能45.42機械設備000880.SZ濰柴重機67.09600169.SH太原重工192.00002026.SZ山東威達19.56600495.SH晉西車軸202.90002073.SZ軟控股份-19.59000673.SZ當代東方-3.23傳媒002111.SZ威海廣泰22.82安徽省600054.SH黃山旅游15.10休閑服務002248.SZ華東數控-5.40603199.SH九華旅游29.95002353.SZ杰瑞股份39.12000417.SZ合肥百貨2

23、0.64商業(yè)貿易002490.SZ山東墨龍45.89603031.SH安德利66.99002526.SZ山東礦機35.51600012.SH皖通高速10.69交通運輸002537.SZ海聯金匯112.15600575.SH皖江物流28.49002595.SZ豪邁科技22.20002347.SZ泰爾股份141.54機械設備002598.SZ山東章鼓30.30002690.SZ美亞光電39.21002871.SZ偉隆股份38.85002760.SZ鳳形股份57.66002890.SZ弘宇股份52.81600218.SH全柴動力190.12300099.SZ精準信息72.40600375.SH華菱星

24、馬62.40300391.SZ康躍科技30.39600444.SH國機通用34.89600579.SH天華院-194.16600520.SH文一科技472.42603029.SH天鵝股份105.34600577.SH精達股份16.56603187.SH海容冷鏈30.31600761.SH安徽合力15.59603278.SH大業(yè)股份17.74603011.SH合鍛智能67.88603638.SH艾迪精密35.35603308.SH應流股份78.58000506.SZ中潤資源95.35房地產603356.SH華菱精工32.34600223.SH魯商置業(yè)26.06603656.SH泰禾光電35.94

25、600807.SH*ST 天業(yè)144.19002147.SZST 新光-30.86房地產300343.SZ聯創(chuàng)互聯-3.28傳媒002208.SZ合肥城建18.34300654.SZ世紀天鴻76.72002555.SZ三七互娛27.52傳媒600229.SH城市傳媒18.19600551.SH時代出版18.32600986.SH科達股份13.56601801.SH皖新傳媒13.60601019.SH山東出版12.88資料來源：wind、圖表19：江蘇潛受標梳理代碼公司簡稱PE（TTM）所屬行業(yè)代碼公司簡稱P（TM）所屬行業(yè)代碼公司簡稱P（TM）所屬行業(yè)600358.SH國旅聯合-90.58休閑

26、服務002150.SZ通潤裝備19.74機械設備601028.SH玉龍股份50.07機械設備601007.SH金陵飯店37.01002367.SZ康力電梯447.88601100.SH恒立液壓33.20603136.SH天目湖28.09002426.SZ勝利精密-26.28603028.SH賽福天176.86000626.SZ遠大控股130.51商業(yè)貿易002438.SZ江蘇神通38.45603036.SH如通股份72.70002024.SZ蘇寧易購9.75002483.SZ潤邦股份50.43603090.SH宏盛股份54.78002091.SZ江蘇國泰11.86002499.SZ科林環(huán)保-5

27、.75603111.SH康尼機電-12.89002127.SZ南極電商30.17002514.SZ寶馨科技41.91603185.SH上機數控24.54600122.SH宏圖高科-26.84002559.SZ亞威股份29.57603203.SH快克股份25.87600250.SH南紡股份12.41002564.SZ天沃科技74.20603269.SH海鷗股份47.07600280.SH中央商場142.27002645.SZ華宏科技25.00603283.SH賽騰股份37.73600287.SH江蘇舜天34.71002685.SZ華東重機21.41603339.SH四方科技20.97600682

28、.SH南京新百-21.40002722.SZ金輪股份25.29603486.SH科沃斯48.25600710.SH蘇美達23.10002747.SZ埃斯頓85.52603626.SH科森科技25.00600981.SH匯鴻集團9.75002796.SZ世嘉科技115.99603666.SH億嘉和33.15601010.SH文峰股份30.05002877.SZ智能自控55.39603680.SH今創(chuàng)集團25.44603900.SH萊紳通靈19.68300091.SZ金通靈91.78603699.SH紐威股份36.31002040.SZ南京港31.98交通運輸300165.SZ天瑞儀器91.02603800.SH道森股份34.87002245.SZ澳洋順昌26.41300201.SZ海倫哲58.23603912.SH佳力圖35.91300013.SZ新寧物流85.74300228.SZ富瑞特裝