1、2011年上海汽車零部件行業研究報告第一部分 行業概況1 行業界定1.1 行業定義汽車行業為所有生產和銷售各類汽車如乘用車、商用車及其零部件等汽車產品的企業總和。汽車工業是綜合性工業，反映了一個國家的綜合工業水平。國家統計局將汽車行業編目于制造業大類下，包括汽車整車制造（3721）、改裝汽車制造（3722）、電車制造（3723）、汽車車身、掛車的制造（3724）、汽車零部件及配件制造（3725）和汽車修理（3726）。汽車零部件及配件是指機動車輛及其車身的各種零部件。其中汽車部件包括：離合器總成、變速器總成、傳動軸總成、分動器總成、前橋總成、后橋總成、中橋總成、差速器總成、主減速器總成、前后懸

2、掛彈簧總成等； 汽車零件包括：緩沖器（保險杠）、制動器、變速箱、車軸、車輪、減震器、散熱器（水箱）、消聲器、排氣管、離合器、方向盤、轉向柱及轉向器零件等；1.2 細分子行業及要緊產品汽車零部件是汽車工業進展的基礎，是汽車工業重要的組成部分。汽車零部件數量眾多，按功能可分為以下類不，參見表1。表1 汽車零部件分類（按功能劃分）零部件類不要緊產品發動機系統進排氣系統零部件、濾清器及配件、增壓器、曲軸、凸輪軸、活塞和連桿、氣缸及配件、風扇、油箱及油管、化油器及配件、飛輪傳動系統液力變矩器、萬向節、半軸、球籠、十字節、減速器、變速箱、分動器、差速器、取力器、同步器、離合器底盤系統懸掛系統、減震器、汽車

3、懸架行駛系統輪轂、輪胎、車架制動系統制動器總成、ABS轉向系統動力輔助轉向裝備、萬向機、轉向操縱系統、轉向傳動裝置、轉向器車身件車燈、車廂及配件、座椅及附件、汽車玻璃及車窗、車鏡、雨刷系統、駕駛室、儀表臺、保險桿和中網、引擎蓋、門窗和葉子板汽車電子電器天線、車載影音裝置、車載導航/通訊裝置、車載電子診斷裝置、電機、點火系統、蓄電池、空氣調節系統、車燈、喇叭及配件、啟動馬達資料來源：公開資料整理汽車零部件按大類劃分，可分為機械零部件及配件、發動機零部件及配件和電子零部件及配件三大類產品。機械零部件及配件占市場比重最大，份額約占60%，超過了其他兩類產品的總和。機械零部件及配件要緊包括離合器、變速

4、器、萬向傳動裝置、驅動橋、車輪、輪胎、齒輪、鏈傳動、彈簧、緊固件、后視鏡、車輛風擋刮水器、緩沖器（保險杠）及其零件等等。機械零部件及配件生產的技術含量相對不高，隨著傳統技術的改良和國外技術的引進，專門多國內有實力的制造廠商主導著機械零部件及配件市場，如一汽集團、東風公司、陜西重汽等，這些企業擁有較強的機械零部件及配件制造能力。發動機零部件及配件約占20%，發動機要緊有兩種：汽油發動機和柴油發動機。汽油發動機的需求要緊取決于乘用車市場，而柴油發動機的需求要緊取決于商用車市場。電子零部件及配件占約占20%，該類產品要緊包括無線電導航設備、收錄音組合機、機動車輛防盜裝置、機動車用電火布線組及其他布線

5、組、帶充電器系統的安全氣囊及零件、機動車用喇叭及蜂鳴器等等。由于受到技術的限制，該類產品中的高端產品對國外依靠較大，電子零部件及配件在行業中占比也有逐年上漲的趨勢。2 行業地位2.1 行業在國民經濟中的地位汽車零部件行業在國民經濟中占有專門重要的地位，和汽車整車行業組成的汽車行業是機械工業中的第一大行業。汽車工業是國民經濟中的重要支柱產業，其進展對國家經濟能夠產生巨大的拉動效應。據測算，汽車工業每增加1個百分點的產出，能夠帶動整個國民經濟總體增加10個百分點的產出。汽車工業能夠帶動鋼鐵、冶金、橡膠、石化、塑料、玻璃、機械、電子、紡織等諸多相關產業，能夠延伸到維修服務業、商業、保險業、交通運輸業

6、及路橋建筑等許多相關行業，能夠吸納各種新技術、新材料、新工藝、新裝備，形成相當的生產規模和市場規模。目前，汽車工業從業人員約265萬人，間接從業人員超過3000萬人。圖1 近年來我國及世界汽車產量情況資料來源：依照公開提供資料整理隨著國民經濟的進展和居民收入增加，我國汽車工業受消費結構升級拉動，2002年起進入快速成長時期，通過十多年的進展，現已成為全球最大的汽車生產和銷售國。汽車產業在國民經濟中的地位不斷加強，現已成為支撐和拉動我國經濟持續快速增長的重要產業。我國的汽車工業每年以超過20%的速度增長，增長速度遠高于國民經濟的平均增長速度，具有專門大的進展潛力。從我國汽車工業占GDP的比重來看

7、，汽車工業在國民經濟中占有地位重要，且地位有逐漸升高的趨勢。2000年時，汽車工業占GDP的比重只有3.43%，到2010年時，比重已增長至9.78%，該比值僅僅是汽車行業對國民經濟的貢獻，假如加上對其上下游行業的帶動，汽車行業對國民經濟的拉動作用將更大。汽車零部件行業是汽車整體行業的重要組成部分，是進展汽車業行業的基礎。近年來，伴隨著我國汽車市場的興起、整車制造業的進展和新汽車產業政策的頒布實施，汽車零部件業實現了持續快速增長。目前，我國汽車規模已是全球第一，巨大市場規模和汽車保有量導致了汽車零部件市場規模不斷擴大。另一方面，龐大的售后市場需求也給國內汽車零部件企業帶來更大的市場進展空間。從

8、以后看，由于國內和國際市場對汽車的需求和消費將持續增加，這將使得汽車零部件行業進展，在國民經濟中的地位會進一步增強。2.2 行業在產業鏈中的地位汽車零部件行業在整個汽車產業鏈中占據越來越重要的位置，但本土汽車零部件行業在整個汽車行業價值鏈中比例不高。汽車工業產業鏈長，涉及的產業眾多。美國90年代的研究結果表明，汽車工業每增值1元，會給上游產業帶來0.65元的增值，給下游產業帶來2.63元的增值。作為整車內游產業，在全球汽車工業價值鏈中，汽車零部件大約占到整個汽車產業鏈50%的價值。天然橡膠天然橡膠零部件制造維修保養汽車市場布料備制造其它備制造有色金屬備制造汽車信貸備制造石油備制造二手車市場代理

9、、經銷汽車保險備制造原材料15%行業運行現狀零部件50%行業運行現狀鋼材備制造消費者零部件經銷商整車15%行業運行現狀流通服務20%行業運行現狀汽車租賃整車裝配圖2 汽車行業產業鏈資料來源：依照公開提供資料整理汽車零部件及配件要緊用于汽車整車制造和汽車維修兩個方面，其中汽車整車制造是零部件的要緊消費市場，占全部市場約60%；汽車維修占市場剩下的 40%份額。國內整車制造企業的零部件原料供應分為指定廠家供應和批發兩種情況，指定廠家的供應約占零部件銷售行業的三分之二，還有三分之一的汽車零部件來自不固定零部件生產企業。汽車零部件行業擁有較長的產業鏈條，上下游關系到150余個相關產業。汽車產業鏈上游要

10、緊是鋼鐵、機械設備、有色金屬、電子元器件、橡膠等行業，下游行業要緊包括汽車制造、汽車修理、汽車改裝和零部件銷售等。汽車零部件行業與汽車制造在汽車產業鏈中處于上下游位置，但這種上下游關系存在著明顯的雙向共生的特征：沒有整車需求的拉動，不可能有零部件產業的進展；反之，沒有零部件的產業基礎，也不可能擁有獨立完整、國際競爭力強大的整車制造業。當前，汽車產業日益成為我國國民經濟中一個重要的支柱產業，而汽車零部件工業是整個汽車產業的中上游產業，在整個汽車工業鏈中占據越來越重要的位置。在全球汽車工業價值鏈中，汽車零部件價值在整個產業鏈總價值占比達50%，因此，業界有“零部件強，則汽車工業強；零部件弱，則汽車

11、工業弱”的講法。目前，世界零部件企業則趨向于集成化、模塊化、系統化地與整車廠商進行配套，我國將汽車零部件行業做強、做大，不僅關系到我們能否跟上世界汽車零部件行業的進展節奏，而且關系到我國汽車產業的進展取向。3 行業進展現狀及趨勢3.1 行業運行現狀3.1.1 國內運行狀況受政策刺激效應大幅減弱以及經濟增速回落等因素阻礙，2011年我國汽車行業景氣度下滑。2011年，我國汽車行業結束了高位運行，進入平穩增長時期。1季度，國內汽車行業景氣指數為102.2點，較2010年4季度下降1.0點，行業預警指數為106.7，企業家信心指數為98.8，低于100的景氣臨界值。2季度，汽車行業景氣指數接著下滑1

12、.1點，同時，汽車行業預警指數大幅下滑近30點，僅為76.6點，行業產銷減少，銷售收入降低，行業進展進入調整時期。3季度，行業景氣狀況仍為走出低谷，景氣指數為100.7點，接著緩速下行，汽車行業預警指數為86.7點。在構成汽車行業景氣指數的6個指標中，汽車行業利潤總額、汽車行業稅金總額、汽車行業從業人員數量等3個指標有所上升，汽車銷量、汽車行業固定資產投資和汽車零件出口等3個指標與2季度相比有不同程度的下降。圖3 2009-2011年我國各月汽車行業預警指數資料來源：國家統計局，中經網整理2011年前三季度，整車企業累計營業收入為5692.68億元，同比增長12.47%；45家上市零部件企業累

13、計營業收入1615.67億元，同比增長8.47%，凈利潤為133.08億元，同比下降6.38%。原材料價格波動以及企業運營費用提高，2011年前三季度，行業重要原材料價格漲跌互現，截至2011年10月底，天然橡膠國內期貨價格以及有色金屬價格較2011年初分不下降23.17%和13.52%，原油和剛才價格較年初則分不上漲15.52%和12.40%。汽車和零部件業的銷售毛利率水平同比下降，2011年前三季度，整車與零部件業的毛利率水平分不為15.51%和24.77%，分不較上年同期下降0.71個百分點和1個百分點。圖4 2011年我國各月汽車銷售量及增速資料來源：依照公開提供資料整理圖5 2009

14、-2011年汽車制造業銷售收入和利潤同比增速資料來源：依照公開提供資料整理可能2012年我國汽車工業產銷增速有望企穩回升，但增長速度逐漸趨緩。可能2012年，汽車下鄉，汽車以舊換新及汽車購置稅減征政策退出的不利因素將差不多消化，國家宏觀調控政策將適時適度進行預調微調，節能與新能源汽車示范推廣的力度和范圍還將進一步擴大，因此我國汽車工業產銷增速將有望企穩回升。但汽車工業增速將逐漸趨緩，首先，國民經濟減速趨勢差不多形成，國內通脹水平依舊高企、歐美債務危機仍在蔓延等因素都使2012年的經濟增長困難增大，不確定性也進一步增強，宏觀經濟環境對汽車銷售不能形成有利的支撐；其次，前兩年高速增長的汽車市場專門

15、大程度上是受政策刺激效應的阻礙，2011年這些阻礙差不多差不多退去，汽車保有量的快速增長差不多帶來了環境、能源等諸多方面的壓力，以后再次出臺鼓舞汽車消費的政策可能性專門低，汽車市場需求缺乏有利的政策環境；第三，北京、上海等大都市汽車差不多接近飽和，汽車銷售的增長空間接著向二、三線都市擴展，但由于收入水平差異較大，二、三線都市的汽車市場空間相對較小，導致整體汽車需求增速下降；最后，經濟增長方式的轉變將降低對投資的過度依靠，提高消費對經濟增長的貢獻，這將使得投資增速進一步下滑，特不是房地產投資增速將明顯放緩，將使得商用車特不是貨車市場銷售進一步下降。我國汽車零部件行業伴隨著汽車產業的進展而成長，近

16、年來在技術水平、生產能力，依舊治理等方面都取得了長足進展。我國汽車零部件行業要緊經歷了四個進展時期，特不是1992年以來，我國和零件行業不管是在技術水平、生產能力，依舊治理等方面都取得了長足進展，特不是伴隨著國外零部件企業進入中國市場，一批零部件企業已差不多形成自主開發能力，部分企業具備了與整車同步進展的能力。2000年以來，我國汽車零部件行業的年均進展速度超過20%，跨國汽車零部件企業紛紛進入中國。目前，我國已成為汽車及零部件全球生產、全球供應體系中的重要一環，幾乎所有世界聞名的汽車零部件巨頭都已進入中國市場，且業務不斷進展壯大。另一方面，我國企業生產的汽車輪胎、汽車玻璃、音響等零部件也大量

17、出口海外。表2 我國汽車零部件進展歷史時期時期時刻特征起步時期1952年-1978年以為卡車配套為主，技術水平較低成長時期1978年-1992年開始為轎車配套，技術水平提高壯大時期1992年-2000年外商投資加大，國產化率提高快速進展時期2000年-今整體技術水平進步較快，出口增長資料來源：公開資料整理20022011年，我國汽車零部件及配件行業的規模迅速膨脹，2011年銷售額已達1萬億元人民幣，目前，零部件工業的生產總值在整個汽車工業產值占比已穩步提升至40%以上。圖6 我國汽車零部件及配件市場銷售收入（20022011年）資料來源：中國汽車工業協會統計信息網2006年至2010年，由于我

18、國經濟快速進展及相關政策推動，我國汽車零部件及配件行業的企業數量激增，從2006年的6124家增長至2010年的11610家。內外資企業在規模、收入和利潤方面差異專門大。從銷售收入來看，外商及港澳臺投資企業所占市場份額最大，達到45%左右。而私營企業數量最多，達到6403家，占所有企業的一半以上，但銷售收入的市場份額只有28%，平均每個企業的年收入不足7000萬元，呈現“散、小、弱”的局面。據20072010年AutomotiveNews全球汽車零部件配套供應商百強數據顯示，四年來，全球百強企業排名不斷變化，但仍無一家中國的零部件供應商入圍。表3 2010年我國汽車零部件企業概況 單位：億元企

19、業類型企業數企業收入銷售收入市場份額企業利潤企業資產外資企業2471674345%7065482私營企業6403425928%2532911其他內資企業2736395927%2343387合計1161014961100%119311780資料來源：中國統計信息網我國汽車零部件行業要緊集中在東北、京津、華中、西南、長三角地區和珠三角等六大區域，集群效應顯著，我國正在成為全球重要的汽車零部件生產基地。2011年，汽車零部件行業較為發達前十個省的銷售收入占行業銷售收入的85%以上。產業聚攏的要緊緣故是該地區的規模經濟效應使得企業能獲得更大的利潤，同時沿海地區汽車行業十分發達，有著鋼、鐵等充足原材料供

20、應，發達的下游行業也使得在該地區銷售十分便利，而且由于上述地區一直注重在生產技術上革新和引進上的的投資。表4 2011年第四季度我國汽車零部件地區排名 單位：萬元排名地區總產值占有率1廣東29797015.49%2山東24117312.44%3河北20629410.72%4江蘇19368310.07%5內蒙古1703338.85%6湖南1700988.84%合計127955166.42%資料來源：中國統計信息網我國汽車零部件企業通過近幾年的進展，技術水平和產品開發能力與以住相比確有較大提高，但與國外汽車零部件企業相比還有較大差距。我國汽車零部件企業要緊從事勞動密集型和來料加工型產品的生產，產品

21、要緊涉及到座椅、電池、車輪、保險杠、萬向節、傳動軸和擋風玻璃等，這些產品技術含量要求較低。在汽車關鍵零部件上盡管引進了發動機、變速箱等要緊零部件的生產線，大部分還只是停留在模仿時期，再加上國內專門多零部件廠商產品的標準化、通用化和系列化程度較低，整個中國零部件行業呈現出低水平的特點。據統計，在中國注冊的中外零部件專利總數僅占世界的2%左右，在中國境內本土零部件公司的專利擁有量只有22%。然而目前我國差不多出現了一批實力較強的企業，在一些科技含量中等和一般的產品上具有了一定的開發能力，并在政策扶持和資金支持下，具有一定國際競爭力。表5 我國汽車零部件企業產品競爭層次產品競爭層次產品特性具體產品具

22、有競爭力勞動密集型線束、地毯、內飾件、點火線圈、濾清器材料密集型散熱器、萬向節、傳動軸、無石棉摩擦材料其它產品座椅、保險杠、雨刷器、火花塞、水泵競爭力不足總成類、系統類部件發動機、手動變速器、傳動軸等關鍵部件、空調系統缺乏競爭力國內空白產品自動變速箱、ABS、三元催化裝置、安全氣囊高技術含量的產品電控燃油噴射系統經濟規模較大產品氣門彈簧、高強度緊固件、軸瓦、油封、專用軸承資料來源：公開網站整理隨著越來越多的全球知名汽車零部件廠商進入中國，汽車零部件銷售格局正在發生變化，由傳統的零部件銷售渠道向多元化的方向進展。傳統銷售渠道要緊是指零部件廠商在重點都市設立產品批發商，由批發商代理銷售其生產的產品

23、，目前，這種銷售渠道仍占主流地位。為了幸免層層批發帶來的價格混亂，部分廠商開始設立零部件品牌專營店，店內產品執行統一零售價格。零部件專營店的渠道方式幸免了價格競爭，同時也使產品質量和品牌形象得到保證。此外，零部件生產企業通過加盟汽車修理廠、汽修連鎖店，同樣有助于打開產品銷路，加快企業市場擴張。我國零部件企業規模小、實力弱、研發能力不足，零部件供應體系嚴峻分割。目前中國的汽車產業存在歐、美、日、韓、自主等多種生產體，沒有主導的生產體系，零部件供應體系嚴峻分割。不同的生產體系都有各自的配套供應商體系，歐、美的整車企業和零部件商之間近些年實行“水平分工，自主進展” 的協作關系，其零部件供應商體系相對

24、開放，但日、韓系的整車企業和零部件商之間具有顯著的 “雙向壟斷” 特征，其供應商體系嚴峻封閉。日本在華的整車企業的一級供應商中，要緊的零部件的首選供應商差不多差不多上日資企業。當前這種零部件供應體系被瓜分的局面嚴峻限制了中國零部件產業規模效應的形成與釋放，致使中國零部件企業規模普遍偏小。相關統計表明，國有零部件企業銷售收入在1億元以下的比重占81%，1億5億元的占到17%；11類要緊零部件系統企業平均銷售額，國際企業聞名零部件公司是國內生產同類產品的大型代表型企業的167倍。3.1.2 上海地區運行狀況上海汽車零部件行業進展較成熟，目前已形成了密集零部件產業群，其中以外資或合資企業為主。近10

25、年以來，隨著中國汽車產業的迅猛進展，逐漸形成了6大汽車零部件產業比較集中的區域:長三角地區、珠三角地區、東北地區、環渤海地區、華中地區(武漢)和西南地區(重慶)。其中最集中的區域是涵蓋浙江、上海、江蘇、安徽四省區的長三角地區。圍繞上海汽車集團，上海差不多形成了密集的零部件產業群。世界幾大知名的零部件制造商如德爾福、霍尼韋爾、大陸汽車集團、偉世通、博世、日本電裝，都在上海有合資公司。上海零部件企業85%是合資的企業，國有的零部件企業不到5%，民營企業占15%。在2010年由蓋世汽車網主辦的“最具競爭力”汽車零部件供應商百強評選中，在上海的汽車零部件企業占據了約一半的份額。2011年，上海市汽車行

26、業接著保持較高增長幅度，增速高于全國平均水平，地區汽車行業經濟效益高于全國平均水平。2011年，上海市汽車行業產銷分不為191.91萬輛和190.12萬輛（不含上汽外地產），同比分不上升12.46%和12.54%，其中乘用車銷售189.52萬輛，同比增幅12.64%，占整車總量99.68%；與全國市場銷售增幅比較，上海高于全國市場超過10個百分點。上海汽車市場銷售增幅優于全國市場，在于上海汽車集團的強勢表現，2011年上汽整車銷售突破400萬輛，合資品牌乘用車企業業績優異，上海通用、上海大眾分不銷售123.15、116.58萬輛，同比增幅分不為18.53%、16.42%，這兩大乘用車企業的強勢

27、進展，也帶動了上海汽車市場產業鏈的進展。另一方面，和全國市場銷售格局相同的是，自主品牌、商用車銷售表現不佳，上海產自主品牌乘用車企業銷售出現了同比10%-20%的下降，而改裝車和掛車、半掛車全年銷量10905輛、1174輛，同比分不下降19.3%和50.2%。但由于量小、所占比重不高，因而對上海的整車銷售阻礙不大。圖7 上海地區汽車銷量走勢圖（20092011年） 單位：千輛資料來源：中國汽車工業協會統計信息網2011年，全國汽車行業經濟效益呈現一定幅度的增長，但同比增幅回落，按1-11月份的數據，重點企業營業收入同比增長9.60%，比上年同期下降31.92個百分點；利潤總額同比增長11.25

28、%，比上年同期下降65.92個百分點。相對全國的形勢，上海地區汽車行業要緊經濟效益優于全國，據上海汽車行業協會統計覆蓋的企業，1-11月份實現工業總產值3203.46億，同比上升11.9%；主營業務收入4299.35億元，同比上升14.2%；利潤總額611.07億元，同比上升27.8%，對比中汽協公布的1-11月份重點企業（集團）的數據，協會覆蓋企業1-11月份主營業務收入、利潤總額的增幅要分不高于全國重點企業4.6和16.55個百分點。上海市汽車保有量水平較高，私人用車是支撐汽車及零部件行業進展的重要因素。截至2011年末，上海市汽車保有量為189.39萬輛（不包括電車、農用車、掛車、專用機

29、械、拖拉機），比去年同期上升13.41%，凈增23.1萬輛，其中小型客車155.79萬輛，占汽車總量的82.26%。2011年末，上海私車保有量達到119.8萬輛，同比凈增19.17萬輛，同比增幅18.87%。在一年的增量中私車占82.3%，而在私車中小型客車118.92萬輛，占私車總量的99.26%。以上數據顯示，對2011年上海市汽車保有量上升貢獻度最大的是私人小客車，從長期來看，私人用車仍然是一種剛性需求，是支撐上海汽車及零部件行業進展的重要因素。上海地區汽車產業進展不平衡，上汽外企業盈利能力較弱。據上海汽車工業協會統計，上海地區汽車產業分為上汽內企業和上汽外企業兩大板塊，其中上汽經濟運

30、行良好，而上汽外不太樂觀。在上汽外可比較的67家企業中，工業總產值同比下降的有31家，占總數的46.27%，其中汽車零部件企業21家，占下降企業個數的67.74%，屬于規模以下企業的5家，占下降企業個數的16.13%。其中降幅超過20%的有8家，占下降企業個數的25.8%。上汽外企業的贏利能力相對較弱，利潤總額同比下降的有39家，占可比總數的58.2%，其中汽車零部件企業27家，占下降企業個數的69.23%，屬于規模以下企業的6家，占下降企業個數的15.38%。1-11月份利潤總額虧損企業12家，占總數17.9%，而去年同期僅為14.5%，但虧損額卻上升了250.9%，前11個月主營收入利潤率

31、6.65%（利潤總額/主營收入），同比下降了1.05個百分點。2011年1-11月份，汽車工業的全部從業人員平均人數2.76萬人，同比下降5.4%，降幅大于營收降幅，因而人均營收82.88萬元同比上升4.1%；三項費用占主營收入比率9.85%，比同期增加0.78個百分點，其中值得關注的是由于營銷難度增大，故營業費用同比上升26.8%；財務費用同比上升23.2%，其中利息支出同比上升22.7%。另外需要重視的數據是存貨資金41.64億，同比上升41.4%；出口交貨值13.5億，同比下降23.3%，負債率56.7%，同比增加4個百分點。3.1.3 國際運行狀況隨著全球化競爭的日益加劇，世界發達國家

32、的汽車產業發生了新的變化，汽車零部件行業也呈現出組織集團化、技術高新化、供貨系統化和經營全球化等新的進展趨勢。近年來，世界各大汽車公司紛紛改革供應體制，實行全球生產、全球采購，即由向多個汽車零部件廠商采購轉變為向少數系統供應商采購；由單個汽車零件采購轉變為模塊采購；由實行國內采購轉變為全球采購。整車廠商采購體制的變革，要求汽車零部件廠商不斷地與之相適應，不但要求汽車零部件生產企業擴大自己實力、提高產品開發能力，做到系統開發、系統供應，同時還要求其縮短開發周期，提供優質廉價產品。這一變革，推進了全世界汽車零部件行業并購、重組的進程。整車廠日漸趨于模塊化和系統化采購，供應商之間的協作更加緊密，從而

33、使得全球汽車零部件供應商系統逐漸向寶塔型結構演變，由一級廠商對整條供應鏈負責治理，使得供應鏈之間的合作更加規范。此外，為了降低成本，占據市場，許多汽車零部件跨國公司紛紛向國際化進展。歐洲汽車零部件生產企業紛紛向海外投資，進行國際化生產；北美汽車零部件廠家則紛紛投資歐洲，也想擴展的東歐市場；日本汽車企業也不斷地在全球范圍內建立自己的分支生產機構。汽車零部件專業化的進展方向使得零部件的生產逐步和整車生產分離，并形成多種合作模式。當前世界汽車零部件工業大體分為四種類型：（1）西歐：汽車零部件工業相當發達，超過汽車制造業而走在前面；（2）美國、加拿大：汽車零部件工業與汽車制造業力量差不多相當，平起平坐

34、；（3）日本、韓國：汽車零部件制造業相當強大，但仍受主機廠制約；（4）中國、俄羅斯：汽車零部件制造業差不多上依附或從屬于汽車制造業，沒有相對獨立地位。依照Automotive News公布的2010年全球汽車零部件配套供應商百強排名，美國、日本、德國分不有30家、28家、17家企業入圍，占全部的75%。其他25家被法國、韓國、加拿大、瑞典等10個國家所瓜分。伴隨著經濟全球化的日趨深入，汽車零部件行業的全球化進程進一步加快，整車與零部件企業之間的配套關系也發生了變革。目前形成了三種最具代表性的整車與零部件企業之間的關系模式：德系模式：平行供給體系，整車企業和零部件企業各自平行進展，整車企業在市場

35、化原則基礎上向零部件企業采購產品，形成配套關系。整車企業與零部件供給商之間差不多沒有資本紐帶。在平行供給體系下，整車企業能夠用圖紙向零部件企業招標，促使零部件企業按圖紙進行生產，同時零部件企業也能夠自主開發新產品供整車企業選擇，實現各自進展，并在競爭中推動企業行業的進展。日系模式：寶塔式供給體系，一般只與一級配套供給商直接發生業務關系，一級配套供給商是具有產品開發能力的總成系統或模塊供給商，一般數量較少，一般只有十幾家或幾十家，每一個一級配套商有更多的二級、三級和更低的零部件供給商，同時由上而下供給商數量逐級增多，形成了以整車為中心，汲取大量中小企業參加的零部件供給體系。一級供應商向總車廠提供

36、動力、底盤、車身、內飾等方面的系統總成配套服務。同時，它也向二級供應商訂貨，將部分研發任務交給二級供應商，三級供應商則向二級供應商提供零件，整車企業往往持有一級和二級供給商的部分股份。美系模式：多元化供給體系，美國三大汽車公司原有各自的零部件子公司，后來實現了二者的分離，但仍保持配套關系，如德爾福和通用，偉世通和福特。美國企業在確定供應商時，既考慮資產關系，同時也進行全球化采購。3.1.4 技術特點和現狀1、汽車發動機零部件發動機零部件包括氣缸、曲軸、凸輪軸、連桿、活塞、曲軸瓦等，是汽車的心臟，其結構復雜，零件眾多，機械精度要求高，成本較高，是汽車產業鏈條中與整車制造并列的黃金環節。發動機決定

37、了汽車的動力性、經濟性和環保型。由于其高端、核心技術多，是汽車企業具有核心競爭價值的關鍵。國內發動機市場容量的增長差不多與整車產量增長保持同步。與國內轎車格局市場相似，國內自主開發機型被壓縮向1.5L以下的低利潤區間，而技術含量較高且利潤豐厚的1.53.0L中高檔轎車汽油發動機幾乎全部被跨國公司產品壟斷。目前，可變氣門正時技術，雙頂置凸輪軸技術，缸內直噴技術，VCM汽缸治理技術，渦輪增壓技術，等等都差不多廣泛的運用在發動機上。發動機用料也向輕量化的方向進展，全鋁發動機的應用差不多特不廣泛。由于全球能源危機及環保的要求，新能源技術，包括柴油機的高壓共軌、燃料電池、混合動力、純電動、生物燃料技術也

38、差不多有普及的趨向。2、底盤零部件汽車底盤的作用是同意發動機的動力，使車輪轉動，并保證汽車按駕駛員的操縱正常行駛。底盤包括傳動系統、行駛系統、轉向系統和制動系統這四大部分，其中，傳動系統是連接發動機和車輪的紐帶，包括離合器、變速器、傳動軸、驅動橋等。行駛系統的功用是同意由發動機經傳動系傳來的扭矩，并通過驅動輪與路面的附著作用，產生路而對汽車的牽引力，以保證汽車正常行駛，包括車架、車橋、車輪、懸架等。轉向系統的作用確實是保證汽車能夠按照駕駛員選擇的方向行駛。按照轉向能源的不同，轉向系統能夠分為機械轉向系和動力轉向系這兩大類。制動系統的作用是使汽車減速或停車，由供能裝置、操縱裝置、傳動裝置和制動器

39、這四部分組成。目前，越來越多的新電子操縱設備被應用于汽車內，其中專門多新的底盤操縱技術設備在汽車的安全性、動力性、操作穩定性等方面起著重要的作用。包括：全電路制動系統、汽車轉向操縱系統、汽車懸架操縱系統以及汽車底盤線控技術、汽車CAN總線應用等，汽車底盤操縱技術正想著電子化、信息化、網絡化和集成化的方向進展。3、車身內外飾零部件汽車內外飾零部件包括車室內、車殼外的裝飾件，其中，內飾包括后視鏡、儀表臺、方向操縱區、排擋手剎區、地毯、座椅座套、車門內側、頂篷、后擋玻璃區、后尾箱。外飾包括擋風玻璃、倒車鏡、車門密封條、車裙、全車大億圍、前后保險桿。汽車內外飾一般的使用材料為皮革、塑膠、絲絨、化纖等。

40、隨著中國汽車地位在全球的迅速提升，國人從起初的汽車品牌的購買導向逐漸理性化，關于汽車產品性能的綜合評估能力得到加強，關于汽車造型、結構和工程的要求逐步趨于成熟。而車身內外飾是與消費者關系最緊密，對消費者最具有直觀的吸引力的模塊，基于如此一種市場競爭壓力和樹立品牌特色的需求，汽車生產廠商在汽車內外飾研發設計上不斷創新，使汽車內外飾風格與文化、設計、模塊化、新技術、安全和舒適性、可持續組件等技術相關聯，轉化為汽車制造商最直接的競爭力。4、電子電器零部件汽車電子是車體汽車電子操縱裝置和車載汽車電子操縱裝置的總稱，最重要的作用是提高汽車的安全性、舒適性、經濟性和娛樂性。汽車電子化被認為是汽車技術進展進

41、程中的一次革命，汽車電子化的程度被看作是衡量現代汽車水平的重要標志，是用來開發新車型，改進汽車性能最重要的技術措施。汽車制造商認為增加汽車電子設備的數量、促進汽車電子化是奪取以后汽車市場的重要的有效手段。3.2 行業定量指標分析3.2.3 行業內要緊企業經營情況一、華域汽車600741公司為上汽集團零部件資產的上市平臺，旗下有23家汽車零部件公司，下屬子公司大多數為細分行業龍頭，其中延鋒偉世通對公司利潤貢獻最大。公司合并報表范圍內主營業務為汽車零部件研發、生產和銷售，產品要緊包括汽車內外飾件、金屬成型與模具、功能件、電子電器件、熱加工件等，是國內最大的獨立汽車零部件供應商。2011年前3季度，

42、公司實現營業收入394.8億元，但公司2011年3季度的合并范圍與去年同期不同，因此無法同期對比。公司平穩進展態勢要緊得益于上汽系（上海大眾、上海通用）汽車銷量的強勁表現，作為上海通用和上海大眾的主力零部件供應商，公司憑借旗下合資公司在行業較強的競爭力和客戶資源優勢，業務規模保持了平穩進展。2011年三季度，公司毛利率為16.3%，較去年統計均有小幅攀升。一方面是由于公司提高生產效率，深化降低成本；另一方面，作為上汽系的零部件配套企業，圍繞上汽系產品適當并迅速調整自身產品結構，從而實現成本的降低。但公司也面臨下游乘用車需求下滑、原材料價格大幅上漲侵蝕公司盈利等風險。表6 華域汽車要緊財務指標

43、單位：億元報告期2011.1-92011.1-62010.1-122010.1-92010.1-6營業收入394.80260.34313.32204.19營業成本330.97218.45371.32263.77172.06營業利潤45.8631.1249.4236.3824.16利潤總額46.5331.6149.8236.7124.31凈利潤22.9115.5325.1332.5212.33營業利潤率（%）11.6111.9611.6111.83差不多每股收益(元/股)0.890.600.970.730.48資料來源：公開網站二、福耀玻璃600660公司是國內汽車玻璃的龍頭企業，目前國內市場占

44、有率為67.95%，全球市場占有率為15%。2011年以來，由于我國汽車工業增速放緩，公司收入增長率也較去年同期下降。截至2011年9月，公司主營業務收入增長率為16.80%，較去年同期增幅下滑29.91%。由于公司要緊原材料純堿、重油、PVB膜片價格大幅上升，以及人工成本上漲，公司面臨較大的成本壓力。而下游行業增速放緩，終端產品提價受到抑制，導致公司毛利率下滑，人民幣大幅升值也給公司造成了一定的匯兌損失。表7 福耀玻璃要緊財務指標 單位：億元報告期2011.1-92011.1-62010.1-122010.1-92010.1-6營業收入71.0246.5785.0860.7938.88營業成

45、本44.9929.3150.6936.3522.78營業利潤13.008.9419.9214.839.89利潤總額13.459.2720.1214.949.98凈利潤11.678.0017.8813.198.77營業利潤率（%）18.3119.2023.4224.4025.44差不多每股收益(元/股)0.580.400.890.660.44資料來源：公開網站三、凌云股份600480公司主營汽車金屬零部件、汽車塑料零部件、塑料管道系統三大業務，是目前國內大型的汽車輥壓件、汽車沖壓件產品生產廠商之一，保險杠防撞梁、防撞桿、車門框窗的國內市場份額約為30%。受鋼材、塑料等原材料價格上漲阻礙，公司面臨

46、的成本壓力較大，利潤有所下降。此外，由于人工成本上漲及研發投入加大，2011年公司期間費用增長較多，也削弱了盈利能力。截至2011年三季度，公司實現營業收入30.05億元，同比增長16.25%；實現凈利潤2.62億元，同比下降22.02%；差不多每股收益0.43元。表8 凌云股份要緊財務指標 單位：億元報告期2011.1-92011.1-62010.1-122010.1-92010.1-6營業收入30.0520.0934.3125.8517.22營業成本23.6315.7125.9619.4712.97營業利潤3.072.144.673.902.59利潤總額73.972.63凈利潤2.621.

47、834.013.362.20營業利潤率（%）40.150.15差不多每股收益(元/股)0.430.300.810.680.44資料來源：公開網站五、美晨科技300237公司主營業務集中在商用車特不是中重卡領域，其市場規模受宏觀經濟運行狀況阻礙較大。2011年以來，政府出臺了多項措施抑制房地產市場的快速增長，從而阻礙了重卡的需求。2011年，由于募集項目實施和生產規模擴大，公司固定資產折舊、維護費用及人員薪酬等相關成本費用有所增加。此外，受原材料價格上漲和銷售結構變化等相關因素阻礙，公司2011年利潤有所下降。表9 美晨科技要緊財務指標 單位：億元報告期2011.1-92011.1-62010.

48、1-122010.1-92010.1-6營業收入4.093.155.794.16營業成本2.922.233.842.72營業利潤0.460.370.960.77利潤總額0.460.370.940.76凈利潤0.400.320.810.64營業利潤率（%）11.2311.7816.5718.51差不多每股收益(元/股)0.830.741.901.51資料來源：公開網站3.2.1 行業要緊財務指標伴隨著我國整車企業凈利率的下降，零部件企業的凈利率也有所下降。依照蓋世汽車網統計的汽車零部件上市企業財務數據，2011年前三季度我國滬深上市的68家零部件上市公司平均凈利率為6.3%，高于整車內市企業（4

49、.1%），但與這些零部件企業去年同期水平（7.0%）相比，下降0.7個百分點。這68家零部件上市企業中，與去年同期相比，凈利率上升的僅有20家；凈利率保持不變的有2家天潤曲軸和金固股份（凈利率分不為14.9%和10.0%）；凈利率下降的有46家，占這些零部件企業總數的67.7%。今年前三季度，20家凈利率上升的零部件企業中，凈利率上升最快的是中航動控、禾嘉股份和方大特鋼，分不由去年同期的7.1%、6.6%和1.9%升至今年前三季度的9.9%、9.4%和4.5%。恒星科技的凈利率上升也較快，升幅也在2個百分點以上由去年同期的4.1%升至6.5%。 駱駝股份、上柴股份、宏達高科、長春一東、黑貓股份

50、、申華控股、日上集團和風神股份凈利率升幅均在1-2個百分點以內（含1個百分點）。模塑科技、福星股份、神馬股份、興民鋼圈、萬向鈔票潮、中航精機、隆基機械和遠東傳動凈利率升幅均在1個百分點以內。其中，遠東傳動今年前三季度凈利率由去年同期的19.7%升至20.0%，是68家零部件上市企業中唯一一家凈利率達到20%的企業。而去年同期，這68家企業中，凈利率超過20%的有三家威孚高科、福耀玻璃和松芝股份。46家凈利率下降的企業中，降幅最高的是ST松遼，由去年同期的-140.6%降至-2023.0%。其次是萬里揚、西儀股份和東安動力，凈利率分不下降7.0、6.7和6.2個百分點。其中，西儀股份由盈變虧，今

51、年前三季度凈虧損1583.46萬元，凈利率為-5.6%。其他凈利率下降的企業凈利率降幅均在6.0個百分點以內，其中，福耀玻璃、威孚高科和松芝股份去年同期凈利率分不為21.7%、22.4%和20.1%，而今年前三季度均跌至20.0%以下，分不為16.4%、15.3%和16.8%；美晨科技、東風科技、寧波華翔、亞太科技和濰柴動力去年同期凈利率均在10%以上，而今年前三季度均跌至10%以下。從資產、負債規模來看，20082011年，我國汽車零部件行業資產和負債規模均呈上升趨勢，其中，流淌資產增長率分不為19.46%、18.90%、33.57%和15.07%；總資產增長率分不為17.06%、20.12

52、%、24.35%和15.87%；總負債增長率分不為17.78%、17.05%、21.88%和14.55%。經歷了汽車行業連續的高增長，行業資產負債率出現下降，財務風險減少。2011年行業資產負債率為54.74%，較去年同期的55.38%出現下降。詳見表10。表10 我國汽車零部件行業要緊指標1 單位：億元應收賬款凈額總資產平均余額總負債平均余額資產負債率2008.117534439958.39%2009.1121009414534456.77%2010.11261211780652355.38%2011.11289213650747254.74%資料來源：wind數據20082010年，我國汽

53、車零部件行業在企業數量、銷售收入及毛利水平方面均呈上升趨勢。2011年以來，汽車零部件企業數量出現大幅下滑，毛利水平也有所下降。汽車零部件行業2011年毛利率與去年同期相比下降0.39個百分點，其中毛利率下滑了1.46%，表明行業盈利能力出現下滑，要緊緣故是汽車行業目前處于增速下滑、成本上升轉嫁無力的狀況中，汽車零部件企業向下游傳導成本的壓力較大。此外，由于汽車行業增速放緩，行業應收賬款接著增加。營業收入能夠大致反映行業的景氣度。2011年汽車零部件行業營業收入同比增速18.59%，較2010年的42.24%相比大幅下滑。表明汽車行業增速放緩，行業景氣度下降，導致整個零部件行業營業收入增速下滑

54、。表11 我國汽車零部件行業要緊指標2 單位：億元企業單位數平均銷售收入平均銷售成本毛利率2008.1183038379714214.762009.111046810518890414.942010.1111583149611250316.432011.118394177421497316.04資料來源：wind數據3.3 行業進展趨勢3.3.1 行業生命周期目前，我國在汽車生產、銷售規模方面均已是全球第一，巨大的市場規模和汽車保有量使我國汽車零部件的市場規模也不斷擴大。另一方面，龐大的售后市場需求也給國內汽車零部件企業帶來更大的市場進展空間。從產業鏈關系看，在成熟且趨于飽和的汽車市場上，汽車

55、配件景氣度大多與整車銷量增速趨同。而我國汽車及配件市場還處于快速成長期，尤其是汽車配件行業內并購整合剛剛開始，在如此的進程中，成功突破的零配件企業往往能夠實現逆市增長。在國際市場方面，2011年我國汽車整車及零部件進出口貿易總額累計1402億美元，同比累計增長32%。其中進口759億美元，出口643億美元，實現貿易逆差117億美元。汽車行業進出口走勢與總體的外向型經濟走勢特征差不多一致，2008年往常出口高速增長，2007年汽車及零部件出口達到358億美元，占進出口總額的59%。但隨著2008年世界金融危機的出現，汽車及零部件出口的增速遠低于進口增速，導致2010年1-12月的汽車及零部件出口

56、占進出口總量比例僅有45%，不足三年時刻份額下降了14個百分點。而201年的汽車行業出口增速快于進口，出口占比也回升到46%的次低點。“十一五”期間，得益于我國汽車產銷量的持續增長，我國零部件行業的工業總產值和出口額實現持續增長，在汽車產業中占有重要地位。然而，在總量增長的背后，是結構的失衡。目前，我國汽車市場進口零部件多為技術含量高，附加值高的關鍵零部件，變速箱，發動機等關鍵部件，占比達到了60%。而我國汽車零部件出口要緊是輪轂、 HYPERLINK /hot-search/%E8%BD%A6%E8%BD%AE-1.html t _blank 車輪、轉向節等勞動密集型的機械類和部分機電類的產

57、品。實際上，除了零部件出口方面的被動局面，在包括發動機、變速箱以及底盤技術在內的汽車產業三大關鍵零部件技術中，我國零部件企業在變速箱和底盤技術方面還專門落后。社科院中國產業競爭力報告（2012）藍皮書稱，按世界銀行的標準，2011年中國差不多進入中上等收入國家，且中國產業競爭力居全球首位。但報告也顯示，2011年以來，中國產業競爭力呈現進一步走弱的態勢，競爭力結構未得到明顯的優化。“十二五”期間，我國汽車零部件行業應加快轉變進展方式，大力增強自主創新能力，實現零部件產業的升級。3.3.2 產品功能進展趨勢汽車零部件行業技術趨向通用化、智能化和環保化。為給更多整車車型提供配套服務，汽車零部件企業

58、開始把汽車構成中不變的總成、模塊、零部件整合為一個平臺，匹配各種可變的總成、模塊和零部件，極大地提高了零部件的通用化。隨著電子智能技術水平的不斷提高，國際上汽車工業發達國家紛紛將汽車電子智能技術用于汽車零部件，電子智能化零部件比重越來越高。據統計，電子智能產品占整車價值的比例已由80年代末期的5%上升到目前的25%。為適應環境愛護與可持續進展的需要，汽車零部件企業開始開發新型替代材料，使汽車零部件輕質化，減少燃料的消耗，減少污染，愛護環境。汽車的安全、節能、環保以及智能化和信息化是以后汽車的進展趨勢。而隨著能源、排放、安全法規的日趨嚴格和客戶對汽車舒適性要求的不斷提高，電子技術在汽車內的作用越

59、來越重要。以后汽車電子電器、內外飾等零部件細分市場因裝車率的提高，增速將高于整車市場。智能化、電子化、舒適化將是汽車工業進展的大方向。現代汽車正由一個單純交通工具朝著能滿足人類需求和安全、舒適、方便及無污染的方向進展。近幾年在中國市場上，GPS導航系統、車載信息娛樂系統、智能防抱死系統等進展較快，電子穩定操縱、車載故障診斷儀等差不多在中高檔車內逐步應用。展望今后，汽車電子的新應用、新方案將層出不窮，且呈從中高檔車向經濟型車擴張的趨勢。汽車零部件行業和整車市場息息相關卻又不盡相同。汽車零部件有整車配套市場和售后市場雙重需求空間。依照國際經驗，隨著車輛老化和保有量的增長，售后市場對零部件的需求將進

60、一步高漲。截至2011年6月，我國汽車保有量已達9846萬輛，由此衍生的檢測、維護、修理、配件、汽車裝飾、汽車改裝等汽車售后和服務市場對汽車零部件的需求潛力巨大。安全技術、電子技術、節能技術和環保技術在汽車和零部件領域得以廣泛應用。目前，各大汽車零部件廠商紛紛把航天、航空和電子等技術應用于汽車零部件和總成上，安全技術、電子技術、節能技術和環保技術已在汽車內得以廣泛應用。尤其是以電子信息技術為代表的新技術，不僅在汽車產品上得以廣泛應用，而且還延伸到開發設計、試制、生產以及治理等各個方面；不僅僅應用于單個汽車零部件，而且已應用于系統總成。3.3.3 技術進展進展趨勢隨著用車成本的增加，以及政府政策