1、第 PAGE5 頁 共 NUMPAGES5 頁2023年最新的這三張表看懂了就了解一個人 財報繼續分解。前面我們講到為什么要讀財報，今天繼續展開。終結拖延癥，從讀財報開始。 讀懂財報之前，我們來看看財報由哪三大部分組成。 損益表，資產負債表，現金流量表。 這三大報表反映一家公司怎么賺錢，如何花錢，找誰找錢，定期來算算錢的過程。 MJ課堂上有一個經典三大報表圖。 下面來一一展開，這三大報表具體代表什么，可以從這三大報表傳遞什么信息。 01 損益表：公司賺錢嗎 損益表，也叫利潤表，他告訴我們一段時間內，公司的收入開支情況，賺錢還是虧錢，想知道一段時間內，公司虧錢還是賺錢，就看這張表。 就如同我們家

2、庭收入支出表。每個月賺多少錢，花多少錢，都是反映在家庭收入支出表上的。 比如我們家庭每個月工資，其實相當于公司的主營收入，然后我們個人會有衣食住行，養娃，出行開銷，然后利息支出等等，剩下存下來的錢就是利潤。 對應到公司，其實是一樣的道理，公司工資就是主營收入，然后公司各項開銷，我們一一對照到公司的利潤表，就一目了然啦。 比如，小李家類比成一個公司，他每年收入100萬，每年支出50萬，那么公司利潤每年50萬，這樣利潤表就很好理解。 這張表中的數據最重要的指標是是毛利率，毛利率越高，說明公司越賺錢。 02 資產負債表：錢從哪里來，到哪里去 資產負債表，主要說明一家公司在經營企業的時候，擁有多少資產

3、，向銀行借了多少錢，以及向股東拿了多少錢來經營企業。 資產負債表是具體某一天余額的概念，比如財報年報中2023年12月31號，公司擁有多少資產，有多少負債。 同樣我們從個人角度來理解，我們辛苦賺錢，存錢，然后打算貸款買房，買車，投資股票，學習報班等等一系列的動作。 圖片來源：MJ超級數字力 類比到公司是一樣的道理，賺錢了，公司留些現金，點點存貨，收回一些上下游的賬款，然后買買廠房。公司有一些銀行借的錢和股東投資的錢來運行公司。 資產負債表最大特點：資產=負債+股東權益。 資產負債表，最直觀看的數據是財務結構。 資產負債率=總負債/總資產 一資產負債率越低，代表公司的負債越低，也就代表股東越看好

4、公司的發展，愿意繼續投錢，如果資產負債率高，公司不斷向外借錢，說明公司財務結構是不合理的。巴菲特老爺子投資公司，資產負債率高于60%的他就會謹慎考慮了。 03 現金流量表： 巴菲特非常注重現金流量表。 現金流量表：是一張讓我們了解公司資金的來源有哪些，同時揭露公司資金的最后被用到什么地方等信息。 現金流量表，就是一張能讓大家了解公司資金流入與流出動向的報表。 雖然有資產負債表，有利潤表，但是是有可能造假，比如我今年接了個項目，將來會給我100萬，做到應收里啦，現金流量表不反映，現金流量表就是用來記錄賬戶上真實的資金流動，進來多少，出去多少，投了多少，借了多少，一目了然。 現金流量表是一張現金進

5、進出出的報表，只要有任何現金流入公司，在現金流量表上就會以正值表示。如果現金從公司流出到其他地方，在現金流量表上就會以負值表示。 他包括三大塊： 營業活動現金流量：你看到一家公司現金流量表，顯示該公司營業活動現金流量為+10億元，代表這家公司今年以來，通過利潤表扎扎實實賺進來了10個億。 投資活動現金流量：投資活動，公司為了永續經營，不斷持續的投入更多廠房，機械，設備等，為公司創造收入，一般情況下，投資活動的現金流量多為負值。 融資（理財）活動現金流量：如果這項為正好，說明公司向外借錢了，要么向銀行借錢，發行債券，或者股東增值，如果為負，代表還銀行錢了，或者給股東分紅了。 現金流量表是一張真假

6、立判，生死存亡的報表，這張報表真是反饋企業到底有沒有錢，氣長不長。 這三大財務報表我們在實踐中，要綜合立體的看，不能只看一張表或者只看特定的一個科目。 比如利潤表只記錄公司交易往來買賣部分，并沒有記錄現金結算部分。假如公司未來入賬10萬元，這個交易發生了，但是未來有可能由于突發愿意而沒拿到現金。具體公司有沒有錢，現金狀況好不好，必須結合現金流量表來綜合的看。 上課的時候老師給我們舉了樂視的例子。樂視截止2023年財報現金流量表數據。 2023年現金流已經是負10億了，作為公司大股東，賈躍亭卻在2023年4月20號，微博上說，他們實現了營收220億元。 但如果我們會看財報，現金流量表中2023年數據卻是負債10億元。 公司發布會做的再漂亮，吹牛吹到天上，財報數據不會說謊。看了財報是可以及時發現公司風險和問題。賈老板的混淆視聽，年營收和公司真正是否進來錢不是一個概念，公司缺的是實實在在的現金。 03 財報分析指標 財