1、泓域咨詢/冷鏈自提柜項目生產率方案冷鏈自提柜項目生產率方案目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112763820 一、 公司概況 PAGEREF _Toc112763820 h 2 HYPERLINK l _Toc112763821 公司合并資產負債表主要數據 PAGEREF _Toc112763821 h 2 HYPERLINK l _Toc112763822 公司合并利潤表主要數據 PAGEREF _Toc112763822 h 3 HYPERLINK l _Toc112763823 二、 訂單資格要素與訂單贏得要素 PAGEREF _Toc1127638

2、23 h 3 HYPERLINK l _Toc112763824 三、 企業競爭力 PAGEREF _Toc112763824 h 4 HYPERLINK l _Toc112763825 四、 平衡計分卡 PAGEREF _Toc112763825 h 5 HYPERLINK l _Toc112763826 五、 運營戰略的制定 PAGEREF _Toc112763826 h 6 HYPERLINK l _Toc112763827 六、 生產率的概念 PAGEREF _Toc112763827 h 9 HYPERLINK l _Toc112763828 七、 生產率的計算及改良 PAGEREF

3、 _Toc112763828 h 11 HYPERLINK l _Toc112763829 八、 產業環境分析 PAGEREF _Toc112763829 h 12 HYPERLINK l _Toc112763830 九、 加強冷鏈物流全鏈條監管 PAGEREF _Toc112763830 h 12 HYPERLINK l _Toc112763831 十、 必要性分析 PAGEREF _Toc112763831 h 15 HYPERLINK l _Toc112763832 十一、 項目經濟效益評價 PAGEREF _Toc112763832 h 16 HYPERLINK l _Toc11276

4、3833 營業收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc112763833 h 17 HYPERLINK l _Toc112763834 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc112763834 h 18 HYPERLINK l _Toc112763835 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc112763835 h 20 HYPERLINK l _Toc112763836 項目投資現金流量表 PAGEREF _Toc112763836 h 22 HYPERLINK l _Toc112763837 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc112763837 h 2

5、5 HYPERLINK l _Toc112763838 十二、 進度計劃方案 PAGEREF _Toc112763838 h 26 HYPERLINK l _Toc112763839 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc112763839 h 26公司概況（一）公司基本信息1、公司名稱：xxx有限責任公司2、法定代表人：湯xx3、注冊資本：1150萬元4、統一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監督管理局6、成立日期：2012-12-237、營業期限：2012-12-23至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區xx（二）公司主要財務數據公司合并資產負債表主

6、要數據項目2020年12月2019年12月2018年12月資產總額12829.1510263.329621.86負債總額4354.353483.483265.76股東權益合計8474.806779.846356.10公司合并利潤表主要數據項目2020年度2019年度2018年度營業收入36282.6029026.0827211.95營業利潤6287.825030.264715.86利潤總額5034.044027.233775.53凈利潤3775.532944.912718.38歸屬于母公司所有者的凈利潤3775.532944.912718.38訂單資格要素與訂單贏得要素2000年，倫敦商學院的

7、特里，希爾教授首先提出了訂單資格要素和訂單贏得要素的概念。訂單資格要素是指組織的產品或服務值得購買所必須具備的基本要素。訂單贏得要素是指組織的產品或服務優于其競爭對手，從而贏得訂單所必須具備的要素。訂單資格要素和訂單贏得要素會發生轉變。例如，20世紀70年代，日本企業進入世界汽車市場時，改變了汽車產品原先的訂單贏得要素，從成本導向變成了質量和可靠性導向。美國的汽車廠商就是在產品質量方面輸給了日本的汽車廠商。到了80年代后期，福特公司、通用汽車公司和克菜斯勒提高了產品質量，才得以重新進入市場。現在，汽車的訂單贏得要素在很大程度上取決于汽車的個性化。顧客知道他們需要什么樣的產品特征（如可靠性、安全

8、性、設計特征、外觀和油耗等），然后希望以最低價格購進一輛能滿足特定要求的汽車，以實現效用最大化。企業競爭力企業制定并實施運營戰略就是要通過運營管理提升競爭力。競爭力是企業在自由和公平的市場環境下生產優質產品或提供優質服務，創造附加價值，從而維持和增加企業實際收入的能力。企業競爭力是決定企業成敗的關鍵因素。企業之間的競爭體現在很多方面，但歸根結底表現在質量、成本、準時交貨率的差異上。1、質量質量是產品或服務的“一種固有特性滿足要求的程度”。質量與原材料、設計和生產過程密切相關。德國的機械制品、日本的家用電器等的高品質在世界上享有普遍的贊譽。2、成本成本是為獲得收益已付出或應付出的資源代價。低成本

9、意味著企業可以在價格上有更大的選擇空間。價格是顧客為了得到某一產品或接受某項服務所必須支付的金額。在其他所有因素均相同的情況下，顧客將選擇價格較低的產品或勞務。價格競爭的結果可能會降低企業的利潤，但大多數情況下會促使企業降低產品或勞務的成本。沃爾瑪以其“天天平價”策略成為全球零售業的大鱷。3、準時交貨率準時交貨率是在一定時間內準時交貨的次數占其總交貨次數的百分比。準時交貨率反映的是企業在承諾交貨的當日提供產品或服務的能力。在某類市場上，企業交貨的速度是競爭的首要條件。聯邦快遞因其“使命必達”而唱響全球。聯邦快遞每晚都從位于孟菲斯、田納西州和達拉斯等地的處理中心向世界上210個國家發送超過500

10、萬份的包裹。由于滿足了顧客對快遞速度以及可靠的隔夜遞送的需求，其資產增至140億美元，成為世界上最大的快遞服務公司。今天，能否應對顧客在產品品種、數量、交貨時間上的變化，反映在企業提供定制化產品或服務的能力、快速更新工藝或技術的能力以及運營系統是否富有柔性三個方面。寶潔公司因其更高的產品廣度而使進入洗化市場的企業退避三舍，戴爾公司和日本松下公司成了大規模定制的楷模。平衡計分卡組織所確定的使命、價值觀、愿景以及所制定的戰略需要付諸實施，并最終體現在組織的績效水平上。平衡計分卡就是一種把使命、價值觀、愿景和戰略轉換為策略和方案的戰略管理工具。平衡計分卡最早由羅伯特，卡普蘭和戴維，諾頓于20世紀90

11、年代提出。現在的模式是對最初模式的修正和改進，實現了從一個純粹的財務角度轉變為與其他方面進行整合，把財務、顧客、業務流程和學習與成長整合在一起，從過去和未來兩大視角，用四個維度來平衡財務績效與非財務績效、外部績效與內部績效。在應用這種方法時，管理者要制訂實現特定目標的計劃、測評指標以及激勵方案，并通過測評指標的完成情況，與競爭對手進行客觀的比較。運營戰略的制定1、SWOT分析為正確地制定運營戰略，可應用SWOT分析。SWOT分析是基于企業內部條件和外部環境分析的一種戰略管理方法。采用這種方法時，首先，以運營部門為主導對內部條件進行分析評估，哪些是自身的優勢，哪些是自身的劣勢，做到知己知彼，揚長

12、避短；然后，以營銷部門為主導，分析企業所處的外部運營環境可能給本企業帶來的機會和造成的威脅；最后，根據內部條件和外部環境的分析結果制定相應的運營戰略。在進行SWOT分析時，外部環境分析是關鍵。分析的主要內容包括：新的市場潛力；消費者不斷變化的需求；法律、經濟、政治和環境變化；技術進步；競爭對手的活動。以下簡述SWOT分析的基本步驟。（1）在分析內部條件和外部環境的基礎上，給出S、W和0、T兩個維度四個方面的清單。（2）繪制SWOT矩陣。給出有效的SO組合、ST組合、WO組合、WT組合。（3）根據四種組合，制定SO戰略、ST戰略、WO戰略、WT戰略。（4）以SO戰略為重點，綜合考慮ST戰略、WO

13、戰略與WT戰略，制定最終運營戰略。（5）根據所制定的運營戰略，確立應采取的運營策略，并進一步落實到可以實施的方案。2、波特五力模型波特五力模型由邁克爾波特于20世紀80年代初提出。他認為行業競爭對手、潛在進入者、替代品生產者、供應商和用戶五種力量綜合起來影響著行業的吸引力和競爭態勢。波特五力模型主要用于運營管理的外部環境分析。利用這一模型可以對企業所面臨的五個方面的壓力進行分析，從而對外部環境中對企業影響最直接的因素有更深入的了解。分析結果在企業的選址規劃、能力規劃、新品開發等很多方面都能得到應用。3、BCG矩陣BCG矩陣是由波士頓咨詢集團首創的一種規劃業務組合的戰略分析工具。應用BCG矩陣時

14、，通常從兩個維度進行分析，即“業務增長率”和“相對市場占有率”（市場份額）。根據這兩個維度可以把企業的業務分為以下四種類型：高增長低份額為問題型業務；高增長高份額為明星型業務；低增長高份額為金牛型業務；低增長低份額為瘦狗型業務。為了對決策對象的情況有更多的了解，可對通常的BCG矩陣進行擴展，增加“決策對象營業收入占總公司營業收入的百分比”和“決策對象所得利潤占總公司利潤的百分比”兩個維度。維度1：相對市場占有率。在同類型企業中，把市場占有率最大者設為標桿企業，其相對市場占有率取為1。把決策對象的市場占有率與標桿企業相比，比值即為決策對象的相對市場占有率，即維度1。維度2：業務增長率。本企業不同

15、時期的業務增長率。在圖形中，它確定了決策對象的縱坐標。維度3：營業收入所占比例。決策對象營業收入占總公司營業收入的百分比。在圖形中，它用圓的大小來表示。實際中，可以先設定營業收入最多的子公司所對應圓的大小，其他決策對象按一定比例繪制即可。維度4：利潤所占比例。決策對象利潤占總公司利潤的百分比。在圖形中，它表示為扇形面積的大小。把通常的BCG矩陣擴展后，不但知道了決策對象的市場位置，而且知道了決策對象對總公司營業收入和利潤的貢獻。根據這些變量可精準地確定一個子公司的活動方向：擴大運營能力，維持現狀或是清算。生產率的概念生產率即投入產出比。生產率反映了產出（產品和服務）與生產過程中的投入（勞動、材

16、料、能量及其他資源）之間的關系，是一個相對指標。生產率既可以從國家或行業宏觀層面上來度量，也可以從企業微觀層面上來度量。當從國家或行業宏觀層面上來度量時，般用總產值或國民收入來計量產出。當從企業微觀層面上來度量時，一般用企業產量或創造的價值來計量產出。投入和產出可以是實物量，也可以是價值量。所以，生產率有多種表現形式。以實物表示投入與產出，生產率所表示的結果直接、明了，可以在不同企業間進行比較，也可以在不同國家之間進行比較。但是，實際中企業所生產的產品或提供的服務不是單一的，這時，通常是選取某一代表產品，利用換算系數把其他產品或服務折算為代表產品。當涉及的投入不是單一的時，只能以價值來統計投入

17、。事實上，當以價值來表示投入與產出時，生產率就與企業的效益建立起了聯系。此時，就體現出了計算生產率的意義，即企業可以借助分析生產，率水平來改進自身的管理和技術。實際運用中，企業通常使用生產率的倒數來評價資源的利用情況，此即單位消耗。當把單位消耗與勞動定額、機時定額、原材料消耗定額等進行比較時，就在一定程度上反映了企業的管理和技術水平。生產率對營利性組織、非營利性組織和國家都有重要的意義。對營利性組織，較高的生產率意味著較低的成本及較高的利潤；對非營利性組織，較高的生產率意味著利用較少的社會投入為公眾提供更好的服務；對國家，提高生產率意味著經濟運行狀況更加良好，國家的實力得到增強。美國20世紀9

18、0年代長時期經濟持續增長的一個主要因素是它的生產率提高了。值得指出的是，生產率不同于效率。生產率反映出資源的有效利用程度，效率是指在給定的資源下實現的產出。生產率的計算及改良（一）生產率的計算生產率可按單一投入、兩種以上的投入或者全部投入來度量。與這三種度量方法相對應的是三種生產率，即單要素生產率、多要素生產率和全要素生產率。（二）影響生產率的因素影響生產率的因素有很多，主要有管理、資本、質量和技術等。除了這四個主要影響因素外，還有其他影響因素，如標準化、工作場所的設計與布置、激勵制度等。一個錯誤觀點是：工人是生產率的主要決定因素。照此觀點，讓工人更賣力地工作是提高生產率的途徑。然而，事實上，

19、歷史上很多生產率的提高是技術改進的結果。技術是影響生產率的主要因素，但是，技術本身并不能保證生產率的提高。事實上，沒有先進的管理，反而會降低生產率。早些年，中國在引進外資時就有過沉痛的教訓：要么引進了過時的設備和技術；要么只引進了先進的設備和技術，而沒有引入軟件和管理。如果把管理和技術比作企業發展的兩個車輪，那么這兩個車輪一定要匹配。否則，企業不可能向前發展，只會原地打轉。（三）提高生產率的步驟生產率度量可用于很多方面。通過度量生產率，可以評定企業在一定時期內的經營業績，分析取得的成績和不足，并針對不足采取改進措施。企業可采取以下步驟來提高生產率：（1）確定生產率測評指標；（2）識別影響整體生

20、產率的“瓶頸”環節；（3）以管理、資本、質量、技術等為切入點提高“瓶頸”環節的生產率；（4）鞏固提高生產率的成果，進行宣傳和推廣。產業環境分析實現“十三五”時期的發展目標，必須全面貫徹“創新、協調、綠色、開放、共享、轉型、率先、特色”的發展理念。機遇千載難逢，任務依然艱巨。只要全市上下精誠團結、拼搏實干、開拓創新、奮力進取，就一定能夠把握住機遇乘勢而上，就一定能夠加快實現全面提檔進位、率先綠色崛起。加強冷鏈物流全鏈條監管建立健全冷鏈物流溯源體系。推動全市冷鏈物流公共信息平臺與“渝溯源”進口冷鏈監管平臺互通共享，以重點生產基地、大型農產品批發市場、重點冷庫、大型連鎖超市等為切入點，擴大冷鏈物流產

21、品監控和追溯覆蓋范圍，建立健全全市冷鏈食品追溯系統，實現全程“可追溯”。開放全程冷鏈數據，全面推廣“掃碼知冷”工程。鼓勵冷鏈物流企業自建或委托第三方機構建設冷鏈物流設施設備遠程監控系統，對冷藏保溫庫、冷藏保溫車輛、冷藏集裝箱內的溫度進行實時監測記錄，及時處置溫度異常等情況，確保冷鏈物流運輸環節溫度控制“不斷鏈”。建立以信用為基礎的新型監管機制。以冷鏈食品追溯為突破口，利用信息化手段完善現有監管方式。發揮大數據在冷鏈物流監管體系建設運行中的作用，通過數據收集、分析和管理完善事中事后監管。加快構建全市冷鏈誠信體系建設，建立以信用風險為導向的分級分類監管機制，大力扶持“無斷鏈”白名單企業，完善冷鏈物

22、流責任主體守信激勵和失信懲戒機制，將冷鏈物流企業失信行為納入信用監管，依法依規對失信行為開展聯合懲戒。強化冷鏈物流社會監督。發揮社會媒體輿論監督作用，加大對冷鏈物流領域違規違法典型案件的曝光力度，強化警示作用。鼓勵冷鏈市場、大型商場超市、集貿市場等通過場內設立的公示欄、電子顯示屏或者平臺網頁的顯著位置，主動向社會公示投訴數量等信息。健全“12315”投訴舉報處理工作規則、“消費投訴公示”工作規則，暢通消費者投訴舉報渠道，并建立舉報人獎勵機制，引導和鼓勵群眾參與冷鏈物流監督，營造社會共治氛圍。完善重慶江北國際機場航空口岸、重慶港口岸（寸灘港區、果園港區）、重慶鐵路口岸、重慶萬州機場航空口岸等新冠

23、疫情防控措施，建立多點觸發的監測預警機制，嚴格執行高風險崗位人員核酸檢測等規定，切實做到閉環管理。針對可能經口岸引發的輸入性疫情，排查入境、倉儲、加工、運輸、銷售等環節，建立健全進口凍品集中監管制度，壓實行業主管部門責任，健全進口冷鏈食品檢驗檢疫制度，加強檢驗檢疫結果、貨物來源去向等關鍵數據共享，做到批批檢測、件件消殺，全程可追溯、全鏈條監管，堵住疫情防控漏洞。依據有關法律法規規定，完善覆蓋果蔬、肉類、水產品、乳品、冷凍食品等農產品冷鏈檢驗檢測檢疫體系。圍繞主要農產品產銷區、集散地、口岸等，優化檢驗檢測檢疫站點布局，提高裝備配備水平，增強冷鏈檢驗檢測檢疫能力。圍繞農產品進出口，鼓勵企業提前申報

24、，依托中國（重慶）國際貿易“單一窗口”，推行檢疫處理、檢測結果無紙化傳遞。強化資金要素保障，積極爭取和用好國家相關冷鏈物流發展政策資金，研究出臺市級冷鏈物流發展政策措施，統籌利用口岸物流、農業、商務、工業和信息化等市級重點專項，支持冷鏈裝備研發生產、冷鏈物流標準化信息化和冷鏈體系建設。鼓勵各區縣（開發區）根據實際情況出臺相應配套政策。引導銀行等金融機構對冷鏈物流基礎設施、信息平臺等項目加大信貸支持力度，鼓勵符合條件的企業上市和發債融資，鼓勵產業發展基金以及股權投資、創業投資、信用擔保等機構面向冷鏈物流企業開展業務。在嚴格落實永久基本農田、生態保護紅線、城鎮開發邊界三條控制線基礎上，強化冷鏈物流

25、節點用地保障，由行業主管部門編制冷鏈物流節點專項規劃后納入國土空間規劃予以保障。經行業主管部門認定的冷鏈物流項目且土地規劃用途為物流倉儲用地的，參照工業項目用地價格實行招拍掛出讓，農村三級節點用地按照農用地流轉要求審批并嚴格用于農產品臨時倉儲。推進社區冷鏈快遞服務點建設納入社區公共服務建設規劃。降低用能成本，各節點生產性水電氣用能與工業用能同價。充分發揮行業協會在運行監測、標準實施與宣傳推廣、職業培訓、行業自律、誠信體系建設等方面的作用，引導支持企業加快技術創新和服務創新，加強內部管理，共同打造和維護誠信合規的市場環境，提升冷鏈物流服務水平，推動行業規范有序發展。支持行業協會統籌冷鏈物流不同領

26、域、不同環節市場主體需求，開展業務技能培訓，提高行業發展服務質量。加強行業協會自律建設，倡導誠信規范經營，樹立良好行業風氣。必要性分析1、現有產能已無法滿足公司業務發展需求作為行業的領先企業，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產品銷售形勢良好，產銷率超過 100%。預計未來幾年公司的銷售規模仍將保持快速增長。隨著業務發展，公司現有廠房、設備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優化生產流程、強化管理等手段，不斷挖掘產能潛力，但仍難以從根本上緩解產能不足問題。通過本次項目的建設，公司將有效克服產能不足對公司發展的制約，為公司把握市場機遇奠定基礎。2、公司產品結構升級的需要隨著制造業

27、智能化、自動化產業升級，公司產品的性能也需要不斷優化升級。公司只有以技術創新和市場開發為驅動，不斷研發新產品，提升產品精密化程度，將產品質量水平提升到同類產品的領先水準，提高生產的靈活性和適應性，契合關鍵零部件國產化的需求，才能在與國外企業的競爭中獲得優勢，保持公司在領域的國內領先地位。項目經濟效益評價（一）生產規模和產品方案本期項目所有基礎數據均以近期物價水平為基礎，項目運營期內不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產品及服務相對價格變化，同時，假設當年裝產品及服務產量等于當年產品銷售量。（二）項目計算期及達產計劃的確定為了更加直觀的體現項目的建設及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設期2年（2

28、4個月），運營期8年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預期規劃目標，即滿負荷運營。（三）營業收入估算本期項目達產年預計每年可實現營業收入50800.00萬元；具體測算數據詳見營業收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入0.0035560.0040640.0050800.002增值稅0.001429.181633.351703.032.1銷項稅0.004622.805283.206604.002.2進項稅0.003193.623649.854900.973稅金及附加0.00171.50196.00204

29、.363.1城建稅0.00100.04114.33119.213.2教育費附加0.0042.8849.0051.093.3地方教育附加0.0028.5832.6734.06（二）達產年增值稅估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，本期項目達產年應繳納增值稅計算如下：達產年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=1703.03萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產

30、品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按達產年經營能力計算，本期項目綜合總成本費用44139.12萬元，其中：可變成本36708.98萬元，固定成本7430.14萬元。達產年項目經營成本42353.25萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費0.0024566.3228075.7935094.742工資及福利費0.001614.241614.241614.243修理費0.00695.46695.46695.464其他費用0.004948.814948.814948.8

31、14.1其他制造費用0.00463.27463.27463.274.2其他管理費用0.00329.81329.81329.814.3其他營業費用0.004155.734155.734155.735經營成本0.0031824.8335334.3042353.256折舊費0.001258.641258.641258.647攤銷費0.0018.5818.5818.588利息支出0.00508.65508.65508.659總成本費用0.0033610.7037120.1744139.129.1其中：固定成本0.007430.147430.147430.149.2可變成本0.0026180.56296

32、90.0336708.98（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目達產年應納稅金及附加204.36萬元。（五）利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定，本期項目達產年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=6456.52（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定本期項目應繳納企業所得稅，達產年應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額稅率=6456.5225.00%=1614.13（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目達產年可實現利潤總額6456.52萬元，繳納企業所得稅1614.13萬

33、元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=達產年利潤總額-企業所得稅=6456.52-1614.13=4842.39（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入0.0035560.0040640.0050800.002稅金及附加0.00171.50196.00204.363總成本費用0.0033610.7037120.1744139.124利潤總額0.001777.803323.836456.525應納所得稅額0.001777.803323.836456.526所得稅0.00444.45830.961614.137凈利潤0.001333.352492.87484

34、2.398期初未分配利潤0.000.001200.013323.609可供分配的利潤0.001333.353692.888165.9910法定盈余公積金0.00133.34369.29816.6011可供分配的利潤0.001200.013323.607349.3912未分配利潤0.001200.013323.607349.3913息稅前利潤0.002730.904663.448579.30（四）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=9.14%。本期項目投資財務內

35、部收益率9.14%，高于行業基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（五）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率，計算項目經營期內各年現金流量的現值之和：財務凈現值（FNPV）=-5537.63（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值-5537.63萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（六）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年

36、累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=7.66年。本期項目全部投資回收期7.66年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現金流入0.000.0035560.0040640.0050800.001.1營業收入0.000.0035560.0040640.0050800.002現金流出11610.6611610.6635463.5336025.6147015.442.1建設投資11610.661

37、1610.662.2流動資金0.003467.20495.314457.832.3經營成本0.0031824.8335334.3042353.252.4稅金及附加0.00171.50196.00204.363所得稅前凈現金流量-11610.66-11610.6696.474614.393784.564累計所得稅前凈現金流量-11610.66-23221.32-23124.85-18510.46-14725.905調整所得稅0.00682.731165.862144.826所得稅后凈現金流量-11610.66-11610.66-347.983783.432170.437累計所得稅后凈現金流量-1

38、1610.66-23221.32-23569.30-19785.87-17615.44計算指標1、項目投資財務內部收益率（所得稅前）：14.37%；2、項目投資財務內部收益率（所得稅后）：9.14%；3、項目投資財務凈現值（所得稅前，ic=15%）：-638.66萬元；4、項目投資財務凈現值（所得稅后，ic=15%）：-5537.63萬元；5、項目投資回收期（所得稅前）：6.79年；6、項目投資回收期（所得稅后）：7.66年。（七）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（八）利息備付率測算按照建設項目經濟評價方法與參數（第三版）的規定，利息備付率系指在借款償還期內的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）的比值，