1、泓域/膜法水處理設備公司企業制度手冊膜法水處理設備公司企業制度手冊xxx有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112389851 一、 控股公司的生產運營與資本運營 PAGEREF _Toc112389851 h 2 HYPERLINK l _Toc112389852 二、 控股公司的含義及類型 PAGEREF _Toc112389852 h 5 HYPERLINK l _Toc112389853 三、 我國企業集團規范發展的對策研究 PAGEREF _Toc112389853 h 8 HYPERLINK l _Toc112389854 四、 我國發展企

2、業集團的作用與存在的問題 PAGEREF _Toc112389854 h 13 HYPERLINK l _Toc112389855 五、 企業財務狀況的綜合分析 PAGEREF _Toc112389855 h 17 HYPERLINK l _Toc112389856 六、 公司的基本財務分析 PAGEREF _Toc112389856 h 19 HYPERLINK l _Toc112389857 七、 股份公司的利潤表 PAGEREF _Toc112389857 h 25 HYPERLINK l _Toc112389858 八、 股份公司的資產負債表 PAGEREF _Toc112389858

3、 h 27 HYPERLINK l _Toc112389859 九、 產業環境分析 PAGEREF _Toc112389859 h 30 HYPERLINK l _Toc112389860 十、 市場規模 PAGEREF _Toc112389860 h 31 HYPERLINK l _Toc112389861 十一、 必要性分析 PAGEREF _Toc112389861 h 33 HYPERLINK l _Toc112389862 十二、 公司概況 PAGEREF _Toc112389862 h 33 HYPERLINK l _Toc112389863 公司合并資產負債表主要數據 PAGER

4、EF _Toc112389863 h 34 HYPERLINK l _Toc112389864 公司合并利潤表主要數據 PAGEREF _Toc112389864 h 34 HYPERLINK l _Toc112389865 十三、 項目風險分析 PAGEREF _Toc112389865 h 34 HYPERLINK l _Toc112389866 十四、 項目風險對策 PAGEREF _Toc112389866 h 37 HYPERLINK l _Toc112389867 十五、 SWOT分析說明 PAGEREF _Toc112389867 h 38 HYPERLINK l _Toc112

5、389868 十六、 組織機構及人力資源 PAGEREF _Toc112389868 h 46 HYPERLINK l _Toc112389869 勞動定員一覽表 PAGEREF _Toc112389869 h 46控股公司的生產運營與資本運營隨著控股公司的出現，也就發生了生產運營與資本運營的新的分工。生產運營是指傳統的生產經營活動，其直接的產品就是企業向社會提供的商品和勞務。其基本特征是：（1）生產經營的基礎是物化資本，其中生產產品的工藝技術裝備具有重要意義；（2）現有的物化資本在運營中一般是非交換對象；（3）生產經營的核心問題是根據市場需求及其變化趨勢決定生產什么、生產多少以及如何生產；（

6、4）投資活動主要圍繞強化物化資本和產品開發進行，如從量和質的提高出發進行固定資產的更新、改造、新建等；（5）生產經營的收益主要來自向市場提供產品和勞務所取得的利潤，并以此實現原有資本的保值、增值；（6）資本循環，一般要依次經過購買、生產、銷售三個階段，順序地采取貨幣資本、生產資本和商品資本三種職能狀態。資本運營作為嶄新的經濟學概念，90年代才在中國被提出。對于資本運營概念的界定，目前在經濟理論界觀點不一。有人認為，資本運營是按照資本一般，規律來經營并優化配置企業全部資本和生產要素的經濟活動；有人認為，資本運營是高層次的、以資本的虛擬形式為對象的資本經營活動，即資本的運作。我們同意后一種看法。因

7、為，在我國的經濟改革實踐中，資本運營是作為與生產經營相對應的概念提出并加以利用的。因此，我們通常所說的資本運營，是一個狹義的概念；主要指可以獨立于生產經營而存在的，以價值化、證券化了的資本或可以按價值化、證券化操作的物化資本為基礎，通過優化配置達到資本價值增值的經濟行為及經營活動。所謂資本運營，是指把企業所擁有的各種類型的存量資本變為可增值的資本，通過流動、裂變、組合、優化配置等各種方式進行有效運營，以最大限度地實現增值。這實際上是控股公司發展到一定規模和階段時必定要采取的戰略選擇。現代大型的控股公司必須充分利用資本市場，改變資本結構，吸納外部資源，剝離不良資產，進行組織和制度創新，從而延長企

8、業的生命周期，達到低成本、高效益的目的。可以說，現代市場經濟意義上的資本運營是以利潤最大化和資本增值為目的，以價值管理為特征，通過生產要素的優化配置和產業結構的動態調整，對企業的全部資產（包括流動資產、固定資產和無形資產等）進行綜合、有效經營的一種經營方式。資本運營與生產經營有所不同。它能跳過產品這一中介，以資本直接運作的方式實現資本增值，或是以資本的直接運作為先導，通過物化資本的優化組合提高其運行效率。資本運營有以下特點：1、資本運營的主要對象不是產品本身，而是價值化、證券化了的物化資本，或者說是可以按價值化、證券化操作的物化資本。資本運營雖然極為關心資產的具體形態及配置，但更為關心資本的收

9、益和市場價值，以及相應的財產權利。2、資本運營的核心問題是如何通過優化配置提高資產的運營效率，以確保資本不斷增值。因此，其運營方式主要采取兩種形式：一是轉讓權的運作，二是收益權和控制權的運作。3、資本運營的收益主要來自于生產要素優化組合后生產效率提高所帶來的經濟收益增量，或生產效率提高后資本值的增加。從根本上講，資本運營收益是產業利潤的一部分，一般表現為較高的投資收益與較低的投資收益之間的差額。4、資本運營一般要求企業全部財產資本化，并以獲得較高的資本收益率為目的進行運作，因此，資本運營中的資本循環與生產經營中的資本循環不同。例如：它可以表現為貨幣資本和虛擬資本兩種形態，有時也可以表現為生產資

10、本、貨幣資本、虛擬資本三種形態。盡管資本運營有其明確的內涵邊界和不同于生產經營的若干特點，但是，資本運營仍然屬于企業經營的范疇，因此，資本運營與生產運營有著不可分割的聯系。否則，資本運營將成為空中樓閣，有可能促成一種“泡沫經濟”。控股公司的含義及類型（一）控股公司的含義控股公司是指持有另一個或幾個公司一定數量的股份，從而對其他公司進行控制的公司。控股公司通常也稱為母公司，被控股公司稱為子公司，這說明，二者是控制與被控制的關系。但嚴格地說，控股公司與母公司的含義也有所差別，一般將積極參與被控股公司業務活動的混合型控股公司叫做母公司；而一些對被控股公司的具體業務干預不多的單純型控股公司，習慣上不能

11、叫做母公司。但這種差別只是習慣用語上的差別，并無嚴格的法律規定，所以，將所有的控股公司都叫做母公司也未嘗不可。從理論上說，控股公司要達到對其他公司的完全控制，必須持有被控股公司的絕對多數份額的股份，例如在51%以上；嚴格地說，應在2/3或3/4以上，這樣才能保證控股公司（母公司）在被控股公司（子公司）的股東大會表決時處于絕對支配地位，保證符合母公司意愿的提案（包括一般決議和特別決議）都能順利通過。但由于股權分散化、社會化的發展，實際上控股公司對子公司的持股份額不必這樣高，一般持股比例達到30%40%，甚至更低，就可以達到控股的目的。目前，世界各國對控股公司的規定不盡相同。例如，美國1985年的

12、公共，事業控股法規定，任何公司已發行的有表決權的股票中，如果有10%或更多的數量為另一公司所掌握時，該公司即為另一公司的子公司，另一公司即為該公司的母公司。這是因為，美國的公司以股權的高度分散化為特征，因而控股權的份額就很低。法國1985年的股份有限公司法規定，如果一公司掌握另一公司一半以上的股本，則后者是前者的子公司；前者是后者的母公司。英國1948年公司法第154條對控股公司和子公司的關系所作出的規定主要是：（1）A公司是B公司的在冊股東，并實際控制B公司的董事會；（2）A公司擁有B公司一半以上的股本；（3）B公司是A公司的孫女公司，（即子公司的子公司）。凡符合其中任何一種情況的，則A公司

13、是B公司的控股公司。意大利的公司法對控股公司的描述與英國相仿，凡是某一公司可以對另一公司的股東會進行控制，或對其業務活動有決定性影響，或持有多數的股份，則可成為控股公司。可見，對控股公司的規定是比較復雜的，除了持有一定份額股份的規定比較明確外，至于什么叫做“控制董事會”、“控制股東會”，或“對業務有決定影響”，就比較難以界定了。（二）控股公司的類型控股公司的類型，一般可分為純粹的控股公司和混合的控股公司。純粹的控股公司是單純為了控制其他公司的經營和管理，本身不再從事其他業務活動的公司；混合的控股公司則除了控制其他公司的運作外，本身還要經營其他業務。在現實生活中，絕大多數控股公司屬于混合的控股公

14、司，純粹的控股公司很少。控股公司在20世紀初開始出現于美國，隨后在其他資本主義國家也得到廣泛的發展。控股公司可以通過組建新的子公司實現控股，也可以通過購買其他公司的股份實現控股。控股公司還可以實現多級的控股，如一個“母公司”控制若干個“子公司”，而每個“子公司”又控制多個的“孫公司”，“孫公司”：又控制“孫孫公司”，等等。由此可見，控股公司實際上也就是前面所說的企業集團中的集團公司，被控股的子公司、孫公司都屬于集團的緊密層。建立控股公司的作用是：（1）用控股公司的辦法控制其他公司，比用合并、兼并或收購其他公司的辦法更簡便、更節省資金。（2）控股公司可以利用自己的聲譽提高子公司的資本效率，增加本

15、公司市場占有率，同時母公司又不必對子公司的債務承擔更多的責任。（3）某些國家不允許國外企業建立獨資公司，采取控，股公司的形式就可以避開這種限制，甚至可以享受到一些優惠政策。但也應看到控股公司制度存在的一些缺陷。例如，由于控股關系比較復雜，會影響資本的經營效率；維持各個獨立“子公司”所繳納的稅款，要比聯合成一個公司繳的多；可能遇到法律上的種種限制，如各國的公司法都有對母子公司關聯交易的限制條款。我國企業集團規范發展的對策研究通過我國與西方國家的企業集團的比較可以看出，由于我國企業集團剛剛組建，又受到傳統體制的制約，因而存在著結構松散、穩定性差、規模小等問題。為了使我國的企業集團能夠順利地發展，并

16、對國有經濟的整體改革起到積極的推動作用，應當認真解決以下問題：1、要加快國有企業的公司制改革，這是理順國有經濟產權關系和建立企業集團產權聯結紐帶的先決條件。從西方國家企業集團的發展經驗看，無論是日本的環形持股的六大集團、美國垂直持股的家族財團，還是德國的康采恩，無一例外都是以股份制經濟為基礎的。可以說，股份制是企業集團的現實基礎，企業集團是股份制發展的必然趨勢。而我國目前國有企業的股份制改革還在試驗過程之中，有許多難題（如國家股上市、國有股權代表選派、國家股收益與配股出資等）都沒有解決，股份制改革的試點范圍也很小。在這種情況下組建企業集團，出現上述問題也就不足為奇了。當前，企業集團的試點要堅決

17、地搞下去，但更重要的是，要堅定不移地加快股份制改革，下決心大刀闊斧地解決政資不分、政企不分的問題。如果試圖繞過國有企業公司制改革這一棘手的難題組建企業集團，必定是徒勞的。同時，也應當利用創建企業集團的機會，重塑國有資產的管理體制，理順和明晰國有經濟的產權關系。2、要加快企業集團的法規建設，使企業集團的組建和管理有法可依、規范發展。按照發達國家有關企業集團的規定，企業集團應是由多個法人組成的多元結構，其主要成員應當是企業法人，少數科研單位、大專院校等事業單位也可以成為其成員，但政府機關不應成為集團成員。企業集團應當有實力較強的核心企業，有能夠影響整個集團的緊密層，還應當有外圍的半緊密層和松散層。

18、核心企業與緊密層應以股權聯結為紐帶，這涉及控股、參股與環形持股等產權關系，需要通過法律條文確定下來。例如，一般的控股關系是指集團公司（母公司）對被，控股企業（子公司）持股比例超過51%；母公司對子公司應擁有控制權，包括經營決策權、人事任免權等；集團內部可以實行多層的控股關系，國際上的一些大公司已形成了六七級的分層控股關系；持股比例達不到51%的不應成為控股關系，集團公司只能以大股東的身份參與被投資企業的經營決策活動。3、要加強政府對企業集團的宏觀管理和調控，協調企業集團發展過程中可能出現的各種矛盾和問題。從發達國家企業集團的發展看，在促進經濟發展的同時，也出現了一些新的問題。比如，日本環形持股

19、的企業集團加強了經理階層對集團的控制而削弱了股東的權益，美國財團實力的減弱和股權的日益分散化導致了“經理革命”，而且企業集團的發展還必然形成對市場的壟斷，等等。我國正處于制度轉軌時期，企業集團的組建可能導致更多矛盾的產生，更需要加強政府對企業集團的宏觀控制。這就要求各級政府部門充分認識組建企業集團的目的、意義、原則和條件，增強自覺性，避免盲目性，切忌“一哄而上”。對于已經組建多年而且基礎較好的企業集團，可以通過優惠政策予以重點扶持，如允許其成立財務公司，賦予其必要的外經外貿權和外事審批權，通過政府對核心企業的授權經營實現對緊密層的控股，鼓勵國有企業實現跨地區、跨部門的橫向聯合等。此外，各級政府

20、還要加強對企業集團的管理和監督，使企業集團的發展符合社會經濟發展戰略和產業政策，處理好創造規模經濟與防止市場壟斷之間的關系等。總之，政府部門一定要統籌規劃，去弊存利，促進我國企業集團健康有序的發展。4、通過兼并、合并、授權持股和貸款等方式，增強重點發展的企業集團的實力，使之成為具有國際影響的大型企業集團或集團公司。與發達國家相比，我國的企業集團總體上規模太小，有的實際上只能算是人家的一個小小的分廠。例如，美國通用汽車公司和北京輕型汽車公司都叫“企業”，但二者根本無法相提并論。如按90年代初人民幣與美元1：5.77的匯率計算，美國通用汽車公司的銷售額、資產額分別為10688億元、15056億元，

21、而北京輕型汽車公司分別只有9億元和7億元，兩者相差1000倍以上。又如，1993年，我國500家最大國有企業銷售總額為10233億元，與通用汽車公司一家不相上下。我國最大的17家汽車公司的銷售總額只有119億元，僅相當于德國大眾汽車公司的40%。過去我們常說，社會主義的優越性在于可以集中人力、物力做大事情，但實際上，由于“條塊分割”，使這一優越性沒有發揮出來，眾多的分散的中小企業反而成了國有經濟的特征。所以，擴大生產規模、增強國有企業的國際競爭力，也是組建企業集團的目的之一。擴大國有企業規模的途徑有多種，如兼并、合并、聯營等，但這里想強調的是授權經營（嚴格地說，應稱為授權持股）。國有資產授權經

22、營是于1990年1月第一次全國國有資產管理會議上提出來的，選定二汽集團等4家公司進行試點。主要做法是將緊密層企業的國有資產授權給核心企業進行經營，并且賦予股權代表資格，建立起母子公司關系，強化資產聯結紐帶。這種做法在國務院國發199171號文件關于選擇一批大型企業集團進行試點的請示中得以進一步明確。但是，從幾年的實踐情況看，地方、部門分割的格局并未根除。比如；二汽集團的核心企業東風汽車集團公司，應對其緊密層的云南、柳州、新疆三個汽車廠實現控股關系。但在實際運作中，這幾家企業的財務隸屬關系在財政部計劃單列，只是由二汽集團實行承包經營，所以這并不是真正的控股關系。而如果讓二汽集團出資去購買三家汽車

23、廠的股份，又是難以做到的，因為二汽集團無法籌集這么多的資金。而且，它們都是國有企業，資產都是國家的，從道理上說，國家也沒有必要自己出資去購買自己的股份。可是，不采取產權交易的辦法，又會損害三家企業所在地的地方政府的利益。總之，應將授權經營改為授權持股，以強化集團內部的產權紐帶。但這又涉及如何協調集團與地方政府利益關系的棘手問題，還有待中央政府制定統一的政策予以解決。我國發展企業集團的作用與存在的問題（一）企業集團對我國經濟發展與改革的作用我國的企業集團雖然創建時間不長，但對我國的經濟發展和經濟體制改革已經產生了積極的影響。1、企業集團的組建和發展，有利于沖破“條塊分割”的舊體制的束縛，促進了企

24、業組織結構的調整和改革。在傳統體制下，由于部門分割、地方封鎖，各個地區和各個行業自成體系；該集中生產的集中不起來，形不成規模經濟；該分工協作的又分不開，形不成高效率的專業化協作體系，造成了“大而全”、“小而全”的高度分散的企業組織結構，生產總在小規模、低效率的水平上重復。為適應社會化大生產需要而組建的企業集團，初步打破了部門分割、地區封鎖的狀態，促進了企業之間的橫向經濟聯合，提高了生產規模和勞動效率。2、企業集團的組建和發展，推動了國有資產存量的合理流動與重組，有利于產業結構的調整，提高了國有經濟的配置效率。在傳統體制下，國有資產基本處于凝固的狀態，調整產業結構和解決國民經濟的“瓶頸”，主要靠

25、新增投資的增量調整，實際上難以實現各種經濟比例關系的平衡。通過組建企業集團，可以使國有資產存量合理地流動和重組，特別是還可以將一些閑置的或經營效果不佳的國有資產動員起來，實現經濟結構的較快調整，其效果是單純的增量調整所不能比擬的。3、企業集團的組建和發展，促進了科學研究、技術開發與生產的有機結合，加速了科技成果向現實生產力的轉化。在“條塊分割”的體制下，由于企業規模過小，科研能力十分有限；而單獨成立的科研機構又容易出現脫離生產實際的“兩張皮”現象，這是我國生產技術進步遲緩的重要原因之一。通過組建企業集團，就可以將企業與科研機構緊密地結合起來。廈門的華夏集團就是一個典型的例子，它們同機電部電子行

26、業所屬的從事專業技術研究的18個院、所實行聯合，吸引它們到深圳辦分支機構和聯辦公司，大大加強了集團的技術力量。4、企業集團的組建和發展，提高了我國產品在國際市場上的競爭能力，提高了企業出口創匯能力，改變了我國出口產品以原料、低加工產品為主的狀況。在當今世界市場競爭激烈的情況下，要使我國的工業產品占有一席之地，靠單個企業單打獨斗是難以奏效的，必須實行經濟聯合，才能發揮規模優勢。目前，我國的家用電器、機床、農機、化工等工業產品的出口比重越來越大，其中的大部分產品都是一些集團公司或企業集團制造的。（二）我國企業集團發展中存在的問題由于我國的企業集團還處于剛剛創立時期，而且整個經濟體制的市場化改革尚未

27、完成，這使得我國的企業集團的組建和發展必然存在許多困難和問題。這些困難和問題又往往與傳統體制糾纏在一起，從而加大了解決的難度，使我國的企業集團的發展面臨著嚴峻的考驗。1、對企業集團的性質和作用認識不足，存在著“一哄而上”的現象，許多企業集團只是有個空殼，實際上企業組織結構并沒有多少變化。有一些地方和部門在對企業集團的概念和性質還沒有搞清楚的情況下，就匆匆組建起若干個企業集團；也有的集團只是為了享受國家的某些優惠政策或提高企業規格，沒有在企業組織制度和經營機制上下功夫。由于各種經濟關系特別是產權關系沒有理順，集團內部矛盾重重，最后都不得不宣告解體或者是名存實亡。2、企業集團的行政化傾向十分嚴重，

28、許多企業集團的組建不是企業的自發行為，而是政府部門利用行政手段強行撮合而成的，使集團內部缺乏合作基礎和凝聚力。這樣的企業集團，在組織形式上維持著政企合一的基本格局，在管理上也保存著明顯的行政色彩，這是國有企業產權制度改革滯后的必然結果。特別是在某些地區，地方政府為了卸掉虧損企業的包袱，強迫經濟效益好的大中型企業將虧損的小企業“兼并”。這種“拉郎配”、“甩包袱”的做法，是與組建企業集團的宗旨背道而馳的。3、在組建企業集團過程中實行“三不變”原則（即參與聯合的企業的隸屬關系、經濟性質和上繳利稅渠道不變），維護了“條塊分割”的舊體制。雖然.“三不變”原則在企業聯合的初期，作為一種權宜之計是必要的，可

29、以減少改革中利益協調的矛盾，但隨著企業集團的發展，“三不變”原則就成了企業緊密聯合的嚴重阻礙。以二汽集團為例，作為其緊密層的云南、柳州和新疆三個汽車廠，雖然已由二汽集團實行“六統一”管理，但這三個企業的財務隸屬關系在財政部計劃單列，人事任免要與地方政府協商，使得它們與二汽集團的關系始終處于若即若離的狀態。由于集團內部關系不穩定，集團的規劃、發展戰略、產品分工都難以統一，對集團的發展造成了極為不利的影響。4、許多企業集團由于內部缺乏資本聯結的紐帶，內部凝聚力不強，穩定性差。目前多數企業集團主要停留在技術協作和生產經營的聯合上，這種聯合的基礎十分脆弱。當市場環境不好時，迫于競爭的壓力，集團的向心力

30、還比較強；旦市場環境轉好，各個企業就會出現各奔東西的離散傾向。這也說明，企業集團的發展需要一個充分競爭的市場環境，如果企業受到政府的保護而沒有生存的壓力，企業的聯合也就失去了內在的動力。5、有關企業集團的法規建設滯后，企業集團組建與“條塊分割”的舊體制之間的矛盾沒有根本解決，政府對企業集團的管理也難以規范化。目前，我國的企業集團法尚未出臺，現有的各種暫行規定也不夠完善，特別是對國有產權管理體制等一些關鍵性的難題，基本采取了回避的態度，這使得企業集團的組建基本上處于無法可依的狀態。同時，國有企業改革的滯后、國有經濟產權關系的模糊，已經成為企業集團發展的嚴重障礙。企業財務狀況的綜合分析前面論述的財

31、務指標都是從某一特定角度就企業某一方面的經營活進行分析，是對企業某一方面能力的單獨評價。若想全面評價企業的財務狀況和經營效果，了解財務狀況各方面之間的內在關系，則必須對各種財務指標做綜合分析。財務報表的綜合分析主要有兩種模型：杜邦分析法和沃爾評分法。（一）杜邦分析法杜邦分析法是由美國杜邦公司最先設計和使用的，是利用各個主要財務指標之間的內在聯系，建立財務指標分析的綜合模型一杜邦模型，以綜合分析和評價企業財務狀況的一種方法。杜邦模型最突出的特點，是將若干個用以評價公司經營效率和財務狀況的指標按其內在聯系有機地結合起來。從杜邦模型看，權益凈利率是綜合性極強、最有代表性的財務指標，它是杜邦系統的核心

32、。財務管理最重要的目標是使股東財富最大化，權益凈利率恰恰反映了股東投入資金的獲利能力，反映了企業籌資、投資等各種經營活動的效率。由公式可以看出，決定權益凈利率高低的因素主要有：銷售凈利率、總資產周轉率和權益乘數。銷售凈利率反映企業的投資效果；總資產周轉率反映企業的運營效率；權益乘數反映企業的籌資活動。分解以后，可以把權益凈利率這一綜合性指標發生升降的原因具體化，分析究竟在哪方面應該加強。此外，通過與本行業平均指標或同類企業對比，杜邦模型還有助于解釋變動的趨勢。（二）沃爾評分法沃爾評分法是一種財務狀況綜合評價方法，是20世紀初由沃爾提出的。沃爾的辦法是選擇7個財務指標，用線性關系結合起來，用以評

33、價企業的信用水平。這7個指標是：流動比率、凈資產/負債、資產/固定資產、營業成本/存貨、銷售額/應收賬款、銷售額/固定資產、銷售額/凈資產，沃爾分別給定它們在總評價中所占的比重，依次為：25%、25%、15%、10%、10%、10%、5%，總和為100分。然后確定標準比率（一般以本行業的平均值為基礎，并作適當的理論修正），并與實際比率相比較，評出每項指標的得分，最后求出總評分。沃爾評分法在實踐中經常被應用，但其在理論上的弱點是未能證明為何選擇這7個指標，也未能證明每個指標所占比重的合理性。此外，在技術上還有一個問題，就是當某一個指標嚴重異常時，會對總分產生不合邏輯的重大影響。現代社會與沃爾時代

34、相比，已有很大變化，人們借鑒并改進了沃爾評分法，通過增加新指標和重新設置權重，擴充了評分體系，建立了綜合評分標準。1995年，我國財政部公布了包括10個指標在內的“公司經濟效益評價指標體系”；1999年，有關部門又公布了詳細的“國有資本金績效評價規則”，都是結合我國的實際情況建立的綜合評價體系。公司的基本財務分析財務報表中有大量數據，可以根據需要，計算出許多有意義的比率，進行各種分析。下面主要介紹四個方面的比率分析。（一）短期償債能力分析短期償債能力主要取決于企業的短期變現能力，即取決于企業近期可轉變為現金的流動資產的多少。反映短期變現能力的財務比率主要有流動比率和速動比率。1.流動比率。流動

35、比率是流動資產除以流動負債的比值，流動比率可以用來評價流動資產總體的變現能力；同時，由于它是相對數，排除了企業規模不同的影響，尤其適合企業之間以及本企業不同歷史時期的比較。經驗認為，企業合理的最低流動比率是2，因為流動資產中變現能力最差的存貨金額要占相當比重，所以，流動資產至少應是流動負債的2倍以上，短期償債能力才有保證。影響流動比率的主要因素是營業周期、流動資產中的應收賬款數額和存貨的周轉速度等。2.速動比率。速動比率是從流動資產中扣除存貨和預付貨款部分，再除以流動負債的比值，由于流動資產中存貨的變現速度最慢，而且可能出現損失、報廢或與市價不符等問題，而預付貨款更難以變現為現金，因此，速動比

36、率更能準確地反映企業短期償債能力。一般認為，正常的速動比率是1；不過，行業不同，速動比率會有很大不同。影響速動比率可信性的一個重要因素，是應收賬款的變現能力，賬面上的應收賬款不一定都能變成現金。另外，還可以從流動資產中扣除與當期現金流量無關的項目如待攤費用等，以進一步計算變現能力。除了以上指標之外，其他一些因素如銀行貸款指標、可很快變現的長期資產以及償債能力的聲譽等，也都可以影響企業的短期償債能力。（二）長期償債能力分析通過財務報表分析權益與資產、權益與收益以及權益之間的關系，能了解企業資本結構是否健全合理，從而可以評價企業的長期償債能力。一般來說，反映企業長期償債能力的財務比率有資產負債率、

37、產權比率、有形凈資產債務率和已獲利息倍數等。1.資產負債率。資產負債率是負債總額除以資產總額的百分比。它可以反映在總資產中有多大比例是通過借債籌集的，也可以衡量企業在清算時保護債權人利益的程度。資產負債率反映債權人所提供的資本占全部資本的比例。從不同的立場出發，對這個指標的要求是不一樣的。從債權人角度看，資產負債率越低越好，越低，則企業償債能力越強；但從股東角度看，當全部資本利潤率高于借款利率時，負債比率越大越好；從經營者角度看，則必須充分估計預期利潤和未來風險，在二者間權衡后作出決策。2.產權比率。產權比率是負債總額與股東權益總額的比率，又叫債務股權比率。產權比率反映由債權人提供的資本與股東

38、提供的資本的相對關系，根據該指標，可以判斷企業基本財務結構是否穩定。一般說來，產權比率高，是高風險、高報酬的財務結構；產權比率低，是低風險、低報酬的財務結構。同時，該指標也表明債權人投入資本受股東權益保障的程度。3.有形凈值債務率。有形凈值債務率是企業負債總額與有形凈值的百分比。有形凈值是股東權益減去無形資產凈值后的凈值，即股東擁有所有權的有形資產的凈值，有形凈值債務率實際上是產權比率的延伸，但拋開了企業無形資產，如商譽、商標、專利權等，更謹慎、更保守地反映了在企業清算時債權人投人資本受股東權益保障的程度。就長期償債能力來說，有形凈值債務率越低越好。（三）企業營運能力分析衡量企業營運能力的指標

39、主要包括：營業周期、存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率和總資產周轉率等。1.營業周期。營業周期指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現金為止的這段時間。營業周期取決于存貨周轉天數和應收賬款周轉天數。一般而言，營業周期短，說明資金周轉速度快；營業周期長，說明資金周轉速度慢。2.存貨周轉率。存貨在流動資產中所占比重較大，存貨的流動性將直接影響企業的流動比率。存貨周轉率是衡量和評價企業購入存貨、投入生產及銷售收回等各環節管理狀況的綜合性指標。存貨周轉率有兩種表示方法，一種是存貨周轉次數，是營業成本與平均存貨的比率；另一種是存貨周轉天數，是用時間表示的存貨周轉率。一般而言，存貨的周轉速度越快，流動性

40、越強；提高存貨周轉率可以提高企業的變現能力。存貨周轉率還能反映存貨管理水平，也是企業管理的重要內容。3.應收賬款周轉率。應收賬款在企業流動資產中也占有重要地位。應收賬款周轉率就是年度內應收賬款轉為現金的平均次數，反映應收賬款的流動速度。用時間表示的周轉速度是應收賬款周轉天數，表示企業從取得應收賬款的權利到收回款項、轉換為現金所需要的時間。一般來說，應收賬款周轉率越高，平均收賬期越短，說明收賬越快。但是，季節性經營的企業和大量使用分期付款結算的企業不適宜用這個指標反映資產運營效果。4.流動資產周轉率。流動資產周轉率是銷售收入與全部流動資產的平均余額的比值。流動資產周轉率反映流動資產的周轉速度。周

41、轉速度越快，相對越能節約流動資產，也就等于相對擴大了資產投入，增加了企業的盈利能力；周轉速度慢，就需要補充流動資產參加周轉，形成資金浪費，從而降低了企業的盈利能力。5.總資產周轉率。總資產周轉率是銷售收入與平均資產總額的比值。總資產周轉率反映資產總額的周轉速度，周轉越快，反映銷售能力越強。企業可以采取薄利多銷的辦法，加速資金周轉，從而帶來利潤絕對額的增加。（四）盈利能力分析盈利能力就是企業賺取利潤的能力。反映盈利能力的指標通常有銷售凈利率、銷售毛利率、資產凈利率和凈值報酬率等。1. 銷售凈利率。銷售凈利率指凈利與銷售收入的百分比。該指標反映每1元銷售收入帶來凈利潤的多少，表示銷售收入的收益水平

42、。2.銷售毛利率。銷售毛利率是毛利占銷售收入的百分比，銷售毛利率表示每1元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可用于各項期間費用并形成盈利。銷售毛利率是企業銷售凈利率的基礎，沒有足夠大的毛利率，便不能盈利。3.資產凈利率。資產凈利率是企業凈利潤與平均資產總額的百分比。資產凈利率表明企業資產利用的綜合效果，指標越高，利用效率越高。影響資產凈利率高低的因素主要有：資產規模、產品價格、單位成本、產品產量和銷售數量等。4.凈資產收益率。凈資產收益率是凈利潤與平均凈資產的百分比，反映企業所有者權益的投資報酬率，具有很強的綜合性。股份公司的利潤表利潤表是以“收入費用=利潤”為平衡關系，反映企業一定期間經營成果

43、的會計報表。它綜合反映了企業在某一時期營業收入、營業成本與費用、主營業務利潤、營業利潤、投資收益、營業外收支、利潤總額、凈利潤等經營成果的形成，是一張動態的會計報表。目前，我國利潤表采取“損溢滿計觀”來反映凈利潤的情況，即本期利潤表包括所有本期確認的損益項目，不僅包括所有當期正常營業項目的利潤，而且包括所有營業外收支和前期損益調整項目。1.利潤表的有關概念。收入是企業在銷售商品、提供勞務及讓渡資產使用權等日常活動中形成的經濟利益的總流入。收入具有以下特點：（1）收入是企業日常活動中產生的，如工商企業銷售商品、提供勞務的收入；那些能為企業帶來經濟利益，但不是企業日常活動中產生的經濟利益的流入，不

44、屬于收入，只能作為利得。（2）收入可能表現為企業資產的增加，也可能表現為企業負債的減少，也可能同時引起企業資產的增加和負債的減少。（3）收入將引起企業所有者權益的增加。費用是企業在銷售商品、提供勞務等日常活動中所發生的經濟利益的流出。費用與收入按會計中的配比原則，即可得出企業在經營活動中取得的盈利。費用具有以下特點：（1）費用是企業日常活動中發生的經濟利益的流出，那些不是日常活動中發生的經濟利益的流出，屬于損失；（2）費用可以表現為資產的減少，也可以表現為負債的增加；（3）費用將引起所有者權益的減少。利潤是企業在一定期間內的經營成果。利潤為營業利潤、投資凈收益和營業外收支凈額等三個項目的總額減

45、去所得稅費用之后的余額。有些補貼收入也計入利潤。營業利潤是企業在日常活動中產生的利潤，為主營業務利潤和其他業務利潤減去有關期間費用的余額；投資凈收益是投資收益與投資損失的差額；營業外收支是與企業日常經營活動沒有直接關系的各項收入和支出，如捐贈收入或支出、固定資產盤盈或盤虧、處置固定資產凈收益或凈損失、罰款收入或支出等。2.利潤表項目的分類。按企業所從事的日常活動的性質，收入有三種來源：一是對外銷售商品，二是提供勞務，三是讓渡資產使用權，主要表現為對外貸款、對外投資或對外出租等。按日常活動在企業中所處的地位，收入還可以分為主營業務收入和其他業務收入。主營業務收入是企業為完成其經營目標而從事的日常

46、活動中的主要項目，可根據企業營業執照上規定的主要業務范圍確定。其他業務收入是主營業務以外的其他日常活動帶來的經濟利益，如工業企業銷售材料、提供非工業性勞務等。按照與收入的關系，費用可分為營業成本和期間費用兩部分。營業成本指所銷售商品的成本和所提供勞務的成本。營業成本按所銷售商品或所提供勞務在企業日常活動中所處地位，可以分為主營業務成本和其他業務成本。期間費用包括管理費用、營業費用和財務費用。管理費用是企業行政管理部門為組織和管理生產經營活動而發生的各種費用；營業費用是企業在銷售商品、提供勞務等日常活動中發生的除營業成本以外的各項費用，以及專設銷售機構的各項經費；財務費用是企業籌集生產經營所需資

47、金而發生的費用。3.利潤表的作用。利潤表的作用主要體現在以下幾個方面：（1）通過衡量營業收入、費用、利潤等絕對量指標，或用投資收益率、利潤率等相對指標，可以評價企業的經營成果；比較企業在不同時期的有關指標或與同行業不同企業相比，可以了解企業的成長潛力和獲利能力。（2）通過分析收入、費用之間此消彼長的關系，評估企業產品需求的變動，有利于發現管理中的問題，使企業及時作出決策。（3）有助于評價、預測企業的償債能力，獲利能力的強弱是決定償債能力的一個重要因素。股份公司的資產負債表資產負債表是以“資產=負債+所有者權益”為平衡關系，反映企業在某一特定日期財務狀況的會計報表。它綜合反映了企業在某一時日（如

48、月末、季末或年末）的資產總額及其構成、負債總額及其構成、股東權益總額及其構成。由于在任何時點上資產必等于負債與股東權益之和，所以資產負債表是靜態報表。1.資產負債表的有關概念。資產是由過去的交易或事項形成并由企業擁有或者控制的資源，該資源預期能給企業帶來經濟利益。資產具有以下基本特征：（1）資產應能為企業帶來未來經濟利益，這種經濟利益指的是在未來直接或間接地為企業帶來現金凈流入，如材料存貨；（2）資產都是為企業實際控制或擁有的，“擁有”指企業擁有資產的所有權，“控制”指企業雖沒有資產所有權，但可以實際控制，可以對其自由支配和使用，如融資租人固定資產；（3）資產都是企業在過去發生的經濟業務事項中

49、獲得的，企業所能利用的經濟資源能否列為資產，其區分標志之一就是是否由發生的交易所引起，不能根據談判中的交易或計劃中的經濟業務確認一筆資產；（4）資產必須能以貨幣計量，雖屬于企業但無法用貨幣計量的資源，如人力資源，不在報表中顯示。負債是企業過去的經濟業務事項形成的現時義務，履行該義務會使經濟利益流出企業。負債具有以下特征：（1）負債是由過去的經濟業務事項引起的、企業當前所承擔的義務，企業預期在將來要發生的經濟業務事項可能產生的債務不能作為負債；（2）負債必須在未來某個時點通過轉讓資產或提供勞務來清償；（3）負債也必須是能用貨幣計量的債務責任。股東權益是所有者在企業資產中享有的經濟利益，又稱凈資產

50、。所有者權益相對于負債而言，具有以下特征：（1）所有者權益不像負債那樣需要償還，除非發生減資、清算，企業一般不需要償還所有者；（2）企業清算時，負債往往優先清償，所有者權益只有在清償所有負債后才返還給所有者；所有者權益能參加利潤分配，而負債不能。所有者權益在性質上體現為所有者對企業資產的剩余利益，在數量上體現為資產減去負債后的余額。所有者權益包括實收股本、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤四個項目，其中，盈余公積金和未分配利潤稱為留存利潤。2.資產負債表項目的分類。資產負債表項目有兩種分類方法：一是按流動性分類，二是按貨幣性或非貨幣性分類。一般大多按流動性分類。按流動性分類，資產可分為流動資產

51、和非流動資產，負債可分為流動負債和長期負債，股東權益可分為投入資本和留存利潤。在這種分類方法下，企業資產按流動性排列，流動性強的在先，流動性弱的在后；負債按到期日的遠近排列，到期日近的在先，到期日遠的在后；股東權益按永久性大小排列，永久性大的在先，永久性小的在后。3.資產負債表的作用和局限性。資產負債表對報表使用者分析評價企業財務狀況具有以下作用：（1）了解企業所掌握的經濟資源及這些資源的分布與結構，可以通過對資產結構的分析，對企業的資產質量做出一定的判斷；（2）把流動資產、速動資產與流動負債聯系起來分析，可以評價企業的短期償債能力；（3）通過企業債務規模、債務結構與所有者權益的對比，可以對企

52、業的長期償債能力及舉債潛力做出評價；（4）通過對資產流動性或變現能力、企業籌措資金能力等方面進行分析，可以了解企業的財務彈性（指企業應付、適應各種變化的能力）；（5）通過對不同時期項目的比較，可以了解企業財務的變動情況，預測財務狀況的發展趨勢。同時，資產負債表也有其局限性：（1）以歷史成本為基礎，不反映資產負債和股東權益的現行市場價值，當發生通貨膨脹時，賬面上的原始成本與編表日的現時價值會相去甚遠；（2）用貨幣計量會遺漏無法用貨幣計量的重要經濟資源信息，如人力資源及固定資產在全行業的先進程度等；（3）表中包括許多估計數，如壞賬準備、固定資產折舊和無形資產攤銷等，估計的數據難免帶有主觀性，可能影

53、響信息的可靠性。產業環境分析到“十三五”末，力爭實現經濟增長、發展質量效益、生態環境在省市爭先進位；地區生產總值比2010年增加1.5倍以上、城鄉居民人均可支配收入比2010年增加1.5倍以上；是到2020年確保如期全面建成小康社會。市場規模我國石油化工行業發展迅速，石油煉化產能從2008年的5.5億噸增長到2021年的9.1億噸。根據2021年中國石油和化學工業經濟運行報告，2021年，石油和化工行業規模以上企業工業增加值比上年增長5.3%；原油加工量7.0億噸，較上年增長4.3%；主要化學品總產量較上年增長約5.7%。我國石化產能存在煉能區域分布不均、煉廠平均規模較小等特點。“十三五”以來

54、，石油化工行業把淘汰落后產能、促進轉型升級、加快結構調整作為重點工作。根據石化和化工行業“十四五”規劃指南：未來我國石化行業需求增速放緩，但結構性短缺依然存在，將著力推動結構調整和轉型升級。在加快推動煉油產業轉型優化的同時，提升烯烴、芳烴產業綜合競爭力，重點引導下游產業實現高端化轉變，以煉化一體化開啟產業升級提質增效，是中國石油化工行業未來發展的主導方向。“煉化一體化”是指煉油和石腦油裂解生產化學品相結合的一體化生產模式，這種生產模式可以充分利用石油資源，降低能耗和生產成本，多種產成品可以豐富產品結構，是未來全球石化產業發展的必然趨勢。根據國務院關于印發2030年前碳達峰行動方案的通知（國發2

55、02123號），“推動石化化工行業碳達峰，優化產能規模和布局，加大落后產能淘汰力度，有效化解結構性過剩矛盾到2025年，國內原油一次加工能力控制在10億噸以內，主要產品產能利用率提升至80%以上”。2015年國家發改委印發石化產業規劃布局方案，決定建設上海漕涇、浙江寧波、廣東惠州、福建古雷、大連長興島、河北曹妃甸、江蘇連云港七大世界級石化基地，要求新建煉油項目布局在產業基地內，并按照煉化一體化、裝置大型化的要求建設。隨著電動汽車日益普及，對成品油需求呈不斷下降趨勢。結合我國石化產品結構上的矛盾，國家正在大力推進煉油轉化工的產能改造，給產品的下游市場帶來機遇。根據預計，到2025年七大石化基地的

56、煉油產能將占全國總產能的40%。“煉化一體化”建設的發展帶來了裝置改造和產能升級，而且更多地促進了相關水處理設備相關市場格局的改變以及行業集中度的提升。根據數據整理，預計至2023年末，中國新增及擴建煉油產能將達到2.1億噸，屆時國內煉油總產能將達到10.82億噸，新增產能主要在東部沿海7大石化產業基地。必要性分析1、提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產負債結構，補充流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力，降低公司財務費用水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發展。同時資金補充流動資金將為公司未來成為國際領先的產業服務商發展戰略提供堅實支持，提高公司核心競爭力。公

57、司概況（一）公司基本信息1、公司名稱：xxx有限公司2、法定代表人：方xx3、注冊資本：1200萬元4、統一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監督管理局6、成立日期：2013-7-107、營業期限：2013-7-10至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區xx（二）公司主要財務數據公司合并資產負債表主要數據項目2020年12月2019年12月2018年12月資產總額12078.089662.469058.56負債總額3794.793035.832846.09股東權益合計8283.296626.636212.47公司合并利潤表主要數據項目2020年度2019年度201

58、8年度營業收入44056.5335245.2233042.40營業利潤10968.458774.768226.34利潤總額8783.717026.976587.78凈利潤6587.785138.474743.20歸屬于母公司所有者的凈利潤6587.785138.474743.20項目風險分析（一）政策風險分析項目所處區域其自然環境、經濟環境、社會環境和投資環境較好，改革開放以來，國內政局穩定，法律法規日臻完善，因此，該項目政策風險較小。（二）市場風險分析該項目雖然暫時擁有領先的競爭地位和優勢，但仍需密切關注市場，加快產品產業化進程并盡早達到規模化生產，確保性價比優勢，真正占據國內較大比例市場份

59、額，同時力爭出口。因此，產業化進程的速度與質量是本項目必須迎接的挑戰與風險。雖然今后幾年該項目應用產品需求將會持續一波增長趨勢，但目前劇烈的市場競爭局面使得本項目存在一定的市場風險。（三）技術風險分析技術風險的規避措施是采用先進的生產管理理念、先進的制造工藝技術、完善的質量檢測體系，使產品達到國內外領先水平。要進一步加大技術開發的投入，積極研究吸收國際先進技術，完善并固化加工制造工藝，挖掘自身潛力，打造自己核心競爭力。目前技術飛速發展，設備更新和產品技術升級換代迅速。要使產品和技術在行業內處于領先地位，就要不斷加大科研開發投入，加強科研開發力量，致力技術創造，保持技術領先。同時，重視人才競爭，

60、學習國外人才資料管理先進經驗，形成積極進取的企業文化，建立吸引和穩定人才的內部激勵和約束機制。（四）產品風險分析該項目的幾種產品都是比較成熟的產品，但仍要根據市場不斷改進。（五）價格風險分析本項目產品的市場定價均比目前市場價要低，但隨著競爭對手的增加，不可避免地會遭遇到最終的價格競爭，面臨調低售價的壓力；同時，市場原材料價格的波動也將直接影響產品成本，對產品價格帶來不確定影響。因此，應從形成規模化生產、降低生產成本、加強內部管理、改進生產工藝水平、提高產品質量、實施品牌計劃生產方面采取措施，削減產品價格風險。（六）經營管理風險分析項目面臨的經營風險主要是指企業運營不當造成大量存貨、營運資金短缺