1、PAGE 在線題庫： 手機版加微信號：ehafocom獲取 第一章、證券市場概述知識點101：證券的含義（多選）證券是指各類記載并代表一定權力的法律憑證。它用以證明持有人有權依其所持憑證記載的內容而取得應有的權益。證券是用以證明或設定權利所做成的書面憑證，表明證券持有人或第三者有權取得該證券擁有的特定權益或證明其曾經發生過的行為。證券可以采取紙質形式或其他形式。知識點102（P1）：有價證券的含義（判斷）有價證券是標有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產擁有所有權或債權的憑證。這類證券本身沒有價值，但它代表著一定量的財產權利，因而可以在證券市場上買賣和流通，客觀上具有交易價

2、格。有價證券是虛擬資本。虛擬資本指以有價證券形式存在，并能給持有者帶來一定收益的資本。獨立于實際資本之外。通常虛擬資本的價格總額并不等于所代表的真實資本的賬面價格，甚至與真實資本的重置價格也不一定相等，其變化并不完全反映實際資本額的變化。知識點103（P2）：有價證券分類概念（多選、判斷）狹義有價證券指資本證券，廣義包括商品證券、貨幣證券和資本證券。商品證券是證明持有人有商品所有權或使用權的憑證。有提貨單、運貨單、倉庫棧單等（不能事先確定對象的，不屬于。如貨幣、購物券等）貨幣證券是本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權的有價證券。包括：一類是商業證券：商業匯票和商業本票；另一類是銀行證券：銀行匯

3、票、銀行本票和支票。資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯系的活動而產生的證券。資本證券是有價證券的主要形式。知識點104（P2）：有價證券分類標準（單選、多選、判斷） 1、按發行主體的不同，分為政府證券、政府機構證券和公司證券。政府機構證券是由經批準的政府機構發行的證券，我國目前不允許政府機構發行。公司證券是公司為籌措資金而發行的有價證券。在公司證券中，通常將銀行及非銀行金融機構發行的證券稱為金融證券，其中金融債券尤為常見。 2、按是否在證券交易所掛牌交易，分為上市證券與非上市證券。上市證券是經證券主管機關核準發行，并經證券交易所依法審核同意，允許在證券交易所內公開買賣的證券。非上市證券

4、是未申請上市或不符合證券交易所掛牌交易條件的證券。非上市證券不允許在證券交易所內交易，但可以在其他證券交易所市場交易。憑證式國債和普通開放式基金份額屬于非上市證券。 3、按募集方式分類，分為公募證券和私募證券。公募證券是發行人通過中介機構向不特定的社會公眾投資者公開發行的證券，審核較嚴格并采取公示制度。私募證券是指向少數特定的投資者發行的證券，其審核條件寬松，投資者少，不采取公示制度。信托計劃和理財計劃，上市公司定向增發屬私募證券。按證券所代表的權利性質，分為股票、債券和其他證券。股票和債券是證券市場兩個最基本和最主要的品種。知識點105（P3）：有價證券特征（單選、判斷）1、收益性。2、流動

5、性。指證券持有人在不造成資金損失的前提下以證券換取現金的特征。可以通過兌付、承兌、貼現和轉讓等方式實現。3、風險性。4、期限性。債券一般有明確的還本付息期限。股票沒有期限，可以視為無期證券。知識點106（P）：證券市場的特征（多選）是價值直接交換的場所。是財產權利直接交換的場所3、是風險直接交換的場所知識點證券市場結構。證券市場結構是證券市場的構成及其各部分之間的量比關系。層次結構。按證券進入市場的順序而形成的結構關系。發行市場和交易市場。證券發行市場又稱為“一級市場”或“初級市場”，是發行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規定和發行程序，向投資者出售新證券所形成的市場。證券交易市場又稱為“二

6、級市場”或“次級市場”，是已發行證券通過買賣交易實現流通轉讓的市場。發行市場和流通市場相互依存、相互制約，是一個不可分割的整體。發行市場是流通市場的基礎和前提。流通市場是證券得以持續擴大發行的必要條件。流通市場的交易價格制約和影響著證券的發行價格，是證券發行時需要考慮的重要因素。多層次資本市場。體現為區域分布、覆蓋公司類型、上市交易制度以及監管要求的多樣性。根據所服務和覆蓋的上市公司類型，分為全球市場、全國市場、區域市場；根據上市公司規模、監管要求等差異，分為主板市場、二板市場（創業板或高新企業板）等。3、品種結構。依有價證券的品種而形成。分為股票市場、債券市場、基金市場、衍生品市場。4、交易

7、場所結構。按交易活動是否在固定場所進行分為有形市場和無形市場。有形市場稱為“場內市場”，指有固定場所的證券交易所市場。有形市場的誕生是證券市場走向集中化的重要標志之一。把無形市場稱為“場外市場”，指沒有固定場所的證券交易所市場。目前，場內市場與場外市場之間的截然劃分已經不復存在，出現了多層次的證券市場結構。知識點108（P5）：證券市場的基本功能。證券市場被稱為國民經濟的“晴雨表”。1、籌資-投資功能。證券市場一方面為資金需求者提供通過發行證券籌集資金的機會，另一方面為資金提供者提供了投資對象。2、定價功能。能產生高投資回報的資本，市場的需求就大，相應的證券價格就高；反之，證券價格就低。3、資

8、本配置功能。是通過證券價格引導資本的流動從而實現資本的合理配置的功能。知識點109（P6）：證券發行人發行人是為籌措資金而發行債券、股票等證券的發行主體。包括：公司（企業）。現代股份制公司主要采取股份有限公司和有限責任公司兩種形式，其中，只有股份有限公司才能發行股票。公司發行股票所籌集的資本屬于自有資本，而通過發行債券所籌集的資本屬于借入資本， 2、政府和政府機構。政府發行證券的品種僅限于債券。中央政府債券被視為“無風險證券”，其收益率被稱為“無風險利率”。中央銀行作為證券發行主體，第一類是中央銀行股票。（例如美國），中央銀行股票類似優先股。第二類是中央銀行處于調控貨幣供給量目的而發行的特殊債

9、券。發行中央銀行票據，主要用于對沖金融體系中過多的流動性。3、金融機構。但股份制金融機構發行的股票沒有定義為金融證券，而是歸類于一般的公司股票。知識點110（P7-10）：證券投資人（單選、判斷）證券投資人可分為機構投資者和個人投資者。機構投資者主要有政府機構、金融機構、企業和事業法人及各類基金。政府機構參與證券投資的目的主要是為了調劑資金余缺和進行宏觀調控。金融機構包括證券經營機構、銀行業金融機構、保險公司及保險資產管理公司、主權財富基金及其他金融機構。目前保險公司已經超過共同基金成為全球最大的機構投資者。保險公司除投資國債之外，還可以在規定的比例內投資于證券投資基金和股權性證券。中國投資有

10、限責任公司于2007年9月29日成立，注冊資本金2000億美元，被視為中國主權財富基金的發端。法規規定，銀行業金融機構可用自有資金及中國銀監會規定的可用于投資的表內資金進行證券投資，但僅限投資于國債；對于因處置貸款質押資產而被動持有的股票，只能單向賣出。銀行業金融機構經中國銀監會批準后，也可通過理財計劃募集資金進行有價證券投資。信托投資公司、企業集團財務公司可申請從事證券投資業務，目前尚未批準金融租賃公司從事證券投資業務基金性質的機構投資者包括證券投資基金、社保基金、企業年金和社會公益基金。社保基金分為兩層：一是國家以社會保障稅等形式征收的全國性基金；二是由企業定期向員工支付并委托基金公司管理

11、的企業年金。全國性基金主要投向國債市場，企業年金對投資范圍限制不多。我國社保基金主要由兩部分組成：一部分是社會保障基金。資金來源包括國有股減持劃入的資金和股權資產、中央財政撥入資金、經國務院 批準以其他方式籌集的資金及其投資收益；同時，確定從2001年起新增發行彩票公益金的80%上繳社保基金。投資范圍，其中銀行存款和國債投資的比例不低于50%，企業債、金融債不高于10%，證券投資基金、股票投資的比例不高于40%。風險小的投資（60%）由社保基金理事會直接運作，風險較高的投資（40%）則委托專業性投資管理機構進行投資運作。另一部分是社會保險基金。一般由養老、醫療、失業、工傷、生育組成。企業年金是

12、企業及其職工在依法參加基本養老保險的基礎上自愿建立的補充養老保險基金。社會公益基金是將收益用于指定的社會公益事業的基金，如福利基金、科技發展基金、教育發展基金、文學獎勵基金等。 個人投資者是證券市場最廣泛的投資者。知識點111（P11）：證券市場中介機構 證券市場中介機構是指為證券發行、交易提供服務的各類機構。證券公司2、證券登記結算機構3、證券服務機構：證券投資咨詢公司、會計師事務所、資產評估機構、律師事務所、證券信用評級機構等。知識點112（P11）：自律性組織自律性組織包括證券交易所和證券業協會。證券交易所是為證券集中交易提供場所和設施，組織和監督證券交易，實行自律管理的法人。證券業協會

13、是證券業的自律性組織，是社會團體法人。權利機構為全體會員組成的會員大會。知識點113（P12）：證券監管機構 證券監管機構是中國證券監督管理委員會（簡稱中國證監會）及其派出機構。是國務院直屬的證券監督管理機構。知識點114（P12）：證券市場的產生 得益于社會化大生產和商品經濟的發展。 得益于股份制的發展 得益于信用制度的發展知識點115（P13-15）：證券市場的發展階段 萌芽階段：15世紀的意大利商業城市中的證券交易主要是商業票據的買賣。16世紀中葉，股份公司出現。1602年在荷蘭的阿姆斯特丹成立了世界上第一個股票交易所。1773年，英國的第一家證券交易所在“喬納森咖啡館”成立，為現在倫敦

14、證券交易所的前身。美國證券市場是從買賣政府債券開始的。1790年成立了美國第一個證券交易所費城證券交易所。1792年，在華爾街簽訂“梧桐樹協定”，逐步在1863年發展為“紐約證券交易所”。 初步發展階段：證券結構起了變化，有價證券中占主要地位的已不是政府債券，而是公司股票和公司債券。 停滯階段：1929年全球經濟危機 恢復階段：二戰后至60年代 加速發展階段：70年代以來，標志是反映證券市場容量的重要指標-證券化率（證券市值/GDP）的提高。知識點116國際證券市場發展現狀與趨勢（多選，多為ABCD四個選項） 證券市場一體化 投資者法人化 金融創新深化 金融機構混業化。1999年，美國通過金融

15、服務現代化法案，廢除1933年經濟危機時代制定的格拉斯-斯蒂格爾法案，取消了銀行、證券、保險公司相互滲透業務的障礙，標志著金融業分業制度的終結。 交易所重組與公司化。2000年，阿姆斯特丹交易所、布魯塞爾交易所、巴黎交易所簽署協議，合并為泛歐交易所；2002年又先后合并倫敦國際金融期權期貨交易所（LIFFE）和葡萄牙交易所（BVLP）。1993年斯德哥爾摩證券交易所最先掛牌上市。(P18) 證券市場網絡化 金融風險復雜化 金融監管合作化知識點117：中國證券市場發展史 我國最早出現的股票是外商股票，最早的證券交易機構也是外商開辦的“上海股份公所”和“上海眾業公所”。1872年設立的輪船招商局是

16、我國第一家股份制企業。1918年成立的北平證券交易所是中國人創辦的第一家證券交易所。 1981年，我國重啟國債發行。1982年出現企業債，1984年出現金融債。1987年，中國第一家專業證券公司-深圳特區證券公司成立。1990年12月上海證券交易所營業，1991年7月深圳證券交易所營業。1990年10月，鄭州糧食批發市場引入期貨交易機制，稱為中國期貨交易的實質性發端。1992年10月，深圳有色金屬交易所推出中國第一個標準化期貨合約-特級鋁期貨標準合同。 1992年10月，國務院證券委和中國證監會成立，標志中國資本市場納入全國統一監管框架，1998年，國務院證券委撤銷，證監會成為全國證券期貨市場

17、的監管部門。 1991年開始老基金，1997年11月，證券投資基金管理暫行辦法頒布。1998年12月，證券法正式頒布，并于1999年7月實施。(P22)國務院于2004年1月發布關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見（國九條）。2005年10月，修訂后的證券法、公司法頒布，2006年1月1日開始實施。(P23) 股權分置改革方案須經參加表決的股東所持表決權的2/3以上和參加表決的流通股股東所持表決權的2/3以上同時通過。 2007年3月，修訂期貨交易管理條例發布 1992年開始境內上市外資股（B股），1993年開始境外上市外資股（H股、N股）。1982年1月，中國國際信托投資公司在日本債

18、券市場發行了100億日元的私募債券，這是我國國內機構首次在境外發行外幣債券。1984年11月，中國銀行在東京公開發行200億日元債券，標志中國正式進入國際債券市場。1993年9月，財政部首次在日本發行了200億日元債券，標志著我國主權外債發行的正式起步。(P30)1982年，日本野村證券成為第一家在中國設立代表處的海外證券公司。1995年5月，中國建設銀行、美國摩根士丹利國際公司等5家中外機構共同組建了中國國際金融有限公司，成為我國首個中外合資證券公司。中國證監會1995年加入了證監會國際組織。2001年12月11日，我國正式加入WTO，承諾：1、國外證券機構可直接從事B股交易。2、其代表處可

19、成為交易所特別會員。3、允許設立合營公司從事證券投資基金管理業務，外資比例不超過33%，3年后，不超過49%。4、加入3年內，允許設立合營證券公司，外資比例不超過1/3。(P31)2003年，瑞士銀行成為首家獲批的合格境外機構投資者（QFII）(P32)（第一章之后直接開始6、7章復習，8章只需看勾畫內容即可。這四章屬于一個內容）第六章、證券市場運行知識點601（P167-168）：證券發行市場。（判斷、多選）證券發行市場通常無固定場所，是一個無形的市場。作用：1、為資金需求者提供籌措資金的渠道。2、為資金供應者提供投資機會，實現儲蓄向投資轉化。3、形成資金流動的收益導向機制，促進資源配置的不

20、斷優化。證券發行市場由證券發行人、證券投資者和證券中介機構三部分組成。知識點602（P169-171）：證券發行制度。（單選、判斷、多選） 證券發行制度分為： 1、注冊制。實行公開管理原則。 2、核準制。是指發行人申請發行證券，不僅要公開披露與發行證券有關的信息，而且要求發行人申請報請證券監管部門決定的審核制度。實行實質管理原則。 我國規定，公開發行股票、公司債券和認定的其他證券，必須報證監會核準。公開發行是指向不特定對象發行證券、向特定對象發行證券累計超過200人的及其他發行行為。上市公司發行證券，可以向不特定對象公開發行，也可以向特定對象非公開發行。非公開發行是上市公司采用非公開方式向特定

21、對象發行證券的行為。 我國股票發行實行核準制。 我國股份公司首次公開發行股票和上市后公募增發采取對公眾投資者上網發行和對機構投資者配售相結合的發行方式。按規定，首次公開發行股票數量在4億股以上的，可以向戰略投資者配售股票。戰略投資者應當承諾獲得配售的股票持有期限不少于12個月。詢價對象應承諾獲得網下配售的股票持有期限不得少于3個月。 債券發行方式有（多選）： 1、定向發行。私募發行，面向少數特定投資者發行。 2、承購包銷。由承銷團分銷發行。 3、招標發行。根據標的物不同，分為價格招標、收益率招標和繳款期招標；根據中標規則不同，分為荷蘭式招標（單一價格中標）和美式招標（多種價格中標）。 證券發行

22、的最后環節是將證券推銷給投資者。發行方式：一是自銷；二是承銷。即將證券銷售業務委托給專門的股票承銷機構銷售。公開發行以承銷為主。承銷方式有：包銷。又分全額包銷，承銷商先全額購買發行人的證券，再向投資者發售，承銷商承擔全部風險。余額包銷，承銷商先向投資者發售證券，未售出的證券由承銷商負責認購。2、代銷。證券公司代發行人發售證券，未售出的證券全部退還給發行人。我國規定，向不特定對象發行的證券票面總值超過5000萬元，應當由承銷團承銷；非公開發行股票，發行對象均屬于原前10名股東的，可以由上市公司自行銷售；上市公司向原股東配售股份應當采用代銷方式。知識點603（P171-172）：證券發行價格。（多

23、選、判斷）我國規定，股票發行價格可以等于票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。以超過票面金額的價格發行股票所得的溢價款列于公司的資本公積金。股票發行的定價方式，可以協商定價、一般詢價、累計投標詢價和上網競價。我國規定，首次公開發行股票以詢價方式確定股票價格。詢價分為初步詢價和累計投標詢價兩個階段。首次公開發行的股票在中小企業板上市的，可以根據初步詢價結果確定發行價格，不再進行累計投標詢價。債券的發行價格可以分為：平價發行，折價發行（低于面值的價格發行），溢價發行。定價方式以公開招標最為典型。根據招標標的分類，有價格招標和收益率招標；根據價格決定方式分類，分為美式招標（多種價格各自對

24、應中標）和荷蘭式招標（單一價格最低中標價中標）。短期貼現債券多采用單一價格的荷蘭式招標，長期付息債券多采用多種收益率的美式招標。知識點604（P173-174）：證券交易所。（多選、判斷）在證券交易所上市交易的股份公司稱為上市公司；符合公開發行條件，但未在交易所上市交易的股份公司稱為非上市公眾公司，其股票將在柜臺市場轉手交易。證券交易所是一個高度組織化、集中進行證券交易的市場，是整個證券市場的核心。我國規定，證券交易所是為證券集中交易提供場所和設施，組織和監督證券交易，實行自律管理的法人。其交易采取經紀制，即一般投資者不能直接進入交易所買賣證券，只能委托會員作為經紀人間接進行交易。證券交易所職

25、能還包括：對會員和上市公司監管，設立證券登記結算機構等（其他一目了然）。組織形式分為：1、公司制。交易所以股份有限公司形式組織并以營利為目的的法人團體。2、會員制。由會員自愿組成的、不以營利為目的的社會法人團體。我國規定，證券交易所的設立和解散由國務院決定。我國上交所1990年12月19日正式營業；深交所1991年7月3日正式營業，均會員制。會員大會是證交所最高權力機構，職權是決定交易所重大事項（通常答案立目了然）。理事會是證交所的決策機構，職權是：制定、修改證券交易所的業務規則；決定專門委員會設置（其他內容通常有審定、執行二字）。證交所設總經理1人，由國務院證券監督管理機構任免。股份有限公司

26、申請股票上市應當符合下列條件：經證件會核準2、公司股本總額不少于3000萬元3、公開發行的股份達總數的25%以上；公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發行股份的比例為10%以上4、公司3年無違法公司申請公司債券上市交易應符合：公司債券的期限1年以上、實際發行額不少于5000萬元3、符合法定的發行條件上市公司有下列情形之一，由交易所決定暫停上市交易：1、公司股本總額、股權分布等發生變化不再具備上市條件2、公司不按照規定公開財務狀況或作虛假記載3、重大違法行為4、最近3年連續虧損5、其他規定上市公司有下列情形之一，由交易所決定終止上市交易：1、以上1條在規定時間內仍不能達到上市條件2、以上2條拒絕

27、糾正3、以上4條，在其后1個年度內未能恢復盈利4、公司解散或宣布破產5、其他規定公司債券暫停上市的有：公司有重大違法行為公司情況發生重大變化不符合上市條件募集資金不按照核準的用途使用未按募集辦法履行義務5公司近兩年虧損以上情況無法按規定消除的終止上市。交易所的運作系統包括：交易系統；結算系統；信息系統；檢查系統。知識點605（P180-187）：場外交易市場。（多選）在證券市場發展早期，許多證券買賣都是在柜臺進行，因此成為柜臺市場或店頭市場。現在是電話市場、網絡市場。特征：1場外市場是一個分散的無形市場。2其組織方式采取做市商制。3證券品種和經營機構眾多，以未能或無須在交易所上市的股票和債券為

28、主。4以議價方式進行交易。 5管理比證交所寬松。主要具備以下功能：1場外市場是證券發行的主要場所。2為不能上市的證券品種提供了流通場所。3是證交所的必要補充。（銀行債券市場和三板市場等交易復習不用管。）知識點606（P187-214）：證券指數。（難點）股價平均數或股價指數是衡量股票市場總體價格水品及其變動趨勢的尺度，也是反映經濟發展狀況的靈敏信號。指數編制步驟：1選擇樣本股2選擇基期并計算基期平均股價3計算計算期平均股價4指數化股價平均數采用簡單算術平均數、加權股價平均數和修正股價平均數。股價指數編制方法有（1分多選題）：1、簡單算術股價平均數：相對法：先求各個樣本的指數然后加總。綜合法：各

29、個樣本基期和計算期指數分別加總，然后指數化。2、加權股價指數：基期加權股價指數又稱拉斯貝爾加權指數，以基期作為權數。計算期加權股價指數又稱派許加權指數，以計算期作為權數。幾何加權指數又稱費雪理想式，基期和計算期作幾何平均。我國主要股價指數包括中證指數系列、上海和深圳指數系列。1、中證指數系列。中證指數有限公司由上海和深圳交易所共同發起設立，2005年上海成立。包括：（1）中證流通指數。（2）滬深300指數（數字代表總樣本數）。為指數衍生產品創新提供基礎條件。指數基日2004年12月31日，基點1000點。采取派許加權綜合價格指數公式計算。原則上每半年進行一次調整，每次調整比例不超過10%。（3

30、）中證規模指數。包括中證100、200、500、700和800指數。（4）滬深300行業指數系列。10只行業。（5）滬深300風格指數系列。4只指數。2、上海指數系列。包括三類：樣本指數、綜合指數和分類指數。（1）樣本指數：上證成分股指數，簡稱上證180指數。上證50指數。上證紅利指數。上證180金融股指數。上證公司治理指數。（2）綜合指數：上證綜合指數。新上證綜合指數。（3）分類指數：共有上證A、上證B及工業、商業等7類。 3、深圳股價指數。（1）樣本類：深圳成分指數、深圳A股、深圳B股、深圳100指數、深圳創新指數。（2）綜合類：深圳綜合指數、深圳新指數、中小企業板指數。（3）分類指數：農

31、業、采掘業等13類。 4、香港指數。恒生指數由恒生銀行1969年11月編制，當時挑選了33種成分股，采用加權平均法。2006年首次將H股納入恒生指數成分股。其他有：恒生綜合指數系列、恒生流通綜合指數系列、恒生流通精選指數系列。 5、臺灣指數。主要包括：發行量加權股價指數、產業分類股價指數、臺灣50指數、綜合股價平均數和工業指數平均數。發行量加權股價指數包括全部掛牌交易股票，以1966年為基期。6、海外上市公司指數。2004年美國芝加哥期權交易所推出CBOE中國指數及其期貨，并計劃推出其期權。我國債券指數包括：中證全債指數（中證指數公司2007年發布）、上證國債指數、上證企業債指數和中國債券指數

32、（2002年中央國債登記結算公司開始發布）。我國基金指數由中證基金指數系列、上證基金指數和深圳基金指數組成。國際主要股價指數：1、道-瓊斯工業股價平均數。現在人們所說的道-瓊斯指數實際上是一組股價平均數，包括5組指標：工業股價平均數（30家）、運輸業股價平均數（20家）、公用事業股價平均數（15家）、股價綜合平均數（65家）和道-瓊斯公證市價指數（700家）。原為簡單算術平均法，1928年起采用除數修正的簡單平均法。 2、英國金融時報指數。3、日經225指數。 4、美國NASDAQ。全稱全美證券交易商自動報價系統，1971年啟動。采取孿生式，把創業板分為兩個部分：一是全國市場，市值95%。二是

33、小型資本市場。知識點607（P214-218）：證券投資收益。（多選、判斷、） 1、股票收益。包括股息收入、資本利得和公積金轉增收益組成。股息的來源是公司的稅后利潤。股息的具體形式：（1）現金股息。（2）股票股息。股票股息是以股票的方式派發的股息。按持股比例進行分配。實際上是將當年的留存收益資本化。（3）財產股息。是公司用現金以外的其他財產向股東分派股息。常見其他公司的股票、債券、實物。（4）負債股息。是公司通過一種負債作為股息分派股東。（5）建業股息。不同于其他股息，它不是來自公司的盈利，而是對公司未來盈利的預分，實質上是一種負債分配，也是無盈利無股息原則的一個例外。股票買賣之間的差額就是資

34、本利得，又稱資本損益。公積金轉增股本。也采取送股的形式，但送股的資金不是來自當年可分配盈利，而是公司提取的公積金。公司的公積金來源有：一是股票溢價發行時，超過股票面值的溢價部分列入公司的資本公積金；二是每年從稅后利潤中按比例提存部分法定公積金；三是股東大會決議后提取的任意公積金；四是公司經過若干年經營以后資產重估增值部分；五是從外部取得的贈與資產。我國規定，公司當年利潤的10%列入公司法定公積金，累計為公司注冊資本50%以上可以不再提取。以前虧損的，應當先用當年利潤彌補虧損。提取法定公積金后可以提取任意公積金。公證券投資收益。（多選、判斷、）股息收入、資本利得和公積金轉增收益組成。公司的公積金

35、用于彌補公司虧損、擴大經營或轉為公司資本，但是資本公積金（發股溢價款）不得用于彌補公司虧損。法定公積金轉為資本時，所留成不得少于轉增前公司注冊資本的25%。2、債券收益。來自三個方面：一是債券的利息收益。 二是資本利得。三是再投資收益。再投資收益是投資債券所獲現金流量再投資的利息收入。無息票債券不存在再投資風險。決定再投資收益的主要因素是償還期限、息票收入、市場利率。分期付息債券又稱附息債券和息票債券。分期付息可獲得利息再投資收益。知識點608（P218-225）：證券投資風險。（多選、判斷） 一般而言，風險是指對投資者預期收益的背離，或者說是證券收益的不確定性。與證券投資相關的所有風險成為總

36、風險，分為： 1、系統風險。是指由于某種全局性的共同因素引起的風險，這種因素以同樣的方式對所有證券的收益產生影響。不能通過多樣化投資而分散，又稱不可分散風險，也叫不可回避風險。系統風險包括：政策風險：政府經濟周期波動風險：行情周期，長期趨勢的改變。利率風險 4 購買力風險：決定性的因素是經濟周期的變動。利率從兩方面影響：一是改變資金流向。二是影響公司盈利。利率風險對不同證券的影響是不同的：其是固定收益證券的主要風險，特別是債券的主要風險；是政府債券的主要風險；對長期債券的影響大于短期債券。購買力風險又稱通貨膨脹風險，只有名義收益率大于通貨膨脹率時，才有實際收益。購買力風險對不同證券的影響是不同

37、的，最容易受其損害的是固定收益證券。購買力風險對不同的股票的影響是不同的，在通貨膨脹的不同階段，對股票的影響也不同。2、非系統風險。是指只對某個行業或個別公司的證券產生影響的風險，只對個別或少數證券的收益產生影響。可以抵消、回避，又稱為可分散風險或可回避風險。非系統風險包括：1.信用風險，又稱違約風險；2.經營風險；是普通股票的主要風險3.財務風險。信用風險是證券發行人到期無法還本付息而產生的風險。經營風險是公司經營管理失誤而產生。財務風險是公司財務結構不合理、融資不當而產生。收益與風險的基本關系是：收益與風險對應。但不能盲目認為風險越大，收益就一定越高。收益與風險公式：預期收益率=無風險收益

38、率+風險補償。有以下規律：第一，同種債券，長期債券利率比短期高；第二，不同債券的利率不同，是對信用風險的補償。通常信用高的債券利率較低；第三，通貨膨脹嚴重，債券票面利率會提高，這是對購買力風險的補償；第四，股票的收益率一般高于債券，是對股票經營風險、財務風險等的補償。第七章、證券中介機構知識點701（P226-228）：證券公司。 證券中介機構包括證券經營機構和證券服務機構兩類。證券經營機構指專營證券業務的金融機構。證券服務機構指為證券市場提供相關服務業務的法人機構。證券公司是指依照公司法和證券法設立的經營證券業務的有限責任公司或者股份有限公司。要經過國務院證券監督管理機構的審查批準。世界各國

39、的稱謂：美國：投資銀行 英國：商人銀行德國為代表的國家實行銀行業與證券業混業經營。日本和我國一樣稱為證券公司。 我國第一家專業型證券公司深圳特區證券公司于1987年成立，1998年，我國證券法出臺。2006年新修訂證券法實施，對證券公司實行按業務分類監管，不再分為綜合類和經紀類；建立以凈資本為核心的監管指標體系。確立證券公司高級管理人員的任職資格管理制度；增加了對股東、董事、監事、高級管理人員的監管措施。截止2009年12月底，共有證券公司106家。 設立證券公司應當具備： 1、公司章程（一目了然） 2、主要股東持續盈利，3年無違法違規，凈資產不低于2億元 3、法定注冊資本4、人員任職資格和從

40、業資格5、完善制度6、合格場所和設施7、其他注冊資本要求（多選、單選）：證券公司注冊資本最低限額與從事業務種類直接掛鉤：三個檔位 5000萬，一億，5億1、經營證券經紀、投資咨詢、財務顧問三業務，最低限額5000萬元。2、經營承銷與保薦、自營、資產管理、其他業務、四大業務中任1項，為1億。其他業務也是一大業務。3、經營以上四大業務中任兩項以上的，為5億。注冊資本應當是實繳資本。未經中國證監會審批，任何單位和個人不得經營證券業務。證券監管機構應當自受理證券公司設立申請之日起6個月內，作出批準或不批準的書面決定。證券公司應當自領取營業執照之日起15日內向證券監管機構申請經營證券業務許可證。重要事項

41、變更須經證券監管機構批準（多選）：證券公司設立、收購或撤銷分支機構；變更業務范圍或注冊資本；變更持有5%以上股權的股東、實際控制人；4. 變更公司章程；合并、分立、變更公司形式；停業、解散、破產。（大多一目了然，沒有關于管理人員和法人的敘述）證券公司在境外設立、收購或者參股證券經營機構、必須經證監會批準。設立子公司的條件：最近12個月各項風險控制指標持續符合規定標準最近1年凈資本不低于12億元人民幣設立子公司經營證券經紀、證券承銷與保薦、或者證券資產管理業務的，最近1年公司經營該業務的市場占有率不低于行業中等水平。證券公司主要業務（以上七大業務，相關內容等交易再復習）我國早期對各類證券機構的監

42、管職責主要由中國人民銀行負責，1998年后移交給中國證監會。證監會對證券公司實施分類監管。以凈資本為核心的制度特點：一建立了公司業務范圍與凈資本充足水平動態掛鉤機制二建立了公司業務規模與風險資本動態掛鉤機制三建立了風險資本準備與凈資本水平動態掛鉤機制信息披露制度：一是信息公開披露制度二是信息報送制度 三是年報審計監管自營業務：股票不得超過凈資本的100%債券不得超過凈資本的500%自營業務規模不得超過凈資本的200%持有一種非債券類證券的成本不得超過凈資本的30%持有一種證券的市值不得超過該證券總市值的5%資產管理業務：凈資本不低于2億限定性集合資產管理不低于3億非限定性集合資產管理不低于5億

43、知識點702（P234-244）：證券公司治理和內部控制。(判斷、單選)公司治理結構是一種聯系并規范股東、董事會、高級管理人員權利和義務，以及與此有關的聘選、監督等的制度框架。就是通過一種制度安排來合理的配置所有者與經營者之間的權利和責任關系。（記住此處沒有監事） 證券公司應按照現代企業制度，明確劃分股東會、董事會、監事會和經理層之間的職責，建立完備的風險管理制度和內部控制體系。誠實守信，保障客戶合法權益，維護公司資產的獨立和完整。2003年證券公司治理準則（試行）；2006年證券公司董事、監事和高級管理人員任職資格監管辦法；2008年證券公司監督管理條例。證券公司不得直接或間接為股東出資提供

44、融資或擔保。董事會、監事會、單獨或合并持有證券公司5%以上股權的股東，可以向股東會提出議案。5%以上股東可以提名董事（包括獨立董事）、監事候選人。控股股東不得損害公司、其他股東和客戶合法權益，不得越權干預公司的經營管理活動，應在業務人員等方面嚴格分開。 經營四大業務中兩種業務的，董事會應當設薪酬與提名委員會、審計委員會和風險控制委員會。（薪酬與提名委員會是董事會設立的專門委員會，主要負責對公司董事、高級管理人員的人選、選擇標準和程序進行研究、審查并提出建議。）證券公司的總經理向董事會負責1.經理層不得經營與所任職公司相競爭的業務2.也不得直接投資于與所任職公司競爭的企業 2003年證券公司內部

45、控制指引，貫徹健全、合理、制衡、獨立的原則。經紀業務重點防范挪用客戶交易結算資金及其他客戶資產、非法融入融出資金及結算風險。合規總監的任職條件：高級管理人員任職資格熟悉證券業務，法律，法規和準則從事證券業務5年以上，并且通過有關專業考試或者具有8年以上法律工作經歷，或在證券監管機構的專業監管崗位任職8年以上。合規總監的履職保障：獨立性，知情權，必要的工作條件 2006年證券公司風險控制指標管理辦法，建立以凈資本為核心的風險控制指標體系。凈資本是在凈資產的基礎上進行風險調整后得出的綜合性風險控制指標，反映了凈資產中的高流動性部分。9注意同注冊資本對比記憶四個檔位2000萬，5000萬，1億，2億

46、經營經紀業務，凈資本不低于2000萬，四大業務之一5000萬，四大業務同時經紀業務的1億，四大業務兩項以上2億元。證券公司持續符合下列風險控制指標：凈資本與各項風險準備之和不低于100%。凈資本與凈資產比例不低于40%。凈資本與負債比例不低于8%。凈資產與負債比例不低于20%。流動資產與流動負債比例不低于100%。 證券公司經營證券經紀業務的：（1）按托管客戶的交易結算資金總額的3%計算風險準備。（2）分公司、營業部分別按2000萬、500萬計算風險準備。經營自營業務的，應當按固定收益類證券投資規模的10%計算風險資本準備中國證監會及派出機構對風險控制指標進行定期或不定期的檢查。不達標的，責令

47、公司限期改正，5個工作日報送整改計劃，整改期限最長不超過20個工作日。否則采取以下措施（答案一目了然）：停止批準新業務停止批準增設分支機構限制分配紅利限制轉讓財產。情況惡化，危害嚴重的采取（答案一目了然）：責令停業整頓指定其他機構托管、接管撤銷經營證券業務許可 （4）撤銷。知識點703（P244-247）：證券登記結算公司。（單選）是為證券交易提供集中登記、存管與結算服務，不以營利為目的的法人。設立條件：第一，自有資金不少于2億元。第二，必需的場所設施。第三，人員從業資格。第四其他條件。2001年中國證券登記結算有限責任公司成立，標志著建立全國集中、統一的證券登記結算體系的形成。職能包括（答案

48、一目了然）：1、證券賬戶、結算賬戶的設立和管理。2、證券的存管和過戶。3、證券持有人名冊登記及權益登記。4、證券交易的清算、交收5、派發證券權益6、辦理相關業務的查詢、信息等服務7、其他業務如代理投票服務等。貨銀對付原則是證券結算的基本原則。結算證券和資金的專用性。知識點704（247-254）：證券服務機構。證券服務機構包括投資咨詢機構、財務顧問機構、資信評級機構、資產評估機構、會計師事務所、律師事務所等。監管機構為中國證監會。投資咨詢機構，財務顧問機構，資信評級機構，從事證券服務的人員必須具備專業知識和從事證券業務和證券服務業2年以上的經驗。注冊會計師：所在會計師事務所已取得許可規定的bl

49、abla具備證券、期貨相關業務資格考試合格證書取得注冊會計師證書1年以上不超過60歲執業質量和職業道德良好，以往3年無違法違規會計師事務所實收資本不得低于200萬，合伙事務所凈資產不低于100萬。證券，期貨投資咨詢注冊資本100萬以上資信評級機構實收資本與凈資產均不少于2000萬證券評級機構從事證券評級業務，應當遵循一致性原則。第八章、證券市場監管知識點801（P255-287）：證券市場法律法規（多選、判斷）證券市場法律法規分為三個層次：第一層次，法律（法結尾）；第二層次，行政法規（條例結尾）；第三層次，部門規章（辦法或規定結尾）第四層次，自律性規則1999年7月1日中國證券法實施，2006

50、年1月1日修訂后生效。1994年公司法實施，2006年1月1日修訂后生效：有限責任公司最低注冊資本額降低至3萬元，其中投資公司可以在5年內繳足；貨幣出資不得低于30%；有限責任公司設立監事會，其成員不得少于3人；有限責任公司監事會會議每年至少一次，股份有限公司至少6個月一次；上市公司董事會成員中應當有1/3以上的獨立董事；上市公司在1年內購買、出售重大資產或擔保超過公司資產總額的30%的，應當由股東大會作出決議，并2/3以上通過；董事會會議由1/2以上無關聯關系董事出席；2004年基金法。1997年刑法，2006年修訂。2008年證券公司監督管理條例：證券公司應當每年結束之日起4個月內報送年報

51、；每月結束日起7個工作日內報送月報；證券公司股東的非貨幣財產出資總額不得超過證券公司注冊資本的30%；持有或實際控制證券公司5%以上股權要經證監會批準；證券公司應當有3名以上從業滿2年的高級管理人員；高級管理人員離任的進行審計，2個月內報證監會。2008年證券公司風險處置條例允許收購人在收購完成后12個月每年增持不超過2%（P281）；對于收購人取得上市公司發行的新股30%的，可以向監管部門申請免于履行要約義務（P281）；證券發行與承銷管理辦法：初步詢價階段參與報價的詢價對象不足20家，發行4億以上的，參與報價的詢價對象不足50家，發行人不得定價并應中止發行。向參與網下配售的詢價對象配售股票

52、，公開發行股票數量少于4億股的，配售數量不超過本次發行總量的20%；4億股以上的，配售數量不超過向戰略投資者配售后剩余發行量的50%。證券公司申請融資融券業務試點的條件（P282）：經紀業務滿3年的創新試點類證券公司；2年內未違規；最近6個月凈資本均在12億元以上；實現第三方存管；其他條件。2005年證券投資者保護基金管理辦法投資者保護基金的來源（1分多選題）：（P284）（1）交易所交易經手費的20%；（2）證券公司按營業收入的0.5%-5%；（3）申購凍結資金的利息；（4）依法向有關責任人追償所得和證券公司破產清算中受償收入；（5）捐贈；（6）其他合法收入。中國證券投資者保護基金有限責任公

53、司2005年8月成立。2006年證券市場禁入規定（P286）：違反法規情節嚴重的，對有關責任人采取3-5年的證券市場禁入措施；行為惡劣的，5-10年禁入措施；情節特別嚴重的采取終身的禁入措施。知識點802（P288）：證券市場的行政監管（重點）。“法制、監管、自律、規范”八字方針。證券市場監管的原則： 1、依法監管。 2、保護投資者利益原則。嚴厲打擊損害中小投資者利益的行為，全力維護市場的三公，是各國證券監管的首要任務。 3、三公原則：公開、公平、公正。 4、監管與自律相結合。 國際證監會證券監管三個目標：一是保護投資者；二是保證證券市場的公平、效率和透明；三是降低系統性風險。其中保護投資者合

54、法權益是證券監管的首要目標。 證券市場監管的三個手段：1、法律手段。這是監管部門的主要手段。2、經濟手段。3、行政手段。我國逐步形成了五位一體的監管體系，即證監會及派出機構、交易所、行業協會和投資者保護基金公司的監管和自律體系。中國證監會成立于1992年并在全國設9個稽查局和36個地方證監局。信息披露基本要求：全面性、真實性、時效性。上市公司應當自半年結束之日起兩個月報送中期報告（年報4個月）。操縱市場行為包括（1分多選題）(選項中有交易價格和數量)：1、單獨或合謀，集中資金優勢、持股優勢或信息優勢，操縱證券交易價格或數量；2、與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式，影響證券交易價格或交易量

55、；3、在自己實際控制的賬戶之間進行交易，影響證券交易價格或交易量；4、其他手段。包括事前處理和事后處理：對操縱行為處罰和受害者賠償。證券法規定：“操縱市場的，沒收違法所得，并處以違法所得1-5倍罰款；沒有違法所得或不足30萬元的，處以30萬元-300萬元的罰款。單位操縱市場的，對直接負責人給予警告，并處10萬元-60萬元的罰款。欺詐客戶行為包括（答案多數一目了然）：1、違背客戶的委托為其買賣證券2、不在規定時間內向客戶提供交易的書面確認文件3、挪用客戶證券或資金4、未經客戶委托，擅自為客戶買賣證券或嫁接客戶名義買賣證券5、為牟取傭金收入，誘使客戶進行不必要的證券買賣6、傳播虛假或誤導投資者的信

56、息7、其他違背客戶真實意思表示，損害客戶利益的行為（這是判斷標準）。內幕交易行為主體包括：1、發行人的高級管理人員2、持有公司5%以上股份的股東及其高級管理人員3、發行人控股的公司及其高管人員4、由于所任職務可以獲取公司有關內幕信息的人員5、證券監管機構工作人員6、發行服務機構有關人員證券交易活動中，涉及公司的經營、財務或對該公司證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息，為內幕信息。下列信息皆屬內幕信息（重大事項都是）：公司營業用主要資產的抵押、出售或報廢一次超過該資產的30%；公司的董事、1/3以上監事或經理發生變動。內幕交易行為主體知悉內幕信息，且從事有價證券交易或其他有償轉讓行為，或者泄

57、露內幕信息或建議他人買賣證券等。證券法規定：內幕交易的，依法處理非法持有的證券，沒收違法所得，并處以違法所得1-5倍罰款；沒有或所得不足3萬元的，處以3-60萬元的罰款。單位的，直接負責人給予警告，并處3-30萬元罰款。知識點803（P303-316）：證券市場自律管理。 證券交易所的主要職能： 1、為組織公平的即時行情 4、指定交易、管理規則等 5、對證券交易實時監控 6、對上市公司披露信息進行監督集中交易提供保障。 2、提供場所設施 3、公布證券交易 7、因突發事件可以技術性停牌；因不可抗力可以臨時停市。 證券業協會成立于1991年。證券公司應加入協會。職責： 1、教育和組織會員遵守證券法

58、律法規 2、依法維護會員的合法權益 3、收益整理證券信息，為會員提供服務 4、指定會員規則，組織從業人員培訓和開展交流 5、對糾紛進行調解。6、組織會員就發展等進行研究 7、監督檢查會員行為。 具體表現：對會員單位的自律管理；對從業人員自律管理：從業資格管理、培訓、從業人員準則和道德規范、從業人員誠信信息管理；代辦股份轉讓系統實行監督管理。 從業資格，參加從業考試。通過證券經營機構申請執業證書。取得執業證書的人員，連續3年不在證券經營機構從業的，注銷其執業證書。 從業人員誠信信息記錄的內容包括：基本信息、獎勵信息、警示信息和處罰處分信息 證券從業人員行為規范的內容包括：正直誠信、勤勉盡責、廉潔

59、保密、自律守法。保證性行為和禁止性行為（瀏覽一遍句頭即可）。證券登記的結算制度：證券實名制貨銀對付的交收制度分級結算制度和結算參與人制度凈額結算制度結算證券和資金的專用性制度（2、3、4、5四章是一個知識體系：證券產品，一般學員債券和金融衍生產品失分率高）第二章、股票知識點201（P34）：股票的定義（判斷）（大多數概念段落都可出多選題：如“以下關于股票說法正確的”）：股票是股份有限公司簽發的證明股東所持有股份的憑證。股份有限公司的資本劃分為股份，每一股金額相等。同種類的每一股份應當具有同等的權利。股票實質上代表了股東對股份公司的所有權。從股票的發展歷史看，最初的股票票面格式既不統一，也不規范

60、，由各發行公司自行決定。我國公司法規定，股票采取紙面形式或規定的其他形式。股票應載明的事項主要有：公司名稱、公司成立日期、股票種類、票面金額及代表的股份數、股票的編號。股票由法定代表人簽名，公司蓋章。發起人的股票應當標明“發起人股票”字樣。知識點202（P35）：股票的性質(單選、判斷)1、股票是有價證券。2、股票是要式證券。如果缺少規定的要件，股票就無法律效力。3、股票是證權證券。設權證券是指證券所代表的權利本來不存在，而是隨著證券的制作而產生，即權力的發生是以證券的制作和存在為條件。證權證券是指證券是權利的一種物化的外在形式，它是權利的載體，權利是已經存在的。4、股票是資本證券。股票不是一