1、泓域/減速器項目總評估方案減速器項目總評估方案xxx投資管理公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112173289 一、 公司簡介 PAGEREF _Toc112173289 h 3 HYPERLINK l _Toc112173290 公司合并資產負債表主要數據 PAGEREF _Toc112173290 h 4 HYPERLINK l _Toc112173291 公司合并利潤表主要數據 PAGEREF _Toc112173291 h 4 HYPERLINK l _Toc112173292 二、 項目簡介 PAGEREF _Toc112173292 h 4

2、 HYPERLINK l _Toc112173293 三、 項目后評估的程序 PAGEREF _Toc112173293 h 9 HYPERLINK l _Toc112173294 四、 項目后評估的內容 PAGEREF _Toc112173294 h 13 HYPERLINK l _Toc112173295 五、 項目評估報告的撰寫要求 PAGEREF _Toc112173295 h 21 HYPERLINK l _Toc112173296 六、 項目總評估的必要性 PAGEREF _Toc112173296 h 24 HYPERLINK l _Toc112173297 七、 投資計劃方案

3、PAGEREF _Toc112173297 h 28 HYPERLINK l _Toc112173298 建設投資估算表 PAGEREF _Toc112173298 h 30 HYPERLINK l _Toc112173299 建設期利息估算表 PAGEREF _Toc112173299 h 31 HYPERLINK l _Toc112173300 流動資金估算表 PAGEREF _Toc112173300 h 33 HYPERLINK l _Toc112173301 總投資及構成一覽表 PAGEREF _Toc112173301 h 34 HYPERLINK l _Toc112173302

4、項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc112173302 h 35 HYPERLINK l _Toc112173303 八、 經濟效益評價 PAGEREF _Toc112173303 h 36 HYPERLINK l _Toc112173304 營業收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc112173304 h 36 HYPERLINK l _Toc112173305 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc112173305 h 38 HYPERLINK l _Toc112173306 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc112173306 h 4

5、0 HYPERLINK l _Toc112173307 項目投資現金流量表 PAGEREF _Toc112173307 h 42 HYPERLINK l _Toc112173308 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc112173308 h 44公司簡介（一）基本信息1、公司名稱：xxx投資管理公司2、法定代表人：盧xx3、注冊資本：920萬元4、統一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監督管理局6、成立日期：2014-4-67、營業期限：2014-4-6至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區xx（二）公司簡介公司將依法合規作為新形勢下實現高質量發展的基本保

6、障，堅持合規是底線、合規高于經濟利益的理念，確立了合規管理的戰略定位，進一步明確了全面合規管理責任。公司不斷強化重大決策、重大事項的合規論證審查，加強合規風險防控，確保依法管理、合規經營。嚴格貫徹落實國家法律法規和政府監管要求，重點領域合規管理不斷強化，各部門分工負責、齊抓共管、協同聯動的大合規管理格局逐步建立，廣大員工合規意識普遍增強，合規文化氛圍更加濃厚。未來，在保持健康、穩定、快速、持續發展的同時，公司以“和諧發展”為目標，踐行社會責任，秉承“責任、公平、開放、求實”的企業責任，服務全國。（三）公司主要財務數據公司合并資產負債表主要數據項目2020年12月2019年12月2018年12月

7、資產總額15180.5012144.4011385.38負債總額4796.493837.193597.37股東權益合計10384.018307.217788.01公司合并利潤表主要數據項目2020年度2019年度2018年度營業收入43295.1234636.1032471.34營業利潤7612.716090.175709.53利潤總額6331.625065.304748.72凈利潤4748.723704.003419.08歸屬于母公司所有者的凈利潤4748.723704.003419.08項目簡介（一）項目單位項目單位：xxx投資管理公司（二）項目建設地點本期項目選址位于xx園區，占地面積約

8、89.00畝。項目擬定建設區域地理位置優越，交通便利，規劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。（三）建設規模該項目總占地面積59333.00（折合約89.00畝），預計場區規劃總建筑面積108850.08。其中：主體工程67531.39，倉儲工程23132.74，行政辦公及生活服務設施13089.30，公共工程5096.65。（四）項目建設進度結合該項目建設的實際工作情況，xxx投資管理公司將項目工程的建設周期確定為24個月，其工作內容包括：項目前期準備、工程勘察與設計、土建工程施工、設備采購、設備安裝調試、試車投產等。（五）項目提出的理由1、符合我國相關產業政策和發展

9、規劃近年來，我國為推進產業結構轉型升級，先后出臺了多項發展規劃或產業政策支持行業發展。政策的出臺鼓勵行業開展新材料、新工藝、新產品的研發，促進行業加快結構調整和轉型升級，有利于本行業健康快速發展。2、項目產品市場前景廣闊廣闊的終端消費市場及逐步升級的消費需求都將促進行業持續增長。3、公司具備成熟的生產技術及管理經驗公司經過多年的技術改造和工藝研發，公司已經建立了豐富完整的產品生產線，配備了行業先進的染整設備，形成了門類齊全、品種豐富的工藝，可為客戶提供一體化染整綜合服務。公司通過自主培養和外部引進等方式，建立了一支團結進取的核心管理團隊，形成了穩定高效的核心管理架構。公司管理團隊對行業的品牌建

10、設、營銷網絡管理、人才管理等均有深入的理解，能夠及時根據客戶需求和市場變化對公司戰略和業務進行調整，為公司穩健、快速發展提供了有力保障。4、建設條件良好本項目主要基于公司現有研發條件與基礎，根據公司發展戰略的要求，通過對研發測試環境的提升改造，形成集科研、開發、檢測試驗、新產品測試于一體的研發中心，項目各項建設條件已落實，工程技術方案切實可行，本項目的實施有利于全面提高公司的技術研發能力，具備實施的可行性。機器人技術是高端智能裝備和高新技術的代表，當前很多國家已經將其作為衡量自身科技制造能力的重要指標，因此機器人產業鏈的發展也多受到國家支持，甚至一些主要經濟體將其提升至國家戰略高度，歐美日韓中

11、等國均出臺相應政策來扶持機器人產業鏈的發展。從當前的行業格局來看，歐美日在機器人領域處于全球領先地位，減速器和伺服電機等核心零部件可以完全自主生產，中韓緊隨其后，相關配套產業鏈也處于快速發展的階段。在各國政策法規的加持，以及特斯拉人形機器人的“鲇魚效應”下，全球人形機器人產業鏈有望迎來蓬勃發展期。（六）建設投資估算1、項目總投資構成分析本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資38856.08萬元，其中：建設投資29668.09萬元，占項目總投資的76.35%；建設期利息815.60萬元，占項目總投資的2.10%；流動資金8372.39萬元，占項目總投資的2

12、1.55%。2、建設投資構成本期項目建設投資29668.09萬元，包括工程費用、工程建設其他費用和預備費，其中：工程費用25666.82萬元，工程建設其他費用3373.87萬元，預備費627.40萬元。（七）項目主要技術經濟指標1、財務效益分析根據謹慎財務測算，項目達產后每年營業收入78600.00萬元，綜合總成本費用68752.35萬元，納稅總額5328.28萬元，凈利潤7149.07萬元，財務內部收益率10.39%，財務凈現值-2275.78萬元，全部投資回收期7.50年。2、主要數據及技術指標表主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積59333.00約89.00畝1.1總建筑面積

13、108850.08容積率1.831.2基底面積33819.81建筑系數57.00%1.3投資強度萬元/畝324.472總投資萬元38856.082.1建設投資萬元29668.092.1.1工程費用萬元25666.822.1.2工程建設其他費用萬元3373.872.1.3預備費萬元627.402.2建設期利息萬元815.602.3流動資金萬元8372.393資金籌措萬元38856.083.1自籌資金萬元22211.273.2銀行貸款萬元16644.814營業收入萬元78600.00正常運營年份5總成本費用萬元68752.356利潤總額萬元9532.097凈利潤萬元7149.078所得稅萬元238

14、3.029增值稅萬元2629.7010稅金及附加萬元315.5611納稅總額萬元5328.2812工業增加值萬元19238.5813盈虧平衡點萬元41735.40產值14回收期年7.50含建設期24個月15財務內部收益率10.39%所得稅后16財務凈現值萬元-2275.78所得稅后項目后評估的程序根據投資項目的內在規律和項目后評估工作的實踐，以及國家有關的項目后評估工作的法規、文件規定，項目后評估工作應做到如下要求：首先，應從國家的整體利益出發，結合項目的產業和行業特點進行后評估工作。其次，項目后評估工作應科學、全面、細致、認真地進行。最后，項目后評估報告中既要有定性分析，又要有定量分析，所采

15、用的資料必須完整，依據必須準確，分析必須客觀，方法必須正確，結論必須公正，并具有權威性、適用性和科學性。各個項目的投資額、建設內容、建設規模等不同，其后評估的程序也有所差異，但大致要經過以下幾個步驟。（一）制訂后評估的計劃制訂必要的計劃是項目后評估的首要工作。項目后評估的提出單位可以是國家有關部門、銀行，也可以是項目投資者。項目后評估機構應當根據項目的特點，確定項目后評估的具體對象、范圍、目標，據此制訂必要的后評估計劃。項目后評估計劃的主要內容包括組織后評估小組、配備有關人員、安排時間進度、確定后評估的內容和范圍、選擇后評估所采用的方法等。（二）收集與整理資料根據制訂的計劃，后評估人員應該制訂

16、詳細的調查提綱，確定調查的對象和調查所采用的方法，收集有關資料。這一階段所要收集的資料如下。（1）項目建設的有關資料。這方面的資料主要包括項目簡要介紹、可行性研究報告、項目評估報告、工程預算和決算報告、項目竣工驗收報告及有關合同文件等。（2）項目運行的有關資料。這方面的資料主要有項目投產后的銷售收入情況、生產或者經營情況、利潤狀況、交納稅金的狀況和貸款本息償還狀況等。這類資料可從資產負債表、損益表等有關會計報表中得到。（3）國家有關經濟政策與規定等資料。這方面的資料主要包括與項目有關的國家宏觀經濟政策、產業政策、金融政策、投資政策、稅收政策及相關規定等。（4）項目所在行業的有關資料。這方面的資

17、料主要由國內外同行業項目的勞動生產率水平、技術水平、經濟規模與經營狀況等。（5）有關部門制定的后評估方法。各部門規定的項目后評估的方法包括的內容略有差異，項目后評估人員應該根據委托方的意見選擇后評估的方法。（6）其他有關資料。根據項目的具體特點與后評估的有關要求，評估人員還要收集其他有關的資料，如項目的技術資料、設備運行資料等。（三）分析論證在充分占有資料的基礎之上，項目后評估人員應該根據國家有關部門制定的后評估方法，對項目建設與生產過程進行全面的定量與定性分析論證。（四）編制項目后評估報告項目后評估報告是項目后評估的最終成果。項目后評估人員應當根據國家有關部門制定的后評估報告格式，將分析論證

18、的結果匯總，編制項目后評估報告，并提交給委托單位與被評估單位。項目后評估的報告編制必須堅持客觀、公正和科學的原則。（五）行業或地方主管部門對項目后評估報告進行初步審查這一階段主要由主管部門對項目后評估報告和項目建設的實際情況進行深入考察，結合行業或地方建設反映出來的共性問題和特點、經驗，站在國家的立場，從行業或地方的角度，提出針對項目后評估報告的初步審查意見。主管部門一方面對具體項目的后評估工作進行評價，另一方面也為改進行業部門或地方有關工作做一個簡單的經驗總結。最后由主管部門完成項目后評估審查報告并報送國家計委，再抄送有關部門和單位。（六）項目后評估報告的復審階段國家有關機構組織有關部門，或

19、聘請有關專家學者，對主管部門的項目后評估審查報告和項目單位的項目后評估報告進行復核審查。其要求是要站在國家整體利益的立場上，從微觀與宏觀相結合的角度提出項目后評估復審報告，并報國家相關主管機構和發至有關部門和單位。上述階段的后評估工作程序，滿足國家重點建設項目后評估工作的廣泛性、全面性和公開性要求，有利于落實評估結論的公正性、科學性和可靠性的原則。項目后評估的內容（一）世界銀行貸款項目后評估簡介在介紹投資項目后評估基本內容之前，本教材有必要先對世界銀行的后評估體系做一個簡單的介紹。在世界各國、各種經濟組織的投資項目后評估工作和體系中，世界銀行的后評估體系無疑是最完善的，其后評估工作也開展得相當

20、成功。我國的投資項目后評估工作是在世界銀行的幫助下逐漸開展的。我國的項目后評估工作主要是從20世紀90年代在國家重點建設項目中開始進行的（由國家計委所屬的重點建設部門主持）。其中，第一部有關投資項目后評估工作的文件是國家計委于1990年1月24日頒布的關于開展1990年國家重點建設項目后評估工作的通知。在項目后評估方面，世界銀行及亞洲開發銀行對我國的幫助較多，因此，我國的項目后評估體系與世界銀行的體系有一定程度的相承性。世界銀行在20世紀70年代初就開始了貸款項目的后評估工作，到現在已經形成一整套完整的評估制度和方法。世界銀行的項目后評估工作一般分兩個階段進行：第一階段是由貸款項目的銀行主管人

21、員在貸款發放完畢后的612個月內編制一份“項目完成報告（PCR）”，第二階段是由執行董事會主席指定專職董事負責的“業務評價局”對項目進行比較全面深刻的總結評價。其中，第一階段的“項目完成報告”的內容一般應包括以下幾個方面。（1）項目背景。它是指項目的提出、項目的準備和項目進行的依據、項目目標的范圍和內容等。（2）項目管理機構的設置、咨詢專家的聘用及其實績。（3）項目實施的時間進度、實際進度與預測進度的偏差及其產生的原因。（4）在物資、財務管理等方面存在的問題及其產生的原因，為了解決這些問題或減輕其造成的影響而采取的措施及其實際效果。（5）對項目做出重大修改的內容及修改的原因。（6）發放貸款過程

22、中出現的不正常情況及其與貸款條件、貸款協議或貸款程序有何聯系。（7）雙方在培訓工作人員過程中可總結的經驗教訓。（8）違約事件的發生情況及其所采取的措施，如未采取任何措施，要寫明原因。（9）關于采購、供應商和承包商的情況分析。（10）財務評估，包括財務收益率、財務成果（包括流動資金分析）、財務實績與財務目標的比較分析。（11）經濟評價，包括國民經濟效益、社會效益的分析與評價及與預期效益的比較分析。（12）機構體制方面的實績，包括組織方面的成績、組織管理措施及其經驗教訓。（13）結論。結論包括項目總評估和可作為類似項目參考和借鑒的經驗教訓。項目后評估工作人員在審閱“項目完成報告”的基礎上，通過查閱

23、檔案、實地調查等多種評價方法，獨立地對項目進行全面、系統的評估，寫出“項目執行情況審核備忘錄”，連同“項目完成報告”一起提交執行董事會和銀行行長。“項目執行情況審核備忘錄”一般應包括如下幾個方面的內容。（1）對項目的背景、目標、實施過程和結果做一個簡單描述。（2）對項目目標完成情況做出評估，重點回答項目目標是否正確合理，目標是否達到，如沒有達到，其原因是什么。（3）在項目選定和準備階段預測的不利條件是否被改變。如果沒有，要說明其原因。（4）列出主要結論、主要經驗教訓和有特殊意義的問題，包括改動建議和補救措施。（5）說明審核單位在多大程度上接受“項目完成報告”的觀點和結論，并提出審核報告與完成報

24、告的不同之處。（6）重點闡述“項目完成報告”中未提及或含糊敷衍的有關項目的某些方面存在的問題。另外，亞洲開發銀行也較早地開展了項目的后評估工作，且在開展項目的后評估工作方面有其獨到的特點（亞洲開發銀行的項目后評估工作主要由其后評估局進行。后評估局簡稱PED，成立于1978年）。在1997年，亞洲開發銀行向我國政府提供了技術援助項目“增強中國后評估能力”（期限為19971998年，這是由于我國從20世紀80年代中后期開始，由國家計委開展了對一些國家重點建設項目的后評估工作，并且總結出我國在“八五”期間進行的重點建設項目中約有20%部分的效益不理想，為此，我國向亞洲開發銀行提出了此技術援助項目），

25、并與我國有關單位（國家計委、國家開發銀行、中國國際工程咨詢公司等）開展了較有成效的后評估研究、培訓工作。世界銀行與亞洲開發銀行的項目后評估工作在某些方面有相似之處，也有不同之處，在此不再詳述。不同類型的項目及不同時點的項目的后評估，在評估內容和深度上是有差別的。從項目后評估的作用來看，項目后評估就是把項目實施的結果與當初決策的目標進行比較，對項目執行過程進行檢查，重點評估其財務效益、經濟效益，系統總結經驗教訓，以便迅速、有效地反饋到新的決策活動中去。因此，項目后評估的基本內容是從可比性原則出發，注重分析項目決策的評估依據的變化，從結果中揭示原因，找出帶有規律性的東西。項目后評估絕不是對項目前評

26、估指標的重復計算，而必須依據國家經濟和社會發展長期計劃、產業政策、地區發展政策和相關法律，制度，對投資項目的決策正誤程度和項目實施過程中的是非功過進行嚴格的評估。我們可以通過評估總結成功的經驗和失敗的教訓。（二）我國項目后評估的內容我國項目后評估體系是在參照世界銀行后評估體系的基礎上，結合我國的實際情況而確定的。就內容而言，不同類型的投資項目，后評估的內容應相應地有所側重。我國的項目后評估一般要著重評估分析以下基本內容。（1）項目概況，即后評估時國內外市場的供求狀況和項目產品的實際銷售能力，驗證項目前評估時所做的市場需求預測是否正確，包括分析產品銷售量、產品的市場占有率、產品銷售價格和市場競爭

27、能力等變化情況，并對未來產品銷售做出新的趨勢預測。如果項目的實施結果偏離預測結論太遠，則應提出有針對性的措施和建議。（2）項目立項決策的后評估。其內容如下：根據國民經濟發展規劃和國家制定的產業政策及區域經濟優勢，結合項目的投資方向、發展規劃、自然環境、生產消耗、產品銷售和項目的實際效益進行比較，檢驗項目建議書、可行性研究報告和項目評估報告的編制是否堅持了實事求是的原則，是否采取了科學的評估方法，是否具有準確的信息資料和可靠的立項依據，是否具備經濟上的合理性、技術上的先進性。（3）生產建設條件及相關配套的變化。該部分著重分析項目實施過程的建設條件、建成投產后的生產條件及其相關配套設施與當初項目評

28、估決策時主要條件的變動，進行定性定量分析，解剖產生重要差別的原因，并提出診斷建議。（4）項目技術方案的后評估，即對工程設計方案、項目實施方案的再評估。工程設計方案的后評估的內容包括：項目構成范圍的再評估，項目土建工程量的再評估，技術來源、主要技術工藝及設備選型和工藝流程的再評估，引進技術、設備或與外商合作制造方案的再評估。項目實施方案再評估的內容主要包括：項目施工方式和技術方案的再評估，項目實施進度、成本、質量的再評估等。（5）項目經濟后評估。它包括項目財務效益后評估和項目國民經濟效益后評估兩個部分。項目財務效益后評估是從企業（項目）角度對項目投產后的實際財務效益的再評估，要根據現行的財務規定

29、及項目建成投產后投放物和產出物的實際價格水平，重點分析實際總投資、產品成本、企業收益率、貸款償還期與當初項目預測的企業效益的重大變化，解剖原因，做出新的預測。國民經濟效益后評估是從宏觀國民經濟角度出發，對項目投產后的國民經濟效益進行的再評估，重點分析項目的實際成本效益與預測成本效益的差別及原因，包括投資的國民收入分析、直接外匯效益分析、項目的經濟效益分析、社會效益分析和環境效益評估等。從項目運行過程的角度看，我國項目后評估的內容主要包括以下幾個方面：（1）項目前期工作的后評估。其內容包括項目立項條件再評估、項目決策程序和方法的再評估、項目勘察設計的再評估、項目前期工作管理的再評估等。（2）項目

30、實施的后評估。項目實施階段主要是指從項目開工到竣工驗收的一段時間。它是項目周期中延續時間較長的一個時期，也是投資資金集中發生和使用的時期，主要包括項目實施管理后評估、項目施工準備工作后評估、項目施工方式及項目施工管理的后評估、項目竣工驗收和試生產后評估、項目生產準備后評估等。具體內容應包括項目變更情況、施工管理、建設資金的供應和使用、建設工期、建設成本、項目工程質量和安全情況、項目竣工驗收、配套項目和輔助設施項目的建設、項目生產能力和單位生產能力投資等的評價，重點應放在對在項目目標實現過程中發生的如超工期、超概算、工程質量差、效益低等原因的查找和說明上。（3）項目運營的后評估。項目運營階段是項

31、目投資建設階段的延續，是實現項目投資經濟效益和項目投資回收的關鍵時期。它包括從項目竣工投產到項目進行后評估時的一段時間。通過進行項目運營的后評估，我們可以綜合項目的實際投資效益，系統地總結項目投資的經驗教訓，以指導未來項目的投資活動，并可以提出一些補救措施和對策方法，以提高項目運營的實際效果。因此，項目運營的后評估體現了項目后評估的目的，是項目后評估的關鍵部分。其主要包括項目生產經營管理的后評估、項目生產條件后評估、項目達產情況后評估、項目投產對環境影響情況的后評估、項目投產引起的社會效果情況后評估、項目的可持續發展情況后評估、項目資源投入和產出情況后評估、項目經濟后評估等。其中，項目經濟后評

32、估是項目運營后評估的核心。這是因為項目效益的好壞是評估項目成敗的關鍵標志。項目效益狀況的后評估，主要應評估生產經營和市場情況及產品品種、質量和數量與項目前評估所做的預測是否一致，項目的財務效益、經濟效益與項目前評估所做結論是否一致。此外，我們還應重新提出對項目前景的預測和提出進一步提高項目經濟效益的具體建議和切實可行的措施。另外，對于利用外資的項目，我們還應適當增加對引進技術、設備的使用、消化和吸收情況的后評估。項目評估報告的撰寫要求項目評估報告是由擔當評估任務的單位及其成員根據評估的目的與要求，在評估工作完成后，向決策部門提供項目主要情況和評估結果的綜合性技術文件。評估報告是項目評估的最終成

33、果，是決策部門進行投資或貸款決策的技術性文件，因而應按規定的內容格式與要求撰寫。一般來說，撰寫評估報告的基本要求有以下幾個方面。（一）應以事實為依據，真實反映項目狀況評估報告要真實地反映項目狀況，就要以事實為依據，從以下幾個方面反映項目評估和得出項目評估結論。1、如實反映項目的基本情況評估報告反映的內容必須全面而不夸張，保證資料的真實性、可靠性和充分性是其根本。評估報告要對資料進行“去粗取精，去偽存真”的篩選，進行“由表及里，由此及彼”的分析，從而具體、生動地反映項目的真實面貌。2、如實反映評估工作的過程評估工作的過程一定程度上反映了項目評估的真實性，所以，項目評估報告應如實反映評估工作的過程

34、，包括評估人員結構、評估活動方式與過程、分歧意見、使用的評估方法等。3、如實反映利弊項目評估既不能站在建設單位的角度，只講項目有利的一面；也不能直接站在投資決策者角度，尋找項目的弊端。而應從更大的范圍客觀地評估項目，既講項目的優點，也講項目的弊端，使評估報告真正體現科學性、公正性和客觀性。（二）評估報告要進行比較研究對可行性研究報告與項目評估進行比較是項目評估報告的特點之一，比較研究是項目評估的重點。評估報告應在以下幾個方面反映比較研究的過程和成果。1、評估資料來源的比較研究可行性研究要收集資料，項目評估也要收集資料，只是項目評估是在可行性研究的基礎上進行的。所以，項目評估除了使用可行性研究提

35、供的資料之外，還有其他來源的資料，應比較這些資料，確定影響項目評估與可行性研究不同結論的決定性資料。2、數據的比較研究評估報告是反映評估過程和結論的，因而數據是最具說服力的。評估人員要運用數據說明問題，最好的方式是進行數據的比較。這既說明了可行性研究報告的說服力，又說明了項目評估的深度和可信性。3、方案的比較研究項目評估實際上是方案的比較，因而，比較不同方案的優劣是項目評估的關鍵。對可行性研究報告的方案與項目評估報告方案進行比較，也是得出項目評估結論的依據。（三）結論要科學可靠項目評估人員應該堅持科學、公正的態度，實事求是地評估項目，在此基礎上進行總評估，提出科學的結論。科學的結論，主要表現為

36、評估的結論應該與項目進展的結果保持一個較小的偏差。（四）建議要切實可行項目評估人員提出的建議對項目的發展要有一定的價值，并且在實際中能夠操作，不會流于形式。（五）對關鍵問題要重點分析在進行項目評估時，某些關鍵性內容的正常實施與投產運營具有十分關鍵的作用。對于這些內容，評估人員要特別注意，進行重點分析，并分析其變化對項目的影響程度。（六）評估報告要注意層次、態度、邏輯、文字評估報告是一種論說性應用文體，重在反映情況、說明問題，因此，項目評估報告應做到以下幾點。（1）報告的層次應清晰。項目評估報告在敘述情況時，必須條理清楚，簡明扼要，使決策者一目了然；切忌堆砌材料，令人不得要領。（2）報告的態度應

37、鮮明。項目結論應明朗，理由應清晰，不可含含糊糊、模棱兩可。（3）報告的邏輯要強。報告要有嚴密的內在邏輯，前后分析應有可比性，分析應盡可能保持一致性，特別要防止相互矛盾的說法。（4）報告的文字要精練。報告應在文字表達上達意、精練，避免不必要的重復和冗長，從而保持報告的可讀性。正式的評估報告要由承擔評估任務的單位領導、專家和評估小組成員簽名蓋章后報有關決策部門，并將報告副本連同評估過程收集整理的資料和計算表等一并立卷存檔，供以后參考。項目總評估的必要性（一）是綜合各分項評估結論，全面評價擬建項目的要求項目評估是個多環節的系統工程，但目的只有一個，即為投資決策服務。一旦完成產品市場、建設條件、技術、

38、效益等評估，分別得出有關的結論之后，我們必須及時把這些成果加以整理匯總，綜合提煉，得出簡括而明確的結論，才能使決策者對擬建項目一目了然，便于及時、正確地做出判斷與決定。項目評估的內容是非常豐富的，從總體上講，這些內容既有經濟的又有非經濟的，既有宏觀的又有微觀的，既有定量的又有定性的。從項目評估的具體內容來看，包括了建設必要性的評估、市場與規模的評估、建設條件的評估、技術與方案的評估、財務數據的測算、財務效益的評估、項目經濟效益的評估、社會效益的評估和項目風險分析等。這些內容又包含了許多更具體的內容。例如，建設條件評估中就包括了資源、工程與地質、原材料、燃料、動力條件、交通運輸、協作配套建設、環

39、境保護、項目選址等方面的要求。前面我們所做的項目評估，雖然對所有的內容都做了分析，但它們都是分散在各個部分中，而且是相互獨立的，同時許多內容有很強的專業性。從決策的要求來看，這樣的評估論證是很難發揮其原有作用的，因為過于凌亂，且沒有形成相互聯系的整體性結論，同時專業性過強也使決策者難以理解和接受。因此，作為一份合格的項目評估報告，應當對前面所做的各局部評估內容加以歸納、整理，并提出簡單明了的決策結論。（二）對從整體上形成一個正確的評估結論十分重要項目建設可以帶來效益，但建設過程需要各方面的投入。項目從建設到投產，其利弊得失涉及生產發展、國力消長、人民生活、社會福利和自然環境等許多方面。有的項目

40、產品有市場，建設有條件，投入少，產出多，對企業、國家、整個社會的效益都好，無疑該項目是可行的；反之，必不可取。實際上，大多數的情況是項目評估中各局部評估的結論往往不盡一致，甚至在同一部分內容的不同指標之間，其結果也會有很大不同。這些是從不同角度、不同側面評估項目的必然結果，是十分正常的現象。作為項目評估人員，有責任從這些互相矛盾的結論中，找到適合于本項目的正確結論，并加以說明。例如，某一能源建設項目，如果從項目財務角度分析，其內部收益率為6.8%，遠遠低于所規定的10%的財務收益率要求。可是從國民經濟角度評估這個項目，我們發現這個項目的經濟效益是好的，其內部收益率達到了39.2%，遠遠高于規定

41、的10%收益率要求。這是一個由國家投資建設，用以解決國民經濟能源短缺問題的建設項目，其評估自然應當以國民經濟評估為主，所以這個項目完全是值得建設的。有時候各局部評估結論相互矛盾的問題十分突出，在這種情況下我們就需要通過總評估深入分析，統一思想，提出令人信服的意見。（三）是進行方案優選的要求當項目只有一種方案時，我們要在可行與不可行中做抉擇；如果有多個方案，我們必須通過比較選擇，挑選最優方案。在實際評估工作中情況往往比較復雜，常常出現甲方案的某些分項評估結果優于乙方案，而乙方案中另一些分項評估結果優于甲方案。以一座水庫大壩為例，其防洪、灌溉、發電、航運等多種效益可以組合成許多方案姑且不論，單就其

42、壩高庫容一方面說，就有高壩、中壩、低壩幾個方案。高壩方面，我們可以充分利用其水資源多發電，但上游淹沒區大，移民多，對生態環境影響大；相反，低壩則淹沒區小，移民少，對生態環境影響較小，但發電少，單位電力成本較高。可見，方案比選不僅存在于單項評估中，到了總評估階段，我們更要放開眼界，從更大范圍、更加長遠的需要方面進行綜合比較分析，真正選擇最優并最為可行的方案。（四）是對分項評估進行拾遺補缺、補充完善的要求項目評估的大量工作是在各個分項評估中進行的。分項評估的測算與分析是分散的，各個分項的評估結論有可能出現矛盾。從總體上看，所有分項評估的內容還有不盡完備的地方。最常見的事例是，有的評估人員，只強調項

43、目建設的有利條件，而忽視項目上的不利因素，或者只分析并肯定項目本身建設的必要性及其可獲效益，而對影響項目和取得預期效益的客觀條件估計不足。在這些情況下，我們通過項目的總評估對前面評估過程中難以完全避免的疏漏，及早加以補充、修正，使整個評估趨于完善，這是非常必要的。總之，將建設項目的各個單項評估結果加以協調、匯總和完善，并對項目做出總的評價，是直接為項目決策提供依據所必不可少的。（五）可以對項目實施計劃提出一些建設性的建議一個投資項目從總體上來看是必須建設的，可是種種因素使它不具備充分的建設條件或者不能獲得較理想的經濟效益。在這種情況下通過總評估提出一些合理性意見和建設性建議是十分必要的。例如，

44、某投資項目從國民經濟角度看很有必要建設，但是所需原料國內無法保證供應，因而不太具備建設條件。進口該種原料，會產生生產成本過高問題，而且外匯平衡也有問題。在這種情況下，我們可考慮安排該種原料生產項目的同步建設，從而解決建設條件和經濟效益問題。又如，一些投資項目的國民經濟效益很好，而財務效益不好，為了鼓勵地方和項目單位的積極性，建議在稅收、貸款利率等方面對項目單位采取優惠政策。有些特大項目的評估可能涉及國民經濟空間布局、經濟結構等一些重大戰略問題。一些合理建議供決策部門參考，將是總評估的目的所在。投資計劃方案（一）投資估算的依據本期項目其投資估算范圍包括：建設投資、建設期利息和流動資金，估算的主要

45、依據包括：1、建設項目經濟評價方法與參數（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設項目投資估算編審規程4、建設項目可行性研究報告編制深度規定5、建設工程工程量清單計價規范6、企業工程設計概算編制辦法7、建設工程監理與相關服務收費管理規定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程費用和項目運營期所發生的各項費用；項目效益界定為運營期所產生的各項收益，并嚴格遵循財務評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。本期項目建設投資29668.09萬元，包括：工程費用、工程建設其他費用和預備費三個部分。（三）工程費用工程費用包括建筑工程費、設備購置費、安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理

46、費、勘察設計費、生產準備費、其他前期工作費用，合計25666.82萬元。1、建筑工程費估算根據估算，本期項目建筑工程費為14262.50萬元。2、設備購置費估算設備購置費的估算是根據國內外制造廠家（商）報價和類似工程設備價格，同時參照機電產品報價手冊和建設項目概算編制辦法及各項概算指標規定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設備購置費為10771.59萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為632.73萬元。（四）工程建設其他費用本期項目工程建設其他費用為3373.87萬元。（五）預備費本期項目預備費為627.40萬元。建設投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設備購置安裝工

47、程其他費用合計1工程費用14262.5010771.59632.7325666.821.1建筑工程費14262.5014262.501.2設備購置費10771.5910771.591.3安裝工程費632.73632.732其他費用3373.873373.872.1土地出讓金1605.421605.423預備費627.40627.403.1基本預備費344.69344.693.2漲價預備費282.71282.714投資合計29668.09（六）建設期利息按照建設規劃，本期項目建設期為24個月，其中申請銀行貸款16644.81萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設期利息815.60萬元。建設期利息

48、估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設期利息815.60203.90611.701.1.1期初借款余額8322.4051.1.2當期借款16644.818322.418322.411.1.3當期應計利息815.60203.90611.701.1.4期末借款余額8322.40516644.811.2其他融資費用1.3小計815.60203.90611.702債券2.1建設期利息2.1.1期初債務余額2.1.2當期債務金額2.1.3當期應計利息2.1.4期末債務余額2.2其他融資費用2.3小計3合計815.60203.90611.70（七）流動資金流動資金是指項目建成投產后，為進

49、行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經營費用等所需的周轉資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據企業流動資金周轉情況及本項目產品生產特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業流動資產和流動負債的合理周轉天數，采用分項詳細測算法進行測算。根據測算，本期項目流動資金為8372.39萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1流動資產0.0042247.3545063.8456329.801.1應收賬款0.0019011.3120278.7325348.411.2存貨0.0014786.5715772.3419715.431.2.1原

50、輔材料0.004435.974731.705914.631.2.2燃料動力0.00221.80236.58295.731.2.3在產品0.006801.837255.289069.101.2.4產成品0.003326.983548.784435.971.3現金0.003379.783605.104506.381.4預付賬款0.005069.685407.666759.582流動負債0.0035968.0638365.9347957.412.1應付賬款0.0012948.5013811.7417264.672.2預收賬款0.0023019.5624554.1930692.743流動資金0.006

51、279.296697.918372.394流動資金增加0.006279.29418.621674.485鋪底流動資金0.0012674.2013519.1516898.94（八）項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資38856.08萬元，其中：建設投資29668.09萬元，占項目總投資的76.35%；建設期利息815.60萬元，占項目總投資的2.10%；流動資金8372.39萬元，占項目總投資的21.55%。總投資及構成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資38856.08100.00%1.1建設投資29668.0976.35%1.1

52、.1工程費用25666.8266.06%1.1.1.1建筑工程費14262.5036.71%1.1.1.2設備購置費10771.5927.72%1.1.1.3安裝工程費632.731.63%1.1.2工程建設其他費用3373.878.68%1.1.2.1土地出讓金1605.424.13%1.1.2.2其他前期費用1768.454.55%1.2.3預備費627.401.61%1.2.3.1基本預備費344.690.89%1.2.3.2漲價預備費282.710.73%1.2建設期利息815.602.10%1.3流動資金8372.3921.55%（九）資金籌措與投資計劃本期項目總投資38856.08

53、萬元，其中申請銀行長期貸款16644.81萬元，其余部分由企業自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數據指標占總投資比例1總投資38856.08100.00%1.1建設投資29668.0976.35%1.2建設期利息815.602.10%1.3流動資金8372.3921.55%2資金籌措38856.08100.00%2.1項目資本金22211.2757.16%2.1.1用于建設投資13023.2833.52%2.1.2用于建設期利息815.602.10%2.1.3用于流動資金8372.3921.55%2.2債務資金16644.8142.84%2.2.1用于建設投資16644.81

54、42.84%2.2.2用于建設期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金經濟效益評價（一）生產規模和產品方案本期項目所有基礎數據均以近期物價水平為基礎，項目運營期內不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產品及服務相對價格變化，同時，假設當年裝產品及服務產量等于當年產品銷售量。（二）項目計算期及達產計劃的確定為了更加直觀的體現項目的建設及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設期2年（24個月），運營期8年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預期規劃目標，即滿負荷運營。（三）營業收入估算本期項目達產年預計每年可實現營業收入78600.00萬元；具體測算數據詳見營業收入稅金及附加和增值稅估算表所示。

55、營業收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入0.0058950.0062880.0078600.002增值稅0.002365.972523.712629.702.1銷項稅0.007663.508174.4010218.002.2進項稅0.005297.535650.697588.303稅金及附加0.00283.92302.84315.563.1城建稅0.00165.62176.66184.083.2教育費附加0.0070.9875.7178.893.3地方教育附加0.0047.3250.4752.59（二）達產年增值稅估算根據中華人民共和國增值稅

56、暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規定，本期項目達產年應繳納增值稅計算如下：達產年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=2629.70萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按達產年經營能力計算，本期項目綜合總成本費用68752.35萬元，其中：可變成本57603.56萬元，固定成本11148.79萬元。達產年項目經

57、營成本66352.36萬元。具體測算數據詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費0.0040750.2043466.8854333.602工資及福利費0.003269.963269.963269.963修理費0.001091.281091.281091.284其他費用0.007657.527657.527657.524.1其他制造費用0.00762.25762.25762.254.2其他管理費用0.00468.49468.49468.494.3其他營業費用0.006426.786426.786426.785經營成本0.0

58、052768.9655485.6466352.366折舊費0.001552.281552.281552.287攤銷費0.0032.1132.1132.118利息支出0.00815.60815.60815.609總成本費用0.0055168.9557885.6368752.359.1其中：固定成本0.0011148.7911148.7911148.799.2可變成本0.0044020.1646736.8457603.56（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目達產年應納稅金及附加315.56萬元。（五）利潤總額及企業所得稅根據

59、國家有關稅收政策規定，本期項目達產年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業收入-綜合總成本費用-稅金及附加=9532.09（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定本期項目應繳納企業所得稅，達產年應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額稅率=9532.0925.00%=2383.02（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目達產年可實現利潤總額9532.09萬元，繳納企業所得稅2383.02萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=達產年利潤總額-企業所得稅=9532.09-2383.02=7149.07（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入0.0058

60、950.0062880.0078600.002稅金及附加0.00283.92302.84315.563總成本費用0.0055168.9557885.6368752.354利潤總額0.003497.134691.539532.095應納所得稅額0.003497.134691.539532.096所得稅0.00874.281172.882383.027凈利潤0.002622.853518.657149.078期初未分配利潤0.000.002360.575291.299可供分配的利潤0.002622.855879.2212440.3610法定盈余公積金0.00262.29587.921244.041