1、信用風險管理特點及方法09金融保險張清杰 09080733103【內容摘要】隨著買方經濟時代的到來,企業信用交易越來越成為主導市場的交易 方式，企業的信用行為也越來越成為一種重要的市場行為.信用成為企業生存并立 足于市場經濟的重要資源.當這種資源被不合理地濫用時，信用交易就蘊涵了巨大 的交易風險.近年來，各大商業信用調查機構的調查報告顯示企業之間的信用交易 鏈條顯著惡化、信用交易成本攀升、信用交易損失驟增，這些統計數字足以說明我 國企業忽視信用資源管理、忽視信用風險控制已經達到了驚人的程度.國際組織及 國外企業研究協會專家也不斷指出中國微觀經濟中存在的主要問題之一就是缺乏 完善的信用管理制度和

2、風險控制機制，這將是制約中國企業長足發展的最大羈絆. 因此，如何管理企業信用資源、降低信用交易風險，如何在企業管理活動中構建并凸 現企業信用風險管理制度已經成為業界迫待解決的問題.【關鍵詞】信用 風險 信用風險管理一、現代信用風險管理的特點（一）是信用風險管理的量化困難信用風險管理存在難以量化分析和衡量的問題。相對于數據充分、數理統計模 型運用較多的市場風險管理而言，傳統信用風險管理表現出缺乏科學的定量分析的 手段而更多地倚重定性分析和管理者主觀經驗和判斷的藝術性的管理模式。信用風 險定量分析和模型化管理困難的主要原因在于兩個方面一是數據匱乏，二是難以檢 驗模型的有效性。數據匱乏的原因，主要是

3、信息不對稱、不采取IT市原則計量每 日損益、持有期限長、違約事件發生少等。模型檢驗的困難很大程度上也是由于信 用產品持有期限長、數據有限等原因。近些年，在市場風險量化模型技術和信用衍 生產品市場的發展的推動下，以Creditmetrics、KMV、Creditrisk+為代表的信用風 險量化和模型管理的研究和應用獲得了相當大的發展，信用風險管理決策的科學性 不斷增強，這已成為現代信用風險管理的重要特征之一（二）是信用風險管理實踐中存在“信用悖論”現象。這種“信用悖論”是指，一方面，風險管理理論要求銀行在管理信用風險時應遵循投 資分散化和多樣化原則，防止授信集中化，尤其是在傳統的信用風險管理模型

4、中缺 乏有效對沖信用風險的手段的情況下，分散化更是重要的、應該遵循的原則；另一 方面，實踐中的銀行信貸業務往往顯示出該原則很難得到很好的貫徹執行，許多銀 行的貸款業務分散程度不高。造成這種信用悖論的主要原因在于以下幾個方面：一 是對于大多數沒有信用評級的中小企業而言，銀行對其信用狀況的了解主要來源于 長期發展的業務關系，這種信息獲取方式使得銀行比較偏向將貸款集中于有 限的老客戶企業；二是有些銀行在其市場營銷戰略中將貸款對象集中于自己比較了解和擅長的某一領域或某一行業：三是貸款分散化使得貸款業務小型化，不利于銀 行在貸款業務上獲取規模效益：四是有時市場的投資機會也會迫使銀行將貸款投向 有限的部門

5、或地區。（三）是信用風險的定價困難。信用風險的定價困難主要是因為信用風險屬于非系統性風險，而非系統風險理 論上是可以通過充分多樣化的投資完全分散，因此基于馬柯威茨資產組合理論而建 立的資本資產定價模型（CAPM）和基于組合套利原理而建立的套利資產定價模型 都只對系統性風險因素，如利率風險、匯率風險、通貨膨脹風險等進行了定價，而 沒有對信用風險因素進行定價。這些模型認為，非系統性風險是可以通過多樣化投 資分散的，理性、有效的市場不應該對這些非系統性因素給予回報，信用風險因而 沒有在這些資產定價模型中體現出來。對于任何風險的定價，首先都是以對風險的準確衡量為前提條件的。由于前述 的一些原因，信用風

6、險的衡量非常困難。目前國際市場上由J. P摩根公司等機構 所開發的信用風險計量模型，如Creditmetrics、CreditRlsk+、KMV模型等，其有 效性、可靠性仍有爭議。因此，從總體上來說，對信用風險仍缺乏有效的計量手段。信用衍生產品的發展還處于起步階段，整個金融系統中純粹信用風險交易并不 多見，因而市場不能提供全面、可靠的信用風險定價依據。對不同類型同期限的金融工具，如國債、企業債券等到期收益率的對比分析， 盡管能為信用風險回報和定價提供一定參考，但主要局限于大類信用風險的分析， 難以細化到具體的信用工具。二、信用風險管理的方法（一）加大風險責任考核力度對分支行的考核是我國商業銀行

7、管理的一大特色，實踐證明也是行之有效并適 合中國國情的，因此，完善信用風險管理應從完善考核手段入手。首先，應明確規 定信用管理決策人員、信用管理專職人員、營銷人員、財會人員等信用風險責任人 在信用風險管理中的職責，并采用必要的行政和經濟手段促使這些人員認真履行職 責；其次，合理確定考核目標，將與信用管理相關的指標，如不良貸款控制比例具 體落實到業務部門和人員；再次，對業務部門和人員的考核實行以本息到賬為標志 的收付實現制標準。（二）內控制度建設突出風險管理一是在授權批準控制中突出對外簽約和使用資金兩大環節，實行嚴格的分級管 理原則，風險較大、金額較大的簽約和出款必須經過銀行的經營管理決策層批準

8、； 二是在職務分離控制中突出信用管理部門的制約作用，盡量避免業務處理全過程由 一名客戶經理包辦的現象，業務部門或人員所涉及的客戶應由信用風險管理部門統 一管理，建立統一的信用檔案，未經信用風險管理部門審查確認，業務部門不得對外簽約，盡是避免銀行客戶被少數個人掌握，減少因客戶經理惡意離職帶來的銀行 損失；三是在業務控制程序中強化信用風險控制環節，加大信貸檢查力度和頻度。（三）提高風險管理科學化程度新的巴塞爾協議將信用風險的量化計算和管理提上了日程，對我國的商業 銀行是一個嚴峻挑戰。國內商業銀行應盡快轉變觀念，從被動應對資本監管到主動 面對資本“迷局”，創造條件采用EC/RAROC （經濟資本/風

9、險資產綜合回報率）改 進信貸風險管理，在有效利用稀缺資本和滿足資本監管的情況下，實施全面風險管 理，實現效益最大化和規模最大化。在現階段我國商業銀行的風險管理基礎（尤其 是分支機構管理）較為薄弱的情況下，新協議所倡導的全面的風險管理理念，即對 風險的管理與控制由事中、事后向事前轉變，實行全面的，系統的風險控制管理， 這對我們在提高管理水平，進一步防范系統風險和道德風險更有現實的意義;同時， 在實施上雖然我們不能低估內部評級法的建設所帶來的困難和挑戰，雖然我們距離 內部評級法實施的要求目標甚遠，但實施內部評級法更注重的是風險管理的理念和 眼界。如果我們在實施目標的定位上更注重內控風險的嚴密性，更

10、注重風險文化的 建設，那么，它對我們商業銀行的意義將更為深遠。（金融時報）信用風險是現代 商業銀行固有的風險之一，在我國轉型經濟和社會背景下，又有其獨特的表現形式， 完全模仿國外銀行的管理模式是不現實的，應該根據我國經濟環境特點和銀行自身 特點，探索符合國情的解決對策，著重在責任考核、內控管理、技術手段等方面加 大改革力度，從而不斷提高我國銀行的信用風險管理水平，縮小與國外先進銀行的 差距。對信用風險的管理，國內銀行與國外銀行的主要差距突出體現在三個方面：一 是組織機構上的問題，風險管理部門獨立性還不強，常常受到來自市場部門的壓力； 二是借款操作偏重于抵押貸款，國外越是先進的銀行抵押貸款比例越低，因為這些 銀行有精確、科學地把握客戶償債能力的工具和水平，可以把信用風險有效控制在 可以接受的范圍內；三是風險管理水平和方式不能有效支持貸款定價，貸款價格主 要依據與客戶的關系確定，沒有實現風險定價。（四）加大風險責任考核力度對分支行的考核是我國商業銀行管理的一大特色，實踐證明也是行之有效并適 合中國國情的，因此，完善信用風險管理應從完善考核手段入手。首先，應明確規 定信用管理決策人員、信用管理專職人員、營銷人員、財會人員等信用風險責任人 在信用風險管理中的職責，并采用必要的行政和經濟手