1、.：.；引入風險投資機構概述： 現實上，企業要完成一個勝利的IPO，是非常不容易的，其間要投入很長的時間，精神和資金。對于一個正處于創業時期，急需資金的高生長性企業來講，做IPO往往是不現實的。況且，企業也確實囊中羞怯，難以支付上市前的各項費用。這時候，企業應該思索能否可以在初次公開發行之前，先以其他渠道融得部分資金。 企業融資的渠道不外乎兩條，債務融資和股權融資。普通而言，一個企業的資金來源會經過三個階段：創業資本、私募和初次公開發行IPO。 創業資本是公司構成階段的資金，既有債務融資，又有股權融資，普通用于是企業的組建及業務、工程的啟動資金。 接下來，公司曾經建立，詳細的業務方案及總體融資

2、方案曾經完成，新產品也經過了設計階段，正處于是精品的制造過程，管理層主要成員也已各就各未，CEO的全部精神已用于企業的業務和未來的開展。此時此刻，公司急需大量資金以支持企業的開展，但公司假設籌備初次新股公募，困難重重，難于完成。這時，即可采用私募的方式融得企業的開展資金。 所謂私募private placement：指不須向證券監管部門遞交全部的報告而直接或經過承銷商將非注冊證券銷售給有限數量的購買者。也叫私人配售，是相對于是股票公開發行而言。屬于企業定向地對“經認可的投資人配售公司股票募集資金。對于中國的企業而言，私募實踐上就是引入風險投資者和戰略投資者。 在多數情況下，風險投資者與戰略投資

3、者本質上是一致的，區別僅在于是風險基金venture capital company普通不僅限于是對某一特定的行業投資，其投資的企業包羅萬象；戰略投資者普通本身有運營實體，故相對而言，它所選擇的投資的企業往往與本人所在的行業和一定的關連度。他們都不會隨便插手企業的詳細運營管理。我們把他們統稱為風險投資機構。 在美國進展私募的法規條例 美國擁有風險投資開展成熟和完善的資本市場，美國的法律也為私募提供了根據，主要有第42節，第46節0條例504條、505條、506條。對私募的方式、規模，“經認可的投投者的界定都分別作了規定，由于私募的證券不經登記，投資的風險也能夠添加，所以上述條例對私募中能夠存在

4、的欺詐行為制定了維護措施。其主要內容如下： 一、“被認可的投資者“主要指以下個人或機構 1、 銀行； 2、 儲蓄和貸款協會； 3、 信譽社； 4、 總投資超越500萬美圓的公司或合伙人公司； 5、 經紀買賣商； 6、 保險公司； 7、 注冊投資公司； 8、 資產在500萬美圓以上的非盈利性組織； 9、 企業開展公司1940年中對其有定義； 10、 小企業投資公司SBICs； 11、 少數民族小企業投資公司MESBICs； 12、 根據成立的雇員福利方案。 對多數企業來說，更真實可行的私募對象是： 1公司的管理層和董事； 2凈資產超越100萬美圓的個人； 3年收入超越20萬美圓過去兩的實踐收入和

5、今后估計的個人； 4在過去兩年里，與配偶的收入合計超越30萬美圓的個人。 二、發行規模不超越100萬美圓，那么沒有信息披露規范，對廣泛的促銷宣傳和再買賣限制很少，對投資者人數未加限制，不要求經審計的財務報表。 三、發行規模100500萬美圓，那么要求： 1、 12個月內，發行總額不得超越500萬美圓包括注冊資本。 2、 非“經認可的投資者不超越35人，而且必需給他們必要的信息。 3、 “經認可的投資者人數不限定。 4、 不允許進展廣泛的促銷宣傳。 5、 財務報表需審計。 四、發行規模在500萬美圓以上的證券，要求如下： 1、 發行額度必需超越500萬美圓，但沒有時間限制。 2、 非“經認可的投

6、資者不超越35人，發行者有責任來核實這些投資者能否有足夠才干進展投資風險評價。 3、 “經認可的投資者人數不加限制。 4、 不允許進展廣泛的促銷宣傳。 5、 財務報表需審計。 引入風險投者 雖然風險投資者對新興企業的風險投資，其規范和要求隨市場環境，待業特點及投資機構本身的規定而不同，但至少有三點是共同的：一是要求被投資企業有很好的主題概念；二是要求被投資企業的管理者有根本良好的運營管理才干；三是要求在投資方案中必需安排未來經過上市構筑退出通道的方案。 如何讓風險投資機構，置信這個企業是值得投資的，就是他所要找的暴利企業呢？一份完美的可以令投資者了解到他所關懷的問題。所以一個企業希望經過引入風

7、險投資機構的方式籌集到資金的話，必不可少第一步就是撰寫。 第一步：撰寫，其內容主要包括、概述、業務及業務展望、管理層、融資需求及相關描畫、風險要素、投資報答及投資退出。需經分析與預測、財務報表、財務預測及相關驗證資料等十個部分。詳細模板可訪問站點： HYPERLINK financingtime/ financingtime. 第二步：尋覓風險投資機構 一、 企業直接尋覓 二、 經過中介機構尋覓：律師、會計師、投資銀行 三、 企業必需思索的要素 1、風險投資機構能否為企業提供有價值的建議：帶動企業發現本身響起并提供處理建議。 2、風險投資機構能否作為長期的協作同伴 假設風險投資機構地理位置較近

8、，更利于啟動投資談判。 二、審查風險投資機構資質 1、經過證券買賣委員會或其他研討機構了解風險投資人的背景情況、投資規范和其經理人情況，并從中發現該投資人或其被投資企業有無受罰記錄等。 2、了解風險投資人投資記錄。斷定其投資偏好與本企業所處的開展階段、所在行業、所處的地理位置及所需的投資規模能否根本吻合，并審查其以往投資勝利與否，分析其成敗緣由，同時查看該風險投人能否在原定時間內勝利地協助 被投資企業完成了后續融資義務。 3、了解風險投資人的投資規模和投資重點。斷定其能否可以滿足本企業的投資需求，并能否熟習本企業所在行業情況。 4、了解風險投資人提供增值效力的情況。 5、了解風險投資人與投資銀

9、行的關系。斷定其能否和投資銀行有著親密關系從而可以協助 安排后續融資等。 6、 了解風險投資者已往的投資歷史，協作情況。 第三步：與風險機構洽談入股事宜 這個過程是最困難，也是最具有技巧性的一個過程，要妥善安排以下步驟。 一、預備以下四份文件，提早遞交業務方案書并爭獲得到風險投資人外延網絡的引薦。 1、； 2、：對業務開展戰略、市場推行方案、財務情況和競爭位置等作出詳細描畫； 3、：對企業的背景、財務穩健程度、管理隊伍和行業分析進展描畫； 4、營銷資料。 二、在與風險投資機構正式洽談投資事宜之前，要作好心思預備，預備著他們會對企業的工程提一堆問題，會對企業管理層的資歷進展審查；不僅如此，風險投資機構往往要求企業放棄一部分方案，企業必需作好有能夠會妥協的心思預備。 三、運用談判技巧： 原那么： 1預備與風險投資機構建立一種長期的協作關系。 2提早作好各方面的預備，尤其是對風險投資者以前投資過的工程及其目前投資組合的構成要有深化的了解。 3對本人的企業和工程做到有十足的自信心。 4不要逃避風險投資者的一切提問，答案不能模凌兩可。 5對風險投資者不能隱瞞艱苦問題。 6在定價問題上不要太僵化，先確定本人的底線，假設以為有必要可以放棄談判。 7要給雙方留出思索和作出退步的時間，不要希望立刻作出決議。 第四步：引入風險投資者 最后，風險投資者將