1、企業信用分析資產負債表分析 企業是商業銀行的基本客戶，客戶的好壞決定著商業銀行業務質量的好壞、經營的興衰。 而銀行與企業的業務往來中，信貸風險是銀行經營的主要風險，而企業信用狀況又是決定信貸風險的主導因素，因此，必須對企業進行信用分析。一、信用分析與信貸風險 信用分析：商業銀行出于信貸資產安全的需要，在貸款前對借款人的信用狀況進行調查和評估，目的在于預測信貸風險，為貸款決策提供科學依據。 信貸風險：借款人到期不能償還銀行貸款，給銀行造成信貸損失的可能性。 貸款給一個最終違約的借款者或者拒絕一個最終會按期還款的借款人，都會給銀行帶來損失，因此，銀行的信用分析應該在安全性和盈利性之間尋求平衡點。二

2、、企業信用分析的基本內容（一）信用分析的原則1. “5W”原則 “5W”法是西方商業銀行通用的信用分析方法。即商業銀行在每筆貸款發放前都必須從以下五個方面進行審查。 （1）“Who”，即借款人是誰。 （2）“Why”，即借款人為何要借款。 （3）“What”，即借款人以何物作抵押。 （4）“When”，即借款人何時能歸還所借款項，要求確定放款期限長短。 （5）“Where”，即借款人如何歸還借款。二、企業信用分析的基本內容（一）信用分析的原則2. “5C”原則 （1）品質(Character)：指顧客或客戶努力履行其償債義務的可能性，是評估顧客信用品質的首要指標，品質是應收賬款的回收速度和回收

3、數額的決定因素。 （2）能力(Capacity)：指顧客或客戶的償債能力，即其流動資產的數量和質量以及與流動負債的比例。 （3）資本(Capital)：指顧客或客戶的財務實力和財務狀況，表明顧客可能償還債務的背景，如負債比率、流動比率、速動比率、有形資產凈值等財務指標等。 （4）抵押(Collateral)：指顧客或客戶拒付款項或無力支付款項時能被用做抵押的資產，一旦收不到這些顧客的款項，便以抵押品抵補，這對于首次交易或信用狀況有爭議的顧客或客戶尤為重要。 （5）條件(Condition)：指可能影響顧客或客戶付款能力的經濟環境，如顧客或客戶在困難時期的付款歷史、顧客或客戶在經濟不景氣情況下的

4、付款可能。二、企業信用分析的基本內容（一）信用分析的原則3. “5P”原則 （1）個人因素(Personal Factor)。 （2）資金用途因素(Purpose Factor)。（3）還款財源因素(Payment Factor)。 （4）債權保障因素(Protection、Factor)。包括內部保障和外部保障兩個方面。 （5）企業前景因素(Perspective Factor)。二、企業信用分析的基本內容（二）信用分析的基本要素1.品德 對借款人來講，體現為還款意愿和誠意；對企業來講，體現在高層管理人員的素質和信用方面。主要從借款人的履約記錄、人格表現、教育程度和社會反映等方面進行。2.能

5、力 借款人的償債能力。分析兩方面：一是企業的經營能力，二是企業管理者的經驗和水平。3.資本 借款人資產減去負債后的余額。資產越多，償債能力越強；資本的投入方向還可以反映借款人的風險傾向。4.擔保 第三方信用擔保和借款人抵押品擔保。要分析擔保品的整體性，可變現性、價格穩定性、擔保人的資格和經濟實力、信用狀況。5.環境條件 借款人自身經營條件和外部環境條件。三、企業財務報表分析資產負債表分析 財務報表是企業一定時期財務狀況與經營成果的總結性書面文件，是銀行獲取企業經營信息的主要來源。企業主要財務報表有資產負債表、利潤表、現金流量表。 資產負債表是總括反映企業在一定日期全部資產、全部負債和所有者權益

6、的會計報表。分析資產負債表可得到的信息（1）企業資產的流動性評價和預測企業的短期償債能力和長期償債能力（2）企業的財務結構評價和預測企業的財務風險（3）企業的資產結構和資產構成評價和預測企業的獲利能力三、企業財務報表分析資產負債表分析1.資產真實性分析（1）資產管理制度分析 計量驗收制度、原始記錄制度、使用保管制度、財產清查制度、資產處置制度是否建立和完善，是否嚴格地得到執行，是否有效和合理。（2）資產計價方法的有效性 計價方法的變動是否與會計準則、制度相協調； 計價方法的變動是否與企業經營政策的調整及市場變動相關聯。（3）資產減值準備分析 企業每個年度是否對各項資產進行全面檢查，并合理地預計

7、可能發生的損失，計提減值準備。 三、企業財務報表分析資產負債表分析2.資產結構分析 （1）主要資產項目比重分析 主要資產在總資產中的比重，主要資產包括流動資產與非流動資產。 其中流動資產包括：貨幣資金、短期投資、應收賬款、存貨。 非流動資產包括：長期投資、無形資產、長期待攤費用。（2）全部資產項目比重分析 更細致更全面的分析。三、企業財務報表分析資產負債表分析3.企業償債能力分析企業償還各種到期債務的能力，是確定銀行貸款期限的可靠依據。企業償債能力分析短期支付能力分析 長期償債能力分析流動比率 速動比率 現金比率 其他影響短期支付能力的因素資產負債率 有形資產負債率 負債權益比率利息保障倍數所

8、有者權益比率營運資金長期負債比率案例：課本P176-178案例 分析三、企業財務報表分析資產負債表分析4.營運能力分析產生經濟利益的具體運作能力。營運能力分析流動資金周轉率營運資金周轉率存貨周轉率應收賬款周轉率 總資產周轉率案例：課本P179-182案例分析 流動比率：每百元負債有多少流動資產作償還保證。流動比率=（流動資產/流動負債）100% 數值越大反映償債能力越強，大于1說明有償還保障，根據西方企業的財務經驗，這個數值為2比較適宜。 注意：由于可能存在無法短時變現的流動資產或為了獲取貸款人為夸大流動資產，這一數值有可能虛高。 速動比率：速動資產與流動負債的比率。 速動資產=流動資產-存貨

9、-預計費用-待攤費用速動比率=（速動資產/流動負債）100% 注意：存貨流轉順暢、容易變現的企業雖然這一比值較低，但可能償債能力強。 現金比率：現金資產與流動負債的比率。 現金資產：庫存現金、銀行存款、外阜存款、銀行匯票、銀行本票、信用證、信用卡、在途資金和短期投資?，F金比率=（現金+等值現金）/流動負債100% 這個數值表明作為償債保證的流動資產是百分之百變現的資產，具有較高的安全性和穩定性。其他影響短期支付能力的因素 增強短期支付能力的因素：尚未動用的銀行貸款；出售長期資產；企業信譽（融資容易）。 降低短期支付能力的因素：企業存在未記錄的負債；擔保引起的負債（為他人作擔保）等。 企業負債總

10、額與資產總額的比率。資產負債率=（負債總額/資產總額）100% 一方面反映長期債權人的債權安全程度，另一方面也是衡量企業借款是否適量的依據。 由于并非企業所有的資產都可以作為償債的保證，比如無形資產、待攤費用等。因此要計算這一比率。有形資產總額=資產總額-（無形資產及長期待攤費用+待攤費用+待處理財產損失）有形資產負債率=（負債總額/有形資產總額）100% 從所有者權益的角度評價償債能力。負債權益比率=（負債總額/所有者權益總額）100%利息保障倍數=（利潤總額+利息費用）/利息費用 越大反映企業利潤越高，支付長期負債的能力越強。注意：長期看，大于1比較好； 但一般償債是用流動資金，這一數值也

11、并不完全保險； 由于利潤中扣除了折舊、待攤費用等，可能導致這一數值小于1，但償債能力不一定低。 所有者權益在總資產中的比重，數值越大越有保障。所有者權益比率=所有者權益/資產總額 說明企業的流動資產有多少可以作為償還長期債務的物質保證。營運資金=流動資產-流動負債營運資金長期負債比率=營運資金/長期負債可反映三種情況：1、流動資產大于流動負債，這部分多的流動資產可以作為長期負債的償還基礎，但也說明企業成本過高。2、流動資產等于流動負債，長期負債只能依靠長期資產來償還。3、流動資產小于流動負債，流動負債要占用長期資產來償還，企業的償債能力比較危險。流動資金周轉次數=流動資金周轉額/流動資金平均占

12、用余額流動資金周轉天數=（流動資金平均占用額計算期天數）/流動資金周轉額流動資金周轉額通常以銷售收入凈額表示流動資金平均占用額=（期初流動資產占用+期末流動資產占用）2 流動資金周轉率的提高或降低實際上等于節約或者浪費了流動資金，因此通過計算流動資金周轉率，也可以進一步計算流動資金節約或浪費額，計算公式如下：流動資產節約或浪費額=本期流動資產實際周轉額（本期流動資產實際占用率-上期流動資產平均占用率）流動資產占用率=1流動資產周轉次數 在銷售收入凈額既定的情況下，周轉率越高，投資于流動資產的資金占用就越少。營運資金周轉次數=銷售收入凈額/平均營運資金營運資金周轉天數=計算期天數/營運資金周轉次數平均營運資金=（期初營運資金+期末營運資金）2 應收賬款增加會增加營運資金，會提高營運周轉率，因此，營運周轉率高也未必表示資金的流動性強。存貨周轉次數=銷售成本/平均存貨存貨周轉天數=計算期天數/存貨周轉次數平均存貨=（期初存貨+期末存貨）2 從存貨變現程度來評價企業的銷售能力以及存貨的適量程度，周轉率越快，說明銷售能