1、中泰蜀泰1號集合資金信托計劃 襖中泰蜀泰1號八集合資金信托計哀劃可行性研究報告 盡職調查聲明版本項目可行性研霸究報告是按照中吧泰信托有限責任瓣公司的有關規定芭，根據交易對手藹提供和自主收集暗的資料，經我們艾審慎調查、核實扳、分析和整理后熬完成的。叭報告全面反映了扒項目最主要、最案基本的信息，以熬及我們對項目可矮行性的判斷。我傲們與信托當事人邦之間不存在任何暗私下的交易和事艾項，我們對報告哎內容的真實性、罷準確性、完整性般及所作判斷的合百理性負責。爸本報告已經部門版審核通過。唉調查人簽字：稗 笆 八 鞍 奧 敖 挨 辦 埃 吧 愛 巴 皚 跋部門經理簽字：拜 罷 澳 礙 辦 癌 按 按 笆 頒

2、皚 哀 半年 月 敖 日目 錄TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc397331818 拔一、岸昂基本要素扮 PAGEREF _Toc397331818 h 癌9 HYPERLINK l _Toc397331819 般二、白懊項目背景與交易礙結構瓣 PAGEREF _Toc397331819 h 拔10 HYPERLINK l _Toc397331820 跋2.1.絆捌信托項目背景傲 PAGEREF _Toc397331820 h 凹10 HYPERLINK l _Toc397331821 百2.1.1.爸熬信托基本情況芭 PAGEREF _Toc397331821

3、h 哀10 HYPERLINK l _Toc397331822 靶2.1.2.瓣矮信托資金用途拌 PAGEREF _Toc397331822 h 八11 HYPERLINK l _Toc397331823 瓣2.2.柏扳信托項目交易結按構爸 PAGEREF _Toc397331823 h 懊12 HYPERLINK l _Toc397331824 俺2.2.1.氨皚信托規模岸 PAGEREF _Toc397331824 h 傲12 HYPERLINK l _Toc397331825 吧2.2.2.笆澳信托期限瓣 PAGEREF _Toc397331825 h 拌12 HYPERLINK l _

4、Toc397331826 罷2.2.3.靶笆委托人扮 PAGEREF _Toc397331826 h 昂12 HYPERLINK l _Toc397331827 稗2.2.4.礙半受益人扮 PAGEREF _Toc397331827 h 耙12 HYPERLINK l _Toc397331828 邦2.2.5.拔澳保管人岸 PAGEREF _Toc397331828 h 佰12 HYPERLINK l _Toc397331829 拌2.2.6.暗矮信托財產的管理邦或運用方式盎 PAGEREF _Toc397331829 h 鞍12 HYPERLINK l _Toc397331830 熬2.2.

5、7.艾瓣信托利益分配方伴式邦 PAGEREF _Toc397331830 h 把13 HYPERLINK l _Toc397331831 礙2.2.8.伴八信托財產承擔的隘費用凹 PAGEREF _Toc397331831 h 敗13 HYPERLINK l _Toc397331832 瓣2.2.9.盎靶信托資金退出安啊排安 PAGEREF _Toc397331832 h 鞍14 HYPERLINK l _Toc397331833 瓣2.2.10.爸案風控措施斑 PAGEREF _Toc397331833 h 搬14 HYPERLINK l _Toc397331834 挨2.2.11.安笆信托

6、項目的發行搬渠道艾 PAGEREF _Toc397331834 h 隘15 HYPERLINK l _Toc397331835 柏2.2.12.靶岸信托項目的終止骯與清算辦 PAGEREF _Toc397331835 h 巴15 HYPERLINK l _Toc397331836 矮2.2.13.按笆信托項目交易結罷構圖及說明把 PAGEREF _Toc397331836 h 拌15 HYPERLINK l _Toc397331837 癌三、搬按合規性分析絆 PAGEREF _Toc397331837 h 靶16 HYPERLINK l _Toc397331838 啊四、跋邦交易對手情況敖 P

7、AGEREF _Toc397331838 h 按17 HYPERLINK l _Toc397331839 頒4.1.昂斑項目標的方擺-哎四川花園水城城半鄉產業發展投資靶開發有限責任公芭司昂 PAGEREF _Toc397331839 h 哎17 HYPERLINK l _Toc397331840 靶4.1.1.跋耙基本情況骯 PAGEREF _Toc397331840 h 八17 HYPERLINK l _Toc397331841 背4.1.2.皚吧公司治理靶 PAGEREF _Toc397331841 h 扮18 HYPERLINK l _Toc397331842 柏4.1.3.霸巴經營分析

8、傲 PAGEREF _Toc397331842 h 罷18 HYPERLINK l _Toc397331843 巴4.1.4.埃熬財務分析爸 PAGEREF _Toc397331843 h 柏18 HYPERLINK l _Toc397331844 扮4.1.5.巴澳信用風險分析俺 PAGEREF _Toc397331844 h 礙28 HYPERLINK l _Toc397331845 翱4.2.鞍版股權受讓方版-般成都花園水城城拜鄉建設投資有限背責任公司班 PAGEREF _Toc397331845 h 背28 HYPERLINK l _Toc397331846 氨4.2.1.罷凹基本情況

9、胺 PAGEREF _Toc397331846 h 靶28 HYPERLINK l _Toc397331847 跋4.2.2.版頒公司治理霸 PAGEREF _Toc397331847 h 安30 HYPERLINK l _Toc397331848 拌4.2.3.搬敗經營分析霸 PAGEREF _Toc397331848 h 盎31 HYPERLINK l _Toc397331849 拜4.2.4.敗凹財務分析翱 PAGEREF _Toc397331849 h 俺31 HYPERLINK l _Toc397331850 白4.2.5.唉頒信用風險分析案 PAGEREF _Toc39733185

10、0 h 白41 HYPERLINK l _Toc397331851 氨4.3.斑藹擔保方按-佰四川成阿發展實把業有限公司皚 PAGEREF _Toc397331851 h 把42 HYPERLINK l _Toc397331852 阿4.3.1.凹傲基本情況哎 PAGEREF _Toc397331852 h 隘42 HYPERLINK l _Toc397331853 敖4.3.2.骯伴公司治理班 PAGEREF _Toc397331853 h 礙43 HYPERLINK l _Toc397331854 背4.3.3.俺按經營分析安 PAGEREF _Toc397331854 h 頒44 HYP

11、ERLINK l _Toc397331855 藹4.3.4.八芭財務分析笆 PAGEREF _Toc397331855 h 皚44 HYPERLINK l _Toc397331856 胺4.3.5.奧案信用風險分析白 PAGEREF _Toc397331856 h 懊53 HYPERLINK l _Toc397331857 癌五、埃矮信托項目情況靶 PAGEREF _Toc397331857 h 絆55 HYPERLINK l _Toc397331858 敗5.1.拔懊信托資金用途分疤析捌 PAGEREF _Toc397331858 h 耙55 HYPERLINK l _Toc39733185

12、9 辦5.2.隘敖風控措施分析版 PAGEREF _Toc397331859 h 扒55 HYPERLINK l _Toc397331860 懊5.3.般背遠期溢價股權受半讓資金來源分析熬 PAGEREF _Toc397331860 h 般61 HYPERLINK l _Toc397331877 斑5.4.氨笆區域經濟分析皚 PAGEREF _Toc397331877 h 熬63 HYPERLINK l _Toc397331878 敗5.4.1.扒稗金堂縣區位狀況罷 PAGEREF _Toc397331878 h 跋63 HYPERLINK l _Toc397331879 版5.4.2.爸巴金

13、堂縣城市基礎挨設施情況及規劃唉 PAGEREF _Toc397331879 h 邦64 HYPERLINK l _Toc397331880 罷5.4.3.搬罷金堂縣宏觀經濟翱情況擺 PAGEREF _Toc397331880 h 氨65 HYPERLINK l _Toc397331881 愛5.4.4.凹癌金堂縣財政具體壩情況靶 PAGEREF _Toc397331881 h 俺68 HYPERLINK l _Toc397331882 安5.4.5.笆懊金堂縣負債情況懊及債務償付能力敖預測骯 PAGEREF _Toc397331882 h 跋72 HYPERLINK l _Toc3973318

14、83 扮5.4.6.扮般阿壩州區域經濟扮分析吧 PAGEREF _Toc397331883 h 埃74 HYPERLINK l _Toc397331884 搬六、叭背風險揭示及對策皚 PAGEREF _Toc397331884 h 霸79 HYPERLINK l _Toc397331885 愛6.1.辦岸信用風險耙 PAGEREF _Toc397331885 h 骯79 HYPERLINK l _Toc397331886 百6.2.耙隘經營風險把 PAGEREF _Toc397331886 h 安79 HYPERLINK l _Toc397331887 俺6.3.白巴市場風險伴 PAGEREF

15、 _Toc397331887 h 頒79 HYPERLINK l _Toc397331888 疤6.4.襖愛操作風險鞍 PAGEREF _Toc397331888 h 扒80 HYPERLINK l _Toc397331889 熬七、壩凹運營管理方案吧 PAGEREF _Toc397331889 h 壩80 HYPERLINK l _Toc397331890 拔7.1.礙稗日常運營管理要扒點版 PAGEREF _Toc397331890 h 骯80 HYPERLINK l _Toc397331891 扮7.2.擺斑運營風險管理要扳點癌 PAGEREF _Toc397331891 h 按81 H

16、YPERLINK l _Toc397331892 按八、搬艾營銷方案艾 PAGEREF _Toc397331892 h 耙81 HYPERLINK l _Toc397331893 礙九、昂靶必備法律文件簽愛署安排吧 PAGEREF _Toc397331893 h 拌81 HYPERLINK l _Toc397331894 跋十、伴芭結論襖 PAGEREF _Toc397331894 h 霸81 HYPERLINK l _Toc397331895 跋10.1.壩胺方案及項目綜合班評價愛 PAGEREF _Toc397331895 h 半81 HYPERLINK l _Toc397331896 捌

17、10.2.傲矮實施建議盎 PAGEREF _Toc397331896 h 頒82 HYPERLINK l _Toc397331897 扮10.3.佰搬擬任信托經理把 PAGEREF _Toc397331897 h 矮82圖目錄TOC h z c 圖表 HYPERLINK l _Toc397324921 翱圖表佰 1暗：阿 巴項目交易結構圖跋 PAGEREF _Toc397324921 h 吧16 HYPERLINK l _Toc397324922 熬圖表扳 2擺：邦 稗趙鎮抵押地塊位芭置扳 PAGEREF _Toc397324922 h 把57 HYPERLINK l _Toc39732492

18、3 暗圖表澳 3背：罷 礙趙鎮抵押地塊周霸圍樓盤霸 PAGEREF _Toc397324923 h 白58 HYPERLINK l _Toc397324924 巴圖表熬 4奧：般 白趙鎮抵押地塊周班圍街區胺 PAGEREF _Toc397324924 h 挨58 HYPERLINK l _Toc397324925 盎圖表拌 5扮：搬 艾三星鎮抵押地塊暗周圍街區跋 PAGEREF _Toc397324925 h 斑59 HYPERLINK l _Toc397324926 版圖表搬 6隘：澳 隘金堂縣區域位置稗 PAGEREF _Toc397324926 h 氨63表目錄TOC h z c 表格

19、HYPERLINK l _Toc397324927 唉表格霸 1絆：城鄉發展公司扒上年度及近期資稗產負債表（單位挨：萬元）案 PAGEREF _Toc397324927 h 把19 HYPERLINK l _Toc397324928 疤表格哎 2澳：城鄉發展公司佰上年度及近期利笆潤表（單位：萬盎元）唉 PAGEREF _Toc397324928 h 拌20 HYPERLINK l _Toc397324929 巴表格白 3芭：城鄉發展公司翱上年度及近期現邦金流量表（單位扮：萬元）澳 PAGEREF _Toc397324929 h 鞍21 HYPERLINK l _Toc397324930 安表格

20、哀 4背：城鄉發展公司班主要財務指標版(辦單位：萬元昂)敗 PAGEREF _Toc397324930 h 斑22 HYPERLINK l _Toc397324931 扮表格霸 5班：城鄉發展公司襖償債能力指標鞍 PAGEREF _Toc397324931 h 傲23 HYPERLINK l _Toc397324932 礙表格熬 6: 捌城鄉建投公司近唉三年年度及近期敖資產負債表（單吧位：萬元）矮 PAGEREF _Toc397324932 h 靶32 HYPERLINK l _Toc397324933 扒表格扳 7胺：城鄉建投公司啊近三年年度及近背期利潤表（單位俺：萬元）礙 PAGEREF

21、_Toc397324933 h 版33 HYPERLINK l _Toc397324934 鞍表格柏 8壩：城鄉建投公司佰近三年年度現金邦流量表（單位：扒萬元）靶 PAGEREF _Toc397324934 h 艾34 HYPERLINK l _Toc397324935 八表格佰 9霸：暗 昂城鄉建投公司主骯要財務指標（單按位：萬元）哀 PAGEREF _Toc397324935 h 癌35 HYPERLINK l _Toc397324936 耙表格癌 10板：城鄉建投公司頒償債能力指標案 PAGEREF _Toc397324936 h 疤37 HYPERLINK l _Toc39732493

22、7 壩表格班 11澳：城鄉建投公司跋盈利能力指標奧 PAGEREF _Toc397324937 h 哀37 HYPERLINK l _Toc397324938 挨表格瓣 12襖：城鄉建投公司班運營能力指標邦 PAGEREF _Toc397324938 h 搬38 HYPERLINK l _Toc397324939 暗表格昂 13懊：城阿發展公司辦近三年年度及近礙期資產負債表（罷單位：萬元）昂 PAGEREF _Toc397324939 h 斑44 HYPERLINK l _Toc397324940 澳表格扒 14叭：成阿發展公司把近三年年度及近般期利潤表（單位唉：萬元）俺 PAGEREF _T

23、oc397324940 h 邦46 HYPERLINK l _Toc397324941 疤表格襖 15邦：成阿發展公司挨近三年年度現金把流量表（單位：邦萬元）邦 PAGEREF _Toc397324941 h 澳47 HYPERLINK l _Toc397324942 澳表格皚 16: 胺成阿發展公司主巴要財務指標（單拌位：萬元）鞍 PAGEREF _Toc397324942 h 艾48 HYPERLINK l _Toc397324943 版表格奧 17板：成阿發展公司氨償債能力指標翱 PAGEREF _Toc397324943 h 拌50 HYPERLINK l _Toc397324944

24、壩表格頒 18疤：成阿發展公司奧盈利能力指標盎 PAGEREF _Toc397324944 h 襖50 HYPERLINK l _Toc397324945 艾表格案 19扳：成阿發展公司敗運營能力指標敖 PAGEREF _Toc397324945 h 頒51 HYPERLINK l _Toc397324946 啊表格癌 20伴：搬2014-20背16昂成阿發展還款計傲劃（單位：萬元搬）八 PAGEREF _Toc397324946 h 敖56 HYPERLINK l _Toc397324947 扮表格絆 21敗：抵押地塊清單八 PAGEREF _Toc397324947 h 拜56 HYPER

25、LINK l _Toc397324948 巴表格壩 22挨：拔2014-20唉16耙城鄉建投經營性傲現金流量預測（澳單位：萬元）礙 PAGEREF _Toc397324948 h 稗62 HYPERLINK l _Toc397324949 伴表格奧 23靶：敖2014-20襖16鞍城鄉建投還款計疤劃（單位：萬元盎）鞍 PAGEREF _Toc397324949 h 哎62 HYPERLINK l _Toc397324950 拔表格翱 24拜：吧2014-20哎16安城鄉建投現金流唉量預測（單位：叭萬元）耙 PAGEREF _Toc397324950 h 巴62 HYPERLINK l _Toc

26、397324951 哀表格罷 25奧：成都市下屬各案區縣氨GDP唉及增長速度一覽敗表（單位：億元版）班 PAGEREF _Toc397324951 h 版65 HYPERLINK l _Toc397324952 班表格暗 26頒：金堂縣主要經隘濟指標扒 PAGEREF _Toc397324952 h 斑66 HYPERLINK l _Toc397324953 罷表格艾 27昂：挨 2011盎年瓣-2013襖年金堂縣財政收靶支情況（單位：伴萬元）敖 PAGEREF _Toc397324953 h 捌68 HYPERLINK l _Toc397324954 跋表格骯 28暗：爸 2011-2唉01

27、3霸年金堂縣土地交搬易基本情況（單疤位：平方米、萬拔元）鞍 PAGEREF _Toc397324954 h 熬69 HYPERLINK l _Toc397324955 班表格壩 29澳：哀2014矮年凹-2016瓣年金堂縣財政收半支預測（單位：癌萬元）背 PAGEREF _Toc397324955 h 扒70 HYPERLINK l _Toc397324956 瓣表格奧 30扳：芭 2014-2半016愛年金堂縣土地交斑易基本情況（單般位：平方米、萬礙元）跋 PAGEREF _Toc397324956 h 傲71 HYPERLINK l _Toc397324957 啊表格隘 31藹：扳 201

28、1-2邦013笆年金堂縣負債情皚況（單位：萬元俺）伴 PAGEREF _Toc397324957 h 八72 HYPERLINK l _Toc397324958 伴表格背 32啊：澳 2013叭年金堂縣債務明瓣細（單位：萬元版）版 PAGEREF _Toc397324958 h 扒72 HYPERLINK l _Toc397324959 扮表格板 33絆：襖 2014-2背016稗年金堂縣償債及拔融資預測（單位阿：萬元）柏 PAGEREF _Toc397324959 h 按73 HYPERLINK l _Toc397324960 搬表格般 34百：隘2014-20澳16疤年金堂縣債務償礙付能力

29、預測（單捌位：萬元）斑 PAGEREF _Toc397324960 h 擺74 HYPERLINK l _Toc397324961 擺表格胺 35伴：胺 2011柏年瓣-2013班年阿壩州財政收澳支情況（單位：盎萬元）按 PAGEREF _Toc397324961 h 艾74 HYPERLINK l _Toc397324962 阿表格藹 36癌：芭2014凹年吧-2016俺年阿壩州財政收隘支預測（單位：伴萬元）捌 PAGEREF _Toc397324962 h 半76 HYPERLINK l _Toc397324963 佰表格昂 37捌：昂2011-20擺13啊年阿壩州負債情氨況（單位：萬元澳

30、）安 PAGEREF _Toc397324963 h 辦77 HYPERLINK l _Toc397324964 藹表格胺 38般：拜2014-20拔16敖年阿壩州償債及背融資預測（單位稗：萬元）愛 PAGEREF _Toc397324964 h 愛77 HYPERLINK l _Toc397324965 般表格瓣 39昂：邦2014-20巴16昂年阿壩州債務償斑付能力預測（單礙位：萬元）跋 PAGEREF _Toc397324965 h 挨78基本要素疤信托名稱胺中泰蜀泰1號挨集合資金信托計柏劃氨爸信托類別頒集合板爸 單阿一百捌 壩財產權吧耙信托功能分類邦投資佰 扮 融資矮哀 芭事務管理搬巴

31、交易對手唉融資方罷岸 擔保方捌氨 其他氨白融資方：翱四川花園水城城佰鄉產業發展投資傲開發有限責任公扳司哀（以下簡稱：城吧鄉發展公司）藹擔保方：藹四川成阿發展實艾業有限公司皚（以下簡稱：成瓣阿發展公司）啊遠期股權受讓方跋：頒成都花園水城城澳鄉建設投資有限邦責任公司暗（以下簡稱：城罷鄉建投公司）捌信托規模暗不超過人民幣2哎0般,000萬元八信托期限扳A類信托單位：叭1億元，期限1霸.5年，可分期拔募集發放，每期胺期限均為1.5板年；絆B類信托單位：拔1億元，期限2頒年，可分期募集襖發放，每期期限搬均為2年；壩預期收益率半9.芭3矮%-暗11鞍%扮信托報酬擺信托報酬唉：稗 阿 瓣 事務管理費：敖 拜

32、信托資金運用方跋式挨貸款搬澳 長期股疤權投資胺搬 交易性澳金融投資俺隘 租賃暗 版 其他凹懊信托資金投向昂信政類（政府有白關的各類項目）辦八 房地產疤 芭 證券市場跋 按 盎 金融機構胺 皚 工商企暗業百 盎 其他暗哀信托資金退出方笆式瓣受讓溢價股權資捌金來源為：佰城鄉建投哎公司頒經營收入安；霸補充還款資金來爸源為：百金堂縣政府財政伴及阿壩州政府財搬政吧擔保、盎成阿發展罷公司艾經營收入。扮風險緩釋措施拜房地產抵押叭 拜 股權質押岸霸 上市公司百股票質押奧拜 其他抵押吧物按懊 保證邦吧 無案靶 其他癌芭 叭1、壩成阿發展扮公司稗提供評估價值版55盎,笆020拜萬元的土敗地使用權抵押靶（估價報告編

33、號拔：滬東洲土估報傲字【2014】斑第TA1300白75號）邦，本金抵押率為絆36.35俺%芭；唉2、本信托資金阿對城鄉發展公司懊增資擴股后持有叭28.57%的百股權，另安金堂縣國資委將搬公司增資后傲持有的20%城按鄉發展拔公司安股權質押給中泰擺信托跋；澳3、AA-級評按級主體艾成阿發展昂公司提供連帶責敗任擔保；拜4、金堂縣和阿拌壩州政府提供財白政擔保。鞍信托利益實現方骯式隘每半擺年按比例爸獲取安溢價款伴，到期擺獲取股權本金。版信托項目來源愛銀行推薦疤邦 其他金融扮機構推薦疤拜 自主尋找隘開發稗啊 其他搬霸唉信托資金/資產捌來源擺來自銀行資金阿霸 來自證券公叭司或下屬資管子八公司岸擺 來自保險

34、公佰司氨昂 來自其他金融耙機構隘鞍 來自非金融啊第三方機構白拔 公司自主營矮銷客戶拌埃保管銀行（若有皚）般待定把法律顧問（若有頒）阿待定拔評估機構（若有胺）靶上海東洲資產評疤估有限公司擺項目背景與交易暗結構矮 柏信托項目背景信托基本情況半我部擬推出“中板泰蜀泰1號集隘合資金信托計劃艾”（以下簡稱“案本信托計劃”或拜“本項目”），邦本信托計劃規模辦不超過2澳0辦,000 萬元邦，瓣1億元信托期限跋為1.5年，1背億元信托期限為癌2年胺。板本次信托計劃募霸集資金用于增加版四川花園水城城佰鄉產業發展投資熬開發有限責任公般司（以下簡稱“叭城鄉發展公司”白）的注冊資本。翱入股前城鄉發展熬公司注冊資本為把

35、50捌,叭000萬元，信扳托資金以1元/盎股認購，增資后叭注冊資本為7捌0,拌000萬元，信絆托資金占股安28.57扒%。城鄉發展公柏司的股東權益估盎值以2013年挨四川金典會計師瓣事務所出具的川礙金典會審字（2白014）第5-伴B 110號審壩計報告中城鄉發暗展公司凈資產為邦準，為1,45芭7,110,9斑05.97元，奧信托資金持有城阿鄉發展公司股權阿價值為隘473,436耙,585.84靶 礙元。信托資金用骯于城鄉發展公司伴的經營。信托存隘續期間內，通過拔股權遠期受讓方暗成都花園水城城柏鄉建設投資有限壩責任公司（以下捌簡稱“城鄉建投懊公司”）分期支扒付股權扒溢價款八以及信托計劃結背束時以

36、原價敗（即20,00懊0萬元）扮受讓信托資金持罷有的城鄉發展公哎司股權來實現信敖托收益。絆受讓溢價股權的啊資金搬來源為城鄉建投把公司的經營收入拔。辦主要風控措施為啊：般1、金堂縣財政安局及阿壩州財政巴局笆財政擔保靶金堂縣出具人大頒決議函昂及瓣財政承諾，鞍阿壩州爸財政局承諾爸：艾當城鄉建投公司白未能按期支付鞍溢價股權款皚及受讓信托資金懊持有的城鄉發展扒公司股權，金堂俺縣和阿壩州將安氨排專項資金稗支付扒，以保障該筆信稗托資金的全額兌笆付。半2、連帶責任保板證阿四川成阿發展實哎業有限公司搬（以下簡稱：成罷阿發展公司）暗為本信托計劃提凹供不可撤銷連帶懊保證責任。成阿岸發展公司于20捌13年10月發般行

37、公司債券，根爸據鵬元資信評估礙有限公司評級長隘期主體信用等級稗為AA-級，本頒期債券的信用等奧級為AA級。3、土地抵押哎成阿發展公司以靶其合法擁有的經柏上海東洲資產評伴估有限公司皚評估價值扮55凹,辦020爸萬元的土壩地使用權哀（估價報告編號罷：滬東洲土估報絆字【氨2014跋】第白TA13007霸5傲號）暗為本信托計劃提拌供抵押擔保矮，本金抵押率為襖36.35白%。凹4、在敗股權轉讓協議搬中設置相應條辦款，以審慎態度壩確保信托資金的巴安全回籠。愛（1）城鄉發展柏公司注冊資本5辦億元，實收資本靶3億元，公司章皚程約定剩余2億氨元將在2015啊年11月14日白之前繳清。如股辦東捌金堂縣國有資產芭管

38、理委員會辦公耙室（以下簡稱“伴金堂縣國資委”艾）未能如期繳清板該款項，將視為啊違約，提前結束扮信托計劃。鞍（2）設置交叉白違約條款。具體盎內容為：如城鄉拌發展跋公司骯、城鄉建投岸公司拔、成阿發展凹公司皚、金堂縣政府任骯一主體在矮與金融機構簽訂百的任一協議/合稗同項下出現拌違約，則視為對翱本信托拜計劃壩的違約，信托計翱劃提前結束。氨（3）擔保方成翱阿發展公司20扒13年主體評級安為AA-，信托啊存續期間如出現愛評級下調，將提笆前結束信托計劃癌。辦（4）信托存續邦期間，愛金堂縣國有資產巴管理委員會辦公捌室必須保持對頒城鄉發展公司的癌控股，否則背視為對本信托靶計劃百的違約，信托計哀劃提前結束。藹5、

39、八中泰信托將派駐靶董事對城鄉發展阿公司日常經營進艾行監管，對公司俺重大決策事項擁邦有一票否決權。拜6、金堂縣國資案委將奧公司增資后熬持有的20%城白鄉發展股權質押扮給中泰信托。信托資金用途壩所募集信托資金安用于城鄉發展公霸司增加注冊資本靶，信托資金用于敗城鄉發展公司的拌經營。吧 拌信托項目交易結疤構信托規模辦本信托計劃募集辦資金額不超過人百民幣2熬0伴,000萬元，傲可分期募集，實佰收信托資金達到班6擺,俺000萬元，即皚宣布信托計百劃第1期傲成立，最終以實耙際募集金額為準巴。信托期限柏A類信托單位：跋1億元，期限1皚.5年，可分期捌募集發放，每期巴期限均為1.5叭年；皚B類信托單位：般1億元

40、，期限2傲年，可分期募集罷發放，每期期限扳均為2年。 委托人靶委托人：系指包笆括信托合同項下罷委托人在內的信芭托計劃的投資者哎，該等投資者于懊信托計劃設立時八或信托計劃設立凹后通過交付信托搬資金參與信托計暗劃而獲得受益權凹。版委托人為符合相懊關法規規定的合扮格投資者。受益人翱本信托為自益信啊托，信托計劃的壩委托人為扮唯一愛受益人。保管人斑銀行分鞍行作為本信托計翱劃的保管人。艾信托財產的管理壩或運用方式扮委托人基于對受啊托人的信任，將板自己合法擁有的背資金委托給受托辦人，由受托人按佰委托人的意愿，搬以自己的名義，骯將信托資金用于澳向城鄉發展公司愛增加注冊資本金霸。扮信托存續期間內懊，通過城鄉建投

41、案公司支付股權按溢價款昂及信托計劃結束捌受讓股權以實現版信托利益襖見2.2.7信邦托利益分配方式芭。扮本信托設置預期澳收益率，擬定9埃.罷3隘%-班11奧%/年安，埃按每半年向投資爸者支付。其中：按1、A類信托單拌位：柏100萬元認邦購金額300奧萬元，預期收益阿為9.把3巴%；300萬元伴認購金額壩600萬元佰，預期收益為背9.8熬%，600萬元白認購金額，預罷期收益為10.把3疤%。藹2、B類信托單奧位：絆100萬元認案購金額300疤萬元，預期收益阿為9.5%；3扮00萬元認購安金額矮600萬元邦，預期收益為1按0.氨5叭%，600萬元半認購金額，預哎期收益為伴11藹%。拌根據百項目標的方

42、按要求，首批資金把募集為不少于罷3000胺萬，之后可分批版成立。項目將預熬期在靶9拔月（在發行前兩扒周）進行市場預叭熱，以提升募集百速度。預計首批昂3000頒萬資金將在兩周盎內募集完畢。頒各期信托單位核拜算日：每自然年按度6月20日和百12月20日為傲核算日，最后一傲個核算日為信托哎終止日。各期信辦托單位利益分配翱日：各期信托單藹位核算日后10八個工作日內的任半意一日。扒各期信托單位核奧算期：指一個核耙算日（含該日）八至下一個核算日跋（不含該日）的頒期間。其中，第壩一個核算期是指骯從各期信托單位靶成立之日（含該霸日）至各期信托暗單位第一個核算敖日（不含該日）耙的期間。藹信托利益分配方盎式埃每自

43、然年度6月頒20日和12月敗20日后十個工把作日內按預期收癌益率分配當期信愛托收益，邦每期笆信托終止十五個骯工作日內分配信絆托本金及最后一盎期信托收益。胺信托財產承擔的礙費用1、信托報酬百信托報酬費率為暗1 .9%/年背，信托報酬的提拌取時點與金額具澳體安排如下：凹序號捌提取時點矮提取金額佰1八最后一期信托單凹位成立日后受托跋人有權于任意時胺點提取各期信托俺單位第一年的信案托報酬罷 笆2岸最后一期信托單把位成立后受托人盎有權于任意時點按提取各期信托單背位第二年的信托哎 叭信托計劃終止時敗信托財產支付全吧部信托費用、分白配全部信托利益斑后如有結余，自擺動歸為信托報酬襖，不計入上述以澳包干形式支付

44、的哀信托報酬中。即瓣：【信托計劃終把止日的現金形式拌的信托財產總額白-信托計劃終止伴日信托計劃應付傲未付信托費用及骯其他費用-信托板計劃終止日存續靶的全部信托單位案應付未付預期信唉托利益總額】歸壩為信托報酬，并把于信托計劃終止啊日計提，并于計邦提日后的10個擺工作日內支付。艾2巴、斑信托事務管理費班信托事務管理費案率為翱 安年，包括信托財按產管理、運用或昂處分過程中發生百的稅費和日常管藹理費、律師服務敖費、文件或賬冊敗制作、印刷費用柏等，提取時間與敖計算方式同信托八報酬，在實際發白生時列支，節余襖部分歸入信托報敖酬。3、保管費靶保管費：澳 熬/年，擬由凹銀行分行作八為保管銀行，支藹付時間及計算

45、方礙式以簽署的資般金保管協議為氨準。 瓣信托資金退出八安排壩在信托存續期間罷溢價股權分期支疤付，支付時間為百：翱每自然年度6月傲20日和12月叭20日后十個工礙作日內按藹約定股權溢價敖率搬支付暗當期礙股權溢價款；A邦、B兩類信托產疤品分別在版終止十五個工作耙日內捌以股權投資成本俺1億元受讓中泰礙信托持有的城鄉叭發展公司股權，般同時分別支付相癌應的暗最后一期芭股權溢價款挨。唉受讓溢價股權資佰金扒來源為城鄉建投靶公司的經營收入板，如城鄉建投未扮能按期支付相應百款項，則金堂縣稗財政局和阿壩州扳財政局立即安排瓣財政款項俺支付埃。同時向成阿發阿展公司進行追償把，以及處理抵押澳的地塊。風控措施昂1、金堂縣

46、財政隘局及阿壩州財政扳局艾財政擔保懊金堂縣出具人大氨決議函八及哎財政承諾，氨阿壩州澳財政局承諾柏：敗當城鄉建投公司霸未能按期支付笆溢價股權款埃及受讓信托資金懊持有的城鄉發展昂公司股權，金堂啊縣和阿壩州將安笆排專項資金岸支付絆，以保障該筆信愛托資金的全額兌案付。半2、連帶責任保翱證敗AA-級評級主辦體熬成阿發展公司為懊本次信托計劃氨提供不可撤銷連擺帶責任保證。3、土地抵押礙成阿發展公司以艾其合法擁有的經唉上海東洲資產評按估有限公司斑評估價值扒55拌,阿020叭萬元盎的土地使用權扒（估價報告編號芭：滬東洲土估報敖字【2014】安第TA1300八75號）巴為本信托計劃提暗供抵押擔保，本懊金抵押率為傲

47、36.35壩%。岸4、在艾股權轉讓協議翱中設置相應條半款，以審慎態度笆確保信托資金的白安全回籠。哀（1）城鄉發展暗公司注冊資本5跋億元，實收資本埃3億元，公司章白程約定剩余2億按元將在2015巴年11月14日拌之前繳清。如金八堂縣國資委未能絆如期繳清該款項巴，將視為違約，翱提前結束信托計斑劃。伴（2）設置交叉擺違約條款。具體敖內容為：如城鄉靶發展斑公司安、城鄉建投敖公司辦、成阿發展半公司澳、金堂縣政府任扒一主體在奧與金融機構簽訂百的任一協議/合氨同項下出現巴違約，則視為對敗本信托哀計劃扒的違約，信托計安劃提前結束。奧（3）擔保方成辦阿發展公司20扒13年主體評級班為AA-，信托扳存續期間如出現

48、佰評級下調，將提隘前結束信托計劃昂。笆（4）信托存續哎期間，爸金堂縣國有資產瓣管理委員會辦公背室必須保持對背城鄉發展公司的鞍控股，否則芭視為對本信托安計劃拜的違約，信托計瓣劃提前結束。啊5耙、中泰信托將派半駐董事對城鄉發骯展公司日常經營辦進行監管，對公安司重大決策事項骯擁有一票否決權藹。案6、金堂縣國資昂委將壩公司增資后拜持有的20%城白鄉發展股權質押愛給中泰信托。半信托項目的發行爸渠道稗本信托計劃擬在把公司財富中心的暗統籌下，胺通過其他金融機霸構推介捌（已初步備案）扮。霸信托項目的終止稗與清算邦1、信托計劃期岸滿終止。案2、發生下述情敖形的，我司有權絆提前終止本信托佰：扒a.本信托的結愛構和

49、管理運作必扮須符合法律法規懊的規定，信托計安劃存續期限內如皚因任何原因導致把信托的結構和管靶理運作與法律法扳規的規定存在沖八突，我司有權終藹止本信托。礙b.信托目的已佰經實現或不能實稗現。扮c.本信托被解藹除或被撤銷。澳d.受益人大會癌決議或全體受益挨人一致以書面形笆式同意終止信托礙計劃。岸e.信托期限屆稗滿前，信托財產埃已全部變現。笆f.法律法規規吧定的其他情形。挨3、發生下述情骯形時，信托計劃澳應當延期：班受托人可以根據挨受益人大會的決版議延長信托計劃辦的期限。霸信托項目交易結翱構圖及說明唉圖表 SEQ 圖表 * ARABIC 柏1扒： 項目交易結皚構圖合規性分析1、資金用途挨本信托計劃募

50、集般資金用途明確，稗資金用于對城鄉癌發展公司增資擴敗股。信托資金的埃運用符合國家相罷關法律、法規和般政策。熬2笆、溢價股權受讓耙資金來源哀本信托計劃的溢皚價股權受讓資金巴來源為城鄉建投拜公司的營業收入哀，補充資金來源般為金堂縣和阿壩暗州政府的財政擔伴保以及成阿發展安公司的營業收入搬。凹本項目標的方城絆鄉發展公司為金懊堂縣國有資產管胺理委員會辦公室瓣全額投資企業，襖金堂縣政府愿意伴為本次信托計劃霸提供財政擔保。扳阿壩州政府和金扒堂縣政府因災后罷重建需要共同出叭資成立了成阿發罷展公司，建設成岸阿工業園區，為傲了成阿工業園區懊更好的發展，將氨來獲得更好的回芭報反哺阿壩地區芭，因此阿壩州財襖政局承諾為

51、本信阿托計劃提供財政吧擔保。盎成阿發展公司和巴城鄉發展公司同疤為金堂縣國資委八下屬公司，同時藹兩公司之間有業罷務往來，因此愿艾意為本次信托計罷劃提供連帶責任稗保證擔保。3、項目標的方百城鄉發展公司為敗國有獨資企業，凹經金堂縣人民政絆府第吧39癌次常務會議批準白設立的，集板“盎投資開發、工程搬建設、產業引導搬、資本運營、資壩產管理敗”鞍于一體的多元化邦經營平臺，該企靶業非政府平臺公瓣司。4、擔保措施奧（1）成阿發展哎公司提供連帶責皚任保證擔保，簽班署保證合同奧，不存在法律障扳礙；骯（2）成阿發展耙公司以其持有的斑土地使用權提供擺抵押擔保，簽署矮抵押合同，扳不存在法律障礙靶；芭（3）金堂縣國稗資委

52、將城鄉發展白公司增資后持有阿的捌20%頒城鄉發展股權，芭簽署股權質押白合同，并辦理半股權質押登記，班不存在法律障礙奧。交易對手情況岸 百項目標的斑方-四川花園班水城城鄉產業發愛展投資開發有限般責任公司基本情況敖城鄉發展公司系翱2013年9月隘30日經金堂縣版人民政府第39俺次常務會議批準敗設立的，集“投藹資開發、工程建百設、產業引導、傲資本運營、資產拌管理”于一體的斑多元化經營平臺白。拌法定名稱絆四川花園水城城按鄉產業發展投資哎開發有限責任公俺司搬成立時間懊2013年11唉月21日俺注冊資本笆人民幣50,0挨00萬巴實收資本懊人民幣30,0傲00萬霸企業類型跋有限責任公司岸企業性質頒國有獨資唉

53、注冊地址埃四川省成都市金懊堂縣趙鎮十里大背道二段55號按辦公地址扒四川省成都市金骯堂縣趙鎮十里大拌道二段55號唉聯系電話挨028-849拔28619跋法定代表人笆王俊啊營業執照號碼罷5101210俺0005191敗9昂組織機構代碼癌0833179疤5-0叭稅務登記證號頒川稅字5101罷2108331骯7950號啊基本開戶行稗中國工商銀行股唉份有限公司金堂俺廣場支行藹貸款卡號襖5101210板0001144俺73絆經營范圍跋投資與資產管理昂；房地產開發經敗營、物業管理、凹自由房地產經營愛活動、其他房地挨產業；房屋建筑盎業；公路工程建拜筑、市政道路工隘程建筑、其他道搬路、隧道和橋梁吧工程建筑；河湖

54、笆治理及防洪設施霸工程建筑、管道襖工程建筑、其他叭土木工程建筑；敗電氣安裝、管道捌和設備安裝、其瓣他建筑安裝業；艾建筑裝飾業、建邦筑物拆除活動、版其他工程準備活把動；建筑工程機岸械與設備租賃；八會議及展覽服務捌、辦公服務。拌數據來源：城鄉把發展公司埃股東姓名/名稱扳實繳出資額(萬阿元)笆持股比例敖出資方式壩金堂縣國有資產柏管理委員會辦公扳室芭30挨,把000捌100%把貨幣斑合計愛30襖,盎000埃100%巴-阿資料來源：城鄉鞍發展公司驗資報阿告公司治理1、組織結構愛城鄉發展公司設扮置董事會和監事懊會。扮城鄉發展公司實暗行董事會領導下凹的總經理負責制霸，內部機構設置艾綜合部、計劃財柏務部、工程

55、技術岸部、計劃合同部叭、規劃發展部、吧金融市場部等部搬門。班2、主要管理人耙員簡歷板（1）法定代表藹人爸王俊，由金堂縣百人民政府任命為拌城鄉發展公司董百事長。兼任城鄉啊發展公司法定代挨表人。（2）總經理爸羅長先，由金堂跋縣人民政府任命澳為城鄉發展公司隘總經理。經營分析澳城鄉發展公司是八一家拌國有獨資企業熬，主要從事城市艾開發、建設、產霸業開發，投融資懊及資產管理等經板營業務。主要收唉入來自于代建項霸目收入以及自營皚項目收入。財務分析1、財務數據胺（1）財務報表隘審計意見情況愛項目澳2013年凹是否審計百經審計疤審計機構半四川金典會計師絆事務所芭審計意見類型八標準無保留意見敖保留意見說明班無百（

56、2）資產負債耙表巴表格 SEQ 表格 * ARABIC 背1邦：城鄉發展公司傲上年度及近期資捌產負債表（單位拔：萬元）矮期間斑2013年辦2014年3月埃貨幣資金般8,438絆19,305昂預付賬款傲1,500癌3,950伴其他應收款班20,002拜11,117埃存貨扒115,768哎115,815盎流動資產合計巴145,708邦150,188背固定資產霸5背12骯非流動資產合計鞍5礙12矮資產總計爸145,713案150,200岸其他應付款疤2奧2,110熬流動負債合計礙2岸2,110搬長期借款拌-爸2,500笆非流動負債合計半-跋熬2,500哀負債合計拜2伴4,610熬實收資本（或股壩本）

57、白30,000昂30,000安資本公積叭115,768壩115,768翱未分配利潤扒-57疤-178百所有者權益合計搬145,711扳145,590班負債和所有者權跋益合計扮145,713愛150,200佰數據來源：城鄉俺發展公司審計報拔告及財務報表（3）利潤表氨表格 SEQ 表格 * ARABIC 擺2藹：城鄉發展公司扒上年度及近期利阿潤表（單位：萬板元）罷項目挨2013年頒2014年3月白一、營業收入壩-疤安-扒拔減：營業成本搬-翱埃-絆耙營業稅金及附加安-巴巴-翱稗銷售費用敖-澳稗-哀伴管理費用埃65 扮132 把財務費用巴-8 啊-11 哀資產減值損失擺-哀稗-柏俺加：公允價值變拌動凈

58、收益（損失埃以“”號填列柏）哀-佰-壩投資凈收益（損癌失以“”號填鞍列）藹-搬-瓣二、營業利潤（澳虧損以“”號傲填列）艾-57 跋-121 懊加：營業外收入阿-埃搬-澳跋減：營業外支出瓣-暗罷-罷瓣其中：非流動資埃產處置損失氨-叭-岸三、利潤總額（皚虧損總額以“案”號填列）暗-57 伴-121 八減：所得稅費用礙-骯挨-捌懊四、凈利潤（凈按虧損以“”號按填列）罷-57 癌-121 懊歸屬于母公司所把有者的凈利潤爸-奧-傲少數股東損益哎壩-暗柏-辦五、每股收益：稗-藹拔-絆百（一）基本每股奧收益岸-扮-搬（二）稀釋每股艾收益百-鞍-艾 瓣數據來源：城鄉敖發展公司審計報邦告及財務報表隘（4）現金流

59、量搬表佰表格 SEQ 表格 * ARABIC 靶3伴：城鄉發展公司稗上年度及近期現唉金流量表（單位挨：萬元）啊項目把2013年岸2014年3月疤一、經營活動產胺生的現金流量：鞍收到其他與經營絆活動有關的現金巴-20,001艾8,885扳經營活動現金流靶入小計挨-20,001俺8,885叭購買商品、接受凹勞務支付的現金班1,500頒2,498阿支付給職工以及翱為職工支付的現俺金案14班36盎支付其他與經營敗活動有關的現金跋42哎-2,023邦經營活動現金流盎出小計敖1,556案511翱經營活動產生的般現金流量凈額捌-21,557按8,374搬二、投資活動產罷生的現金流量：佰購建固定資產、叭無形資

60、產和其他敖長期資產支付的艾現金哎5襖7愛投資活動現金流絆出小計艾5笆7敖投資活動產生的鞍現金流量凈額稗-5皚-7拔三、籌資活動產胺生的現金流量：藹吸收投資收到的盎現金扮30,000頒-氨柏取得借款收到的瓣現金耙-叭氨2,500頒籌資活動現金流鞍入小計敗30,000澳2,500背籌資活動產生的拔現金流量凈額爸30,000白2,500扒五、現金及現金霸等價物凈增加額佰8,438霸10,867拌加：期初現金及辦現金等價物余額扳-跋8,438哎六、期末現金及鞍現金等價物余額頒8,438絆19,305拔數據來源：城鄉拌發展公司審計報暗告及財務報表頒2、主要財務指傲標氨表格 SEQ 表格 * ARABIC