1、第四章 基金管理人【大綱要求】熟悉基金管理公司的市場準入規定，熟悉基金管理人的職責和作用，了解基金管理公司的主要業務，了解基金管理公司的業務特點。熟悉基金管理公司的組織架構與部門職責。了解基金管理公司的投資決策機構，熟悉投資決策委員會的主要職責；了解一般的投資決策程序；了解基金管理公司的投資研究、投資交易與投資風險控制工作。熟悉特定客戶資產管理業務規范性要求。了解基金管理公司治理結構的總體要求，掌握基金管理公司治理結構的基本原則，了解獨立董事制度和督察長制度。掌握基金管理公司內部控制的概念；熟悉內部控制的目標、原則、基本要求以及主要內容。 中華證券學習網 官方總站：圣才學習網 【要點詳解】第一

2、節 基金管理人概述一、基金管理公司的市場準入規定（熟悉）1我國相關法規規定，基金管理公司的注冊資本應不低于1億元人民幣。其主要股東（是指出資額占基金管理公司注冊資本的比例最高且不低于25%的股東）應當具備下列條件：（1）從事證券經營、證券投資咨詢、信托資產管理或者其他金融資產管理；（2）注冊資本不低于3億元人民幣；（3）具有較好的經營業績，資產質量良好；（4）持續經營3個以上完整的會計年度，公司治理健全，內部監控制度完善；（5）最近3年沒有因違法違規行為受到行政處罰或者刑事處罰；（6）沒有挪用客戶資產等損害客戶利益的行為；（7）沒有因違法違規行為正在被監管機構調查，或者正處于整改期間；（8）具

3、有良好的社會信譽，最近3年在稅務、工商等行政機關以及金融監管、自律管理、商業銀行等機構無不良記錄。【例1判斷題】我國相關法規規定，基金管理公司的注冊資本應不低于3億元人民幣。（ ）2009年5月真題【答案】錯2基金管理公司除主要股東外的其他股東，要求注冊資本、凈資產應當不低于1億元人民幣。 中華證券學習網 官方總站：圣才學習網 3中外合資基金管理公司的境外股東應當具備下列條件：（1）為依其所在國家或者地區法律設立，合法存續并具有金融資產管理經驗的金融機構，財務穩健，資信良好，最近3年沒有受到監管機構或者司法機關的處罰；（2）所在國家或者地區具有完善的證券法律和監管制度，其證券監管機構已與中國證

4、監會或者中國證監會認可的其他機構簽訂證券監管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監管合作關系；（3）實繳資本不少于3億元人民幣的等值可自由兌換貨幣；（4）經國務院批準的中國證監會規定的其他條件。二、基金管理人的職責和作用（熟悉）依據我國證券投資基金法的規定，基金管理人只能由依法設立的基金管理公司擔任。基金管理人的具體職責主要有：1依法募集基金，辦理或者委托經中國證監會認定的其他機構代為辦理基金份額的發售、申購、贖回和登記事宜；2辦理基金備案手續；3對所管理的不同基金財產分別管理、分別記賬，進行證券投資；4按照基金合同的約定確定基金收益分配方案，及時向基金份額持有人分配收益；5進行基金會計核算并編制基

5、金財務會計報告；6編制中期和年度基金報告；7計算并公告基金資產凈值，確定基金份額申購、贖回價格； 中華證券學習網 官方總站：圣才學習網 8辦理與基金財產管理業務活動有關的信息披露事項；9召集基金份額持有人大會；10保存基金財產管理業務活動的記錄、賬冊、報表和其他相關資料；11以基金管理人名義，代表基金份額持有人利益行使訴訟權利或者實施其他法律行為；12中國證監會規定的其他職責。在整個基金的運作中，基金管理人實際上處于中心地位，起著核心的作用。只有基金管理人才有權發售基金份額，進行基金財產的投資管理。與基金募集與管理有關的其他事務性工作，如基金份額的注冊登記、基金資產的會計核算、基金的分紅派息、

6、持有人大會的召集、基金服務機構的選擇通常也由基金管理人承擔。基金管理人的作用除了直接體現在業務覆蓋的廣度、深度以及資產的保值增值上外，還體現在其對基金持有人利益保護的責任上。【例2多選題】依據國家法律、法規和基金合同的規定，屬于基金管理人職責的有（ ）。2010年5月真題A計算并公告基金資產凈值 B按規定披露基金信息C持有并保管基金資產 D管理并運作基金資產【答案】ABD 中華證券學習網 官方總站：圣才學習網 三、基金管理公司的主要業務（了解）1證券投資基金業務證券投資基金業務主要包括基金募集與銷售、基金的投資管理和基金營運服務。（1）基金募集與銷售。依照我國證券投資基金法的規定，依法募集基金

7、是基金管理公司的一項法定權利，其他任何機構不得從事基金的募集活動。（2）基金的投資管理。投資管理業務是基金管理公司最核心的一項業務。基金管理公司之間的競爭在很大程度上取決于其投資管理能力的高低。（3）基金運營服務。基金運營事務是基金投資管理與市場營銷工作的后臺保障，通常包括基金注冊登記、核算與估值、基金清算和信息披露等業務。【例3判斷題】根據證券投資基金法規定，基金公司、證券公司、商業銀行等機構可從事基金的募集活動。（）2009年9月真題【答案】錯（二）特定客戶資產管理業務特定客戶資產管理業務，又稱“專戶理財業務”，是指基金管理公司向特定客戶募集資金或者接受特定客戶財產委托擔任資產管理人，由商

8、業銀行擔任資產托管人，為資產委托人的利益，運用委托財產進行證券投資的活動。2008年1月1日開始施行的基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法的規定，符合條件的基金管理公司既可以為單一客戶辦理特定客戶資產管理業務，也可以為特定的多個客戶辦理特定客戶資產管理業務。2009年6月1日起施行的關于基金管理公司開展特定多個客戶資產管理業務有關問題的規定，進一步為基金管理公司開展特定多個客戶資產管理業務提供了指引。 中華證券學習網 官方總站：圣才學習網 3投資咨詢服務2006年2月，中國證監會基金部關于基金管理公司向特定對象提供投資咨詢服務有關問題的通知規定，基金管理公司不需報經中國證監會審批，可以直接

9、向合格境外機構投資者、境內保險公司及其他依法設立運作的機構等特定對象提供投資咨詢服務。基金管理公司向特定對象提供投資咨詢服務，不得有下列行為：（1）侵害基金份額持有人和其他客戶的合法權益；（2）承諾投資收益；（3）與投資咨詢客戶約定分享投資收益或者分擔投資損失；（4）通過廣告等公開方式招攬投資咨詢客戶；（5）代理投資咨詢客戶從事證券投資。【例4多選題】基金管理公司向特定對象提供投資咨詢服務，不得有下列（ ）行為。2009年3月真題A侵害基金份額持有人和其他客戶的合法權益B承諾投資收益C與投資咨詢客戶約定分享投資收益或者分擔投資損失D通過廣告等公開方式招攬投資咨詢客戶【答案】ABCD4社保基金管

10、理及企業年金管理業務根據全國社會保險基金投資管理暫行辦法和企業年金基金管理試行辦法的規定，基金管理公司可以作為投資管理人管理社保基金和企業年金。 中華證券學習網 官方總站：圣才學習網 5QDII業務符合條件的基金管理公司可以申請境內機構投資者資格，開展境外證券投資業務。基金管理公司申請境內機構投資者資格應當具備下列條件：（1）申請人的財務穩健，資信良好：凈資產不少于2億元人民幣，經營證券投資基金管理業務達2年以上，在最近一個季度末資產管理規模不少于200億元人民幣或等值外匯資產。（2）具有5年以上境外證券市場投資管理經驗和相關專業資質的中級以上管理人員不少于1名，具有3年以上境外證券市場投資管

11、理相關經驗的人員不少于3名；（3）具有健全的治理結構和完善的內控制度，經營行為規范；（4）最近3年沒有受到監管機構的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監管機構的立案調查；（5）中國證監會根據審慎監管原則規定的其他條件。 中華證券學習網 官方總站：圣才學習網 四、基金管理公司的業務特點（了解）1基金管理公司管理的是投資者的資產，一般并不進行負債經營，因此基金管理公司的經營風險相對具有較高負債的銀行、保險公司等其他金融機構要低得多；2基金管理公司的收入主要來自以資產規模為基礎的管理費；3投資管理能力是基金管理公司的核心競爭力，因此基金管理公司在經營上更多地體現出一種知識密集型產業的特色；4開

12、放式基金要求必須披露上一工作日的份額凈值，而凈值的高低直接關系到投資者的利益，因此基金管理公司的業務對時間與準確性的要求很高，任何失誤與遲誤都會造成很大問題。【例5多選題】以下關于基金管理公司業務特點的論述中，正確的有（ ）。2010年3月真題A開放式基金要求披露上一工作日份額凈值，因此基金管理公司的業務對時間和準確性的要求很高B基金管理公司是一種知識密集型企業C基金管理公司的收入主要來自于基金凈值的增長D基金管理公司的收入主要來自以資產規模為基礎的管理費【答案】ABD 中華證券學習網 官方總站：圣才學習網 第二節 基金管理公司機構設置（熟悉）一、專業委員會1投資決策委員會投資決策委員會是基金

13、管理公司管理基金投資的最高決策機構，是非常設的議事機構，在遵守國家有關法律法規、條例的前提下，擁有對所管理基金的投資事務的最高決策權。投資決策委員會一般由基金管理公司的總經理、分管投資的副總經理、投資總監、研究部經理、投資部經理及其他相關人員組成，負責決定公司所管理基金的投資計劃、投資策略、投資原則、投資目標、資產分配及投資組合的總體計劃等。具體的投資細節由各基金經理自行掌握。2風險控制委員會風險控制委員會是非常設議事機構，一般由副總經理、監察稽核部經理及其他相關人員組成。主要工作是制定和監督執行風險控制政策，根據市場變化對基金投資組合進行風險評估，并提出風險控制建議。 中華證券學習網 官方總

14、站：圣才學習網 【例6判斷題】投資決策委員會是基金管理公司的常設機構，是公司最高投資決策機構。（ ）2008年10月真題【答案】錯【例7多選題】根據我國的實踐，基金管理公司中的非常設機構主要包括（）。2009年9月真題A交易部B風險控制委員會C投資決策委員會D監察稽核部【答案】BC【例8判斷題】基金管理公司的投資決策委員會是公司常設的最高投資決策機構。（ ）2010年5月真題【答案】錯【例9判斷題】一般來說，基金經理決定資產配置的比例或范圍。（ ）2010年3月真題【答案】錯 中華證券學習網 官方總站：圣才學習網 二、投資管理部門1投資部投資部負責根據投資決策委員會制定的投資原則和計劃進行股票

15、選擇和組合管理，向交易部下達投資指令。同時，投資部還擔負投資計劃反饋的職能，及時向投資決策委員會提供市場動態信息。2研究部研究部是基金投資運作的支撐部門，主要從事宏觀經濟分析、行業發展狀況分析和上市公司投資價值分析。研究部的主要職責是通過對宏觀經濟、行業狀況、市場行情和上市公司價值變化的詳細分析和研究，向基金投資決策部門提供研究報告及投資計劃建議，為投資提供決策依據。3交易部交易部是基金投資運作的具體執行部門，負責組織、制定和執行交易計劃。交易部的主要職能有：執行投資部的交易指令，記錄并保存每日投資交易情況，保持與各證券交易商的聯系并控制相應的交易額度，負責基金交易席位的安排、交易量管理等。【

16、例10多選題】基金公司的投資管理部門包括（ ）。2010年3月真題A投資決策委員會 B研究部 C投資部 D交易部【答案】BCD 中華證券學習網 官方總站：圣才學習網 三、風險管理部門1監察稽核部監察稽核部負責監督檢查基金和公司運作的合法、合規情況及公司內部風險控制情況，定期向董事會提交分析報告。監察稽核部的主要工作包括：基金管理稽核，財務管理稽核，業務稽核（包括研究、資產管理、綜合業務等），定期或不定期執行、協調公司對外信息披露等工作。2風險管理部風險管理部負責對公司運營過程中產生的或潛在的風險進行有效管理。該部門的工作主要對公司高級管理層負責，對基金投資、研究、交易、基金業務管理、基金營銷、

17、基金會計、IT系統、人力資源、財務管理等各業務部門及運作流程中的各項環節進行監控，提供有關風險評估、測算、日常風險點檢查、風險控制措施等方面的報告及針對性的建議。【例11多選題】基金管理公司的風險管理部門包括（ ）。2009年5月真題A監察稽核部 B市場部 C風險管理部 D機構理財部【答案】AC 中華證券學習網 官方總站：圣才學習網 四、市場營銷部門1市場部市場部負責基金產品的設計、募集和客戶服務及持續營銷等工作。市場部的主要職能有：根據基金市場的現狀和未來發展趨勢以及基金公司內部狀況設計基金產品，并完成相應的法律文件；負責基金營銷工作，包括策劃、推廣、組織、實施等；對客戶提出的申購、贖回要求

18、提供服務，負責公司的公司形象設計以及公共關系的建立、往來與聯系等。2機構理財部機構理財部是基金管理公司為適應業務向受托資產管理方向發展的需要而設立的獨立部門，專門服務于提供該類型資金的機構。之所以單獨設立該部門也是相關法律法規的要求，即為了更好地處理好共同基金與受托資產管理業務間的利益沖突問題，兩塊業務必須在組織上、業務上進行適當隔離。 中華證券學習網 官方總站：圣才學習網 五、基金運營部門基金運營部負責基金的注冊與過戶登記和基金會計與結算，其工作職責包括基金清算和基金會計兩部分。1基金清算工作包括：開立投資者基金賬戶；確認基金認購、申購、贖回、轉換以及非交易過戶等交易類申請，完成基金份額清算

19、；管理基金銷售機構的資金交收情況，負責相關賬戶的資金劃轉，完成銷售資金清算；設立并管理資金清算相關賬戶，負責賬戶的會計核算工作并保管會計記錄；復核并監督基金份額清算與資金清算結果。2基金會計工作包括：記錄基金資產運作過程，當日完成所發生基金投資業務的賬務核算工作；核算當日基金資產凈值；完成與托管銀行的賬務核對，復核基金凈值計算結果；按日計提基金管理費和托管費；填寫基金資產運作過程中產生的投資交易資金劃轉指令，傳送至托管行；根據基金份額清算結果，填寫基金贖回資金劃轉指令，傳送至托管行；完成資金劃轉指令產生的基金資產資金清算憑證與托管行每日資金流量表間的核對；建立基金資產會計檔案，定期裝訂并編號歸

20、檔管理相關憑證賬冊。【例12單選題】在基金管理公司，核算每日基金資產凈值的工作由（ ）承擔。A投資部B研究部C基金運營部D財務部【答案】C 中華證券學習網 官方總站：圣才學習網 六、后臺支持部門1行政管理部行政管理部是基金公司的后勤部門，為基金公司的日常運作提供文件管理、文字秘書、勞動保障、員工聘用、人力資源培訓等行政事務的后臺支持。2信息技術部信息技術部負責基金公司業務和管理發展所需要的電腦軟、硬件的支持，確保各信息技術系統軟件業務功能運轉正常。3財務部財務部是負責處理基金公司自身財務事務的部門，包括有關費用支付、管理費收繳、公司員工的薪酬發放、公司年度財務預算和決算等。 中華證券學習網 官

21、方總站：圣才學習網 第三節 基金投資運作管理一、投資決策1投資決策機構（了解）投資決策委員會是公司非常設機構，是公司最高投資決策機構，以定期或不定期會議的形式討論和決定公司投資的重大問題。投資決策季員會一般由公司總經理、分管投資的副總經理、投資總監、研究總監等相關人員組成。投資決策委員會的主要職責一般包括：（熟悉）（1）制定公司投資管理相關制度，包括投資決策、交易、研究、投資表現評估等方面的管理制度；（2）根據公司投資管理制度和基金合同，確定基金投資的基本方針、原則、策略及投資限制；（3）審定基金資產配置比例或比例范圍，包括資產類別比例和行業或板塊投資比例；（4）確定基金經理可以自主決定投資的

22、權限；（5）審批基金經理提出的投資額超過自主投資額度的投資項目；（6）定期審議基金經理的投資報告，考核基金經理的工作績效等。【例13多選題】按照我國的實踐，以下關于基金管理公司投資決策委員會主要職責的表述，正確的有（ ）。2010年5月真題A制定基金投資組合的具體方案 B審定基金資產配置比例或比例范圍C確定基金經理的投資權限 D確定基金投資的基本方針【答案】BCD【解析】A項為基金投資部的職責。 中華證券學習網 官方總站：圣才學習網 2投資決策制定（熟悉）投資決策制定通常包括投資決策的依據、決策的方式和程序、投資決策委員會的權限和責任等內容。在決策的制定過程中涉及到公司研究發展部、基金投資部、

23、投資決策委員會和風險控制委員會等部門。我國基金管理公司一般的投資決策程序是：（1）公司研究發展部提出研究報告。研究發展部負責向投資決策委員會和其他投資部門提供研究指導。研究報告通常包括宏觀經濟分析報告、行業分析報告、上市公司分析報告和證券市場行情報告等。通常研究發展部負責建立并維護股票池。（2）投資決策委員會決定基金的總體投資計劃。投資決策委員會在認真分析研究發展部提供的研究報告及其投資建議的基礎上，根據現行法律法規和基金合同的有關規定，決定基金的總體投資計劃。（3）基金投資部制定投資組合的具體方案。在投資決策委員會制定的總體投資計劃的基礎上，基金投資部在研究發展部研究報告的支持下，構建投資組

24、合方案，對方案進行風險收益分析，并在投資執行過程中將有關投資實施情況和風險評估報告反饋給投資決策委員會。基金投資部在制定具體方案時要接受風險控制委員會的風險控制建議和監察稽核部門的監察、稽核。（4）風險控制委員會提出風險控制建議。證券市場由于受到政治、經濟、投資心理及交易制度等各種因素的影響，導致基金投資面臨較大的風險。為降低投資風險，風險控制委員會通過監控投資決策實施和執行的整個過程，并根據市場價格水平及公司的風險控制政策，提出風險控制建議。 中華證券學習網 官方總站：圣才學習網 【例14單選題】基金管理公司的投資決策程序的起點通常是（）。2009年9月真題A投資決策委員會制定總體投資計劃B

25、研究部提出研究報告C投資部制定具體的投資方案D風險控制委員會提出風險控制建議【答案】B【例15多選題】我國基金管理公司一般的決策程序有（ ）。2009年3月真題A公司研究發展部提出研究報告B投資決策委員會決定基金的總體投資計劃C基金投資部制定投資組合的具體方案D風險控制委員會提出風險控制建議【答案】ABCD 中華證券學習網 官方總站：圣才學習網 2投資決策實施（了解）決策的實施階段是指由基金經理根據投資決策中規定的投資對象、投資結構和持倉比例等，在市場上選擇合適的股票、債券和其他有價證券來構建投資組合。投資決策是否合理有效地得到實施，直接關系到基金投資效果的好壞和基金投資收益的高低。在具體的基

26、金投資運作中，通常是由基金投資部門的基金經理向（中央）交易室發出交易指令。這種交易指令具體包括買入（賣出）何種有價證券、買入（賣出）的時間和數量、買入（賣出）的價格控制等。可以說，基金經理的投資理念、分析方法和投資工具的選擇是基金投資運作的關鍵；基金經理水平的高低，直接決定了基金的投資收益。基金經理在實際投資運作中依據一定的投資目標，構建合適的投資組合，并根據市場實際情況的變化及時對投資組合進行調整。在實際操作中，交易員的地位和作用也相當重要。基金經理給（中央）交易室的交易指令最終要由交易員負責完成。交易員接受交易指令后，應當尋找合適的機會，以盡可能低的價位買入需要買入的股票或債券，以盡可能高

27、的價位賣出應當賣出的股票或債券。交易員除了執行基金經理的指令外，還必須及時向基金經理匯報實際交易情況和市場動向，協助基金經理完成基金投資運作。 中華證券學習網 官方總站：圣才學習網 二、投資研究（了解）投資研究是基金管理公司進行實際投資的基礎和前提，基金實際投資績效在很大程度上決定于投資研究的水平。基金管理公司研究部的研究一般包括：宏觀與策略研究、行業研究和個股研究。1宏觀與策略研究宏觀與策略研究主要是針對國家宏觀經濟狀況以及市場的研究，提出資產配置建議。2行業研究行業研究的主體任務是對各個行業的發展環境進行評估，提出行業資產配置建議。3個股研究個股投資價值判斷是基金管理公司股票投資的落腳點，

28、基金經理主要在個股投資價值報告的基礎上決定實際的投資行為。個股研究始于對行業內上市公司的初步篩選，選出具有研究價值的公司以建立備選股票池。這主要是對行業內上市公司財務指標的橫向比較，以挑出行業內資產質量和利潤成長性較好的公司。在股票池的基礎上，研究員必須對上市公司及其所在行業進行進一步的分析，確定值得實地調研的公司。在具體進行公司調研之后，分析師須擬訂財務模型進行估值并完成投資報告。所有這些報告最后經部門討論等方式通過后，進入股票池。對股票投資價值的估值，最常使用四種估值方法，分別為市盈率（PE）、市凈率（PB）、現金流折現（DCF）以及經濟價值對利息、稅收、折舊攤銷前利潤（EVEBITDA）

29、。對特定的價值型股票，也會采用股息率的方法。對于成長型的股票，每股盈余成長率則是最常用的輔助估值工具。此外，對上市公司非財務指標也應該給予適當的關注，尤其是公司治理結構和管理層素質。 中華證券學習網 官方總站：圣才學習網 債券研究主要側重于債券久期的判斷和券種的選擇。研究員通過對宏觀及利率走勢的判斷以及對長短期債券、不同信用等級債券利差的判斷，決定債券的久期策略，然后再依券種的信用程度、流動性等指標以及一級和二級市場供需情況等提出分析報告。在一般的情況下，多數基金管理公司的研究工作均需要依靠大量的外部研究報告，主要是作為賣方的證券公司的研究報告。外部研究機構和研究報告為基金管理公司的研究提供基

30、礎和平臺，而基金管理公司自身的研究重點在于以實際投資為導向的上市公司投資價值判斷。【例16單選題】基金管理公司投資研究的落腳點是（ ）。2010年3月真題A客觀經濟研究 B投資策略研究C行業成長性判斷 D個股投資價值判斷【答案】D【解析】個股投資價值判斷是基金管理公司股票投資的落腳點，基金經理主要在個股投資價值報告的基礎上決定實際的投資行為。【例17單選題】就債券研究而言，它主要側重于（）。2009年9月真題A債券的走勢形態判斷 B債券的久期判斷C債券的到期收益率判斷 D債券的到期時間判斷【答案】B 中華證券學習網 官方總站：圣才學習網 三、投資交易（了解）交易是實現基金經理投資指令的最后環節

31、。按規定，基金經理不得直接向交易員下達投資指令或者直接進行交易。投資指令應經風險控制部門的審核，確認其合法、合規與完整后方可執行。這樣可實現決策人與執行人的分離，防止基金經理決策的隨意性與道德風險。此外，各基金管理公司設有（中央）交易室，嚴格執行交易行為準則，對基金經理的交易行為進行約束。同時，各基金管理公司還設置了相應的證券交易技術手段，以避免同一基金的交易賬戶對同一只股票既買又賣的反向報單委托行為。【例18單選題】為了實現決策人與執行人的分離，防止基金經理決策的隨意性與道德風險，投資交易的實現應該做到（ ）。2010年5月真題A基金經理下達的投資指令應經風控部門的審核，確認其合法合規與完整

32、后才可執行B基金經理直接向交易員下達投資指令，交易員才可執行交易C基金經理可直接進行交易，從而提高效率D基金經理下達的個股投資指令須征得研究員的認可【答案】A【例19單選題】交易是實現基金經理投資指令的最后環節，為防止投資決策的隨意性和道德風險，決策人與執行人的分離涵義是指（）。2009年9月真題A基金經理下達指令，交易員接受指令進行交易B基金經理與交易員的辦公分離C交易員只執行經風險控制部門審核過的基金經理的投資指令D基金經理間的投資指令須相互獨立【答案】C 中華證券學習網 官方總站：圣才學習網 【例20判斷題】由于投資的需要，基金經理可以在確保風險控制的前提下，直接向交易員下達投資指令或直

33、接進行交易，但應該將相應的指令進行備案，以備核查。（ ）2010年3月真題【答案】錯四、投資風險控制（了解） 中華證券學習網 官方總站：圣才學習網 第四節 特定客戶資產管理業務（熟悉）一、開展特定客戶資產管理業務的準入條件基金管理公司開展特定客戶資產管理業務應符合下列條件：1凈資產不低于2億元人民幣，在最近一個季度末資產管理規模不低于200億元人民幣或等值外匯資產；2經營行為規范，管理證券投資基金2年以上且最近一年內沒有因違法違規行為受到行政處罰或被監管機構責令整改，沒有因違法違規行為正在被監管機構調查；3已經配備了適當的專業人員從事特定資產管理業務；4已經就防范利益輸送、違規承諾收益或者承擔

34、損失、不正當競爭等行為制定了有效的業務規則和措施；5已經建立公平交易管理制度，明確了公平交易的原則、內容以及實現公平交易的具體措施；6已經建立有效的投資監控制度和報告制度，能夠及時發現異常交易行為；7中國證監會根據審慎監管原則確定的其他條件。 中華證券學習網 官方總站：圣才學習網 二、特定客戶資產管理產品的設立條件基金管理公司既可以為單一客戶辦理特定客戶資產管理業務（俗稱“一對一”業務），也可以為特定的多個客戶辦理特定客戶資產管理業務（俗稱“一對多”業務）。基金管理公司為單一客戶辦理特定客戶資產管理業務的，客戶委托的初始資產不得低于5000萬元人民幣。基金管理公司從事多個客戶特定客戶資產管理業

35、務，應當向符合條件的特定客戶銷售資產管理計劃。符合條件的特定客戶是指委托投資單個資產管理計劃初始金額不低于100萬元人民幣，且能夠識別、判斷和承擔相應投資風險的自然人、法人、依法成立的組織或中國證監會認可的其他特定客戶。單一多個客戶特定資產管理計劃的委托人人數不得超過200人，客戶委托的初始資產合計不得低于5000萬元人民幣，中國證監會另有規定的除外。【例21單選題】基金管理公司辦理“一對一”業務時，客戶委托的初始資產應不得低于（ ）人民幣。A2000萬元 B5000萬元 C1億元 D2億元【答案】B【例22判斷題】基金管理公司只能辦理“一對一”業務，不能辦理“一對多”業務。（ ）【答案】錯

36、中華證券學習網 官方總站：圣才學習網 三、特定客戶資產管理業務規范1將委托財產交由具備基金托管資格的商業銀行托管。2從事特定客戶資產管理業務，資產委托人、資產管理人、資產托管人應當訂立書面的資產管理合同，明確約定各自的權利、義務和相關事宜，資產管理合同的內容與格式由中國證監會另行規定。3委托財產應當用于下列投資：股票、債券、證券投資基金、央行票據、短期融資券、資產支持證券、金融衍生產品及中國證監會規定的其他投資品種。4特定客戶資產管理業務的管理費率、托管費率不得低于同類型或相似類型投資目標和投資策略的證券投資基金管理費率、托管費率的60%。5資產管理人可以與資產委托人約定，根據委托財產的管理情

37、況提取適當的業績報酬。在一個委托投資期間內，業績報酬的提取比例不得高于所管理資產在該期間凈收益的20%。6嚴格禁止同一投資組合或不同投資組合之間在同一交易日內進行反向交易及其他可能導致不公平交易和利益輸送的交易行為。7從事特定客戶資產管理業務，應當設立專門的業務部門，投資經理與證券投資基金的基金經理的辦公區域應當嚴格分離，并不得相互兼任。8不得采用任何方式向資產委托人返還管理費；不得違規向客戶承諾收益或承擔損失；不得將其固有財產或者他人財產混同于委托財產從事證券投資。9不得通過報刊、電視、廣播、互聯網（基金管理公司網站除外）和其他公共媒體公開推介具體的特定客戶資產管理業務方案。10多個客戶資產

38、管理計劃每年至多開放一次計劃份額的參與和退出，但中國證監會另有規定的除外。11多個客戶資產管理計劃的資產管理人每月至少應向資產委托人報告一次經資產托管人復核的計劃份額凈值。 中華證券學習網 官方總站：圣才學習網 【例23多選題】開展特定客戶資產管理業務應訂立書面的資產管理合同，該合同的當事人有（ ）。A資產委托人 B資產管理人 C資產托管人 D資產擔保人【答案】ABC【解析】從事特定客戶資產管理業務，資產委托人、資產管理人、資產托管人應當訂立書面的資產管理合同，明確約定各自的權利、義務和相關事宜，資產管理合同的內容與格式由中國證監會另行規定。【例24單選題】資產管理人開展特定客戶資產管理業務，

39、可通過（ ）公開推介具體的特定客戶資產管理業務方案。A報刊 B電視 C廣播 D基金管理公司網站【答案】D【例25多選題】開展特定客戶資產管理業務，資產管理人不得從事的業務有（ ）。A根據委托財產的管理情況，與資產委托人約定提取業績報酬B在同一投資組合或不同投資組合之間在同一交易日內進行反向交易C將其固有財產或者他人財產混同于委托財產從事證券投資D將委托財產投資于央行票據、短期融資券和資產支持證券【答案】BC【例26判斷題】多個客戶資產管理計劃每年至少開放一次計劃份額的參與和退出，中國證監會另有規定的除外。（ ）【答案】錯【解析】多個客戶資產管理計劃每年至多開放一次計劃份額的參與和退出，但中國證

40、監會另有規定的除外。 中華證券學習網 官方總站：圣才學習網 第五節 基金管理公司治理結構與內部控制一、基金管理公司的治理結構1總體要求（了解）目前，我國基金管理公司全是有限責任公司。它們必須滿足公司法中所有對有限責任公司公司治理結構的規定，例如股東會、董事會、監事會和經理各自的職責及其相互關系等。此外，對基金管理公司治理結構作出具體規定的法規還包括證券投資基金法、基金管理公司管理辦法和證券投資基金管理公司治理準則（試行）等的相關規定，建立組織機構健全、職責劃分清晰、制衡監督有效、激勵約束合理的治理結構，保持公司規范運作，維護基金份額持有人的利益。2基金管理公司治理方面的基本原則（掌握）（1）基

41、金份額持有人利益優先原則。基金管理公司從公司章程、規章制度、工作流程、議事規則等的制定到公司各級組織機構職權的行使以及公司員工的從業行為都應當體現該原則。公司、股東以及公司員工的利益與基金份額持有人的利益發生沖突時，應當優先保障基金份額持有人的利益。（2）公司獨立運作原則。基金管理公司獨立性的具體要求是：公司及其業務部門與股東、實際控制人及其下屬部門之間沒有隸屬關系；股東及其實際控制人不得越過股東會和董事會直接任免公司高管人員；不得違反公司章程干預投資、研究、交易等具體事務及公司員工選聘；董事、監事之外的所有員工不得在股東單位兼職；所有與股東簽署的技術支持、服務、合作等協議均應上報，不得簽署任

42、何影響公司獨立性的協議等等。 中華證券學習網 官方總站：圣才學習網 （3）強化制衡機制原則。（4）維護公司的統一性和完整性原則。（5）股東誠信與合作原則。（6）公平對待原則。公司董事會和管理層應當公平對待所有股東，不得接受任何股東及其實際控制人超越股東會、董事會的指示，不得偏向任何一方股東。公司開展業務應當公平對待管理的不同基金財產和客戶資產，不得在不同基金財產之間、基金財產與委托資產之間進行利益輸送。（7）業務與信息隔離原則。公司應當建立與股東的業務與信息隔離制度，防范不正當關聯交易和利益輸送。（8）經營運作公開、透明原則。（9）長效激勵約束原則。（10）人員敬業原則。【例27單選題】公司、

43、股東以及公司員工的利益與基金份額持有人的利益發生沖突時，應當優先保障（ ）的利益。A公司 B股東 C公司員工 D基金份額持有人【答案】D 中華證券學習網 官方總站：圣才學習網 3獨立董事制度（了解）基金管理公司應當建立健全獨立董事制度。獨立董事人數不得少于3人，且不得少于董事會人數的1/3。董事會審議下列事項應當經過2/3以上的獨立董事通過：（1）公司及基金投資運作中的重大關聯交易；（2）公司和基金審計事務，聘請或者更換會計師事務所；（3）公司管理的基金的半年度報告和年度報告；（4）法律、行政法規和公司章程規定的其他事項。【例28多選題】根據有關規定，基金管理公司建立的獨立董事制度應該滿足以下

44、哪些要求？（ ）2010年3月真題A在審議公司及基金投資運作中的重大關聯交易時，須經2/3以上獨立董事同意B獨立董事人數不得少于董事會人數的1/3C獨立董事人數不得少于5人D獨立董事人數不得少于3人【答案】ABD【例29多選題】根據我國的法律法規，基金管理公司董事會審議下列事項應當經過2/3以上的獨立董事通過（ ）。2010年5月真題A公司管理的基金的季度報告 B公司管理的基金的半年度報告C聘請或者更換會計師事務所 D公司及基金投資運作中的重大關聯交易【答案】BCD 中華證券學習網 官方總站：圣才學習網 4督察長制度（了解）法規：證券投資基金管理公司督察長管理規定。督察長是監督檢查基金和公司運

45、作的合法合規情況及公司內部風險控制情況的高級管理人員。督察長由總經理提名，由董事會聘任，并應當經全體獨立董事同意。督察長負責組織指導公司監察稽核工作。督察長履行職責的范圍，應當涵蓋基金及公司運作的所有業務環節。督察長發現基金和公司運作中有違法違規行為的，應當及時予以制止，重大問題應當報告中國證監會及相關派出機構。督察長享有充分的知情權和獨立的調查權。董事會應當建立和完善督察長考核制度。董事會對督察長的考核，應當以基金及公司的合規運作情況及內部風險控制情況為主要標準。督察長的薪酬由董事會決定。公司應當保證督察長工作的獨立性，不得要求督察長從事基金銷售、投資、運營、行政管理等與其履行職責相沖突的工

46、作。公司總經理、其他高級管理人員、各部門應當支持和配合督察長的工作，不得以涉及商業秘密或者其他理由限制、阻撓督察長履行職責。【例30判斷題】基金管理公司的督察長由董事會提名，報中國證監會核準。（）2009年9月真題【答案】錯【解析】基金管理公司的督察長由總經理提名，由董事會聘任，并應當經全體獨立董事同意。【例31單選題】基金管理公司督察長履行職責的范圍為（ ）。2009年9月真題A基金及公司運作的所有業務環節 B公司稽核部的人員設置及業務管理C公司運作的所有環節 D基金運作的所有環節【答案】A【解析】督察長履行職責的范圍應當涵蓋基金及公司運作的所有業務環節。督察長發現基金和公司運作中有違法違規

47、行為的，應當及時予以制止，重大問題應當報告中國證監會及相關派出機構。 中華證券學習網 官方總站：圣才學習網 二、公司內部控制（一）內部控制的概念（掌握）法規：證券投資基金管理公司內部控制指導意見。內部控制機制是指公司的內部組織結構及其相互之間的運作制約關系。內部控制制度是指公司為防范金融風險、保護資產的安全與完整、促進各項經營活動的有效實施而制定的各種業務操作程序、管理與控制措施的總稱。公司內部控制大綱是對公司章程規定的內部控制原則的細化和展開，是各項基本管理制度的綱要和總攬，明確了內部控制目標、內部控制原則、控制環境和內部控制措施等內容。 中華證券學習網 官方總站：圣才學習網 【例32多選題

48、】公司內部控制制度由（ ）等部分組成。2009年5月真題A內部控制大綱B基本管理制度C部門業務規章D業務操作手冊【答案】ABCD【例33判斷題】內部控制制度是指公司的內部組織結構及其相互之間的運作制約關系。（ ）2009年3月真題【答案】錯【例34單選題】基金管理公司內部控制制度中明確內控目標、內控原則、控制環境、內控措施等內容的文件是（ ）。2010年5月真題A部門業務規章B內部風險控制制度C基本管理制度D內部控制大綱【答案】D 中華證券學習網 官方總站：圣才學習網 （二）內部控制的目標、原則（熟悉）1基金管理公司內部控制的總體目標（1）保證公司經營運作嚴格遵守國家有關法律法規和行業監管規則

49、，自覺形成守法經營、規范運作的經營思想和經營理念；（2）防范和化解經營風險，提高經營管理效益，確保經營業務的穩健運行和受托資產的安全完整，實現公司的持續、穩定、健康發展；（3）確保基金、公司財務和其他信息真實、準確、完整、及時。2基金管理公司內部控制應當遵循的原則：健全性原則、有效性原則、獨立性原則、相互制約原則和成本效益原則。 （1）健全性原則。內部控制應當包括公司的各項業務、各個部門或機構和各級人員，并涵蓋到決策、執行、監督、反饋等各個環節。（2）有效性原則。通過科學的內部控制手段和方法，建立合理的內部控制程序，維護內部控制制度的有效執行。（3）獨立性原則。公司各機構、部門和崗位職責應當保

50、持相對獨立，公司基金資產、自有資產、其他資產的運作應當分離。（4）相互制約原則。公司內部部門和崗位的設置應當權責分明、相互制衡。（5）成本效益原則。公司運用科學化的經營管理方法降低運作成本，提高經濟效益，以合理的控制成本達到最佳的內部控制效果。 中華證券學習網 官方總站：圣才學習網 【例35單選題】基金公司各機構、部門、崗位職責保持相對獨立，基金資產、自有資產、其他資產的運作應當分離，這體現的是基金管理公司內部控制的（ ）原則。2010年5月真題A獨立性B有效性C相互制約D健全性【答案】A3制定內部控制制度的原則：合法、合規性原則，全面性原則，審慎性原則，適時性原則。（1）合法、合規性原則。公

51、司內部控制制度必須符合國家法律法規、規章和各項規定。（2）全面性原則。內部控制制度必須涵蓋公司經營管理的各個環節，必須普遍適用于公司每一個員工，不得留有制度上的空白或漏洞。（3）審慎性原則。公司內部控制的核心是風險控制，制定內部控制制度要以審慎經營、防范和化解風險為出發點。（4）適時性原則。內部控制制度的制定應當具有前瞻性，并且必須隨著有關法律法規的調整和公司經營戰略、經營方針、經營理念等內、外部環境的變化進行及時修改或完善。 中華證券學習網 官方總站：圣才學習網 （三）內部控制的基本要求（熟悉）1部門設置要體現職責明確、相互制約的原則。2嚴格授權控制。重大業務的授權要采取書面形式，明確授權內

52、容和時效，對已獲授權的部門和人員建立有效的評價和反饋機制。3強化內部監察稽核控制。4建立完善的崗位責任制度和科學、嚴格的崗位分離制度。重要業務部門和崗位應當進行物理隔離，投資和交易、交易和清算、基金會計和公司會計等重要崗位不得有人員的兼任。5嚴格控制基金資產的財務風險。基金資產與公司資產、不同基金的資產和其他委托資產要實行獨立運作，分別核算；對所管理的基金必須以基金為會計核算主體，獨立建賬、獨立核算，并采取適當的會計控制措施，以確保會計核算系統的正常運轉。6建立完善的信息披露制度。7嚴格制定信息技術系統的管理制度。8建立科學嚴密的風險管理系統。 中華證券學習網 官方總站：圣才學習網 風險管理系

53、統包括兩方面內容：（1）公司主要業務的風險評估和監測辦法、重要部門風險指標考核體系以及業務人員的道德風險防范系統等；（2）公司靈活有效的應急、應變措施和危機處理機制。通過嚴密有效的風險管理系統，對公司內外部風險進行識別、評估和分析，及時防范和化解風險。【例36多選題】基金管理公司崗位分離制度包括（ ）。2010年3月真題A交易與清算的分離B基金會計與公司會計的分離C投資與交易的分離D清算與核算的分離【答案】ABC【例37判斷題】基金管理人將基金財產與其他資產混合投資屬于違規行為。（ ）2009年9月真題【答案】對【解析】根據規定，基金管理公司各機構、部門和崗位職責應當保持相對獨立，公司基金資產、自有資產、其他資產的運作應當分離。 中華證券學習網 官方總站：圣才學習網 （四）內部控制的主要內容（熟悉）內部控制包括投資管理業務控制、信息披露控制、信息技術系統控制、會計系統控制和監察稽核控制。1投資管理業務控制（包括研究業務控制、投資決策業務控制和基金交易業務控制）（1）研究業務控制研究