1、第一章證券投資基金概述第一節(jié)證券投資基金的概念與特點木萃共有7節(jié)內容。一、證券投資基金的概念：證券投資基金是指通過發(fā)售基金份額, 將眾多投資者的資金集中起來.形成獨立財產(chǎn)，由基金托管人托 管，基金管理人管理.以投資組合的方法進行證券投資的一種利 益共享.風險共擔的集合投資方式。關于證券投資基金概念的住如下.這些考點可能成為單項選擇 題：1、證券投資基金通過發(fā)行基金份額的方式菸集資金。2、個人投資者或機構投資者通過購買一定數(shù)址的基金份額參與 基金投資。3、基金所發(fā)集的資金在法律上具有獨立性。4、基金資產(chǎn)由基金托管人保管。5、基金資產(chǎn)由基金管理人進行組合投資。6、基金投資者是基金的所有人。7、基金

2、盈余全部歸基金投資者所有。8、證券投資基金是一種間接投資工具。9、證券投資基金以股票、債券等金融證券為投資對彖。10、基金投資者通過購買基金份額的方式間接進行證券投資。H.證券投資基金在羌國被稱為“共同基金在英國及中國香 港被稱為“”1位信托基金I在日木和中國臺灣稱為“證券投資 信托基金S在歐洲一些國家稱為“集合投資基金”或“集合投 資計劃”。二、證券投資基金的持點（重要考點，經(jīng)常以多項選擇題出現(xiàn)）（一）集合理財，專業(yè)管理（二）組合投資，分散風險（三）利益共宇，風險共擔（四）嚴格管理.信息透明（五）獨立托管，保障安全 三、證券投資基金與其他金融丄具的比較（-）基金與股票、債券的差異（共3條.常

3、以女項選擇題出 現(xiàn)）1、反映的經(jīng)濟關系不同。股票反映的是一種所有權關系：債券反映的債權債務關系: 基金反映的是一種信托關系。2、所籌資金的投向不同。股票、債券是直接投資工具所籌集的資金主要投向實業(yè)領域。 基金是間接投資丄具，所籌集的資金主要投向有價證券等金融匸 具。3、投資收益與風險大小不同股票：商風險、高收益。債券：低風險、低收益。基金：介于股票和債券之間風險相對適中、收益相對穩(wěn)健。（二基金與銀行存款的差異考點主要有兩個：基金通過銀行代銷.但不是銀行發(fā)行的。（以判斷題目出現(xiàn)九 有3條差界，常以女項選擇出現(xiàn)。1. 性質不同2.收益與風險大小不同 3.信息披露程度不同。第二節(jié)證券投資基金的參與主

4、體基金的參與主體分為基金、勺事人.基金市場服務機構、監(jiān)管機構 和自律機構三大類。（常以多項選擇題目出現(xiàn)）一. 證券投資基金十爭人：抬基金的管理人.托管人和投資者（常 以多項選擇題出現(xiàn)）（-）基金份額持有人1、基金份額持有人即基金投資人.是基金的出資人、基金資產(chǎn) 的所有者和基金投資收益的受益人。2基金份額持有人享有的權利：分享基金財產(chǎn)收益.參與分配 清算后的剩余基金財產(chǎn)，依法轉讓或者申請贖回其持有的基金份 額，按照規(guī)定要求石開基金份額持有人大會，對基金份額持有人 大會審議爭項行使表決權.查閱或者復制公開披露的基金信息資 料，對基金管理人.基金托管人、基金銷售機構損害其合法權益 的行為依法提出訴訟

5、，基金合同約定其他權利。（請同學們仔細 閱讀，此處常成為考點,也是難點）（二）基金管理人1. 基金管理人的主要職責：按照基金合同的約定，負債基金資 產(chǎn)的投資運作，在有效控制風險的基礎上為基金投資人爭取最大 的投資收益（請同學們仔細閱讀，此處常成為考點,也是難點）2. 基金管理人在基金運作中具有核心作用。3. 在我國，基金管理人只能由依法設立的基金管理公司擔任。（三）基金托管人1、基金托管人的職責：主要體現(xiàn)在基金資產(chǎn)保管、基金資金清 算、會汁復核以及對基金投資運作監(jiān)骨等方而（請同學們仔細閱 讀.此處常成為考點也是難點）2、在我國，基金托管人只能由依法設立并取得基金托管資格的 商業(yè)銀行擔任。二、證

6、券投資基金市場服務機構包扌舌：基金銷售機構、登記注冊機構、律師和會il師事務所.基 金投資咨詢公司.基金評級機構。*三、基金的行政監(jiān)管和自律管理（木點與2006年教材有變化， 請同學們注意）（-）基金監(jiān)管機構（中國證監(jiān)會）（二證券交易所 （三） 基金行業(yè)自律組織（基金同業(yè)協(xié)會）四、證券投資基金運作關系圖（請同學們自行學習）第三節(jié)證券投資基金的法律形式依照基金法律形式不同.基金可分為契約型基金與公司型基金。 公司型基金以靈國的投資公司為代表.我國目前設立的則為契約 型基金。契約型基金契約型基金由基金投資者、基金管理人、基金托管人之間所簽署 的基金合同而設立.基金投資者的權利主要體現(xiàn)在合同的條款

7、上。二、公司型基金公司型基金在法律上是具有獨立法人地位的股份投資公司，基金 投資者是公司的股東。三. 契約性基金與公司型基金的區(qū)別（請同學們注意.這是考試 重點.經(jīng)常出現(xiàn)，需要花時間仔細學習與學握。（-）法律形式不同。契約型基金不具有法人資格.而公司型基金具有法人資格C（二投資者的地位不同契約型基金的投資者沒有管理基金資產(chǎn)的權利：公司型基金的投 資者可以通過股東大會享有管理基金的權利C由此可見.公司型 基金的投資者的權利要大一些。（三）基金營運依據(jù)不同。契約型基金依據(jù)基金合同營運基金：公司型基金依據(jù)基金公司萃 程營運基金。第四節(jié)證券投資基金的運作方式依據(jù)基金運作方式不同.可以將基金分為対閉式基

8、金與開放式基 金。一. 封閉式基金的概念：抬基金規(guī)模在合同期限內固定不變.基 金份額在交易所交易，基金持有人不得提前贖回。二. 開放式基金的概念：基金規(guī)模不固定.基金份額可以在合同 規(guī)定的時間和場所進行中購、贖回、交易的一種交易方式。三. 封閉式基金與開放式基金的區(qū)別（考試重點.需要仔細閱讀、 學握）K期限不同。封閉式基金有一個固定的存續(xù)期。我國證券投資基金法規(guī)定， 封閉式基金期限應在5年以上，期滿后可申請延期.目前我國的 封閉式基金存續(xù)期限一般為15年。開放式基金一般無期限。2、規(guī)模限制不同。封閉式基金規(guī)模固定：開放式基金規(guī)模不固定。3、交易場所不同。封閉式基金在證券交易所上市交易：開放式基

9、金可以在代銷機 構.基金管理人等場所申購、贖回，一般為場外交易方式。4、價格形成方式不同。封閉式基金價格主要受二級市場供求關系影響：開放式基金價格 以基金份額凈值為基礎.不受市場供求關系影響。5、激勵約束機制和投資策略不同。與対閉式基金相比.開放式基金向基金管理人提供了更好的激勵 約束機制。第五節(jié)證券投資基金的起源與發(fā)展一、證券投資基金的起源（做為常識性堂握）1868年.英國成立的“海外及殖民地政府信托基金”是證券投資 基金的雛形。二. 證券投資基金的發(fā)展1924年3丿J 21日馬薩諸塞投資信托基金”在美國波士頓成立, 這是世界上第一只公司型開放式基金。三、全球基金業(yè)發(fā)展的趨勢與特點（常識性學

10、握）關國占據(jù)主導地位.其他國家發(fā)展迅猛（二）開放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品（三）基金市場競爭加劇.行業(yè)集中趨勢突岀（四）基金的資金來源發(fā)生了重大變化（退休養(yǎng)老金快速增長）第六節(jié)我國基金業(yè)的發(fā)展概況分為三個階段：第一階段（20世紀80年代末至1997年11 14 H證券投資基 金管理暫行辦法頒布之前的早期探索階段）第二階段&暫行辦法頒布以后至2001年8的封閉式基金的 發(fā)展階段）第三階段（2001年9丿J以來的開放式基金的發(fā)展階段）2001年9丿,我國第一只開放式基金一一 “華安創(chuàng)新第七節(jié) 基金業(yè)在金融體系中的地位與作用（常識性掌握，可能 會以多項選擇題目出現(xiàn)）一. 中小投資者拓寬

11、了投資渠道二. 優(yōu)化金融結構，促進經(jīng)濟増長三、有利干證券市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展四、完善金融體系和社會保障體系第二章基金的類型第一節(jié)證券投資基金分類概述木萃共有7節(jié)內容。一、證券投資基金分類的意義。1. 對投資者來說.科學的分類有助于投資者加深對幹種基金的 認識與風險收益特征的把握.有助于投資者做出正確的投資選擇 與比較。2. 對基金管理公司來說.基金業(yè)績的比較應該在同一類別中進 行才公平合理。3. 對基金研究評價機構來說.基金的分類則是進行基金評價的 基礎。4. 對監(jiān)管部門來說.有利于實施有效的分類監(jiān)管。二、基金分類的困難2004年7丿J 1日證券投資基金運作管理辦法中，首次將我國 的基金的類別

12、分為股票基金.債券基金.貨幣市場基金.混合基 金等基木類型。三、基金分類（重要考點,經(jīng)常以多項選擇題出現(xiàn)）（-）根據(jù)運作方式不同.可以分為封閉式基金、開放式基金。（二）根據(jù)組織形式的不同，可以分為契約型基金、公司型基金。（三）根據(jù)投資對象不同，可分為股票基金.債券基金.貨幣市 場基金、混合基金等。（四）根據(jù)投資目標不同，可分為成長型基金.收入性基金和平 衡性基金。（五）依據(jù)投資理念的不同可以分為主動型基金與被動型基金C（八）根據(jù)募集方式不同，可分為公募基金和私募基金。（七）根據(jù)基金的資金來源和用途的不同，可分為在岸基金和離 岸基金。（八）特殊類型基金1、系列基金2、基金中的基金 3、保木基金4

13、、交易所交易基金（ETF）與上市開放式基金（LOF）LOF與ETF的區(qū)別：（同學們需要認真學習學握）（1）中購.贖回的標的不同：ETF與投資者交換的是基金份額 與一攬子股票.而LOF的申購、贖回是基金份額與現(xiàn)金的對價。（2）申購、贖回的場所不同：ETF通過交易所進行：LOF既可 以在代銷網(wǎng)點進行也可以在交易所進行。（3）對申購.贖回的限制不同：ETF M求基金份額通常在50 萬份以上：LOF在申購、贖回上沒有特別要求。（4）基金投資策略不同：ETF通常采用完全被動式管理方法. 以擬合某一抬數(shù)為目標：而LOF則是普通的開放式基金増加了 交易所的交易方式.它可以是抬數(shù)型基金.也可以是主動管理型 基

14、金。（5）在二級市場的凈值報價上，ETF每15秒提供一個基金凈值 報價：而LOF的凈值報價頻率要比ETF低.通常1天只提供1 次或幾次基金凈值報價。（6）套利機制不同：ETF可實時套利：而LOF在套利上沒有 ETF方便，需要承擔較大的套利風險。第二節(jié)股票基金一. 股票基金在投資組合中的作用1. 適合長期投資。2. 風險較高、預期收益也較高。3. 提供應付通貨膨脹最有效的于段。二. 股票基金與股票的不同1股票價格隨時變動：股票基金價格每個交易日只有1個價格。 2股票價格受成交雖的影響：股票基金價格不受申購、贖回的數(shù) 址的影響。3股票價格島低的合理性可以作出判斷：而不能對股票基金凈值 的合理性進行

15、判斷。4爪一股票風險較大：而股票基金由于采取投資組合，風險相對 較低。三. 股票基金的類型（-）按投資市場分類，可以分為國內、國外、全球股票基金三 大類。（二）按股票規(guī)模分類.可以分為小盤、中盤與大盤股票。（三）按股票性質分類，可以分為價值型股票基金與成長型股票 基金。（四）按基金投資風格分類.可以分為9種類型（請同學們自己 學習（五按行業(yè)分類.可以分為基礎行業(yè)基金、資源類股票基金、 房地產(chǎn)基金、金融服務基金.科技股基金。股票基金的投資風險分為系統(tǒng)性風險、非系統(tǒng)性風險以及主動操作風險C五. 股票基金的分析方法通常采用一系列描標來分析股票基金。（-）反映基金經(jīng)營業(yè)績的指標（基金分紅.已實現(xiàn)收益、

16、凈值 收益率）凈值收益率指標是最主要分析扌旨標，最能全面反映基金的經(jīng)營業(yè) 績。浄值增長率=（期末份額凈值期初份額凈值+期間分紅）/期初份 額凈值*100%（二）反映基金風險大小的抬標（標準差.B值.持股集中度、 行業(yè)投資集中度.持股數(shù)址）0 =基金凈值増長率/股票指數(shù)増長率持股集中度=（前十大重倉股票市值/基金投資股票總市值）*100%（三）反映股票基金組合特點的抬標（所持有股票的平均市值、 平均市盈率.平均市凈率）（四）反映基金操作成木的抬標（費用率）（五）反映基金操作策略的抬標（基金股票周轉率）第三節(jié)債券基金一、債券基金在投資組合中的作用債券基金是收益、風險適中的投資匸具。二、債券基金與債

17、券的不同（-）債券基金的收益不如債券的利息固定。（二）債券基金沒有確定的到期日。（三）債券基金的收益率比買入并持有到期的做個債券的收益率 更難以預測。（四）投資風險不同。三、債券基金的類型（請同學們自己學習）（一）根據(jù)發(fā)行者的不同.可以將債券分為政府債券.企業(yè)債券. 金融債券等。（二）根據(jù)債券到期日的不同.可以將債券分為短 期債券、長期債券等。（三）根據(jù)債券信用等級的不同.可以將債券分為低等級債券、 高等級債券等。四、債券基金的投資風險（重要考點,常以多項選擇題目出現(xiàn)）（一）利率風險 （二信用風險（三）提前贖回風險 （四） 通貨膨脹風險五、債券基金的分析方法。（許藝指標與股票基金類似，其中久

18、期描標是債券基金的特殊分析描標需要重點堂握Q久期：指一只債券的加權到期時間.它綜合考慮了到期時間.債 券現(xiàn)金流以及市場利率對債券價值的影響.可以用來反映利率的 微笑變動對債券價格的影響因此是一個很好的債券利率風險衡 址指標。債券基金的久期：等于基金組合中各個債券的投資比例與對應的 債券久期的加權平均。債券基金的久期越長凈值的波動幅度就 越大，所承擔的利率風險就越舟。第四節(jié)貨幣市場基金一、貨幣市場基金在投資組合中的作用。與其他類型的基金相比.貨幣市場基金具有風險最低、流動性最 好的特點。二、貨幣市場匸具通常指到期日不足1年的短期金融二具。三、貨幣市場基金的投資對象（重點學握內容）貨幣市場基金的限

19、制投資對象：（1）股票 （2）可轉換債券（3）剩余期限超過397天的債券（4）信用等級在AAA級以下的企業(yè)債券。四、貨幣市場基金的風險貨幣市場基金的風險低，并不慰味貨幣市場基金沒有投資風險。五、貨幣市場基金的分析方法（請同學們自己學習學握）第五節(jié)混合基金混合基金在投資組合中的作用混合基金的風險低于股票基金、預期收益高于債券基金。二. 混合基金的類型（偏股型基金、偏債型基金.股借平衡型基 金.靈活配置型基金）三、混合基金的風險混合基金的風險主要取決于股票和債券配宜的比例大小。第六節(jié)保本基金一. 保木基金的特點最大特點是在滿足一定期限后.為投資者提供本金或收益的保二. 保木基金的保木策略（CPU策

20、略，作為一般知識掌握即可）三. 保木基金的類盤（木金保證.收益保證.紅利保證）四. 保木基金的投資風險1、期限的限制。2、在一定程度上限制了基金收益的上升空間。3. 存在一定的機會成本。五. 保木基金的分析方法（一般知識學握即可）笫七節(jié)交易型開放式指數(shù)基金（ETF）一. ETF的特點（三大持點）1、被動操作的描數(shù)型基金2、獨特的實物申購贖回機制（ETF昴大的特色）3、實行一級市場與二級市場并存的交易制度。二. ETF的套利交易X同一商品在不同市場上價格不一致時就會存在套利交易。由于 ETF既可以在一級市場交易，又可以在二級市場交易，因此可以 進行跨市場套利。三. ETF的類型1. 根據(jù)ETF跟

21、蹤指數(shù)的不同，可以分為股票型ETF.債券型ETFo2、根據(jù)抬數(shù)復制方法不同，可以分為完全復制型ETF和抽樣復 制型ETFn我國首只ETF一一上證50ETF采用的就是完全復制法。IUK ETF的風險（同學們自己學習）五、ETF的分析方法（請同學們自己復習學握）第三章基金的募集、交易與登記第一節(jié)封閉式基金的募集與交易本草共分為7節(jié)一、封閉式基金的募集程序一般分為申請.核準.發(fā)售.備案.公告五個步驟。二、封閉式基金募集申請文件（一般性學握）三、募集申請的核準國家證券監(jiān)管機構應片自受理封閉式蘇集申請之日起6個刃內作 出核準或者不予核準的決定。封閉式基金份額的發(fā)售基金管理人應F自收到核準文件之日起6個刀

22、內進行封閉式基金 份額的發(fā)售。目前，我國封閉式基金的菸集期限一般為3個丿 我國封閉式基金的發(fā)售價格一般為1元基金份額面值將0.01元發(fā) 售費用的方式加以確定。發(fā)售方式主要有網(wǎng)上發(fā)吿與網(wǎng)下發(fā)售兩 種方式。五、封閉式基金的合同生效募集期限結束后，基金發(fā)售規(guī)模達到核準規(guī)模的80%以上并且 基金份額持有人人數(shù)達到1000人以上，可以申請驗資.辦理備 案手續(xù).刊登基金合同生效公告。六、封閉式基金的交易（-）上市交易條件（重點堂握，常以多項選擇題目出現(xiàn)）1. 基金發(fā)售規(guī)模達到核準規(guī)模的80%以上，2. 基金合同期限為5年以上，3. 基金券集金額不低于2億元人民幣.4. 基金份額持有人不少于1000人.5.

23、 基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件。（二）交易賬戶的開立 （三）交易規(guī)則與股票相同。（四） 交易費用。目前，我國基金交易傭金為成交金額的0.25%,不足5元的按5 元收取。目前.我國封閉式基金不收取印花稅。（五）基金指數(shù)上證基金抬數(shù)和深圳基金抬數(shù)。知識點：1.樣木選取范困為上市交易的封閉式基金2. 采用派許指數(shù)計算公式.以基金份額總額為權數(shù)。3. 基數(shù)為1000,（A）折（溢）價率折（溢）價率=（市場價格基金份額凈值）/基金份額凈值*100% 第二節(jié)開放式基金的募集與認購一、開放式基金的募集（-）開放式基金募集的程序也分為中請、核準、發(fā)售、備案、公告五個步驟。（二申請募集文件（三慕集申請的核

24、準國家證券監(jiān)管機構應十自受理封閉式募集申請之日起6個丿J內作 出核準或者不予核準的決定。（四）開放式基金的慕集期開放式基金的募集期限自基金份額發(fā)售之日起il算.不得超過3 個月。（五開放式基金份額的發(fā)售由基金管理人負責.可以委托商業(yè)銀行、證券公司等有資格的機 構代理發(fā)售。（六）開放式基金的基金合同生效1、基金份額總額不少于2億份，基金募集金額不少于2億元人 民幣。2、基金份額持有人的人數(shù)不少于200人。二. 開放式基金的認購（-）開放式基金的認購渠道：目前.我國可以辦理開放式基金的認購業(yè)務的機構主要是：商業(yè) 銀行、證券公司、證券投資咨詢機構、專業(yè)基金銷售機構以及其 他經(jīng)認可的機構。（二）認購步

25、驟lx基金隊戶的開立2、資金賬戶的開立3.認購確認（三）認購方式與認購費率K認購方式（金額認購） 2、前端收費模式與后端收費模式 前端受費模式是指在認購基金份額時就支付申購費用的付費模 式；后端收費模式是抬在認購基金份額時不收費.在贖回基金時才支 付認購級用的收費模式。后端收費主要是為r鼓勵投資者長期持 有基金。3、認購費率認購費用=認購金額權認購費率（四）不同基金類型的認購費率開放式基金的認購費率不得超過認購金額的5%o目前.我國股票基金的認購費率一般為1%-1.5%.債券基金通 常在1%以下.貨幣基金一般為0c（五最低認購金額與追加認購金額目前.我國開放式基金的最低認購金額一般為1000元

26、。第三節(jié)開放式基金的申購、贖回一. 申購、贖回的概念申購：投資者以現(xiàn)金購買基金份額：（在募集期限內成為認購） 贖回：投資者要求基金管理人贖回基金份額的行為.實質上是投 資者賣出基金份額換回現(xiàn)金。二. 申購.賊回場所在代銷網(wǎng)點進行。三、申購.眩回時間工作日為證券交易所交易日。申購.贖回原則（一）股票、債券基金的申購、贖回原則1. "未知價"交易原則2、“金額申購.份額眩回"原則（二）貨幣市場基金的申購.踐回原則1確定價“原則2、“金額申購、份額贖回“原則五、收費模式與申購份額.贖回金額的確定（一）收費模式與申購費率凈申購金額=申購金額一申購費用=申購金額/（ 1+申

27、購費率）申購費用=申購金額*申購費瘵1. 前端收費模式下申購的確定申購份額=（中購金額一申購費用）/申購日的基金份額浄值申購費用=申購金額水申購費率2、后端收費模式下申購份額的確定申購份額=申購金額川|購日的基金份額凈值申購費用=申購金額*中購費率（二）眩回金額的確定贖回金額=贖回總額一贖回費用贖回總額=贖回數(shù)量*贖回日基金份額凈值贖回費用=贖回總額*贖回費率實行后端收費的基金其贖回金額=眩回總額后端收費金額踐回費用（三）貨幣市場基金的手續(xù)費（一般性學握）Ax申購.贖回款項的支付申購采用全額交款的方式。贖回款項自受理有效眩回申請之日起不超過7個I：作日辦理。發(fā) 生巨額陵回情況.按基金合同辦理。

28、七、申購.贖回的注冊登記申購.贖回一般在T+1日為投資者辦理増加權益或扣除權益的登 記手續(xù)。八、巨額贖回的認定及處理方式（-）巨額眩回的認定浄贖回中請超過基金總份額的10%時，為巨額贖回。（二）巨額眩回的處理方式1. 全部接受2、部分延期第四節(jié)開放式基金份額的轉換、非交易過戶、轉托管與凍結-X開放式基金份額的轉換抬投資者不需要申購、贖回就可以將其持有的一種基金份額轉換 為另一種基金份額的行為。二、非交易過戶抬不通過申購、贖回的方式.將基金權益從一個投資者賬戶內轉 移到另一投資者賬戶的行為C三、基金份額的轉托管基金持有人可以辦理其基金份額在不同銷售機構的轉托管手續(xù)。四、基金份額的凍結第五節(jié)交易型

29、開放式捋數(shù)基金（ETF）的募集與交易一. ETF份額的發(fā)售（認購方式按認購渠道的不同，分為網(wǎng)上認購和網(wǎng)下認購。按支付對價的種類不同.ETF份額的認購又可分為現(xiàn)金認購和證 券認購c（二）認購費用（傭金）及認購份額的計算認購時按1元/份訃價。認購費用=認購份額權認購費率認購金額=認購份額減（1+認購費率）（例題請同學們自己學習,P61）二. ETF份額折算與變更登記（-）ETF份額的折算時間基金合同生效后，ETF應在不超過3個丿J的時間內建倉。建倉后，基金管理人選定一個日期做為基金份額折算日，以標的指數(shù)的1%。作為份額浄值，對原來的基金份額進行折算c（二）ETF份額折算的原則基金折算后，基金總份額

30、以及基金份額持有人持有的基金份額 發(fā)生調整，但比例不發(fā)生變化。基金份額折算對基金持有人的收 益無實質影響。（三）ETF基金份額折算的方法。折算比例=（il算、”1日的基金資產(chǎn)浄值/基金總份額）/（標的抬數(shù) 的收盤值/1000）以四舍五入的方法保留小數(shù)點后8位。三. ETF份額的交易請同學們自己看書.需要注總：1點，就是基金申報價格最小變動 單位為0.001元，其余的交易規(guī)則與股票類似。四. ETF份額的申購與贖回（-）申購與贖回場所在代辦券商處。（二）申購和贖回的時間（-）申購、贖回的開始時間在折算日之后可以開始辦理申購。基金合同生效后不超過3個的時間開始辦理贖回。（二開放日及開放時間（三）申

31、購和贖回的數(shù)額限制目前.我國ETF最小申購.贖回的貳位為100萬份。（四）申購和贖回的原則K采取份額申購.份額贖回的方式。2、中購和贖回的對價包括：組合證券.現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額及 其他對價。3、申請?zhí)峤缓蟛坏贸废＃ㄎ澹┙碣徍挖H回的程序1. 申購、贖回申請的提出在開放日提出申請。2. 申購、贖回申請的確認與通知。在申請受理當日基金確認。3. 中購、贖回的淸算交收與登記在T日進行申購.踐回，在T+1日進行淸算，在T+2日辦理交 收。（八）申購.贖回的對價、費用及價格申購對價是抬投資者購買基金份額應交付的組合證券.現(xiàn)金替 代、現(xiàn)金差額以及其他對價。贖回對價是抬基金管理人應交付給投資者的組合證券.現(xiàn)

32、金替 代.現(xiàn)金差額以及其他對價費用：可以按0.5%的標準收取。T日的基金份額凈值在為天收市后訃算。T+1日公告。（七）申購、贖回清單1、申購、贖回清収的內容2、組合證券相關內容 3、現(xiàn)金 替代相關內容現(xiàn)金替代分為三種類型：（1）禁止現(xiàn)金替代：不允許使用現(xiàn)金。（2可以現(xiàn)金替代：允許全部或部分替代.（3）必須現(xiàn)金替代。4. 預估現(xiàn)金部分相關內容（請同學們自己學習）5. 現(xiàn)金差額相關內容（請同學們自己學習）（八）暫停申購.贖回的情形考點,常以多項選擇題目出現(xiàn)）1. 不可以抗力2、交易所臨時停市。3. 代理券商、登記結算機構因界常情況無法辦理中購、贖回。4. 其他情況第六節(jié)上市開放式基金（LOF）的募

33、集與交易-x LOF茅集概述目前我國只有深圳證券交易所開辦上市開放式基金業(yè)務。LOF的募集分為場外菸集與場內募集兩個部分。場外募集的基金份額注冊登記在中國結算公司開立的開放式基 金注冊登記系統(tǒng)（“TA系統(tǒng)”九場內募集的基金份額注冊登記在中國結算公司開立的證券登記 結算系統(tǒng)。二LOF的場外慕集LOF場外募集與普通開放式基金的券集相同。三. LOF的場內茅集LOF場內募集沿用新股網(wǎng)上定價模式，但無配號及中簽環(huán)節(jié)。投 資者認購LOF基金.需要持有深圳普通股票賬戶或證券投資基 金賬戶。封閉期與開放期基金合同生效后即進入封閉期.封閉期一般不超過3個丿幾封閉 期不受理贖回。五、LOF的上市交易LOF在交易

34、所的交易規(guī)則與封閉式基金基木相同。X、LOF份額的申購.贖回原則采用“金額申購、份額贖回”的原則：申購以金額中請，贖回以 份額申請。七.LOF份額轉托管LOF份額的轉托管業(yè)務包含兩種類型：系統(tǒng)內轉托管和跨系統(tǒng)轉 托管。系統(tǒng)內轉托管分：場內到場內、場外到場外的操作。 跨系統(tǒng)轉托管分：場內到場外、場外到場內的操作。不得跨系統(tǒng)轉托管的情況：（常以女項選擇題出現(xiàn)）1處于慕集期或封閉期的LOF份額。2分紅派息前R-2日至R H （R日為權益登記日）的LOF份額。 3處于質押、凍結狀態(tài)的LOF份額。第七節(jié)開放式基金的登記一. 開放式基金登記的概念指建立基金賬戶.在賬戶內登記.表明投資者所持有的基金份額C二

35、、我國開放式基金注冊登記機構及其職責（一般J'解）三、基金登記流程（一般了解）四. 中購、贖回資金清算流程（一般了解）第四章基金管理人第一節(jié)基金管理人概述木蘋共分為6節(jié)一、基金管理人在基金運作中的應用根據(jù)規(guī)定.擔任基金管理人的只能是依法設立的基金管埋公司。基金管理人的具體職責.共12條（要重點學握）在整個基金的運作中.基金管理人實際上處于中心地位，起普核 心的作用。二、基金管理公司的主要活動（一）基金慕集與銷售業(yè)務（二）投資管理業(yè)務（三）基金運營業(yè)務（四）受托資產(chǎn)管理業(yè)務（五）投資咨詢服務業(yè)務。目前.全國社會保障基金和企業(yè)年金作為特定性質的資產(chǎn)已可以委托符合婆求的基金管理公司進行資產(chǎn)管

36、理c三、基金管理公司的市場準入我國對基金管理公司實行嚴格的市場準入管理。基金管理公司應具備的條件（特別重點），請同學們逐條學習.特別是有數(shù)雖要求的，應記憶）四、基金管理公司的業(yè)務特點（一般學握第二節(jié)基金管理公司治理結構一. 基金管理公司治理結構的基木婆求I、公司的治理結構能夠使股東會、董爭會.監(jiān)爭會和經(jīng)理層之 間的職責明確.既相互協(xié)助、又互相制衡：各自按有關法規(guī)、公 司草程和基金合同的規(guī)定分別行使職權。2、行獨立董爭制度.并保證獨立董爭充分發(fā)揮作用。3. 立完善的內部監(jiān)督和控制機制。二、我國對基金管理公司治理結構的主要規(guī)定（-）總體要求建立組織機構健全.職責劃分淸晰.制衡監(jiān)替有效.激勵約束合

37、理的治理結構保持公司規(guī)范運作.維護基金份額持有人的利益。（二）基金管理公司治理方而的基木原則K基金份額持有人利益優(yōu)先原則。2、公司獨立運作原則3、強化制衡機制原則 完整性原則5. 股東誠信與合作原則7、業(yè)務與信息隔離原則原則9.長效激勵約束原則4、維護公司的統(tǒng)一性和6.公平對待原則8、經(jīng)營運作公開.透明10、人員敬業(yè)原則（三）獨立董爭制度 基金管理公司應、勺建立健全獨立董爭制度。獨立董事人數(shù)不得少 干3人.且不得少于董爭會人數(shù)的1/3。需要2/3以上獨立董事通過的事項（共4條）（四）督察長制度（為2007年教材新増部分請同學們注總閱 讀）1. 按照相關規(guī)定應十建立健全替察長制度。2. 骨察長是

38、高級管理人員3. 替察長由總經(jīng)理提名，董爭會任命，并經(jīng)全體獨立董爭同總。4. 俗察長業(yè)務職責應、彳涵蓋基金公司運作的所有業(yè)務壞節(jié)。5. 公司應十保證骨察長工作的獨立性。第三節(jié)基金管理公司組織架構有效的組織構架是實現(xiàn)有效管理的基礎。一、專業(yè)委員會（-）投資決策委員會投資決策委員會是基金管理公司管理基金投資的舅商決策機構. 是非常設的議爭機構。投資決策委員會對基金經(jīng)理授權，決定基 金經(jīng)理的任免。（二）風險控制委員會也是非常設議事機構，一般由副總經(jīng)理.監(jiān)察稽核部經(jīng)理及其他 相關人員組成。二、投資管理部門（-）投資部三、風險管理部門監(jiān)察稽核部四、市場營銷部門（二）研尤部（三）交易部（二）風險管理部（二

39、）機構理財部行政管理部（二）信息技術部（三）財務部（-）市場部 五、基金運營部門（包括基金清算和基金會il兩部門） 六、后臺支持部門第四章模擬試題第四節(jié)基金投資運作管理基金投資管理是基金管理公司的核心業(yè)務.投資部門具體負責基 金的投資管理業(yè)務。一. 投資決策（-）投資決策機構（二）投資決策制定1、公司研處部門提出研究報告2、投資決策委員會決定基金的總體投資汁劃3、基金投資部門制定投資組合的具體方案4、風險控制委員會提出風險控制建議（三）投資決策實施二、投資研究三.投資交易四.投資風險控制*五、基金投資管理人員的監(jiān)轎管理（為2007年教材新增部分） K加強基金投資管理人員的管理具有重要意義。2、

40、中國證監(jiān)會基金管理公司投資管理人員管理抬導意見中 的主要內容。第五節(jié)基金產(chǎn)品營銷管理一. 產(chǎn)品管理（-）基金產(chǎn)品的設il思路與流程（二）基金產(chǎn)品設訃的法律要求（三）基金產(chǎn)品線的布宜二. 定價管理基金產(chǎn)品定價主要包括認購費率、申購費率、陵回費率、管理費率和托管費率等。定價的影響因素：K 基金產(chǎn)品的類型2、市場環(huán)境 3、客戶特性三. 渠道管理證券投資基金的營銷渠道有直銷和代銷兩類°第六節(jié)公司內部控制一. 內部控制的概念1、內部控制機制的概念2、內部控制制度的概念二. 內部控制的目標和原則（-）內部控制的總休目標（二基金管理公司內部控制的原則1、健全性原則2、有效性原則 3、獨立性原則 4

41、、相互制約原則 5.成木效益原則（三）制定內部控制制度的原則1、合法.合規(guī)性原則2、全面性原則 3.審謹性原則4.適時性原則三. 內部控制的基木要求（一般r.w）四. 內部控制的主婆內容（-）投資管理業(yè)務控制（二）信息披露控制（三）信息技術系統(tǒng)控制（四）會計系統(tǒng)控制（五）監(jiān)察稍核制度一. 収項選擇題1. 基金管理公司的獨立董事不少干）。A、2 人：Bx 5 人：C、3 人；D. 4 人2. 基金管理公司治理結構中不包括（）A、董爭會：B、監(jiān)爭會：C、股東會：D、消費者3. 擬設立的基金管理公司的最低實收資木為（）Ax 2億元：B、3億元：C、4億元：D. 1億元二. 多項選擇題K基金管理公司的

42、的發(fā)起人可以是（）A.商業(yè)銀行：B.保險公司：C、證券公司：D.信托投資公司2、基金管理公司內部控制的原則（）A.健全性原則：有效性原則：C、獨立性原則：D.成木效 益原則三. 判斷題1. 基金管理公司的發(fā)起人的實收資木不少干4億元。（F）6基金管理公司的獨立董爭人數(shù)占董爭會的比例不得低于1/4。（F）第五章基金托管人第一節(jié)基金托管人概述木草分7節(jié)一、基金托管人及基金托管業(yè)務1、基金托管人是根據(jù)法律法規(guī)的耍求.在證券投資基金運作中 承擔資產(chǎn)保管、交易監(jiān)替.信息披露.資金清算與會計核算等相 應職責的當事人。2、基金托管是抬基金托管人依據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定，履行安全保 管基金資產(chǎn)等相關職責的行為。3、

43、基金托管人收取一定的托管費。二、基金托管人在基金運作中的作用關鍵在于有利于保障基金資產(chǎn)的安全，保護基金持有人的利益。三、基金托管人的市場準入（共8條，需要重點車握）四基金托管人的職責（共11條，需耍重點堂握）第二節(jié)機構設置與技術系統(tǒng)一、基金托管人的機構設宜二、基金托管人的員丄配宜三、基金托管業(yè)務的技術系統(tǒng)目前各托管銀行的基金托管業(yè)務技術系統(tǒng)四個主婆特征。第三節(jié)基金財產(chǎn)保骨一. 基金財產(chǎn)保管的基木要求1獨立、完整、安全地保管基金的全部財產(chǎn)2依法處分基金財產(chǎn)3嚴守基金商業(yè)秘密4對基金財產(chǎn)的損失承擔賠償責任二、基金資產(chǎn)賬戶的種類及開設基金資產(chǎn)依其形態(tài)的不同，存放在不同資產(chǎn)賬戶中。（1）基金銀行賬戶（

44、2）結算備付金賬戶（3）證券賬戶三. 基金財產(chǎn)保管的內容1保管基金印萃2基金資產(chǎn)賬戶管理3重要文件保管4核對基金資產(chǎn)第四節(jié)基金資金清算基金的資金清算依據(jù)交易場所的不同分為交易所資金清算.全國 銀行間市場交易資金清算和場外資金淸算。第五節(jié)基金會計復核基金賬務的復核二、基金頭寸的復核三、基金資產(chǎn)凈值的復核四. 基金財務報表的復核五. 基金費用與收益分配復核 第六節(jié)基金投資運作監(jiān)督一. 基金托管人對基金管理人監(jiān)督的依據(jù)二. 基金托管人對基金管理人監(jiān)替的主要內容（一）對基金投資范憫的監(jiān)督（二）對基金投融資比例的監(jiān)督（三）對基金投資禁止行為進行監(jiān)督（四）對參與銀行間同業(yè)拆借市場交易的監(jiān)督（五）對基金管理

45、人選擇存款鍥行進行監(jiān)督三. 監(jiān)督結果處理方式第七節(jié)基金托管人內部控制一、內部控制的目標和原則（-）內部控制的目標（二）內部控制的原則考點）1、合法性原則2、完整性原則3、及時性原則4、審慎性原則5、有效性原則 6、獨立性原則二、內部控制的基木要素1、環(huán)境控制2、風險評估3.控制活動4. 信息溝通 5、內部監(jiān)控三、內部控制的內容1資產(chǎn)保管的內部控制 2資金清算的內部控制3投資監(jiān)骨的內部控制4會il核算和估值的內部控制5技術 系統(tǒng)的內部控制四、內部控制制度的管理和監(jiān)督1建立完善的稱核監(jiān)售體系2明確監(jiān)察稽核部門及內部各崗位的具體職責3嚴格內部管理制度第六章基金的市場營銷 第一節(jié)基金營銷概述基金市場營

46、銷的含義與特征（-）基金市場營銷的含義（2007年教材新増部分）1.服務性 2、專業(yè)性3、持續(xù)性（二）基金市場營銷的持點（考點） 二、基金市場營銷的總義 三、基金市場營銷的內容（二）營銷環(huán)境的分析1.公司木身的情況2、影響投資者決策的因素3.（一）目標市場與客戶的確定 監(jiān)管機構對基金營銷的監(jiān)管（三）營銷組合的設訃1.產(chǎn)品(Product)2、價格(Price)3. 渠道分銷(Place)4、促銷(Promotion)（四）營銷過程的管理1、市場營銷分析2、市場營銷計劃3. 市場營銷實施4、市場營銷控制第二節(jié)基金銷售渠道與促銷手段一. 國外基金銷售渠道的狀況1. 銀行 2、保險公司3.獨立的理財

47、顧問4、直銷 5、網(wǎng)上交易和基金超市二. 我國基金銷售渠道的狀況1.商業(yè)銀行 2.證券公司 3.證券咨詢機構和專業(yè)基 金銷售公司4、基金公司直銷中心 5、網(wǎng)上交易 6、利用交易所 交易系統(tǒng)平臺三. 基金的促銷手段1、人員推銷 2、廣告促銷 3、營業(yè)推廣 4、公共關 系 第三節(jié)客戶服務一、電話服務中心 二、郵寄服務 三、自動傳真、電子信箱 與手機短信四. “一對一”專人服務五.互聯(lián)網(wǎng)的應用A.媒體和宣傳于冊的應用七、講座、推介會和座談會 第四節(jié)基金銷住活動的規(guī)范一. 基金銷售機構的資格條件二. 基金銷售機構的職責與實施（2007年教材新增部分）三. 基金銷售行為的規(guī)范基金的宣傳推介（重點看禁止規(guī)

48、定部分.考點五、對基金銷售費用的規(guī)范第七章基金的估值、費用與會計核算第一節(jié)基金資產(chǎn)估值木章共分為3節(jié)一、基金資產(chǎn)估值的概念指通過對基金所擁有的全部資產(chǎn)及所有負債按一定的原則和方 法進行重新估值，進而確定基金資產(chǎn)公允價值的過程。基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)總值一基金負債基金份額浄值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額二、基金資產(chǎn)估值的重要性由于基金份額凈值是開放式基金申購、眩回金額的汁算基礎，直 接關系到基金投資者的利益.這就婆求基金份額凈值的汁算必須 準確。三、基金資產(chǎn)估值需考慮的因素1估值頻率即多長的時間間隔對基金資產(chǎn)進行估值。目前.我國的開放式基金于每個交易日估值.并于次日公告基金 份額凈值。封閉式基金每

49、周披露一次基金份額凈值，但每個交易日也進行估 值。2交易價格的利用價值3價格操縱及濫估問題4估值方法的一致性及公開性四、我國基金資產(chǎn)估值的原則及方法（重點學習與學握）（-）估值對歛（二）估值程序（三）估值的基木原則（四）具體投資品種的估值五、汁價錯誤的處理及責任承擔Ax暫停估值的情形第二節(jié)基金費用在基金運作過程中經(jīng)常提到的費用包括兩大類。一類是基金銷售過程中發(fā)生的由基金投資者自己承擔的費用，主 要是申購費.贖回費及基金轉換費。另一類是基金管理過程中發(fā)生的費用.主要有基金管理費、基金 托管費、信息披露費等.這些費用由基金承擔。一、基金費用的種類二、各種費用的計提標準及訃提方式（一）基金管理費、基

50、金托管費和基金銷售費1、計提標準基金管理費率通常與基金規(guī)模成反比與風險成正比。基金托管費收取的比例與基金規(guī)模、基金類型有一定關系C 基金銷停服務費目前只有貨幣市場基金可以從基金資產(chǎn)列支。2、計提方法和支付方式目前.我國的基金管理費、托管費以及基金銷售服務費均是按前 一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計提，按月支付。（二）基金交易費基金交易費抬基金在進行證券買賣交易時所發(fā)生的相關交易費 用。（三）基金運作費抬保證基金正常運作而發(fā)生的應由基金承擔的費用。第三節(jié)基金會計核算一、基金會計核算的特殊性（-）會汁主體是證券投資基金。 （二）會計分期細化到So（三）基金資產(chǎn)在初始確認時即為公允價值計雖且其變動訃

51、入 當期損益的金融資產(chǎn)。二、基金會計核算的主要內容1證券交易及其清算的核算 2權益事項的核算 3各類資 產(chǎn)的利息核算4基金費用的核算 5開放式基金份額申購、贖回的核算6投資估值増減值的核算 7木期收益及收益分配的核算8基金會計報表9基金會計核算的復核第八章基金收益分配與稅收第一節(jié)基金收益一. 基金收益來源（-）股票股利收入（二）債券利息（三）證券買賣差價收入（四）存款利息收入 （五）買入返售證券收入（六）其他收入（七）公允價值變動損益（2007年教材新増部分）二、與基金收益有關的幾個基木概念（一）基金凈收益一一是指一定時期內.基金收入減去費用后的余額C（二）基金經(jīng)營業(yè)績一一包括基金凈收益與基金

52、未實現(xiàn)估值増值（減值）收益，是一 個能夠全聞反映基金在一定時期內經(jīng)營成果的抬標。（三）損益平準金一一在進行申購、贖回基金份額時.申購.贖回款項中包含的按 位分配基金掙收益（累及基金凈損失）占基金冷值比例訃算的金 額。（四）期末可供分配基金收益一一等干期初未分配收益加木期凈收益加木期損益平準金（若 有）減木期已分配收益。（五）未分配基金旳收益一一基金進行收益分配后的剩余額。第二節(jié)基金收益分配一. 基金收益分配對基金份額凈值的影響基金進行收益分配會導致基金份額凈值的下降。二、封閉式基金的收益分配（重要考點,請同學們加強記憶）1.封閉式基金的收益分配.每年不得少于一次。2、封閉式基金年度收益分配比例

53、不得低于基金年度已實現(xiàn)收益 的 90%。3、封閉式基金為年收盜應先彌補上一年度虧損.然后才可以進 行十年收益分配。若基金投資的、*1年發(fā)生虧損.則不能進行分配。4、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值。5、封閉式基金一般采用現(xiàn)金分紅。三、開放式基金的收益分配實踐中.許女開放式基金合同規(guī)定：在符合基金分配的前提下. 基金收益分配每年至少一次。開放式基金的分紅方式有兩種：1.現(xiàn)金分紅次分紅再投資轉換 為基金份額。四. 貨幣市場基金的收益分配（請同學們自己學習學握）第三節(jié)基金稅收一、基金的稅收（-）營業(yè)稅對基金管理人運用基金買賣股票.債券的差價收入，免征營業(yè)稅。（二）印花稅基金買賣股票按照2%。的

54、稅率征收卬花稅°（三所得稅1、對基金管理人運用基金買賣股票、債券的差價收入.2、 免征所得稅。3、對基金取得的股利收入.債券的利息收入.儲蓄存款利息收 入由上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付上述收入時 代扣代繳20%的所得稅。二、基金管理人和基金托管人的稅收對基金管理人、基金托管人從事基金管理活動取得的收入依法 繳納營業(yè)稅、所得稅°三、機構法人買賣基金的稅收（-）營業(yè)稅1、對金融機構買賣基金的差價收入征收營業(yè)稅。2、對非金融機構買賣基金份額的差價收入不3、征收營業(yè)稅°（二）印花稅對企業(yè)投資者買賣基金份額暫免征收卬花稅°（三）所得稅1、對企業(yè)投資者買賣基金份額獲得的差價收入，應并入企業(yè)的 應納稅所得額.征收企業(yè)所得稅。2. 對企業(yè)投資者從基金分配中獲得的收入，