1、 第十八章第十八章 證券投資操作策略與技巧證券投資操作策略與技巧 本章要點本章要點1、如何選擇投資策略、如何選擇投資策略2、順勢投資、定式投資、金字塔投資法、順勢投資、定式投資、金字塔投資法3、解套的基本方法、解套的基本方法第一節第一節 證券投資策略證券投資策略 n一一 以投資目的選擇投資方式以投資目的選擇投資方式 n1以獲取穩定收入為目的的保守型投資以獲取穩定收入為目的的保守型投資者，安全性是最主要的考慮因素，因此者，安全性是最主要的考慮因素，因此可以可以n（1）投資無風險、低收益證券；）投資無風險、低收益證券；n（2）投資低風險、低收益證券；）投資低風險、低收益證券；n（3）在市場低迷時選

2、擇績優股，做中長）在市場低迷時選擇績優股，做中長期投資。期投資。 第一節第一節 證券投資策略證券投資策略n2以獲取證券資本利得為目的的進取型以獲取證券資本利得為目的的進取型投資者，主要采用中短線投機。投資者，主要采用中短線投機。n3以獲取綜合收益為目的的平衡型投資以獲取綜合收益為目的的平衡型投資者，者，n(1) 應長短結合，搭配股票和債券；應長短結合，搭配股票和債券；n(2) 或選定績優成長股作為長期投資品或選定績優成長股作為長期投資品種，進行波段滾動操作；種，進行波段滾動操作；n(3) 或者購買穩健型基金等理財產品。或者購買穩健型基金等理財產品。 第一節第一節 證券投資策略證券投資策略n二二

3、 以資金狀況確定投資數量以資金狀況確定投資數量 n1投資者應以保證生活以外的富余資金投資者應以保證生活以外的富余資金進行股票投資。進行股票投資。 n2投資者不應將全部資金投入股市，應投資者不應將全部資金投入股市，應留有一定比例現金，以備不測之需。留有一定比例現金，以備不測之需。 n3風險承受能力小的投資者最好不要舉風險承受能力小的投資者最好不要舉債入市，因為借款期限與證券買賣時機債入市，因為借款期限與證券買賣時機難以相匹配。難以相匹配。 第一節第一節 證券投資策略證券投資策略n三三 以證券質地確定投資對象以證券質地確定投資對象n1對經營效益好，股價有基本面支撐的對經營效益好，股價有基本面支撐的

4、公司進行價值投資。衡量公司業績的最公司進行價值投資。衡量公司業績的最主要的指標是每股盈利及其增長率。但主要的指標是每股盈利及其增長率。但該指標的優劣并無絕對標準該指標的優劣并無絕對標準 n2對包含概念題材、被市場炒作的股票，對包含概念題材、被市場炒作的股票，在有足夠風險承受能力的條件下進行短在有足夠風險承受能力的條件下進行短線投機。線投機。 第一節第一節 證券投資策略證券投資策略n四四 以市場走勢確定買賣時機以市場走勢確定買賣時機 n華爾街有句名言：華爾街有句名言：“不要與趨勢相對不要與趨勢相對抗。抗。”其意思是，股票投資要順勢而為。其意思是，股票投資要順勢而為。“看大勢，賺大錢。看大勢，賺大

5、錢。”n對股票投資者而言，把握好股價波動長對股票投資者而言，把握好股價波動長期趨勢至關重要。也就是說，牛市做多期趨勢至關重要。也就是說，牛市做多少做空；熊市做空少做多。少做空；熊市做空少做多。 第一節第一節 證券投資策略證券投資策略n五五 合理構建投資組合合理構建投資組合 n“不要把所有雞蛋放到一個籃子里不要把所有雞蛋放到一個籃子里” n規避、分散風險的一般策略就是分散投規避、分散風險的一般策略就是分散投資，構造投資組合。資，構造投資組合。 n但是，需要指出的是，風險分散是有限但是，需要指出的是，風險分散是有限度的。度的。 第一節第一節 證券投資策略證券投資策略n六六 注意止盈與止損操作注意止

6、盈與止損操作 n股票投資不僅是對投資者操作技巧的考股票投資不僅是對投資者操作技巧的考驗更是對投資者心態的考驗。驗更是對投資者心態的考驗。 n要培養一個好的心態，首先要戰勝自己要培養一個好的心態，首先要戰勝自己的貪婪。的貪婪。n止盈與止損對投資者來說是非常重要的。止盈與止損對投資者來說是非常重要的。 第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n一一 漁翁撒網法漁翁撒網法n漁翁撒網法是短線操作中使用的一種組漁翁撒網法是短線操作中使用的一種組合投資方法，它是指投資者在各種股票合投資方法，它是指投資者在各種股票價格交錯起伏不定時采取的一種廣撒網、價格交錯起伏不定時采取的一種廣撒網、以求收益互補的

7、投資方法。以求收益互補的投資方法。 第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n漁翁撒網法的缺點是，由于資金分散，可能降漁翁撒網法的缺點是，由于資金分散，可能降低總體投資收益；而且，不加分析的拋出有利低總體投資收益；而且，不加分析的拋出有利可圖的股票，往往會出現輕易的把手中的優良可圖的股票，往往會出現輕易的把手中的優良股票在價格低微時賣出而把劣質股票長期留在股票在價格低微時賣出而把劣質股票長期留在手中的情況。手中的情況。n所以，運用漁翁撒網法時必須注意，不要隨便所以，運用漁翁撒網法時必須注意，不要隨便賣出優質股，也不要隨意購進劣質股。賣出優質股，也不要隨意購進劣質股。 第二節第二節 證券

8、投資操作技巧證券投資操作技巧 n基于漁翁撒網法的缺點，便產生了基于漁翁撒網法的缺點，便產生了反漁反漁翁撒網法翁撒網法，此法的操作要領是，有選擇，此法的操作要領是，有選擇的買進多種股票，隨后哪種股票價格上的買進多種股票，隨后哪種股票價格上升就增加買進；哪種股票價格不動或下升就增加買進；哪種股票價格不動或下跌，就賣掉它。跌，就賣掉它。 第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n二二 順勢而為法順勢而為法n順勢投資技術以道氏理論為指導，基本順勢投資技術以道氏理論為指導，基本思路是：投資者應該思路是：投資者應該“順勢而為順勢而為”，也，也就是順著股價的趨勢而做出買賣決策，就是順著股價的趨勢而做

9、出買賣決策，以達到既獲利潤又規避風險的目的。以達到既獲利潤又規避風險的目的。 n “哈奇計劃哈奇計劃” n順勢投資技術強調股市的長期趨勢，而順勢投資技術強調股市的長期趨勢，而不利用短期的股價波動來獲利。不利用短期的股價波動來獲利。 第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n三三 定式投資技巧定式投資技巧n定式投資技巧，是指投資者按照某種事定式投資技巧，是指投資者按照某種事先制定的公式或計劃，隨著股價波動進先制定的公式或計劃，隨著股價波動進行買賣操作的投資方法。行買賣操作的投資方法。n該方法并不著眼于對股市趨勢的預測，該方法并不著眼于對股市趨勢的預測，而在于把握股市趨勢的即時變化。而在于

10、把握股市趨勢的即時變化。 第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n定式投資方法包括：定式投資方法包括：n（一）分級投資法（一）分級投資法n（二）平均成本投資法（二）平均成本投資法n（三）固定金額投資法（三）固定金額投資法n（四）固定比例投資法（四）固定比例投資法n（五）可變比率投資法（五）可變比率投資法第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n它們的共同特征是將投資資金分為進攻它們的共同特征是將投資資金分為進攻和防守兩部分，并設置一定基準，當股和防守兩部分，并設置一定基準，當股價上漲時減少進攻部分，增加防守部分；價上漲時減少進攻部分，增加防守部分；股價下跌時則減少防守部分增加

11、進攻部股價下跌時則減少防守部分增加進攻部分，隨著行情變化而自動調整投資結構。分，隨著行情變化而自動調整投資結構。第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n（一）分級投資法（一）分級投資法 n該方法首先選擇一種股價經常起伏變動該方法首先選擇一種股價經常起伏變動的股票為投資對象，并確定股價升降等的股票為投資對象，并確定股價升降等級標準，例如以若干元或若干百分點為級標準，例如以若干元或若干百分點為一個等級。然后，當股價每下降一個等一個等級。然后，當股價每下降一個等級時，買進一定股數的股票；當股價每級時，買進一定股數的股票；當股價每上升一個等級時，賣出一定股數的股票，上升一個等級時，賣出一定股

12、數的股票，賺取其中的差價獲利。賺取其中的差價獲利。第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n例如：投資者選擇某只股票為投資對象，例如：投資者選擇某只股票為投資對象，并以并以1元為一個等級標準，在股價為元為一個等級標準，在股價為10元時買進元時買進500股。當股價跌到股。當股價跌到9元時買進元時買進500股，跌到股，跌到8元時再買進元時再買進500股；當股股；當股價漲至價漲至9元時賣出元時賣出500股，漲至股，漲至10元時元時賣出賣出500股，漲至股，漲至11元時再賣出最后的元時再賣出最后的500股。這樣買入成本均價為股。這樣買入成本均價為9元，賣出元，賣出均價為均價為10元，最終獲利元

13、，最終獲利1500元。元。 第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n表表18-1列示了投資者在上漲行情中采用列示了投資者在上漲行情中采用分級投資法的投資收益情況，同樣，以分級投資法的投資收益情況，同樣，以1元為一個等級標準，購入股數中負數表元為一個等級標準，購入股數中負數表示賣出的股票數，投資金額中負數表示示賣出的股票數，投資金額中負數表示支出的金額。支出的金額。第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n表表18-1 分級投資法分級投資法 期數價格（元）購入股數投資金額（元）累計投資收益（元）16.0 500-3000.0 -3000.027.0 500-3500 -6500

14、.037.5 00 -6500.048.0 00 -6500.057.0 500-3500.0 -10000.068.5 -5004250.0 -5750.077.5 500-3750.0 -9500.089.0 -5004500.0 -5000.099.5 00 -5000.01010.0 00-5000.01111.0 -5005500.0 500.01212.5 -5006250.0 6750.0第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n從表中可以算出，投資者買入的成本均價為從表中可以算出，投資者買入的成本均價為6.875元，賣出均價為元，賣出均價為10.25元，差價元，差價3.

15、375元，所以獲利元，所以獲利6750元。元。n在股市趨勢不明朗，股價在某一價格區間上下在股市趨勢不明朗，股價在某一價格區間上下波動盤整時，投資者運用分級投資法低買高賣，波動盤整時，投資者運用分級投資法低買高賣，風險小又可獲得一定收益。但在長期上漲或長風險小又可獲得一定收益。但在長期上漲或長期下跌的市場，該方法就不適用了。期下跌的市場，該方法就不適用了。 第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n（二）定期定額投資法（二）定期定額投資法 n定期定額投資法，也叫做定期定額投資法，也叫做“平均成本法平均成本法”，是，是以低于股票平均價格的平均成本來購買股票的以低于股票平均價格的平均成本來購

16、買股票的一種投資方法。一種投資方法。n其步驟是：投資者首先選好某種具有長期增長其步驟是：投資者首先選好某種具有長期增長前景而價格波動幅度較大的股票，然后定期投前景而價格波動幅度較大的股票，然后定期投入定量金額購買。當股價高時，購買的股票數入定量金額購買。當股價高時，購買的股票數量就少，當股價低時，購買的股數就多。量就少，當股價低時，購買的股數就多。 第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n這樣，在購入的總股數中，股價低的股這樣，在購入的總股數中，股價低的股票所占比重大，以股數作為權重的加權票所占比重大，以股數作為權重的加權平均成本（即實際成本支出）就會低于平均成本（即實際成本支出）就

17、會低于每期購入股票的算術平均價格。每期購入股票的算術平均價格。n例如，某投資者計劃一年內每月投資例如，某投資者計劃一年內每月投資2000元購買某只股票，具體情況見表元購買某只股票，具體情況見表 18-2： 第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n表表18-2 定期定額投資法定期定額投資法 期數價格（元）購入股數投資金額（元）累計購入股數投資總額（元）110.0 2002000.0 2002000.0 29.0 2221998.0 4223998.0 37.5 2661995.0 6885993.0 48.0 2502000.0 9387993.0 57.0 2851995.0 122

18、39988.0 68.5 2351997.5 145811985.5 77.5 2661995.0 172413980.5 89.0 2221998.0 194615978.5 99.5 2101995.0 215617973.5 108.5 2351997.5 239119971.0 117.5 2661995.0 265721966.0 127.0 2851995.0 294223961.0 第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 239618.14 (/)2942投資總額元 股總股數1097.5878.57.599.58.57.578.25/12（元 股）從表中可以算得，投資者的

19、平均成本為：而每次購買股票數相同的算術平均價格為：因此，投資者購入股票的平均成本低于平均市場成本。第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n定期定額投資法只適用于股價波動幅度大，且定期定額投資法只適用于股價波動幅度大，且呈上升趨勢的股票。呈上升趨勢的股票。n采用該方法不必考慮投資時間問題，投資者只采用該方法不必考慮投資時間問題，投資者只需擁有長期穩定的資金作為連續投資的來源，需擁有長期穩定的資金作為連續投資的來源，然后定期投資即可。然后定期投資即可。n但是，分次購買股票的交易費用相對較高，每但是，分次購買股票的交易費用相對較高，每次買賣股票的時間也并非最佳時機，所以，定次買賣股票的時間

20、也并非最佳時機，所以，定期定額投資法只是相對降低成本，擴大收益。期定額投資法只是相對降低成本，擴大收益。第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n（三）固定金額投資法（三）固定金額投資法 n固定金額投資法是指投資者同時投資股票、債固定金額投資法是指投資者同時投資股票、債券和其他金融資產，其中投資于股票的金額是券和其他金融資產，其中投資于股票的金額是一個固定數。一個固定數。n當股價上漲時，所持有的股票的市值超過固定當股價上漲時，所持有的股票的市值超過固定數，將超過的部分賣出，用于增加債券或其他數，將超過的部分賣出，用于增加債券或其他金融資產投資，或保留現金；當股價下跌時則金融資產投資，或

21、保留現金；當股價下跌時則賣出債券等，補進股票以維持固定數。賣出債券等，補進股票以維持固定數。 第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n例如，某投資者有例如，某投資者有10萬元資金，其中萬元資金，其中6萬投資于股票，萬投資于股票，4萬投資于債券。若股票萬投資于債券。若股票價值升至價值升至7萬元，則賣出萬元，則賣出1萬元股票；若萬元股票；若股票價值降到股票價值降到5萬元，則賣出萬元，則賣出1萬元債券，萬元債券，補進補進1萬元的股票，使股票投資維持在萬元的股票，使股票投資維持在6萬元的水平。萬元的水平。 第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n固定金額投資法其實是運用固定金額投資

22、法其實是運用“低買高賣低買高賣”的投資思想，因為一般情況下股價波動的投資思想，因為一般情況下股價波動幅度比債券大，固定金額投資法采用股幅度比債券大，固定金額投資法采用股價高時賣出股票，股價低時買進股票，價高時賣出股票，股價低時買進股票，因此能夠獲得較好的效果。因此能夠獲得較好的效果。n對于股價持續上漲或持續下跌的股票，對于股價持續上漲或持續下跌的股票，固定金額投資法不適用。固定金額投資法不適用。 第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n（四）固定比率投資法（四）固定比率投資法 n固定比率投資法也是將資金同時投資于固定比率投資法也是將資金同時投資于股票、債券和其他金融資產，與固定金股票

23、、債券和其他金融資產，與固定金額投資法不同的是，投資于股票的部分額投資法不同的是，投資于股票的部分與投資于債券和其他金融資產的部分維與投資于債券和其他金融資產的部分維持固定的比例，比如各持固定的比例，比如各50%，或，或60%對對40%，等等。，等等。 第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n投資比例確定后，當股票價值上升或下投資比例確定后，當股票價值上升或下降一定幅度時，就拋出股票買入其他證降一定幅度時，就拋出股票買入其他證券，或拋出其他證券買入股票，使股票券，或拋出其他證券買入股票，使股票和其他證券仍然維持事先確定的比例。和其他證券仍然維持事先確定的比例。第二節第二節 證券投資操

24、作技巧證券投資操作技巧n例如，某投資者有例如，某投資者有20000元的資金，計元的資金，計劃按劃按50%對對50%的固定比例，分別投的固定比例，分別投資于股票和債券。之后，根據市場價值資于股票和債券。之后，根據市場價值的變化拋出股票買入債券，或者拋出債的變化拋出股票買入債券，或者拋出債券買入股票，使股票與債券的價值仍然券買入股票，使股票與債券的價值仍然保持為保持為50%對對50%的比例。具體情況的比例。具體情況見表見表18-3： 第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n表表18-3 固定比率投資法固定比率投資法 單位：元單位：元期數股票市值買賣調整債券市值全部證券價值11000010

25、00020000212000賣出1500900021000105001050021000311000賣出750950020500102501025020500410000買進4001080020800104001040020800第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n表表18-3中，第一期投資者分別買進中，第一期投資者分別買進1萬萬元的股票和債券。第二期股票市值上漲元的股票和債券。第二期股票市值上漲至至1.2萬元，這時投資者將萬元，這時投資者將1500元的股元的股票賣出，補進債券，使股票、債券的市票賣出，補進債券，使股票、債券的市值均為值均為10500元，以維持元，以維持50%對對

26、50%的固定比例。以后的情況以此類推。的固定比例。以后的情況以此類推。n這樣，股價上漲即自動賣出，股價下跌這樣，股價上漲即自動賣出，股價下跌自動買進，遵循高賣低買的原則。自動買進，遵循高賣低買的原則。 第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n固定比例投資法在股價作小幅度波動時固定比例投資法在股價作小幅度波動時也能獲利。采用這一投資法需要注意是：也能獲利。采用這一投資法需要注意是：n一是要選擇好股票與債券。一是要選擇好股票與債券。n二是根據自己的投資目標和實際情況確二是根據自己的投資目標和實際情況確定二者的比例關系，一旦確定就不輕易定二者的比例關系，一旦確定就不輕易改變。改變。第二節第

27、二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n三是確定合適的股票市值漲跌幅度對組三是確定合適的股票市值漲跌幅度對組合中的證券進行調整。合中的證券進行調整。n四是使用這一方法在股價較低時風險較四是使用這一方法在股價較低時風險較小，在股價較高時風險較大。小，在股價較高時風險較大。第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n（五）可變比例投資法（五）可變比例投資法 n可變比例投資法與固定比例投資法相反，可變比例投資法與固定比例投資法相反，它允許投資者根據股票市場的價格對投它允許投資者根據股票市場的價格對投資組合中股票和債券等其他金融資產的資組合中股票和債券等其他金融資產的比例進行調整。比例進行調整

28、。 第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n投資者首先根據過去較長一個時期的股票平均投資者首先根據過去較長一個時期的股票平均價格或股價指數給自己制定一個基準價格水平，價格或股價指數給自己制定一個基準價格水平，投資者可注意股票價格如何圍繞這一基準價格投資者可注意股票價格如何圍繞這一基準價格水平而上下波動，并根據變動的程度去調整股水平而上下波動，并根據變動的程度去調整股票在組合中應占有的比例。票在組合中應占有的比例。n當股票價格高于基準價格時賣出股票，買進債當股票價格高于基準價格時賣出股票，買進債券，反之則買入股票，賣出債券。券，反之則買入股票，賣出債券。n至于股票與債券的比例各占多少，

29、可根據投資至于股票與債券的比例各占多少，可根據投資者的需要和實際情況來定。者的需要和實際情況來定。 第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n例如，當股票價格超出基準價格或在基準水平例如，當股票價格超出基準價格或在基準水平附近時，投資組合中股票和債券各占附近時，投資組合中股票和債券各占50%，當股票價格超出基準價格當股票價格超出基準價格10%時，就賣出股時，就賣出股票，使股票市值比例降為票，使股票市值比例降為40%，債券升為，債券升為60%，當股票價格超出基準價格，當股票價格超出基準價格20%時，股時，股票比例將為票比例將為30%，債券比例為，債券比例為70%，依此類，依此類推；反之，

30、當股票價格低于基準價格推；反之，當股票價格低于基準價格10%時，時，則買進股票使之在組合中的比例升為則買進股票使之在組合中的比例升為60%，等等。等等。第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n采用可變比例投資法，當股市處于上升采用可變比例投資法，當股市處于上升趨勢時，投資者不斷賣出股票，買入債趨勢時，投資者不斷賣出股票，買入債券，在牛市即將結束時，投資組合中股券，在牛市即將結束時，投資組合中股票的比例將很小，債券的比例卻很大；票的比例將很小，債券的比例卻很大；反之在股市處于下跌趨勢時，投資者不反之在股市處于下跌趨勢時，投資者不斷買進股票，賣出債券，在熊市即將結斷買進股票，賣出債券，在

31、熊市即將結束時，投資組合中股票的比例很大，債束時，投資組合中股票的比例很大，債券的比例卻很小。券的比例卻很小。 第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n這種方法也是順勢而為，低買高賣，從這種方法也是順勢而為，低買高賣，從而不僅降低了風險也獲得較好的收益。而不僅降低了風險也獲得較好的收益。n但運用這種方法要求確定適當的基準價但運用這種方法要求確定適當的基準價格，并要求投資者持續監控股票價格的格，并要求投資者持續監控股票價格的變化。變化。第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n四四 新股上市的投資技巧新股上市的投資技巧 n新股上市的時期不同，往往對股市價格新股上市的時期不同，往

32、往對股市價格走勢產生不同的影響，投資者應根據不走勢產生不同的影響，投資者應根據不同的走勢，來恰當地進行投資決策。同的走勢，來恰當地進行投資決策。n當新股在股市向好時上市，往往會使股當新股在股市向好時上市，往往會使股價節節攀升，并帶動大勢進一步上揚。價節節攀升，并帶動大勢進一步上揚。投資者在股市大勢向上時，可適時入市投資者在股市大勢向上時，可適時入市承接價位適中的新股。承接價位適中的新股。 第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n如果新股在大跌勢中上市，股票的市場如果新股在大跌勢中上市，股票的市場定位往往較低，甚至還呈現出進一步下定位往往較低，甚至還呈現出進一步下跌的態勢。如果在低位適

33、時購入這類新跌的態勢。如果在低位適時購入這類新股，一旦股市轉暖，將有較大獲利機會。股，一旦股市轉暖，將有較大獲利機會。n此外，新股上市時，投資者還應密切注此外，新股上市時，投資者還應密切注視新上市股票的價位調整，并掌握其調視新上市股票的價位調整，并掌握其調整規律。整規律。 第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n五五 金字塔投資技巧金字塔投資技巧 n金字塔投資技巧，也叫三角形操作技巧。其基金字塔投資技巧，也叫三角形操作技巧。其基本原理是：以正三角形的變化作為購入股票的本原理是：以正三角形的變化作為購入股票的決策依據，以倒三角形的變化作為賣出股票數決策依據，以倒三角形的變化作為賣出股票

34、數量的依據。量的依據。 n在正三角形狀態下，當股票價位低時，買進的在正三角形狀態下，當股票價位低時，買進的數量較大，當股票價位逐漸上升時，買進的數數量較大，當股票價位逐漸上升時，買進的數量逐漸減少，從而降低投資風險。量逐漸減少，從而降低投資風險。 第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧n正三角形的購買法有兩點好處：正三角形的購買法有兩點好處：n第一，如果市場預測準確，股價一直處于上升第一，如果市場預測準確，股價一直處于上升趨勢，那么各次投入資金購買股票，都會獲取趨勢，那么各次投入資金購買股票，都會獲取差價收益；差價收益；n第二，由于股市多變，并不會總如人意，如果第二，由于股市多變，并不

35、會總如人意，如果投資者第二次、第三次買入后，股價下跌了，投資者第二次、第三次買入后，股價下跌了，但由于第二次或第三次買入的股數較少，其損但由于第二次或第三次買入的股數較少，其損失會少一些，或者盈虧相抵，甚至略有賺頭。失會少一些，或者盈虧相抵，甚至略有賺頭。 第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n在倒三角形的狀態下，當股票價格下降時，投在倒三角形的狀態下，當股票價格下降時，投資者應該逐漸減少股票的出售量；反之，在股資者應該逐漸減少股票的出售量；反之，在股價逐漸升高時，就可以相應地放大出售量，從價逐漸升高時，就可以相應地放大出售量，從而賺取更多的差價。而賺取更多的差價。n倒三角形賣出法

36、的優點是在市場人氣旺盛的時倒三角形賣出法的優點是在市場人氣旺盛的時候賣出股票，容易脫手，又能減少風險。候賣出股票，容易脫手，又能減少風險。n當然，當持股已有足夠的差價利潤時，切不可當然，當持股已有足夠的差價利潤時，切不可探求過高的出售價格而坐失良機。探求過高的出售價格而坐失良機。 第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n六六 反敗為勝的解套技巧反敗為勝的解套技巧 n（一）停損了結（一）停損了結 n停損了解法是指將所持股票全盤賣出，停損了解法是指將所持股票全盤賣出，以免股價繼續下跌而遭受更大的損失。以免股價繼續下跌而遭受更大的損失。 n停損了結適用于熊市初期，因為這時股停損了結適用于熊

37、市初期，因為這時股指處于高位，后市的調整時間長，調整指處于高位，后市的調整時間長，調整幅度深，投資者此時果斷止損，可以有幅度深，投資者此時果斷止損，可以有效規避熊市的投資風險。效規避熊市的投資風險。第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n（二）保本解套賣出法（二）保本解套賣出法 n此法也稱作此法也稱作“賺股賣出法賺股賣出法”，它不以獲，它不以獲利為目的，主要是為了解救出更多的資利為目的，主要是為了解救出更多的資金。金。 n（三）換股（三）換股 n換股操作適用于牛市初期。在下跌趨勢換股操作適用于牛市初期。在下跌趨勢中換股只會加大虧損面，換股操作只適中換股只會加大虧損面，換股操作只適用于

38、上漲趨勢中。用于上漲趨勢中。 第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n（四）高拋低吸（四）高拋低吸 n高拋低吸法是指在股價下跌過程中，投高拋低吸法是指在股價下跌過程中，投資者在較高的價位將股票賣出，待股價資者在較高的價位將股票賣出，待股價繼續下降到某個更低價位時又將之補回，繼續下降到某個更低價位時又將之補回，以減輕或軋平上檔股票損失的操作方法。以減輕或軋平上檔股票損失的操作方法。n適用于資金有限的投資者。適用于資金有限的投資者。 第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n（五）攤平法（五）攤平法 n“攤平法攤平法”是指股價下跌，投資者股票被套，是指股價下跌，投資者股票被套，但

39、投資者并不急于撤出資金，而是采取相反的但投資者并不急于撤出資金，而是采取相反的操作，即股價越低，越是不斷地增加購買的投操作，即股價越低，越是不斷地增加購買的投資方法，目的是降低全部股票的成本，以謀求資方法，目的是降低全部股票的成本，以謀求補回損失的機會。補回損失的機會。n適用于資金充裕的投資者，而資金有限者不適適用于資金充裕的投資者，而資金有限者不適用。用。 第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n（六）（六）“圍魏救趙圍魏救趙”解套法解套法 n攤平法雖然是一種解套方式，但有時也攤平法雖然是一種解套方式，但有時也存在弊端。存在弊端。 n如果投資者被套的股票基本面情況較差，如果投資者被

40、套的股票基本面情況較差，或不屬于當前行情的熱點，那么，即時或不屬于當前行情的熱點，那么，即時大勢好轉，這類股票的漲幅也相當滯后。大勢好轉，這類股票的漲幅也相當滯后。相對于自己后期投入的資金而言，就是相對于自己后期投入的資金而言，就是一種資金上的浪費。一種資金上的浪費。第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n所以，投資者的空倉資金應該用于更有所以，投資者的空倉資金應該用于更有漲升潛力的當前熱點行情中，而不能限漲升潛力的當前熱點行情中，而不能限制自己一定要攤平以前的被套個股。制自己一定要攤平以前的被套個股。 第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n七七 其他投資技巧其他投資技巧

41、n（一）分段投資法（一）分段投資法 n分段投資法，即按一定時間間隔逐次購分段投資法，即按一定時間間隔逐次購入股票，然后成批賣出的投資方法入股票，然后成批賣出的投資方法 。n分段投資法有兩種情況：分段投資法有兩種情況：（1）買平均高；買平均高；（2）買平均低，如）買平均低，如“攤平法攤平法” 。 第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n（二）保本投資法（二）保本投資法n保本投資法是保證部分資金不受損失的保本投資法是保證部分資金不受損失的投資方法，它與止損了結法是一種對偶投資方法，它與止損了結法是一種對偶關系。關系。 n這里所指的這里所指的“本本”，并不是投資者用于，并不是投資者用于購買股票的總金額，而是指投資者心目購買股票的總金額，而是指投資者心目中，主觀認為在最壞的情況下不愿損失中，主觀認為在最壞的情況下不愿損失的那部分金額。的那部分金額。 第二節第二節 證券投資操作技巧證券投資操作技巧 n（三）對成交量變化的運用技巧（三）對成交量變化的運用技巧 n成