1、證券投資操作實訓形態理論定義是以股價圖形是以股價圖形(一段時間內一段時間內K線圖線圖組合起來呈現的模式組合起來呈現的模式)呈現出的形態為基礎，呈現出的形態為基礎，進行的趨勢分析。進行的趨勢分析。l通過對過去股價變化呈現的圖形的研判，通過對過去股價變化呈現的圖形的研判，可以預測股價變動的方向，所以形態分析可以預測股價變動的方向，所以形態分析屬于屬于。形態理論l反轉形態：l雙重頂和雙重底、頭肩頂和頭肩底、三重頂（底）形態、圓弧形態l持續整理形態l三角形態、矩形形態、旗形、楔形l喇叭形、菱形（三角形變形體）lV形反轉反轉形態是指股價經過此形態后趨勢要發生反轉。l反轉突破形態主要有：l雙重頂和雙重底l

2、頭肩頂和頭肩底l三重頂（底）形態l圓弧形態反轉形態l使用反轉形態應注意的問題：l價格原先必須確有趨勢存在l某一條重要的支撐線或壓力線被突破是反轉形態突破的重要依據l某個形態形成的時間越長、規模越大，反轉后帶來的市場波動也越大l交易量是向上突破的重要參考因素，向下突破時交易量作用不大雙重頂和雙重底l雙重頂和雙重底就是市場上眾所周知的M頭和W底，這兩種形態在實際中出現的相當頻繁。l雙重頂的形成過程：一波上升后建立了新高點A，之后是正常的回檔,受上升趨勢線的支撐，回檔在B點結束，往后是繼續上升，但力量不足，上升受到賣方的打壓，在C點(與A點等高)結束了上升趨勢，股價掉頭向下形成了M頭。l雙重底形成過

3、程完全相反雙重頂雙重底雙重頂和雙重底lM頭(W底)形成后有兩種可能的前途:l第一，突破B點的支撐(壓力)線位置繼續向下(向上)，這種情況才是真正出現了雙重頂(雙重底)反轉形態。l第二，未突破B點的支撐(壓力)線位置,股價在A，B，C形成的狹窄范圍內上下波動，演變成矩形形態。雙重頂實例雙重底實例頭肩頂和頭肩底l頭肩頂和頭肩底是實際股價形態中出現最多的形態，是最著名和最可靠的反轉突破形態。其形成過程和雙重頂的形成過程類似。l這種形態一共出現三個頂和底，也就是要出現三個局部的高點和局部低點。中間的高點（低點）比另外兩個都高（低），稱為頭，左右兩個相對較低（高）的高點（低點）稱為肩，這就是頭肩形名稱的

4、由來。 頭肩頂頭肩底頭肩頂和頭肩底l在上升趨勢中，不斷升高的穩中有各個局部的高點和低點保持著上升的趨勢，然后在某一個地方趨勢的上漲勢頭將放慢。圖中A和B還沒有放慢的跡象，但在C和D點已經有了勢頭受阻的信號，這說明這一輪上漲趁勢可能已經出現了問題。最后，股價走到了E和F點，這時反轉向下的趨勢已勢不可擋。l這種頭肩頂反轉向下的道理與支撐線和壓力線的內容有密切關系。圖中的直線1和直線2是兩條明顯的支撐線。在C點到D點突破直線1說明上升趨勢的勢頭已經遇到了阻力，E點和F點之間的突破則是趨勢的轉向。另外，E點的反彈高度沒有超過C點，也是上升趨勢出了問題的信號。頭肩頂和頭肩底l頭肩頂形態走到了E點并調頭向

5、下，只能說是原有的上升趨勢已經轉化成了橫向延伸，還不能說已經反轉向下了。只有當圖形走到了F點，即股價向下突破了頸線，才能說頭肩頂反轉形態已經形成。l頸線被突破，反轉確認之后，我們就知道股價下一步的大方向是下跌，而不是上漲或橫盤。下跌的深度，可以借助頭肩頂形態的測算功能進行。l頭肩頂形態完成后，向下突破頂線時，成交量不一定擴大，但日后繼續下跌時，成交量會放大。頭肩底向上突破頸線，若沒有較大的成交量出現，可靠性將降低，或者會再跌回底部整理一段時間，積蓄買方力量才能上升。 頭肩頂和頭肩底實例三重頂（底）形態l三重頂（底）形態是頭肩形態的一種小小的變體，它是由三個一樣高或一樣低的頂和底組成。與頭肩形的

6、區別是頭的價位回縮到與肩差不多相等的位置，有時甚至低于或高于肩部一點。從這個意義上講，三重頂（底）與雙重頂（底）也有相似的地方。l三重頂（底）的頸線差不多是水平的，三個頂（底）也是差不多相等高度的。 三重頂（底）形態三重頂（底）形態圓弧形態l圓弧形又稱為碟形、碗形等，圖中的曲線不是數學意義上的圓弧。當價格在平衡位置波動的幅度比較小，而沒有形成前面幾種反轉形態所需要的幾次大的“起伏”，就可能出現圓弧形。l圓弧形在實際中出現的機會較少，但是一旦出現則是絕好的機會，它的反轉深度和高度是不可測的，這一點同前面幾種反轉形態有一定區別。 圓弧形態圓弧形態圓弧形態持續整理形態l持續整理形態是指股價經過此種形

7、態后還會保持原來的趨勢。l比較著名的持續整理形態有：l三角形l矩形l旗形l楔形三角形l三角形形態有三種類型：對稱三角形，上升三角，下降三角。l對稱三角形表示原有的趨勢暫時處于休整階段，之后還要隨著原來的趨勢繼續進行。三角形形態至少要有四個轉折點構成。三角形l對稱三角形只是原有趨勢運動的途中休整階段，所以持續的時間不應太長。持續時間太長了，保持原有趨勢的能力就會下降。l由對稱三角形的特殊性，我們實際上可以預測股價向上或向下突破的時間區域，只要得到上下兩條直線就可以完成這項工作。我們可在圖上根據兩條直線找到頂點，然后，計算出三角形的橫向寬度，標出1/2和3/4的位置。這樣，這個區域就是股價未來可能

8、要突破，并保持原來趨勢的位置。這對于我們進行投資是很有指導意義的。三角形l上升三角形和下降三角形 l股價在某水平呈現當正當強大的賣壓，價格從低點回升到水平便告回落，但市場的購買力十分強，股價未回至上次低點即告彈升，這情形持續使股價隨著一條阻力水平線波動日漸收窄。我們若把每一個短期波動高點連接起來，可畫出一條水平阻力線；而每一個短期波動低點則可相連出另一條向上傾斜的線，這就是上升三角形。成交量在型態形成的過程中不斷減少。 三角形l下降三角形的形狀的上升三角形恰好相反，股價在某特定的水平出現穩定的購買力，因此股價每回落至該水平便告回升，形成一條水平的需求線。可是市場的沽售力量卻不斷加強，股價每一次

9、波動的高點都較前次為低，于是形成一條下傾斜的供給線。成交量在完成整個型態的過程中，一直是十分低沉。 三角形三角形l上升三角形和下降三角形都屬于整理形態。上升三角形在上升過程中出現，暗示有突破的可能，下降三角形正相反。 l上升三角形在突破頂部水平的阻力線時，有一個短期買入訊號，下降三角形在突破下部水平阻力線時有一個短期沽出訊號。但上升三角形在突破時須伴有大成交量，而下降三角表突破時不必有大成交量來證實。 矩形 l矩形又叫箱形，是一種典型的持續整理形態。價格在兩條橫著的水平直線之間上下波動，長時間沒有突破，一直作橫向延伸的運動。l矩形在形成之初，多空雙方全力投入，各不相讓，形成雙方的拉鋸場面。當價

10、格走高上去后，空方就在某個位置就拋出；當價格下跌后到某個價位后，多方就買入。時間一長就形成兩條明顯的上下界線。隨著時間的推移，雙方的戰斗熱情會逐步減弱，市場趨于平淡。這種情況反映在技術圖表上就是從左向右成交量逐步減少。矩形矩形矩形l如果原來的趨勢是上升，那么經過一段矩形整理后，會繼續原來的趨勢，多方會占優并采取主動，使價格向上突破矩形的上界。如果原來是下降趨勢，則空方會采取行動，突破矩形的下界。l矩形被突破后，也具有測算意義，形態高度就是矩形的高度。價格突破后，至少要移動到形態高度的位置。面對突破后價格的反撲，矩形的上下界線同樣具有阻止反撲的作用。 旗形l 旗形走勢就如同一面掛在旗桿上的旗幟，

11、這種圖形經常出現在急速、大幅變動的市況中，股價經過一連串緊密短期波動后，形成一個略與原走勢呈反方向傾斜的平行四邊形，這種圖形又可再分為上升旗形與下降旗形。 l上升旗形：經過一段陡峭的上升行情后，股價走勢形成了一個成交密集、向下傾斜的股價波動密集區域，把這一區域中的高點與低點分別連接在一起，就可看出一個下傾的平行四邊行或稱上升旗形。l下降旗形：當股價出現急速下跌行情后，接著形成一個波動區域緊密、稍向上傾的價格密集區域，分別把這一個區域中的高點、低點各自相連，即形成一個向上傾斜的四邊形。旗形旗形l旗形的市場含義；在上升旗形中，先是投資人共同看好股市出現爭購現象，促使股價上升到一個短期中的高點，原先

12、買進股票者因上升產生利潤而賣出了結。上升趨勢受到阻力開始回落，但多數投資者依然看好后市，造成回落速度不快，幅度也不十分大，成交量有不斷減少之狀，反映做空力量不斷減弱。經過一段時間的整理，在成交量的配合下，股價又沿著原來上升的方向急速上升，形成了上升-整理-再上升的規律。 下降旗形則恰恰與上述情形相反。旗形楔形l楔型系股價界于二條收斂的直線中變動。與三角線不同處在于二條界線同時上傾或下斜。成交量變化和三角形一樣向頂端遞減。楔型又分為上升楔形和下降楔形。 l上升楔型指股價經過一次下跌后有強烈技術性反彈，價格升至一定水平又掉頭下落，但回落點轉前次為高，又上升至新高點比上次反彈點高，又回落形成一浪高一

13、浪之勢，把短期高點相連，短期低點相連形成一條向上傾斜直線，下面一條則較為陡峭下降楔型則相反，高點一個比一個低，低點亦一個比一個低，形成二條同時下傾的斜線。l兩種楔型成交量都是越接近端部，成交越少。 楔形楔形喇叭形 l股價經過一段時間的上升后下跌，然后再上升再下跌；上升的高點較上次為高，下跌的低點亦較上次的低點為低。整個形態以狹窄的波動開始，然后和上下兩方擴大。如果我們把上下的高點和低點分別連接起來，就可以畫出一個鏡中反照的三角形狀，這便是喇叭形。這類形態通常發生在主要頂部過程中。上圖中顯示出三個依次上升的峰，以及兩個依次降低的谷。當第二個谷被向下穿越后，形態完結。l成交量方面，喇叭形在整個形態形成的過程中，保持著高而且不規則的成交。喇叭形分為上升型和下降型，其含義一樣。 喇叭形 喇叭形實例菱形l菱形的形態猶如鉆石，其頸線為字狀。成交量如同三角狀，漸次減少。菱形實際是喇叭形和對稱三角形的結合。左半部和喇叭形一樣，第二個上升點較前一個高，回落低點亦較前一個為低；當第三次回升時，高點卻不能升越第二個高點水平；接著的下跌回落點卻又較上一個為高。股價的波動從不斷地向外擴散轉為向內收窄，右半部的變化類似于對稱三角形。菱形菱形型反轉l型走勢，可分為三個部分 l（）下跌階段：通常型的左方跌勢十分陡峭，而且持續一段短時間。l（）轉勢點：型的底部十分尖銳，一般來說形成這轉勢點的時間僅三、兩個交