1、中小企業(yè)有效合理運(yùn)用融資預(yù)防經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)        在宏觀調(diào)控貨幣從緊的政策之下，當(dāng)不少中小企業(yè)都遇到融資難的困擾時(shí)，如何利用政策融資，成為不少中小企業(yè)關(guān)注的話題。近日，中國(guó)中小企業(yè)國(guó)際合作協(xié)會(huì)常務(wù)理事、上海市中小企業(yè)國(guó)際合作協(xié)會(huì)常務(wù)理事、上海市微型企業(yè)專業(yè)委員會(huì)常務(wù)副主任王震寰，憑著他13年的經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，為中小企業(yè)如何融資出謀劃策。企業(yè)的融資行為是為投資需求服務(wù)的，融資是為了很好地進(jìn)行并購(gòu)、擴(kuò)張等投資活動(dòng)。因此，企業(yè)在融資時(shí)必須與投資的需求相匹配，包括融資金額和融資時(shí)間上的匹配。以下的融資方式和策略，可供企業(yè)經(jīng)營(yíng)者

2、參考。第一招：應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款這是指生產(chǎn)型企業(yè)以其銷(xiāo)售形成的應(yīng)收賬款作質(zhì)押，向銀行申請(qǐng)的授信。目前國(guó)內(nèi)已有不少銀行正式推出此項(xiàng)融資服務(wù)，深受中小企業(yè)歡迎。用于質(zhì)押的應(yīng)收賬款須滿足一定的條件，比如應(yīng)收賬款項(xiàng)下的產(chǎn)品已發(fā)出，并由購(gòu)買(mǎi)方驗(yàn)收合格；購(gòu)買(mǎi)方(應(yīng)收賬款付款方)資金實(shí)力較強(qiáng)，無(wú)不良信用記錄；付款方確認(rèn)應(yīng)收賬款的具體金額、并承諾只向銷(xiāo)售商在貸款銀行開(kāi)立的指定賬戶付款；應(yīng)收賬款的到期日早于借款合同規(guī)定的還款日等。應(yīng)收賬款的質(zhì)押率一般為六至八成，申請(qǐng)企業(yè)所需提交的資料一般包括銷(xiāo)售合同原件、發(fā)貨單、收貨單、付款方的確認(rèn)與承諾書(shū)等。第二招：應(yīng)收賬款信托貸款這是指以申請(qǐng)企業(yè)作為委托人，信托公司作為受托人

3、，銀行作為受益人，三方共同簽訂信托合同。企業(yè)將應(yīng)收賬款委托給信托公司，信托公司負(fù)責(zé)監(jiān)督企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款的回收工作。應(yīng)收賬款的收益歸銀行，同時(shí)銀行和該企業(yè)簽訂貸款合同，銀行向企業(yè)發(fā)放貸款。將應(yīng)收賬款安全隔離為信托財(cái)產(chǎn)的操作方式與應(yīng)收賬款質(zhì)押相比，提高了銀行貸款的安全性。第三招：保理融資這是指銷(xiāo)售商通過(guò)將其合法擁有的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行，從而獲得融資的行r，分為有追索與無(wú)追索兩種。對(duì)于融資企業(yè)來(lái)講，保理融資與應(yīng)收賬款質(zhì)押雖然都是基于應(yīng)收賬款而得到的融資，但有著不同的財(cái)務(wù)意義：前者在企業(yè)內(nèi)部賬務(wù)處理上，直接表現(xiàn)為應(yīng)收賬款減少，現(xiàn)金增加(對(duì)于有追索保理融資，企業(yè)需披露保理融資產(chǎn)生的或有負(fù)債)，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)

4、債率直接下降；而后者由于是銷(xiāo)售商以自己名義向銀行申請(qǐng)貸款，因此在財(cái)務(wù)報(bào)表上，應(yīng)收賬款并未減少，資產(chǎn)負(fù)債率則會(huì)相應(yīng)上升。由此可見(jiàn)，一些上市公司為了降低資產(chǎn)負(fù)債率，改善自身的財(cái)務(wù)指標(biāo)，滿足再融資的硬性條件，比較熱衷于與銀行敘做保理融資業(yè)務(wù)。第四招：商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票無(wú)需銀行信用擔(dān)保，只有出票人(相當(dāng)于應(yīng)收賬款付款方)的信用擔(dān)保，但對(duì)于銷(xiāo)售商來(lái)講，由于容易取得付款方的認(rèn)同與配合，而且操作規(guī)范，因此銷(xiāo)售商仍樂(lè)于接受。商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)實(shí)際也是應(yīng)收賬款融資的一種形式。由于無(wú)銀行的信用擔(dān)保，因此貼現(xiàn)銀行對(duì)銷(xiāo)售商及其下游付款方的資信要求較高，只對(duì)符合特定條件的企業(yè)辦理此項(xiàng)業(yè)務(wù)。近來(lái)，建行等一些銀行還

5、推出了無(wú)追索商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)服務(wù)，即銀行放棄對(duì)貼現(xiàn)申請(qǐng)人(銷(xiāo)售商)的追索，只享有對(duì)付款方(出票人)的追索權(quán)。因此，對(duì)那些需改善財(cái)務(wù)指標(biāo)的上市公司或擬上市公司來(lái)講，可積極嘗試向銀行提出無(wú)追索貼現(xiàn)申請(qǐng)。第五招：收費(fèi)權(quán)質(zhì)押貸款這里所說(shuō)的收費(fèi)權(quán)，一般是指經(jīng)過(guò)政府有權(quán)部門(mén)批準(zhǔn)的收費(fèi)權(quán)，如污水處理收費(fèi)權(quán)、垃圾處理收費(fèi)權(quán)、公路收費(fèi)權(quán)、有線電視收費(fèi)權(quán)等。收費(fèi)權(quán)質(zhì)押貸款，對(duì)于企業(yè)來(lái)講，即是以未來(lái)現(xiàn)金流換取現(xiàn)時(shí)的資金融通便利，可充分盤(pán)活自身財(cái)務(wù)資源；對(duì)于銀行來(lái)講，由于通過(guò)一系列賬戶安排與封閉操作，風(fēng)險(xiǎn)可控，收益顯著。擁有此類財(cái)務(wù)資源的中小企業(yè)，不妨向銀行申請(qǐng)一試。第六招：知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款這是指以合法擁有的專利權(quán)、

6、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)經(jīng)評(píng)估后向銀行申請(qǐng)融資。由于專利權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)實(shí)施與變現(xiàn)的特殊性，目前只有極少數(shù)銀行對(duì)部分中小企業(yè)提供此項(xiàng)融資便利，而且一般需由企業(yè)法定代表人加保。那些擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的優(yōu)秀中小企業(yè)仍可一試。第七招：股權(quán)質(zhì)押貸款目前國(guó)內(nèi)對(duì)企業(yè)持有的上市公司流通股質(zhì)押，銀行已普遍接受上市公司非流通法人股的質(zhì)押(考慮到法人股變現(xiàn)的可能性，一般須為前三大股東的法人股)。用于質(zhì)押的法人股，銀行一般會(huì)在調(diào)整后每股凈資產(chǎn)的基礎(chǔ)上，再考慮或有負(fù)債、應(yīng)收賬款等情況，核定一個(gè)質(zhì)押值。這個(gè)質(zhì)押值一般為每股凈資產(chǎn)的六至九成。因此，對(duì)于那些持有上市公司法人股的企業(yè)來(lái)講，這是一個(gè)很好的擔(dān)保資源。第八招：動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸

7、款(監(jiān)管倉(cāng)倉(cāng)單質(zhì)押貸款)企業(yè)可用于質(zhì)押的動(dòng)產(chǎn)主要包括產(chǎn)成品、原材料等。由于動(dòng)產(chǎn)的流動(dòng)性與不可控性，目前國(guó)內(nèi)部分銀行與倉(cāng)儲(chǔ)公司或物流公司合作，推出了監(jiān)管倉(cāng)倉(cāng)單質(zhì)押貸款新品種，操作要點(diǎn)是：申請(qǐng)企業(yè)將動(dòng)產(chǎn)運(yùn)至指定的物流、倉(cāng)儲(chǔ)公司的監(jiān)管倉(cāng)，物流、倉(cāng)儲(chǔ)公司向申請(qǐng)企業(yè)出具倉(cāng)單，并交付銀行，銀行據(jù)此發(fā)放貸款。當(dāng)申請(qǐng)企業(yè)需支用該部分動(dòng)產(chǎn)時(shí)，需征得物流、倉(cāng)儲(chǔ)公司         及銀行的雙重同意。若由于物流、倉(cāng)儲(chǔ)公司工作失職，導(dǎo)致銀行抵押物落空，則物流、倉(cāng)儲(chǔ)公司需向銀行承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。目前這種方式已被許多產(chǎn)成品、原材料數(shù)量較大的中小企業(yè)所采用。第九招：出口退稅賬戶托管貸款對(duì)于一些外向型的中小企業(yè)，經(jīng)過(guò)銀行與稅務(wù)部門(mén)的合作，出口退稅賬戶也可成為一種擔(dān)保資源。原外經(jīng)貿(mào)部、人民銀行與國(guó)家稅務(wù)總局對(duì)此項(xiàng)業(yè)務(wù)已作出專門(mén)規(guī)定。