1、WORD格式財務管理試題庫一、名詞解釋1、財務戰略 : 是在企業總體戰略目標的統籌下，以價值管理為根底，以實現財務管理目標為目的，以實現企業財務資源的優化配置為衡量標準，所采取的戰略性思維方式， 決策方式和管理方針。2、時間價值： 按時間計算的付出的代價或投資報酬。3、財務杠桿： 是指債務資本中由于固定費用的存在而導致普通股每股收益變動率大于息稅前利潤變動率的現象。4、經營杠桿： 是指由于經營本錢中固定本錢的存在而導致息稅前利潤變動率大于營業收入變動率的現象。5、綜合杠桿 ：是指由于經營杠桿和財務杠桿的共同作用所引起的銷售量的變動對每股收益產生的影響6、內含報酬率： 是指使投資工程的凈現值為零

2、的貼現率，反映了投資工程的真實報酬。7、時機本錢： 是指為了進展某項投資而放棄其它投資所能獲得的潛在利益。8、漂浮本錢： 是指已經付出且不可收回的本錢。9、營運資本 ：分廣義和狹義。廣義的勞動資本是指總營運資本，就是在生產經營活動中的短期資產；狹義的營運資本那么是指凈營運資本，是短期資產減去短期負債的差額。常說的營運資本多指后者。10、資本構造 ：是指企業各種醬的價值構成及其比例關系，是企業一定時期籌資組合的結果。二、填空題1、企業財務活動主要包括：籌資活動、投資活動、經營活動和分配活動。2、財務管理是組織企業財務活動,處理財務關系的經濟管理工作。3、評價企業盈利能力的核心財務指標有：資產報酬

3、率和股東權益報酬率。4、企業財務戰略的類型可分為：職能財務戰略 和 綜合財務戰略 。5、財務戰略按照財務管理的職能領域可分為：投資戰略、籌資戰略、 勞動戰略 和股利戰略。6、財務戰略的綜合類型一般可分為：擴X型財務戰略、穩健型財務戰略、收縮型賬務戰略 和防御型財務戰略。7、SWOT分析一般用于評價企業外部的財務時機與威脅 ，企業內部的財務優勢與 劣勢 。8、營業預算一般包括：營業收入預算 、 營業本錢預算和期間費用預算。9、資本預算一般包括：長期投資預算 、 長期籌資預算 。10、按投資與生產經營的關系，企業投資可分為：直接投資 、 間接投資 。11、按投資回收時間的長短，企業投資可分為：長期

4、投資 、 短期投資 。12、按投資的方向，企業投資可分為：對內投資 、 對外投資 。13、企業短期籌資政策類型有：配合型 、 激進型 和穩健型三種。14、自然性籌資主要有：商業作用 、 應付費用 兩類。15、短期借款通常有：信用借款 、擔保借款 和票據貼現三種類型。16、股利的種類有：現金股利 、股票股利兩種。三、選擇題單項選擇題專業資料整理WORD格式1、在以下各種觀點中，既能夠考慮資金的時間價值和投資風險，又有利于抑制管理上的片面性和短期行為的財務管理目標是 B 。A 、利潤最大化專業資料整理WORD格式B 、企業價值最大化C 、每股收益最大化D 、資本利潤率最大化2、在以下各項中，從甲公

5、司的角度看，能夠形成“本企業與債務人之間財務關系的業務是A 。A 、甲公司購置乙公司發行的債券B 、甲公司歸還所欠丙公司的貨款C 、甲公司從丁公司賒購產品D 、甲公司向戊公司支付利息專業資料整理WORD格式3、某公司從本年度起每年年末存入銀行一筆固定金額的款項，假設按復利制用最簡便算法計算第年末可以從銀行取出的本利和，那么應選用的時間價值系數是C 。A 、復利終值數B 、復利現值系數C 、普通年金終值系數D 、普通年金現值系數n專業資料整理WORD格式4、應收賬款周轉率等于C。專業資料整理WORD格式A、銷售收入凈額 / 應收賬款平均余額B、銷售收入凈額 / 應收賬款期末余額C、賒銷收入凈額

6、/ 應收賬款平均余額D、現銷收入總額 / 應收賬款平均余額5、在信用期限、現金折扣的決策中，必須考慮的因素是D。A 、貨款結算需要的時間差B、公司所得稅稅率C 、銷售增加引起的存貨資金增加變化D、應收賬款占用資金的應計利息6、信用期限為 90 天，現金折扣期限為30 天，折扣率為3%的表示方式是 ( A )A. 、 3/30 ， n/90B、30/3 ，n/90C、3%/30， n/90D、 3/30 ，n/60。專業資料整理WORD格式7、 面值為 1 000 元的債券，每年計息一次，票面利率為如果投資者要求的必要報酬率為10，那么債券的價值為A、B、C、D、9，期限為B元。2 年，到期一次

7、還本付息。專業資料整理WORD格式8、相對于股票投資而言，以下工程中能夠提醒債券投資特點的是B。專業資料整理WORD格式A 、無法事先預知投資收益水平B 、投資收益率的穩定性較強C 、投資收益率比較高D 、投資風險較大9、在不考慮籌款限制的前提下，以下籌資方式中個別資金本錢最高的通常是A。A 、發行普通股B 、留存收益籌資C 、長期借款籌資D 、發行公司債券10、某企業某年的財務杠桿系數為， 息稅前利潤 EBIT的方案增長率為 10%，假定其他因素不變，那么該年普通股每股收益 EPS的增長率為 D 。A 、4%B 、5%C 、20%D 、25%11、采用銷售百分率法預測資金需要量時，以下工程中

8、被視為不隨銷售收入的變動而變動的( D )A 、現金B、應付賬款C、存貨D、公司債券12、經營杠桿給企業帶來的風險是指A。A 、業務量變動導致息稅前利潤更大變動的風險專業資料整理WORD格式B 、業務量變動導致息稅前利潤同比例變動的風險C 、利潤下降的風險D 、本錢上升的風險13、假設某一企業的經營處于盈虧臨界狀態，錯誤的說法是BA 、此時銷售額正處于銷售收入線與總本錢線的交點B 、此時的經營杠桿系數趨于無窮小C 、此時的營業銷售利潤率等于零D 、此時的邊際奉獻等于固定本錢14、在以下股利分配政策中， 能保持股利與收益之間一定的比例關系， 并表達多盈多分、 少盈少分、無盈不分原那么的是 C 。

9、A 、剩余股利政策B 、固定或穩定增長股利政策C 、固定股利支付率政策D 、正常股利加額外股利政策15、如果 A、B 兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全一樣，那么由其組成的投資組合A。A 、不能降低任何風險B 、可以分散局部風險C 、可以最大限度地抵消風險D 、風險等于兩只股票風險之和16、根據營運資金管理理論，以下各項中不屬于企業應收賬款本錢內容的是C。A 、時機本錢B 、管理本錢C 、短缺本錢D 、壞賬本錢17、在以下經濟活動中，能夠表達企業與其投資者之間財務關系的是(A)A企業向國有資產投資公司交付利潤B企業向國家稅務機關繳納稅款C企業向其他企業支付貨款D企業向職工支付工資18、甲方

10、案投資收益率的期望值為 15，乙方案投資收益率的期望值為 12，兩個方案都存在投資風險，比較甲乙兩個方案投資風險大小應采用的指標是 ( D )A方差B凈現值C標準離差D標準離差率19、一般而言，以下已上市流通的證券中，流動性風險相對較小的是(D)專業資料整理WORD格式A.可轉換債券C. 公司債券B.D.普通股股票國庫券專業資料整理WORD格式20、其他條件不變的情況下，如果企業過度提高現金比率，可能導致的結果是( D)A財務風險加大B獲利能力提高C營運效率提高D時機本錢增加21、某投資工程按14%折現率計算的凈現值大于零，按 16折現率計算的凈現值小于零，那么該專業資料整理WORD格式工程的

11、內部收益率肯定 (A)A大于 14，小于 16B小于 1422、某企業本期財務杠桿系數，本期息稅前利潤為Al00 萬元B 675 萬元C300 萬元C等于 15D 大于 16%450 萬元，那么本期實際利息費用為D150 萬元(D)專業資料整理WORD格式23、以下各項中，不能通過證券組合分散的風險是(D)A非系統性風險B 公司特別風險C可分散風險D市場風險專業資料整理WORD格式24、以下籌資活動不會加大財務杠桿作用的是(A)A 增發普通股B增發優先股C增發公司債券D增加銀行借款專業資料整理WORD格式25、以下指標不屬于貼現指標的是(A)A 靜態投資回收期B凈現值C 現值指數D內部報酬率專

12、業資料整理WORD格式26、經營杠桿給企業帶來的風險是指( A)A業務量變動導致息稅前利潤更大變動的風險B業務量變動導致息稅前利潤同比例變動的風險C利潤下降的風險D本錢上升的風險27、以下各項中，屬于企業短期證券投資直接目的的是( D)專業資料整理WORD格式A. 獲取財務杠桿利益C. 擴大本企業的生產能力B.D.降低企業經營風險暫時存放閑置資金專業資料整理WORD格式28、如果企業的資金來源全部為自有資金，且沒有優先股存在，那么企業財務杠桿系數A等于零B等于 lC大于 1D小于 I( B )專業資料整理WORD格式四、選擇題多項選擇1、以“企業價值最大化作為財務管理的目標的優點有ACDA、有

13、利于社會資源的合理配置B、有助于準確估算非上市公司價值C、反映了對企業資產保值增值的要求D、有利于抑制管理上的片面性和短期行為2、在以下各項中，可以直接或間接利用普通年金終值系數計算出確切結果的工程有 AB 。A、償債基金B、先付年金終值C、永續年金現值D、永續年金終值3、在計算不超過一年期債券的持有期年均收益率時，應考慮的因素包括 ABCD 。A、利息收入B、持有時間C、買入價D、賣出價4、以下能衡量風險的指標有ABDA、方差B、標準差C 、期望值D 、標準離差率5、假設上市公司采用了合理的收益分配政策，那么可獲得的效果有( ABD)。A、能為企業籌資創造良好條件B、能處理好與投資者的關系C

14、、改善企業經營管理D、能增強投資者的信心6、以下有關信用期限的表述中，正確的有(ABD)。A、縮短信用期限可能增加當期現金流量B、延長信用期限會擴大銷售C、降低信用標準意味著將延長信用期限 D 、延長信用期限將增加應收賬款的時機本錢7、影響速動比率的因素有 ( ACD ) 。A、存貨B、應收賬款C、短期借款C、應付賬款8利用債券籌資的優點有 ( ABD ) 。A、資金本錢低B、保證控制權C、籌資限制條件少D、發揮財務杠桿作用9、企業盈利能力分析可以運用的指標有 (A D) 。A、總資產報酬率B、總資產周轉率C、凈資產收益率D、本錢利潤率10、以下各項中，屬于籌資決策必須考慮的因素有 (ABCD

15、 )。A、取得資金的渠道B、取得資金的方式C、取得資金的總規模D、取得資金的本錢與風險專業資料整理WORD格式五、判斷題1、根據財務管理理論，按照三階段模型估算的普通股價值，等于股利高速增長階段現值、股利固定增長階段現值和股利固定不變階段現值之和。V 專業資料整理WORD格式2、存貨的經濟批量是指能夠使一定時期存貨的總本錢到達最低的訂貨批量。V專業資料整理WORD格式3、如果有兩家公司提供不同的信用條件，那么應中選擇放棄現金折扣本錢最低的，這樣就可以降低企業的時機本錢。X 4、一般而言，利息保障倍數越大，說明企業可以歸還債務的可能性越小。X專業資料整理WORD格式5、在內含報酬率法下，如果投資

16、是在期初一次投入，且各年現金流入量相等，那么，年金現值系數與原始投資額成反比。X6、企業之所以持有一定數量的現金，主要是出于交易動機、預防動機和投機動機。V 專業資料整理WORD格式7、籌資渠道解決的是資金來源問題，籌資方式解決的是通過何方式取得資金的問題，它們之間不存在對應關系。 X 8、經營杠桿能夠擴大市場和生產等不確定性因素對利潤變動的影響。V 9、在除息日之前，股利權利附屬于股票：從除息日開場，新購入股票的投資者不能分享本次專業資料整理WORD格式已宣揭露放的股利。V 10、證券組合風險的大小，等于組合中各個證券風險的加權平均數。11. 由兩種正相關的股票組成的證券組合不能抵消任何風險

17、V12. 現金流量由初始現金流量和經營現金流量構成。X X專業資料整理WORD格式13. 公司只要由累計盈余即可發放現金股利。 X 14. 復利終值系數隨周期數的增加而增加，所以現值系數大于1，而終值系數小于1。 X 15. 普通年金現值是一系列復利現值之和。 V 16總杠桿系數 =財務杠桿系數 +經營杠桿系數。X17. 企業在提取法定盈余公積金以前，不得向投資者分配利潤。V18. 以企業價值最大化作為財務管理的目標有利于社會資源的合理配置， 從而實現社會效益最大化。 V 六、簡答題1、財務管理的原那么有那些1資金合理配置原那么。（ 2財務收支平衡原那么。（ 3戰略管理原那么（ 4貨幣時間價值

18、觀。（ 5市場財務決策（ 6利益關系協調原那么。2、利潤最大化與股東財富最大化目標有何差異，其各自的優缺點是什么差異：利潤最大化目標， 就是假定在投資預期收益確定的情況下， 財務管理行為將朝著有利于企業利潤最大化的方向開展。股東財富最大化目標是指企業的財務管理以股東財富最大化為目標。優缺點：利潤最大化，優點：直接表達企業追求的目標， 促進企業合理利用各種資源創造很多社會財富。缺點：沒有考慮資金時間價值，沒有考慮風險問題，往往高利潤意味著高風險。一味的追求利潤往往導致企業短期行為。 股東財富最大化， 優點考慮了資金時間價值問題， 考慮風險因素，往往股價會對風險作出敏感的反映。躲避了企業短期行為。

19、缺點，影響股價的因素往往很多， 從而難以考核企業的經營水平。注重股東利益，對相關者利益不夠重視。3、股票投資的優缺點專業資料整理WORD格式股票投資的缺點為風險大，但是它的優點有：1. 投資收益高。2. 能降低購置力的損失。3.專業資料整理WORD格式流動性很強。4. 能到達控制股份公司的目的。4專業資料整理WORD格式資金作為生產的一個根本要素在擴大再生產及資金流通過程中隨時間的變化而產生增值 利息為占用資金所付代價或放棄使用資金所得的必要補償， 酬是對風險的補償， 風險是獲得報酬必須承擔的時機本錢，一般風險越大報酬越豐厚，但不成正比。5、評價企業短期償債能力的指標有那些如何評價指標主要有流

20、動比率、速動比率、現金流動負債比率。評價： 1、流動比率表示每 1 元流動負債有多少流動資產作為歸還的保證。它反映公司流動資產對流動負債的保障程度。公式：流動比率 =流動資產合計÷流動負債合計，一般情況下，該指標越大，說明公司短期償債能力強。通常，該指標在 200%左右較好。2、速動比率表示每1 元流動負債有多少速動資產作為歸還的保證，進一步反映流動負債的保障程度。公式：速動比率 ( 流動資產合計存貨凈額 ) ÷流動負債合計，一般情況下，該指標越大，說明公司短期償債能力越強，通常該指標在 100%左右較好。3、現金流動負債比率表示每1 元流動負債有多少現金及現金等價物作為歸

21、還的保證，反映公司可用現金及變現方式清償流動負債的能力。公式：現金比率 ( 貨幣資金短期投資 ) ÷流動負債合計，該指標能真實地反映公司實際的短期償債能力，該指標值越大， 反映公司的短期償債能力越強。6、試說明 SWOT分析法的原理及應用。SWOT分析法的原理就是在對企業的外部財務環境和內部財務條件進展調查的根底上，對有關因素進展歸納分析， 評價企業外部的財務時機與威脅、 企業內部的財務優勢與劣勢， 并將它們兩兩組合為四種適于采用不同綜合財務戰略選擇的象限，從而為財務戰略的選擇提供參考方案。SWOT分析主要應用在幫助企業準確找到與企業的內部資源和外部環境相匹配的企業財務戰略乃至企業總

22、體戰略方面。運用 SWOT分析法，可以采用 SWOT分析圖和 SWOT分析表來進展，從而為企業財務戰略的選擇提供依據。7、試分別說明優先股與債券和股票的區別與聯系。優先股是相對于普通股而言的。 主要指在利潤分紅及剩余財產分配的權利方面， 優先于普通股。優先股與傳統股票差異， 首先優先股是相對于普通股而言的， 優先股的股東權益較小， 一般沒有選舉與被選舉權，其次， 優先股的索賠權要優于普通股， 再者優先股的股息收入是確定不變得， 一般不能參與股息紅利分配。債券是國家政府、金融機構、企業等機構直接向社會借債籌措資金時，向投資者發行， 并且承諾按規定利率支付利息并按約定條件歸還本金的債權債務憑證。

23、債券與股票作為有價證券的兩種主要形式，具有許多一樣之處。首先，兩者同處于證券市場并構成其兩大支柱。兩者的交易、發行都離不開證券市場；其次，兩者都是籌措資本的手段，都是獲得一定報酬的投資工具；再次，兩者都具有流動性和風險性；最后，作為有價證券，都可以抵押、繼承和轉讓。但是，債券畢竟不同于股票，它們之間存在著明顯的區別：第一，從性質看，股票是一種所有權憑證，說明投資者擁有公司的一局部產權，在法律上享有企業經營管理權、股息分配權、剩余財產清償權等。 債券是一種債權憑證，表達投資者與公司之間的債權債務關系， 其持有人只有債務請求權和利息分配權， 沒有經營管理權。產權與債權的區別是股票與債券最根本的區別

24、。第二，投資收益的來源和分配順序不同。股票持有者從企業的稅后盈利中分享股息和紅利； 而債券持有者那么從稅前利潤中取得固定的利息收益。從報酬分配的先后順序來看， 公司的盈利必須先分配給債券持有人， 其次為優先股股東， 最后是普通股股東。第三， 所籌資金性質不同。股票是股份公司為籌集自有資本的需要而發行的， 所得資金列入公司資本工程； 債券那么是為追加資金目的而發行的， 所籌措的資金列入企業負債工程。 第四，本金的收回方法不同， 股票不能退股，只能轉讓；債券持有人可以在約定日期收回本金并取得利息。第五，投資風險的大小不同。 股票的股利隨企業盈利的增減而上下波動， 股東的收益不穩定，投資風險大； 債

25、券的利息是固定的， 債權人享有的收益權是無條件的， 根本上不受發行者經營狀況影響。即使企業虧損或破產，首先也要保證支付債券利息、歸還本金，然后再支付股息。因此，債券風險小于股票。8、試分析債券發行價格的決定因素。公司債券發行價格的上下主要取決于下述四項因素：專業資料整理WORD格式A債券面額：債券的票面金額是決定債券發行價格的最根本因素，債券發行價格的上下從根本上取決于債券面額的大小。 一般而言，債券面額越大，發行價格越高， 但是如果不考慮利息因素，債券面額是債券到期價值，即債券的未來價值，而不是債券的現在價值即發行價格B票面利率：債券的票面利率是債券的名義利率，通常在發行債券之前即已確定并注

26、明于債券票面上。一般而言，債券的票面利率越高發行價格越高，反之發行價格越低。C市場利率：債券發行時的市場利率是衡量債券票面利率上下的參照系兩者往往不一致，因此共同影響債券的發行價格。一般來說，債券的市場利率越高，債券的發行價格越低。反之越高。D債券期限：同銀行借款一樣，債券的期限越長債權人的風險越大，要求的利息報酬越高，債券的發行價格就可能較低。反之，可能較高。9、試說明融資租賃籌資的優缺點。融資租賃的優點：1. 從出租人角度看，融資租賃的優點有：(1) 以租促銷，擴大產品銷路和市場占有率；(2) 保障款項的及時回收，便與資金預算編，簡化財務核算程序；(3) 簡化產品銷售環節，加速生產企業資金

27、周轉；(4) 更側重工程的未來收益；(5) 降低直接投資風險。2從承租人角度看，融資租賃的優點有：(1) 簡便時效性強。(2) 到期還本負擔較輕。(3) 能減少設備淘汰風險。(4) 租賃期滿后，承租人可按象征性價格購置租賃設備，作為承租人自己的財產。(5) 加速折舊，享受國家的稅收優惠政策，具有節稅功能。融資租賃的缺點：如資金本錢較高；不能享有設備殘值；固定的租金支付構成一定的負擔；相對于銀行信貸而言，風險因素較多，風險貫穿于整個業務活動之中。10、稅負與折舊對投資決策有何影響1固定資產投資中需要考慮的稅負1流轉稅包括：營業稅和增值稅應納營業稅 = 應納營業稅 =不動產變價收入×營業

28、稅稅率應納增值稅 = 應納增值稅 =不定資產變價收入× 4%2所得稅 應納所得稅 = 固定資產變價收入 - 折余價值應納所得稅 =固定資產變價收入 - 折余價值 - 所納 流轉稅 流轉稅×所得稅稅率 42. 稅負對現金流量的影響 折舊對投資決策的影響實際上是由所得稅引起的。 折舊對投資決策的影響實際上是由所得稅引起的。 1稅后本錢與稅后收入 2折舊的抵稅作用 3稅后的現金流量。11、企業持有現金的動機何在持有現金的動機是出于三種需求： 交易性需求、 預防性需求和投機性需求。 交易性需求是為了維持日常周轉及正常商業活動所需持有的現金額。 預防性需求是為應付突發事件而持有的現金

29、。 投機性需求是為了抓住突然出現的獲利時機而持有的現金。12、企業稅后利潤的分配程序如何1. 可供分配的利潤，首先要按以下順序分配：(1) 提取法定盈余公積；(2) 提取法定公益金。2. 剩下的為可供投資者分配的利潤，按以下順序分配：(1) 應付優先股股利，是指企業按照利潤分配方案分配給優先股股東的現金股利。(2) 提取任意盈余公積，是指企業按規定提取的任意盈余公積。專業資料整理WORD格式(3) 應付普通股股利，是指企業按照利潤分配方案分配給普通股股東的現金股利。企業分配給投資者的利潤，也在本工程核算。四、計算題1、某公司需要添置一臺設備，買價為90000 元，可用 8 年，如果租用，年租金

30、為15000 元，假設企業的資金本錢為8%。要求：試決定企業應當購置還是租用該設備答：買的凈現值 =9000, 租的凈現值 =1500+1500*p/a,8%,7)=, 應該購置設備2、某企業方案用銀行貸款投資興建一個工程工程，假設總投資5000 萬元，銀行貸款利率為9%，該工程當年建成投產。問： 1按照銀行要求每年末等額歸還貸款，還款期為8 年，每年應歸還多少2 如果工程建成后每年的凈利潤為1000 萬元，如果全部用于還款，需多少年答： 1 5000/8+5000*9%/8=625+=萬元。25000* 1+n*9%)=1000*n 求解得 N等于年，也是在十年內還清。3、某品牌汽車目前的市

31、場售價為 25 萬元，現企業退出兩種促銷方案： A 方案：消費者在購車是付現 10 萬元，余款 2 年后一次性付清； B 方案：消費者在購車時一次性付清全部款項可獲得 3% 的商業折扣。假設利率為 10%，消費者應選擇何種購車方案答：第一種方案的現值 =10+15/(1+10% *(1+10% =萬元第二種方案的現值 =25* 1-3%=萬元對消費者來說要選擇現值低的第一種方案4、假設：某公司當年的銷售收入 1200 萬元，其中：賒銷收入 9371 萬元，該公司當年初應收賬款為 643 萬元，年末為 683 萬元。問： 1該公司應收賬款周轉次數和周轉天數各為多少2 如果希望周轉天數縮短 3 天

32、，其年末應收賬款余額應為多少答： 1應收賬款周轉率 =賒銷凈額 / 應收賬款平均余額 =9371/(643+683)/2=15次周轉天數 =360 天 / 應收賬款周轉率 =24 天2縮短 3 天為 21 天，那么應收賬款周轉率 =360/21= 年末應收賬款 =9371/*2-643= 萬元5、某企業年初：存貨余額為 145 萬元，應收賬款余額為 125 萬元，年末：流動比率為 3，速動比率為，存貨周轉率為 4 次，年末流動資產余額為 270 元。要求： 1計算該公司年末流動負債余額；2 計算該公司年末存貨余額和全年平均月；3 計算該公司當年的銷售本錢；4 假設當年該公司賒銷凈額為 960

33、萬元，應收賬款以外的其他速動資產忽略不計，計算該公司應收賬款的平均收賬期。答： 1年末流動比率為3，年末流動資產余額為270，流動負債年末余額 =270/3=902年末速動比率為 , 流動負債年末余額 =90，年末速動資產 =90*=135，公司流動資產由速動資產和存貨構成，所以存貨年末余額 =270-135=135，年平均余額 = 145+135 /2=1403存貨周轉率為4 次，存貨年平均余額為140，本年銷售本錢 =4*140=560專業資料整理WORD格式4應收賬款以外的其他速動資產忽略不計， 所以年末應收賬款 =速動資產 =135，年應收賬款平均額=125+135/2=130 ，應收

34、賬款周轉次數 =960/130=，平均收賬期 =360/= 天6、某公司2021年賒銷收入凈額為2000 萬元，銷售本錢為1600 萬元，年初、年末應收賬款余額分別為： 200 萬元和 400 萬元，年初、年末存貨余額分別為：200 萬元和 600 萬元，年初速動比例為：，年末現金比例為 . 假設該企業流動資產由速動資產和存貨構成，速動資產由應收賬款和現金構成，一年按 360 天機算。要求： 1計算2021年應收賬款平均收賬期；2 計算2021年存貨周轉天數；3 計算2021年年末流動負債和速動資產余額；4 計算2021年年末流動比率。答： 1應收賬款平均收賬期 =360 × 200

35、400÷ 2 2000=54天2 存貨周轉天數 =360× 200600÷ 2 1600=90天3 年末速動資產年末流動負債 = 年末速動資產 -400 年末流動負債 =解：年末流動負債 =800萬元年末速動資產 =960萬元（ 4流動比率 =960600 800=7、某公司發行面額為 1000 元、票面利率為 8%，期限為 5 年的債券，每年末付息一次，假設市場利率分別為 6%、8%和 10%的情況下，計算其發行價。答：每年息票 =1000*8%=80元利率 6%發行價格 =80*+1000*=元利率 8%發行價格 =80*+1000*=元利率 10%發行價格

36、=80*+1000*=元8、某公司于 1012 年初采用融資租賃方式租入一臺設備，該設備的市場價格為 20 萬元，租期為 5 年，協議規定租賃期滿設備歸承租方所有， 租賃期間的折現率為 10%，以后付年金方式支付租金。要求： 1計算每年應付租金額；2 編制租金方案表。日期支付租金應計租金本金減少應還本金2021年1月1日2021年 12月 31日2021年 12月 31日2021年 12月 31日2021 年 12月 31日2021年 12月 31日合計答：根據等額年金法，租金的計算公式 APVAn，那么每年年末應付租金額為：PVIFA i ,n2 編制租金方案表。日 期支付租金應計租金本金減

37、少應還本金2021年1月1日2000002021年 12月 31日527572000032757167243專業資料整理WORD格式2021年 12月 31日5275716724360331312102021年 12月 31日527571312139636915742021 年12月 31日52757915743600479752021年12月 31日5275747974796015合計263785638001999854380189、ABC 公司現有長期資本 1 億元，其中：長期借款 2000 萬元，長期債券 3500 萬元，優先股 1000 萬元，普通股 3000 萬元，留存利潤 500

38、萬元，各種長期資本本錢率分別為 4%，6%、10%、14%和 13%，試計算該公司的綜合資金本錢。答： 2000/10000*4%+3500/10000*6%+1000/10000*10%+ 3000/10000*14%+500/10000*13%=%10、XYZ公司的產品銷售量為 40000 件，產品售價為 1000 元，產品單位變動本錢為 600 元，固定本錢為 800 萬元，試計算該公司的經營杠桿系數。在此例中營業杠桿系數為 2 的意義在于：當公司銷售增長 1 倍時，息稅前利潤將增長 2 倍； 反之，當公司銷售下降 1 倍時，息稅前利潤將下降 2 倍。11、某公司年度銷售凈額為 2800

39、0 萬元，息稅前利潤為 8000 萬元，固定本錢為 3200 元，變動本錢率為 60%，資本總額 20000 萬元，其中債務資本比率為 40%，平均年利率 8%。要求：分別計算該公司的經營杠桿系數、財務杠桿系數和綜合杠桿系數。答：經營杠桿系數 DOL 1 FC/EBIT 1 32008000財務杠桿系數 DFL EBIT EBITI 8000 80002000040 8綜合杠桿系數 DCL DOLDFL12、七奇公司初創期準備籌集長期資本5000 萬元，現有甲、乙兩種備選籌資方案，有關資料如下表：籌資方案甲籌資方案乙籌資方式籌資額萬個別資本本錢率籌資額萬個別資本本錢率元 %元 %長期借款800

40、1100公司債券1200400普通股30003500合計50005000要求：分別測算甲、乙兩種籌資方案的綜合資本本錢率，并據此比較選擇籌資方案。答：方案甲 :7%*+%*+14%*=%方案乙 :%*+8%*+14%*=%甲的綜合資本本錢率低 , 應選甲 .13、某公司目前長期資本總額為 10000 萬元，其中，普通股 6000 萬元 240 萬股，長期債務 4000 萬元，利率 10%，假設公司所得稅稅率為 25%，根據生產開展需要需增資 2000 萬元，現有專業資料整理WORD格式兩種籌資方案可供選擇，1發行公司債券，票面利率12%； 2增發普通股 80 萬股。預計當年息稅前利潤為2000

41、 萬元。要求： 1計算兩種籌資方案下無差異點的息稅前利潤和無差異點的普通股每股收益；2計算兩種籌資方案下當年普通股每股收益，并據此作出選擇。答： 1設兩個方案下的無差異點利潤為：(EBIT-I1)*(1-T)/N1=(EBIT-I2)*(1-T)/N2其中： I1 NI表示在債務追加后的利息和股本數I2 N2表示用發行新股后的利息和股本數I1=4000*10%+2000*12%=640N1=N=240專業資料整理WORD格式I2=I=4000*10%=400N2=240+80=320專業資料整理WORD格式代入等式：EBIT-640 *(1-25%)/240=(EBIT-400)(1-25%)

42、/320專業資料整理WORD格式EBIT=1360EPS=EPS=(EBIT-I)*(1-T)/N= EBIT-640*(1-25%)/240=2發行債券下公司的每股收益為：2000-640 * 1-25%/240= 元 / 股發行普通股下公司的每股收益為：2000-400 * 1-25%/320= 元/ 股專業資料整理WORD格式由于發行債券下公司的每股收益較高，因此應選擇發行債券為追加投資方案。14 某公司現有兩個投資工程可供選擇，其各年的預計現金流量如下表所示：年次 t 工程 A工程 B0-7500-5000140002500235001200315003000要求： 1如果公司要求在兩

43、年內收回投資，應選擇哪個工程2如果按照凈現值進展決策，應選擇哪個工程假設折現率為15%答： 1工程 A 靜態回收期 =2 年，工程 B 靜態回收期 =2+ 5000-2500-1200 /3000= 年。因此公司假設要求在兩年內收回投資，應選擇工程A。2NPVA=-7500+4000/(1+15%)+3500/(1+15%) 2+1500/(1+15%)3 = NPVB=-5000+2500/(1+15%)+1200/(1+15%) 2+3000/(1+15%)3 => NPVA,應選擇工程 B。14、某公司準備投資一種新產品工程，該工程的收益期為5 年，需固定資產投資750 萬元，采用

44、直線法折舊、 折舊年限為 5 年，估計凈殘值為 50 萬元，預計該工程每年固定本錢為 300 萬元，產品單價 250 元時，年銷售量為 30000 件，工程開場時需墊支流動資金 250 元，假設資本本錢率為 10%，企業所得稅稅率為 25%。要求： 1計算工程營業凈現金流量；專業資料整理WORD格式2計算工程凈現值；3計算工程的內含報酬率。答1固定資產每年折舊額 = 750-50 /5=140營業凈現金流量 =250*30000/10000* 1-25%-300* 1-25%+140*25%=(萬元 )2工程凈現值 =-250-750+* P/A,10%,5 +(50+250)*(P/F,10

45、%,5)=-1000+*+(50+250)*(P/F,10%,5)=3當 r=28%,NPV=-1000+*P/A,28%,5 +(50+250)*(P/F,28%,5)=當 r=32%,NPV=采用內插法，工程內涵報酬率=%。15. 某公司現有兩個投資工程可供選擇， A 工程需 160 萬元初始投資，每年產生 80 萬元的現金流量，工程收益期為 3 年， 3 年后無殘值； B 工程需 210 萬元初始投資，每年產生 64 萬元的現金流量，工程收益期為 6 年， 6 年后無殘值 . 該公司的資本本錢率為 15%。問：該公司應選擇哪個工程答： NPVA=-160+80* P/A,15%,3 =N

46、PVB=-210+64*(P/A,15%,6)=-210+64*=> NPV A專業資料整理WORD格式因此公司應選擇工程B。專業資料整理WORD格式15、某公司考慮用一種新設備替代舊設備，舊設備原始價值40 萬元，已經使用5 年，估計還專業資料整理WORD格式可以使用5 年，已提折舊20 萬元，假定設備使用期滿無殘值，如果現在出售可得10 萬元，使用專業資料整理WORD格式該設備每年可獲得 50 萬元的收入，每年的付現本錢為 30 萬元。新設備的購置價格為 60 萬元，估計可以使用 5 年，期滿有殘值 10 萬元，使用新設備每年可獲得 80 萬元的收入，每年的付現本錢為 40 萬元。假

47、設該公司的資本本錢率為 10%，所得稅稅率為 25%，處置固定資產的營業稅稅率為5%，試幫助該公司作出固定資產更新以否的決策。答：使用舊設備的年折舊=40-20 /5=4 萬元現金凈流量 = 50-30-4 * 1-25%+4=16 萬元使用新設備的年折舊 =60-10 /5=10 萬元現金凈流量 = 80-40-10 * 1-25% +10=萬元兩種方案差量的凈現值 = -60+10 -0 + * P/A，10%，5 +10-0 * P/F， 10%，5=-50+10%*1- 1+10%)(-5) +1/ 1+10% 5=萬元由于兩種方案差量的凈現值>0，所以應購置新設備16、某企業全

48、年需要現金預計為600 萬元，現金與有價證券的轉換本錢為每次1000 元，有價證券的利息率為10%，那么最正確現金流量余額為多少答：最正確現金流量= 2*6000000*1000 /10% = 346410專業資料整理WORD格式17、某公司按“ 2/30 ，n/60 的信用條件購入30 萬元原材料，請計算該公司商業信用資本成本率答：商業信用資本本錢率=(CD/1-CD)*(360/N)*100%= 2%/(1-2%) * 360/(60-30) *100%=%19、某企業根據其生產經營的需要，準備對固定資產工程一次性投資100 萬元，該固定資產可以使用 6 年，按直線法折舊，期末有殘值 10

49、 萬元，當年建立當年投產，投產后可為企業在各年創造的凈利潤如下表：年份123456凈利萬元202535302520假定資本本錢率為 10%。各年的現值系數為：年份123456現值系數要求：1計算該投資工程的回收期；2計算該投資工程的凈現值。答： 1前 3 年回收 80 萬，第 4 年余 20 萬， 20/30=, 故投資回收期為年2凈現值： 20-15 *+25-15 *+35-15 *+ 30-15 *+ 25-15 *+ 30-15 * =萬20、某公司年銷售額 100 萬元，變動本錢率 70%，全部固定本錢和利息費用 20 萬元。該公司資產總額 50 萬元，資產負債率 40%，負債的年均利率 8%，所得稅稅率為 40%。該公司擬改變經營方案，追加投資 40 萬元，每年增加固定本錢 5 萬元，可以使銷售額增加 20%，并使變動本錢下降到 60%。要求：根據以上資料1所需資金以追加實收資本取得，計算經營杠桿系數、財務杠桿系數和復合杠桿系數；2所需資金以 10%的利率借入，計算經營杠桿