1、國際金融學復習題2011-061、 名詞解釋部分1. 國際收支：一國在一定時期內全部對外經濟往來的系統的貨幣記錄。2. 自主性交易：指個人和企業為某種自主性目的（比如追逐利潤、旅游、匯款贍養親友等）而從事的交易。3. 補償性交易：只為彌補國際收支不平衡而發生的交易，比如為彌補國際收支逆差而想外國政府或國際金融機構借款、動用官方儲備等等。4. 馬歇爾勒納條件：(p37)Mashall-Lerner Condition 匯率變動影響進出口商品價格，進而數量。最終引起貿易收支變動。當貨幣貶值后，只有出口商品的需求彈性和進口商品的需求彈性之和大于1，貿易收支才能改善，它是本幣貶值能帶來國際收支改善的必

2、要條件。 Ex+Em1 5. J曲線效應 J-curve effect在短期內，本幣貶值能帶來國際收支的繼續變化，待出口供給與進口需求做了相應的調整后，貿易收支才會慢慢的改善。通常把馬歇爾-勒納條件成立情況下，貶值對貿易收支改善的時滯效應稱為J曲線效應。Bt1 t2貿易收支盈余貿易收支逆差貿易收支平衡A時間tDC6. 直接標價法：固定外國貨幣的數量，以本國貨幣表示這一固定數量的外國貨幣的價格。7. 間接標價法：固定本國貨幣的數量，以外國貨幣表示這一固定數量的本國貨幣的價格，從而間接地表示出外國貨幣的價格。8. 名義匯率：Nominal Exchange Rate (宏觀書)匯率是一個國家的貨幣

3、折算成另一個國家貨幣的比率，而名義匯率是指兩國通貨的相對價格。9. 實際匯率：Real-Exchange Rate （宏觀書）是用同一種貨幣來度量的國外與國內價格水平的比率。 （ppt）又稱真實匯率，指名義匯率經由兩國價格調整后的匯率。10. 均衡匯率：（Fundamental Equilibrium Exchange Rate ,FEER)又稱基本要素的均衡匯率.FEER將均衡匯率定義為與宏觀經濟均衡相一致的實際有效匯率。通過FEER與實際有效匯率進行比較，可以判斷一國實際匯率偏離均衡匯率的失調程度。11. 購買力平價：（p66）Purchasing Power Parity 兩國貨幣的兌換

4、比例由其購買力比例決定，而購買力變動的原因又在于物價的變動。這樣，匯率的變動最終取決于兩國物價水平比例的變動。12. 一價定律:（p67）Law Of One Price 一種商品在各國間的價值是一致的，即是說，通過匯率折算之后的價格是相等的。若在各國間存在價格差異，則會發生商品國際貿易，直到價差被消除，貿易停止，這時達到商品市場的均衡狀態13. 貿易條件:(p39)又稱交換比價，是指出口商品單位價格指數與進口商品單位價格指數之間的比例。14. 內部均衡：（p111）Internal Equilibrium反映了國內總供給與國內總需求相等的狀態。總需求是可變的，總供給在短期內是不變的。15.

5、外部均衡：（p111-112）External Equilibrium是在國內經濟均衡發展，內部均衡實現基礎上的國際收支平衡，就是內部均衡基礎上的基礎賬戶平衡。16. 米德沖突：Meade's Conflict 在固定匯率制下，政府運用影響社會總需求的政策以期達到同時調節內部均衡與外部平衡，會在開放經濟運行的特定區間導致內部均衡和外部平衡難以同時實現的情形出現。17. 固定匯率制：（p184）Fixed Exchange Rate固定匯率制是指本國貨幣當局用經濟、行政或法律手段選擇一個基本參照物，并確定、公布和維持本國貨幣與該單位參照物之間的固定比價的匯率制度。充當參照物的東西可以是黃

6、金等貴金屬，也可以是某一種外國貨幣或一組貨幣。18. 浮動匯率制：（p184）Floating Exchange Rate是指匯率水平完全由外匯市場上的供求關系決定，政府不加任何干預的匯率制度。19. 資本外逃：（p223）Captial Flight是指由于恐怖、懷疑或為規避某種風險和管制所引起的資本向其他國家的異常流動。20. 貨幣替代：(p226)Currency Substitution是指外幣在貨幣的各個職能上全面或部分地替代本國貨幣發揮作用的一種現象。21. 貨幣危機：（p259）Currency Crisis在廣義上是指一國貨幣的匯率變動在短期內超過一定幅度，在狹義上是指市場參與

7、者通過外匯市場的操作導致該國固定匯率制度崩潰和外匯市場持續動蕩的事件。22. 債務危機：（p250）是指一系列非產油發展中國家無力償還到期的外債（通常是欠國際銀行業的債務），由此不僅導致發展中國家的債信嚴重下降，而且也使國際銀行業陷入了資金危機，嚴重影響了國際金融業乃至整個國際貨幣體系的穩定。二、簡答題部分1. 導致國際收支失衡的原因有哪些？（習題指南：104）臨時性不平衡：指由短期的、非確定的或偶然因素引起的國際收支不平衡。.結構性不平衡:指國內經濟、產業結構不能適應世界市場及其變化而發生的國際收支不平衡。貨幣性不平衡：指一國國內貨幣供應量增長率變化引起國家物價水平變化而導致的國際收支失衡。

8、周期性不平衡:指一國經濟周期波動所引起的國際收支不平衡。收入性不平衡:通常指由于一國經濟條件、經濟狀況的變化引起的國民收入變動，從而產生的國際收支不平衡。預期性不平衡:預期因素從實物流量和金融流量兩方面對國際收支產生重要影響。從實物角度：當預期一國經濟將快速增長時，本國居民和外國居民都會增加在本國的實物投資；從金融角度：一方面，經常賬戶的逆差要由資本和金融賬戶的順差來融資；另一方面，在資金自由流動的情況下，對本國經濟增長和證券價格上升的預期會吸引國外資金直接投資于本國的證券市場，帶來資本和金融賬戶的順差。2. 簡述國際收支不平衡的幾種類型。（習題指南：104）臨時性不平衡（短期性）結構性不平衡

9、（長期性）貨幣性不平衡（短期性、中期性或長期性）周期性不平衡 收入性不平衡預期性不平衡3. 國際收支自動調節機制有哪幾種？（習題指南：105）貨幣價格機制：18世紀英國經濟學家和哲學家大衛·休謨提出的價格現金流動機制。該機制主要是通過黃金流動和物價變動兩個杠桿來發揮作用。流程為：國內貨幣存量與一般物價水平變動，逆差：貨幣外流貨幣存量減少物價下降 出口增加、進口減少國際收支改善（逆差減少）相對價格水平變動,逆差：貨幣外流外幣需求增加本幣貶值出口增加、進口減少國際收支改善（逆差減少）收入機制是指國際收支逆差表明國民收入下降，國民收入下降引起社會總需求下降，進口需求下降，從而使貿易收支得到

10、改善。流程為：國際收支赤字 外匯儲備減少 本國貨幣供應量減少 利率上升 國內消費和投資支出減少 國民收入下降 進口需求下降國際收支改善（逆差減少）。國際收支赤字 外匯儲備減少 本國貨幣供應量減少 國民為保持或恢復現金余額水平，減少國內消費和投資 國民收入下降 進口需求下降國際收支改善（逆差減少）。利率機制：流程為：國際收支逆差外匯儲備減少 本國貨幣存量減少利率上升 資本流出減少、流入增加 資本賬戶收支改善、國際收支改善。4. 簡述國際收支失衡的政策調節手段。支出轉換型政策，定義：指不改變社會總需求和總支出的數量，而改變需求和支出方向的政策。特點：將國內支出從外國商品和勞務轉移到國內商品和勞務上

11、來。作用手段：匯率政策、補貼和關稅政策 、直接管制。支出增減型政策，定義：改變國民經濟中總需求或總支出水平的政策。特點：通過改變社會總需求或總支出水平，來改變對外國商品、勞務和金融資產的需求，從而達到調節國際收支的目的。作用手段：財政政策和貨幣政策。融資型政策定義：融資型政策是指貨幣當局運用官方儲備的變動，或臨時向外籌措資金來抵消超額外匯需求或供給，以對付國際收支的失衡(又稱融資政策)。優點：迅捷。不足：只適用于暫時性或短期失衡，不適合巨額、長期的國際收支逆差。供給型政策，定義：指通過增加和改善總供給，以長期改善國際收支的政策。特點：從社會總供給方面考慮問題。作用手段：產業政策、科技政策、制度

12、創新政策等。作用機制：通過提高勞動者素質、企業素質（企業競爭力）和產業結構合理化、高級化來改善國際收支。不足：時間長，見效慢。道義與宣示型政策:道義與宣示型政策是指政府在經濟和行政手段之外所采取的、沒有強制約束力的收支調節政策。效果取決于：（1）政府號召力和公信力的大小；（2）國際收支不平衡的持續性有關。5. 簡述內外均衡目標之間的關系。（習題指南：147）在封閉經濟下，經濟增長，充分就業和價格穩定是政府追求的主要經濟目標，這三個目標包括了使經濟處于合理運行狀態的主要條件。但在開放經濟中，政府的政策目標發生了改變，這體現在兩個方面：第1、 政策目標的數量增加了，國際收支平衡成為宏觀經濟調控的所

13、關注的目標。第2、 各目標之間的關系發生了變化，內部均衡與外部均衡會相互影響。當政府采取措施，努力實現某一均衡目標時，可能會同時造成開放經濟下另一均衡問題的改善，也可能對另一均衡問題造成干擾和破壞。一般我們將前者稱為內外均衡一致，后者稱為內外均衡沖突。6. 影響匯率的因素有哪些，它們是如何影響匯率水平及其波動的？（習題指南：139）國際收支:國際收支逆差外匯供應小于需求本國貨幣貶值=外國貨幣升值。國際收支順差，結果相反相對通脹率：一國通漲率貨幣購買力（即貨幣對內貶值，從長期看，它必將引起對外貶值）外匯匯率如果一國通漲率相對低于外國，則本幣將趨于升值。不過，相對通貨膨脹率的差異對匯率的作用，一般

14、有半年以上的滯后期。相對利率：一國利率相對他國上升國外資金流入資本賬戶順差外匯供過于求本幣升值反之亦反。總需求與總供給：總需求與總供給給增長中的結構不一致和數量不一致，也會影響匯率的。預期：就經濟方面而言，預期包含對國際收支狀況的預期，對相對物價水平和通脹的預期，對相對利率或相對資產收益率的預期。財政赤字：一國財政赤字貨幣供應量和國內需求資本項目和經常項目惡化本幣匯率=本幣貶值反之亦反國際儲備：一國國際儲備外匯市場對本幣信心資本流入本幣匯率本幣升值反之亦反貨幣當局干預：貨幣當局在外匯市場拋外幣外幣貶值貨幣當局在外匯市場買外匯外幣升值相對經濟增長率:一國經濟增長率 收入進口本幣貶值 本國產品價格

15、出口、進口本幣升值本國貨幣在外匯市場信心本幣升值一般而言，高經濟增長率在短期內不利于本國貨幣在外匯市場上的行市，但就長期而言，卻將導致本幣幣值上升。7. 絕對購買力平價和相對購買力平價的異同。（習題指南：127）絕對購買力平價和相對購買力平價都是從貨幣作為流通手段和價值尺度的功能出發的，研究匯率水平的決定問題；兩者的分析都可以不同國家和地區間可貿易物品的一價定律為基礎，計算所得的匯率都可以用兩個經濟體之間的物價水平關系來表示，這些都是他們的相同的地方。絕對購買力平價的基本結論是：匯率取決于兩國一般物價水平之比，e= Pd / Pf。對于任何一種可貿易商品“一價定律”成立，要求兩國間不存在交易成

16、本；在兩國物價指數的編制中，各種可貿易商品所占的權重相等。這些條件較為苛刻。相對購買力平價放松了絕對購買力平價的苛刻要求，主要關注的是匯率水平的相對水平和變化。et = e0 *(PId,t)/(PIf,t)式中,et和e0分別為t期和基期的均衡匯率；PI、PI分別為本國和外國在t期的物價指數。相對購買力平價表明：匯率水平雖然不一定反映兩國物價絕對水平的對比，但可以反映兩國物價的相對變動。物價上升速度較快的國家，其貨幣就會貶值。相對購買力平價比較容易計算，實用性較強。絕對購買力和相對購買力平價的區別是：（1）絕對購買力平價將價格水平和匯率水平聯系起來，而相對購買力平價將價格變動與匯率變動聯系起

17、來。所以，絕對購買力平價說明某一時點上匯率的決定，而相對購買力平價說明一段時間內匯率的變動規律。（2）絕對購買力平價在計算兩國物價水平時，要求所參照的商品籃子及其權重都相同，相對購買力平價沒有這個限制，但是相對購買力平價要求基期存在絕對購買力平價，這種先決條件很難成立。8. 簡述貨幣模型的基本內容。（習題指南：133）彈性價格貨幣分析法，該分析法又簡稱為匯率的貨幣模型。將集中分析貨幣市場上貨幣供求的變動對匯率的影響。三個假定基礎垂直的總供給曲線穩定的貨幣需求購買力平價成立。彈性價格貨幣分析法的基本模型的表達式：說明：本國與外國之間的實際國民收入水平、利率水平以及貨幣供應水平通過影響各自的物價水

18、平，最終決定了匯率水平。貨幣市場各因素對匯率的影響相對貨幣供給對匯率的影響：本國貨幣供給相對上升一定比例本幣相同比例貶值外國貨幣供給相對上升一定比例外幣相同比例貶值本國實際國民收入的影響：本國國民收入增加貨幣需求上升如果貨幣存量和利率保持不變貨幣需求的增加就只能通過國內價格水平的下降來實現相對利率對匯率的影響：本國利率上升貨幣需求下降本幣貶值（遠期）9. 簡述均衡匯率多重論的政策含義。(出自論文：人民幣多重均衡匯率與經濟增長作者：姜波克）多重均衡匯率的框架依據以下的邏輯:對應于任何一個內部均衡都存在一個維持外部均衡的匯率,從而實現內部均衡與外部均衡的同時實現,即實現“均衡的均衡”。進一步,對均

19、衡匯率的調整意味著以實現外部均衡為條件,決定不同的內部均衡水平。在此意義上,均衡匯率不再僅是一個關于貨幣之間的比價問題,它直接地體現了政策的意義。多重均衡匯率的政策意義在長期內可表述為:政府的匯率政策輔以擴張性貨幣政策,不僅在短期內可以增加就業和提高經濟增長率,并且也將在長期內將宏觀經濟提升至一個較高的發展軌道。因此,只要通貨膨脹的壓力在可被承受的范圍之內,政策即可以通過選擇一個較低的匯率來加速長期的經濟增長。或者選擇一個區間，所以不是一個固定的匯率，而是一攬子匯率政策，即多重匯率。10. 簡述經濟增長要追求內涵增長和外延增長的平衡的原因。外延式經濟增長是指通過各種生產要素的投入的增加而帶來的

20、經濟增長；內涵式經濟增長是指要素生產率提高而帶來的經濟增長。當內涵經濟相對較快增長時，會出現要素規模缺口，意味著本該投入的要素被阻止投入或被轉移投入到世界市場上去了。這將造成失業的增加，甚至產業的空洞化。當外延經濟相對較快增長時，會出現技術進步缺口，會造成效率低下，技術進步受阻。總之，目標是在經濟穩定和持續增長前提下，使外延經濟增長和內涵經濟增長獲得平衡，是國內資源消耗和國外資源消耗獲得平衡，使自然資源消耗和勞動力資源消耗獲得平衡。11. 為什么在長期內無法使用單一的匯率手段同時實現本國的內部均衡和外部平衡？合并內部均衡曲線和外部平衡曲線，可得本國長期內外均衡下的匯率模型：如圖所示：初始狀態下

21、，內部均衡和外部平衡同時實現。在長期內，使內部均衡實現的匯率水平和使外部平衡實現的匯率水平，都是由實際沖擊分別決定的。對于特定的實際沖擊，內部均衡所需的匯率和外部平衡所需的匯率有可能出現偏離。在長期內，內部均衡所要求的匯率水平與外部平衡所要求的匯率水平取決于沖擊的性質和水平，單一的匯率手段不可能同時實現內部均衡和外部平衡。搭配使用多種政策手段已實現多個目標是十分必要的。12. 政府對外匯市場干預的手段可分為哪幾類？（詳見課本：215）按干預的手段分，可分為直接干預與間接干預兩種類型直接干預間接干預：改變國內金融變量、公開宣告按是否引起貨幣供應量的變化分：沖銷式干預（sterilized Int

22、ervention）、非沖銷式干預(unsterilized Intervention)。按干預策略分：熨平每日波動型（Smoothing out Daily Fluctuation）、砥柱中流型/逆向型（Leaning Against the Wind）、非官方釘住型（Unofficial Pegging）。按參與者的國家分：單邊干預、聯合干預三、單項選擇題 1、一國貨幣升值對其進出口收支產生何種影響:B A 出口增加，進口減少 B 出口減少，進口增加 C 出口增加，進口增加 D 出口減少，進口減少 2、一般情況下，即期交易的起息日定為 :C A 成交當天 B 成交后第一個營業日 C 成交后

23、第二個營業日 D 成交后一星期內 3、收購國外企業的股權達到10%以上，一般認為屬于 :C A 股票投資 B 證券投資 C 直接投資 D 間接投資 4、匯率不穩有下浮趨勢且在外匯市場上被人們拋售的貨幣是 :C A 非自由兌換貨幣 B 硬貨幣 C 軟貨幣 D 自由外匯 5、匯率波動受黃金輸送費用的限制，各國國際收支能夠自動調節，這種貨幣制度是 :B A 浮動匯率制 B 國際金本位制 C 布雷頓森林體系 D 混合本位制 6、國際收支平衡表中的基本差額計算是根據 D A 商品的進口和出口 B 經常項目 C 經常項目和資本項目 D 經常項目和資本項目中的長期資本收支 7、在采用直接標價的前提下，如果需

24、要比原來更少的本幣就能兌換一定數量的外國貨幣，這表明 C A 本幣幣值上升，外幣幣值下降，通常稱為外匯匯率上升 B 本幣幣值下降，外幣幣值上升，通常稱為外匯匯率上升 C 本幣幣值上升，外幣幣值下降，通常稱為外匯匯率下降 D 本幣幣值下降，外幣幣值上升，通常稱為外匯匯率下降 8、當一國經濟出現膨脹和順差時，為了內外經濟的平衡，根據財政貨幣政策配合理論，采取的措施是 D A 膨脹性的財政政策和膨脹性的貨幣政策 B 緊縮性的財政政策和緊縮性的貨幣政策 C 膨脹性的財政政策和緊縮性的貨幣政策 D 緊縮性的財政政策和膨脹性的貨幣政策 緊縮性的財政政策可以控制投資和國內產出達到抑制經濟過熱；膨脹的貨幣政策

25、可依然人們手中有更多數量的貨幣增加對國外商品的消費以及本幣外流，減輕順差程度。 9、金融匯率是為了限制 A A 資本流入 B 資本流出 C 套匯 D 套利 10、匯率定值偏高等于對非貿易生產給予補貼，這樣 A A 對資源配置不利 B 對進口不利 C 對出口不利 D 對本國經濟發展不利 11、國際儲備運營管理有三個基本原則是 A A 安全、流動、盈利 B 安全、固定、保值 C 安全、固定、盈利 D 流動、保值、增值 12、一國國際收支順差會使 A A 外國對該國貨幣需求增加，該國貨幣匯率上升 B 外國對該國貨幣需求減少，該國貨幣匯率下跌 C 外國對該國貨幣需求增加，該國貨幣匯率下跌 D 外國對該

26、國貨幣需求減少，該國貨幣匯率上升 13、金本位的特點是黃金可以 B A 自由買賣、自由鑄造、自由兌換 B 自由鑄造、自由兌換、自由輸出入 C 自由買賣、自由鑄造、自由輸出入 D 自由流通、自由兌換、自由輸出入 14、根據財政政策配合的理論，當一國實施緊縮性的財政政策和貨幣政策，其目的在于 A A 克服該國經濟的通貨膨脹和國際收支逆差 B 克服該國經濟的衰退和國際收支逆差 C 克服該國通貨膨脹和國際收支順差 D 克服該國經濟衰退和國際收支順差 15、資本流出是指本國資本流到外國，它表示 D A 外國對本國的負債減少 B 本國對外國的負債增加 C 外國在本國的資產增加 D 外國在本國的資產減少 1

27、6、貨幣市場利率的變化影響證券價格的變化，如果市場利率上升超過未到期公司債券利率，則 B A 債券價格上漲，股票價格上漲 B 債券價格下跌，股票價格下跌 C 債券價格上漲，股票價格下跌 D 債券價格下跌，股票價格上漲 17、目前，我國人民幣實施的匯率制度是 C A 固定匯率制 B 彈性匯率制 C 有管理浮動匯率制 D 釘住匯率制 18、若一國貨幣匯率高估，往往會出現 B A 外匯供給增加，外匯需求減少，國際收支順差 B 外匯供給減少，外匯需求增加，國際收支逆差 C 外匯供給增加，外匯需求減少，國際收支逆差 D 外匯供給減少，外匯需求增加，國際收支順差 19、從長期講，影響一國貨幣幣值的因素是

28、B A 國際收支狀況 B 經濟實力 C 通貨膨脹 D 利率高低 20、匯率采取直接標價法的國家和地區有 D A 美國和英國 B 美國和香港 C 英國和日本 D 香港和日本 21、()，促進了國際金融市場的形成和發展。 C A 貨幣的自由兌換 B 國際資本的流動 C 生產和資本的國際化 D 國際貿易的發展 22、工商業擴張導致 A A 資金需求增加，證券價格上漲 B 資金需求增加，證券價格下跌 C 資金需求減少，證券價格上漲 D 資金需求減少，證券價格下跌 23、當國際收支的收入數字大于支出數字時，差額則列入()以使國際收支人為地達到平衡。 A A “錯誤和遺漏”項目的支出方 B “錯誤和遺漏”

29、項目的收入方 C “官方結算項目”的支出方 D “官方結算項目”的收入方 24、外匯遠期交易的特點是 B A 它是一個有組織的市場，在交易所以公開叫價方式進行 B 業務范圍廣泛，銀行、公司和一般平民均可參加 C 合約規格標準化 D 交易只限于交易所會員之間 25、短期資本流動與長期資本流動除期限不同之外，另一個重要的區別是 B A 投資者意圖不同 B 短期資本流動對貨幣供應量有直接影響 C 短期資本流動使用的是1年以下的借貸資金 D 長期資本流動對貨幣供應量有直接影響 26、根據國際收支平衡表的記帳原則，屬于借方項目的是D A 出口商品 B 官方儲備的減少 C 本國居民收到國外的單方向轉移 D

30、 本國居民償還非居民債務 27、金本位制度下，決定匯率的基礎是C A 外匯供求 B 法定平價 C 鑄幣平價 D 黃金輸送點28、一般來說，一國國際收支出現巨額順差會使其B A 貨幣疲軟 B 貨幣堅挺 C 通貨緊縮 D 利率下跌29、根據國際收支的定義，以下機構的工作人員屬于一國居民的是B A 聯合國 B 一國駐外大使館 C IMF D 世界銀行集團 30、本幣貶值，可能會引起B A 國內失業率上升 B 國內通脹率上升 C 國內出口減少 D 國內經濟增長率下降 31、一般來說，由（ ）引起的國際收支不平衡是長期且持久的。D A 經濟周期更迭 B 貨幣價值變動 C 國民收入增減 D 經濟結構變化

31、32、國際直接投資和國際證券投資的區別是C A 是否參與股票交易 B 股票的持有期是否超過一年 C 股票交易是否超過公司股權的10% D 是否包括非居民的交易 33、根據利率平價，如果美國的利率高于英國，則以下說法正確的是C A 美元遠期匯率會升水 B 英國通脹會加劇 C 英鎊遠期匯率會升水 D 英鎊遠期匯率會貼水 34、本國居民購買外國金融資產，導致A A 資本外流 B 資本內流 C 本國對外負債增加 D 外國在本國資產增加 35、當處于通貨膨脹和國際收支逆差的經濟狀況時，應采用（ ）的政策搭配D A 緊縮國內開支，本幣升值 B 擴張國內開支，本幣貶值 C 擴張國內開支，本幣升值 D 緊縮國

32、內開支，本幣貶值 36、經常賬戶順差的國家一定是B A 資本凈流入的國家 B 資本凈流出的國家 C 沒有金融性資本流動的國家 D 資本流動性很高的國家即一國在一定時期內（通常為一年）對外經濟往來的收入總額大于支出總額的差額。由貿易項目產生的國際收支順差，反映一國的國際儲備或對外支付能力的增強；由資本項目產生的國際收支順差，反映資本的大量流入。一國的出口大于進口的情況下，就會產生順差； 37、直接標價法的特點是B A 用外幣的數量標出單位本幣的價格 B 用本幣的數量標出單位外幣的價格 C 英國和美國采用這種標價法 D 外幣的買入價在后，賣出價在前 38、一國貨幣升值，通常會引起該國的外匯儲備D

33、A 數量增加 B 實際價值增加 C 數量減少 D 數量不變以人民幣升值為例：假設今天中國的外匯儲備是3萬億美元，匯率是RMB6.5USD1；明天人民幣升值為RMB1USD1.請問：明天中國的外匯儲備是多少？注意，這里說的是數量而不是購買力。今天我借給你5顆雞蛋，明天雞蛋漲價了，你還給我3顆我會接受嗎？同樣的道理，D是正確的。 四、判斷題1. 國際收支是指全部對外往來的貨幣記錄。2. 國際收支記錄的是一國居民與非居民之間的交易。3. 一般來說，貨物按邊境的離岸價（FOB）計價。4. 金融賬戶可以分為直接投資、證券投資、其他投資、儲蓄資產四類。P45. 錯誤和遺漏賬戶是一種抵消賬戶，數目與凈的借方

34、或貸方余額相等而方向相反。6. 記入借方的賬目包括：；記入貸方的賬目包括：。記入借方的項目：商品進口、外國居民為本國居民提供的服務、本國居民對外國居民的贈與和本國政府對外援助、本國居民購買的外國的資產、本國居民對外國居民發生的債權、官方儲備增加。記入貸方的項目：商品出口，本國居民為外國居民提供的服務、外國居民對本國居民的贈與和外國政府的援助、外國居民購買本國資產、本國居民對外國居民的債務、官方儲備減少。引起貨幣流入本國，使本國貨幣流出減少的貿易項目記在貸方；引起貨幣流出本國，使本國貨幣流入減少的貿易項目記在借方。7. 國際收支差額指的是自主性交易的差額。8. 國際收支均衡是指國內經濟處于充分就

35、業和物價穩定狀態下的自主性國際收支平衡。9. 在不考慮錯誤與遺漏因素時，經常賬戶余額與資本和金融賬戶余額之和等于零。10.國際收支調節的目的，國際收支平衡/均衡11. 政府的某些宏觀經濟政策可能會使國際收支自動調節根本不起作用。12. 支出增減型政策的宗旨是通過改變社會總需求或總支出水平，來達到調節國際收支的目的。13. 支出轉換型政策的宗旨是不通過改變社會總需求和總支出而改變需求與指出的方向，來達到調節國際收支的目的。14. 直接管制是一種支出轉化型政策。15. 融資政策是在短期內利用資金融通的方式來彌補國際收支赤字，以實現經濟穩定的一種政策。16. 在馬歇爾勒納條件成立的情況下，貶值對貿易

36、收支的時滯效應，被稱為J曲線效應。17. 當國民收入大于總吸收時，國際收支順差；當國民收入小于總吸收時，國際收支逆差；當國民收入等于總吸收時，國際收支為平衡。18. 貶值引起貶值國國內價格上升、實際貨幣余額減少，從而對經濟具有緊縮作用。19. 膨脹性的貨幣政策可以減少國際收支順差；緊縮性的貨幣政策可以減少國際收支逆差。20. 外匯是指外國貨幣或以外國貨幣表示的能用來清算國際收支差額的資產。21. 直接標價法是固定外國貨幣的單位數量，以本國貨幣表示這一固定數量的外國貨幣的價格。22. 如果某一客戶賣出澳元、買入美元，則他與銀行的交易將會采用銀行報價中美元的賣出價。23. 某公司以100萬英鎊從倫

37、敦調往紐約投放3個月，它應該在賣出即期英鎊的同時，買進遠期英鎊賣出遠期美元，以避免匯率風險。24. 遠期差價有升水和貼水兩種，升水表示外匯在遠期升值，貼水則表示外匯在遠期貶值。在直接標價法下，存在升水的遠期匯率等于即期匯率加上升水額，存在貼水的遠期匯率等于即期匯率減去貼水額。25. 長期的巨額的國際收支逆差，一般必定會導致本國貨幣的下降。26. 一般來說，相對通貨膨脹率持續較高的國家，表示其貨幣的國內價值的持續下降速度相對較快，其匯率也將隨之下降。27. 利率對短期匯率的影響比對長期匯率的影響更大；本國利率的上升，不一定導致本國貨幣遠期匯率的升水；利率對長期匯率的影響是十分有限的。28. 根據

38、購買力平價理論，在一定時期內兩國物價變動引起其貨幣匯率變動，據此而得出的新的匯率叫做相對購買力平價。29. 在利率不變的情況下，本國實際國民收入的增加會帶來貨幣需求的增加。30. 在實際國民收入不變的情況下，本國利率的上升會降低貨幣需求。31. 社會就業率往往與總需求具有同向變動的關系。當本幣貶值帶來總需求擴張時，企業就會通過增加生產要素投入和增加雇員來擴大生產規模，社會就業率就能提高。32. 本幣貶值對民族工業的影響與一國民族工業的發展戰略有關。33. 本幣貶值引發的企業經營狀況提升未必就會帶來勞動生產率的提高和經濟結構的改善。34. 匯率同時具有比價屬性和杠桿屬性。前者是指匯率水平由其他宏

39、觀經濟變量的變動所決定，后者是指匯率水平變動會帶來其他宏觀經濟變量的變動。35. 國際收支均衡，是指國內經濟處于均衡狀態下的自主性國際收支平衡，及國內經濟處于充分就業和物價穩定下的自主性國際收支平衡。36. 商品市場的均衡是指國內總供給等于總需求。37. 貨幣市場的均衡是指居民對貨幣的需求等于貨幣供給。38. 國內總需求是物價的減函數，是匯率的增函數。39. 在匯率和物價構成的二維平面中，內部均衡曲線的斜率為正，它是一條自左向右朝上傾斜的曲線。40. 在以基本賬戶平衡來定義外部平衡的情況下，外部平衡曲線的斜率為正，其意義為，隨著本幣的貶值，出口和資本流入都會增加，從而需要本國物價水平的上升來使

40、國內外相對價格恢復到原有水平。五、計算題關于匯率的換算，直接標價法、間接標價法、美元標價法(1) 直接標價法（Direct Quotation） 是固定外國貨幣的數量，以本國貨幣表示這一固定數量的外國貨幣的價格。在直接標價法下，若匯率數字下降，則說明本幣幣值上升，外幣幣值下跌，即外匯匯率下跌。（2）間接標價法（Indirect Quotation）固定本國貨幣的單位數量，以外國貨幣表示這一固定數量的本國貨幣價格，從而間接地表示外國貨幣的本國價格。在間接標價法下，若匯率數值上升，則說明本幣幣值上升，外幣幣值下跌，即外匯匯率下跌。（3）美元標價法（US Dollar Quotation）單位美元折

41、算為一定數量的其他國家貨幣。例如：已知美元兌日元的匯率，英鎊兌美元的匯率，求英鎊兌日圓的匯率例1：已知1美元=1.3656加元 1美元=1.2875瑞士法郎 求加元與瑞士法郎之間的套算匯率。 解: 1加元=1/1.3656美元 1美元=1.2875瑞士法郎 1加元=1/1.3656× 1.2875 0.9428瑞士法郎關于遠期外匯交易如何實現規避風險和投機以賺取利潤。遠期匯率的報價法：直接遠期報價法：與現匯報價相同，即直接將各種不同交割期限的期匯的買入價與賣出價表示出來。差額表示法：即標出遠期匯率和即期匯率的差額。以升水、貼水、平價表示升水表示期匯比現匯貴貼水表示期匯比現匯便宜平價表

42、示兩者的匯率相同。其計算方法是：在直接標價法下，遠期匯率等于即期匯率加升水，減貼水；在間接標價法下，遠期匯率等于即期匯率減升水，加貼水。遠期匯率的報價法：差額表示法：即標出遠期匯率和即期匯率的差額。點數表示法“點”是表明貨幣比價數字中小數點以后的第四位數。其計算原則是：前小后大： “”前大后小： “”例1：倫敦外匯市場，即期匯率為1英鎊=1.8390/70美元；1個月遠期匯率為升水：172/162。問1個月遠期匯率為多少? 解：此為間接標價法，遠期匯率等于即期匯率減升水、加貼水。 1.83901.8470 ) 172 162 1.82181.8308例2：紐約外匯市場，即期匯率為1美元=108

43、.10/20日元；3個月日元對美元遠期差價為：貼水7/9。問 3個月遠期匯率為多少？ 解： 108.10108.20 +) 0.07 0.09 108.17108.29例3：蘇黎世外匯市場 ： 即期匯率 1美元=1.6550/60瑞士法郎 6個月遠期差價 840/830 問6個月遠期匯率為多少?此題未報升水還是貼水，如何計算？ 解: 1.65501.6560 ) 0.08400.0830 1.57101.5730注意：計算題中的標價，你要弄清買入價、賣出價；你要正確判斷交易中你的角色，是買入者還是賣出者，等等。例如：已知倫敦市場上一年的利率是5%，紐約市場上一年的利率是7%，即期匯率是GBP1

44、=USD1.687-98，六個月的匯水是50-60點，求：（1） 六個月的遠期匯率？（2） 這是理論上均衡的遠期匯率水平嗎？（3） 若投資者持有100萬美元，他應該投放在那個市場上獲利更多？說明投資過程及獲利情況。（1）六個月的遠期匯率因為即期匯率是GBP1=USD1.687-1.698，且六個月的匯水是50-60可知：該題中的基準貨幣是英鎊，報價貨幣是美元，且英鎊六個月升水，美元六個月貼水。六個月的遠期匯率為：GBP1=（1.6870+0.0050）（1.6980+0.0060）=USD1.69201.7040。附：即期匯率、遠期匯水與遠期匯率的關系及計算方法匯水的形式基準貨幣報價貨幣前小后

45、大升水貼水前大后小貼水升水中的GBP，USD，RMB被稱為基準貨幣，USD和JPY被稱為報價貨幣。這里完全可以不考慮直接標價法與間接標價法。）1324即期匯率計算方法遠期匯水遠期匯率前小后大加法前小后大前小后大前小后大減法前大后小前大后小（首先已知1和2，判斷基準貨幣升貼水，決定采用何種計算方法3，得出遠期匯率4。）（2）遠期差價由兩國利率差異決定。六個月后兩個市場上的匯率應該分別為：倫敦市場上存入1英鎊，六個月后變為1.025英鎊，理論上的六個月匯率應該為：GBP1=（1.687-1.698）×顯然實際遠期匯率與兩個匯率都有差別，不是理論上均衡的遠期匯率。正是由于人們預期高利率的遠

46、期必貼水，低利率的遠期必升水，導致實際遠期匯率與理論上均衡遠期匯率水平不一致。（3）如果投資者把手中的100萬美元存入紐約市場，六個月后變為100×1.035=103.5萬美元。如果投資者把手中的100萬美元換成英鎊存入倫敦市場，六個月后再兌換回美元，其轉化過程為：100/1.698×1.025×1.6920=102.1438萬美元。顯然投資者將會采取投資紐約市場，比投資倫敦市場多獲利35000 21438=13562美元。六、論述題1. 根據你的觀察，我國近年來采用什么樣的國際收支調節政策？效果如何？(參見論文淺議我國國際收支調節政策）我國國際收支多年來呈現雙順

47、差的局面。2008年上半年延續2007年的經濟形勢,經濟快速增長,消費價格指數和生產價格指數均呈現增長的趨勢。2008年下半年由于美國次貸危機的影響,以及地震等一系列經濟自然環境的打擊,經濟從增長期轉入衰退期。 2005-2008年上半年,由于局部通貨膨脹的壓力,政府采取穩中有緊的財政政策和緊縮的貨幣政策;2008年下半年,由于經濟形勢的要求,財政政策由穩健轉向積極,貨幣政策也走向擴張。2005年人民幣匯率制度實現了重大變革,放棄盯住美元實行參考一籃子貨幣,放開了人民幣的管理程度。2005年至2008年上半年由于內外經濟形勢的影響人民幣呈現持續升值的態勢,2008年下半年開始由于經濟形勢的變動

48、,人民幣匯率呈現一定的波動,未來貶值預期較大。 2. 從比較優勢的角度看，勞動力資源豐富的發展中國家應當采取怎樣的匯率政策？這種匯率政策是否有利于發展中國家民族工業的進步和經濟效率的提高？（課本105）比較優勢理論：比較優勢（Comparative advantage） 如果一個國家在本國生產一種產品的機會成本（用其他產品來衡量）低于在其他國家生產該產品的機會成本的話，則這個國家在生產該種產品上就擁有比較優勢。 此時，應當采用本幣貶值的匯率政策，發展中國家國內一般對進口的商品的需求彈性較高，而國家的勞動力比較優勢較為顯著，貨幣貶值能夠導致出口增加和進口替代品生產的增加，在貨幣乘數的作用下，國民

49、收入可能得到數倍增長，從而起到推動物價上漲的作用，顯示出其擴張性的特點。貶值后生產隨需求擴張，可用于生產的勞動力、土地等閑置生產要素的投入會加大，進而帶動整個生產制造行業的增加。而且通過外源性的經濟可以吸引外資，擴大再生產規模，在合理的控制通貨膨脹和國家債務的情況下，可以較好的實現經濟的增長工業的發展。本幣貶值能夠對總需求起到擴張作用，一般會帶來就業提高。同時就業的提高不僅反映在和對外經濟交往直接有關的行業，也反映在為企業經營提供服務的行業。本幣貶值對民族工業的影響與一國的民族工業發展戰略有關。進口替代型戰略不利進口成本增加出口導向型戰略有利出口產品價格降低，出口商品競爭力提高。本幣貶值無論從

50、理論上還是從實際中，都可以看作是一種賦稅行為，對出口補貼，對進口賦稅，當一國希望發揮本國的勞動力比較優勢，采取出口導向型戰略的時候，本幣貶值就可以降低出口價格，提高本國出口產品的競爭力，有利于民族工業的發展，但也會造成本國工業偏消費品生產結構。3. 匯率能夠通過什么樣的微觀機制，如何影響企業的生產技術和產業結構？（課本176與167）匯率變動的企業的生產技術選擇：我國長期以來使用的是技術引進發展道路，大量的核心技術和關鍵部件需要先從國外進口，再對技術進行消化吸收，改進創新，形成資本推進型技術進步，技術先進程度與資本密集程度高度相關的特點。我國的資源稟賦決定了我國企業的等成本線近似于I，即成本相

51、對于勞動較為昂貴，從而，企業將會選擇A點進行生產。人民幣升值的結果是進口資本品的價格下降，進而資本相對于勞動變得便宜，從而企業的等成本線從I變到I，企業選擇B點進行生產，生產技術有所進步，產出水平也有所提高總而言之：從要素需求角度看，匯率對經濟的增長方式的影響，是通過改變資本和勞動的相對價格，從而改變生產中的要素密集程度和技術水平來發生的。匯率產業結構:貨幣貶值會是本國高端產業部門的生產規模相對縮小，是低端產業規模相對擴大導致產業規模低端化，貨幣貶值鼓勵低端產業，特別是勞動和資源密集型產品產業的發展，使經濟的增長更依賴于勞動和資本等生產要素的投入增長，即有利于外延經濟的增長。貨幣升值會給本國帶

52、來兩種經濟效應，其一，是產業結構升級效應，即升值有利于本國產業的高端化。其二，要素就業效應，貨幣升值抑制了低端產業，特別是勞動和資源密集型產業的發展，降低了經濟增長對生產要素的投入，特別是勞動和自然資源的依賴度，使經濟的增長更加依賴于技術進步和勞動生產率的提高，即有利于內涵經濟的增長。4. 中國目前實際采用的是何種匯率制度？它對中國經濟發展有何積極和消極影響？貨幣當局又用什么政策與現行匯率制度搭配？自2005年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。本次匯率機制改革的主要內容包括三個方面：匯率調控的方式。實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，而是參照一籃子貨幣、根據市場供求關系來進行浮動。 中間價的確定和日浮動區間。起始匯率的調整。積極影響：人民幣匯率制度幾經改革，匯率彈性和靈活性不斷增加，對保持我國經濟的平穩運行。促進對外經濟發展，增加就業等都發揮了積極作用。宏觀上：我國夠通過主動調整匯率抑制投機一籃子匯率波動，這種波動有利于我國的居民和企業形成較強的匯率風險意識采用參考一籃子貨幣政策后，相比于之前的釘住單一美元的制度匯率會相對具