1、10月國慶行情的內(nèi)涵10月走勢的特點是小跌頻繁，偶有大跌；反彈多小漲，少有大漲，當(dāng)然不可回避的是，自從1999年確立了黃金周制度之后，10月可交易的天數(shù)大幅縮水，這也是造成其漲跌幅不是太大的原因之一。說到國慶行情和黃金周效應(yīng)，不僅體現(xiàn)在行情漲幅上，也體現(xiàn)在交易量上，如日歷買股法書中的圖4-7所示，玉名特意在歷年10月成交量處進(jìn)行了標(biāo)注，我們可以發(fā)現(xiàn)910月成交量往往會出現(xiàn)階段性的地量，這是造成910月多呈現(xiàn)下跌調(diào)整的主因之一，上漲行情是需要真金白銀的投入，沒有資金就無法造就熱點，沒有熱點就很難推動行情上行。當(dāng)然10月有一次例外，那就是2010年的10月，當(dāng)時出現(xiàn)了連續(xù)5周的歷史天量交易，使得1

2、0月和11月成交量激增，行情一下子由弱勢調(diào)整變?yōu)槊}沖式反彈，甚至讓很多股民認(rèn)為久違的牛市來了，而隨著后面量能的快速萎縮，行情也急轉(zhuǎn)直下，因此2010年的國慶行情的本質(zhì)是一次資金推動型行情，是在全球量化寬松貨幣政策背景下，出現(xiàn)的大宗商品價格大幅走高而傳導(dǎo)至股市短期走牛的行為，并不是說每次國慶節(jié)長假都有行情，這是股民要明確的，即長假效應(yīng)導(dǎo)致910月量能下降，而資金做行情意愿的降低直接導(dǎo)致了盤面的走弱，這才是910月行情低迷的內(nèi)在因素。圖4-7上證指數(shù)1996年10月2011年12月的月K線圖介紹過了國慶長假效應(yīng)，我們再來對比春節(jié)長假效應(yīng)，然后再將其和國慶長假效應(yīng)對比，總結(jié)出長假效應(yīng)的規(guī)律。從199

3、12012年的20多個春節(jié)走勢來看，節(jié)前一周上漲概率達(dá)到了9成，玉名認(rèn)為造成這樣走勢規(guī)律的主因是兩點。首先，春節(jié)前一周時往往是消息面相對平靜的時間，沒有大的利空和利好，一般來說消息面唯一的懸念就是準(zhǔn)備金率和利率的調(diào)整（春節(jié)處于12月間，年初時也是貨幣政策確定一年基調(diào)的時間，特別是春節(jié)前資金面往往會比較緊張，需要央行投放資金來對沖，很容易動用準(zhǔn)備金率或利率等貨幣工具），而管理層對此拿捏得比較好，加息、提升準(zhǔn)備金率等相對偏空的消息會在節(jié)后開市前一天公布，比如說2011年就是一個典型；而類似降息、下降準(zhǔn)備金率等相對偏多的消息會在節(jié)前公布，以激發(fā)市場對節(jié)后行情的憧憬與期待，這是造成春節(jié)前一周大多是上漲

4、的關(guān)鍵。其次，持股、持幣資金的操作節(jié)奏。一般弱勢格局下，春節(jié)前一周依然能夠翻紅，功臣主要來自年初資金經(jīng)過了年底結(jié)算和業(yè)績考核后都處于歸零的狀態(tài)，都需要做行情實現(xiàn)利潤，只是時間早晚而已，市場在春節(jié)前一周因長假效應(yīng)帶來的做空動能減退（持幣過節(jié)的資金往往會盡快在周前期撤離，以便資金能夠提取），這樣多頭和持股資金會暫時掌控市場，如果這部分資金做出了利潤，其他資金就會效仿，從而吸引更多資金入市做行情，這樣就很容易形成一波反彈行情。同時市場的心理面和長假要素也是關(guān)鍵。面對著春節(jié)這樣79天長假，市場預(yù)期會發(fā)生一些微妙的變化，雖然誰都無法預(yù)測長假期間外盤走勢的多與空，但有一點無法回避，那就是即便外盤走弱，很難

5、出現(xiàn)連續(xù)數(shù)日下跌的格局，而對于A股來說，如果之前是弱勢，那么每一次外盤走弱都容易引發(fā)一波破位，這樣長假中斷反而能夠讓市場情緒有所緩解，這才有了節(jié)前弱勢及春節(jié)紅包行情的主導(dǎo)因素。如今可以對A股長假效應(yīng)進(jìn)行全面的總結(jié)了，春節(jié)和國慶雖然都是長假，但兩者的時間效應(yīng)體現(xiàn)的方式和效果卻截然不同。由于春節(jié)處于年初資金面寬松時期，并且各路資金處于同一水平線，都迫切希望參與行情，即便是觀望也是隨時等待入場而不是逃離，這樣資金的合力作用就促使了春節(jié)前一周和節(jié)后走勢往往都是上漲的；而國慶則不同，4季度本身就是一年中資金面相對緊張的時間，而且此時資金都處于盈虧不同的狀態(tài)，有的資金要套現(xiàn)，有的資金想要做局部行情，而有的

6、資金因為對行情預(yù)期較差而撤離股市投資其他市場，沒有合力效應(yīng)就很難呈現(xiàn)強(qiáng)勢行情，所以國慶節(jié)前后市場走勢往往漲跌參半，甚至還出現(xiàn)過大跌。而這樣的走勢特點也決定了股民持股持幣策略，及持股品種選擇上的差異，春節(jié)多以持股為主，且持股品種是以年報板塊和期貨概念板塊為主，穩(wěn)定的投資者即便不選股也可持有相當(dāng)數(shù)量的指數(shù)型基金；而國慶則多以6成持股或持幣過節(jié)為主。具體到2013年國慶來說，有三個選股思路：第一，金九銀十效應(yīng)。對于傳媒、商業(yè)連鎖和旅游酒店板塊給予關(guān)注，其中傳媒板塊是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)強(qiáng)勢的核心，強(qiáng)者恒強(qiáng)特征明顯，是短線股民操作的首選；而類似商業(yè)連鎖板塊是“日歷買股法”中的8月熱點，往往是在8月啟動，10月下

7、旬到11月中上旬達(dá)到頂峰，這次給大家挖掘的類似小商品城、中百集團(tuán)、王府井、鄂武商和翠微股份走勢都體現(xiàn)強(qiáng)勢，股民可以繼續(xù)博弈，延伸到整個10月行情中；而旅游酒店板塊則主要是節(jié)前一周和節(jié)后一周的短期博弈，尤其是對于一些主要大家景點，給予關(guān)注，適合一些倉位較低的又想在節(jié)前參與紅包行情的股民操作。第二，期貨概念。持股過節(jié)，說白了更多還是博弈長假期間大宗商品期貨的上漲，其中黃金、農(nóng)產(chǎn)品、有色金屬和受益本幣升值等幾類品種最容易受到長假期間各方面影響，尤其是類似黃金、銅、鎢、稀土等金屬，以及期貨糖、棉、橡膠等農(nóng)產(chǎn)品所對應(yīng)的板塊個股（如南寧糖業(yè)、貴糖股份、新賽股份、海南橡膠等）是博弈這樣走勢的關(guān)鍵。第三，指數(shù)品種。由于目前市場處于明顯的多頭掌控周期之中，而選股方面由于熱點輪動和個股分化會帶來比較大的選股困難