1、 綜合金融業務部綜合金融業務部 第一節、證券與證券市場第二節、證券市場參與者第三節、證券市場的產生和發展第一章、證券市場概述第一章、證券市場概述標有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產擁有所有權或債權的憑證。2、分類：3、特征：一、有價證券按發行主體的不同：分為政府證券、政府機構證券和公司證券按是否在證券交易所掛牌交易：分為上市證券與非上市證券按募集方式分類：分為公募證券和私募證券按證券所代表的權利性質：分為股票、債券和其他證券第一節、證券與證券市場發行主體、是否在證券交易所掛牌交易、募集方式、證券所代表的權利性質收益性流動性風險性 期限性狹義有價證券指資本證券，廣義包括商

2、品證券、貨幣證券和資本證券。1、定義：二、證券市場是價值直接交換的場所。是財產權利直接交換的場所是風險直接交換的場所 2、基本功能1、特征籌資-投資功能定價功能資本配置功能第一節、證券與證券市場 證券市場一方面為資金需求者提供通過發行證券籌集資金的機會，另一方面為資金提供者提供了投資對象。 能產生高投資回報的資本，市場的需求就大，相應的證券價格就高；反之，證券價格就低。 是通過證券價格引導資本的流動從而實現資本的合理配置的功能。一、證券發行人第二節、證券市場參與者發行人是為籌措資金而發行債券、股票等證券的發行主體。1、公司（企業）分為機構投資者和個人投資者。二、證券投資人個人投資者 是證券市場

3、最廣泛的投資者2、政府和政府機構政府發行證券的品種僅限于債券 現代股份制公司主要采取股份有限公司和有限責任公司兩種形式，其中，只有股份有限公司才能發行股票。公司發行股票所籌集的資本屬于自有資本，而通過發行債券所籌集的資本屬于借入資本，機構投資者 主要有政府機構、金融機構、企業和事業法人及各類基金。三、證券市場中介機構第二節、證券市場參與者四、自律性組織指為證券發行、交易提供服務的各類機構。證券交易所：為證券集中交易提供場所和設施，組織和監督證券交易，實行自律管理的法人。證券業協會：證券業的自律性組織，是社會團體法人。權利機構為全體會員組成的會員大會。證券登記結算機構五、證券監管機構證券監管機構

4、是中國證券監督管理委員會（簡稱中國證監會）及其派出機構。是國務院直屬的證券監督管理機構。一、證券市場的產生第三節、證券市場的產生和發展得益于社會化大生產和商品經濟的發展。 得益于股份制的發展 得益于信用制度的發展二、證券市場的發展階段1602年在荷蘭的阿姆斯特丹成立了世界上第一個股票交易所。1773年，英國的第一家證券交易所在“喬納森咖啡館”成立，為現在倫敦證券交易所的前身。1790年成立了美國第一個證券交易所費城證券交易所。1792年，在華爾街簽訂“梧桐樹協定”，逐步在1863年發展為“紐約證券交易所”。萌芽階段、初步發展階段、 停滯階段、恢復階段、加速發展階段一、中國證券市場發展史第三節、

5、證券市場的產生和發展我國最早出現的股票是外商股票，最早的證券交易機構也是外商開辦的“上海股份公所”和“上海眾業公所”。1872年設立的輪船招商局是我國第一家股份制企業。1918年成立的北平證券交易所是中國人創辦的第一家證券交易所。1、舊中國的證券市場2、新中國的證券市場1981年，我國重啟國債發行。1987年，中國第一家專業證券公司-深圳特區證券公司成立。1990年12月上海證券交易所營業，1991年7月深圳證券交易所營業。1992年10月，國務院證券委和中國證監會成立，標志中國資本市場納入全國統一監管框架，1998年，國務院證券委撤銷，證監會成為全國證券期貨市場的監管部門。1997年11月，

6、證券投資基金管理暫行辦法頒布。1998年12月，證券法正式頒布 2005年10月，修訂后的證券法、公司法頒布，2006年1月1日開始實施。1982年，日本野村證券成為第一家在中國設立代表處的海外證券公司。2001年12月，我國正式加入WTO第一節、股票的特征與類型第二節、股票的價值與價格第三節、普通股票與優先股票第三節、我國股票的類型第二章、股票第二章、股票第一節 股票的特征與類型1、定義：股票是股份有限公司簽發的證明股東所持有股份的憑證收益性風險性流動性永久性參與性按股東享有權利的不同，股票可以分普通股票和優先股票按是否記載股東姓名，股票可以分為記名股票和無記名股票：按是否在股票票面上標明金

7、額，股票分為有面額股票和無面額股2、特征：是股票最基本的特征。股票的收益來源于：一是來自股份公司。股息紅利。二是來自股票流通。即差價收益又成為資本利得。流動性是股票可以在依法設立的證券交易所上市交易或在經批準設立的其他證券交易場所轉讓的特征。股票是流動性很高的證券。股票持有人有權參與公司重大決策的特征。3、分類：三、與股票相關的資本管理概念1、股利政策派現送股四個相關日期2、股份變動增發配股資本公積金轉增股本股份回購可轉換債券轉換為股票股票分割與合并第一節 股票的特征與類型股利宣布日、股權登記日、除息除權日、派發日第二節 股票的價值與價格1、票面價值。 又稱面值。以面值作為發行價，稱為平價發行

8、。發行價格高于面值稱為溢價發行2、賬面價值。 又稱股票凈值或每股凈資產。在盈利水平相同的前提下，賬面價值越高，股票的收益越高，股票就越有投資價值。因此，是股票投資價值分析的重要指標。3、清算價值。 是公司清算時每一股份所代表的實際價值。大多數公司的實際清算價值低于其賬面價值。一、股票的價值4、內在價值。 即理論價值，即股票未來收益的現值。股票的內在價值決定股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內在價值波動。二、股票的價格1、股票的理論價格。2、股票的市場價格。股票的理論價格用公式表示：股票價格=預期股息必要收益率。3、影響股票價格變動的基本因素公司經營狀況、行業與部門因素、宏觀經濟與政策因素

9、第二節 股票的價值與價格股票的未來股息收入、資本利得收入是股票的未來收益，可稱為期值。將股票的期值按必要收益率和有效期限折算成今天的價值，即為股票的現值。由股票的價值決定，但同時受許多其他因素的影響。其中，供求關系是最直接的影響因素，其他因素都是通過作用于供求關系而影響股票價格的。一、普通股票1、公司重大決策參與權。 行使這一權力的途徑是參加股東大會、行使表決權。股東大會應當每年召開一次年會，單獨或者合計持有公司10%以上股份的股東請求等情形時，也可召開臨時股東大會。2、公司資產收益權和剩余資產分配權 紅利、剩余資產3、其他權利。 第一，查閱，建議或質詢。第二，轉讓。第三，優先認股權或配股權。

10、第三節 普通股票與優先股票二、優先股票股東享有某些優先權利（如優先分配公司盈利和剩余財產權）。一方面，代表對公司的所有權。另一方面，兼有債權的若干特點，事先確定固定的股息率。1）股息率固定 2）股息分派優先 3）剩余資產分配優先 4）一般無表決權1、定義：2、特征：依據股息在當年未能足額分派時，能否在以后年度補發，分為：積累優先股和非積累優先股。依據能否轉換成其他證券，分為：可轉換優先股票和不可轉換優先股票。依據股息率是否變動，分為：股息率可調整優先股和股息率固定優先股。第三節 普通股票與優先股票3、分類：依據能否由原發行的股份公司出價贖回，分為：可贖回優先股票和不可贖回優先股。一、分類1、按

11、投資主體的性質分：1）國家股。 2）法人股。 3）社會公眾股。4）外資股。完成股權分置改革的公司按流通受限與否，分為1）有限售條件股。2）無限售條件股。未完成股權分置改革的公司1）未上市流通股。2）已上市流通股。 股權分置改革：2005年4月發布關于上市公司股權分置改革試點的有關問題的通知，啟動分置改革試點。8月，指導意見，9月，管理辦法，我國股權分置改革全面鋪開。第四節 普通股票與優先股票2、按流通受限與否分：股權分置改革后，12個月內不得上市交易或轉讓。持有5%以上的之后出售12個月內不超過5%，24個月不超過10%。第一節、債券的特征與類型第二節、政府債券第三節、金融債券與公司債券第三節

12、、我國股票的類型第三章、債券第三章、債券1、定義 債券是社會各類經濟主體為籌集資金而向債權投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權債務憑證。債券屬于有價證券。債券是虛擬資本。債券是債權的表現。2、債券的票面要素債券的票面價值。幣種、票面金額債券的到期期限債券的票面利率。債券發行人名稱。償還性3、債券的特征流動性安全性收益性第一節 債券的特征與類型基本性質：收益性風險性流動性永久性參與性股票的特征二、債券的分類政府債券。發行主體是政府。金融債券。發行主體是銀行或非銀行金融機構。公司債券。 2、按付息方式分類（重點），分為指債券合約未規定利息支付，通常，這類債券以低于面值的價格

13、發行，債券持有人實際上是以買賣價差的方式取得債權利息。在債券存續期內，對持有人定期支付利息（通常每半年或每年支付一次）。按計息方式不同，細分為固定利率和浮動利率。其中，有些付息債券可以根據合約條款推遲支付定期利息，故稱為緩息債券規定票面利率，但持有人必須在債券到期時一次性獲得本息，存續期間沒有利息支付實物債券。憑證式債券。記賬式債券。3、按債券形態分為4、按募集方式分5、按擔保性質方式分第一節 債券的特征與類型零息債券附息債券息票累積債券1、按發行主體不同，分為1、政府債券定義 一般所指狹義的，即政府舉借的債務。按政府債券發行主體的不同，可分為中央政府債券和地方政府債券。中央政府發行的債券稱為

14、國債。安全性高。信用等級最高，稱為“金邊債券”。流通性強。收益穩定。免稅待遇。 2、政府債券特征3、國債的分類： 短期國債 1年或1年以內，國際上，常見形式是國庫券。我國80年代以來也曾使用國庫券的名稱，但償還期限大多是超過1年的。中期國債 1年以上，10年以下。用于彌補赤字或用于投資。長期國債 10年或10年以上。常被用作政府投資的資金來源。在資本市場上有著重要地位。第二節 政府債券目前普通國債有第二節 政府債券1、記賬式國債2、憑證式國債是財政部面向境內中國公民儲蓄類資金發行的、以電子方式記錄債權的不可流通的人民幣債券。付息方式分利隨本清和定期付息兩種。特點：針對個人投資者，不向機構投資者

15、發行采用實名制，不可流通轉讓采用電子方式記錄債權收益安全穩定，由財政部負責還本付息，免繳利息稅鼓勵持有到期手續簡化付息方式多樣。 3、儲蓄國債（電子式）發行分為證券交易所、銀行間債券市場以及同時在銀行間債券市場和證券交易所市場發行（跨市場發行）三種情況。特點是：可記名，掛失，無券形式發行可上市轉讓期限有長有短，更適合短期發行通過交易所電腦網路發行，降低成本上市后價格隨行就市，具有一定的風險。財政部發行，紙質媒介,不上市流通。地方政府債券按資金用途和償還資金來源分類一般債券（普通債券）專項債券（收益債券）第二節 政府債券為緩解資金緊張或解決臨時經費不足而發行，通常以本地區的財政收入作擔保。為籌集

16、資金建設某項具體工程而發行，往往以項目建成后取得的收入作保證。一、金融債券次級債二、企業債券短期融資券：最長期限不超過365天的有價證券超短期融資券：期限在270天以內的短期融資券三、公司債券約定在1年以上期限內還本付息的有價證券企業債券企業債券公司公司債券債券大型企業為主不限采取審批或注冊制采取保薦制以擔保為主以信用為主第三節 金融債券與公司債券一、國際債券定義特殊性包括：1、資金來源廣、發行規模大。2、存在匯率風險。 3、有國家主權保障。4、以自由兌換貨幣作為計量貨幣。二、國際債券分類外國債券歐洲債券 是指借款人在本國境外市場發行的、不以發行市場所在國貨幣為面值的國際債券。亞洲債券是指用亞

17、洲國家貨幣定值，并在亞洲地區發行和交易的債券。三、亞洲債券分類第四節 國際債券是一國借款人在國際證券市場上以外國貨幣為面值、向外國投資者發行的債券。發行人主要是政府、金融機構、企業及國際組織（無自然人）等，投資者是金融機構、基金、企業和自然人（無政府）。在美國發行的外國債券稱為揚基債券，在日本為武士債券，中國為熊貓債券是指某一國家借款人在本國以外的某一國家發行以該國貨幣為面值的債券。特點是發行人屬于一個國家，債券面值貨幣和發行市場屬于另一個國家。四、我國的國際債券政府債券：金融債券：可轉換公司債券：1987年，財政部在德國法蘭克福發行了3億馬克的公墓債券，這是我國改革后政府首次在國外發行債券。

18、1982年，中國國際信托投資公司在日本東京資本市場上發行了100億日元的債券，私募方式發行。1993年，中國投資銀行首次在境內發行外幣金融債券。南玻B、鎮海煉油、慶鈴汽車H、華能國際N股轉債4種 第四節 國際債券第一節、證券投資基金概述第二節、證券投資基金當事人第三節、證券投資基金的費用與資產估值第四節、證券投資的收入、風險、信息披露第五節、證券投資基金的投資第四章、證券投資基金第四章、證券投資基金指通過公開發售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，為基金份額持有人的利益，以資產組合方式進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式美國稱“共同基金”，英國和香港稱

19、“單位信托基金”，日本和臺灣稱“證券投資信托基金”。基金起源英國，1868年組建海外和殖民地政府信托組織是公認的最早的基金機構1997年，頒布證券投資基金管理暫行辦法；1998年，封閉式基金基金金泰、基金開元設立；2004年6月1日，基金法正式實施3、證券投資基金特點 1）集合投資。 2）分散風險。3）專業理財。1、定義第一節 證券投資基金概述2、發展概況1）反映的經濟關系不同 股票：所有權關系；債券：債權債務；基金：信托關系（公司型基金除外）2）所籌集資金的投向不同 股票、債券：直接投資工具，投向實業；基金：間接投資工具，投向有價證券。3）風險水平不同。收益有可能高于債券，風險又有可能小于股

20、票。4、基金與股票、債券區別第一節 證券投資基金概述契約型基金公司型基金目前我國的基金全部是契約型基金5、分類（按組織形式）又稱單位信托基金，是指將投資者、管理人、托管人三者作為信托關系當事人，通過簽訂基金契約的形式發行收益憑證而設立的一種基金。沒有基金章程，也沒有公司董事會，通過基金契約來規范三方當事人的行為。是依據基金公司章程設立，在法律上具有獨立法人地位的股份投資公司。以發行股份的方式募集。特點：基金的設立程序類似于一般股份公司，基金本身為獨立法人機構。它委托基金管理公司作為管理人來管理基金資產。設有董事會和持有人大會。基金資產歸基金所有。按基金運作方式不同分類封閉式基金開放式基金按投資

21、標的分類國債基金。適合穩健型投資者。80%股票基金。投資目標側重于追求資本利得和長期資本增值。60%貨幣市場基金。以貨幣市場工具為投資對象。通常被認為是低風險的投資工具。衍生證券投資基金。第一節 證券投資基金概述指經核準的基金份額總額在基金合同期限內固定不變，基金份額可以在依法設立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的基金。指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或贖回的基金。特殊類型基金： 一方面可以在二級市場進行買，另一方面可以申購、贖回。它的申購使用一攬子股票換取ETF份額，贖回時換回一攬子股票而不是現金。 由于一級市場ETF申購、贖回的金額巨大，而且是

22、以實物股票的形式進行大宗交易，因此只適合于機構投資者。ETF二級市場交易在交易所掛牌，任何投資者都可隨時購買或出售。深圳市場交易所推出的LOF在世界范圍內具有首創性。與ETF相區別，LOF不一定采用指數基金模式，同時申購和贖回均以現金進行。2004年，設立“南方積極配置”。1、ETF 交易型開放式指數基金：2、LOF 上市開放式基金：3、保本基金4、QDII 合格境內投資者 2007年我國推出首批5、分級基金第一節 證券投資基金概述一、基金份額持有人二、基金管理人設立基金管理公司，應具備以下條件并經證監會批準（多選）：有符合的章程；注冊資本不低于1億元人民幣，且為實繳貨幣資本；主要股東最近三年沒有違法記