1、NO.*習題一1.不能償還到期債務是威脅企業生存的（）。B.內在原因C.直接原因2 .下列屬于有關競爭環境的原則的是（A .凈增效益原則B .比較優勢原則3.屬于信號傳遞原則進一步運用的原則是指（A .自利行為原則B .比較優勢原則.期權原則）引導原則D .自利行為原則35N0.*4.從公司當局可控因素來看，影響報酬率和風險的財務活動是（B.投資活動C.營運活動D.分配活動5.自利行為原則的依據是（A .理性的經濟人假設 自利的C .分工理論）。.商業交易至少有兩方、交易是“零和博弈”.投資組合理論,以及各方都是6.下列關于“有價值創意原則”的表述中，錯誤的是（A .任何一項創新的優勢都是暫時

2、的 變得毫無意義B .新的創意可能會減少現有項目的價值或者使它C .金融資產投資活動是“有價值創意原則”的主要應用領域 使企業取得非凡的獲利能力7 .通貨膨脹時期，企業應優先考慮的資金來源是（D .成功的籌資很少能8 .股東和經營者發生沖突的根本原因在于（A .具體行為目標不一致 在企業中的地位不同B .掌握的信息不一致C .利益動機不同9 .雙方交易原則沒有提到的是（A .每一筆交易都至少存在兩方，雙方都會遵循自利行為原則B .在財務決策時要正確預見對方的反映C .在財務交易時要考慮稅收的影響10.企業價值最大化目標強調的是企業的（.在財務交易時要以“自我為中心” ）。A .預計獲利能力B

3、.現有生產能力C .潛在銷售能力D .實際獲利能力11.債權人為了防止其利益受傷害，通常采取的措施不包括（A .尋求立法保護B .規定資金的用途C .提前收回借款12.理性的投資者應以公司的行為作為判斷未來收益狀況的依據是基A .資本市場有效原則B .比較優勢原則C .信號傳遞原則.不允許發行新股）的要求。D .引導原則13 .以每股收益最大化作為財務管理目標,A .不能反映資本的獲利水平C .不能用于同一企業的不同期間比較14 .以下不屬于創造價值原則的是（）存在的缺陷是（.不能用于不同資本規模的企業間比較 .沒有考慮風險因素和時間價值A .凈增效益原則 權衡原則15.利率=（B .比較優勢

4、原則D .風險一報酬）+通貨膨脹附加率+變現力附加率+違約風險附加率+到期風險附加率。.物價指數附加率B .純粹利率.企業生存的主要威脅來自于（C .風險附加率D .政策變動風險.以收抵支.長期虧損D .不能償還到期債務.企業管理的目標為（C .發展D .獲利B .理財原則被現實反復證明并被多數人D .理財原則為解決新的問題提供指引A.生存B.權益資本凈利率最大化3 .理財原則具有以下特征（）。A.理財原則是財務假設、概念和原理的推論接受C.理財原則是財務交易和財務決策的基礎4 .下列說法中正確的有（）。A.企業的生命力在于它能不斷創新，以獨特的產品和服務取得收入，并且不斷降低成本,減少貨幣流

5、出B.如果企業長期虧損，扭虧無望，就失去了存在的意義C.生存是企業最具綜合能力的目標D.企業的發展集中表現為并購5 .下列關于信號傳遞原則的說法正確的有（）。A.信號傳遞原則要求公司決策時要考慮信息效應本身的收益和成本B.信號傳遞原則要求公司決策時要考慮信息可能產生的正面或負面效應C.信號傳遞原則要求根據公司的行為判斷它未來的收益D.信號傳遞原則是自利行為原則的延伸1 .盈利企業給股東創造了價值，而虧損企業摧毀了股東財富。（）2 .如果企業長期虧損，扭虧無望，所有者應主動終止經營。（）3 .為防止經營者因自身利益而背離股東目標，股東往往對經營者同時采取監督與激勵兩種辦法、這是自利行為原則的一種

6、應用。（）4 .在風險相同時，提高投資報酬率能夠增加股東財富。5 .資本市場有效原則認為，擁有內幕信息的人可以獲得超過市場平均收益的超常收益。（）6 .股價是衡量企業財務目標實現程度的最好尺度。（）7 .通貨膨脹造成的現金流轉不平衡，可以靠短期借款解決。（）8 .理財原則有不同的流派和爭論，甚至存在完全相反的結論。（）9 .民營企業與政府之間的財務關系體現為一種投資與受資關系。（）10 .根據資本市場有效原則，公司可通過金融資產的投資增加股東財富。（）11 .人們在進行財務決策時，之所以選擇低風險的方案，是因為低風險會帶來高收益，而高風險的方案則往往收益偏低（）12 .如果資本市場是有效的，購

7、買或出售金融工具的交易的凈現值就為零。（）13 .理財原則與應用環境無關，在任何情況下都是正確的。（）14 .風險附加率是指債權人因承擔到期不能收回投出資金本息的風險而向債務人額外提出的補償要求（）15 .信號傳遞原則是引導原則的引申。信號傳遞原則要求根據的行為判斷它未來的收益。（）1 .單項選擇題答案：C,D,C,B,A,C,D,A,D,A,D,C,D,D,B。2 .多項選擇題答案CD,ACD,ABCD,AB,ABCD。3 .判斷題答案x,MMX,MX,X,X,X,X,MX,X,又習題二1.不直接影響企業權益凈利率的指標是（）。A、權益乘數B、銷售凈利率C、2. ABC公司無優先股，去年每股

8、盈余為 2元, 萬元。年底每股賬面價值為 30元，負債總額為資產周轉率D、股利支付率每股發放股利1元后，保留盈余還剩余 2502250萬元，則該公司的產權比率為（）。A、 30%B、 33%C、40%D、 44%3.某企業計劃年度產品銷售成本為5760萬元，銷售毛利率為20%,流動資產平均占用額為1800萬元，則該企業流動資金周轉天數為（）。A、120天B、90天C、150天D、60天4 .某公司年末財務報表數據為：流動負債20萬元，流動比率為2.5次，速動比率為1.3,銷售成本為40萬元，年初存貨為16萬元，則本年度存貨周轉率為（）。A、1.8次B、2次C、2.5次D、2.54次5 .某企業

9、收回當期應收賬款若干，將會（）。A、增加流動比率B、降低流動比率C、不改變流動比率D、降低速動比率6 .某企業稅后禾1J潤為67萬元，所得稅率為33%,利息費用35萬元，則該企業的已獲利息倍數為（）。A、3.86B、2.22C、2.72D、1.787 .現金流量分析中，現金股利保障倍數是用來進行（）的指標A、財務彈性分析B、獲取現金能力分析C、收益質量分析D、現金流量結構分析8 .在其他條件不變的情況下，關于杜邦分析體系的說法中，不正確的是（）。A、權益乘數增加，企業財務風險加大B、權益乘數與權益凈利率同比例變動C、權益乘數與資產權益率互為倒數D、權益乘數與資產凈利率同比例變動9 .影響速動比

10、率可信性的最主要因素是（）。A、存貨的變現能力B、短期證券的變現能力C、原材料的變現能力D、應收賬款的變現能力10 .財務分析的一般目的不包括（）A、財務風險分析B、評價過去的經營業績C、衡量現在的財務狀況D、預測未來的發展趨勢11 .反映企業最大分派現金股利能力的財務指標是（）。A、每股收益B、股利支付率C、每股營業現金凈流量D、現金股利保障倍數12 .權益乘數表示企業負債程度，權益乘數越小，企業負債程度（）。A、越高B、越低C、不確定D、為零13 .A公司2004年底流通在外的普通股股數為10億股，2005年3月1日以2004年底總股本為基數，實施10送5的分紅政策，紅股于4月16日上市流

11、通，2005年的凈利潤為4億元，則2005年每股收益為（）元.A、0.267B、0.30C、0.291D、0.2814 .某企業2003年主營業務收入凈額為36000萬元，流動資產平均余額為4000萬元，固定資產平均余額為8000萬元。假定沒有其他資產，則該企業2003年的總資產周轉率為（）次。A、3.0B、3.4C、2.9D、3.215 .在杜邦財務分析體系中，綜合性最強的財務比率是（）。A、凈資產收益率B、總資產凈利率C、總資產周轉率D、銷售凈利率1、財務報表分析的結果是（）。A、對企業償債能力的評價B、對企業盈利能力的評價C、對企業抵抗風險能力的評價D、找出企業存在的問題2、.從一般原則

12、上講，影響每股盈余指標高低的因素有（）。A、企業采取的股利政策B、企業購回的普通股股數C、優先股股息D、所得稅率3、下列關于市盈率的說法中，正確的有（）。A、市盈率很高則投資風險大B、一般認為，市盈率比較高投資風險比較小C、預期提高利率時市盈率會普遍下降D、債務比重大的公司市盈率較低4、下列對于流動比率指標的表述中正確的有（）。A、流動比率比速動比率更加準確地反映了企業的短期償債能力B、不同企業的流動比率有統一的衡量標準C、流動比率需要用速動比率加以補充和說明D、流動比率較高，并不意味著企業就一定具有短期償債能力5、對應收賬款周轉率指標正確計算產生較大影響的因素有（）。A、季節性經營的企業、年

13、末大量銷售或年末銷售大幅度下降B、大量使用分期收款結算方式D、大力催收拖欠貨款C、大量地使用現金結算6、企業存在下列哪些情況，會使企業實際可能的償債能力強于財務報表反映的償債能力。A、 商業承兌匯票已辦理貼現C、與銀行簽定的周轉信貸協定尚有余額7、杜邦分析體系主要反映的財務比率關系有（a、權益凈利率=資產凈利率 ><益乘數C、銷售凈利率=凈利受肖售收入1、杜邦分析方法是一種分解財務比率的方法， 各種財務比率的分解。（）B、準備近期出售一部分設備D、售出的產品可能發生質量賠償）。B、資產凈利率=銷售凈利率承產周轉率D、資產周轉率=銷售收入 T均資產總額而不是另外建立新的財務指標，它可

14、以用于2、股利支付率的高低水平沒有具體的衡量標準，而且企業與企業之間也沒有什么可比性。（）3、存貨周轉率越高，說明企業經營管理水平越好，企業利潤率越大。（）4、如果已獲利息倍數低于1,則企業一定無法支付到期利息。（）5、現金股利保障倍數指標可以反映出企業最大的分派股利能力。（）6、投資人非常重視市凈率，它可以反映企業的資產質量和潛在發展能力。（）7、現金流動負債比率必定小于流動比率。（）8、 存貨周轉速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現金或應收賬款的速度也就越快。（）9、 財務分析的有用性與會計信息的有用性無關。（）10、 流動資產周轉率等于應收賬款周轉率與存貨周轉率之和。（

15、）1、ABC公司無優先股，去年每股盈余為4元，每股發放股利為2元，保留盈余在過去一年則該公司資產負債率為3元，留存收益在 20046200萬元，問：A公司中增加了500萬元，年底每股價值為30元，負債總額為5000萬元,多少？2、A公司未發行優先股，2004年每股利潤為5元，每股發放股利為年度增加了640萬元。2004年年底每股凈資產為28元，負債總額為的資產負債率為多少?3、某公司2004年年初負債對所有者權益的比率為90%若該公司計劃年末所有者權益為50000萬元，并使債權人投入的資金受到所有者權益保障的程度提高5個百分點，則該公司2004年末資產負債率為多少？4、甲公司2004年年初存貨

16、為18000元，2004年末的流動比率為3:1,速動比率為1.3:1,存貨周轉率為4次，流動資產合計為30000元，則甲公司2004年度的銷貨成本為多少元？5、ABC公司2004年銷售收入為120000元，毛利率為50%賒銷比例為75%銷售凈利率20%存貨周轉率5次，其初存貨余額為8000元，期初應收賬款余額為10000元，期末應收賬款余額為8000元，速動比率為1.6,流動比率為2.16,流動資產占總資產的20%資產負債率為50%該公司只發行普通股，流通在外股數為50000股，每股市價9.6元，該公司期初與期末總資產相等。要求：計算該公司應收賬款周轉率;(結果保留兩位小數)資產凈利率；每股收

17、益、市盈率和市凈率。1、D 2、8、D 9、2.多項選擇題答案:1、5、3、10、A,A4、B11、(5、C12、2、6、6、A13、BC, C7、A14、A3、A,7、A,C,C4、C, D3 .判斷題答案：1、，2、，3、4、5、6、7、8、V 9、10、4 .計算題答案：1.留存收益率=(4-2)/4=50%每股價值 的股凈資產=30=凈資產/普通股股數保留盈余增加了 500萬元，支付的股利也為 500萬元,凈收益=500+500=1000每股盈余=4元 ，普通股股數=1000/4=250萬股 ，凈資產=250*30=7500萬元。 資產負債率=5000/ (7500+5000) =40

18、%.2 .股利發放率=3/5=60%,留存收益率=1-60%=40%凈利潤=640/40%=1600萬元，股利發放總額=1600*60%=960普通股股數=960/3=320萬股，年底凈資產=320*28=8960資產負債率=6200/ (6200+8960) =40.9%3 .計劃產權比率 =90%-5%=85% ,年末負債總額 =50000*85%=42500年末資產負債率=42500/ (42500+50000) =45.95%另一解法：計劃產權比率 =90%-5%=85%負債=所有者權益*85% ,資產=所有者權益+負債=所有者權益+所有者權益*85%= 所有者權益* (1+85%資產

19、負債率=負債/資產=所有者權益*85%/所有者權益* (1+85% =85%/ (1+85%即題中的"若該公司計劃年末所有者權益為50000萬元"不告訴也可以！4 .流動比率=流動資產/流動負債=45.95%流動負債=30000/3=10000 , =1.3*10000=13000年末存貨=30000-13000=17000 ,5.賒銷額=120000*75%=90000,速動比率=速動資產/流動負債銷貨成本=4* (18000+17000) /2=70000銷售成本=120000* (1-50%) =60000速動資產1.單項選擇題答案：凈利潤=120000*20%=24

20、000,期末平均存貨=60000/5=12000期末存貨=12000*2-8000=16000,應收賬款平均余額=(10000+8000)/2=9000應收賬款周轉率=90000/9000=10次速動資產=1.6*流動負債，流動資產=2.16*流動負債流動資產建動資產+存貨=速動資產+16000兩式相減：流動負債=16000/(2.16-1.6)=28571,流動資產=2.16*28571=61714總資產=61714/20%=308570，總負債=308570%50%=154285所有者權益=308570-154285=154285資產凈利率=24000/308570=7.78%,每股收益=

21、24000/50000=0.48市盈率=9.6/0.48=20,每股凈資產=154285/50000=3.15,市凈率=9.6/3.15=3.05習題三1、作為整個企業預算編制的起點的是（）。A.銷售預算B.生產預算C.現金預算D.直接材料預算2、與生產預算沒有直接聯系的預算是（）。A.直接材料預算B.變動制造費用預算C.銷售及管理費用預算D.直接人工預算3、直接材料預算的編制基礎是（）。A.生產預算B.財務預算C.現金預算D.銷售預算4、能夠同時以實物量指標和價值量指標分別反映企業經營收入和相關現金收入的預算是（）。A.現金預算B.預計資產負債表C.生產預算D.銷售預算5、某公司的內含增長率

22、為15%,當年的實際增長率為11%,則表明（）。A.外部融資銷售增長比大于零B.外部融資銷售增長比小于零C.外部融資銷售增長比等于零D.外部融資銷售增長比為4%6、某企業2004年年末敏感資產總額為4000萬元，敏感負債總額為2000萬元。該企業預計2005年度的銷售額比2004年度增加10%（即增加100萬元），預計2005年度留存收益的增加額為50萬元，則該企業2005年度應追加資金量為（）萬元。A.0B.2000C.1950D.1507、ABC公司預計2004年第三、第四季度銷售產品分別為180件、210件，單價分別為3元、5.5元，各季度銷售收現率為75%,其余部分下一季度收回，則AB

23、C公司2004年第四季度現金收入為（）元。A.1201.32B.1100.26D.1001.258、某商業企業2005年預計全年的銷售收入為5000萬元，假設全年均衡銷售，按年末應收賬款計算的周轉次數為12次，第三季度末預計的應收賬款為500萬元，則第四季度預計的銷售現金流入為（）萬元。A.1289.54B.1344.68C.1333.33D.1267.679、預計明年通貨膨脹率為8%,公司銷售增長12%,則銷售額的名義增長率為（）。10、已知2004年資產增加3500萬元，負債自然增加190萬元，留存收益增加520萬元，銷售增加6000萬元，則外部融資銷售增長比為（）。11、下列各項資金中屬

24、于不變資金的項目是（）。A.原材料的保險儲備B.應收賬款C.最低儲備以外現金D.最低儲備以外存貨12、下列各項資金中屬于變動資金的項目是（）。A.最低儲備的現金B.應收賬款C.原材料的保險儲備D.固定資產占用資本13、下列各項中屬于銷售百分比法所稱的敏感項目的是（）。A.對外投資B.固定資產凈值C.應付票據D.長期負債14、生產預算的主要內容有生產量、期初和期末產品存貨及（）。A.資金量B.工時量C.購貨量D.銷貨量15、預計期初存貨50件，期末存貨40件，本期銷售250件，則本期生產量為（）件。A.250B.240C.260D.2301、外部融資銷售增長比能夠（）。A.預計融資需求量C.有利

25、于預計通貨膨脹對融資的影響2、影響可持續增長率大小的因素有（B.有利于調整股利政策對融資的影響D.測算可持續增長率A.總資產周轉率B.銷售凈利率）。C.權益乘數D.收益留存率3、產品成本預算，是（）預算的匯總。A.生產B.直接材料4、現金支出包括的內容有（C.直接人工）。D.制造費用A.直接材料、直接人工和制造費用支出C.所得稅支出5、當企業的現金余額很大時，以下意見正確的是（A.現金余額越大越好，防止出現支付困難B.現金余額越小越好，應該進行充分的投資，以獲得報酬B.銷售及管理費用支出 D.進行的現金股利分配 ）。C.現金余額在償還了利息和借款成本之后仍超過現金余額上限的部分,可以用于投資有

26、價證券D.企業應該及時處理現金余額6、除了銷售百分比法以外，財務預測的方法還有（A.回歸分析技術C.綜合數據庫財務計劃系統B.交互式財務規劃模型D.可持續增長率模型7、在“可持續的增長率”條件下，正確的說法有（A.假設不增發新股C.保持財務比率不變B.假設不增加借款D.財務杠桿和財務風險降低1、銷售量預算的準確性對保證財務預測的質量至關重要。E.資產負債率會下降（）2、企業預算是財務控制的先導，其量化指標是日常控制與業績考核的依據。3、制造費用預算分為變動制造費用和固定制造費用兩部分。變動制造費用和固定制造費用均以生產預算為基礎來編制。4、管理費用多屬于固定成本, 期的可預見變化來調整。（ 5

27、、外部融資銷售增長比越大,（）也以同是以過去的實際開支為基礎，按預算 ）則說明企業銷售增長對外部融資的依賴程度越大。6、內含增長率強調不從外部融資，僅靠內部留存收益推動銷售所能達到的最大增長率。7、可持續增長思想表明企業超常增長是十分危險的，企業的實際增長率絕不應該高于可持 續增長率。（）8、生產預算是在銷售預算的基礎上編制的。按照“以銷定產”的原則，生產預算中各季度的預計生產量應該等于各季度的預計銷售量。9、若外部融資銷售增長比為負數，則說明企業不需要從外部融資。10、企業不打算發行新股，只要保持目前的資產凈利率、權益乘數和留存收益率不變,則概單位：元項 目流動負債念的實際增長率等于按上年的

28、基期數計算的本年預計的可持續增長率。1、六環公司的有關資料如下：（1）2000年資產負債表如下：六環公司資產負債表2000年12月31日項目流動資產現金50000應付費用60000應收賬款200000應付票據170000存貨10000應付賬款80000預付費用90000流動負債合計310000流動資產合計350000長期負債200000長期投資30000股東權益固定資產原值800000普通股股本(10250000000股)減：累計折舊200000留用利潤220000固定資產凈值600000股東權益合計470000資產總計980000負債及股東權益總計980000(2)2000年實際銷售收入為2

29、000000元，預計2001年銷售收入增長10%。(3)公司預計2001年增加長期投資50000元。(4)預計2001年稅前利潤占銷售收入的比率為10%,公司所得稅稅率為40%,稅后利潤的留用比率為50%。要求：(1)試編制六環公司2001年預計資產負債表。(2)采用公式法測算該公司2001年需要追加外部籌資的數量。(假設固定資產(凈值)亦為敏感資產項目。)2、八達公司A產品有關資料整理如下：(1)19962000年的產品產銷數量和資本需要額見下表。年度產銷量(件)資本需要額(元)199612001000000199711009500001998100090000019991300104000

30、0200014001100000(2)預計1999年該產品產銷數量為1560件。要求：(1)測算A產品不變資本總額。(2)測算A產品單位可變資本額。(3)測算A產品1999年資本需求總額。3、假設A公司只生產一種產品，銷售單價為200元，預算年度內四個季度的銷售量經測算分別為250件、300件、400件和350件。根據以往經驗，銷貨款在當季可收到60%,下一季度收到其余的40%。預計預算年度第一季度可收回上年第四季度的應收賬款20000元。要求：計算本年各季度的現金收入。4、某工廠期初存貨250件，本期預計銷售500件。要求：(1)如果預計期末存貨300件，本期應生產多少件？(2)如果預計期末

31、存貨260件，本期應生產多少件？5、E公司的2004年度財務報表主要數據如下(單位：萬元)收入1000稅后利潤100股禾I40留存收益60負債1000股東權益（200萬股，每股面值1元）1000負債及所有者權益總計2000要求：計算該公司的可持續增長率。參考答案：1、A;2、C;3、A;4、D;5、B;6、D;7、D;8、C;9、B;10、B;11、A;12、B13、B;14、D;15、Bo1、ABC;2、ABCD;3、ABCD;4、ABCD;5、CD;6、ABC;7、AC。1、V;2、V;3、X;4、V;5、V;6、X；7、x；8、x；9、V;10、Vo1、（1）預計資產負債表（略）；(2)

32、56000元2、(1)410000元；(2)490元;(3)1174400元3、單位：季度1234全年銷售單價200200200200200銷售量（件）2503004003501300銷售收入5000060000，8000070000260000收到當季銷貨款30000360004800042000156000收到上季應收款2000020000240003200096000現金收入500005600072000740002520004、（1）550件；(2)510件5、6.38%習題四1 .資金時間價值是指沒有風險和通貨膨脹條件下的（）。A.企業的成本利潤率B.企業的銷售利潤率C.禾旭率D.社

33、會平均資金利潤率2 .某公司年初購買債券12萬元，利率6%,單利計息，則第四年年底債券到期時的本利和是（）萬元。A.2.88B.15.12C.14.88D,3.13 .某人現在存入銀行1500元，利率10%,復利計息，5年末的本利和為（）元。A.2601B.2434.5C.2416.5D,2415.754 .某企業在第三年年底需要償還20萬元債務，銀行存款利率為8%,復利計息，該企業在第一年年初應存入（）萬元。A.18D.25.1945 .普通年金就是指（）。A.各期期初收付款的年金B.各期期末收付款的年金C.即付年金D.預付年金6 .最初若干期沒有收付款項，距今若干期以后發生的每期期末收款、

34、付款的年金，被稱為（）。A.普通年金B.先付年金C.后付年金D.遞延年金7.某公司在5年內每年年初存入銀行10000元，利率8%,5年后該公司可獲取的款項）元。A. 58 667B. 61 110C. 63 359D. 72 0318.某人在5年后有5000元到期債務需要償還，從現在開始每年年末存入銀行一筆等額的資金，利率10 %,該人每年應存入（）元。A. 1000B. 819C. 721D. 8349.某企業擬存入銀行一筆款項，以備在費，利率6%,該企業應存入（）5年內每年以 2 000）L o元的等額款項支付車輛保險A. 11 274B. 8 424.8C. 1000010 .某商店準備

35、把售價 25 000元的電腦以分期付款方式出售,D . 9 040期限為3年，利率為6%,顧客每年應付的款項為（）元。A. 9 353B. 2 099C. 7 852D. 8 15311 .某學校為設立一項科研基金，擬在銀行存入一筆款項, 支取利息30 000 元，利率為6%,該學校應存入（以后可以無限期的在每年年末）元。A. 750 00012 .有一項年金，前B. 500 0003年無流入后C.180 000D. 120 0005年每年年初流入500萬元，假設年利率為 10%,其現值為（A. 1995B. 156613.普通年金終值系數的倒數稱為（C. 1813）。D. 1424A.14復

36、利終值系數.某企業于年初存入B.償債基金系數5萬元，在年利率為C.普通年金現值系數D.回收系數12%、期限為5年、每半年復利一次的情況下，其實際利率為（A. 24 %B.15 .某企業借入年利率為 的實際年利率為（）。12 . 36 %10 %的貸款,C.6%貸款期限為 2年,D . 12 . 25 %貸款的利息按季度計算，則貸款A. 5.06 %）。B. 10.5 %C.1 .財務管理的價值觀念有（A.資金時間價值2 .資金時間價值代表著（B投資風險價值10.38 %）。D. 10 %C.資金市場價值D.籌資成本A.無風險的社會平均資金利潤率 C.企業資金利潤率的最低限度3 .資金時間價值產

37、生的前提條件是（ A.商品經濟的高度發展C.將貨幣進行有目的性的投資4 .下列收支通常表現為年金形式的是B.B.有風險的社會平均資金利潤率D .工人創造的剩余價值）。借貸關系的普遍存在D.剩余價值的再分配A.折舊B.租金C.利息5 .按年金每次收付發生的時點不同，主要有（A .普通年金B預付年金6 .遞延年金的特點是（）。A.第一期沒有支付額C.計算終值的方法與普通年金相同7 .年金的特點有（）。A.連續性 B.等額性C.遞延年金D,養老金）。D.永續年金8 .終值大小與遞延期長短有關D.計算現值的方法與普通年金相同C.系統性1 .在終值與利率一定的情況下，計息期越多，復利現值就越小。2 .永

38、續年金可視作期限無限的普通年金，終值與現值的計算可在普通年金的基礎上求得。（）3 .預付年金的終值與現值，可在普通年金終值與現值的基礎上乘（1+1）得到。（）4 .對于不同的投資方案，其標準差越大，風險越大；反之，標準差越小，風險越小。5 .風險和收益是對等的。風險越大，獲得高收益的機會也越多，期望的收益率也越高。（）6 .復利終值系數和現值系數互為倒數，因此，年金終值系數與年金現值系數也互為倒數。（）7 .單利與復利是兩種不同的計息方法，單利終值與復利終值在任何時候都不可能相等。（）8 .遞延年金現值的大小與遞延期無關，因此計算方法與普通年金現值是一樣的。（）9 .固定成本的特點是業務量增加

39、，固定成本總額不變，單位固定成本正比例變動；變動成本的特點是業務量增加，變動成本總額正比例變動，單位變動成本不變。（）10 .在利率同為10%勺情況下，第10年年末1元的復利現值系數大于第8年年末1元的復利現值系數。（）1 .現存入一筆款項，準備在以后5年中每年年末得到1000元，如果年利息率為10%,計算現在存入款項金額。2 .某企業租用一設備，在10年中每年年初要支付租金5000元，年利息率為8%,計算這些租金的現值是多少？3 .某企業向銀行借入一筆款項，銀行貸款的年利息率為8%,銀行規定前十年不用還本付息，但從第十一年至第二十年每年年末償還本息1000元，這筆款項的現值是多少？4 .某公

40、司有一付款業務，現有A、B兩種付款方式可供選擇。A方案：一次性支付20萬元。B方案:分4年付款，各年付款額分別為6萬、8萬、4萬、2萬，年利率為8%。試評價兩種方式的優劣。（用現值法）5 .某公司擬向銀行貸款400000元用于擴大再生產，現有增產舊產品和上馬新產品兩套方案，各方案今后每年的市場形勢和投資收益測算如下表所示。計算這兩個方案的期望值、標準離差，比較優劣進行選擇。備選方案情況表單位：元、內容市場、狀態上馬新產品A增產舊產品B*年投資額概率年投資額概率銷路好50000.360000.3銷路一般40000.540000.5銷路差30000.215000.2本章推薦閱讀書目：1 .財務管理

41、學陳增壽王辛平岳云康王懷偉編著清華大學出版社、北京交通大學出版社2 .財務管理原理王永海主編武漢大學出版社3 .財務管理楊玉紅趙蕊芬編著立信會計出版社4 .財務管理秦永和編著首都經濟貿易大學出版社5 .財會月刊雜志參考答案：、單選題1.D2.C11.B12.D二、多選題3.D13.B1.AB 2.AD三、判斷題3.AB4.ABCD5. ABCD 6.AC 7.AB1. V 2. X3. V 4.X 5. V6. x 7. x 8. x 9. x10 X四、計算題1 .現在存入款項的金額P =1000*（P/A2 .租金的現值P=A*（P/A , 8%3 .這筆款項的現值P =1000*（P/A

42、,10% , 5)9) +1=1000*3.7908=3,790.8=5000(6.2469+1)8% , 10 ) (P/F , 8% , 10 )(元)=36,234.5(元)4.C5.B6.D7.A8.B9.B10.A14.B15.C=1000*6.7101*0.4632=3108.124.B方案各年付款額的現值=6*(1+8%)-1+8*(1+8%)-2+4*(1+8%)-3+2*(1+8%)-4=6*0.9259+8*0.8573+4*0.7938+2*0.7530=17.095(萬元)5.A方案期望值B方案期望值 A方案的標準離差與A方案現在付款20萬元相比，B方案較優。=5000

43、*0.3+4000*0.5+3000*0.2=4100=6000*0.3+4000*0.5+1500*0.2=410022-2(50004100)0.3(40004100)0.5(30004100)0.2=700B方案的標準離差2(6000 4100)0.3 (4000 4100) 0.5 (1500 4100) 0.21562兩個方案的期望值相同，標準離差大的方案，風險大,A方案較優。習題五1 .投資決策評價指標，按（A.是否考慮資金時間價值）可分為非折現評價指標和折現評價指標。B.性質C.數量特征2 .在長期投資決策中，-A.固定資產投資3 .投資決策評價指標中,般來說,屬于經營期現金流出

44、項目的有（B.開辦費C.經營成本D.重要性）。D.無形資產投資A.內部收益率4 .生產經營期是指從（A.建設起點到投產日C.投產日到收回投資額）為輔助指標。B會計收益率C.凈現值率）之間的時間間隔。B.建設起點到終結點D.投產日到終結點D,凈現值5 .項目投資決策中，完整的項目計算期是指（A.建設期B.生產經營期C.建設期+達產期D.建設期十生產經營期6 .某投資項目原始投資額為100萬元，使用壽命10年，已知該項目第10年的經營凈現8萬元。則該投資項目第金流量為25萬元，期滿處置固定資產殘值收入及回收流動資金共10年的凈現金流量為（）萬元。A. 8B. 25C. 337 .如果其他因素不變，

45、一旦貼現率提高，則下列指標中其數值將會變小的是（）。A.凈現值B.會計收益率C.內部報酬率D.靜態投資回收期8 .某投資項目原始投資為12000元，當年完工投產，有效期限為3年，每年可獲得現金凈流量4600元，則該項目內部收益率為（）。A.7.33%B.7.68%C.8.32%D.6.68%9 .當貼現率與內部收益率相等時，（）。A.凈現值大于0B.凈現值等于0C.凈現值小于0D.凈現值不一定10 .某投資方案貼現率為16%時，凈現值為6.12,貼現率為18%時，凈現值為-3.17,則該方案的內部收益率為（）。A.14.68%B.17.32%C.18.32%D.16.68%11 .某投資方案的

46、年營業收入為100000元，年營業成本為60000元，年折舊額10000元，所得稅率為33%,該方案的每年營業現金凈流量為（）。A.26800元B.36800元C.16800元D.43200元12 .一個投資方案年銷售收入300萬元，年銷售成本210萬元，其中折舊85萬元，所得稅稅率為40%,預測該方案年營業現金凈流量為（）。A.90萬元B.139萬元C.175萬元D.54萬元13某企業計劃投資10萬元建一生產線，預計投資后每年可獲凈利1.5萬元，年折舊率為10%,投資回收期為（）。A.3年B.5年C.4年D.6年14 .存在所得稅的情況下，以“利潤十折舊”估計經營期凈現金流量時，“利潤”是指

47、（）A.利潤總額B.凈利潤C.營業利潤D.息稅前利潤15 .假定某項目的原始投資在建設期初全部投入，其預計的凈現值率為15%,則該項目的現值指數是（）。A.6.67B,1.15C,1.5D,1.1251 .下列各項中，屬于折現的相對量評價指標的是（）。A.凈現值率B.現值指數C.會計收益率D.內部收益率2 .下列（）指標不能直接反映投資項目的實際收益水平。A.凈現值B.現值指數C.內部收益率D.凈現值率3 .完整的工業投資項目的現金流入主要包括（）。A.營業收入B.回收固定資產變現凈值C.固定資產折舊D.回收流動資金4 .內部收益率是指（）A.投資報酬與總投資的比率B.項目投資實際可望達到的報

48、酬率C.投資報酬現值與總投資現值的比率D.使投資方案凈現值為零的貼現率）。B.投資項目的現金流量5 .影響項目內部收益率的因素包括（A.投資項目的有效年限C.企業要求的最低投資報酬率D.建設期6 .對于同一投資方案，下列表述正確的有（）。A.資金成本越高，凈現值越高B.資金成本越低，凈現值越高C.資金成本等于內含報酬率時，凈現值為零D.資金成本高于內含報酬率時，凈現值為負數7.凈現值法的優點是（）。A.考慮了資金的時間價值B.考慮了項目計算期的全部凈現金流量C.考慮了投資風險D.可從動態上反映項目的實際投資收益率1 .不論在什么情況下，都可以通過逐次測試逼近方法計算內部收益率。（）2 .在不考

49、慮所得稅的情況下，同一投資方案分別采用加速折舊法、直線法計提折舊不會影響各年的現金凈流量。（）3 .同一投資方案按10%的貼現率計算的凈現值大于零，那么，該方案的內含報酬率大于10%。（）4 .在整個項目計算期內，任何一年的現金凈流量，都可以通過“利潤+折舊”的簡化公式來確定。（）5 .多個互斥方案比較，一般應選擇凈現值大的方案。（）6 .凈現值法和凈現值率法均適用于原始投資不相同的多方案的比較決策。（）7 .會計收益率既是次要指標，又是靜態指標。（）8 .內部收益率是能使投資項目的凈現值等于1時的折現率。（）9 .當靜態投資回收期或會計收益率的評價結論與凈現值等主要指標的評價結論發生矛盾時，

50、應當以主要指標結論為準。（）10 .會計收益率、凈現值率、獲利指數對同一個項目進行評價，得出的結論一定完全相同。（）11 甲公司擬購置一臺設備，價款為240000元，使用6年，期滿凈殘值為12000元,直線法計提折舊。使用該設備每年為公司增加稅后凈利為26000元。若公司的資金成本率為14%。要求：12 計算各年的現金凈流量；13 計算該項目的凈現值；14 計算該項目的獲利指數；15 計算評價該投資項目的財務可行性。2 .某公司購入設備一臺，價值為36000元，按直線法計提折舊，使用壽命5年，期末無殘值。預計投產后每年可獲得利潤5000元，所得稅率為40%，假定貼現率為10%。要求：計算該項目

51、的凈現值、凈現值率、現值指數和內部收益率。3 .某投資項目在期初一次投入全部投資額，當年完工并投產，投產后每年的利潤相等，按直線法計提折舊，無殘值，項目有效期10年，已知項目靜態投資回收期4年。要求：計算該項目的內部收益率。4.某投資項目，現有甲、乙兩個方案可供選擇，兩方案各年現金凈流量如下：年份甲力殺乙力殺投資額r年現金凈流量投資額年現金凈流量0408014030240303453045030530要求：如果企業以10%作為貼現率，請作出甲、乙兩方案哪一個為最優的方案。5.某公司擬生產一新產品，需購置一套專用設備預計價款900000元，追加流動資金145822元。設備按5年提折舊，采用直線法

52、計提，凈殘值率為零。該新產品預計銷售單價為20元/件，單位變動成本12元/件，固定成本500000元（不包括折舊）。該公司所得稅率為40%,投資的最低報酬率為10%。要求：計算凈現值為零時的銷售量水平（計算結果保留整數）。參考答案：一、單選題1.A2.C3.B4.D5.D6.C7.A8.A9.B10.B11.B12.B13.C14.B15.B二、多選題1.ABD2.ABD3.ABCD4.BD5.AB6.BCD7.ABC三、判斷題1.X2.X3.V4.X5.X6.X7.V8.X9.V10.乂四、計算題1. (1)年折舊=(240000-12000)/6=38000NCF1-5=38000+260

53、00=64000NCF6=64000+12000=76000(2)凈現值NPV=64000(P/A,14%,5)+76000(P/F,14%,6)-240000=64000*3.4331+76000*0.4556-240000=14344(3)凈現值率=14344/240000*100%=5.98%獲禾I指數=1+5.98。尿1.06(4)凈現值大于零，獲利指數大于1,具有財務可行性。2. (1)年折舊=360000/5=7200NCF1-5=5000(1-40%)+72000=10200NPV=10200(P/A,10%,5)-36000=10200*3.7908-36000=2666.16(2)NP