1、浙江企業對外直接投資存在的問題及對策文獻綜述 文獻綜述浙江企業對外直接投資存在的問題及對策 隨著經濟全球化趨勢及區域經濟一體化深入發展、貿易自由化和投資便利化不斷推進、國家鼓勵對外投資政策不斷出臺,浙江企業對外投資正進入加速發展和結構調整并舉的新階段。但應當看到,與國際上的跨國公司和國內的優秀企業相比,浙江企業綜合實力存在差距,競爭優勢不突出。浙江企業現今對外直接投資還是存在很多問題的,需要政府與企業的共同努力才能實現真正的對外直接投資,通過互利合作實現共同發展。現在這一塊的研究正不斷涌現,文獻也較為豐富,主要體現在以下幾個方面。1 國外關于對外直接投資理論的研究 經過大量的文獻查閱,關于對外

2、直接投資的理論有很多。比較典型的有下面幾個: 弗農(1966)提出了著名的產品生命周期理論,也就產品是要經歷一個開發、引進、成長、成熟、衰退的階段。而這個周期在不同的技術水平的國家里,發生的時間和過程是不一樣的,期間存在一個較大的差距和時差,正是這一時差,表現為不同國家在技術上的差距,它反映了同一產品在不同國家市場上的競爭地位的差異,從而決定了國際貿易和國際投資的變化。 約翰?鄧寧(John H. Dunning)(1981)認為經濟發展程度到人均GNP在2000-4750美元之間的第三階段,這一階段的大多是新興工業化國家,經濟實力有了很大的提高.國內部分企業開始擁有所有權優勢和內部化優勢,對

3、外直接投資迅速增長,這一階段國際直接投資的流入量和流出量都達到較大的規模。第四階段人均GNP超過5000美元,這一階段的國家主要是發達國家,由于它們擁有強大的所有權優勢和內部化優勢,并從全球戰略的高度來利用東道國的區位優勢.因此對外直接投資達到了相當大的規模。由此可見,一國的經濟發展水平決定了它所擁有的所有權優勢、內部化優勢和區位優勢的強弱,三個優勢的動態組合及其消長變化決定了一國的對外直接投資地位。 拉奧(Sanjaya Lall)1983提出了關于發展中國家跨國公司的技術地方化理論。技術地方化理論也是從技術角度來分析發展中國家跨國公司競爭優勢的。所謂技術地方化,是指發展中國家的跨國公司可以

4、通過對國外技術的創新、改造,使得這些技術更加適合當地企業自身的經濟條件和技術需求。拉奧認為,發展中國家跨國公司的“國外技術的地方化過程”是企業技術引進的再生過程,而非單純的被動模仿和復制。“地方化技術”在小規模生產條件下具有更高的經濟效益。技術地方化理論的貢獻在于指出中小規模企業有可能通過技術地方化而具有一定的競爭力,從而借以開展海外直接投資。2 國內關于我國對外直接投資的研究2.1 對外投資風險研究 陸朝昌,干勝道(2006)認為風險是市場經濟的必然伴隨物。在不少企業中,對外投資制度不完善,客觀上給企業和所有者造成了損失。市場經濟是一種充滿風險的經濟,具有高度的不確定性。市場情況瞬息萬變,對

5、投資具有很強的時效性。同時,企業在選擇投資對象的時候,目標公司產品的市場容量、市場對其接受程度、市場競爭狀況、企業管理水平、經營能力等因素在很大程度上決定了受資企業盈利或虧損的程度,進而影響所有者股權投資的收益的實現。 申恩威(2010)指出一些中國企業在對外直接投資中,對進入對方企業后如何進行文化整合,求得雙方戰略一致性方面重視不夠,從而導致中國企業與投資對象企業在戰略主導思想、經營管理思維邏輯、多元化戰略、本土化經營等方面產生出大量的不相容因素,最后雙方裂痕越來越大,在文化上難以進行整合,不得不以失敗而告終。 陳華,張艷(2010)認為與發達國家的跨國公司相比,當前中國企業總體水平還不高,

6、我國企業總體上海處于轉換機制、完善內部治理結構、學習和適應國家化經營的階段,無論技術實力還是國際競爭經驗,都處于弱勢地位。企業進行跨國投資需要大批高級的金融、管理個法律人才,他們不僅要熟練掌握外語,還要通曉國際法和國際商業慣例,而我國企業恰恰缺少這樣的復合型人才。 阮兢青,陳文標(2009)指出由于企業經營市場環境的變化以及企業自身機制體制存在的問題,可能會給企業經濟活動造成損失。對外直接投資過程中由于市場需求出現變化而導致投資收益下降,可能面臨資金斷裂所承擔的風險,外匯匯率的變動對國際企業跨國經營帶來更大的不確定性。投資方與東道國的語言、風俗習慣、價值觀念與態度、宗教信仰等方面的差異也會給企

7、業帶來社會風險。2.2對外投資動因研究 崔家玉(2010)認為追求高額利潤,或者以追求利潤最大化為目標,這是對外直接投資最根本的決定性動機。中國企業也不例外,當國外有更好的投資機會和利潤時,企業必然會突破重重阻礙,將資本投向國外,以獲取更大的利潤。 張振華,曹濱,趙歡(2010)認為國際金融危機以來,國際貿易摩擦具有數量居高不下,針對“中國制造”的產品的貿易保護主義有增無減。采取對外直接投資的方式在進口國或第二國投資設廠,繞過進口國的關稅及非關稅壁壘和其他限制,不僅可以進入進口國市場,而且還可以帶動設備技術勞務的出口,同時通過并購可以獲得原有企業的分銷渠道,順便將跨國企業的產品引入該市場。 方

8、華剛,朱德忠(2010)指出全球化的壓力迫使越來越多的中國企業展開海外大規模并購,打造全球競爭平臺。近年來,隨著中國經濟的高速發展,中國本土企業的實力迅速提升,但仍然有限。要想贏得未來競爭中的一席之地,必須在盡可能短的時間內壯大起來,迅速打造一個能夠與大型跨國公司正面競爭的平臺。 李國強,李初(2010)指出大多數民企目前在國際競爭中的主要優勢在于成本優勢,而品牌優勢、技術優勢是最欠缺的“短板”。獲得品牌、分銷渠道和核心技術是民企進行并購的目的之一。我國民企大多是家族式經營,在企業成長到一定規模希望進一步發展時,制度性缺陷就會被放大,而通過投資并購上市公司,淡化“家族制”,實現向“公眾公司”轉

9、型,縮小股權風險。 張廣榮(2008)指出我國企業在國內生產經營的成本不斷增加。再者,人民幣不斷升值,也造成以美元結算的出口貿易損失巨大。企業“走出去”,把部分產業轉移到土地和勞動力等成本較低的其它發展中國家投資經營,則不僅可以利用國外各方面的資源,同時也可以降低匯率風險,可以解決成本方面的部分壓力。2.3對外直接投資戰略研究 劉瑩瑩(2005)指出企業要認真學習和研究國際慣例與規則以及東道國的有關法律政策;搞好市場調研,減少投資風險;培養跨國經營方面的專業人才;創造強勢品牌,靠品牌打造市場;政府要大力扶持、引導企業開展海外投資,為企業創造良好的海外環境。 楊明強(2010)強調在考察、策劃的

10、基礎上,了解被投資企業虧損的原因并提前制定應對方案,以保證商業計劃的成功;采取“本土化”戰略,從根本上破除“本土”可能出現的自我保護理念,進而排除我國企業對外直接投資的外部障礙。 陳景華(2006)指出企業要形成走出去意識,做大做強企業;建立現代的企業組織結構和管理機制;民營企業走出去應選擇對外投資方式,并以合資經營為主;充分利用豐富的華僑資源,發展有民族特色的產業。 鄒曉麗2010指出為了提高走出去的成果率,從地域方向上來分析 ,企業應該優先選擇與我國較強經濟互補性的國家和地區,尤其是周邊國家和地區,在這些地區就地生產,就地銷售,以節約成本,更好地適應當地消費需求的變化。目前我國對外直接投資

11、應遵循“周邊國家?發展中國家?發達國家”的漸進軌跡,實現企業對外直接投資的利潤最大化。 王文燕2010指出海外投資項目實施進程中,除了要盡可能的實現用人、融資、設計本土化與多元化戰略以分散風險之外,還應建立風險識別?風險評估?風險預報?風險排除預警系統,實現對境外投資風險的實時跟蹤、監督、預警與防范,來有效化解跨國投資過程中的各種商業和非商業風險。2.4浙江企業對外投資研究 應雄(2010)指出浙江境外投資規模位居全國第二,已核準企業在境外投資的機構達2980家,連續多年位居全國第一,其中民營企業占比95%。目前,浙江在海外的投資已經覆蓋129個國家和地區。民營企業成為“走出去”的主力軍,傳統

12、行業占了半壁江山。浙江“走出去”的企業絕大多數是民營企業,民營企業“走出去”的能力增強,超億美元的大項目逐年增多。從行業看,紡織、機械、電子等傳統行業仍是浙江境外投資的主要行業。 黃孟復(2009)指出浙江省民營企業“走出去”呈現出多個特點。一些民營企業迫于國內資源、能源的短缺,勞動力成本的大幅提高,以及對外貿易上層出不窮的壁壘,主動應對,走出國門,到境外投資設廠。投資方式從單一貿易機構形式向多種形式轉變,涌現收購、并購、設立境外研發機構、組建中外合作企業等新投資方式。投資結構優化,從資源依靠型向資源開發型轉變。企業從單打獨斗“走出去”,發展到集群式規模開發。 沈瑤,程斌,朱益(2004)指出

13、浙江企業由于規模不大, 融資渠道狹窄,資金勢力不強,所以很難獲得進出口銀行貸款;政府立法的滯后和不完善制約著企業境外投資的進一步發展;審批制度不適應國內外投資形勢的發展;外匯管理制度不適應當前形勢的需要。 徐艷,熊永芳(2008)指出浙江民營企業普遍規模較小,實力不強;缺少復合型人才,失去很多進入國際市場發展的機會;其次,沒有準確的市場定位;獲取信息難、缺少渠道和手段,對國際市場缺乏深入的調查研究,缺少完整的戰略計劃等問題都影響著中小企業“走出去”的步伐。述評本人通過查閱、分析有關對外直接投資理論研究成果和資料,對對外直接投資及其理論研究的基本情況有了比較清晰的了解。現有的研究多以全國為研究范

14、圍,分析了我國發展對外投資存在的問題,并相應提出可行性方案和策略。但是對以中小企業為主的浙江企業對外投資現狀、問題和戰略對策的研究卻不是很多,缺乏對浙江省企業的個性研究,引起了本人對浙江企業對外投資這一問題的思考,本人認為它將是浙江企業發展道路上的一個分水嶺,值得加以深入研究。參考文獻1陸朝昌,干勝道.企業對外投資風險及其規避研究J.科技資訊,200612.2申恩威.當前對外直接投資中產權運營風險分析及對策研究J. 現代商貿工業,201017.3陳華,張艷.后危機時期國有企業“走出去”面臨的風險J. 產權導刊,201002.4阮兢青,陳文標.民營企業對外直接投資的風險與控制策略研究J.中國集體

15、經濟,2009(27).5崔家玉. 中國對外直接投資的動因J.大連海事大學學報社會科學版,201003.6張振華,曹濱,趙歡.金融危機背景下我國FDI的動因及策略研究J.中國商貿,2010(12).7方華剛,朱德忠.我國企業跨國并購現狀、動因和對策研究J.金融發展研究,201003.8李國強,李初.我國民企并購的動因及政策建議N.中國經濟時報,2010.01.1912.9張廣榮.車到山前:溫州民企走出去的緣由J.中國外資, 200806.10劉瑩瑩.對外投資-中國企業走出去的必然選擇J. 太原城市職業技術學院學報,200504.11楊明強. 金融危機背景下我國企業對外直接投資的風險及對策分析J

16、.黑龍江對外經貿,201008.12陳景華.民營企業實施“走出去”戰略的存在問題及戰略研究J. 福建教育學院學報,200604.13鄒曉麗. 探析金融危機下中國企業對外投資J. 市場論壇,201007.14王文燕.我國企業對外投資面臨的風險及防范措施J. 財經視點,201002.15應雄. 實施“浙江海外制造”大有可為J. 政策?望,201002.16黃孟復.中國民營企業“走出去”狀況調查M北京:中國財政經濟出版社,2009.159-171.17沈瑤,程斌,朱益. 浙江省企業實施“走出去”戰略的現狀、問題和對策J. 國際貿易問題,200411.18徐艷,熊永芳.淺析浙江民營企業對外直接投資現狀

17、及對策J.新西部下半月,200808.19雷蒙德?弗農. 產品周期中的國際投資和國際貿易J. 經濟學季刊,196605.20John H. Dunning. International production and the multinational enterprise MLondon:Allen & Unwin,1981.21 Sanjaya Lall. The New multinationals:the spread of Third Workd enterprises MNew York: John Wiley & Sons, Inc,1983.22 Peter J. Buckley , Adam R. Cross ,Hui Tan ,Liu Xin ,Hinrich VossHistoric and Emergent Trends in Chinese Outward Direct InvestmentJ. Management Internati