1、精選學習資料 - - - 歡迎下載第一章股權投資融資法律服務概述1.什么為股權投融資股權投融資為以股權為工具進行投融資活動的行為；為與公司親密相關的；公司并購一般有股權投融資和資產并購兩種形式；2.股權投融資一般有哪些形式包括 股權轉讓 和增資擴股 ；股權轉讓為融資方期望采納的方式,增資擴股為投資方期望采納的方式；3.律師在企業(yè)股權投融資中發(fā)揮什么作用,包括哪些主要工作融資方的公司怎么樣為重點（1）收集.分析.明白信息,幫助客戶做出決策；（2）供應相關的法律方案和風險防范方案,降低風險；（3）進行相關操作,確保風險降到最低；4.律師從事企業(yè)股權投融資法律服務應作哪些學問和體會學問方面：公司法和

2、合同法；體會方面：公司收購中各個層面的法律問題中特殊的問題；其次章股權投融資法律實務一.一般流程1.投資方與目標公司或其股東進行洽談,初步明白情形,進而達成投資意向,簽訂投資意向書 ；2.投資方在目標公司的幫助下對目標公司的資產.債權.債務進行清理,進行資產評估,對目標公司的治理構架進行詳盡調查,對職工情形進行造冊統(tǒng)計；律師在這個階段協(xié)作會計師.評估師共同完成調查 ；3.投資雙方及目標公司債權人代表組成小組,草擬并通過投資實施預案；4.債權人與被投資方達成債務重組協(xié)議,商定投資后的債務償仍事宜；5.投資雙方正式談判,協(xié)商簽訂投資合同；6.雙方依據(jù)公司章程或公司法及相關配套法規(guī)的規(guī)定,提交各自的

3、權力機構如股東會就投資事宜進行審議表決 ；（涉及到協(xié)議有效性）7.雙方依據(jù)法律.法規(guī)的要求,將投資合同交有關部門批準或備案；（國內 or 涉外）8.投資合同生效后,雙方依據(jù)合同商定履行資產轉移.經(jīng)營治理權轉移手續(xù),除法律另有規(guī)定外應當依法辦理包括股東變更登記在內的工商.稅務登記變更手續(xù)；將受讓人姓名或者名稱,依據(jù)商定及受讓的出資額記載于目標公司的股東名冊；自股東發(fā)生變動之日起30 日內向工商行政治理部門申請工商變更登記；二.前期預備投資預備階段為投資方初步確定目標公司起至實施投資前的預備期間；律師在投資預備階段的法律事務有：1.幫助投資方收集目標公司的公開資料和企業(yè)資信情形.經(jīng)營才能等信息,在

4、此基礎上進行信息整理和分析,從公司經(jīng)營的市場風險方面考查有無重大障礙影響投資活動的進行；（要有跨界的體會,提出更有高度的建議）2.綜合討論公司法.證券法.稅法及外商投資等法律法規(guī),對投資的可行性進行法律論證,尋求立項的法律依據(jù)；3.就投資可能涉及的詳細行政程序進行調查,例如投資行為為否違反我國投資政策和法律,可能產生怎樣的法律后果,投資行為為否需要經(jīng)當?shù)卣鷾驶蜻M行事先報告,地方政策對同類投資有無傾向性態(tài)度；（整體法律環(huán)境）精品學習資料精選學習資料 - - - 歡迎下載三.商業(yè)決策律師供應法律看法,提出方案建議；（從法律角度挑選投資方案）四.投資意向律師在投資雙方達成投資意向階段,應在信息收

5、集和調查的基礎上,向托付人提示投資的法律風險并提出風險防范措施,必要時出具法律看法書,并為托付人起草或審查投資意向書 ；（介于正式與非正式法律文件之間,某些條件下其確定的條款具有法律約束力,只有特殊寬泛和不確定的內容只作為意向,不具有法律約束力）1.保證條款（ 1）排他協(xié)商條款； （未經(jīng)收購方同意,被收購方不得與第三方以任何方式再行協(xié)商出售或者出售目標公司的股權或者資產,否就,視為違約并承擔違約責任；）（ 2）供應資料及信息條款；（目標公司向收購方供應其尚未向公眾公開的資料信息；目標公司同時留意保密問題）（3）不公開條款；（ 4）鎖定條款； （在意向書的有效期間內,收購方可以依據(jù)商定的價格購買

6、目標公司的部分或者全部資產或者股權,進而排除目標公司拒絕收購的可能）（5）費用分攤條款； （無論收購為否勝利,雙方都可以商定費用的分擔問題）2.附加條款在投資過程中,為防止目標公司借投資之名套取投資方的商業(yè)隱秘,作為投資方律師,應在意向書中設定防范此類風險的附加條款：（ 1）終止條款； （假如收購雙方在某一規(guī)定的期限內無法簽訂收購協(xié)議,就意向書丟失效力- 保密條款.違約條款等照舊有效）（2）保密條款； （簽訂前.簽訂時商定）保密條款適用的對象；（工作人員.律師會計師等中介機構人員,收購關聯(lián)方.第三方,處于道德要求不得購買）保密事項；投資活動中雙方相互披露的各種資料的保密,通常商定所披露的信息和

7、資料僅用于評估投資項目的可行性和投資對價,不得用于其他目的；資料的返仍或銷毀；3.穩(wěn)固性承諾（約束目標公司雇員.公司運作,目標公司治理層進行承諾）4.進度方案五.盡職調查律師應就投資方擬投資的目標公司進行深化調查,核實預備階段獵取的相關信息,以備投資方在信息充分的情形下作出投資決策；律師可以依據(jù)實際情形,在符合法律法規(guī)的情形下對于調查的詳細內容作適當?shù)脑黾雍拖鳒p；1.目標公司基本情形的調查；（目標公司及其子公司）（1）經(jīng)營范疇；（2）設立或變更的有關文件；（3）公司章程；（4）股東名冊及持股情形；（5）董事會和股東會的決議；（6）法定代表人的身份證明；（7）規(guī)章制度；精品學習資料精選學習資料

8、- - - 歡迎下載（8）與他人簽訂的合同；（9）收購標的為否有擔保.訴訟保全等限制轉讓情形；2.目標公司相關附屬性文件的調查；（1）有關主管部門的批準文件；（2）目標公司及子公司土地及房屋產權或租賃文件；（3）與職工簽訂的勞動合同；（期權合同.鼓勵方案）（4）有關代理和許可證合同；3.目標公司 財產狀況 的調查；4.目標公司治理人員和職工情形的調查；（涉及到目標公司的經(jīng)營成本.公司將來盈利情形.技術能力情形；留意特殊崗位的福利待遇情形.保險情形,如高危工種的保險情形）5.目標公司 經(jīng)營狀況 的調查；6.目標公司及其子公司學問產權情形的調查；（科技型或授權型企業(yè)的學問產權情形 相關學問產權文件

9、.正在研發(fā)的學問產權報告.正在申請的學問產權清單- 核查歸屬,確認將來運營才能.無形資產 情形）7.目標公司法律糾紛情形的調查；律師供應的盡職調查報告,應當披露可能的風險,向客戶說明 盡職調查為 在現(xiàn)有條件下進行的,不能窮盡全部風險,只能降低相關風險；六.投資協(xié)議可能涉及的問題1.溢價問題（股權價值超顯現(xiàn)在的評估價值所支付的額外對價）2.對賭條款3.退出機制4.關聯(lián)交易問題5.同業(yè)競爭問題6.機器設備問題7.房地產問題8.財務獨立性問題9.學問產權問題10.外匯治理問題11.信息披露問題12.環(huán)保問題13.關鍵雇員問題（關鍵雇員的雇傭協(xié)議）14.治理權和實際掌握權問題（治理團隊的穩(wěn)固）15.非

10、目標資產問題16.中小股東權益愛護問題17.反壟斷問題七.投資合同較為完整的投資合同包括主合同 和附件 兩部分：1.投資合同的主合同,除標的. 價款. 支付. 合同生效及修改等主要條款外,一般仍應具備如下內容：1.1 說明投資項目合法性的法律依據(jù)；1.2 投資的先決條件條款,一般為指：1） 投資行為已取得相關的審批手續(xù),如當投資項目涉及金融.建筑.房地產.醫(yī)藥.新聞.電訊.通訊等特殊行業(yè)時,投資項目需要報請有關行業(yè)主管部門批準；精品學習資料精選學習資料 - - - 歡迎下載2） 投資各方當事人已取得投資項目所需的第三方必要的同意；3） 至投資標的交接日止,投資各方因投資項目所做的聲明及保證均應

11、實際履行；4） 在全部先決條件具備后,才能履行股權轉讓和付款義務；1.3 投資各方的聲明.保證與承諾條款；包括：1） 目標公司向投資方保證沒有隱瞞影響投資事項的重大問題；2） 投資方向目標公司保證具有實施投資行為的資格和財務才能；3） 目標公司照實履行投資義務的承諾以及其董事責任函；1.4 投資標的資產評估；1.5 確定出資轉讓總價款；1.6 確定轉讓條件；1.7 確定出資轉讓的數(shù)量（股比）及交割日；1.8 確定擬轉讓出資的當前價值；1.9 設定付款方式與時間,必要時可以考慮在金融機構設立雙方共管或第三方監(jiān)管賬戶,并設定共管或監(jiān)管程序和條件,以盡可能地降低信用風險,以保證投資合同的順當履行；1

12、.10 確定出資轉讓過程中產生的稅費及其他費用的承擔；1.11 限制競爭條款；1.12 確定違約責任和損害賠償條款；1.13 設定或有損害賠償條款；即投資方如因目標公司在投資完成之前的經(jīng)營行為導致的稅務.環(huán)保等糾紛受到損害,被投資方應承擔相應的賠償責任；1.14 設定不行抗力條款；1.15 設定有關合同終止.投資標的交付.投資行為完成條件.保密.法律適用.爭議解決等等其他條款；2 投資合同的附件；一般包括：2.1 目標公司的財務審計報告；2.2 目標公司的資產評估報告；2.3 目標公司土地轉讓協(xié)議；2.4 政府批準轉讓的文件；2.5 其他有關權益轉讓協(xié)議；2.6 目標公司的固定資產與機器設備清

13、單；2.7 目標公司的流淌資產清單；2.8 目標公司的債權債務清單；2.9 目標公司對外供應擔保的清單；2.10 聯(lián)合會議紀要；2.11 談判記錄；2.12 上述附件的內容,律師可以依據(jù)實際情形在符合法律法規(guī)的情形下,挑選增減；投資合同的生效條款；律師應當提請托付人留意 ,如投資項目涉及必需由國家有關部門批準的,應建議托付人商定投資合同自批準之日起生效；其他情形下,可依據(jù)托付人實際情形商定合同生效條件和時間；八.資產重組（分立.合并.相關資產剝離）九.履約階段（一）在履約階段,律師工作主要包括：1.為投資各方擬定“履約備忘錄 ”,載明履約所需各項文件,并于文件齊備時進行驗證以確定為否可以精品學

14、習資料精選學習資料 - - - 歡迎下載開頭履行合同；2.幫助托付人舉辦驗證會議；3.按相關法律法規(guī)的規(guī)定辦理報批手續(xù)；4.幫助辦理投資涉及的各項變更登記.重新登記.注銷登記手續(xù)；（二）律師幫助投資方或目標公司起草或調取的,需要向相關政府主管部門報送的文件材料包括：1.股東變更申請書；2.投資前各方的原合同.章程及其修改協(xié)議；3.投資各方的批準證書和營業(yè)執(zhí)照復印件；4.目標公司董事會.股東會關于出資轉讓的決議；5.出資變更后的董事會成員名單；6.投資各方簽訂的并經(jīng)其他股東簽字或以其他書面方式認可的出資轉讓協(xié)議；7.審批機關要求報送的其他文件；（三）投資履約階段的事務1.投資款到賬驗收,出具報告

15、書；2.投資標的的交付及股東名冊的變更；3.股東權益義務的移轉；4.新股東與公司其他股東應當簽訂新的合營（合作） 協(xié)議, 修訂原公司章程和議事規(guī)章,更換新董事；第三章國有股權投融資法律實務一.國有產權轉讓四個階段：（一）討論.批準階段1.制定轉讓方案 ；（國有產權應列明基本情形.轉讓行為的基本論證情形.有關職工安置方案情形.債權債務方案情形.轉讓收好處置方案情形.轉讓收益公告的主要內容；涉及到轉讓方或國有控股方不再控股的情形,應附帶債權債務協(xié)議.職工代表大會審議的職工安置方案的決議,轉讓方應對轉讓行為進行充分論證分析,必要時可以聘請專業(yè)的詢問機構,提出詢問和論證看法）2.內部審議轉讓方案 ；3

16、.相關內容的審核.審批；（涉及公共治理有關事項仍須報請政府公共治理部門審批；導致國有控股方不再具有控股位置的,要經(jīng)本級政府部門批準）4.轉讓行為的批準；（二）基礎工作階段1.清產核資；2.財務審計；3.資產評估；（三）產權交易階段1.挑選產權交易機構,簽訂托付協(xié)議；2.披露產權轉讓信息,廣泛征集受讓方；3.組織實施產權交易,簽訂產權轉讓合同；（四）后續(xù)工作階段1.產權登記；2.工商登記；3.其他登記；精品學習資料精選學習資料 - - - 歡迎下載二.轉讓操作程序1.制定產權轉讓方案；2.可行性討論；3.內部審議決策；4.產權轉讓行為審批；5.清產核資.財務審計.資產評估；6.挑選產權交易機構；

17、7.披露產權轉讓信息；8.組織實施產權交易；9.轉讓方案為否有重大調整；10.確定受讓方.簽訂產權轉讓合同；11.結算交割與付款；12.交易鑒證與變更登記；第四章外商股權投融資法律實務一.中外合資.合作經(jīng)營企業(yè)合同法律適用問題涉及中外合資.合作經(jīng)營問題,必需 適用 中國法律 ；二.外商投資企業(yè)與外資企業(yè)法中外合資.合作經(jīng)營企業(yè),不存在股東會 ,權力機構為董事會 ；三.投資協(xié)議和投資合同中外合資.合作經(jīng)營企業(yè)的協(xié)議 和合同 的區(qū)分 ：正常情形下,合同和協(xié)議沒有明顯區(qū)分,但為在中外合資.合作經(jīng)營企業(yè)的情形下,協(xié)議被認為為一種投資意向性.框架性的法律文件,最終的法律文件以合同 的形式存在； （合同簽訂涉及到公司章程,而協(xié)議不涉及公司章程）四.投資總額和注冊資本投資總額和注冊資本為一一對應的；外匯