1、xx酒店財務分析報告范本xx酒店財務分析報告報告類型bba標準分析報告財務報告期20070630本報告生 成日期20070713一、總體評述（一）總體財務績效水平根據華天酒店及證券交易所公開發布的數據，運用bba釆銀系 統和bba分析方法對其進行綜合分析，我們認為華天酒店本期財務狀 況與去年同期相比略有提高。（二）公司分項績效水平項目當期上期與上年同期比較償債能力分析29.9930. 00基本持平經營效率分析24. 5439. 33小幅降低盈利能力分析93.8673.24略有提高股票投資者獲利能力分析26.63大幅提高現金流量分析59.2557. 73基本持平企業發展能力分析70.8146.3

2、7大幅提高綜合分數67.0554. 14略有提高（三）財務指標風險預警提示運用bba財務指標風險預警體系對公司財務報告有關陳述和財 務數據進行定量分析后，根據事先設定的預警區域，我們認為華天酒 店當期在清償能力、現金流量分析、結構分析等方面有財務風險預警 提示，具體指標有流動比率（清償能力）、盈利現金比率（現金流量 分析）、營業利潤比重（結構分析）。（四）財務風險過濾結果提示對公司一切公開披露的財務信息進行分析，提煉出上市公司粉 飾報表和資產狀況惡化的典型病毒特征，并據此建立了整體財務風險 過濾模型。利用該模型進行過濾后，我們認為華天酒店當期無整體財 務風險特征。、財務報表分析（一）資產負債表

3、主要財務數據如下:項目(萬元) 當期數據 上期數據 增長情況(%)貨幣資金30, 03916, 55082應收帳款5,0202,93471存貨3,8462,06087流動資產57,31734, 87264固定資產90, 22559, 35752總資產172,507114, 44451流動負債68, 28349, 49238負債總額101, 77561未分配利潤 12,298-5, 027345所有者權益 70, 73248, 840451. 企業自身資產狀況及資產變化說明：公司木期的資產比去年同期增長50. 73%。資產的變化中同定資產增長最多，為30, 868. 40萬元。企業將資金的重點向

4、固定資產方向 轉移。分析者應該隨時注意企業的生產規模、產品結構的變化，這種 變化不但決定y企業的收益能力和發展潛力，也決定了企業的生產經 營形式。因此，建議分析者對其變化進行動態跟蹤與研究。流動資產中，貨幣性資產的比重最大，占52. 41%，信用資產的比重次之，占40. 85%。流動資產的增長幅度為64. 36%。在流動資產各項目變化中，貨 幣類資產的增長幅度大于流動資產的增長幅度，說明企業應付市場變 化的能力將增強。信用類資產的增長幅度明顯大于流動資產的增長， 說明企業的貨款的冋收不夠理想，企業受第三者的制約增強，企業應 該加強貨款的回收工作。存貨類資產的增長幅度明顯大于流動資產的 增長，說

5、明企業存貨增長占用資金過多，市場風險將增大，企業應加 強存貨管理和銷售工作。總之，企業的支付能力和應付市場的變化能 力一般。2. 企業自身負債及所有者權益狀況及變化說明：從負債與所脊者權益占總資產比重看，企業的流動負債比率為 39.58%，長期負債和所有者權益的比率為60.42%。說明企業資金結 構位于正常的水平。企業負債和所有者權益的變化屮，流動負債增長37. 97%，長期 負債增長146. 38%，股東權益增長44. 82%o流動負債的增長幅度為37. 97%,融資環節的流動負債的變化引 起流動負債的上升，表明企業的短期融資活動增加，企業的經營業務 波動性提高。本期和上期的長期負債占結構性

6、負債的比率分別為32. 14%、 21.77%,該項數據增加，表明企業借助增加部分長期負債來籌措資金， 但是長期負債的比重較大，說明企業的發展依賴于長期負債，企業的 自有資金的實力比較匱乏。股本總額增加，說明公司借助股票發行來增強實力。未分配利潤比去年增長了 344. 62%，表明企業當年增加了 一定的盈余。未分配利潤所占結構性負債的比重比去年也有所提高， 說明企業籌資和應付風險的能力比去年有所提高。并且未分配利潤占 長期負債+所有者權益比重的上升幅度超過10倍以上，說明企業的長 期資金占用有較大幅度的增長，企業的籌資能力增強。總體上，企業 長期和短期的融資活動比去年有所增加。企業是以負債資金

7、為主來開 展經營性活動，資金成本相對比較高。3. 企業的財務類別狀況在行業屮的偏離：流動資產是企業創造利潤、實現資金增值的生命力，是企業開展經營活動的支柱。企業當年的流動資產較上年同期增加64.36%, 說明企業本期的流動資產規模較上年同期迅速擴大。結構性資產是企 業開展生產經營活動而進行的基礎性投資，決定著企業的發展方向和 生產規模。企業當年的結構性資產比重較上年同期減少2. 75%，我們 應當盡可能優化企業的產品結構、完善更新改造情況和其他投資情 況。企業當年的流動負債比重較上年同期減少11.36%,說明本期企 業的生產經營活動的重要性和風險略低于上年同期水平。結構性負債（l期負債和所有者

8、權益）比率較上年同期增加5. 86%，說明企業的 生產經營活動的資金保證程度以及企業的相對獨立性和穩定性要高 于上年同期水平。（二）利潤及利潤分配表主要財務數據和指標如下:項目（萬元） 當期數據 上期數據 增長情況主營業務收入27,47024, 19414主營業務成本 10,6149,9357營業費用717主營業務利潤15,51112,90620其他業務利潤15512524管理費用9,4698, 15716財務費用1,7021,332營業利潤3,7913,31214投資收益086-100補貼收入營業外收支凈額 9,353-2932,818利潤總額13, 1433,370所得稅 1，1871,

9、1701浄利潤11,2031,933480毛利率（）61.3658.942.42浄利率（）40. 787.99成本費用利潤率()58.4417. 1541.29浄收益營運指數0. 220.85-73. 881.利潤分析(1) 利潤構成情況本期公司實現利潤總額13, 143. 25萬元。其中，經營性利潤 3,790. 61萬元，占利潤總額28. 84%;投資收益0.00萬元,占利潤總 額0. 00%；營業外收支業務凈額9, 352. 65萬元，占利潤總額71. 16%。(2) 利潤增長情況本期公司實現利潤總額13,143.25萬元，較上年同期增長 290.03%。其中，營業利潤比上年同期增長14

10、.45%，增加利潤總額 478. 68萬元;投資收益比去年同期降低100. 00%,減少投資收益86. 47 萬元；營業外收支凈額比去年同期增長32,817. 99%,增加營業外收支凈額9, 381.23萬元。2. 收入分析本期公司實現主營業務收入27, 469. 72萬元。與去年同期相比 增長13.54%，說明公司業務規模處于穩定發展階段，產品與服務具 有一定的競爭力，市場推廣工作也取得了一些成績，公司業務規模有 所擴大。3. 成本費用分析(1) 成本費用構成情況木期公司發生成木費用共計22, 501. 86萬元。其中，主營業務 成本10, 614. 20萬元，占成本費用總額47. 17%;

11、營業費用717. 09萬 元，占成木費用總額3. 19%;管理費用9,468. 53萬元，占成本費用 總額42. 08%;財務費用1，702. 04萬元，占成本費用總額7. 56%。(2) 成本費用增長情況本期公司成木費用總額比去年同期增加2,848.54萬元，增長 14. 49%；主營業務成本比去年同期增加679.56萬元,增長6. 84%; 營業費用比去年同期增加487.22萬元，增長211. 95%;管理費用比 去年同期增加1,311. 63萬元，增長16. 08%;財務費用比去年同期增 加370. 14萬元,增長27. 79%。4. 利潤增長因素分析木期利潤總額比上年同期增加9, 77

12、3. 44萬元。其中，主營業務 收入比上年同期增加利潤3, 276. 00萬元，主營業務成本比上年同期 減少利潤679. 56萬元，營業費用比上年同期減少利潤487. 22萬元， 管理費用比上年同期減少利潤1,311. 63萬元，財務費用比上年同期 減少利潤370. 14萬元，投資收益比上年同期減少利潤86. 47萬元， 營業外收支凈額比上年同期增加利潤9, 381. 23萬元。本期公司利潤總額增長率為290.03%,公司在產品與服務的獲 利能力和公司整體的成木費用控制等方面都取得了很大的成績，提請 分析者予以高度重視，因為公司利潤積累的極大提高為公司壯大自身 實力，將來迅速發展壯大打下了堅實

13、的基礎。5. 經營成果總體評價(1) 產品綜合獲利能力評價本期公司產品綜合毛利率為61. 36%，綜合浄利率為40. 78%，成 本費用利潤率為58. 44%o分別比上年同期提高了 2.42%、32.79%、 41.29%,平均提高25.50%，說明公司獲利能力處于快速發展階段， 本期公司在產品結構調整和新產品開發方面，以及提高公司經營管理 水平方面都取將了較大的成績，公司獲利能力在本期獲得迅速提高， 提請分析者予以重視，因為獲利能力的快速提高為公司將來創造更大 的經濟效益，迅速發展壯大創造了良好的條件。(2) 收益質量評價凈收益營運指數是反映企業收益質量，衡量風險的指標。本期公司凈收益營運指

14、數為0.22，比上年同期下降了 73.88%,說明公司 收益質量快速下降，只有經營性收益才是可靠的，可持續的，經營性 收益比重的快速下降大大增加了公司的營運風險。(3)利潤協調性評價公司與上年同期相比主營業務利潤增長率為20. 19%，其中，主 營收入增長率為13.54%，說明公司綜合成本費用率有所下降，企業 對市場競爭的適應能力有所提高，收入與利潤協調性很好，未來公司 應盡可能保持對企業成本與費用的控制水平，進一步鞏固企業產品的 綜合競爭能力。主營業務成本增長率為6. 84%，說明公司綜合成本率 有所k降，毛利貢獻率有所提高，成本與收入協調性很好，未來公司 應盡可能保持對企業成本的控制水平，

15、不斷提高企業在市場中的競爭 能力。營業費用增長率為211. 95%。說明公司營業費用率有所上升， 提請公司管理者予以重視，營銷費用率的快速增加，將會降低企業的 營業利潤率，應有效提高營業費用與收入協調性，加強企業營業費用 的控制水平，使營銷費用率進一步降低。管理費用增長率為16.08%。 說明公司管理費用率有所下降，管理費用與利潤協調性很好，管理成 本率的有效降低，使企業的營業利潤率進一步提高，未來公司應盡可 能保持對企業管理費用的控制水平。財務費用增長率為27.79%。說 明公司財務費用率有所上升。提請公司管理者予以重視，財務成本率 增加，說明企業所籌資金的使用效率進一步下降，應提高財務費用

16、與 利潤協調性，加強企業財務費用的控制水平，提高企業所籌資金的使 用效率。(三)現金流量表主要財務數據和指標如卜項目當期數據 上期數據 增長情況(%)經營活動產生的現金流入量 36, 38727, 48832投資活動產生的現金流入量9092,321-61籌資活動產生的現金流入量16, 396-74總現金流入量41,59646, 205-10經營活動產生的現金流出量 26, 46525, 5394投資活動產生的現金流出量 -12,3872, 592-578籌資活動產生的現金流出量 10, 752-35總現金流岀量 24, 83044, 567-44現金流量浄額16, 7661,637924現金流

17、入負債比0. 100. 03215. 59令部資產現金回收率(%)5. 751. 70銷售現金比率(%)132.46113.6216.59毎股營業現金凈流量0. 290. 11154. 57現金滿足投資比率-0.990.49-302.78現金股利保障倍數5.831.46298. 42現金營運指數0. 3490.301. 現金流量結構分析(1) 現金流入結構分析本期公司實現現金總流入41，595. 78萬元，其中，經營活動產 生的現金流入為36,386.64萬元，占總現金流入的比例為87.48%, 投資活動產生的現金流入為909.14萬元，占總現金流入的比例為2. 19%，籌資活動產生的現金流入

18、為4, 300. 00萬元，占總現金流入的 比例為10. 34%。(2) 現金流岀結構分析本期公司實現現金總流出24,829.81萬元，其屮，經營活動產 生的現金流出為26, 465. 09萬元，占總現金流出的比例為106. 59%, 投資活動產生的現金流出為-12, 387. 32萬元，占總現金流出的比例 為-49. 89%，籌資活動產生的現金流出為10, 752. 04萬元，占總現金 流出的比例為43. 30%o2. 現金流動性分析(1)現金流入負債比現金流入負債比是反映企業巾主業經營償還短期債務的能力的指標。該指標越大，償債能力越強。本期公司現金流入負債比為0. 10, 較上年同期大幅提

19、高，說明公司現金流動性大幅增強，現金支付能力 快速提高，債權人權益的現金保障程度大幅提高，有利于公司的持續 發展。(2)全部資產現金回收率全部資產現金回收率是反映企業將資產迅速轉變為現金的能 力。本期公司全部資產現金回收率為5. 75%，較上年同期基本持平， 說明公司將全部資產以現金形式收回的能力與上期相比基木相同，現 金流動性變化不大，米來公司對現金流量的管理需要進一步加強。3. 獲取現金能力分析(1) 銷售現金比率本期公司銷售現金比率為132.46,較上年同期小幅提高，說明 公司獲取現金能力穩步提高，公司在營銷政策的制定與執行方面取得 了較大的成績，避免收益停留在帳面上，為公司提高收益的實

20、現程度， 更好地實現經濟效益創造了條件。(2) 每股營業現金凈流量本期公司每股營業現金凈流量為0.29元，較上年同期大幅提 高，說明公司獲取現金能力迅速提高，公司每股資產含金量的快速提 高，為公司提高收益的實現程度，有效降低公司經營風險，更好地實 現經濟效益打下了堅實的基礎。4. 財務彈性分析(1)現金滿足投資比率現金滿足投資比率是反映財務彈性的指標。本期公司現金滿足 投資比率為-0.99,較上年同期大幅降低，說明公司財務彈性快速縮 小，財務環境非常緊張，現金流量滿足投資與經營需要的壓力沉重。(2)現金股利保障倍數現金股利保障倍數是反映股利支付能力的指標。本期公司現金 股利保障倍數為5.83,

21、較上年同期大幅提高，說明公司股利支付能 力快速提高，財務彈性的大幅增加使公司經營風險大幅下降，現金流 量對股利政策的支持力度明顯增強。5. 獲取現金風險分析現金營運指數現金營運指數是反映企業現金冋收質量，衡量風險的指標。理 想的現金營運指數應為1，小于1的現金營運指數反映了公司部分收 益沒有取得現金，而是停留在實物或債權的形態，而實物或債權資產 的風險遠大于現金。本期公司現金營運指數為0.65,較上年同期大 幅提高，說明公司現金回收質量快速提高，停留在實物或債權形態的 收益比重大幅降低，大大降低y公司的營運風險。三、財務績效評價(一)償債能力分析札1關財務指標:項目當期數據 上期數據 增長情況

22、(%)流動比率0. 840. 7019. 13速動比率0. 670.644.45資產負債率(%)59. 007.03有形凈值債務率(%)165. 60145. 9313.47現金流入負債比0. 100. 03215. 59綜合分數29. 9930. 00-0.06企業的償債能力是指企業用其資產償還長短期債務的能力。企 業有無支付現金的能力和償還債務能力，是企業能否健康生存和發展 的關鍵。公司本期償債能力綜合分數為29.99,較上年同期下降0.06%，說明公司償債能力較上年同期基本未變，本期公司在流動資 產與流動負債以及資本結構的管理水平方面都基本維持了原來的水 平。未來企業還極注意防范債務風險

23、，以確保公司將來能夠持續健康 的發展。(二)經營效率分析相關財務指稱：項目當期數據 上期數據 增長情況(%)漁收帳款周轉率6.389. 53-33. 07存貨周轉率3.01-38.75營業周期（天）176.02111.0258. 55流動資產周轉率0.460. 70-34. 94總資產周轉率0. 170.21-18.41綜合分數24.5439.33 -37. 62分析企業的經營管理效率，是判定企業能否因此創造更多利潤 的一種手段，如果企業的生產經營管理效率不高，那么企業的高利潤 狀態是難以持久的。公司本期經營效率綜合分數為24. 54,較上年同 期下降37.62%，說明公司經營效率處于快速下降

24、階段，本期公司在 市場開拓與提高公司資產管理水平方面都困難重重，公司經營效率較 上期迅速降低。提請分析者予以高度警惕，公司經營效率的快速下降 將導致公司整體經營風險迅速增加。在經營效率屮，營業周期和存貨 周轉率的變動，是引起經營效率變化的主要指標。（三）盈利能力分析相關財務指標：項目當期數據 上期數據 增長情況每股收益0. 320. 11189.84總資產報酬率（）9.254. 08126. 90凈資產收益率（）15. 843.96300. 27毛利率（）61. 3658.944. 11營業利潤率（）13.8013.690. 80主營業務利潤率（）56.4753.345.86浄利潤率（）40.

25、 787.99410. 55成本費用利潤率（）58.4417. 15240. 84綜合分數93.86企業的經營盈利能力主要反映企業經營業務創造利潤的能力。 公司木期盈利能力綜合分數為93. 86,較上年同期提高28. 15%，說明 公司盈利能力處于快速發展階段，本期公司在優化產品結構和控制公 司成本與費用方面都取得了很大的成績，公司整體盈利能力在本期獲 得迅速提高，提請分析者予以重視，因為盈利能力的迅速提高為公司 將來創造更大的經濟效益，迅速發展壯大創造了良好的條件。在盈利 能力中，凈利潤率和凈資產收益率的變動，是引起盈利能力變化的主 要指標。(p4)股票投資者獲利能力分析相關財務指稱：項目當

26、期數據 上期數據 增長情況(%)毎股收益(元)0. 11189. 84母股收益扣除（元） 0. 070. 09一24. 29母股資本公積金（元） 0. 461.93-75. 95每股凈資產（元） 2.052.8327. 59母股未分配利潤（元） 0. 36每股股利（元）0.000.00股息發放率（）0. 000.00綜合分數40. 2926.6351.28公司股東持有公司股票的冃的主要是為了獲得投資回報，通過 對股票投資者獲利能力的分析可以通曉公司股票的股東冋報情況。公 司本期股票投資者獲利能力綜合分數為40.29,較上年同期提高 51.28%，說明公司股票投資者的獲利能力處于高速發展階段，本

27、期公 司在提高每股收益和優化股利分配政策等方面取得了極大的進步，公司股票投資者的獲利能力在本期獲得極大提高。提請分析者予以高度 重視，因為股票投資者獲利能力的極大提高為公司在資本市場樹立形 象，增強股永信心以及穩定公司戰略方針，創造更好的經濟效益打下 y堅實的基礎。在投資報酬率屮，每股未分配利潤和每股收益的變動， 是引起投資報酬率變化的主要指標。(五)企業發展能力分析相關財務指標：項目當期數據 上期數據 增長情況主營收入增長率(%)13.547.86凈利潤增長率479. 6850.61847. 77流動資產增長率(%)64. 36-4. 791,443. 39固定資產增長率(%)52.01-2

28、. 572, 121. 12總資產增長率(%)50. 73-3.811,430. 29可持續增長率(%)4. 09398. 11綜合分數70.8146.3752.69企業為y生存和競爭需要不斷的發展，通過對企業的成長性分 析我們可以預測企業未來的經營狀況的趨勢。公司本期成長能力綜合 分數為70.81,較上年同期提高52. 69%，說明公司成長能力處于高速 發展階段，本期公司在擴大市場需求、提高經濟效益以及增加公司資 產方面都取得了極大的進步，公司表現山非常優秀的成長性。提請分 析者予以高度重視，未來公司繼續維持目前增長態勢的概率很大。在 成長能力中，流動資產增長率和總資產增長率的變動，是引起增

29、長率 變化的主要指標。四、bba財務指標風險預警提示根據公司報告宥關陳述和財務數據，運用bba財務指標風險預 警體系進行定量分析，根據事先設定的預警區域，尋找預警信號，發 現和揭示風險。通過分析，一旦發現預警信號，分析者應該結合公司 披露的有關信息，進一步對上市公司進行深入的研究分析，從而揭示 規避風險，為市場參與者提供一個信息對稱、交易公平的環境。企業近三年財務指標風險預警列表：1. 企業20070630報告期在清償能力、現金流量分析、結構分 析等方面有財務風險預瞥提示。流動比率（清償能力）流動比率為 0.84。流動比率是反映公司短期償債能力，一般認為，生產企業正 常的流動比率是2,下限是1

30、. 25,低于該數值，公司償債風險增加。 盈利現金比率（現金流量分析）當期盈利現金比率為0.89。盈利 現金比率反映企業本期經營活動產生的現金凈流量與凈利潤之問的 比率關系。如果比率過低，說明本期浄利中存在尚米實現現金的收入。 在這種情況下，即使企業盈利，也可能發生現金短缺，嚴重時會干擾 企業經營狀況，應引起注意，特別是對那些對經營現金需要量大的行 業企業。營業利潤比重（結構分析）營業利潤比重為28. 84。營業 利潤比重是反映主營業務（其他業務所占比例一般較小）收益在企業 整體收益中的比重。指標數值低則可能存在隱患。2. 企業20060630報告期在清償能力等方面有財務風險預警提 示。流動比

31、率（清償能力）流動比率為0.70。流動比率是反映公 司短期償債能力，一般認為，生產企業正常的流動比率是2,下限是1. 25,低于該數值，公司償債風險增加。3.企業在20050630報告期無任何財務指標風險預警提示。五、整體財務風險模型過濾分析bba財務風險過濾器是通過對公司一切公開披露的財務信息進 行分析，提煉上市公司粉飾報表和資產狀況惡化的典型病毒特征，建 立bba財務風險過濾器的病毒模型，利用bba財務指標體系的指標進 行綜合搭配的處理，從而找出符合病毒特征的上市公司，有效地對財 務風險進行過濾。bba財務風險過濾器為分析者提供了快速分析上市 公司的財務狀況、判斷企業的粉飾報表的可能性和資

32、產質量惡化情況 的便利途徑。瞥示分析者進一步研究分析，從而揭示和規避風險。企業近三年整體財務風險模型過濾結果：1. 企業在20070630報告期無整體財務風險特征。2. 企業在20060630報告期無整體財務風險特征。3. 企業在20050630報告期無整體財務風險特征。六、財務風險分類級別1、業績變動情況評價內容高風險次高風險關注正常 業績波動兩年業績增幅50%存貨周轉率凈資產收益率與行業比較應收帳款周轉率主營業務毛利率經營現金流與凈利潤v偶然所得和非經營性因素v2、財務狀況評價內容高風險次高風險關注正常流動比率0.839，低于1速動比率0.67，低于0.8資產負債率v營業利潤比重 29，低

33、于30%浄資產收益率v主營業務收入利潤率56，較高（大于50%）存貨增長率 87,超過80%凈利潤增長率480,超過100%應收帳款增長率71,超過50%主營收入與應收帳款增長率帳款增長比收入，超過100%主營收入增長率v強制性現金支付比率v現金流量結構v盈利現金比率 0.89，小于1七、bba財務異?？颇刻崾矩攧辗治霎惓Ｖ笜嗽瓌t：增減幅度超過50%以上列入下表中:指標名稱本期數值上期數值增減幅度（） 利息支付倍數8. 28 3. 33 148. 67 長期負債比率19.42 11.88 63.45 股東權益固定資產比率127.12 84.44 50.54 存貨周轉天數119.58 73.24

34、 63.26 營業周期 176.02 111.02 58.55 總資產報酬率9.25 4. 08 126.90凈資產收益率15.84 3.96 300.27凈利潤率 40. 78 7. 99 410. 55成本費用利潤率58.44 17.15 240.84 平均浄資產收益率7. 26 2.74 165.34 每股收益 0.32 0. 11 189.84 每股資本公積金0.46 1.93 -75.95 每股未分配利潤0. 36 -0.29 222.31 市凈率 8.53 2.52 237.99 凈現金流量適當比率2.79 0.50 460.95 現金再投資比率11.86 0.65 1, 734.

35、 04 現金流動負債比率14.53 3.94 269.03 毎股經營活動現金流量0.29 0.11 154.57 現金流量與現金股利比率5.83 1.46 298.42 現金流量折舊影響系數0.27 1.25 -78.68 現金流量總資產比率5.75 1.70 237.77 應收帳款增長率71.07 7.84 806.77 主營收入增長率13. 54 7. 86 72. 18 凈利潤增長率479.68 50.61 847.77 凈資產增長率44. 82 -24. 38 283. 82 利潤總額增長率290. 03 58. 16 398.71 總資產增長率50.73 -3.81 1,430. 29 流動資產增長率64. 36 -