1、 一、貨幣一、商品經濟發展的結果 1、商品的內在矛盾價值與使用價值、抽象勞動與具體勞動、私人勞動與社會勞動2、商品的內在矛盾通過交換來解決交換的發展階段簡單的偶然的物物交換、頻繁的物物交換、以一般等價物為媒介來交換3、隨著交換方式的變化，商品價值形式隨之變化，貨幣應運而生商品價值形式的發展簡單偶然的價值形式、擴大的價值形式、一般價值形式（物）、貨幣形式4、貨幣的形成l 商品經濟發展價值形式發展貨幣l 固定充當一般等價物的特殊商品。l 貴金屬l 錢 金字旁 l 馬克思：“金銀天然不是貨幣，貨幣天然是金銀”二、貨幣產生后帶來的結果1、推動了商品經濟的發展。2、商品的內在矛盾轉化為商品和貨幣的矛盾。

2、三、貨幣拜物教l 拜金主義者l Material girl、葛朗臺l 人為財死，鳥為食亡。l 產生原因：貨幣質上無限性與量上的有限性之間的矛盾。第二節 貨幣的種類1、貨幣是人類實踐的結果，不是理論的產物。2、形態上經歷了一個演變過程一、實物貨幣l 一、實物貨幣l 貝最早的貨幣l 貨、財、貿、賤、貸、貧l 刀、布l 帛、絲、五谷l 豕豬、牛、羊、牲畜l 實物貨幣的特點：具有廣泛的可接受性l 現代社會中的實物貨幣（特例）l 二、金屬貨幣（幣材）l 銅制：貝幣刀幣布幣（如圖）圜錢 （圓形圓孔、圓形方孔秦半兩）漢五銖唐“開元通寶”l 幾千年銅質貨幣的歷史，“銅臭氣”l 自宋始有白銀流通，非標準化，需稱

3、量。l 西方金銀鑄幣流行較早l 鑄幣帶有國家色彩，是由國家的印記證明其重量和成色的金屬塊。貨幣發行權一般統一于國家。l 貴金屬固定擔當一般等價物的原因l 價值量高（反例：鐵錢）l 北宋蜀地流通鐵錢，鐵重值小，一匹絲制的羅20000鐵錢，重130斤l 易于分割（反例：豕）l 易于保存（帛、五谷）l 便于攜帶三、代用貨幣/表征貨幣l 足值貨幣的代表物l 銀行券，以可兌換的居多l 輔幣l 啟示：不足值的代用貨幣也為人們普遍接受，國家可以發行不足值的貨幣或根本無價值的紙幣來獲得鑄幣稅。四、信用貨幣l 名義價值高于實際價值的貨幣符號l 價值符號，不可兌換l 紙幣是以國家信用為基礎的信用貨幣 l 鑄幣稅：

4、原指在金屬貨幣制度下，貴金屬鑄幣的面值與其貴金屬材料的實際價值之差。在現代信用貨幣制度下，鑄幣稅指政府通過發行無價值的貨幣符號所獲得的收益。 l 貨幣的概念也在發生變化。五、電子貨幣l 以電磁符號形態存在，記錄債權債務關系，通常有實物載體。l 銀行借記卡l 貨幣的新形態，貨幣形態也在與時俱進。l 貨幣的外延在擴大。通貨的概念l 流通中的現金，包括紙幣和硬幣。l 狹義貨幣：M0、M1l M0 = 流通中現金l M1 = M0 + 商業銀行活期存款l 廣義貨幣：M2l M2 = M1 + 定期存款 + 儲蓄存款l 定期存款 + 儲蓄存款：準貨幣 near-money/quasi- moneyl 貨

5、幣層次分類標準：流動性l 流動性：變現能力l 判斷流動性有兩個因素：變現成本和變現速度l 資產流動性判斷l 現金 活期存款 股票 房產第三節 貨幣的職能l 一、價值尺度職能l 定義：當貨幣在表現商品價值并衡量商品價值量大小時發揮的作用。l 一輛Rolls-Royce phantom 608萬元人民幣l 1、作用：l 從質的角度肯定商品具有價值l 從量的角度衡量商品價值的大小l 2、特點：概念的非現實的，足值的l 3、派生概念l 價格：商品價值的貨幣表現l 價格標準：國家用法律規定的含有一定金屬重量的貨幣單位，簡稱貨幣含金量。l 足值但抽象的貨幣即可表現和衡量商品的價格l 4、幾個重要的經濟關系

6、：l a.商品的價值與價格l 正比 l b.貨幣價值(購買力）與價格l 反比二、流通手段職能l 定義：貨幣在商品交換過程中充當媒介時發揮的作用。“一手交錢一手交貨”l 1、特點：現實的但不一定是足值的。l （為紙幣的產生提供了基礎。）l 2、作用：l a.克服了商品物物交換的三個矛盾l 時間上的不一致l 空間上的不一致l 雙方量上的不一致l b.擴大了商品經濟的矛盾l 3、貨幣流通規律:l 研究在一定時間內貨幣需要量變化的規律：l a.一定時期內貨幣必要量l =價格*商品供應量/單位貨幣流通速度l b.啟示：貨幣流通取決于商品流通，為貨幣供應量的決定提供依據l 價值尺度和流通手段是貨幣的兩個最

7、基本職能l 價值尺度和流通手段的統一是貨幣三、支付手段職能l 定義：貨幣作為交換價值、進行單方面轉移時發揮的作用。l 1、特點：貨幣的轉移的同時沒有商品的相向運動。l 2、作用：克服社會流通手段不足的困難；為信用的產生創造了條件。四、貯藏手段職能l 定義：當貨幣退出流通，處于相對靜止狀態時發揮的作用。l 1、特點：足值且現實l 紙幣沒有貯藏功能，只有儲蓄功能l 2、作用：自發調節貨幣流通量。五、世界貨幣職能l 當貨幣在國際市場上充當流通手段。l 不是任何貨幣都能擔當世界貨幣職能。l 20世紀70年前的黃金和之后的美元 、到再后來的英鎊、日元、歐元l 外鈔和外匯l 第四節、貨幣定義的回顧l 馬克

8、思觀點l 貨幣選票論l 貨幣金屬論l 貨幣名目論l 貨幣層次第五節 貨幣制度l 一、定義l 貨幣制度是指一個國家或地區以法律形式確定 的貨幣流通結構及其組織形式。二、貨幣制度的構成要素：l 1、規定貨幣材料（幣材）l 構成一種貨幣制度的基本要素，也是一種貨幣制度區別于另一種貨幣制度的標志。l 金屬，判斷發展途徑l 賤金屬貴金屬l 代用貨幣、信用貨幣2、規定貨幣單位l 貨幣名稱/單位元，鎊，法郎，比索等，見附件l 單位貨幣含金量（價格標準、貨幣價值）l 在信用本位制度下，貨幣不再規定含金量，貨幣單位與價格標準融為一體，貨幣的價格標準即是貨幣單位及其劃分的等份，如元、角、分。l 貨幣和貨幣之間的兌

9、換問題l 匯率問題3、規定各種通貨鑄造，發行、流通程序l （1）本位幣（主幣）l 我國的本位幣是“元”。商品本位下，國家關于本位幣的規定：l A 在國家集中鑄造的前提下，本位幣可以自由鑄造。公民可以拿貨幣金屬要求國家鑄幣廠鑄成本位幣，國家不收或收取少量費用。l 國家集中鑄造原因？l 貨幣是一般等價物，是社會財富的象征，能保證貨幣價值的穩定和統一。l 貨幣鑄造權是一個國家的主要權利，國家集中鑄造可以維護主權完整。l 國家集中下的自由鑄造有什么意義？l 保證貨幣金屬能無限成為價值尺度和流通手段。l 保證本位幣的名義價值與實際價值基本一致。l 保證本位幣自發適應流通的需要B 無限的法償力l 無論一次

10、支付多少，對方都不能拒絕，保證了本位幣的權利。C 磨損公差l 當公差超過一定的限度時，可以到國家銀行去換取等額新幣。（2）輔幣l 本位幣單位下的小額通貨國家關于輔幣的規定l A 限制鑄造l 輔幣只能以賤金屬 鑄造l 輔幣只能由國家鑄造，不能自由鑄造B 只有有限法償力l 超過一定限額，可以拒絕接受l 為了有利于商品和貨幣的流通C 可以與本位幣自由的兌換l 保證主幣和輔幣按比例正常流通4、規定國家金屬準備金歷史性l 作為貨幣發行的準備l 也叫發行保證制度、發行準備制度，通常以貨幣金屬作為發行信用貨幣的保證。1973年以后，各國都取消了貨幣發行保證制度。l 作為銀行應付提款的準備金l 作為世界性貨幣

11、的準備金三、貨幣制度的演變l 區別貨幣制度的標志是什么？l 判斷金屬幣材的發展軌跡l 在貨幣制度發展史曾存在四種不同的貨幣制度，依次為銀單本位制、金銀復本位制 、金單本位制（包括金塊本位制、金匯兌本位制）、信用本位制度。l 當研究范圍突破國界時研究貨幣體系就是國際貨幣體系。1、銀單本位l 銀本位制是以白銀作為本位幣幣材的貨幣制度。它是與封建社會經濟發展相適應的貨幣制度。l 銀單本位制特點l 白銀是貨幣金屬，銀幣是本位幣。l 黃金不流通銀單本位制的缺點l 白銀的價值含量低，不能適應大規模商品經濟的交易需要。l 白銀的價值不穩定。2、金銀復本位制l 復字何解l 黃金和白銀兩種貨幣同時充當本位貨幣。

12、l 格雷欣法則（Gresham Law):即劣幣驅逐良幣（bad money drives out good）l 的規律 。在金屬貨幣流通條件下，如果在同一地區同時流通兩種貨幣，則價值相對低的劣幣會把價值相對高的良幣排擠出流通l 奸錢日繁，正錢日亡 法錢不立-西漢賈誼l 格雷欣法則是貨幣制度倒退，又說明在同一地區、同一時間不能同時流通兩種貨幣。l 在信用貨幣制度下，信用價值低的被排擠出去。原因？l 金屬貨幣有貯藏手段職能，而信用貨幣沒有。3、金單本位制l 只有黃金這種貴金屬作為本位貨幣幣材，享受本位貨幣待遇。l 根據本位幣的形式不同，金本位制也有幾種形式（1）金幣本位（gold specie

13、standard)l 最純粹的金本位制l 特點：l 黃金是貨幣金屬，金幣是本位貨幣l 銀幣只是輔幣l 各國的黃金可以自由輸出入l 各國匯率安排l 英鎊承擔世界貨幣職能金幣本位制對內使貨幣價值穩定對外使外匯行市相對穩定。被評價為貨幣史上的“黃金時代”崩潰的原因：l 主觀：l 黃金基礎被破壞，資本主義經濟發展不平衡造成黃金的流通量減少。l 黃金的自由輸出入受到限制，在國際間自由轉移被破壞。l 價值符號（代用貨幣）可以自由兌換黃金的做法遭到破壞l 客觀：l 黃金的產量與儲備量跟不上經濟發展的需要。l 隨著商品經濟的發展，交換日益頻繁，金幣的磨損越來越厲害。（2）金塊本位制（gold bullion

14、standard)l 生金本位l 可向央行兌換金屬塊，但不能流通，且兌換有限制。（3）金匯兌本位（gold exchange standard)l 虛金本位l 代用貨幣和黃金之間不是本國中央銀行，而是外國中央銀行。本國發行貨幣不以黃金為準備，而以外匯做準備。l 多用于戰敗國。l 而金塊本位多實行于世界大戰戰勝國l 布雷頓森林體系4、信用貨幣制度l 當前的貨幣制度，貨幣完全不可兌換。l 貨幣價值量不固定，匯率浮動l 布雷頓森林體系牙買加體系l 歐元l 當前美元的地位 第二章信用第一節 信用及其與貨幣的聯系1、什么是信用l 以還本付息為前提的借貸活動。不改變所有權為前提的一種資金使用權的調劑。l

15、信用，其實交易的是一定期限內的資金使用權。其代價就是支付的利息。l 本金、利息或兩者的非貨幣形式2、信用構成要素信用主體 盈余部門、赤字部門、金融中介 這些部門可能是企業、機構、政府、個人 包括銀行和其他非銀行金融機構。信用關系 l 信用主體通過直接或間接的方式進行資金和實物的融通所形成的債權債務關系。提供信用者為債權方，接受信用者為債務方。l 授信方 受信方 信用條件 l 信用條件主要指期限和利率。l 其他信用條件有利息計算方式、支付次數、本金償還方式等。信用標的l 信用關系的對象是實物形式還是貨幣形式前者以商業信用為典型，后者以銀行信用為典型。信用載體。l 信用工具，它是載明債權債務關系的

16、合法憑證。 3、信用產生的原因 私有財產的分布在需求和供給上的不對稱性 4、信用的基本特征暫時性、償還性 、收益性 、風險性5、信用的形態l 原始形態：實物借貸l 貨幣出現后，信用以貨幣借貸為主要形式。6、金融范疇的形成信用本位形成后，貨幣和信用密不可分金融資金融通第二節 信用的形式l 一、古老的信用形式高利貸l 高利貸是以高額利息為目的的貸放，這種信用的標的物是高利貸資本。二、商業信用l 1、廠商之間或廠商與消費者之間以商品形式提供的信用，它是現代信用形式的基礎，主要采用賒銷的方式l 2、買賣行為和借貸行為的統一l 3、工具：商業票據4、商業信用的局限性主體 ：廠商廠商或個人 客體：商品資本

17、方向上的局限性：只能按照使用價值的方向提供規模上的局限性：商品價值量的大小 資本：生產資本、商品資本、貨幣資本局限性制約了商業信用不能成為信用主體。三、銀行信用l 銀行以貨幣形式提供的信用l 主體：l 債權人：銀行l 債務人：政府、企業、個人、金融機構l 客體：l 貨幣資金的使用權商業信用與銀行信用的關系l 商業信用是基礎l 銀行信用是主體l 首先考慮商業信用直接和商品生產、流通相聯系如不能滿足，再求助于銀行信用l 商業信用比銀行信用容易獲得四、國家信用l 以政府為債務人的信用形式l 特點：l 為彌補財政赤字而發l 信用工具是國債五、消費信用 個人、家庭作為債務人的和消費相關的信用形式六、國際

18、信用信用在國際經濟交往中的新形式國際商業信用國際銀行信用國際政府間信用第三節 信用與股份公司l 信用促進股份公司的形成。l 資本密集度行業如何籌資？l 單位小、數量大。 第3章利息和利息率第一節 利息和利率一、利息l 生活中接觸的利息l 馬克思的解釋l 使用借貸資本的報酬，是剩余價值的轉化形式。l 1、由勞動者創造l 2、上限：利潤。利息介于（0，利潤）開區間內l 3、利息成了判斷是否投資的重要標志，從而調控社會經濟，是合理配置資源的杠桿。二、利率l 利息和本金之比l 由于借貸在數量上的不同，需有“單價”來計算“總價”l 判斷一下概念間的數量關系 ：l 利息和生息資本l 利率和總利潤率利息和利

19、率已深入人心，成為人們生活的一部分利息獨立化收益資本化利息是收益，利息成了判斷某個項目是否值得投資的標準。第二節 利率的種類l 一、利率體系l 針對不同金融要素，制定不同利率l 常提到的美國利率l 二、按期限分l 年率、月率、日率l 長期利率、短期利率三、按是否考慮通貨膨脹分l 通貨膨脹：l 物價總水平的持續上漲l 名義利率實際利率l 銀行利率牌價上公布的利率即為名義利率l 和名義利率相對的、考慮物價因素（即貨幣貶值情況）的利率是實際利率。l 不同于名義利率是確定的、公布的，實際利率是隱含的，要經過計算剔除貨幣貶值因素。l 實際利率的計算：l 名義利率通貨膨脹率l 負利率問題四、按管理嚴格程度

20、分l 市場利率、公定利率、官定利率五、按利率水平是否可變分l 固定利率、浮動利率l 06年3月9日回購定盤利率正式公布l 銀行間市場每天上午9：00-11：00間的回購交易利率為基礎，借鑒國際經驗編制的基準性利率指標。六、按是否優惠分l 一般利率、優惠利率七、按利息計算方式分l 單利l 復利l 利滾利即為復利法l 單利法到期本利和公式l 復利法到期本利和公式l 單利計算簡便l 復利計算科學，更符合信用的本質特征第三節 利率變動對經濟的影響l 一、利率變動影響的變量l 投資l 投資和利率的關系：I(i)l 利率上升投資者預期利潤率下降投資l 儲蓄l 儲蓄和利率的關系: S(i)l 利率上升預期收

21、入增加儲蓄增加、消費下降二、利率變動影響經濟的途徑（傳導方式）l AD=C+I+G+Xl AS=C+T+S+M三、經濟的自我調節l 總需求過旺借貸資金供不應求i上升l 總需求不足借貸資金供過于求i下降l 不能否認，市場有失靈的時候；人們在利益驅動會反向行為。價格高不一定會減少需求，反而刺激需求。l 在市場失靈時，需要政府管理當局介入債券價格與市場利率的關系l 債券票面金額100元l 票面利率8%l 即債券發行人每期必須支付利息100*8%=8元,到期贖回債券必須支付100元l 債券賣不出去,降價銷售,97元l 該債券的實際利率 8%? =8%? 2%,可是你存款的變現等待時間要長。其實之所以利

22、率高，就是給予較長等待者的補償。誰給的補償？占用資金的人。如果提前支取，占用資金的人愿不愿意支付2.5%的價格？l 能不能繼續讓其支付2.5%的年利率而我隨時可以獲得流動性？l 賦予存款單一種可轉讓性。改變資金索取方向，向第三方轉讓存單，獲得:本金*1+2.5%*(持有期限/1年),到期后由后手從債務人處獲得 本金*（1+2.5%）。這樣一來三方獲利，我本人和后手都憑低于兩年的時間獲得了兩年的年利率，而債務人也穩定了他的資金可占用時間。l （四）回購市場l 回購協議 Repurchasel 交易者在貨幣市場上出售證券融資時，同時簽訂協議，出售方在約定時間以約定價格買回。l 期限短，很多是隔夜回

23、購l 有擔保的短期融資方式（短期國債）l 出售者：成本低，融入資金不繳納存款準備金l 買入者：風險低，安全性好。獲得收益，提高短期閑置資金效益。l 央行正回購回籠貨幣l （五）承兌市場l 承諾兌付l 銀行為商業票據承兌l 以銀行信用加固商業信用l 第5節 衍生產品市場l 相對于原生產品/基礎資產的概念。l 衍生產品的價格依賴于原生產品的價格。遠期交易l 買賣雙方在成交時先就交易的標的，價格，數量，交割日等達成協議，并以合約確定下來。在規定的交割日再由雙方履行合約，進行標的資產和價款的交割。l 最早產生于農產品期貨交易l 金融衍生品的一種l 期貨產生在遠期交易的基礎上l 貨幣期貨合同其實是標準化

24、的遠期外匯合同l 標準化什么：l 交易單位（JP￥ 12.5 million CHF 125,000 GBP 62,500)、交割時間初始保證金和維持保證金，每日釘（盯）市例：今天簽訂1份英鎊12月的期貨合同，定價1.6970,買賣雙方都繳納初始保證金$2,000 ,第二天期貨價格變化:1.6982。誰虧誰賺？即時調整準備金賬戶上的數值，在賺錢的賬戶上加上盈利，在虧欠的賬戶上減去損失。l 1、套期保值l 有頭寸者平頭寸l 2、投機l 無頭寸者創造頭寸承擔風險股指期貨l 股價指數期貨l 約定股指基準點，并在到期時按市場股價指數與基準點差額交割。期權交易l 期貨、遠期交易無論賺虧，都有執行合同的義

25、務，一旦虧損，必須承擔。l 期權則給予期權買方一種選擇權，當市場價格對買方不利時，買方可以不履行成交義務。l 兩個層次的買賣。期權、貨幣金融創新的影響l 為什么金融創新?l 技術的進步(ATM)、規避風險的需要(FORWARD)、繞開管制(ATS,NOW帳戶-Negotiable order of withdrawal account)l 就產品創新者而言,根本目的是通過提供新的服務鞏固和吸引客戶,從而實現利潤最大化l 對經濟的影響l 投資基金l 外匯市場和黃金市場l 風險投資和創業板市場l 國際金融市場 第8章金融機構體系一、銀行l 中央銀行l 商業銀行二、非銀行金融機構l 1、開發銀行l

26、官辦的非盈利機構l 資金來源為政府撥款，支持落后地區的經濟發展l 世界銀行IBRDl 亞洲開發銀行 馬尼拉l 非洲開發銀行 象牙海岸l 歐洲開發銀行 布魯塞爾l 1994 中國開發銀行-原政策性銀行,現轉型2、投資銀行l 私營的盈利機構l 資金來源：定期儲蓄、股票、債券l 投資于有價證券、房地產、參與兼并、收購l 中國的投行業務僅占其中很小一塊3、儲蓄機構l 節儉機構l 吸收居民、非盈利機構的小額儲蓄l 投資于國債、向個人非盈利機構發放小額貸款，消費貸款等l 中國居民的儲蓄業務還是求諸銀行4、信用社l 互助機構，實行會員制l 吸收會員存款（日本有20%的非會員存款）l 對會員提供短期貸款、消費

27、信貸、票據貼現、證券投資l 城市：小生產者l 農村：農戶l 我國的信用社也和國際不同,目前陸續改組為銀行l 截至2010年末，全國尚有資不抵債的農合機構361家，這些資不抵債的機構大都被銀監會列為監管六級。一些高風險機構去年陸續申請破產或撤消。 5、保險公司l 以社會互助的形式對意外損失補償的一種方式，分散風險l 資金來源：保費收入l 投資于有價證券、不動產l 我國保險的情況人壽保險公司儲蓄性質財產保險公司6、基金l 在自愿基礎上以一定的方式組織基金，并在金融市場上投資獲取高收益的盈利資產。按籌資額度限制劃分：開放式、封閉式按籌資方式：公司型、契約型按投資對象：股票基金、債券基金、貴金屬基金、

28、貨幣市場基金、不動產基金等l 其他金融機構l 監管者l 中央銀行貨幣當局l 貨幣供給、清算中心、監管職能l 銀監會l 保監會l 證監會 第9章存款貨幣銀行第1節 商業銀行的產生和發展91.1 商業銀行的起源 貨幣兌換 貨幣保管業務 銀行的雛形貨幣保管業向銀行雛形的轉換l 保管存款l 全額準備部分準備l 保管憑證支付手段9.1.2商業銀行的形成和發展1、商業銀行的形成 l 判斷一家銀行是不是商業銀行，不能從名稱上去區分它，而要從它的業務上去區分。l 投資銀行l 現在是“金融百貨公司”趨勢2.商業銀行的發展l a、英國式融通短期資金傳統。l 優點：能夠較好地保持銀行的安全性和清償力。l 缺點：銀行

29、業務的發展受到了一定的限制。l 原因：資本市場發達 b、德國式綜合銀行傳統。l 特點：長期貸款，l 企業股票、債券，參與企業的決策與發展，為企業的兼并與重組提供財務咨詢、財務支持等投資銀行服務。l 優點:業務全面l 缺點:風險也大l 原因：資本市場落后3、商業銀行的組織形式l 單一銀行制、分支銀行制和集團銀行制。 l 代理行制度9.2商業銀行的性質9.2.1 商業銀行的定義 商業銀行是以追求最大利潤為目標，以多種金融負債和金融資產為經營對象，能夠利用負債進行信用創造，全方位經營各類金融業務的綜合性、多功能的金融服務企業。 7.2.2應從三個層次來把握商業銀行的性質第一，是企業。基本目標與內在動

30、力。創立為盈利選擇客戶以能否盈利為標準開設新業務以能否盈利為標準 第二，特殊的企業金融企業，而是經營貨幣資金的特殊企業。經營特殊商品：貨幣和信用活動領域特殊：貨幣和信用第三，特殊的金融機構。1、接受活期存款可支付性存款2、能將自身負債作為貨幣流通，創造存款貨幣3、提供多樣化的增值服務9.3 商業銀行的業務l 9.3.1 業務劃分依據l 業務量大小l 批發、零售（美10萬，中100萬）l 資金的來源和運用l 負債、資產、其他l 與資產負債表的關系l 表內業務、表外業務l 9.3.2 負債業務l 形成銀行資金來源的業務l 廣義負債業務包括資本金l 1、自有資金l 股本、未分配利潤、公積金l 外來資

31、金：被動負債存款：活期存款、定期存款、儲蓄存款 主動負債借款：同業拆借、回購協議、發行金融債券、向央行借款（再貼現、再抵押、再貸款）l 9.3.3 資產業務l 形成銀行資金運用的業務以什么資產形式保有l 1、現金資產：高流動性低盈利性2、貸款（主要盈利資產）l a、票據貼現l b、質押貸款（票據擔保）l c、商品抵押貸款l 條件：價值穩定、價值量容易鑒定、容易變現、經過保險l d、保證貸款l e、信用貸款（風險大）l 信用審查：信用紀錄、資本實力、經營狀況、發展趨勢l f、消費貸款3、投資l 有價證券l 大多為國家債券l 目的：l 提高流動性l 改善資產結構l 降低流動性成本4、其他業務l 為

32、其資產業務、負債業務客戶提供服務l 表外業務、中間業務l a、結算業務: 托收、信用證、匯款l b、租賃業務l c、咨詢業務l d、承兌業務各項業務的關系l 資產業務和負債業務的關系l 負債決定資產：資金來源決定資金運用l 資產負債業務與其他業務的關系 1、是后者基礎 2、后者為其客戶提供服務、通過服務影響前者 爭奪其他業務市場份額已成為商業銀行競爭的目標9.4 金融創新9.5 信用貨幣的創造l 9.5.1 準備知識l 信用貨幣？l 貨幣( M1 ) = 通貨+活期存款l 思考：活期存款根據產生途徑可分為幾類？9. 5. 2 銀行的經營特征l 高杠桿率l 低準備率l 準備以外的資金可貸放出去生

33、息產生利潤l 為避免銀行激進經營、過度貸放，貨幣當局會規定最低準備金率法定存款準備金率9.5.3 貸款的過程及后果l 1、理論分析前提l 銀行是企業，追求利潤最大化l 貸款越多，得越多利差收入l 貸款越少，負擔越多利息成本l 銀行處于盈利性的考慮，會充分貸放2、創造過程l 設原始存款1000元，l 法定存款準備金率0.2l 繳納存款準備金200元，假設客戶未提存，就另有800元可以貸放出去形成銀行資產l 如客戶將所得貸款以銀行存款形式保留，那么賬面上銀行就有1800元存款。l 這里就有了800元存款并未以現金形式存入銀行，而是銀行發放貸款，直接貸記客戶存款戶形成的。l 這個800元由于是貸款衍

34、生出來的存款，叫它派生存款。派生存款還能派生l 假設那800元派生存款同樣未被提用，他也是存款，銀行還是要交20%的存款準備金，160元l 又余640元可以貸放l l 以此類推，以至無窮9.6 存款貨幣銀行的經營管理l 性質l 三性原則l 管理理論的發展l 不良資產l 存款保險制度對銀行的監管l 銀監會 （03年4月底設立）l 商業銀行監管評級內部指引(試行) l CAMELS 分級法l 六級 第10章中央銀行第1節 中央銀行的產生及類型l 一、中央銀行的歷史背景與客觀經濟原因 l （一）中央銀行產生的歷史背景 l （二）中央銀行產生的客觀經濟原因l 1、關于信用貨幣的發行問題。 l 2、關于

35、票據交換和清算問題。l 3、銀行的支付保證能力問題。l 4、關于金融業的監督管理問題。l 5、關于政府融資問題。 二、中央銀行制度的初步形成l 當國家通過法律或特殊規定對某家銀行或新建一家銀行賦予某些特權并要求其他所有銀行和金融機構以及整個經濟、社會體系接受該銀行的這些特權時，中央銀行制度便形成了。l 享有特定授權并承擔特定責任的銀行便成為中央銀行。中央銀行的產生基本上有兩條渠道l 一是由信譽好、實力強的大銀行逐步發展演變而成l 二是由政府出面直接組建中央銀行三、中央銀行的類型l （一）單一式中央銀行制度l （二）復合式中央制度l （三）準中央銀行制度l （四）跨國中央銀行制度第2節 中央銀行

36、的性質與職能l 一、中央銀行的性質l 中央銀行既是特殊金融機構，又是宏觀管理部門。l 特殊何在？l 管理什么？二、中央銀行的職能l （一）中央銀行是“發行的銀行” l 國家賦予中央銀行集中與壟斷貨幣發行的特權，成為國家唯一的貨幣發行機構（有些國家硬輔幣的鑄造與發行由財政部負責）中央銀行的現金發行l M1 = M0 + 商業銀行活期存款l 央行不辦理一般商業銀行貸款業務，所以不能發行存款貨幣l 央行只能發行現金貨幣l 凡是脫離央行發行庫的現金都進入流通領域，成為貨幣供給的一部分。l 發行渠道：央行發行庫商業銀行業務庫（二）中央銀行是“銀行的銀行”l 1、集中存款準備金。l 2、充當商業銀行等金融

37、機構的“最后貸款人”。l 3、組織、參與和管理全國的清算。（三）中央銀行是“政府的銀行”l 1、代理國庫。l 2、代理政府債券發行。l 3、為政府融資、提供特定信貸支持。l 4、持有管理國際儲備。l 5、代表國家政府參加國際金融組織和各項國際金融活動。l 6、制定和實施貨幣政策。l 7、對金融業實施監督和管理。l 8、為政府提供經濟金融情報和決策建議，向社會公眾發布經濟金融信息。央行的資產負債表中央銀行和商業銀行的比較經營對象：非盈利性 盈利性經營對象：金融機構、政府 個人、工商、政府信用創造工具：現金貨幣 存款貨幣地位：領導者 主體第3節 中央銀行體制下的清算制度l 票據交換所的產生l 票據

38、交換所工作的發展l 中央銀行體制形成后的全國清算體系第4節 貨幣創造l M1 = M0 + 商業銀行活期存款l 通貨由央行創造l 商業銀行活期存款由原始存款和派生存款組成，派生存款由商業銀行通過貸款業務生成l 中央銀行發行庫里的現金和商業銀行在央行的存款賬戶不同l 派生存款由何生成：原始存款l 原始存款最初的源頭何在：現金存入l 央行若預擴大整個社會貨幣供應量：l 1、提高商業銀行業務庫的現金限額。l 2、發揮央行最后貸款人的職能，給商業銀行貸款，再讓商業銀行向公眾放款。l 央行給商業銀行貸款，直接增加商業銀行在央行的準備金，擴大了商業銀行的可貸資金規模。l 由此可見，現金和準備金增加都能擴大

39、社會上的貨幣供應量，且有放大作用。l 回憶公式：K=1/（rd+c+e+rt*t）l 所以，改變通貨和準備金能成倍改變貨幣供應量，叫通貨和準備金為高能貨幣，也叫基礎貨幣。l 而整個社會的貨幣供應量和高能貨幣之間的比例叫乘數。第5節 金融監管和存款保險制度 l 金融已成為整個社會的中心l 設想一旦銀行倒閉，后果如何？l 巨大風險的存在，要求貨幣當局嚴格監管l 監管的范圍l 監管的原則l 國際監管公約l 存款保險制度存款保險制度旨在加強公眾對銀行的信心，保護存款者的利益。使中小銀行能夠和大銀行平等競爭。l 負面影響：l 道德風險l 增加銀行成本l 向銀行擠提向存款保險公司擠提，增加金融體系的系統風

40、險。 第11章 貨幣需求一、什么叫貨幣需求l 社會經濟主體對交易手段的需求l 對象：l M1 = M0 + 商業銀行活期存款l M0：現金l 金融資產中流動性最高兩類資產l 央行能直接控制的是現金部分，因為直接由央行發行；同時央行可以通過調整法定存款準備金影響活期存款。二、不同的貨幣需求理論1、馬克思關于流通中貨幣量的理論l 貨幣固定充當流通手段l 社會需要多少流通手段？l 流通手段體現商品的價值，為商品流通服務。流通手段需要量取決于商品價值量。l 流通手段需要量和流通速度成反比。l 執行流通手段職能的貨幣量= 商品價格總額/流通速度引申到紙幣流通條件下l 紙幣沒有價值，無貯藏手段功能l 紙幣

41、量不能通過退出流通來自動調節l 反而是紙幣量來調節物價2、西方的貨幣需求理論l 古典理論（兩個方程式）l 現金交易方程式/費雪方程式l MV=PTP=MV/T (總量）l 現金余額方程式/劍橋方程式l Md=kPY （個量）兩個方程式的比較l 交易方程式：l 不考慮個體，研究社會總量l 貨幣單一功能l 交易需求l 研究流量飛著貨幣l 為貨幣政策制定提供一定依據余額方程式l 個體對貨幣的需求l 開始考慮預防動機、經濟主體貨幣需求的意愿、心理、主觀因素l 考察貨幣的貯藏與交易兩種功能l 存量研究坐著貨幣l 貨幣需求的方程式2、凱恩斯學派的貨幣需求理論l 凱恩斯本人的理論：l 貨幣需求有三種動機交易

42、需求 + 預防需求（收入的函數） 投機需求 貨幣和債券的抉擇 利率的函數Md=L=L1(Y)+L2(i)流動性陷阱l 利率已經下降已經到了這樣的地步，公眾認為這個利率即將回升，l 而利率的回升則會造成有價證券價格的下降，l 投資者為了避免損失，而不敢買入有價證券，從而導致貨幣的投機性需求無窮大，中央銀行增加的貨幣供給都為公眾的投機性需求所吸收。即便增加多少貨幣數量，也不能把人們手中的貨幣轉換為債券，從而也就無法將債券的利率降低到零利率以下。因此，靠增加貨幣供應量不再能影響利率或收入，貨幣政策就處于對經濟不起作用狀態。 凱恩斯學派的發展l 鮑莫爾的平方根法則l Md=（1/2）*(2Yb/i)1

43、/2l Y-收入l b-每次兌現成本l i-利率l 機會成本i*(M/2）+ 交易成本(Y/M)*bl 成本最小，對M求導=0l i/2-Yb/(M2)=0 M= ( 2Yb/i)(1/2)l Md=M/2 其中常量(b/2)(1/2) 用k表示3、現代貨幣學派l 以費里德曼為代表人物l 認為影響貨幣的因素眾多：l 收入狀況：收入水平（與貨幣需求成正比）、收入間隔（正比）l 信用狀況（反比）l 物價水平（正比）l 流通速度：信用程度、經濟周期l 社會生產狀況l 利率水平l 預期（利率預期、物價預期、收入預期）l 心理偏好現代貨幣學派的貨幣需求公式l Md/P=f (Y， w ; rb，re ,

44、 rm ,1/p*dp/dt ;u )規模變量；機會成本變量；其他變量貨幣需求理論l 恒久性收入穩定，貨幣流通速度也穩定l 貨幣需求穩定l 貨幣當局對于貨幣供給不必過于變動，實行單一法則，央行應控制每年3%5%的貨幣供給增長率，滿足經濟增長的需要。 第12章貨幣供給一、概述l 1、貨幣供給：一國經濟中貨幣的投入、創造、擴張和收縮的過程。l 2、供給量：在信用貨幣流通條件下，由社會各經濟主體持有的銀行體系所供給的債務總量。央行負債現金商行負債存款二、貨幣供給的內生性與外生性l 1、內生性（內生貨幣）：在經濟體系的內部純粹由經濟因素決定的貨幣供給量。內生貨幣不受政策控制。l 2、外生性（外生貨幣）：指在經濟體系中，容易受到外部因素的影響、由政策控制的貨幣供給量。l 現代貨幣供給學派認為貨幣是外生的l 凱恩斯以外的凱恩斯學派認為貨幣是內生的三、貨幣供給方程式l M=m*Bl B以外生性為主，大部分由央行供給；但也有一定內生性商行決定超額存款準備金的量，以次影響基礎貨幣中R的量。l m以內生性為主，(C+D) / (C+R),變形為l （