1、更多精品資料請(qǐng)關(guān)注：歌樓聽(tīng)雨計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)數(shù)據(jù)分析學(xué)院：管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院專(zhuān)業(yè)：技術(shù)經(jīng)濟(jì)及管理姓名：葛文學(xué)號(hào)：20808172分析中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)的影響 本文通過(guò)分析2000年到2007年各月股票市場(chǎng)流通市值（value），成交金額(turnover)，gdp現(xiàn)價(jià)和居民儲(chǔ)蓄(saving)的相關(guān)數(shù)據(jù)，試圖分析我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)股票市場(chǎng)的影響。數(shù)據(jù)來(lái)源為ccfr數(shù)據(jù)庫(kù)和證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站。具體分析如下： 一、繪制四個(gè)數(shù)據(jù)變量的線性圖，查看2000年到2007年他們各自的走勢(shì)。二、采用最小二乘法（）進(jìn)行分析回歸表達(dá)式：gdp=10433.48+0.191218*turnover其中：prob低于0.05，說(shuō)

2、明對(duì)應(yīng)系數(shù)顯著不為零；r2=0.195641，說(shuō)明擬合程度一般；prob（f-statistic）=0.0000130.05，說(shuō)明至少有一個(gè)解釋變量的回歸系數(shù)不為零。回歸表達(dá)式：gdp=8470.567+0.196853*value其中：prob低于0.05，說(shuō)明對(duì)應(yīng)系數(shù)顯著不為零；r2=0.154730，說(shuō)明擬合程度一般；prob（f-statistic）=0.0001251.08348)=0.38941，p(f2.67705)=0.00904，所以原假設(shè)“turnover 不是gdp變化的原因”被接受，但原假設(shè)“gdp不是turnover變化的原因”被拒絕。（2）檢驗(yàn)gdp同成交金額之間的

3、格蘭杰因果關(guān)系滯后期為10，p(f0.63514)=0.77782，p(f3.30636)=0.00185，所以原假設(shè)“value不是gdp變化的原因”被接受，但原假設(shè)“gdp不是value變化的原因”被拒絕。四、時(shí)間序列模型估計(jì)（1）時(shí)間序列圖（2）流通市值的相關(guān)圖和偏相關(guān)圖由圖可知，流通市值的是平穩(wěn)序列。（3）成交金額的相關(guān)圖和偏相關(guān)圖由圖可知，成交金額是平穩(wěn)序列。（4）gdp與居民儲(chǔ)蓄散點(diǎn)圖五、居民儲(chǔ)蓄的單位根adf檢驗(yàn)（一階差分）adf=-7.449984，為負(fù)且絕對(duì)值很大，則拒絕單位根假設(shè)而表明序列是平穩(wěn)的。六、var模型分析與協(xié)整檢驗(yàn)（1）gdp與流通市值的var模型（2）gdp與

4、成交金額的var模型（3）dgp與成交金額的協(xié)整性檢驗(yàn) 以檢驗(yàn)水平0.05判斷，跡統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)有12.6614315.49471，1.9145153.841466；最大特征統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)有10.7469214.26460，1.91451515.49471，10.055653.841466；最大特征統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)有32.0067314.26460，10.055653.841466，所以gdp和成交金額序列存在協(xié)整關(guān)系。七、結(jié)論本文運(yùn)用最小二乘法，格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)，相關(guān)性檢驗(yàn)，單位根檢驗(yàn)，以及var模型和協(xié)整檢驗(yàn)，分析了2000年到2007年gdp，成交金額，流通市值和居民儲(chǔ)蓄的月度數(shù)據(jù)。通過(guò)數(shù)據(jù)分析，我

5、們可以發(fā)現(xiàn)我國(guó)近七年的gdp保持較快的增長(zhǎng)，并且增長(zhǎng)勢(shì)頭良好。我國(guó)的股票市場(chǎng)在2000年到2005年之間，無(wú)論在流通市值還是在成交金額方面，基本保持平穩(wěn)的發(fā)展，2006年基本上算是一個(gè)突變點(diǎn)，股市出現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，甚至可以用激增來(lái)形容。這與我國(guó)2006年和2007年經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，通貨膨脹現(xiàn)象有關(guān)，我國(guó)居民表現(xiàn)出了巨大的投資熱情，同時(shí)股票市場(chǎng)非常繁榮，使得我國(guó)國(guó)民炒股比率迅速增加，這帶動(dòng)了流通市值和成交金額的顯著增長(zhǎng)。本文通過(guò)使用最小二乘法，找出了gdp同流通市值以及成交金額之間的函數(shù)關(guān)系式，并且通過(guò)格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)，得出gdp是流通市值以及成交金額的格蘭杰因果關(guān)系。最后運(yùn)用時(shí)間序列的方法，分析了g

6、dp同流通市值及交易金額的協(xié)整檢驗(yàn)，通過(guò)分析，我們可以得出他們之間是存在協(xié)整關(guān)系的。從數(shù)據(jù)到現(xiàn)實(shí)，我們回顧幾年我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況，從2000年到2007年，我國(guó)的gdp都保持持續(xù)、穩(wěn)定、高速的增長(zhǎng)。在持續(xù)、穩(wěn)定、高速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況下，我國(guó)的股票市場(chǎng)也逐步的完善和繁榮。首先，伴隨總體性的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境不斷改善，上市公司的利潤(rùn)總體水平也會(huì)持續(xù)上升，從而帶來(lái)股息紅利的增加和投資風(fēng)險(xiǎn)的降低，這就有利于股票價(jià)格的上升。其次，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭較好的情況下，將使投資者對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)形成良好的預(yù)期，提高對(duì)證券投資的積極性，從而增加對(duì)股票投資的需求，這也有利于股票價(jià)格的上升。最后，隨著gdp的增加，個(gè)

7、人的可支配收入也會(huì)同步上升，個(gè)人收入的增加必然會(huì)在客觀上增加對(duì)證券投資的資金來(lái)源，實(shí)際上等于是擴(kuò)大了對(duì)證券的需求，這也是有利于證券價(jià)格的上升。因此我們可以看出，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定健康快速的發(fā)展對(duì)于我國(guó)的股票市場(chǎng)起到了積極的推動(dòng)作用。附錄：統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)流通市值 (億元）成交金額(億元）gdp現(xiàn)價(jià) （億元）居民儲(chǔ)蓄（億元）2000019623.39 4183.95 5502.90 60241.84 20000210867.07 6279.42 5948.63 62270.25 20000311641.93 8474.45 6430.47 62492.29 20000412037.17 5759.19 64

8、70.64 62536.12 20000512605.41 4174.97 7001.23 62195.39 20000613229.09 6084.55 7575.33 62842.38 20000714138.75 5149.06 6834.86 62841.50 20000814291.23 6310.48 7395.31 62861.11 20000913884.97 3040.65 8001.73 63243.27 20001014455.47 2620.07 8719.50 63122.34 20001115492.49 5012.27 9417.07 63492.06 20001

9、216087.52 3737.60 10170.43 64332.38 20010116205.30 3013.63 6084.25 66547.31 20010215518.07 1950.05 6595.32 67343.36 20010317662.13 5095.17 7149.33 68365.13 20010417892.15 5395.87 7084.49 68618.46 20010518845.11 4452.16 7665.42 68393.54 20010618866.36 4917.12 8293.99 69628.58 20010716272.09 3100.68 7

10、462.55 69677.77 20010815937.65 2490.85 8044.63 70558.48 20010915178.16 1766.64 8672.11 71252.64 20011014560.16 1951.50 9367.44 71818.81 20011115209.58 2092.26 10070.00 72323.82 20011214463.17 2079.25 10825.25 73762.43 20020112873.25 1954.65 6528.03 74953.71 20020213278.08 1262.74 7050.27 78114.33 20

11、020314264.31 4673.75 7614.30 78728.30 20020414882.59 3006.68 7626.28 79728.20 20020513703.02 1876.13 8251.64 80394.30 20020615550.83 4070.62 8928.27 81711.79 20020715063.82 3136.18 8098.59 82527.90 20020815279.81 1886.04 8770.77 83275.97 20020914558.12 1403.09 9498.74 84139.05 20021013894.88 1139.24

12、 10075.71 84725.13 20021113074.15 1846.71 10912.00 85693.49 20021212484.56 1734.63 11817.69 86910.65 20030113824.93 2972.71 7186.45 90677.63 20030213955.25 1620.86 7926.65 92824.21 20030313807.44 2080.28 8743.10 94567.84 20030413824.10 5716.69 8286.68 95194.12 20030514386.77 3158.33 9049.05 96351.67

13、 20030613454.38 2478.71 9881.57 97674.57 20030713425.09 2303.78 8926.65 98590.90 20030813063.24 1499.60 9756.83 99255.58 20030912663.72 1643.78 10664.22 100888.60 20031012379.07 1599.46 11223.05 101381.89 20031112774.01 2783.50 12289.24 102235.44 20031213178.52 4257.58 13456.71 103617.65 20040114301

14、.43 3589.18 8252.20 109232.65 20040215320.81 7129.17 9060.92 110646.38 20040315855.94 5697.19 9948.88 111872.18 20040414367.68 5215.63 9629.32 112175.44 20040514119.75 1801.25 10563.37 112610.18 20040612604.36 2604.09 11588.01 113792.47 20040712717.65 2536.77 10459.09 114253.24 20040812223.73 1864.5

15、2 11452.70 114489.63 20040912906.97 3936.40 12540.71 115458.74 20041012231.59 2873.37 13169.51 116000.99 20041112532.42 3016.78 14420.62 117617.90 20041211688.64 2069.62 15790.57 119555.39 20050111067.77 1740.73 11680.19 122237.3420050212161.18 1984.27 12906.61 127823.4420050310996.52 2977.30 14261.

16、80 129259.3520050410658.99 2964.56 12797.32 129816.832005059989.17 1457.74 14141.04 130577.4420050610004.21 3086.10 15625.85 132339.142005079814.85 2176.59 13413.95 133656.4420050810633.67 4641.27 14809.00 134505.0120050910692.76 4078.22 16349.14 136316.3220051010132.09 2061.20 17419.86 136827.11200

17、51110135.70 2229.10 19231.53 138504.2820051210630.52 2266.06 21231.61 141050.9920060111753.75 3561.05 13196.94 147994.31 20060212199.52 3642.19 14569.42 151179.62 20060312434.27 3991.18 16084.64 152819.02 20060413635.17 7157.85 14517.34 153401.04 20060516162.83 10727.61 16114.25 153523.40 20060616749.07 8993.55 17886.81 154996.87 20060716007.41 8095.25 15148.08 155131.85 20060817020.92 5449.35 16784.07 156282.14 20060917994.37 6598.02 18596.75 158108.89 20061018886.24 6643.81 19957.84 158033.38 20061121488.91 10279.56 22093.33 159716.74 20061225003.64 153