銀行管理論文-銀行擴展外貿信用衍生產品的風險分析【摘要】一段時間以來，人民幣匯率一直呈現單邊上揚趨勢，給外貿公司出口造成了很大壓力，為幫助外貿企業規避匯率風險，有的銀行推出信用衍生產品。然而，金融工具是一把“雙刃劍”，它往往在帶來好處的同時，也帶來了諸如信用、市場和操作風險，其成因在于信息不對稱、價格波動隨意性和監管不力。本文從以上三個風險出發，探討銀行如何在擴展外貿國際業務的同時，防范可能出現的風險。【關鍵詞】國際貿易信用衍生產品風險一、背景目前，人民幣匯率呈不斷升值的波動趨勢，從事進出口業務的外貿企業一方面面臨美元貶值引起的結算損失，另一方面又面臨出口退稅降低帶來的損失。越來越多的進出口企業關注人民幣升值后的影響，其中，出口企業希望加快應收賬款的周轉速度，提前收款結匯，進口貿易企業則希望推遲付匯，利用人民幣升值時機降低財務成本。對此，內地各家銀行紛紛瞄準進出口企業金融避險的需求，拓展市場空間。例如：國際保理、出口信用保險、出口商業發票貼現、遠期外匯交易、外匯買賣、遠期結售匯等業務都能夠很好地解決國際貿易中進出口商面臨的資金占壓、進口商信用風險和匯率風險的問題。然而由于信用衍生產品的復雜性、多樣性、杠桿性等特點，使商業銀行在防范、控制風險的同時，也帶來了新的風險。風險的客觀存在，對商業銀行既是機遇也是挑戰，它一方面推動商業銀行通過有效風險控制，規避負面效應，獲取較好收益。另一方面，如果操作不慎，信用衍生品風險可能造成嚴重后果。二、風險描述及原因分析（一）信用風險信用風險又稱違約風險，根據巴塞爾銀行監管委員會的界定，它是指金融衍生工具交易中合約對手違約或無力履行合約義務的風險。在違約事件中，風險損失是尋找新的合約完成人的成本，包括對方違約可能性的大小和違約造成損失的大小等。除此以外，其他信用衍生產品，例如：擔保、承兌和證券投資，由于交易對手無力履約時所產生風險也是信用風險。信用風險的顯著特點是不可能導致任何以外的收益，是商業銀行面臨的主要風險之一。信用風險的產生有很多原因，其中最重要的是由于交易雙方的信息不對稱而產生的。信息不對稱是在市場交易中交易的一方對交易的另一方的信息缺乏了解，影響其做出正確的決策，從而導致交易效益降低的現象。信息不對稱體現在交易者之間信息不對稱、合約執行信息不對稱、交易者與交易監管者之間的信息不對稱等方面。1.交易者之間信息的不對稱表現為：由于銀行缺乏對信貸人真實的經營和財務狀況的了解，面對市場上眾多的情況不同的信貸人，當銀行不能觀察到項目信貸風險或確定信貸風險成本高低時，只能根據信貸人的平均風險狀況來決定是否向其提供融資信貸。2.合約執行中的信息不對稱假定金融產品交易雙方在簽約時擁有的信息基本對稱，在合約執行過程中，也會產生有關行動即合約執行的非對稱問題。金融產品交易雙方的道德或信息狀況是影響合約最終執行的重要因素，簽約以后一方對另一方的道德和市場經濟行為無法直接監督和約束。在合約實際執行之前，與合約相關的利益和風險均為虛擬而未實現，只有在最終實際履行合約時才可確認為資產和負債。3.交易者與交易監管者之間的信息不對稱在金融衍生工具創新不斷、層出不窮的情況下，由于創新的緣由之一是規避監管，因此，信用衍生產品市場的監管難度增加，特別是在交易者與監管者擁有的信息是不對稱的情況下。一般來說，交易者對自身的行為和信用狀況的信息肯定多于監管者所擁有的信息。監管者要想使交易者吐露自己的私人信息必須支付一定的成本。監督成本的存在意味著監督是不完全的，而且總是事后的。（二）市場風險市場風險是指由于金融基礎工具和信用衍生產品的價格波動所造成的信用衍生產品投資人的虧損。例如：如果銀行以現匯或遠期形式持有的某種外匯敞口時，當外匯市場的匯率發生波動，會產生收益或損失。就是說由于人為原因或是系統原因導致銀行未能及時將各幣種資金頭寸同上級行或是國際市場及時平盤，導致隔夜敞口產生，次日外匯市場匯率發生變化，便會產生市場風險。對于商業銀行來說，辦理保理業務、結匯售匯業務、外匯買賣業務，外匯結構性存款業務、期權業務、兌換業務等都可能會產生相應的市場風險。其表現形式與原因如下：1.銀行外匯信貸業務風險。外匯信貸風險是多方面的，主要包括貸款抵押物價值失真、處理困難，擔保單位信用不良，以及在貸款人出現違約情況時對受害銀行缺乏提供完備有效的法律保障等風險。2.銀行國際結算業務風險。由于銀行進行了業務延伸，承辦托收業務項下的融資業務，開辦了對D/A(D/P)項下單據的押匯業務。相對于進口押匯來說，出口押匯風險較小，但不是完全的低風險業務。有的銀行辦理出口押匯業務時，對未評級、未授信客戶按照低風險業務發放出口押匯，從而產生了風險。3.銀行遠期結售匯與外匯買賣業務風險。該風險主要來自外匯匯率變動劇烈及本身未及時平盤而出現的風險。從2005年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機制。在匯率機制改革新形勢下，交易的一方如果到期不能履行遠期合同，另一方將遭受一定的損失。并且，遠期協議訂的協議期越長，合同對方資信發生變動的可能性就越大。到期時，對方有可能更無法遵守合同。4.國際保理業務風險包括：(1)進口保理商的保付是有條件的在已核準的信用額度內承擔應收賬款的風險；(2)出口商轉讓給保理商的是否是合格的應收賬款；(3)貿易爭端帶來的直接經營風險；(4)對貿易糾紛的認定存在缺陷；(5)未明確界定貿易糾紛的合理原因；(6)未確定保理商對貿易糾紛進行審核的責任；(7)未明確規定提出貿易糾紛時所需的書面文件；(8)缺乏法律保護的風險。（三）操作風險按照巴塞爾委員會的定義，商業銀行的操作風險是指由于不完善或者失靈的內部控制、人為的錯誤、系統失靈以及外部事件等給商業銀行帶來直接或間接損失的可能性。它的主要特點是操作風險大多在銀行可控。操作風險損失在大多數情況下與收益的產生沒有必然聯系，操作風險包括很多種類。例如：未授權行為或錯誤的行為，盜竊和欺詐，計算機內部犯罪。雇員關系，環境安全，不恰當的商業或市場行為，產品瑕疵，交易機會的利用執行，監督和報告，客戶管理，系統故障，自然災害，政治環境。外部欺詐，計算機外部犯罪等。操作風險產生的原因可歸結為以下兩點：1.我國銀行內部操作風險管理的基礎工作相當薄弱、操作風險管理手段單一。長期以來，我國商業銀行偏重信用風險和市場風險管理，疏于操作風險管理，導致風險管理的基礎工作相當薄弱。表現在：首先，商業銀行還沒有成命立專門的風險管理委員會對操作風險進行統籌管理，不同的操作風險分別由會計、公司、個人等不同的業務部門進行自律監管；其次是過分依靠內部審計，忽略外部審計力量。導致國內銀行業卻存在一個奇怪現象：內部審計檢查經常搞，卻發現不了多少問題；而每次外部審計、檢查總能發現一大堆問題。2.外部監管力度薄弱。金融國際化、自由化的發展，使原先專業分工、政府管制型的金融體制為自由競爭的金融體制所替代，而我國政府尚未建立或健全與之相適應的監督體系，從而使整個金融體系面臨很大的風險與不確定性。我國目前對銀行業的外部監管體系還存在著諸多矛盾和弊端，如有關對銀行業監管方面的法律、法規還不很完善，已制定的部分法律、法規真正得到落實的與預計的也有相當大的距離；相關部門之間的協同配合還不盡完滿等。三、風險防范方法（一）信用風險防范方法1.強化信息披露。銀行信用衍生產品中的信息披露制度是提高金融衍生市場運作效率，促進金融體系穩定運行，防止系統性風險的重要手段，也是加強對銀行信用衍生產品風險監管的基礎的。2.實行信用限額管理，減少信用風險集中度。信用限額是對信用衍生產品進行事前控制的主要方法之一，其基本思路是針對單一信用風險敞口(特定客戶或關聯集團、特定行業、國家、區域、授信品種等)設定信用額度，以控制信用風險的集中度。在交易過程中相對于任何一方的頭寸暴露水平都應控制在信用限額內，從而控制違約風險。3.提供信用支持。信用支持是減少當前和潛在的信用風險暴露的重要措施。信用支持可采用擔保的形式。在信用衍生產品交易中，銀行為降低交易對手的信用風險，要求交易對方提供擔保。為了保證可變現性，往往采用流通性和變現性都極好的現金、債券等抵押品，而且采用盯市的方法及時調整抵押品的數額。（二）市場風險防范方法1提高對市場的分析和預測能力。運用基本因素分析和技術分析兩類基本預測方法，通過分析經濟因素和政治因素以及以前的價格來準確預測未來價格走勢。2.嚴禁對未評級、未授信客戶發放進出口押匯；加強貸后管理，防止客戶將貨款挪作他用；認真調查進出口商、開證行資信狀況，防止進出口商、開證行的信用風險。3.加強對敞口頭寸的集中、統一管理。結售匯敞口頭寸應及時平盤，遠期結售匯應逐筆平盤。實行更為嚴格的交易敞口限額及止損管理。另外，及時實施國際貿易融資方面的信貸收縮或退出策略，從嚴掌握打包貸款、進出口押匯的比例，加強對信用證墊款的監督。總之，國際貿易融資具有自償性、時效性、貿易性等特點，商業銀行在控制國際貿易融資風險時，應主要把握自償性的特點。開證時盡量要求所有權單據，一旦發生風險，有貨物做保障；做出口業務融資時，也應要求所有權單據，銀行能控制物權，一旦發生風險，能處理貨物減少損失。另一方面，應切實落實客戶部門調查、信貸部門審查、國際結算部門審核技術性條款三分離的原則。（三）操作風險防范方法1.銀行內部自我監督管理建章立制，完善內部監控體系。這是提高風險防范能力的基礎。各商業銀行要在機構內部建立一套責權分明、平衡制約、規章健全、營運有序的內部控制機制，使決策系統、執行系統、監督系統有機地統一起來，形成多層次的內部監控體系，包括業務部門的自我約束、會計部門的檢查和稽核部門的監督。2.政府部門的調控與監管首先，完善立法，對信用衍生產品設立專門完備的法律。制定有關交易管理的統一標準；其次，加強對從事信用衍生產品交易的金融機構的監管，以形成有效的控制與約束機制；再次，在某個金融機構因突發事件發生危機時，應及