1、,迎接債券投資大牛市,2011年8月,國泰君安君得惠二號債券集合資產管理計劃,二、迎接債券投資大牛市！,三、為什么要買君得惠二號？,四、如何購買君得惠二號,目 錄,一、什么是債券？,目 錄,什么是債券？,債券是國家或地區政府、金融機構、企業等機構直接向社會借債籌措資金時，向投資者發行的，承諾按照特定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證。 債券包含以下四層含義： 1、債券的發行人（政府、金融機構以及企業）是資金的借入者； 2、購買債券的人是資金的出借者； 3、發行人需要在約定時間點還本、付息； 4、債券是借債的證明書，具有法律效力，債券購買人與發行人之間是一種債權債務關系。,結論：越跌

2、越買債券,結論一：如果你的投資時間足夠長，持有該債券到期，那么無論期間市場如何變化，你的收益率都是不變的，以11廣西農墾債為例，持有到期的合計收益都是20.94%； 結論二：如果你的投資時間只有1年或者更短，未來市場的變化就會顯著影響你的投資收益。如牛市中第一年的投資收益為8.98%，而熊市中僅為4.98%；,結論：越跌越買債券,結論三：債券應該越跌越買，如在熊市中，11廣西農墾債的價格由100元下跌到98元，如果你這個時候賣掉，那么你的收益只有4.98%；但是如果你這個時候買入，你后面兩年的收益=7.98%+7.98%=15.96%，平均每年可獲得7.98%的較高收益率； 結論四：債券的價格

3、與收益率成反比，如牛市中， 11廣西農墾債的價格由100元上漲到102元，但后面兩年的收益率由6.98%下降到5.98%；熊市中， 11廣西農墾債的價格由100元下跌到98元，而后面兩年的收益率則由6.98%上升到7.98%；,二、迎接債券投資大牛市,目 錄,債券市場3年一牛市的輪回即將到來,“三年一牛市”？2002年、2005年和2008年都出現不同程度的牛市。 2002、2005、2008、2011？ 2011年上半年震蕩市，下半年牛市？,債券市場走牛的必備條件,貨幣政策緊縮力度過頭,債券價格處于低位,海外經濟狀況明顯惡化,緊縮政策存款準備金率沒有盡頭？,存款準備金率頻繁上調、創出歷史新高

4、的21.5%。,通脹都要下來了，還加息？,07-08年CPI高點達到8%，當時定存利率最高至4.14%。 預計年內通脹峰值在6.5%附近，且在三季度見頂，意味著存款利率最多再上調1-2次。,緊縮政策力度還不夠大？,過去9個月的緊縮政策在力度和頻率上不輸于2007年！,緊縮過頭的表現中小企業倒閉潮,溫州20%中小企業半停工 年底或將翻倍 搜狐網 2011.6.27,深圳75%中小企融資難 資金缺口達5700億 南方日報 2011.6.28,“錢荒”來了？浙粵中小企業接連倒閉 央視 2011.6.17,溫州中小企業倒閉現象仍繼續 約3成企業陷困境 經濟參考報 2011.6.29,君得惠首發時,債市

5、價格有多低？,君得惠持續營銷時,社保都來抄底了，你還怕啥？,目 錄,國債、金融債、央票,“君得惠”投資于哪些證券品種？,短融、中票,公司債、企業債,可轉債、可分離轉債,貨幣基金、債券基金,一級市場申購股票,君得惠,債券逆回購、其他,可轉債、可分離轉債,可轉債、可分離轉債,公司債、企業債,可轉債、可分離轉債,短融、中票,公司債、企業債,可轉債、可分離轉債,國債、金融債、央票,短融、中票,公司債、企業債,可轉債、可分離轉債,目前個人投資債券也可獲得5%以上的收益！ 但是，個人買債券的流動性非常差！ 君得惠二號每周開放，流動性顯著好與普通債券！,為什么要買君得惠二號？流動性比債券更好！,為什么要買君得惠二號？可投資品種更多！,只有機構投資者才可以進入銀行間市場，個人投資者只能在交易所市場僅有的債券中投資！,為什么要買君得惠二號？不用繳納利息稅！,個人在交易所買賣債券，需要繳納20%的利息所得稅 君得惠二號作為機構投資者投資債券時，所獲得的利息收入可以免收利息稅,為什么要買君得惠二號？收益更穩定！,君得惠運行以來的年化波動率顯著低于同類的一級債基，后者波動率通常都超過君得惠的2-3倍。君得惠的穩定性明顯好于同類一級債基。當然也好于單一的債券