物流管理主編：李嚴鋒副主編：冉文學夏露劉賁高等教育出版社2018.11國家精品資源共享課教材23第十一章物流金融與保險本章學習目標● 掌握物流金融的基本概念；● 掌握物流金融主體和內容；● 熟悉物流金融的運作模式；● 理解物流和金融的區別與聯系；● 認識物流金融的特點；● 理解物流金融的職能；● 了解物流保險的基本理念和內容。第一節 物流金融概述一、物流金融的基本概念1.物流金融的含義物流金融指在物流運營過程中，與物流相關的企業通過金融市場和金融機構，運用金融工具使物流產生的價值得以增值的融資和結算的服務活動。廣義的物流金融是指在整個供應鏈管理過程中，通過應用和開發各種金融產品，有效地組織和調劑物流領域中貨幣資金的運動，實現商品流、實物流、資金流和信息流的有機統一，提高供應鏈運作效率的融資經營活動，最終實現物流業與金融業融合化發展。狹義的物流金融是指在供應鏈管理過程中，第三方物流供應商和金融機構向客戶提供商品和貨幣，完成結算和實現融資，實現同生共長的一種經濟模式。2.物流金融主體在物流金融中涉及四個主體：買方、賣方、第三方物流企業和金融機構。物流企業與金融機構聯合為資金需求方提供融資，促成交易的實現。物流企業給客戶提供金融擔保服務將成為一項物流增值服務的項目。物流金融的開展對提高商品流通和物流管理效率有著非常迫切的現實需要。4二、物流與金融的關系物流與金融，兩者在性質上、業務上既有共同之處，又各具特點，既有區別又存在著密切的聯系。（一）物流與金融的共同點（1）無論是物流還是金融，都屬于經濟活動中的流通領域，都屬于交換活動。（2）在物流與金融中價值規律都起著調節作用，不僅如此，兩者都受商品和貨幣流通領域中固有的其他規律，如自愿讓渡規律、供求規律、競爭規律和利潤規律的制約。（3）物流與金融同時具有服務特性。（4）兩者的流動結果一樣，都導致了資源的最佳配置。（二）物流與金融的不同點（1）兩者的流向相反（2）兩者流動的形態不一樣5三、物流與金融結合的前提條件（一）金融體系各方面的相關準備（1）金融業務的創新準備（2）金融工具的創新準備（3）金融制度及管理模式的創新準備（4）金融管理與服務理念的創新準備（二）物流業各方面的相關準備（1）宏觀政策的支持（2）物流信息化的變革準備6四、我國物流金融概況（一）我國物流金融發展的基本情況（1）我國物流企業普遍缺乏金融服務（2）物流行業缺乏專業險種（3）信貸機制制約物流企業融資需求（二）物流金融對我國商業銀行拓展物流服務的意義（1）物流業金融服務有望成為商業銀行新的業務增長點（2）商業銀行與物流業客戶合作有利于培育新的客戶群體（3）物流業廣泛的金融需求將推動銀行的產品創新7第二節 物流金融模式一、物流金融的內容物流企業的衍生服務可以實現物流過程中的資金支付、結算、信貸、保險的功能，由物流企業衍生的以上這些金融服務稱為“物流金融”。物流金融正成為物流企業進行高端競爭的服務創新，并帶動銀行共同參與的新型金融業務。物流金融還包括銀行參與物流業的運營過程，通過針對物流運作開發和應用各種金融產品，有效地組織和調劑物流領域中貨幣資金的運動。這些資金運動包括發生在物流過程中的各種存款、貸款、投資、信托、租賃、抵押、貼現、保險、有價證券發行與交易，以及金融機構所辦理的各類涉及物流業的中間業務等。物流金融服務包括以下類型：（1）物流金融：物流與資金流互動中的增值服務；（2）物流銀行：庫存商品融資金融服務，物流倉儲、質押融資與物流監管相結合；（3）物流保險：物流風險控制與物流業保險服務。8二、物流金融模式和物流金融業務（一）物流金融的合作模式1.股權收購模式該模式指供應鏈上的物流企業收購銀行，為上下游企業提供各類物流金融服務。此種模式完全由供應鏈上的物流企業主導，并獨立的提供金融服務。例如，物流金融服務提供商應有自己全資、控股或參股的金融機構，可以直接或間接向市場融資，然后貸給需要資金的企業。9

2001年5月，UPS公司收購了美國第一國際銀行二、物流金融模式和物流金融業務（一）物流金融的合作模式2.債券合作模式該模式指供應鏈上的物流企業與銀行進行戰略合作，為上下游企業提供各類物流金融服務。此種模式多為銀行主導，物流企業與銀行聯合實施，即企業以銀行作為自己的貸款銀行并接受該銀行的金融服務以及財務監管的一種銀企結合方式，是一種采取債權債務關系為紐帶的戰略合作模式。10二、物流金融模式和物流金融業務1.物流質押金融模式物流質押金融模式（核心模式）源自其產生的初始激勵。第三方物流企業（3PL）通過傳統的物流服務監管資金不足企業的流動資產，保證銀行為資金不足的企業提供商業貸款服務，這類業務被稱為物流金融的核心模式。（1）基于權利質押的物流金融模式。11二、物流金融模式和物流金融業務（2）基于動產質押的物流金融模式。12二、物流金融模式和物流金融業務2.物流結算金融模式物流結算金融模式是指利用各種結算方式為物流企業及客戶融資的金融活動，主要有代收貨款、墊付貨款。（1）代收貨款。13二、物流金融模式和物流金融業務（2）墊付貨款。該模式分為兩種類型，一種的參與方為發貨人、提貨人和第三方物流企業，另一種則在此基礎上加入了銀行。

①墊付貨款模式一

②墊付貨款模式二14二、物流金融模式和物流金融業務物流倉單金融模式——融通倉融通倉是一種集物流、信息流、資金流于一體的綜合管理創新業務。融通倉業務包括倉單質押和保兌倉（買方信貸）兩種操作模式，兩者最大的區別是倉單質押業務先有貨再有票，保兌倉業務先有票再有貨。（1） 倉單質押業務。

倉單質押業務共有三種模式，第一、第二種模式的區別在于質押方與銀行簽訂的質押貨款合同及三方簽訂的倉儲協議中約定質押物寄存地點的不同，第三種模式是對前兩種模式的衍變和進化。15二、物流金融模式和物流金融業務①倉單質押業務模式一。

此模式中的質押物寄存在融通倉倉儲中心，融通倉對其進行倉儲管理和監管。融通倉借助良好的倉儲、配送和商貿條件，吸引輻射區域內的中小企業，成為它們的第三方倉儲中心，并且幫助這些企業憑借存放在融通倉中的物資獲取銀行的質押貸款。16二、物流金融模式和物流金融業務②倉單質押模式二。

此模式是在模式一的基礎上對質押物的儲存位置進行了拓展。第三方物流企業根據客戶的不同，整合社會倉庫資源，對質押物實行就近質押監管，降低了客戶的質押成本。17二、物流金融模式和物流金融業務③倉單質押模式三。倉單質押模式三也稱為統一授信模式，銀行統一授信給融通倉，由融通倉對借款企業發放融資貸款，該模式簡化了模式一和模式二的流程，提高了運作效率。18二、物流金融模式和物流金融業務（2） 保兌倉業務。

該模式的基本思路是，銀行為確保金融資金的安全，在發貨人和提貨人之間有基本的買賣合同關系以及發貨人向銀行作出相關承諾的前提下，提貨人向銀行申請以發貨人為收款人的貸款，并由銀行控制其提貨權。在保兌倉模式中，涉及四個參與主體，分別為發貨方、提貨方、第三方物流企業和銀行。19第三節 物流金融服務一、國內貿易背景下物流金融服務模式根據金融機構（比如銀行等）參與程度不同，可以把物流金融服務分為資產流通模式、資本流通模式和綜合模式。資產流通模式是指第三方物流企業利用自身綜合實力、良好的信譽，通過資產經營方式，間接為客戶提供融資、物流、流通加工等集成服務。資本流通模式是指物流金融提供商利用自身與金融機構良好合作關系，為客戶與金融機構創造良好的合作平臺，協助中小型企業向金融機構進行融資，提高企業運作效率。綜合模式是資產流通模式和資本流通模式的結合。20一、國內貿易背景下物流金融服務模式（一）資產流通模式方案1：替代采購該方案是由物流公司代替借款企業向供應商采購貨品并獲得貨品所有權，然后根據借款企業提交保證金的比例提交貨品。21一、國內貿易背景下物流金融服務模式（一）資產流通模式方案2：信用證擔保在這種模式中，物流企業與外貿公司合作，以信用證方式向供應商支付貨款，間接向采購商融資；供應商把貨物運送至融通倉的監管倉庫，融通倉控制貨物的所有權；根據保證金比例，按指令把貨物轉移給采購商22一、國內貿易背景下物流金融服務模式（二）資本流通模式方案1：倉單質押融資業務最簡單的倉單質押融資是由借款企業、金融機構和物流公司達成三方協議，借款企業把質物寄存在物流公司的倉庫中，然后憑借物流公司開具的倉單向銀行申請貸款融資。銀行根據質物的價值和其他相關因素向其提供一定比例的貸款。質押的貨品并不一定要由借款企業提供，可以由供應商或物流公司提供貨品。23一、國內貿易背景下物流金融服務模式（二）資本流通模式方案2：買方信貸對于需要采購材料的借款企業，金融機構先開具銀行承兌匯票，借款企業憑銀行承兌匯票向供應商采購貨品，并交由物流公司評估入庫作為質物。金融機構在承兌匯票到期時兌現，將款項劃撥到供應商賬戶。物流公司根據金融機構的要求，在借款企業還款后釋放質物。如果借款企業違約，則質物可由供應商或物流公司回購。24一、國內貿易背景下物流金融服務模式（二）資本流通模式方案3：授信融資本方案為統一授信貸款業務，指物流公司按企業信用擔保管理的有關規定和要求向金融機構提供信用擔保，金融機構把貸款額度直接授權給物流公司，由物流公司根據借款企業的需求和條件進行質押貸款和最終結算。在此模式中，金融機構基本上不參與質押貸款項目的具體運作。物流公司在提供質扣融資的同時，還為借款企業寄存的質物提供倉儲管理服務和監管服務。25一、國內貿易背景下物流金融服務模式（二）資本流通模式方案4：反向擔保在方案4中，針對借款企業直接以寄存貨品向金融機構申請質押貸款有難度的情況，由物流公司將貨品作為反擔保抵押物，通過物流公司的信用擔保實現貸款。也可以組織企業聯保，由若干借款企業聯合向物流公司擔保，再由物流公司向金融機構擔保，實現融資。甚至可以將物流公司的擔保能力與借款企業的質押物結合起來直接向金融機構貸款。26一、國內貿易背景下物流金融服務模式（三）綜合運作模式綜合運作模式包括資產流通運作模式和資本流通運作模式的結合，是物流金融高層次的運作模式，其對物流金融提供商有較高要求，例如，物流金融提供商應具有自己全資、控股或參股的金融機構。27二、國際貿易背景下物流金融服務模式從事國際貿易的企業希望銀行能夠提供一體化的完整產品組合，滿足其貨物和現金管理的各項需求。國際貿易融資也與一般的貸款不同，它直接進入流通環節，與商品的價值實現密切相關，銀行面對的市場風險壓縮在商品貨幣循環的狹小空間中。這一特征為銀行與物流公司的業務協作提供了前提條件。28二、國際貿易背景下物流金融服務模式（一）跟單托收結算方式中的物流金融服務模式29二、國際貿易背景下物流金融服務模式（二）信用證結算方式中的物流金融服務模式30二、國際貿易背景下物流金融服務模式（三）保理結算方式中的物流金融服務模式（1）出口商向進口國的保理商（進口國的銀行）提出保理申請。（2）進口國保理商通過其授信的物流公司對進口商進行資信調查。（3）出口商在信用額度內發貨，并將發票和運輸單據通過保理商轉交給進口商，保理商收到票據后取得質押權并通知物流公司提貨和監管貨物。（4）出口商將發票副本寄給保理商。（5）如出口商要融資，則保理商在收到發票副本后即以預付款方式向出口商提供不超過發票金額的80%的融資。保理商負責應收帳款的管理及催收，并提供100%的風險擔保。（6）到期后，進口商將貨款付給保理商，也可以由物流公司墊付，進口商向物流公司提供貨物質押或擔保。（7）保理商扣除有關費用及貼息后將剩余的20%的發票金額轉入出口商的銀行賬戶。31第四節 物流金融的特點和職能一、物流金融的特點（一）物流金融的服務性1.物流金融服務在國際乃至未來中國，都有廣闊的前景。2.充分發揮物流銀行的服務性特征。32一、物流金融的特點一、物流金融的特點（二）物流金融的增值性物流金融的結合將為物流和金融企業帶來雙贏和增值。33一、物流金融的特點一、物流金融的特點（二）物流金融的增值性物流金融的結合將為物流和金融企業帶來雙贏和增值。對于具有成熟銷售網絡和物流配運系統的大型制造企業，其經銷商遍布全國。物流金融通過物流銀行業務具有的標準化、規范化、信息化的服務優勢，能給予企業經銷商融資及資金結算業務支持，有效促進企業銷售，拓展市場份額；對于中型制造（商貿）企業，其業務正處于高速發展階段，銷售網絡和物流配運系統尚未成熟，物流銀行業務可以幫助企業迅速建立銷售、配運網絡，提供集融資支持、資金結算、物流配送、倉儲監管為一體的綜合金融服務解決方案，讓其迅速擴展全國經銷網絡；對于小型商貿企業，其資產規模小，急需資金擴大銷售，物流銀行業務可以增加企業的流動資金，降低其營運成本，提高效率，擴大銷售，提升競爭力；對于批發商來說，都希望擴大銷售、降低倉儲資金占用，物流銀行業務則可以為他們解決庫存資金占壓問題，擴大銷售。34一、物流金融的特點一、物流金融的特點（三）物流金融的市場性市場是提供資源流動和資源配置的場所。在市場中，依靠價格信號，引領資源在不同部門之間流動并實現資源配置。一個好的市場可以幫助社會資源實現最佳配置。金融市場屬要素類市場，專門提供資本。企業在這個市場上進行資金融通，實現借貸資金的集中和分配，完成金融資源的配置。物流企業通過金融市場上對金融資產的交易，最終可以幫助實現社會實物資源的配置。35一、物流金融的特點一、物流金融的特點（四）物流金融的時代導向性36一、物流金融的特點一、物流金融的特點（五）物流金融的效率性經濟全球化逐漸消除了國家的經濟邊界，跨國公司能在全球范圍內配置資源，壓縮了一些環節，最終效率提高，資源的優勢可以得到更好的發揮。37一、物流金融的特點一、物流金融的特點（六）物流金融的廣泛性物流金融的廣泛性具體體現在：第一，服務區域具有廣泛性，凡有銀行網點的區域和物流公司服務區域，都可以辦理業務；第二，物流金融所涉物流品種具有廣泛性，可以上溯到物流公司能夠看管的所有物流品種，包括各類工業品和生活品等；第三，物流金融服務客戶對象具有廣泛性，既可以是制造業，也可以是流通業；既可以是國有企業，也可以是民營企業和股份制企業；既可以是大型、中型企業，也可以是小型企業；只要這些企業具有符合條件的物流產品，都可以開展該項業務。對于流動資金缺乏的廠商，物流銀行業務可增加廠商流動資金；對于不缺乏流動資金的廠商，物流銀行業務也可增加其經銷商的流動資金；亦可將二者有機結合，促進企業銷售，增加利潤。38二、物流金融的職能二、物流金融的職能（一）物流融資職能物流融資職能體現在物流工作整個流程中，包括采購、生產、加工、倉儲、運輸、裝卸、配送直至到達需求方手中。由于物流業務地理范圍廣闊，需要巨大的基礎設施投資，單個企業難以形成規模經濟，必然需要銀行、資本市場、政府財政的大量資金支持。

39二、物流金融的職能二、物流金融的職能（二）物流結算職能為物流業服務的金融機構面臨大量的結算和支付等中間業務。物流企業異地結算方式的有：如果是一次性交易，宜采用先收款后發貨或一手交錢一手交貨的方式，如現金、信匯、電匯、自帶匯票等方式；經常往來的客戶，可先發貨后收款，采用匯款、異地托收承付、委托銀行收款等方式。40二、物流金融的職能二、物流金融的職能（三）物流保險職能物流業的責任風險幾乎伴隨著業務范圍的全程：運輸過程、裝卸搬運過程、倉儲過程、流通加工過程、包裝過程、配送過程和信息服務過程。物流保險作為物流金融的重要組成部分，負責提供涵蓋物流鏈條各個環節的完整的保險解決方案，努力幫助物流公司防范風險。41第五節 物流保險一、物流保險的基本概念（一）物流保險物流保險就是一切與物流活動相關聯的保險，即物流保險是物品從供應地向接收地的實體流動過程中對財產、貨物運輸、機器損壞、車輛及其他運輸工具安全、人身安全保證、雇員忠誠保證等一系列與物流活動發生關聯的保險內容，其中還包括可預見的和不可預見的自然災害。42第五節 物流保險一、物流保險的基本概念（二）現代物流業面臨的風險1.與托運人之間可能產生的風險（1）貨物滅損帶來的賠償風險——對物流安全性的挑戰。（2）延時配送帶來的責任風險——對物流及時性的挑戰。（3）錯發錯運帶來的責任風險——對物流準確性的挑戰。2.與分包商之間可能產生的風險（1）傳遞性風險。傳遞性風險是指第三方物流企業能否通過分包協議把全部風險有效傳遞給分包商的風險。（2）詐騙風險。資質差的分包商，尤其是一些缺乏誠實信用的個體戶運輸業者配載貨物后，有時會發生因詐騙而致貨物失蹤的風險。43一、物流保險的基本概念（三）物流保險的種類以上所述風險，可以分為可保風險和不可保風險兩類。1.國內貨物運輸保險2.進出口貨物運輸保險進出口貨物運輸保險主要分海洋、陸上、航空和郵包四