特許金融分析師考試教材知識點試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不屬于金融市場的基本功能？

A.資金轉(zhuǎn)移

B.風險分散

C.資產(chǎn)定價

D.政府調(diào)控

2.以下哪項不是資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的組成部分？

A.市場預期收益率

B.無風險利率

C.市場風險溢價

D.投資者風險偏好

3.以下哪項不是財務報表分析中的比率分析？

A.流動比率

B.負債比率

C.毛利率

D.營業(yè)收入增長率

4.以下哪項不是衍生品市場的主要參與者？

A.銀行

B.保險公司

C.政府機構(gòu)

D.個人投資者

5.以下哪項不是固定收益證券的特點？

A.利率風險

B.信用風險

C.流動性風險

D.價格波動風險

6.以下哪項不是投資組合管理中的有效市場假說？

A.投資者無法通過分析市場獲得超額收益

B.市場價格總是反映了所有可用信息

C.股票價格波動是隨機的

D.投資者可以通過分散投資來降低風險

7.以下哪項不是財務杠桿的負面影響？

A.增加財務風險

B.提高盈利能力

C.降低融資成本

D.增加償債壓力

8.以下哪項不是股票市場指數(shù)的作用？

A.反映市場整體表現(xiàn)

B.作為投資組合的基準

C.為投資者提供市場信息

D.影響貨幣政策

9.以下哪項不是債券信用評級的目的？

A.評估債券發(fā)行人的信用風險

B.為投資者提供參考

C.影響債券價格

D.為政府調(diào)控提供依據(jù)

10.以下哪項不是金融衍生品的基本特征？

A.基礎(chǔ)資產(chǎn)

B.合約條款

C.風險管理

D.市場操縱

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.財務比率分析可以幫助投資者評估公司的償債能力。（）

2.在CAPM模型中，市場風險溢價是投資者要求的額外收益。（）

3.現(xiàn)金流量表反映了公司在一定時期內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出情況。（）

4.金融衍生品的價值完全取決于其基礎(chǔ)資產(chǎn)的價值。（）

5.投資者可以通過購買看漲期權(quán)來限制投資組合下跌的風險。（）

6.流動比率和速動比率都是衡量公司短期償債能力的指標。（）

7.股票分割會導致每股收益增加，但不會影響公司的市值。（）

8.期權(quán)的時間價值隨著時間的推移而減少，這是由于時間衰減效應。（）

9.通貨膨脹對固定收益證券的影響通常比對權(quán)益證券的影響更大。（）

10.金融資產(chǎn)組合的多樣化可以消除系統(tǒng)性風險。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述財務報表分析中常用的比率分析方法及其作用。

2.解釋有效市場假說的含義及其對投資決策的影響。

3.描述衍生品市場的功能及其在風險管理中的作用。

4.說明資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的基本原理及其在資產(chǎn)估值中的應用。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當前經(jīng)濟環(huán)境下，如何運用財務報表分析來評估公司的財務健康狀況。

2.討論金融市場中風險與收益的關(guān)系，并分析如何通過投資組合管理來平衡風險和收益。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不是財務報表分析中的流動資產(chǎn)？

A.應收賬款

B.長期投資

C.存貨

D.現(xiàn)金

2.以下哪項不是財務報表分析中的流動負債？

A.應付賬款

B.長期借款

C.短期借款

D.應付工資

3.以下哪項不是財務報表分析中的盈利能力指標？

A.毛利率

B.凈利率

C.營業(yè)收入

D.流動比率

4.以下哪項不是金融衍生品的一種？

A.期貨

B.期權(quán)

C.遠期合約

D.股票

5.以下哪項不是投資組合管理中的分散化策略？

A.地理分散

B.行業(yè)分散

C.風險分散

D.時間分散

6.以下哪項不是CAPM模型中的β系數(shù)？

A.風險系數(shù)

B.無風險利率

C.市場風險溢價

D.投資者預期收益率

7.以下哪項不是影響債券價格的主要因素？

A.利率水平

B.債券期限

C.債券信用評級

D.市場供需

8.以下哪項不是財務報表分析中的財務杠桿？

A.負債比率

B.股東權(quán)益比率

C.杠桿比率

D.凈利潤

9.以下哪項不是投資組合中的一種資產(chǎn)類別？

A.股票

B.債券

C.商品

D.房地產(chǎn)

10.以下哪項不是投資組合管理中的風險調(diào)整收益？

A.夏普比率

B.特雷諾比率

C.詹森比率

D.預期收益率

試卷答案如下：

一、多項選擇題答案及解析思路：

1.D。金融市場的基本功能包括資金轉(zhuǎn)移、風險分散和資產(chǎn)定價，政府調(diào)控不是基本功能。

2.D。CAPM模型包括市場預期收益率、無風險利率和市場風險溢價，投資者風險偏好不是組成部分。

3.D。比率分析包括流動比率、負債比率、毛利率等，營業(yè)收入增長率是趨勢分析指標。

4.C。衍生品市場的主要參與者包括銀行、保險公司和投資者，政府機構(gòu)不是主要參與者。

5.D。固定收益證券的特點包括利率風險、信用風險和流動性風險，價格波動風險是權(quán)益證券的特點。

6.D。有效市場假說認為投資者無法通過分析市場獲得超額收益，市場價格總是反映了所有可用信息。

7.B。財務杠桿增加財務風險，但也可能提高盈利能力，降低融資成本和增加償債壓力。

8.D。股票市場指數(shù)反映市場整體表現(xiàn)，作為投資組合的基準，為投資者提供市場信息，但不直接影響貨幣政策。

9.D。債券信用評級評估債券發(fā)行人的信用風險，為投資者提供參考，影響債券價格，但不為政府調(diào)控提供依據(jù)。

10.D。金融衍生品的基本特征包括基礎(chǔ)資產(chǎn)、合約條款和風險管理，市場操縱不是基本特征。

二、判斷題答案及解析思路：

1.√。財務比率分析可以幫助投資者評估公司的償債能力，如流動比率和速動比率。

2.√。市場風險溢價是投資者要求的額外收益，以補償承擔市場風險的預期。

3.√。現(xiàn)金流量表反映了公司在一定時期內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出情況。

4.×。金融衍生品的價值不僅取決于基礎(chǔ)資產(chǎn)的價值，還取決于合約條款和市場條件。

5.√。通過購買看漲期權(quán)，投資者可以在保持股票多頭頭寸的同時限制投資組合下跌的風險。

6.√。流動比率和速動比率都是衡量公司短期償債能力的指標，反映公司短期債務償還能力。

7.×。股票分割會導致每股收益減少，但不會影響公司的市值，市值根據(jù)股份數(shù)量調(diào)整。

8.√。期權(quán)的時間價值隨著時間的推移而減少，這是由于時間衰減效應。

9.√。通貨膨脹對固定收益證券的影響通常比對權(quán)益證券的影響更大，因為固定收益證券的收益是固定的。

10.×。金融資產(chǎn)組合的多樣化可以降低非系統(tǒng)性風險，但無法消除系統(tǒng)性風險。

三、簡答題答案及解析思路：

1.財務比率分析是一種通過計算和分析財務報表中的比率來評估公司財務狀況的方法。常用的比率包括流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率、毛利率、凈利率等。這些比率可以幫助投資者了解公司的償債能力、盈利能力和運營效率。

2.有效市場假說認為，在一個有效的市場中，股票價格已經(jīng)反映了所有可用信息，因此投資者無法通過分析市場獲得超額收益。這一假說對投資決策的影響在于，投資者應該更多地關(guān)注投資組合的構(gòu)建和風險控制，而不是試圖通過市場分析來預測股票價格。

3.衍生品市場的主要功能包括風險管理、價格發(fā)現(xiàn)和流動性提供。衍生品可以通過對沖風險、鎖定價格和提供交易平臺來幫助企業(yè)和投資者管理風險。此外，衍生品市場的存在有助于提高金融市場的效率和透明度。

4.資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）是一種用于評估股票或投資組合預期收益的模型。其基本原理是，資產(chǎn)的預期收益率等于無風險收益率加上該資產(chǎn)的風險溢價，風險溢價與資產(chǎn)的市場風險溢價成正比。CAPM在資產(chǎn)估值中的應用包括計算資產(chǎn)的預期收益率、確定投資組合的風險調(diào)整收益等。

四、論述題答案及解析思路：

1.在當前經(jīng)濟環(huán)境下，運用財務報表分析評估公司財務健康狀況的方法包括：分析公司的收入增長趨勢、利潤率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、負債水平和現(xiàn)金流狀