提升視野2025年特許金融分析師考試試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不屬于CFA協會的三個核心價值觀？

A.專業主義

B.道德與職業行為

C.客戶至上

D.透明度

2.以下哪種投資策略通常與市場中性策略相結合？

A.長期持有策略

B.股票投資策略

C.多因子模型

D.價值投資策略

3.以下哪項不是固定收益證券的主要風險？

A.利率風險

B.流動性風險

C.貸款風險

D.市場風險

4.以下哪種投資策略適用于追求絕對收益？

A.主動管理策略

B.被動管理策略

C.定量投資策略

D.定性投資策略

5.以下哪項不是衍生品的主要類型？

A.期權

B.遠期合約

C.股票

D.期貨

6.以下哪種資產配置方法適用于風險厭惡型投資者？

A.股票投資

B.債券投資

C.混合投資

D.現金投資

7.以下哪種投資策略適用于追求高收益和較高風險的投資者？

A.價值投資策略

B.成長投資策略

C.價值成長投資策略

D.分散投資策略

8.以下哪項不是財務報表分析的主要指標？

A.流動比率

B.負債比率

C.凈資產收益率

D.營業收入增長率

9.以下哪種投資策略適用于追求分散風險的投資者？

A.股票投資

B.債券投資

C.混合投資

D.現金投資

10.以下哪種投資策略適用于追求長期穩定收益的投資者？

A.價值投資策略

B.成長投資策略

C.股票投資

D.債券投資

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協會要求所有會員都必須擁有至少四年與金融分析相關的全職工作經驗。（）

2.投資組合理論認為，風險與收益是成正比的，因此高風險投資總是伴隨著高收益。（）

3.市場效率假說認為，市場總是能夠迅速地反映所有可用信息，因此投資者無法通過分析獲得超額收益。（）

4.通貨膨脹風險是指價格水平上升導致固定收益證券的實際收益率下降的風險。（）

5.財務報表分析中，資產負債表反映了一個公司特定時間點的財務狀況。（）

6.企業價值評估中的市盈率（P/E）比率通常用于評估企業的盈利能力和市場地位。（）

7.多元化投資可以消除所有類型的投資風險，包括系統性風險和非系統性風險。（）

8.投資者可以利用套利策略來從市場的不完美性中獲利，而不需要承擔任何風險。（）

9.風險調整后收益（RAROC）是衡量金融機構風險與收益關系的重要指標。（）

10.信用評級機構主要評估公司的財務狀況和市場競爭力，而不是其信用風險。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述現代投資組合理論中馬科維茨投資組合模型的核心概念。

2.解釋財務比率分析中，為什么流動比率和速動比率是衡量公司短期償債能力的重要指標。

3.描述有效市場假說對投資者行為和投資策略的影響。

4.解釋為什么期權定價模型中的波動率是期權價格的一個重要決定因素。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當前金融市場環境下，如何通過資產配置策略來管理投資組合的系統性風險和非系統性風險。

2.分析在投資決策過程中，如何結合定量分析和定性分析來提高投資決策的有效性和準確性。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪個不是CFA協會的三個核心價值觀之一？

A.專業主義

B.道德與職業行為

C.教育與培養

D.客戶至上

2.以下哪種投資策略通常與市場中性策略相結合？

A.長期持有策略

B.股票投資策略

C.多因子模型

D.價值投資策略

3.以下哪種投資策略適用于追求絕對收益？

A.主動管理策略

B.被動管理策略

C.定量投資策略

D.定性投資策略

4.以下哪種資產配置方法適用于風險厭惡型投資者？

A.股票投資

B.債券投資

C.混合投資

D.現金投資

5.以下哪種投資策略適用于追求高收益和較高風險的投資者？

A.價值投資策略

B.成長投資策略

C.價值成長投資策略

D.分散投資策略

6.以下哪種不是衍生品的主要類型？

A.期權

B.遠期合約

C.股票

D.期貨

7.以下哪種投資策略適用于追求分散風險的投資者？

A.股票投資

B.債券投資

C.混合投資

D.現金投資

8.以下哪種投資策略適用于追求長期穩定收益的投資者？

A.價值投資策略

B.成長投資策略

C.股票投資

D.債券投資

9.以下哪種不是財務報表分析的主要指標？

A.流動比率

B.負債比率

C.凈資產收益率

D.營業收入增長率

10.以下哪種投資策略適用于追求分散風險的投資者？

A.股票投資

B.債券投資

C.混合投資

D.現金投資

試卷答案如下：

一、多項選擇題答案：

1.C

2.C

3.D

4.A

5.C

6.B

7.B

8.C

9.D

10.D

二、判斷題答案：

1.×

2.×

3.×

4.√

5.√

6.√

7.×

8.×

9.√

10.×

三、簡答題答案：

1.馬科維茨投資組合模型的核心概念包括：投資組合的預期收益率與風險之間的關系，以及如何通過組合不同資產來最小化風險或最大化收益。

2.流動比率和速動比率是衡量公司短期償債能力的重要指標，因為它們反映了公司在沒有額外融資的情況下，能否滿足短期債務支付的需求。

3.有效市場假說認為市場總是充分反映所有可用信息，因此投資者無法通過分析獲得超額收益。這影響了投資者的行為，使得市場趨于均衡，減少了套利機會。

4.期權定價模型中的波動率是期權價格的一個重要決定因素，因為它反映了標的資產價格的預期變動范圍，波動率越高，期權價格通常越高。

四、論述題答案：

1.在當前金融市場環境下，通過資產配置策略管理投資組合的風險，需要考慮以下方面：識別和評估不同資產類別的風險和收益特征，根據投資者的風險承受能