提分秘籍特許金融分析師考試試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不屬于CFA協會的道德準則？

A.尊重個人隱私

B.保持職業行為標準

C.優先考慮自身利益

D.確保投資建議符合客戶最佳利益

2.下列哪個是衡量股票市場風險和回報的指標？

A.股票價格指數

B.股票市盈率

C.市場資本化

D.市場波動率

3.以下哪項不是債券的信用風險？

A.信用評級下降

B.發行方破產

C.利率風險

D.匯率風險

4.在資本資產定價模型（CAPM）中，β系數代表什么？

A.市場風險

B.非系統風險

C.系統風險

D.公司特定風險

5.以下哪種投資策略旨在最大化投資組合的收益？

A.風險分散

B.資產配置

C.風險規避

D.風險承受

6.下列哪個是衡量股票市場波動性的指標？

A.股票價格指數

B.股票市盈率

C.市場波動率

D.市場資本化

7.以下哪個是債券的期限風險？

A.利率風險

B.通貨膨脹風險

C.流動性風險

D.政府債券風險

8.下列哪種投資策略旨在降低投資組合的波動性？

A.股票市場投資

B.債券市場投資

C.貨幣市場投資

D.股票和債券的組合投資

9.在投資組合中，以下哪種資產通常被認為是風險最低的？

A.股票

B.債券

C.普通股

D.歐洲債券

10.以下哪個是衡量債券信用風險的指標？

A.利率風險

B.信用評級

C.通貨膨脹風險

D.流動性風險

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協會的道德準則要求會員在所有業務活動中都必須遵守最高的道德和職業標準。（）

2.股票市盈率越高，通常意味著該股票具有較高的投資價值。（）

3.債券的信用評級越高，其違約風險越小，投資者要求的收益率也越低。（）

4.資本資產定價模型（CAPM）認為，所有資產的預期收益率都與市場風險溢價成正比。（）

5.風險分散可以通過將投資分散到多個不同行業、地區或資產類別來實現。（）

6.市場波動率通常與股票的β系數成正比。（）

7.債券的期限越長，其利率風險通常也越大。（）

8.投資組合的多樣化可以消除所有類型的投資風險。（）

9.貨幣市場工具通常被認為是無風險投資，因為它們由政府或大型金融機構發行。（）

10.信用評級機構對債券的評級是固定不變的，不會隨著市場條件的變化而調整。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述有效市場假說的主要內容和其對于投資者決策的影響。

2.解釋資本資產定價模型（CAPM）的基本原理，并說明如何使用該模型來計算資產的預期收益率。

3.描述投資組合管理中的馬科維茨投資組合理論的核心思想，并解釋如何通過該理論來優化投資組合。

4.簡要介紹CFA協會的道德準則中的關鍵原則，并舉例說明如何在實際工作中應用這些原則。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當前全球經濟環境下，投資者應如何平衡風險與收益，以構建一個有效的投資組合。

2.分析金融危機對金融市場的影響，以及CFA協會的道德準則在金融危機期間對金融分析師行為的重要性。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.在CFA考試中，哪一部分被稱為LevelI？

A.道德和職業標準

B.財務ReportingandAnalysis

C.QuantitativeMethods

D.EquityInvestments

2.以下哪個不是CFA協會道德準則的核心原則？

A.客戶利益優先

B.知識與專業能力

C.公正與客觀

D.個人利益優先

3.市場風險通常指的是什么？

A.利率變動風險

B.信用風險

C.流動性風險

D.政策風險

4.在CAPM中，無風險利率通常用什么表示？

A.E(Rf)

B.Rf

C.Rm

D.β

5.以下哪種資產被認為是零息債券？

A.政府債券

B.企業債券

C.可轉換債券

D.永續債券

6.以下哪個不是衡量股票流動性的指標？

A.持有期回報率

B.換手率

C.價格波動性

D.成交量

7.在投資組合中，以下哪種資產通常被認為是無風險資產？

A.股票

B.債券

C.貨幣市場工具

D.房地產

8.以下哪個不是債券的信用風險？

A.發行方破產風險

B.利率風險

C.通貨膨脹風險

D.流動性風險

9.以下哪個是衡量股票市場整體表現的指標？

A.市盈率

B.股票價格指數

C.市場資本化

D.股票波動率

10.在投資組合中，以下哪種策略旨在通過增加低相關性資產來降低風險？

A.風險分散

B.資產配置

C.風險規避

D.風險承受

試卷答案如下

一、多項選擇題答案

1.C.優先考慮自身利益

2.D.市場波動率

3.C.利率風險

4.C.系統風險

5.B.資產配置

6.D.市場波動率

7.A.利率風險

8.D.股票和債券的組合投資

9.B.債券

10.B.信用評級

二、判斷題答案

1.×

2.×

3.√

4.×

5.√

6.×

7.√

8.×

9.√

10.×

三、簡答題答案

1.有效市場假說認為，股票價格反映了所有可用的信息，因此無法通過分析歷史價格來預測未來的價格變動。對投資者決策的影響是，應專注于基本面分析和技術分析，而非試圖預測市場走勢。

2.CAPM通過E(Ri)=Rf+β(Rm-Rf)計算資產的預期收益率，其中E(Ri)是資產的預期收益率，Rf是無風險利率，β是資產的β系數，Rm是市場預期收益率。使用該模型可以幫助投資者評估資產的預期收益與風險。

3.馬科維茨投資組合理論認為，通過多樣化投資可以降低非系統性風險，并最大化預期收益率。通過計算各資產的預期收益率、協方差和相關性，可以找到最佳的投資組合。

4.CFA協會的道德準則包括忠誠、專業勝任、保密、公正和客觀等原則。在實際工作中，這些原則可以幫助金融分析師保持高標準的職業道德，為客戶提供最佳服務。

四、論述題答案

1.投資者應通過以下方式平衡風險與收益：1)評估個人的風險承受能力；2)使用資產配置