研究2025年特許金融分析師考試結構試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項屬于CFA考試中道德與職業行為準則的范疇？

A.保密義務

B.利益沖突

C.職業能力

D.公平交易

2.以下哪項不是CFA考試中財務報表分析的組成部分？

A.資產負債表

B.利潤表

C.現金流量表

D.股東權益變動表

3.以下哪項不是CFA考試中固定收益證券的組成部分？

A.債券

B.存款

C.優先股

D.股票

4.以下哪項不是CFA考試中衍生品的基本類型？

A.期權

B.期貨

C.遠期合約

D.股票

5.在CFA考試中，以下哪項不是投資組合管理的關鍵步驟？

A.風險評估

B.投資目標設定

C.投資策略制定

D.投資組合構建

6.以下哪項不是CFA考試中量化分析的方法？

A.線性回歸

B.指數平滑

C.時間序列分析

D.投資組合優化

7.以下哪項不是CFA考試中公司金融的組成部分？

A.股利政策

B.股票發行

C.企業并購

D.風險管理

8.以下哪項不是CFA考試中國際金融的組成部分？

A.匯率風險

B.國際資本流動

C.外匯衍生品

D.國際金融市場

9.以下哪項不是CFA考試中投資組合理論的核心概念？

A.投資組合風險

B.投資組合回報

C.投資組合分散化

D.投資組合優化

10.以下哪項不是CFA考試中經濟學原理的組成部分？

A.微觀經濟學

B.宏觀經濟學

C.行為經濟學

D.會計學

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA考試中的道德與職業行為準則要求分析師在所有業務活動中保持最高標準的誠信和正直。（）

2.CFA考試中的財務報表分析不包括對現金流量表的分析。（）

3.CFA考試中的固定收益證券只包括債券和存款。（）

4.CFA考試中的衍生品不包括期權和期貨。（）

5.CFA考試中的投資組合管理不需要考慮投資者的風險承受能力。（）

6.CFA考試中的量化分析方法不包括時間序列分析。（）

7.CFA考試中的公司金融不涉及股票發行和并購。（）

8.CFA考試中的國際金融不包括外匯衍生品。（）

9.CFA考試中的投資組合理論認為，增加投資組合的分散化可以降低風險。（）

10.CFA考試中的經濟學原理主要關注微觀經濟學和宏觀經濟學，不包括行為經濟學。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述CFA考試中投資組合管理的主要目標。

2.解釋CFA考試中有效市場假說的含義及其對投資策略的影響。

3.簡要描述CFA考試中財務比率分析的基本步驟。

4.說明CFA考試中如何評估和管理投資組合的風險。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述CFA考試中，如何在考慮道德與職業行為準則的前提下，做出符合投資者最佳利益的投資決策。

2.分析CFA考試中，為何金融分析師需要具備深厚的財務報表分析能力，并討論這種能力如何幫助投資者做出更明智的投資選擇。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.CFA考試中，以下哪項不是道德與職業行為準則的基本原則？

A.客觀性

B.獨立性

C.保密性

D.利益沖突

2.在CFA考試中，以下哪項不是財務報表分析的核心指標？

A.流動比率

B.速動比率

C.負債比率

D.凈資產收益率

3.以下哪項不是CFA考試中固定收益證券的定價模型？

A.Black-Scholes模型

B.布雷迪模型

C.利率期限結構模型

D.二叉樹模型

4.在CFA考試中，以下哪項不是衍生品的交易特點？

A.保證金交易

B.高杠桿

C.交易成本高

D.交易靈活

5.以下哪項不是CFA考試中投資組合管理的技術指標？

A.移動平均線

B.相對強弱指數

C.股息收益率

D.收益率

6.在CFA考試中，以下哪項不是量化分析中的統計方法？

A.描述性統計

B.推斷性統計

C.實證分析

D.預測分析

7.以下哪項不是CFA考試中公司財務戰略的一部分？

A.融資決策

B.投資決策

C.分配決策

D.風險管理

8.在CFA考試中，以下哪項不是國際金融市場的主要參與者？

A.中央銀行

B.國際金融機構

C.國際銀行

D.國內企業

9.以下哪項不是CFA考試中投資組合理論中的資本資產定價模型（CAPM）的組成部分？

A.無風險利率

B.市場風險溢價

C.投資組合的貝塔值

D.投資組合的預期收益率

10.在CFA考試中，以下哪項不是經濟學原理中的需求定律？

A.需求量隨價格上升而增加

B.需求量隨價格下降而減少

C.需求量隨收入增加而增加

D.需求量隨收入減少而減少

試卷答案如下：

一、多項選擇題答案及解析思路：

1.A,B,C,D-道德與職業行為準則是CFA考試的核心組成部分，包括保密、利益沖突、職業能力和公平交易等原則。

2.D-資產負債表、利潤表和現金流量表是財務報表分析的核心部分，而股東權益變動表通常被視為輔助性報表。

3.D-固定收益證券通常包括債券、存款、優先股和固定收益債券等。

4.D-衍生品包括期權、期貨、遠期合約和掉期等。

5.A,B,C-投資組合管理需要考慮風險評估、投資目標設定和投資策略制定。

6.C-線性回歸、指數平滑和時間序列分析都是量化分析方法，而投資組合優化則是應用這些方法的結果。

7.D-公司金融包括股利政策、股票發行、企業并購和風險管理等方面。

8.D-國際金融市場的主要參與者包括中央銀行、國際金融機構、國際銀行和跨國公司等。

9.A,B,C-投資組合理論中的CAPM包括無風險利率、市場風險溢價和投資組合的貝塔值。

10.B-經濟學原理中的需求定律表明，需求量隨價格下降而增加，隨價格上升而減少。

二、判斷題答案及解析思路：

1.正確-CFA考試強調分析師應保持誠信和正直。

2.錯誤-現金流量表是財務報表分析的重要部分。

3.錯誤-固定收益證券的定價模型包括布雷迪模型和利率期限結構模型。

4.錯誤-衍生品交易通常具有低交易成本和高杠桿的特點。

5.錯誤-投資組合管理需要考慮投資者的風險承受能力。

6.錯誤-時間序列分析是量化分析的重要方法之一。

7.錯誤-公司財務戰略包括融資決策、投資決策、分配決策和風險管理。

8.錯誤-國際金融市場的主要參與者包括國內企業。

9.錯誤-投資組合理論中的CAPM不包括投資組合的預期收益率。

10.錯誤-需求定律表明需求量隨價格變化而變化，而不是隨收入變化。

三、簡答題答案及解析思路：

1.CFA考試中投資組合管理的主要目標是實現投資組合的預期回報最大化，同時控制風險在可接受的范圍內。這包括資產配置、風險管理、業績評估和定期調整投資組合。

2.有效市場假說認為，所有可用信息都已反映在資產價格中，因此無法通過分析歷史數據或公開信息獲得超額回報。這要求分析師關注市場動態，采用多元化策略，并關注市場異常。

3.財務比率分析的基本步驟包括選擇適當的財務比率，收集相關數據，計算比率，比較行業標準和歷史數據，分析比率變化的原因，以及評估公司的財務狀況。

4.評估和管理投資組合風險包括確定風險承受能力、識別風險來源、量化風險、制定風險管理策略、監控風險水平，并在必要時調整投資組合以保持風險與回報的平衡。

四、論述題答案及解析思路：

1.在CFA考試中，分析師應在道德與職業行為準則的指導下，通過充分了解投資者的需求、偏好和風險