2025年特許金融分析師考試實(shí)務(wù)應(yīng)用試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.下列哪些是金融市場(chǎng)的參與者？

A.中央銀行

B.商業(yè)銀行

C.企業(yè)

D.個(gè)人

E.保險(xiǎn)公司

2.以下哪些金融工具屬于衍生品？

A.債券

B.股票

C.期貨合約

D.銀行存款

E.期權(quán)合約

3.以下關(guān)于財(cái)務(wù)比率分析的說法，正確的是：

A.流動(dòng)比率越高，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)

B.資產(chǎn)負(fù)債率越低，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小

C.存貨周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)的存貨管理水平越高

D.凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)

E.以上說法均正確

4.以下關(guān)于資本預(yù)算的說法，正確的是：

A.資本預(yù)算是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)對(duì)投資項(xiàng)目的評(píng)估和決策過程

B.資本預(yù)算的核心是凈現(xiàn)值（NPV）

C.內(nèi)部收益率（IRR）是衡量投資項(xiàng)目收益性的指標(biāo)

D.投資回收期是評(píng)估投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)性的指標(biāo)

E.以上說法均正確

5.以下關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)管理的方法，正確的是：

A.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是指企業(yè)避免從事可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)

B.風(fēng)險(xiǎn)控制是指企業(yè)采取措施降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和影響

C.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指企業(yè)將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他機(jī)構(gòu)或個(gè)人

D.風(fēng)險(xiǎn)自留是指企業(yè)自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)

E.以上說法均正確

6.以下關(guān)于金融市場(chǎng)效率的說法，正確的是：

A.強(qiáng)式效率市場(chǎng)是指所有信息都反映在股票價(jià)格上

B.弱式效率市場(chǎng)是指歷史價(jià)格信息已完全反映在股票價(jià)格上

C.半強(qiáng)式效率市場(chǎng)是指公開信息和歷史價(jià)格信息已完全反映在股票價(jià)格上

D.非效率市場(chǎng)是指信息不完全反映在股票價(jià)格上

E.以上說法均正確

7.以下關(guān)于固定收益證券的說法，正確的是：

A.國(guó)債收益率通常低于企業(yè)債券收益率

B.企業(yè)債券收益率通常高于國(guó)債收益率

C.固定收益證券的風(fēng)險(xiǎn)通常低于股票

D.固定收益證券的收益通常低于股票

E.以上說法均正確

8.以下關(guān)于金融衍生品市場(chǎng)的說法，正確的是：

A.金融衍生品市場(chǎng)是指通過金融衍生品進(jìn)行交易的金融市場(chǎng)

B.金融衍生品交易具有較高的風(fēng)險(xiǎn)

C.金融衍生品市場(chǎng)是全球最大的金融市場(chǎng)之一

D.金融衍生品市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)具有重要影響

E.以上說法均正確

9.以下關(guān)于金融市場(chǎng)監(jiān)管的說法，正確的是：

A.金融市場(chǎng)監(jiān)管旨在保護(hù)投資者利益

B.金融市場(chǎng)監(jiān)管有助于維護(hù)市場(chǎng)秩序

C.金融市場(chǎng)監(jiān)管有助于防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.金融市場(chǎng)監(jiān)管有助于促進(jìn)金融市場(chǎng)發(fā)展

E.以上說法均正確

10.以下關(guān)于金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系的說法，正確的是：

A.金融風(fēng)險(xiǎn)管理體系包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控四個(gè)環(huán)節(jié)

B.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是指發(fā)現(xiàn)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)

C.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是指對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化分析

D.風(fēng)險(xiǎn)控制是指采取措施降低風(fēng)險(xiǎn)

E.以上說法均正確

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.價(jià)值投資理論認(rèn)為，投資應(yīng)側(cè)重于尋找那些被市場(chǎng)低估的股票。（）

2.有效市場(chǎng)假說認(rèn)為，股票價(jià)格總是反映所有可用信息，投資者無法通過分析預(yù)測(cè)股價(jià)走勢(shì)獲得超額收益。（）

3.風(fēng)險(xiǎn)與收益是成正比的，投資者在追求高收益的同時(shí)必須承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)。（）

4.金融工程的主要目的是通過數(shù)學(xué)模型和計(jì)算機(jī)技術(shù)來解決金融問題。（）

5.股票回購(gòu)會(huì)增加公司的現(xiàn)金流，從而提高每股收益。（）

6.長(zhǎng)期投資通常比短期投資更穩(wěn)定，因?yàn)槭袌?chǎng)波動(dòng)對(duì)長(zhǎng)期投資的影響較小。（）

7.股利貼現(xiàn)模型（DDM）適用于所有類型的股票估值。（）

8.股票分割會(huì)導(dǎo)致股價(jià)下跌，但公司的市值保持不變。（）

9.金融衍生品可以用來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也可以用來投機(jī)。（）

10.中央銀行通過調(diào)整利率可以影響整個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。（）

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)比率分析在評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)狀況中的作用。

2.解釋什么是資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），并說明其如何用于股票估值。

3.描述在執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃時(shí)，企業(yè)可能會(huì)面臨的幾種主要風(fēng)險(xiǎn)類型。

4.解釋什么是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，并討論為什么它是金融機(jī)構(gòu)面臨的一個(gè)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，如何通過多元化投資來降低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。

2.討論金融科技對(duì)傳統(tǒng)金融服務(wù)行業(yè)的影響，以及它如何改變金融分析師的工作方式和投資策略。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.在下列金融工具中，通常被視為無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的金融工具是：

A.股票

B.債券

C.銀行存款

D.期貨合約

2.財(cái)務(wù)報(bào)表中最能反映企業(yè)盈利能力的是：

A.資產(chǎn)負(fù)債表

B.利潤(rùn)表

C.現(xiàn)金流量表

D.留存收益表

3.以下關(guān)于市盈率（P/E）的說法，正確的是：

A.市盈率越高，股票越便宜

B.市盈率越高，股票越貴

C.市盈率是衡量公司股票價(jià)值的唯一指標(biāo)

D.市盈率越低，股票投資風(fēng)險(xiǎn)越小

4.在投資決策中，用于衡量項(xiàng)目未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值的方法是：

A.投資回收期

B.凈現(xiàn)值（NPV）

C.內(nèi)部收益率（IRR）

D.投資回報(bào)率

5.以下關(guān)于債券信用評(píng)級(jí)的目的，正確的是：

A.評(píng)估債券的利率水平

B.預(yù)測(cè)債券違約的可能性

C.確定債券的發(fā)行價(jià)格

D.評(píng)估債券的到期日

6.在金融市場(chǎng)中，以下哪種衍生品是用來對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)？

A.股票期權(quán)

B.利率期貨

C.外匯期權(quán)

D.商品期貨

7.以下關(guān)于投資組合多元化的好處，正確的是：

A.降低個(gè)別股票的價(jià)格波動(dòng)

B.提高投資組合的收益率

C.減少市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)

D.以上都是

8.以下關(guān)于財(cái)務(wù)杠桿的說法，正確的是：

A.財(cái)務(wù)杠桿越高，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)

B.財(cái)務(wù)杠桿越高，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)

C.財(cái)務(wù)杠桿越高，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)越小

D.財(cái)務(wù)杠桿越高，企業(yè)的權(quán)益資本回報(bào)率越高

9.以下關(guān)于股票市場(chǎng)指數(shù)編制方法的說法，正確的是：

A.價(jià)格加權(quán)指數(shù)以股票市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)計(jì)算

B.市值加權(quán)指數(shù)以股票市場(chǎng)總市值為基礎(chǔ)計(jì)算

C.成分股加權(quán)指數(shù)以成分股的數(shù)量為基礎(chǔ)計(jì)算

D.以上都是

10.以下關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期的階段，正確的是：

A.調(diào)整期是經(jīng)濟(jì)周期中經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增長(zhǎng)最快的階段

B.繁榮期是經(jīng)濟(jì)周期中企業(yè)投資增長(zhǎng)最快的階段

C.萎縮期是經(jīng)濟(jì)周期中失業(yè)率最高的階段

D.以上都是

試卷答案如下：

一、多項(xiàng)選擇題答案：

1.ABCDE

2.CDE

3.ABDE

4.ABCE

5.ABCDE

6.ABCDE

7.ABDE

8.ABCDE

9.ABCDE

10.ABCDE

二、判斷題答案：

1.√

2.√

3.√

4.√

5.√

6.√

7.×

8.√

9.√

10.√

三、簡(jiǎn)答題答案：

1.財(cái)務(wù)比率分析在評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)狀況中的作用包括：評(píng)估企業(yè)的償債能力、盈利能力、運(yùn)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)等，幫助投資者和分析師了解企業(yè)的財(cái)務(wù)健康狀況，做出更明智的投資決策。

2.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）是一個(gè)用于評(píng)估股票預(yù)期收益的模型，它假設(shè)所有投資者都遵循馬科維茨投資組合理論，并使用市場(chǎng)組合作為無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的替代品。CAPM通過預(yù)期市場(chǎng)收益率和無風(fēng)險(xiǎn)利率來計(jì)算資產(chǎn)的預(yù)期收益率，從而用于股票估值。

3.在執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃時(shí)，企業(yè)可能會(huì)面臨的幾種主要風(fēng)險(xiǎn)類型包括：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、法律/合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指資產(chǎn)無法迅速變現(xiàn)或以公平價(jià)格變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。它是金融機(jī)構(gòu)面臨的一個(gè)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)需要保持足夠的流動(dòng)性來滿足客戶的提款需求和其他支付義務(wù)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)無法履行其合同義務(wù)，從而引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。

四、論述題答案：

1.在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，通過多元化投資來降低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)的方法包括：在不同地區(qū)、行業(yè)、資產(chǎn)類別和投資風(fēng)格之間分散投資，以減少單一市場(chǎng)或行業(yè)波動(dòng)對(duì)投資組合的影響；選擇具有不同生命周期和增長(zhǎng)潛力的