打造復(fù)習(xí)計(jì)劃特許金融分析師考試試題及答案姓名：____________________

一、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不是CFA考試的四項(xiàng)核心知識(shí)領(lǐng)域？

A.倫理和職業(yè)道德

B.證券分析

C.企業(yè)財(cái)務(wù)管理

D.財(cái)務(wù)報(bào)表分析

2.在投資組合管理中，以下哪個(gè)概念是指投資者根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資目標(biāo)和預(yù)期收益來(lái)選擇資產(chǎn)的過(guò)程？

A.投資策略

B.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整

C.風(fēng)險(xiǎn)分散

D.投資組合優(yōu)化

3.以下哪個(gè)比率是用來(lái)衡量公司盈利能力的？

A.流動(dòng)比率

B.杠桿比率

C.股東權(quán)益比率

D.凈資產(chǎn)收益率

4.在進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)，以下哪項(xiàng)是衡量公司償債能力的指標(biāo)？

A.利息保障倍數(shù)

B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

C.留存比率

D.凈資產(chǎn)收益率

5.以下哪個(gè)是衡量股票市場(chǎng)波動(dòng)性的指標(biāo)？

A.股息收益率

B.標(biāo)準(zhǔn)差

C.市盈率

D.股票波動(dòng)率

6.以下哪項(xiàng)不是債券的基本特征？

A.利率

B.到期時(shí)間

C.價(jià)格

D.發(fā)行量

7.在股票市價(jià)與公司每股收益之比（P/E）的計(jì)算中，以下哪項(xiàng)因素不被考慮？

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.股東權(quán)益

C.預(yù)期增長(zhǎng)率

D.投資者情緒

8.以下哪項(xiàng)是衡量公司成長(zhǎng)性的指標(biāo)？

A.毛利率

B.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

C.營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率

D.費(fèi)用率

9.以下哪個(gè)是衡量公司財(cái)務(wù)彈性的指標(biāo)？

A.流動(dòng)比率

B.杠桿比率

C.現(xiàn)金流量比率

D.凈資產(chǎn)收益率

10.以下哪項(xiàng)是衡量股票市場(chǎng)總體表現(xiàn)的標(biāo)準(zhǔn)？

A.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)

B.道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)

C.納斯達(dá)克指數(shù)

D.以上都是

答案：

1.C

2.A

3.D

4.A

5.B

6.C

7.B

8.C

9.C

10.D

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA協(xié)會(huì)要求所有CFA考生在考試期間必須遵守嚴(yán)格的道德準(zhǔn)則。

2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致投資組合價(jià)值波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

3.財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的比率分析可以幫助投資者評(píng)估公司的盈利能力和償債能力。

4.投資組合的多元化可以降低整個(gè)投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

5.在固定收益投資中，債券的價(jià)格與其到期收益率呈反向關(guān)系。

6.股票的市盈率（P/E）越高，通常意味著股票具有較高的投資價(jià)值。

7.企業(yè)價(jià)值（EV）是指公司的市場(chǎng)價(jià)值加上其凈債務(wù)。

8.風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)是指在不考慮風(fēng)險(xiǎn)的情況下，為衍生品確定公允價(jià)值。

9.通貨膨脹率是衡量貨幣購(gòu)買力下降的百分比。

10.信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于債務(wù)人違約而導(dǎo)致投資損失的風(fēng)險(xiǎn)。

答案：

1.對(duì)

2.對(duì)

3.對(duì)

4.對(duì)

5.對(duì)

6.錯(cuò)

7.對(duì)

8.對(duì)

9.對(duì)

10.對(duì)

三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）

1.簡(jiǎn)述CFA考試中的“倫理和職業(yè)道德”領(lǐng)域的核心原則。

2.解釋什么是Beta值，并說(shuō)明如何使用Beta值來(lái)評(píng)估股票的風(fēng)險(xiǎn)。

3.描述財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的“現(xiàn)金流量分析”及其在評(píng)估公司財(cái)務(wù)狀況中的作用。

4.討論投資組合管理中“資產(chǎn)配置”的重要性，并列舉幾種常見的資產(chǎn)配置策略。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，固定收益投資相對(duì)于股票投資的優(yōu)缺點(diǎn)，并分析投資者應(yīng)該如何平衡這兩類資產(chǎn)以構(gòu)建一個(gè)多元化的投資組合。

2.分析金融科技（FinTech）對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)的影響，以及它如何改變投資者進(jìn)行投資決策的方式。討論這些變化可能帶來(lái)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

五、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項(xiàng)不是CFA一級(jí)考試的內(nèi)容？

A.道德和職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)

B.經(jīng)濟(jì)原理

C.財(cái)務(wù)報(bào)表分析

D.公司財(cái)務(wù)

2.在評(píng)估股票的內(nèi)在價(jià)值時(shí)，以下哪個(gè)模型是最常用的？

A.市場(chǎng)模型

B.股息貼現(xiàn)模型（DDM）

C.收入資本化模型

D.投資者情緒模型

3.以下哪項(xiàng)不是衡量公司流動(dòng)性的指標(biāo)？

A.流動(dòng)比率

B.速動(dòng)比率

C.負(fù)債比率

D.存貨周轉(zhuǎn)率

4.在債券投資中，以下哪個(gè)術(shù)語(yǔ)指的是債券發(fā)行者承諾在特定日期支付利息和本金？

A.面值

B.票面利率

C.到期收益率

D.價(jià)格

5.以下哪個(gè)比率通常用于衡量公司的負(fù)債水平？

A.負(fù)債比率

B.股東權(quán)益比率

C.凈資產(chǎn)收益率

D.利潤(rùn)率

6.以下哪個(gè)是衡量公司盈利能力的長(zhǎng)期指標(biāo)？

A.毛利率

B.凈利潤(rùn)率

C.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

D.資產(chǎn)回報(bào)率

7.以下哪個(gè)術(shù)語(yǔ)用來(lái)描述投資者為了實(shí)現(xiàn)資本增值而進(jìn)行的長(zhǎng)期投資？

A.投機(jī)

B.投資組合

C.長(zhǎng)期投資

D.短期交易

8.以下哪個(gè)是衡量公司財(cái)務(wù)彈性的指標(biāo)？

A.現(xiàn)金流量比率

B.利息保障倍數(shù)

C.流動(dòng)比率

D.杠桿比率

9.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中，β值代表的是：

A.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

B.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.特定風(fēng)險(xiǎn)

D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

10.以下哪個(gè)指數(shù)通常被用來(lái)衡量全球股票市場(chǎng)的表現(xiàn)？

A.S&P500指數(shù)

B.道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)

C.標(biāo)準(zhǔn)普爾全球1200指數(shù)

D.恒生指數(shù)

答案：

1.D

2.B

3.C

4.A

5.A

6.D

7.C

8.A

9.A

10.C

試卷答案如下

一、多項(xiàng)選擇題

1.C（CFA考試的四項(xiàng)核心知識(shí)領(lǐng)域包括倫理和職業(yè)道德、量化方法、經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)報(bào)表分析及公司金融）

2.A（投資策略是指投資者根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資目標(biāo)和預(yù)期收益來(lái)選擇資產(chǎn)的過(guò)程）

3.D（凈資產(chǎn)收益率是衡量公司盈利能力的指標(biāo)，反映了公司利用股東權(quán)益創(chuàng)造利潤(rùn)的能力）

4.A（利息保障倍數(shù)是衡量公司償債能力的指標(biāo)，用來(lái)評(píng)估公司支付利息費(fèi)用的能力）

5.B（標(biāo)準(zhǔn)差是衡量股票市場(chǎng)波動(dòng)性的指標(biāo)，反映了股票價(jià)格的波動(dòng)程度）

6.C（債券的基本特征包括面值、票面利率、到期時(shí)間和發(fā)行量）

7.B（股票的市盈率（P/E）是衡量股票市場(chǎng)波動(dòng)性的指標(biāo)，而不是投資價(jià)值）

8.C（企業(yè)價(jià)值（EV）是指公司的市場(chǎng)價(jià)值加上其凈債務(wù)，是衡量公司整體價(jià)值的一個(gè)指標(biāo)）

9.C（信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于債務(wù)人違約而導(dǎo)致投資損失的風(fēng)險(xiǎn)，是金融投資中常見的一種風(fēng)險(xiǎn)）

10.D（標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)、道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)和恒生指數(shù)都是衡量股票市場(chǎng)總體表現(xiàn)的標(biāo)準(zhǔn)指數(shù)）

二、判斷題

1.對(duì)（CFA協(xié)會(huì)要求所有CFA考生在考試期間必須遵守嚴(yán)格的道德準(zhǔn)則）

2.對(duì)（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致投資組合價(jià)值波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)）

3.對(duì)（財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的比率分析可以幫助投資者評(píng)估公司的盈利能力和償債能力）

4.對(duì)（投資組合的多元化可以降低整個(gè)投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)）

5.對(duì)（在固定收益投資中，債券的價(jià)格與其到期收益率呈反向關(guān)系）

6.錯(cuò)（股票的市盈率（P/E）越高，并不一定意味著股票具有較高的投資價(jià)值，還需要考慮公司的成長(zhǎng)性和盈利能力）

7.對(duì)（企業(yè)價(jià)值（EV）是指公司的市場(chǎng)價(jià)值加上其凈債務(wù)，是衡量公司整體價(jià)值的一個(gè)指標(biāo)）

8.對(duì)（風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)是指在不考慮風(fēng)險(xiǎn)的情況下，為衍生品確定公允價(jià)值）

9.對(duì)（通貨膨脹率是衡量貨幣購(gòu)買力下降的百分比）

10.對(duì)（信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于債務(wù)人違約而導(dǎo)致投資損失的風(fēng)險(xiǎn)）

三、簡(jiǎn)答題

1.CFA考試中的“倫理和職業(yè)道德”領(lǐng)域的核心原則包括誠(chéng)信、專業(yè)勝任能力、客觀性、保密性和專業(yè)責(zé)任。

2.Beta值是衡量股票相對(duì)于市場(chǎng)整體波動(dòng)性的指標(biāo)。它通過(guò)比較股票的歷史收益率與市場(chǎng)指數(shù)的收益率來(lái)計(jì)算。如果Beta值大于1，表示股票的波動(dòng)性高于市場(chǎng)；如果Beta值小于1，表示股票的波動(dòng)性低于市場(chǎng)。

3.現(xiàn)金流量分析是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一部分，它通過(guò)分析公司的現(xiàn)金流入和流出情況來(lái)評(píng)估公司的財(cái)務(wù)狀況和流動(dòng)性。它有助于投資者了解公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

4.資產(chǎn)配置是投資組合管理中的一項(xiàng)重要策略，它涉及將資產(chǎn)分配到不同的資產(chǎn)類別中，如股票、債券、現(xiàn)金等。常見的資產(chǎn)配置策略包括根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)進(jìn)行資產(chǎn)配置，以及根據(jù)市場(chǎng)條件調(diào)整資產(chǎn)配置比例。

四、論述題

1.固定收益投資相對(duì)于股票投資的優(yōu)點(diǎn)包括較低的風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定的現(xiàn)金流和較低的市場(chǎng)波動(dòng)性。缺點(diǎn)包括較低的預(yù)期收益和較低的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益。投資者應(yīng)該根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)，在固定收益和股票投資之間進(jìn)行平衡，以構(gòu)