考生分享體會特許金融分析師考試試題及答案姓名：____________________

一、多項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項不屬于CFA協會的三大道德準則？

A.專業勝任能力

B.客戶利益優先

C.獨立性

D.保密性

2.關于投資組合的資產配置，以下哪種說法是正確的？

A.資產配置應當基于投資者的風險承受能力和投資目標

B.資產配置應當避免過度集中投資

C.資產配置應當忽略市場的短期波動

D.資產配置應當追求最高的投資回報

3.以下哪項不屬于固定收益證券？

A.國債

B.公司債券

C.股票

D.可轉換債券

4.以下哪種方法可以用于評估公司的盈利能力？

A.盈余收益率

B.價格收益比

C.營業利潤率

D.凈資產收益率

5.以下哪項不屬于衍生品交易的風險？

A.市場風險

B.信用風險

C.流動性風險

D.利率風險

6.以下哪種投資策略可以降低投資組合的波動性？

A.分散投資

B.加權平均法

C.風險調整后的收益

D.負相關性投資

7.以下哪項不屬于財務報表分析的方法？

A.比率分析

B.比較分析

C.時間序列分析

D.實證分析

8.以下哪種資產屬于非流動性資產？

A.股票

B.房地產

C.固定資產

D.流動資產

9.以下哪種說法是關于有效市場假說的？

A.投資者可以預測市場走勢

B.市場價格反映了所有可用信息

C.投資者無法通過分析獲得超額收益

D.市場價格波動具有隨機性

10.以下哪種方法可以用于評估公司的償債能力？

A.流動比率

B.速動比率

C.負債比率

D.利息保障倍數

二、判斷題（每題2分，共10題）

1.CFA考試中的“倫理和職業行為準則”是所有CFA持證人必須遵守的規范。（）

2.在投資組合中，增加股票比例可以提高收益，但同時也會增加風險。（）

3.股票市場的基本面分析主要關注公司的財務報表。（）

4.通貨膨脹率通常與利率呈負相關關系。（）

5.當一個國家的貨幣升值時，該國家的出口通常會增加。（）

6.債券的價格與其到期收益率成反比關系。（）

7.投資者的投資策略應基于其風險偏好，而不應受市場情緒的影響。（）

8.有效市場假說認為，市場中的所有信息都已經反映在證券價格中。（）

9.在評估公司的財務狀況時，負債比率越低越好。（）

10.衍生品合約的估值通常比現貨合約更復雜。（）

三、簡答題（每題5分，共4題）

1.簡述CFA協會的三大道德準則，并說明它們在金融分析師工作中的應用。

2.解釋什么是資本資產定價模型（CAPM），并說明其如何用于估計資產的預期收益率。

3.簡述投資組合管理的三個主要目標，并討論如何平衡這些目標。

4.描述財務報表分析中常用的幾個關鍵比率，并說明它們在評估公司財務狀況中的作用。

四、論述題（每題10分，共2題）

1.論述在當前經濟環境下，固定收益投資與股票投資的風險和收益對比，以及投資者應如何根據市場狀況調整其投資組合。

2.討論金融分析師在評估公司時，如何結合定性分析和定量分析，以得出全面的投資建議。

五、單項選擇題（每題2分，共10題）

1.以下哪項是CFA考試中最重要的學習資源？

A.CFA協會官方教材

B.CFA協會官方道德準則

C.CFA協會官方案例分析

D.CFA協會官方模擬試題

2.以下哪種投資策略旨在通過分散投資來降低風險？

A.加權平均法

B.風險調整后收益

C.負相關性投資

D.市場中性策略

3.以下哪種資產被認為是無風險資產？

A.公司債券

B.國庫券

C.投資級債券

D.高收益債券

4.以下哪個比率用于衡量公司償還短期債務的能力？

A.流動比率

B.速動比率

C.負債比率

D.營業利潤率

5.以下哪種分析方法主要用于評估公司的管理質量？

A.比率分析

B.比較分析

C.時間序列分析

D.實證分析

6.以下哪種衍生品合約的估值通常基于其內在價值和時間價值？

A.期權

B.期貨

C.遠期合約

D.互換

7.以下哪種投資策略旨在通過購買低估值股票來獲得收益？

A.價值投資

B.成長投資

C.技術分析

D.指數投資

8.以下哪個比率用于衡量公司的財務杠桿？

A.負債比率

B.股東權益比率

C.杠桿比率

D.流動比率

9.以下哪種投資策略旨在通過購買高增長潛力的股票來獲得收益？

A.價值投資

B.成長投資

C.分散投資

D.風險投資

10.以下哪個概念與投資組合的預期收益率和風險相關？

A.投資組合效率

B.投資組合風險

C.投資組合回報

D.投資組合優化

試卷答案如下：

一、多項選擇題

1.D

解析思路：CFA協會的三大道德準則是誠信、專業勝任能力和獨立，保密性不是其中的一個。

2.A,B

解析思路：資產配置應基于投資者的風險承受能力和投資目標，同時避免過度集中投資。

3.C

解析思路：股票屬于權益證券，不屬于固定收益證券，其余選項均為固定收益證券。

4.A,B,C,D

解析思路：這些方法都是評估公司盈利能力的常用工具。

5.D

解析思路：衍生品交易涉及多種風險，包括市場風險、信用風險、流動性風險和利率風險。

6.A,D

解析思路：分散投資和負相關性投資都可以降低投資組合的波動性。

7.D

解析思路：財務報表分析常用的方法包括比率分析、比較分析和時間序列分析，實證分析不是其中之一。

8.B,C,D

解析思路：非流動性資產通常包括房地產、固定資產等，股票和流動資產不屬于這一類別。

9.B

解析思路：有效市場假說認為市場價格反映了所有可用信息。

10.A,B,C,D

解析思路：這些比率都是評估公司償債能力的常用工具。

二、判斷題

1.×

解析思路：倫理和職業行為準則是CFA協會的要求，但不是所有CFA持證人必須遵守的規范。

2.√

解析思路：增加股票比例可以提高收益，但也增加了風險。

3.√

解析思路：基本面分析確實主要關注公司的財務報表。

4.√

解析思路：通貨膨脹率通常與利率呈負相關關系。

5.×

解析思路：貨幣升值通常會導致出口減少。

6.√

解析思路：債券價格與到期收益率成反比。

7.√

解析思路：投資策略應基于風險偏好，不受市場情緒影響。

8.√

解析思路：有效市場假說認